资产负债表分析

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存货的分析
1、存货的构成 （1）、存货规模与变动情况分析 （2）、存货结构与变动情况分析
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2、存货计价 （1）分析存货计价方法的选择与变更的 合理性 （2）分析存货的盘存制度对确认存货数 量和价值的影响 （3）分析期末存货价值的计价原则对存 货项目的影响
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存货具体分析
1、存货的数量分析 存货过多影响企业的短期偿债能力、资金周 转并增加存货的储存成本；过少无法满足企 业正常生产经营的需要。 存货数量的确定应遵循经济订货量模型。 一个企业在正常情况下，其存货结构应保 持相对的稳定性。
资产负债表水平分析除了要计算某项目 的变动额和变动 率外，还应计算初该 项目变动对总资产或负债和所有者权益 总额的影响程度，以便确定影响总资产 或负债和所有者权益总额的重点项目。
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资产负债表变动情况分析应注意的问题 1、不能根据某项目本身的变动来说明对 资产、权益总额的影响； 2、要注意分析资产变动的合理性； 3、注意区分引起资产规模变动的主观因 素和客观因素；
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（一）资产结构分析
1、经营资产与非经营资产的比例关系
2、固定资产与流动资产的比例关系
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3、流动资产的内部结构分析

流动资产结构指组成流动资产的各个项目占流动 资产的比重。

进行流动资产结构分析目的：了解流动资产的分 布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力。
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（二）负债结构分析
1、应考虑的因素
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（2）稳健结构


主要标志：用一部分长期资金满足 流动资产的资金需要。 结果：财务信誉优异。 负债成本相对较低，具有可 调性。 资产结构和资本结构具有一 定的弹性。 实务中这种形式被企业普遍采用。
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（3）平衡结构



主要标志：流动资产的资金需要全 部依靠流动负债来满足。 结果：企业风险均衡。 负债政策取决于资产结构。 存在潜在的风险。 这一结构形式只适用于经营状况良 好、具有较好成长性的企业。
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第三节 资产负债表垂直分析


资产负债表结构反映出资产负债表各项 目的相互关系及各项目的比重。 资产负债表结构一般分析是从总体上对 资产负债表的构成进行分析，通常采用 垂直分析法。
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资产负债表垂直分析，是通过计算资产负债 表中各项目在总资产或总权益中所占的比重， 分析说明企业资产结构、权益结构及其增减 变动的合理程度。 通过资产负债表垂直分析，第一，可评价企 业资产结构及变动的合理性；第二，可评价 企业资本结构及变动的合理性；第三，可评 价企业资产结构与资本结构的适应程度。
无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出 租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物 形态的非货币性长期资产。无形资产可分为可 辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无 形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著 作权、土地使用权等；不可辨认的无形资产指 的是商誉。
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无形资产分为自制和外购两种类型。 自制的无形资产账面价值远远低于外购 的，因为只包括注册费，聘请律师费， 开发过程中的支出均计入当期损益。
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（三）股东权益结构分析
股东权益即自有资本，是指所有者在企业 资产中享有的经济利益。是企业生产经营的 基础，是负债筹资的保证和后盾。 所有者权益包括两部分： 1、投入资本 实收资本 资本公积

2、留存收益
盈余公积 未分配利润
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1、分析股东权益结构需考虑的因素： （1）股东权益总量 （2）利润分配政策 （3）企业控制权 （4）权益资本成本 （5）经济环境
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坏账准备分析
Байду номын сангаас
企业应当定期或者至少于每年年度终了，对应收 款项进行全面检查，预计各项应收款项可能发生 的坏账，对于没有把握能够收回的应收款项，应 当计提坏账准备。
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补充内容：预付账款


预付账款是企业按照购销合同规定预付 给供应单位的款项。 预付账款是一种特殊的流动资产，同别 的流动资产不同，它是外单位占用本企 业的资金，因此越少越好。如果企业的 预付账款较高可能是企业向有关单位提 供贷款、非法转移资金或抽逃资本的信 号。
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3、典型负债结构分析评价
（1）负债期限结构分析； 首先将各负债项目按其偿还期限分为短期负 债和长期负债两类，然后分别计算其比重， 再进行比较分析。 （2）负债方式结构分析； 首先将各负债项目按其取得方式加以分类， 然后分别计算其比重，再进行比较分析。
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（3）负债成本结构分析 首先将各负债项目按其资金成本加以分 类，然后分别计算其比重，再进行比较 分析。
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4、注意区分资产的实物量变动和价值量 变动 5、注意考察资产规模变动与所有者权益 变动的适应程度； 6、注意分析会计政策变动的影响。
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三、资产负债表变动原因分析
1、负债变动型 主要标志是在其他权益项目不变时，资 产总额发生变动是因为负债变动引起的。 2、追加投资变动型 主要标志是在其他权益项目不变时，由 于投资人追加投资或收回投资引起资产 总额发生变动。
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货币资金发生变动的主要原因：
（1）销售规模的变动； （2）信用政策的变动； (3) 为大笔现金支出做准备； （4）资金调度。
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2、应收账款变动状况的分析

应收账款项目，反映公司因销售商品、产品和提供 劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计 提的坏账准备的净额。
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应收账款的具体分析

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第一节资产负债表分析的目的与内容
一、资产负债表分析的目的
1、揭示资产负债表及相关项目的内涵； 2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因； 3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度； 4、评价企业的会计政策； 5、修正资产负债表的数据。
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二、资产负债表分析的内容
1、资产负债表水平分析 2、资产负债表垂直分析 3、资产负债表项目分析
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第二节 资产负债表水平分析


资产负债表水平分析，就是将资产负债 表的实际数与对比标准或基数进行比较， 以揭示资产、负债和所有者权益的变动 差异的分析方法。 资产负债表水平分析的目的在于揭示资 产与权益的变动差异及产生原因。由于 资产负债表对比标准或基数不同，其分 析目的与作用也不同。
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注意

（1）负债成本 （2）负债规模 （3）财务风险 （4）债务偿还期 （5）经济环境 （6）筹资政策
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2、负债结构变动情况分析



负债结构变动情况分析主要依据资产负 债表，采用垂直分析法进行。 分析目的：揭示负债结构变动的基本原 因。 注：尽管有些项目从绝对量上看是增加 了，但如果该项目的比重较小或其增长 速度低于所占比重较高的项目增长，其 比重仍有可能是下降的。
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2、股东权益结构分析


股东权益结构变动对其成本的影响： 一般情况下，留存收益的资本成本小于 优先股成本，优先股成本小于普通股成 本。 分析：主要依据资产负债表提供的资料， 对其进行垂直分析，了解股东权益结构 的变动情况，对股东权益结构的合理性 进行判断。
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四、资产与权益对称结构分析
1、正常经营企业对称结构的几种类型： （1）保守结构 主要标志：企业全部资产的资金来源依 靠长期资金来满足。 结果：企业风险极低。 资金成本较高。 筹资结构弹性弱。 实务中这种形式很少被企业普遍采用。
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固定资产分析
1、固定资产规模（原值与净值）与变动 情况分析 2、固定资产结构与变动情况分析 3、固定资产折旧分析 4、固定资产减值准备分析
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固定资产结构反映固定资产的配置情况。 进行固定资产结构分析目的：为企业合 理配置固定资产，挖掘固定资产利用潜 力提供依据。
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5、 无形资产分析
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在分析无形资产时，一方面要注意其是否利 用价值摊销来人为的调整利润，另一方面要检 查各项无形资产预计给企业带来未来经济利益 的能力，判断账面上是否存在已无使用价值和 转让价值的无形资产、有无账外无形资产等。
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（二）负债项目变动情况分析
1、短期借款分析


短期借款是指企业向银行或其他金融机构等 借入的期限在1年以下(含1年)的各种借款。 主要是分析短期借款的借入是否合法，能否 及时足额的归还。利息处理方法是否恰当。 可以根据企业年末短期借款余额的大小、占 负债总额的比重、借款数额、借款条件、借 款归期、还款期限、借款利率来进行分析判 断。
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企业存货异常增加一方面要看企业是否急于 扩大销售规模，结果使得存货过分充足，造 成资金积压的后果。另外在财务报表附注中， 上市公司往往会披露其存货的构成内容。投 资者可以从各存货项目占存货总额的比重的 连续分析中判断企业的采购、生产及销售情 况是否正常。
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2、存货的质量分析

主要是要观察企业有无根据存货质量恶 化的程度来计提存货跌价准备。
第四章 资产负债表分析



资产负债表分析的目的与内容 资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析 资产负债表项目分析
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重点及难点
重点：掌握资产负债表的水平分析与 垂直分析方法及应用以及重要项目的 分析；了解资产负债表分析的意义与 内容；理解会计法规、准则等变动对 资产负债表的影响 。 本章难点：资产负债表项目分析
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分析时要观察其年度间有无大的波动， 注意其在会计核算中是否存在人为的调 节待摊费用的摊销期，进而调节成本费 用的错误行为。
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4、固定资产分析

固定资产按使用情况和经济性质分类，可 以分为：生产用固定资产、非生产用固定 资产、组出固定资产、未使用固定资产、 不需用固定资产、融资租入固定资产。
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（4）风险结构



主要标志：以短期资金来满足长期 资产的资金需要。 结果：财务风险较大。 负债成本最低。 存在“黑字破产”的潜在风险。 这一结构形式只适用于企业处在发 展壮大期，而且只能在短期内采用。
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第四节 资产负债表项目分析
（一）资产项目变动情况分析 1、货币资金变动情况分析 货币资金是企业各类现金、银行存款和 其他货币资金的总称。企业持有货币资 金的目的主要是为了经营的需要、预防 的需要和投机的需要。 特点：货币资金是企业流动性最强，最 有活力的资产，同时获利能力最低。
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利用存货计价方式减少销售成本：

存货的变化对企业损益、资产总额、所有者权益 和所得税数额都会产生相应影响。首先，存货计 价方法的变更可以产生一定的利润调整空间，期 末存货计价过高或期初存货计价过低，当期收益 都可能因此而增加；反之亦然。此外，故意虚列 存货或隐瞒存货的短缺或毁损，也可达到虚增本 期利润的目的。
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3、存货分析


存货是企业在正常经营过程中为了生产或 消耗而持有的有形资产，资产负债表中的 存货项目反映企业期末在库、在途和在加 工中的各项存货的实际成本。 主要包括商品、产成品、半成品、在产品 以及各类材料、燃料、包装物和低值易耗 品等。
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存货是许多企业最重要的资产之一，因 为其价值最终将转化为制造成本、销售 成本或期间费用，而且金额往往巨大。 更重要的是，制造业和商业企业获取利 润的主要来源就是按高于存货消耗价值 总额的价格实现销售。
1、关注应收账款的增减变动情况，分析应收账款 的增减是否合理。 应收账款增加的主要原因： （1）销售增加引起应收账款的自然增加； （2）企业为扩大销售适当放宽信用标准，造成 应收账款增加； （3）收账政策不当或者客户故意拖延付款； （4）应收账款质量不高； （5）企业会计政策变更。
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应收账款的具体分析 2、对企业利用应收账款调节利润的 活动进行分析和调整：
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3、经营变动型 主要标志是在其他权益项目不变时，企 业资产总额变动是因为经营原因引起的。 如企业本期盈利 ，进行各种提取和保 留未分配利润而使资产增加，或因经营 亏损而使未分配利润减少造成资产总额 减少。
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4、股利分配变动型 主要标志是在其他权益项目不变时，由 于股利分配原因引起资产发生变动。如 分配的股利小于本期净利润而使资产总 额增加，或分配的股利大于本期 净利 润而使资产总额减少。

注意会计期末突发性产生的与应收账 款相对应的营业收入；
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其他应收账款的分析


分析其他应收款的增减变动趋势，如果发现其 他应收款的余额过大甚至超过应收账款时，要 判断是否存在利润操纵的情况。 手段：把应该计入当期费用的支出或计入其他 项目的内容放入该项目。
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课堂思考题
在我国上市公司的资金运作中，经常出现在 上市公司从股市募集资金成功后，当年年末 的其他应收款比年初大幅度上升、其规模甚 至超过商业债权的规模，为什么？