国有企业债务风险防范与控制策略

国有企业债务风险防范与控制策略
发布时间：2022-07-18T07:17:19.554Z 来源：《中国科技信息》2022年第33卷3月5期作者：李林芳
[导读] 随着国有企业不断做大做强，资产规模、经济效益增加的同时，负债规模也在不断增长。

李林芳
淄博高新国有资本投资有限公司山东淄博
摘要：随着国有企业不断做大做强，资产规模、经济效益增加的同时，负债规模也在不断增长。

一些国有企业的资产负债率居高不下，屡屡突破国资委划定的资产负债率警戒线。

随着国有企业债务风险不断攀升，有效防范和化解债务风险，降低负债率和负债水平，坚决守住不发生区域性、系统性风险的底线，增强企业可持续发展能力，成为国有企业亟待解决的问题。

关键词：国有企业；债务风险；防范与控制措施
前言：近年来，国有企业违约的数量和规模较以往明显增加，引起了市场和相关部门的重视。

我国大量国有企业在经营中大幅利用杠杆，主要采取负债经营的模式，资产负债率高于正常水平，显而易见存在着重大风险。

而国有企业的债务风险与金融系统的持续稳定息息相关，因此明晰国企的债务风险并加以防范，有助于促进国企落实改革、实现高质量发展。

1国有企业主要的债务风险
1.1信用风险
国有企业的经营发展中，能够通过直接融资和间接融资来举债。

国有企业主要选择包含银行借款、银行承兑、内保外贷以及信用证的间接融资方式。

这种融资方式，依赖于银行，对于企业的信用度有较高要求。

银行会考虑企业的各项指标，当企业的经营遇到困难，没有足够的现金流，就很难获得银行的信任，无法得到满意的融资。

而当下的经济杠杆率持续攀升，国有企业所加的杠杆越来越多，一旦超出负担，就会加深财务风险。

除此之外，国有企业为了在市场上竞争，会采取赊销的商品交易方式。

当前某些国企给予客户的付款缓冲期过长，缺乏对于应收账款的合理管控，导致企业有很大的坏账损失风险。

这样一来，企业可能因货款无法收回而拖欠债务，对企业正常的生产经营造成损害，恶性循环，加重财务风险。

1.2流动性风险
由于目前的宽松货币政策，包括国有企业在内的许多实体企业不断增加杠杆，这可以大幅增加资金使用率，满足社会融资需求，但也带来了风险。

当企业的杠杆规模太大，而经济效益无法支撑时，它将继续增加公司的债务和借贷成本。

一旦货币政策从宽松变为紧缩，企业将面临更大的流动性风险。

在国有企业的日常生产和运营中，当企业生产的产品无法满足市场需求或企业的坏账损失过多时，企业资金无法及时回流，经营收入无法与负债相匹配。

这将导致企业资金链断裂，并导致流动性风险。

1.3法律风险
财务人员为了进行财务管理工作，需要使用多学科的知识，包括会计和税务等，并对国家法律有清楚地了解。

近年来我国财税改革，部分会计准则、税法有了较大的修改，这对于财务人员是一个较大的挑战。

忽视法律法规的改变，容易造成财务风险，引发债务方面的问题。

同时，如果企业进行融资时对于相关法规没有深入认识，当出现纠纷，企业很难维护自己的利益，造成损失。

2国有企业债务风险防范措施
2.1设定资产负债率管控目标
国有企业应设定整体资产负债率管控目标，以年为单位进行目标分解，明确短期目标和长期目标，强化过程管控，多措并举保障资产负债率管控目标落实，逐步将资产负债率控制到行业资产负债率管控线，直至警戒线以下。

严控推高负债水平的投资项目，实施投资项目负面清单管理，严禁超越权限、违反程序进行境内外投资，严禁超能力举债投资，严控占用资金规模大、回收期长、回报率水平低且大幅增加企业债务负担的项目投资，严禁以银行债务融资作为投资项目的资本金。

2.2盘活存量资产
国有企业应严控“两金”占用规模增长，加快各类存货处置变现，力控“两金”增幅低于营业收入增长幅度；制定清欠工作方案，明确目标措施对高风险客户、高风险业务形成的应收账款、预付账款等各类陈欠，加大清欠工作力度，力争应收账款年末余额同比明显下降，与企业营业规模保持在合理水平；严格担保业务管理，严禁为自然人、民营企业、非法人单位提供借款、担保，提供担保必须按规定履行决策程序，对现有担保进行再清理、再排查、再整改，确保整改到位；对外投资方面应加大项目前期管理、加强项目建设管理、加强项目运营管理，加大资产盘活工作推进力度，对停建、缓建项目及工程，从经济、市场、技术、投入产出角度进行评估，综合考虑资金、效益等因素制定处置方案，加快推进盘活进度；采用市场化方式规范清理房产、建筑物、报废设备等低效、无效资产。

2.3完善企业投融资机制，建立适度融资规模
一是建立全面预算考核体系，将专项投资和融资事项列入年度预算。

对投资立项审批和责任考核做到科学严谨。

新立项的投资项目必须进行详尽的可行性研究和论证后编制可行性研究报告，根据项目的可行性研究报告制定详细的投资预算与融资预算，避免盲目投资而过度举债，尽力缩小融资规模，降低财务风险。

二是建立企业融资台账，制定年度债务资金偿还计划表。

强化贷款合同管理，准确计算贷款本金及利息，有效筹措资金，按时偿付已有债务。

2.4提升企业融资能力，优化资本结构
一是借助集团优质资源优势，为企业打造广阔融资平台。

企业应充分利用集团的品牌效应和资信评级实力，制定集团系统性融资规划，实现集团整体融资，力求融资成本的最低化。

二是鼓励企业采取多样化融资模式。

从单纯依靠商业银行贷款的传统单一融资模方式向通过资产证券化、产业基金、股权转让、合资合作等创新融资模式转变，实现多渠道融资手段，分散融资风险。

三是利用各种有效时机，对企业已有的存量贷款进行置换。

以低息贷款置换高息贷款，目的是减少融资成本，降低债务风险。

2.5明确责任人，建立企业长期导向绩效考核制度
一是建设国有企业经营者绩效考核反馈机制，考核不仅包括国有企业短期内的经营效益，还应当包括长期范围内企业的可持续发展能
力、企业的盈利能力和企业的资产利用效率等一系列重要指标，做到股东价值最大化。

二是将相关绩效与企业的相关责任人进行挂钩，加强对责任人的督促，促使其时刻关注企业的经营状况，增强其对企业发展的重视程度，从而在管理者层面自发地提升国有企业的经营效益。

2.6多渠道拓展权益融资
制定年度融资方案，适时调整优化，统筹利用各种融资工具，拓宽融资渠道，强化融资监管，统筹考虑融资时间、节点，提高中长期资金比重、扩大重大项目股权融资比例，充分利用内源性融资，降低国有企业财务负担和资金接续风险。

大力推进市场化债转股项目的实施，有效降低国有企业债务杠杆水平和综合融资成本，减轻企业财务负担。

发挥国有企业信用评级优势，力争在中国银行间交易商协会注册发行永续中期票据，在证券交易所发行可交换债券，加大中长期融资置换短期融资力度，优化调整偿债期限和负债结构，使资本结构趋于合理。

启动混合所有制改革工作，制定混合所有制改革方案，以股权合作方式积极引进战略投资者和社会资本注入企业，着重引入高匹配度、高认同感、高协同性的战略或财务投资者，加快混合所有制改革步伐。

结束语：
综上所述，国有企业的债务风险存在于各个方面，在宏观层面上受到政府政策、经济发展、利率水平与汇率波动的影响，在微观层面上受到债务风险防范意识、管理人员素质水平与风险防控制度的影响。

为了防范国有企业的债务风险，应当从源头入手，树立风险防范意识，提高各部门的积极性；其次要建立完善的风险防控体系，完善财务管理制度，以及实时监控资金流动和已存在的债务风险，才能将风险最小化，为企业的可持续性发展提供有效保障。

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