中国洗衣机行业开启“小天鹅模式”
美的集团吸收合并小天鹅案例分析
美的集团吸收合并小天鹅案例分析摘要:在市场竞争不断加剧的情况下，许多公司在维持其自身基本运营条件的同时会选择并购的途径扩大企业的经营规模，或者进入其他行业实现多元化经营，以提高在竞争中的实力。
本文以美的集团并购小天鹅为研究对象，运用财务指标分析法对美的集团并购后的财务绩效进行分析，可以看出换股吸收合并在企业的并购中是一种比较有效的方法。
同时也为行业竞争企业带来思考，选择与企业发展符合的并购对象、采用合适的并购方式，这对需要并购的企业具有一定的借鉴意义。
关键词：美的集团；小天鹅；并购一、引言近几年家电行业新进入者的数量在不断增加，企业发生合并或者被吞并的现象是经常性存在的。
对于一个成长型的公司来说，并购中应注意什么问题以及并购之后如何对资源进行整合，都是目前并购中急需解决的重要问题。
因此，如何实现有效的并购是企业必须要掌握的一种技能。
并购之后带来的各种影响可以通过公司的绩效反映出来，这对家电行业未来的发展具有重要的研究意义。
二、文献综述（一）并购协同效应研究现状通过研究并购中协同效应价值的产生进而研究并购产生的价值。
王陆（2015）利用现金流贴现模型对美的集团收购无锡小天鹅有限公司的财务协同效应进行评价，最终得出美的收购无锡小天鹅有限公司后将极大提升企业价值，并实现财务协同的积极作用。
杨志强（2017）发现在并购重组中，绩效赔偿对混合所有制改革的协调效果具有显著的促进作用，明显提升收购溢价。
（二）并购价值评估研究现状朱锡庆（2004）认为确认企业价值需要结合不同的方法，将目标企业价值体现的方式分成四种：DCF模式和延伸模式、资产价值法、比较法、实物期权法。
实物期权法在当时是一个比较新的方法，但应用得更加普遍。
王博（2015）认为通过合理利用并购公司的资源，并进行资产重组和业务整合来提高企业的经营效率，从中获取收益。
（三）并购绩效研究现状向稆铭（2022）认为影响并购绩效的因素可以分为外部环境和企业两个方面，其中外部环境方面包括社会政策和相关制度，企业方面包括内部控制和公司治理。
美的集团横向并购小天鹅的动因分析
美的集团横向并购小天鹅的动因分析近年来，横向并购成为中国企业实现快速扩张和提高竞争力的常用手段之一。
美的集团横向并购小天鹅，也引起了业界的广泛关注。
在这篇文章中，我们将对美的集团横向并购小天鹅的动因进行分析。
横向并购能够实现资源共享与优化配置。
小天鹅是中国最大的洗衣机制造商之一，拥有先进的生产技术和成熟的供应链管理能力。
通过横向并购，美的集团可以借助小天鹅的产能和供应链优势，实现资源的共享与优化配置，提高整体生产效率和供应链风险控制能力。
横向并购能够拓展市场份额和提高品牌价值。
美的集团是中国家电行业的龙头企业，尤其在空调和厨房电器领域占据重要地位。
而小天鹅在洗衣机领域拥有较高的市场份额和品牌影响力。
通过横向并购，美的集团可以进一步拓展自身的市场份额，提升品牌的综合实力和价值。
横向并购能够推动技术创新和产品升级。
美的集团一直注重科技创新，在智能家居领域取得了显著成绩。
而小天鹅在洗衣机技术和产品研发方面也积累了丰富经验。
通过横向并购，美的集团可以借助小天鹅的技术实力和产品研发能力，推动技术创新和产品升级，增强自身在市场竞争中的领先优势。
横向并购能够实现产业链的垂直整合和战略布局。
美的集团在空调、厨房电器、暖通空气管理等领域具有丰富的产品线。
而小天鹅作为洗衣机领域的领军企业，可以将产品线进一步延伸到家庭清洁设备领域，实现产业链的垂直整合和战略布局，提高公司在整个家电行业的市场份额和影响力。
美的集团横向并购小天鹅的动因主要包括资源共享与优化配置、拓展市场份额和提高品牌价值、推动技术创新和产品升级，以及实现产业链的垂直整合和战略布局等方面。
通过这一横向并购，美的集团将进一步巩固自身在家电行业的领导地位，提升整体竞争力，实现更高水平的发展。
小天鹅说明书
产品类型：滚筒式洗涤容量：7.000洗涤功率：200水温选择：冷水/30/40/60/95额定耗水量：0.000额定耗电量：0.000脱水功率：400主要功能：中途添衣漂洗选择超净漂洗智能漂洗活性酶洗涤高温自洁清洁喷淋不平衡自检与自校故障自检泡沫自检断电记忆免脱水能效等级：1功能参数干衣功能：支持安全锁：童锁水位：四段显示屏：led喷淋功能：支持泡沫感应系统：有衣量感应系统：有外形参数外型尺寸：595*565*855 产品重量：净重：75 毛重：80篇二：小天鹅职位说明书目录首席执行官(ceo) .......................................................................... .. (5)首席运营官(coo) ..........................................................................销售公司 ............................................................................. .......................................................... 13 总经理 ............................................................................. . (13)市场总监 ............................................................................. . (18)市场推广部经理 ............................................................................. .. (22)产品经理部(产品)经理 ............................................................................. . (26)渠道管理部经理 ............................................................................. .. (31)销售总监 ............................................................................. (35)大客户销售部经理 ............................................................................. . (41)销售大区经理 ............................................................................. (45)销售分公司经理 ............................................................................. .. (49)sd销售管理部经理 ............................................................................. .. (55)计划部经理 ............................................................................. .. (60)客户服务部经理 ............................................................................. (65)职能管理部经理 ............................................................................. (70)洗衣机事业副总 .............................................................................洗衣机厂 ............................................................................. . (80)厂长 ............................................................................. .. (80)制造部部长 ............................................................................. .. (85)工艺部部长 ............................................................................. .. (91)职能管理部部长 ............................................................................. (96)研究发展副总 ............................................................................. ................................................. 101 技术中心 ............................................................................. ........................................................ 106 技术中心主任 ............................................................................. . (106)整机设计部 ............................................................................. . (110)部长 ............................................................................. .. (110)工业设计室主任 ............................................................................. .. (116)全自动洗衣机设计室主任 ............................................................................. (119)主设计 ............................................................................. .. (124)一般设计 ............................................................................. . (127)见习设计 ............................................................................. . (130)双缸洗衣机设计室主任 ............................................................................. (133)滚筒洗衣机设计室主任 ............................................................................. (138)零部件设计部 ............................................................................. . (142)部长 ............................................................................. .. (142)电脑板设计室主任 ............................................................................. .. (147)综合设计室主任 ............................................................................. .. (150)电气设计室主任 ............................................................................. .. (153)测试部 ............................................................................. .. (156)部长 ............................................................................. .. (156)测试室主任.............................................................................. (160)计量室主任.............................................................................. (163)技术质量部 ............................................................................. . (166)部长 ............................................................................. .. (166)洗衣机厂品管部部长 ............................................................................. . (169)技术管理室主任 ............................................................................. (174)质量管理室主任 ............................................................................. .. (177)技术信息室主任 ............................................................................. .. (180)国际业务副总 ............................................................................. ................................................. 184 国际部部长 ............................................................................. . (189)海外发展组.............................................................................. (193)海外子公司管理组 ............................................................................. .. (197)国际业务进出口公司 ............................................................................. .. (201)总经理 ............................................................................. .. (201)出口业务科.............................................................................. (205)综合管理科.............................................................................. (213)综合管理科.............................................................................. (222)财务科 ............................................................................. .. (229)企业发展副总 ............................................................................. ................................................. 237 企业发展部部长 ............................................................................. (240)企业策略规划组职员 ............................................................................. . (244)产销储计划组职员 ............................................................................. .. (247)项目投资管理组职员 ............................................................................. . (251)固定资产管理组职员 ............................................................................. . (254)企业发展部绩效管理组 ............................................................................. (257)销售公司绩效管理组 ............................................................................. . (261)洗衣机厂绩效管理组 ............................................................................. . (264)物资副总 ............................................................................. ........................................................ 267 物资部 ............................................................................. ............................................................ 271 部长 ............................................................................. (271)采购组 ............................................................................. .. (275)组长 ............................................................................. .. (275)原材料、辅助材料采购员 ............................................................................. (279)定牌、一般物资采购员 ............................................................................. (283)物流组 ............................................................................. .. (286)销售分公司物流组 ............................................................................. .. (291)仓库管理组 ............................................................................. . (295)组长 ............................................................................. .. (295)洗衣机厂仓库管理组 ............................................................................. . (300)营销规划部 ............................................................................. ..................................................... 303 部长 ............................................................................. (303)营销规划部市场研究组 ............................................................................. . (307)营销规划部品牌营销组 ............................................................................. . (311)财务副总 ............................................................................. ........................................................ 316 会计部部长 ............................................................................. . (321)总帐报表会计职员 ............................................................................. .. (325)应收应付会计职员 ............................................................................. .. (329)固定资产会计职员 ............................................................................. .. (333)税收会计职员 ............................................................................. (337)成本费用会计职员 ............................................................................. .. (340)预算与绩效分析会计职员 ............................................................................. (344)财务部部长 ............................................................................. (348)现金管理职员 ............................................................................. (353)筹资投资管理职员 ............................................................................. .. (357)信用与风险管理职员 ............................................................................. . (361)销售公司财务处 ............................................................................. (364)处长 ............................................................................. .. (364)销售费用会计职员 ............................................................................. .. (368)应收帐款会计职员 ............................................................................. .. (371)出纳职员 ............................................................................. . (375)洗衣机生产厂成本会计职员 ............................................................................. .. (378)内部审计部 ............................................................................. ..................................................... 380 部长 ............................................................................. (380)职员 ............................................................................. .. (385)信息技术部 ............................................................................. ..................................................... 388 部长 ............................................................................. (388)应用系统组 ............................................................................. . (393)组长 ............................................................................. .. (393)职员 ............................................................................. .. (398)基础设施管理组 ............................................................................. (402)组长 ............................................................................. .. (402)职员 ............................................................................. .. (407)销售分公司应用技术员 ............................................................................. (411)热线服务支持组 ............................................................................. (415)行政人事副总 ............................................................................. ................................................. 418 人力资源部 ............................................................................. ..................................................... 423 部长 ............................................................................. (423)人力规划和管理组 ............................................................................. .. (428)培训发展组.............................................................................. (433)薪资管理组.............................................................................. (438)销售公司人事处 ............................................................................. .. (442)销售公司人事处薪资发放和招聘组 ............................................................................. (447)销售公司人事处培训发展组 ............................................................................. .. (451)洗衣机厂人事组 ............................................................................. .. (455)行政部 ............................................................................. ............................................................ 459 部长 ............................................................................. (459)档案管理组.............................................................................. (464)公共关系组.............................................................................. (467)行政总务组.............................................................................. (471)洗衣机厂/销售公司行政总务组 ............................................................................. . (474)医务组 ............................................................................. .. (477)安保消防组.............................................................................. (480)洗衣机厂安保消防组 ............................................................................. . (483)翻译组 ............................................................................. .. (486)法务组 ............................................................................. .. (489)篇三：小天鹅吊篮使用说明书小天鹅牌zlp系列高处作业吊篮使无锡市小天wuxi little swan 用说明鹅建 building 筑机械 machinery 书厂 factory本厂告诫用户：为了您的安全，使用吊篮前请仔细阅读本《小天鹅吊篮使用说明书》和《操作人员必读》，并在使用时严格执行安全操作规程，杜绝违章操作。
小天鹅：“低碳”经济下的家电行业信息化
控 、营销 、服务 、物流 诸 多环节的无
缝对接 。
额逆势增长 ． 在滚 筒洗衣机 零售 市场上 从２ ０ 年年初排名第９ ０９ 位强 势攀 升到第 ４位 。可 以说 ，这样 的业绩 与小天鹅 多 年来十分重视信息化建设与投入是密不
２ ０ 月 Ｗ Ｗｍ ａ。 ５ ０ 年５ Ｗ ｌｍ ３ １ Ｃ
Ａｐ ｃ ｔｏ 应用实践 ｐｏ ａ ｉ ｎ
了区分业 务 ． 小天 鹅管理层 从制造 销
售 、管 理 、业 务 分 析 、 务风 险 的 控 制 财 等 方 面 出 发 ．提 出 了 五 大 系 统 建 设 目 标 。 小 天 鹅 信 息 管 理 部 部 长 李 明德 说 。 ”
多环 节无缝对接
先进 的 Ｅ ＲＰ系统 为 企 业 资 源 整 合
息化 建设 “ 子好 ” 底 ，在 家 电 行 业 内众 所周知 。 进入２ 世纪 ． 天鹅因股权变更 问 １ 小 题 多次 成 为业 内 瞩 目的 焦 点 。２ ０ 年 ２ ０８
与集成 管理提供便利 ．“ 物流 、 资金流 、 信息流 ”全面一体化的管理 ．有效支持
已淘 汰 产 品的 数 据 剥 离 出 去 。
烈。 为了更有效地支撑美的集团战略规 划 的实施 ， 并快速适应组织重构和业务 调 整 提升管理效率 ． 小天鹅 Ｉ Ｔ部门开
始 筹 备 Ｅ Ｐ－期 建 设 ， Ｒ － 为高 级 功 能 的 实 施做准备 。 ” 间 有 两个 月 的 时 间 ，我 们 着 重 中 做 数 据 整 理 和 培 训 ． 二 期 Ｅ Ｐ 目的 为 Ｒ 项
重新对Ｉ 系统定位和规划之后 ． Ｔ 作
美的并购小天鹅协同效应研究
美的并购小天鹅协同效应研究美的并购小天鹅协同效应研究近年来，随着中国经济的快速发展和消费水平的提升，家电行业也迎来了蓬勃的发展机遇。
在这样的大背景下，美的集团以其雄厚的资本实力和强大的研发能力，通过多次并购与战略合作，逐渐成为中国家电行业的龙头企业之一。
其中，美的并购了小天鹅，引起了广泛关注。
本文将对美的并购小天鹅的协同效应进行研究。
首先，美的与小天鹅的并购使得两家企业能够分享资源和技术优势，实现互补与协同。
美的作为国内领先的家电制造商，拥有庞大的生产规模和广泛的市场覆盖。
而小天鹅则在洗衣机领域拥有较强的品牌知名度和技术实力。
通过并购，美的能够借助小天鹅的品牌优势进一步拓展市场份额，同时还能够借助小天鹅的研发能力提升自身产品的技术水平。
而小天鹅则能够通过与美的合作，实现生产规模的扩大，降低生产成本，并且能够进一步提升其产品的市场竞争力。
通过共享资源和技术优势，美的和小天鹅能够实现在产品开发、生产制造、品牌推广等方面的全面协同，提升企业整体竞争力。
其次，美的并购小天鹅也为企业带来了规模经济效应。
通过并购，两家企业可以在生产、采购、物流等方面实现资源的整合和优化，从而降低成本，提高效率。
例如，在生产制造方面，两家企业可以共同利用厂房、设备和人力资源，实现生产能力的合理配置和利用，提高生产效率。
在采购方面，两家企业可以共同进行采购协商，与供应商形成较强的议价力，降低采购成本。
在物流方面，两家企业可以共同利用物流网络，实现物流配送的优化，降低物流成本。
通过规模经济效应，美的和小天鹅能够降低企业的运营成本，提高利润水平，增强企业的盈利能力。
另外，美的并购小天鹅也为企业带来了市场拓展和渠道优势。
美的作为国内家电行业的领先企业，拥有广泛的销售渠道和完善的售后服务网络。
而小天鹅作为一家知名的洗衣机品牌，也拥有较为广泛的销售渠道和稳定的市场份额。
通过并购，两家企业能够共同利用各自的销售渠道和市场资源，实现市场份额的整合与提升。
2023年洗衣机行业市场发展现状
2023年洗衣机行业市场发展现状
随着人们生活水平的提高，洗衣机作为日常生活的必需品，市场需求趋于稳定。
根据国家统计数据，中国洗衣机市场规模已超过1000亿元，行业市场发展呈现以下趋势：一、智能化趋势
随着科技的飞速发展，洗衣机市场也越来越注重产品的智能化和智能互联。
现在的洗衣机可以通过智能手机控制，设置洗涤方案、定时启动和实时监测等。
同时，洗衣机也可以链接智能家电，形成家庭智能化的互联网络，极大地方便了人们的生活。
二、高端化趋势
高端化是洗衣机行业发展的一个重要趋势。
高端洗衣机不仅有较高的性能，更重要的是解决了突出的问题，如减少噪音、防震、高效节能等。
同时，高端洗衣机还具有集成桶内氧离子、负离子等环保科技，符合现代人对于环保健康的追求。
三、私人定制趋势
洗衣机行业逐渐趋向于个性化和定制化。
消费者越来越注重个性化需求，各个品牌也加强与用户的沟通和交流。
一些品牌推出DIY模式，提供更多的个性化选择，如洗涤方式、颜色、造型等，吸引了更多年轻群体的关注。
四、绿色环保
中国的生态环境越来越受到重视，洗衣机企业也纷纷开发出一些更加环保的产品。
现在洗衣机包括免清洗滤网、冷水洗、大容量高效节能等功能，实现了对环境的友好保护。
总的来说，洗衣机行业市场发展呈现出智能化、高端化、私人定制化和绿色环保化等趋势。
未来，将会有更多的科技应用于洗衣机行业。
“竞购小天鹅”全程解密
“竞购小天鹅”全程解密作者：杨瑞法周玲来源：《中国市场》2008年第16期美的电器掌门人何享健终于如愿以偿,将小天鹅揽入怀中，在这场被美的视为"公开、公平、公正"的转让程序中，博弈三方演绎出高低有致的竞购交响曲。
2008年2月26日晚6时,"小天鹅股份有限公司股权转让签约仪式"在无锡太湖饭店低调举行。
无锡国联董事局主席王锡林、美的集团董事局主席何享健分别代表转让方和受让方在转让协议上签字。
美的电器股份有限公司掏出16.8亿元真金白银,收购国联持有的小天鹅24%的股权,成为了小天鹅的控股股东。
美的集团总裁方洪波在签约仪式上的承诺是,希望美的与小天鹅一起实现冰洗产业的突破。
而无锡市市长毛小平也允诺,将一如既往地支持小天鹅的发展。
竞购前奏美的在此次小天鹅竞购中有惊无险地胜出,何享健和方洪波将其归功于,小天鹅控股权的转让严格执行了"公开、公平、公正"的转让程序。
此次小天鹅的竞购共有3个参与者:四川长虹、意大利默洛尼家族旗下的意黛喜及美的电器。
"长虹雷声大、雨点小,小天鹅的股权转让进入实质阶段后,长虹的热情明显减弱。
意黛喜则是最积极的竞购者。
"不止一位知情者向记者介绍。
2008年2月5日下午,在国联集团会议室,国联集团总裁兼小天鹅股份公司董事长万冠清、小天鹅总裁柴新建、销售总监焦为民及无锡市国资委的两位处长,与长虹、意黛喜及美的电器的代表首次见面沟通。
长虹由资产管理部部长杨军等3人出席,美的派出了集团财务总监、股份公司财务总监等4人参加,意黛喜则由其财务顾问雷曼兄弟陪同,共有5人参与沟通,其中两人特地从意大利总部赶到无锡。
"沟通会进行了整整4个小时,我们向3个企业提供了47份(两大包)相关资料,对他们提出的问题一一作了解答。
"万冠清说。
2月6日,大年夜,国联又安排3家企业到小天鹅股份公司本部、小天鹅与GE的合资企业、小天鹅的7公斤滚筒洗衣机工厂以及小天鹅即将搬迁的位于高新开发区的新厂区进行了考察。
美的合并小天鹅,老牌厂将退市
03日用电器/Electrical Appliances 行业快报/Industry Express美的合并小天鹅，老牌厂将退市中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开２０１９年第４次工作会议，对美的集团本次发行Ａ股股份换股吸收合并小天鹅暨关联交易事项进行了审核。
本次换股吸收合并事项获得无条件通过。
美的集团、小天鹅Ａ、小天鹅Ｂ股票２月２１日起复牌。
２０１８年９月，美的集团就已筹划吸收合并小天鹅事项。
９月９日晚，美的集团、小天鹅Ａ双双发布资产重组公告。
１０月２３日晚，美的集团、小天鹅召开第一次董事会，董事会通过了拟换股吸收合并小天鹅的议案，随后于１１月２２日召开第二次董事会并公告草案。
本次美的集团换股吸收合并小天鹅，成交金额为１４３．８３亿元。
２０１８年我国家电网购市场规模达到５ ７６５亿元54工信部赛迪研究院等单位２月２５日发布的《２０１８家电网购分析报告》显示，２０１８年，我国Ｂ２Ｃ家电网购市场（含移动终端）规模达到５ ７６５亿元，同比增长１７．５１ ％。
具体来看，四大传统大家电２０１８年零售规模为２ ０８５亿元（平比例约为四分之一。
此前，《报告》曾在２０１６年９月将戴森手持吸尘器Ｖ８ Ａｂｓｏｌｕｔ称作“我们测试过最好的吸尘器”，但目前这款产品已经不再排名榜首。
《报告》根据用户反馈除了电池故障，第二大问题是电刷不能正常工作。
超过１／１０的消费者表示，吸尘器在使用三年内刷子不能正常工作或者根本不能工作。
其他报告的问题包括吸力不足、电池损坏以及电源开关问题。
小天鹅是美的集团的洗衣机事业部，拥有美的和小天鹅两大品牌，是美的旗下最为优质的资产之一。
广发证券认为，本次合并有助于优化美的集团内部资源，有利于避免同业竞争、消除关联交易。
吸并小天鹅将更好的发挥各品类产品间的协同效应，有利于２０１９年美的在多品牌架构、智能家居落地及海外市场三大方向取得更大的突破。
对于此次吸收合并，美的集团和小天鹅Ａ公告表示，目前，公司尚未收到中国证监会出具的正式核准文件，公司将在收到中国证监会相关核准文件后另行公告。
小天鹅滚筒洗衣机新产品上市推广策略
活动主题：爱情从绿到金
–活动背景：在4、5月份结婚旺季的时候针对此类人群促销。 –活动内容：购小天鹅衣诺净芯滚筒洗衣机，给予消费者2000-3000
元不等的旅行婚纱摄影金卡，可选择的婚纱摄影地点成都、云南等。 –活动可操作性：低碳旅行婚纱摄影是当今的时尚，而且属于暴利的
洗的干净 不缠绕 省水、洗衣粉
多种水位选择
促销员 商场展示 功能说明资料 促销活动
决定 购买
广告、口碑、新闻
总论
品牌是决定消费者购买自身产品的关键环节。 产品容量是消费者选择的标准。 功能是满足消费者本质需求的重点。 广告是在消费者决定时为产品加分。 卖场是最后的决战地。
来自竞品的威胁
第一步 品牌定位
INOV(衣诺)定位、功能及卖点
定位：大容量、高洗净比、高品质、高转速、高度人性化、高性价比、全面 克服滚筒洗衣机的常见缺点，属于高科技产品和高端品牌，志在成为滚筒洗 衣机第一高端品牌和销量第一品牌。
大容量：国内大多数滚筒引进的是5-5.5KG流水线，十多年几乎没变，而随着 消费习惯的改变，波轮机已经从3-4KG为主转为5-6KG以上，由于滚筒洗涤需 要摔打空间，滚筒最佳洗涤量是标注量的60%，波轮是75%，滚筒容量必须比 波轮机大，衣诺6-7KG的滚筒洗衣机最适用。
越来越多的产业及企业，正在对自己的产品进行节能基因的改造，以满足社会 经济的节能环保发展，满足消费者日益渴望的节能需求。
衣、食、住……全方位唱响节能环保。
产业趋势
高端滚筒洗衣机正在演绎着“内进外退”
美的与小天鹅的完美整合，预示洗衣机行业迎来了“改朝换代”；高端滚筒洗 衣机正在演绎着国内企业大举进军，外资企业无奈逼退的局面，收复“失地”成为 了国内洗衣机行业的一致动力。
美的收购小天鹅
美的收购小天鹅2008.2.27.美的电器在无锡太湖饭店正式与无锡国联集团签约，以16.8亿收购小天鹅24.01%股权。
加上美的之前持有的小天鹅4.93%股权，在此次交易完成后，美的将共持有小天鹅28.94%股权，从而成为小天鹅的实际控制人。
知情人士透露，美的电器与无锡国联实际早在上周即已谈妥转让事宜，只是因故将签约日留到本周。
此前，国内另一家电巨头长虹退出小天鹅收购战时曾透露，小天鹅收购底价为16.54亿元。
美的以16.8亿元收购，相当于溢价1.6%，对双方都是一个合理价格。
对于16.8亿的收购价格，无锡国联大股东无锡市国资委主任蒋国荣昨天予以确认，并表示双方协议已于27日递交给中国证监会。
蒋国荣透露，收购小天鹅后，美的旗下将拥有美的、小天鹅、荣事达三个冰洗品牌，而小天鹅未来发展定位一直是美的与无锡方面谈判的另一关键点，双方最终约定，小天鹅将成为美的洗衣机产品中的第一品牌。
蒋国荣透露，此前夺标呼声同样很高的意大利默洛尼集团，最终递交了一份没有填写收购价格的“废标”。
蒋国荣判断，这应是默洛尼另有考虑。
因为默洛尼很久前就派中立财务公司对小天鹅股权进行评估，价格因素或是默洛尼最终放弃的原因。
今天，美的和小天鹅就此事双双发布公告天鹅和美的产品在市场细分上有明显不同，小天鹅拥有滚筒洗衣机技术优势，美的则在分销、制造能力及企业机制方面拥有优势。
美的收购小天鹅后，将美的、荣事达、小天鹅3大洗衣机品牌整合，美的系在洗衣机市场份额将达到约15%，美的将一跃成为洗衣机行业仅次于海尔的第二大巨头。
美的此前通过并购荣事达冰箱、华凌冰箱，目前在国内冰箱市场排名也已大大前进。
收购小天鹅后，目前占小天鹅主营业务30%的冰箱业务，将再度增强美的冰箱实力。
考虑到美的在国内空调行业已居于第二，美的收购小天鹅后，将一举超越海信、长虹、新飞等巨头，稳坐中国白电业第二把交椅，与海尔展开对等竞争。
美的收购小天鹅，将实现从空调龙头向白电龙头的跳跃性发展。
美的并购小天鹅,家电行业新一轮整合进入新阶段
美的并购小天鹅，家电行业新一轮整合进入新阶段作者：张廷智来源：《销售与管理》2008年第03期美的并购小天鹅无疑会改写洗衣机行业的竞争格局，其实这只是整个家电行业新一轮整合的冰山一角。
2月26日，美的电器发布公告称，以16.8亿元的代价受让了小天鹅控股股东无锡国联全部24.01％的股份，自此备受关注的“小天鹅出嫁”尘埃落定。
其实，无锡国联开出的并购条件就像是为美的量身定做的。
无锡国联对并购者的资格要求相当苛刻：拟受让方最近三年连续盈利，注册资本金不低于人民币10亿元，2006年底经审计的账面净资产不低于人民币30亿元，具备与小天鹅主营业务所属白色家电行业相同的行业背景，再加上高达16.4亿元的收购底价，这样的高门槛不仅将众多垂涎者拒之门外，更使得我们相信长虹电器、默洛尼不过是无锡国联提高要价的幌子而已。
一个要娶、一个欲嫁，美的收购小天鹅早已是定局。
问题是，已经并购了荣事达洗衣机、并同时拥有“美的”牌洗衣机的美的为什么还要急于迎娶小天鹅?战略性机会让美的对小天鹅垂涎的原因很简单，一是美的自身战略布局的需要，小天鹅的出让为美的提供了难得的市场机遇，并购小天鹅能够让美的一举改变现有的竞争格局；二是商业环境变化创造了新的产业机会，并购小天鹅有利于美的迅速把握产业机会，为未来的持续发展奠定基础。
全面进入冰箱、空调、洗衣机等白家电领域是美的既定的战略方向，进入国内三甲、冲刺全球白电五强是美的明确的战略目标。
但是美的洗衣机业务的增长相对于空调、冰箱业务而言显得有些缓慢，美的电器2006年的中报显示，其洗衣机业务今年上半年销售收入只有6.55亿元，与海尔洗衣机50亿元的销售收入无法相提并论。
很显然，单靠美的自身的投入与积累是无法在短期内实现既定战略目标的，同时品牌的行业影响力也制约着美的洗衣机的成长，采取资本并购的方式来实现快速扩张是很现实的方式。
在洗衣机行业，海尔的整体市场占有率达到23％以上，位居行业第一(洗衣机业务目前是海尔集团旗下市场占有率最高的业务)，紧随其后的是小天鹅、LG、松下与荣事达(市场占有率均不足10％)。
841-小天鹅”的腾飞
“小天鹅”的腾飞一、公司概况小天鹅股份有限公司，是目前国内最大的以生产全自动洗衣机为主的上市公司。
1995年进入中国500家最大工业公司之列，现为国家经贸委、海关总署认定的国家技术开发中心。
1997年小天鹅商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标。
1998年洗衣机总销量为192万台，比1997年增长22.6％。
公司有关资料显示：在国内市场，公司主导产品小天鹅全自动洗衣机市场占有率已连续九年保持全国第一；在国际市场，小天鹅产品畅销日本、南美、北非、东欧、东南亚等29个国家和地区。
为进一步走向世界，提高国际竞争力，小天鹅一次性通过1SO9001国际质量认证和CE（欧洲认证体系）、GS（德国认证体系）的国际安全认证，并在美国、日本、印尼、马来西亚、香港等地建立了分公司。
此外，还与德国西门子公司、日本松下公司、意大利梅洛尼公司等跨国集团合资，联合开发生产滚筒洗衣机、无氟冰箱、洗碗机等新一代家电精品，使小天鹅在浩瀚的商海中更具竞争力。
十年来，小天鹅的国有资产不断增值，企业持续高速发展，销售收入增长了55倍，利润增加366倍，总资产增值96倍。
十年前，一个根本无人注目的小企业，勇博市场经济激烈竞争的暴风骤雨，现在已成为世人刮目相看的一个国有资本控股的上市公司。
小天鹅的奇迹引起了中外人士的关注。
它的业绩、它的活力，不仅国人为之骄傲，外国同行也为之钦佩，从而也引起党和国家领导人的重视。
1995年5月12日江泽民总书记初次来到小天鹅公司视察，高度评价小天鹅的崛起。
他说：“1000多人的厂子，年销售搞到7.6亿元，利润1.3亿元，真不容易啊！”时隔三年，1998年4月20日，江泽民总书记又亲临这家著名家电上市公司视察，对小天鹅全自动洗衣机连续九年独占市场鳌头，成为蜚声海内外最为靓丽的品牌，给予了高度评价并当场泼墨挥毫写下了“立民族之气，创国际名牌”十个大字。
总书记的题词，成为激励和鼓舞小天鹅人“为国贡献，团结拼搏，进取敬业，全心服务，文明礼貌”的追求目标和精神支柱。
美的集团横向并购小天鹅的动因分析
美的集团横向并购小天鹅的动因分析近年来，美的集团以其强大的实力和不断创新的经营策略在家电行业内取得了显著的成绩。
2018年，美的集团宣布以总价365亿元的现金收购小天鹅集团，实现了两大企业的合并。
这次横向并购的动因源于以下几个方面。
美的集团希望通过横向并购进一步提升其市场份额和竞争优势。
小天鹅作为中国家电行业的知名企业，以其在洗衣机领域的市场占有率和品牌影响力闻名。
通过收购小天鹅，美的集团可以进一步扩大在洗衣机市场的份额，弥补自身在这一领域的短板，并进一步巩固其在家电行业的领先地位。
美的集团希望通过横向并购获取小天鹅品牌的价值和技术优势。
小天鹅作为中国家电行业的翘楚之一，以其先进的洗衣机技术和优质的产品品质受到了广大消费者的认可。
通过收购小天鹅，美的集团可以借助后者的品牌溢价效应和技术研发能力，强化自身品牌的影响力，进一步提升产品的竞争力和附加值。
横向并购可以实现资源共享和降低成本。
美的集团与小天鹅在产品研发、生产制造、渠道和销售等方面具有一定的重叠度，通过横向并购可以实现资源的共享和整合，充分发挥各自的优势，提高生产效率并降低成本。
横向并购还可以拓展新的业务领域和市场。
美的集团一直致力于打造多元化的家电产品矩阵，通过收购小天鹅扩大了其在洗衣机领域的市场份额，进一步强化了其产品矩阵的完整性和多样性，为进军建立新的业务领域和拓展新的市场奠定了基础。
横向并购还可以实现利益的最大化。
通过横向并购，美的集团可以利用规模效应和市场份额的增长，实现规模经济和价值的最大化。
由于收购方与被收购方存在一定的差距，通过整合优势资源和实现业务协同创新，可以实现双方的互补优势，提高企业的整体竞争力和综合实力，从而实现利益的最大化。
美的集团横向并购小天鹅的动因主要包括：提升市场份额和竞争优势、获取品牌价值和技术优势、资源共享和降低成本、拓展新的业务领域和市场以及实现利益的最大化。
这次横向并购将有助于美的集团进一步巩固其在家电行业的领先地位，强化产品的竞争力和附加值，实现可持续发展。
美的集团横向并购小天鹅的动因分析
美的集团横向并购小天鹅的动因分析随着全球经济的快速发展和国际市场的不断开放，企业之间的竞争日益激烈。
为了获得更多的市场份额和资源，企业常常会通过并购来实现快速扩张和增强竞争力。
而美的集团横向并购小天鹅，成为了业内引起广泛关注的一起并购案例。
本文将从多个方面对美的集团横向并购小天鹅的动因进行剖析，以期更好地理解此次交易的背后原因及未来发展方向。
一、行业竞争状况美的集团成立于1968年，是中国家电行业的巨头之一，主营空调、厨电等家用电器产品。
而小天鹅则成立于1996年，是中国洗衣机行业领军企业，产品主要包括洗衣机、烘干机等洗涤设备。
在家电行业竞争激烈的市场环境下，美的集团和小天鹅都处于不同领域的领军地位，但也面临着同行业竞争的挑战。
传统的家电市场已经趋于饱和，产品同质化严重，行业内企业之间的竞争日益激烈。
为了在市场竞争中获得更多的优势，企业需要不断创新和拓展业务范围，提升自身的核心竞争力。
二、产品结构与企业发展美的集团的产品主要集中在厨房电器、空调等领域，而小天鹅则主要生产家用洗衣机等清洁电器产品。
两家公司的产品结构和市场重合度并不高，但在家电领域中有一定的互补性。
随着消费者对于生活品质和健康环保意识的提高，清洁电器产品的需求也在不断增长。
美的集团通过收购小天鹅可以拓展自身产品线，并且提高对清洁电器领域的专业技术水平和市场份额，从而进一步提升整体市场竞争力。
此次横向并购可以实现产品结构的优化和互补，为企业未来的发展奠定更加稳固的基础。
三、市场份额与品牌影响随着中国家电市场的不断扩大，企业之间在市场份额和品牌影响力方面的竞争也变得愈发激烈。
美的集团和小天鹅都是各自领域的知名品牌，在行业内有一定的市场地位和品牌影响力。
通过横向并购可以充分利用双方品牌的优势，整合资源和市场份额，实现品牌合力的提升。
凭借小天鹅在清洁电器领域的市场影响力和美的集团在厨电和空调领域的优势，可以进一步巩固和提升企业在家电市场中的竞争地位，实现品牌的增值和协同效应。
洗衣机市场销量微增 产业结构升级加速
洗衣机市场销量微增产业结构升级加速作者：胡金来源：《现代家电》 2015年第19期本刊记者胡金在宏观经济步入换挡期、家电行业增速整体进入缓慢增长、个别家电品类出现负增长的大背景下，2 0 1 5年，白电行业又迎来市场寒冬，空调和冰箱市场的负增长直接导致不少家电企业遭遇销售上的打击。
相较之下，洗衣机市场虽然表现略好，却同样面临需求放缓、产业结构升级的挑战。
洗衣机在白电中表现略好今年上半年，几家洗衣机行业的上市公司半年报传出的喜讯多少让冰冷的白电行业有了一丝温度。
青岛海尔半年报中披露，公司洗衣机业务营收为6 8 . 5 7亿，同比增长5 . 7%。
小天鹅半年报显示，公司实现营业收入6 1 . 0 2亿元，同比增长2 2 . 6 7%，归属于母公司股东的净利润4 . 3 1亿元，同比增长3 6 . 1 4%。
惠而浦（中国）半年报显示，公司实现营业收入2 7 . 7 7亿元，同比增长7 . 6 5%；净利润2.03亿元，同比增长3.25%。
TCL半年报中也披露，T C L洗衣机突破1 5 0万台，同比增长了9 . 8%。
上述公司都有披露，洗衣机业务的增长得益于中高端产品占比提升。
来自行业机构的数据印证了洗衣机市场今年维持了略好的增长。
9 月2 2 日，由中国家电网主办的主题为“智.美双全洁.净所能”2 0 1 5中国洗衣机行业高峰论坛上，国家信息中心信息资源部发布的2 0 1 5年1～7月份洗衣机市场监测数据显示，销售量与销售额分别同比增长了4 . 1 1%和4 . 3 7%，属于空、冰、洗三大白电类产品中表现略好的。
作为白电行业今年不多的亮点，国家信息中心资源开发部副主任蔡莹分析洗衣机行业的增长原因认为，洗衣机市场整体规模这几年相对平稳，消费需求受整体经济环境影响的负面作用相对较小；同时受产品结构性变化与更新换代水平的提升，洗衣机整体市场保持了平稳上行的基本态势；洗衣机生产企业针对差异化的需求提供的差异化产品、服务水平相对较高，例如超大容量波轮洗衣机、超小迷你洗衣机等个性化、细分化的产品，更好的满足了不同消费需求。
胡自强：此心安处，是中国（六）——打造小天鹅“创新之翼”（下）
又组建了共用技术部门——电控技术和工业设计部门。
“在研发人才的招聘方面，与之前相比，有非常大的变化。
”叶德新说，“从外部大量引进研发人才，在小天鹅的历史上还没有过。
”这样的人才引进，也打开了小天鹅研发人员的视野，打破了小天鹅原来比较封闭的研发体系。
“整个架构的搭建和人才的引进，都是按照全球最高的标准。
”一位当时小天鹅的研发人员评价说。
另外，胡自强为研发过程导入了创新方法和工具，并规范了研发创新的流程。
让叶德新印象最深的，是仿真技术在研发里的应用。
“之前，我们有几个人在做仿真，但都是大学毕业直接来到小天鹅的。
他们能力不独立，只能借助外部资源一起做项目。
”叶德新回忆，由于自身仿真技术的应用能力不强，与外部资源合作时，没什么议价资格，这也造成项目费用居高不下。
在这个基础上，胡自强建立了小天鹅的仿真能力体系。
“当时做产品开发时，很多设计都是像约定俗成的，大家都知道这个地方应该这么设计，但是为什么要这么设计，没有人搞得清楚。
”叶德新说，“仿真技术的应用，让我们知道了别人究竟为什么会这么设计。
而只有懂了这些，你才有胆量做自己的创新。
”另一个让叶德新印象深刻的，是把用户研究导入研发体系。
之前的研发多来自市场的反馈，这让研发节奏有所滞后。
用户研究导入研发体系，可以让研发更早地理解用户，并把用户需求体现在产品开发中。
“后来整个美的集团都在研发流程中加入了用户研究，这种做法正是从小天鹅扩展出去的。
”当时小天鹅的电控负责人肖冰说。
对于流程的规范化，肖冰有一段描述。
他说：“当时的中国工程师更习惯于后期查遗纠错。
具体来说，就是样机出来，做各种检测，发现问题再解决。
而胡自强：此心安处，是中国（六）——打造小天鹅“创新之翼”（下）本刊记者 陈莉（接上期）在提升现有量产产品竞争力的过程中，胡自强锻炼了小天鹅的研发团队。
同时，他也在着手解决研发体系滞后的问题，并做好中长期规划，搭建未来产品平台。
实际上，胡自强在小天鹅建立的研发体系，是三星实践的延续和提升，也是后来他在美的集团搭建“四级研发体系”的“演练”。
美的迎娶小天鹅洗衣机市场格局生变
美的迎娶小天鹅洗衣机市场格局生变
李剑锋
【期刊名称】《电器》
【年(卷),期】2008(000)003
【摘要】继收购荣事达之后，2008年春节刚过，美的又以16.8亿元的“大手笔”将小天鹅揽人怀中。
由此，在洗衣机领域，美的将同时拥有三大品牌——美的、
荣事达与小天鹅，小天鹅成了美的手中的王牌。
【总页数】1页(P14)
【作者】李剑锋
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】TM925.33
【相关文献】
1.套缸全自动洗衣机洗涤方式的新探索和创新点——小天鹅冲浪水流洗衣机 [J],
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3.搅拌式洗衣机，洗衣又洗脑——小天鹅“搅乱”洗衣机市场带来的启示 [J], 胡
伟业
4.美的电器或将洗衣机资产整合至小天鹅 [J],
5.小天鹅洗衣机吹响渠道“集结号”——对话小天鹅股份公司副总裁、销售公司总经理焦为民 [J], 陈实
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中国洗衣机行业开启“小天鹅模式”
(家电英才网)
33年大浪淘沙：小天鹅洗衣机开创中国家电“小天鹅模式”
时光回到上个世纪90年代，中国洗衣机行业还停留在“北有白菊，南有水仙”的两朵奇葩的局面。
而现在，他们显然被时代淹没在历史的长河里。
在国家信息中心主办的首届中国洗衣机行业高峰论坛上，一项数据引起了行业的高度关注，2007年洗衣机行业的品牌淘汰率占据所有洗衣机品牌的40.86%，也就意味着有近一半的洗衣机品牌淘汰出局。
数据还显示，从上个世纪90年代中后期始，中国有竞争力洗衣机品牌从80个减少至7个。
在家电分析人士洪士斌看来，未来行业竞争会更加激烈，品牌集中度将持续升高。
“幸运的是，仍有不少国内洗衣机企业掌握着行业的话语权和主导权”。
其中，小天鹅是不得不提及的一家民族企业。
从1978年生产我国第一台全自动洗衣机，到今天以首创自动投放洗涤剂技术傲视群雄，小天鹅以专业和品质立命，开创了中国洗衣机行业的“小天鹅模式”。
中国家用电器协会秘书长徐东生在启动仪式上指出，33年，对于中国家电业而言，不仅意味着33年的品质坚守，创造了中国家电品质传奇，更成就了中国洗衣机产业的“小天鹅模式”，未来还将在全球家电市场上构建小天鹅价值标杆。
33年，对于小天鹅洗衣机而言，这还意味着中国家电业唯一拥有33年品质积累和品牌沉淀的老企业，将以自身的商业逻辑和产业智慧，为中国洗衣机产业开辟新的增长空间和发展动力体系。
33年专注品质：小天鹅洗衣机解密“达芬奇密码”
在感叹小天鹅洗衣机33年东方不败之余，我们也会思考小天鹅成功的“达芬奇密码”是什么?在无锡小天鹅股份有限公司总经理柴新建看来，小天鹅洗衣机能够33年不断超越自我，成为最受消费者欢迎的洗衣机品牌之一，源自小天鹅洗衣机33年坚持专注品质。
在小天鹅洗衣机的编年史中，我们清晰地看到了一个企业33年专注品质的发展轨迹。
1978年推出中国首台全自动洗衣机、1992年首次实现洗衣机连续5000次无故障运行、1993年首次开展小天鹅质量与服务万里行、1995年首获“全国质量效益型企业”称号、2000年小天鹅荣获全国质量管理先进企业称号、2001年首批全系列产品荣获首批国家免检产品和中国名牌产品、2010年国内首台自动投放洗衣机上市、2011年率先通过英国“Intertek绿叶标志”认证，并连续多年保持着国内洗衣机市场销售第一的行业地位。
柴新建表示，要想保证产品品质，首先要保证真材实料，然后是真精工艺，最后是全程监控。
据了解，小天鹅洗衣机全新产品投入生产前，需经历88道测试项目，严格按照测试
标准，用科学的测试方法保证产品品质、性能与寿命等。
产品生产时，每道工序至少要经过“自检+互检+专检”三道检测工序才能下线，力求品质最优、性能最好、寿命最长久。
徐东生表示，从1978年中国第一台全自动洗衣机诞生，到如今成为世界上极少数能同时制造全自动波轮、滚筒、搅拌式全品类洗衣机的全球最大洗衣机制造商之一，小天鹅建立起强大的技术研发实力和自主创新能力，引领洗衣机行业持续升级。
33年品牌传承：小天鹅洗衣机开启中国家电“品质时代”
如果说过去的33年，中国家电企业的放量增长是依赖于庞大的消费市场需求;那么未来33年，中国家电企业的增长将更多的依赖于良好的品质和品牌。
洗衣机行业面临行业洗牌，品牌的集中度越来越高，品牌之间的竞争无疑将越来越激烈。
业内人士表示，只有坚持品质战略，通过产品技术创新，才能在未来的竞争中，积极开发增量市场。
据国家发改委的统计数据显示，从2010年开始中国城市家电已经步入了二次更新换代的高峰期。
这意味着洗衣机的二次更新将会产生一个以千万台计算的新市场空间。
柴新建在发布会上介绍，小天鹅洗衣机通过老用户的寻访活动，可以更加全面地了解到用户对小天鹅产品的使用意见，这将会成为小天鹅未来推动全球洗衣机产品技术创新的最大动力。
今年是我国“十二五”规划的开局之年，也是中国家电行业谋求升级转型的发展元年。
《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》也明确指出，“十二五”时期是中国走向“家电强国”的关键时期，“十二五”时期的主要任务是结构调整、产业转型升级和实现发展方式转变。
其中，品质提升是第一位，是实现从国内品牌向国际品牌转变，从低端产品向中高端产品转变，从高耗能向绿色环保方向转变的最佳武器。
柴新建还表示，通过寻找老用户的活动，小天鹅不仅要让33年来积累的品牌与品质在整个家电产业得到推广普及，还要为中国家电业建立“大品牌、高品质、有品格”的新增长体系，实现洗衣机产业又快又好的发展。