第四章财务报表分析与财务预测

4、所有者权益变动表
• 所有者权益变动表是指反映构成所有者权 益各组成部分当期增减变动情况的报表。
• 作用：全面反映一定时期所有者权益变动 的情况，包括：
– 所有者权益总量的增减变动 – 所有者权益增减变动的重要结构性信息 – 反映直接计入所有者权益的利得和损失
• 目的：让报表使用者准确理解所有者权益 增减变动的根源。
• 股东收益不同于账面收益 – 账面收益指净资产收益率 – 股东收益＝（股利+每股卖价－每股买价）/每股买价
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2、利润表
▲ 又称为损益表 (美国：income statement－IS；英国：profit and loss account) ，是动态反映企业在一定会计期的经营 成果及其分配情况的会计报表，是一段时间内公司经营业绩 的财务记录，反映了这段时间的销售收入、销售成本、经营 费用及税收状况，报表结果为公司实现的利润或形成的亏损 。
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(三）财务情况说明书
• 财务情况说明书基本内容： – 公司生产经营的基本情况； – 利润实现和分配情况； – 资本增减和周转情况； – 对公司财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其 他事项等。
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四、财务报表分析的方法
• 比较分析法 • 比率分析法 • 趋势分析法 • 因素分析法
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（四） 因素分析法
• 利用各种因素之间的数量依存关系，通过 因素替代，从数额上测定各因素变动对某 项综合性经济指标的影响程度。
（三）趋势分析法(Trend Analysis)
也叫指数分析法：通过比较企业连续数期会计报表，运用 动态数值表现各个时期变化，揭示其发展趋势与规律的分析 法。 常用的反映趋势指标的计算原理：
定基发展速度 固分定析基期期某某指指标标数数值值 环比发展速度 分前析期期某某指指标标数数值值
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现金流入量—现金流出量＝现金净流量
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定基发展速现度金固流分定量析基表期期某某指指标标数数值值
环比发展速度 分前析期期某某指指表的作用
• 1、有助于评价企业支付能力、偿还能力和周转能力； • 2、有助于预测企业未来现金流量； • 3、有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素； • 4、对以权责发生制为基础的会计报表进行了必要的补充，增强
–重大会计差错更正的说明；
–关键计量假设的说明；
–或有事项和承诺事项的说明；
–资产负债表日后事项的说明；
–关联方关系及其交易的说明；
–重要资产转让及其出售的说明；
–公司合并、分立的说明；重大投资、融资活动的说明；
–财务报表重要项目的说明；
–有助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。
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几个概念
• 账面价值与市场价值 – 资产总额减负债与优先股之和等于股东权益账面价值，再除 以普通股股数，即为每股账面价值（BVPS），也称为每股 净资产。 – 市场价值指每股交易价格。 – 两者往往不相等。原因，一，账面价值忽略了公司一些具有 重要经济价值的资产和负债。二，账面价值是以历史成本反 映的结果。三，会计利润没有扣除权益资本成本。 – 账面价值与金融决策无关。
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应收账款
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预付款项
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应收利息
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应收股利
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其他应收款
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存货
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一年内非到期的流动资产 11
其他流动资产
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流动资产合计
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非流动资产：
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流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期非流
动负债 其他流动负债
财务报告
财务报表
基本报表
• 资产负债表 • 损益表 • 现金流量表
•股东权益变动表
报表附表及附注 •利润分配表 •应收账款明细表
•财务报表附注
应符合公认的会计原则或会计准则的要求
财务情况说明书
• 企业经营基本情况
• 利润实现与分配情况 • 资本增减与周转情况 • 潜在的经营和财务风险
应符合有关管理机构（证券）的规定和要求
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（一）比较分析法(comparative analysis)
◆是通过经济指标对比数量上的比较来分析经济指标数量差异 大小、方向和性质，揭示公司财务状况、经营成果和现金流 量的一种方法。
• 二种比较方式：绝对数比较、百分率比较 • 比较标准：绝对标准、行业标准、目标标准、历史标准
流动负债合计
单位:元
行次 期末余额
年初余额
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非流动资产：
可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计
▲ 编制依据：收入 － 费用 = 利润 ▲ 作用：
– 成果的分配依据； – 了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果； – 分析公司的发展趋势和盈利能力； – 考核公司 管理人员的经营业绩。
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我国的利润表基本格式
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管理费用
• 核算公司经费、工会经费、职工教育经费 、劳动保险费、待业保险费、董事会费、 聘请中介机构费、咨询费、诉讼费、税金 、土地使用费、土地损失补偿费、技术转 让费、矿产资源补偿费、研究与开发费、 排污费、存货盘亏和毁损、无形资产摊销 、开办费摊销、业务招待费、计提的坏账 准备、计提的存货跌价准备、上交上级管 理费以及其他管理费用。
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流动负债合计
非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
负债和所有者权益总计
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资产负债表的作用
• 1、反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥 有的经济资源及其分布情况。资产代表企业的经济资源，资 产总量的高低一定程度上可以说明企业的经营规模和盈利基 础大小，资产结构反映其生产经营过程的特点。
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所有者权益变动表简表
销售现金比率经营销现售金收净入流量
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财务报表与公司经济活动的关系
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（二）报表附注
▲ 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和
方法及主要项目所作的解释。
▲ 基本内容：
–会计政策和会计估计及其变更情况的说明；
（或与计划比较、与前期比较、与历史最好水平比较、与国 内外同行比较、与竞争对手比较）。
• 注意指标的相关性、可比性（计算口径一致、时间长度一致 、计算方法一致）
• 比较分析法是最基本的分析方法，其他分析方法也是建立在 比较分析法的基础上。
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（二） 比率分析法
• 利用会计报表上的相关会计数据计算出各种财务比率指 标进行分析。
财务报表与财务预 测
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学习目标
• 了解公司财务报告体系 • 了解财务分析的基本方法 • 熟悉主要的财务分析比率 • 了解可持续增长率的含义及计算 • 了解杜邦财务分析方法的作用 • 掌握财务预测的基本步骤与基本方法
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引例
• 2001年中央财经大学教授刘殊威，在《金 融内刊》发表了一篇题为《应立即停止对 蓝田股份有限公司的贷款》的六百字文章 ，其本人为此受到人身攻击，同时引起了 不小的社会影响。
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网络联结：五粮液财务报表附 注
• 资产负债表日后事项： /corp/go .php/vFD_BalanceSheet_Text/stockid/00 0858/type/1040.phtml
• 利润表附注： /corp/go .php/vFD_BalanceSheet_Text/stockid/00 0858/type/1070.phtml
会计信息的可比性。
• 现金流量表提供了一家公司经营是否健康的证据。如果公司经营 活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它 得用借款的方式满足这些需要，这家公司从长期来看无法维持正 常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的 不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示 了公司内在的发展问题。
• 其中：税法规定业务招待费的扣除标准： 202年0/4/2营6 业收入1500万元以下的，不超过营业18
销售费用
• 核算销售过程中发生的运输费、装卸费、 包装费、保险费、展览费、委托代销手续 费、广告费、租赁费（不含融资租赁费） 和销售服务费用，以及专设的销售机构人 员工资、福利费、差旅费、办公费、折旧 费、修理费、物料消耗、低值易耗品推销 以及其他经费等。
• 通过在资产负债表上设立“年初数”和“期 末数”栏，也能反映出企业财务状况的变 动情况。
• 编制依据：资产 = 负债 + 所有者权益
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编制单位: 资产
资产负债表 会企 01 表
年资月产日负债表格式
行次 期末余额 年初余额
负债和所有者权益
流动资产：
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货币资金
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交易性金融资产
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应收票据
• 其中，税法规定广告费在不超过销售（营 业）收入的2%以内据实扣除；
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财务费用
• 核算融资过程中所发生的各项费用，包括 ：
– （1）利息净支出 – （2）汇兑净损失 – （3）相关的手续费等
• 税法对财务费用的列支标准一般遵循不超 过银行同期贷款利率的一定范围。
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现金流量表的缺陷
• 编制现金流量表的目的在于提供某一会计期 间的现金赚取和支出信息，以反映企业现金 周转的时间、金额及原因等情况。
• 直观地看，现金流量表就是对比较资产负债 表中“货币资金”期初、期末余额变动成因 的详细解释。许多投资者对现金流量表抱有 很大期望，认为“经营现金流量净额”可以 提供比“净利润”更加真实的经营成果信息 ，或者它不太容易受到上市公司的操纵，等 等。事实上，这些观点是比较片面的：因为 ： 2020/现4/26金流量表只记录当期现金收支情况，而不理会这些25
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我国的利润分配表基本格式
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3、现金流量表（statement of cash flows）
▲叫账务状况变动表，是一份显示于指定时 期的现金流入和流出的财务报告。 •这份报告显示资产负债表及损益表如何影响 现金和等同现金，以及根据公司的经营，投 资和融资角度作出分析。
▲ 编制依据：
• 该六百字文章，篇幅短小，能引起如此之 影响，是应用的哪些财务分析方法？是如 何分析的呢？
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二、财务分析框架
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三、财务报告构成与特征
• 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状 况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。
• 2、可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目 前与未来需要支付的债务数额。负债总额表示企业承担的债 务的多少，负债和所有者的比重反映了企业的财务安全程度 。负债结构反映了企业偿还负债的紧迫性和偿债压力的。
• 3、可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在 企业投资总额中所占的份额。实收资本和留存收益是所有者 权益反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少 ，也反映了企业的资本结构和财务实力。
• 揭示同一张财务报表中不同项目之间或不同财务报表的 有关项目之间所存在的内在联系。
• 表现形式： –资产负债表比率 –损益表比率 –损益表/资产负债表比率
• 使用财务比率分析中应注意以下几个问题： –财务比率的有效性 –财务比率的可比性 –财务比率的相关性 –财务比率的比较方式
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（一）基本财务报表Financial Statement
• 资产负债表 • 利润表 • 现金流量表
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1、资产负债表
• 资产负债表既是一张平衡报表，反映资产 总计（左方）与负债及所有者权益总计（ 右方）相等；又是一张静态报表，反映企 业在某一时点（月末、季末、年末）的财 务状况。