江铃汽车上市公司财务报表分析
000550江铃汽车2023年三季度财务分析结论报告
江铃汽车2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为18,860.3万元，与2022年三季度的30,907.17万元相比有较大幅度下降，下降38.98%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入增长的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为673,910.38万元，与2022年三季度的653,946.57万元相比有所增长，增长3.05%。
2023年三季度销售费用为36,279.39万元，与2022年三季度的38,827.64万元相比有较大幅度下降，下降6.56%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
2023年三季度管理费用为21,567.14万元，与2022年三季度的23,286.45万元相比有较大幅度下降，下降7.38%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.67%，与2022年三季度的2.98%相比变化不大。
企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
本期财务费用为-5,873.6万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2022年三季度相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，江铃汽车2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为893,961.26万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析江铃汽车2023年三季度的营业利润率为2.36%，总资产报酬率为2.84%，净资产收益率为9.51%，成本费用利润率为2.38%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,684,456.22万元，经营资产的收益率为2.84%，而对外投资的收益率为-1.03%。
江铃汽车财务分析
案例7、上市公司财务分析案例---江铃汽车财务分析教学目的与要求：本案例从报表之间的勾稽关系、报表要素之间的勾稽入手，运用财务比率分析法、杜邦财务分析系统分析上市公司的流动性、盈利性、信用程度及公司的持续发展能力，旨在了解公司的财务风险程度和企业经营管理中存在的问题。
一、案例介绍1、项目背景江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来,从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，1993年11月，在深圳证券交易所上市，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入美国福特汽车公司结成战略合作伙伴，成为中国商用车领域最大的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，在中国所有汽车制造商中位列第十四位,2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。
江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。
公司目前的主要业务是生产和销售轻型汽车以及相关的零部件,主要产品包括JMC系列轻型卡车和匹卡以及福特品牌全顺系列商用车。
通过吸收外国的先进技术，江铃提高自主开发能力，并将具有性能价格比优势的汽车打入国际市场，在海外销售网络已经延伸到中东、中美洲的许多国家，出口量大幅增长，其中轻型柴油卡车出口量在中国企业中列第一位。
全顺商用车2003、2004、2005年连续荣获福特全球顾客满意金奖。
2、历年的会计报表江铃汽车2004年、2005年、2006年财务报告见图表 1、表 2和表3。
图表1 资产负债表编制单位：江铃汽车股份有限公司单位：元图表2利润表及利润分配表编制单位：江铃汽车股份有限公司单位：元图表3现金流量表编制单位：江铃汽车股份有限公司单位：元二、问题提出1、企业财务分析实践中评价短期偿债能力应注意哪些问题？你认为江铃汽车的短期偿债能力如何？计算江铃汽车2004—2006年反映短期偿债能力的指标，并结合流动资产和流动负债项目中的具体项目对江铃汽车的短期偿债能力进行评价。
江铃汽车股份有限公司财务报表分析
中国地质大学长城学院本科毕业论文题目江铃汽车股份有限公司财务报表分析院别经济学院专业会计学学生姓名韦银红学号 013141447指导教师刘宇职称讲师2018 年 4 月15日江铃汽车股份有限公司财务报表分析摘要随着我国经济的不断发展，报表使用者对企业财务信息的要求越来越高。
财务报表分析对于了解企业的财务状况、经营业绩和现金流量，评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，帮助制定经济决策有着至关重要的作用。
财务报表作为企业财务管理的重要构成部分，在产生与应用过程中，会受到诸多因素影响，一旦这些因素对财务报表产生有失客观性与科学性的消极影响，将无法为企业作出正确有效的经营决策提供帮助。
本文以江铃汽车股份有限公司为例，通过对江铃公司的财务报表和相关财务指标进行分析，例如盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析等方面，从其现状出发，发现其中所存在的问题并提出相应的建议和意见，为该企业管理层解决企业内部问题以及外部使用者了解企业提供一定的资料信息，以期促进该企业未来的发展关键词：江铃汽车；财务分析；问题；对策；ABSTRACTWith the continuous development of China's economy, the financial information of enterprises is more and more required by the users of statements. Financial statement analysis plays an important role in understanding the financial status, operating performance and cash flow of enterprises, evaluating the solvency, profitability and operating ability of enterprises, and helping to make economic decisions. Financial statements as an important part of enterprise financial management, in the process of production and application, will be affected by many factors, once these factors on the financial statements have negative impact on the objectivity and scientificalness, will not be able to make correct andeffective business decisions for enterprises to provide help. This paper takes Jiangling motors co., ltd as an example, through the analysis of Jiangling company's financial statements and related financial indicators, such as profitability analysis, solvency analysis, operational capacity analysis, development capacity analysis, etc., from its current situation, found the existing problems and put forward the corresponding suggestions and opinions, for the enterprise management to solve the internal problems and external users to understand the enterprise to provide certain information, in order to promote the future development of the enterpriseKeywords: Jiangling motors; Financial analysis; Problems; Countermeasures;目录1前言 02 财务分析理论概述................................................ 错误!未定义书签。
江铃汽车股份有限公司财务分析报告
上市公司财务案例分析报告指导老师胡立贵班级11级专接本组员姓名蔡周舟，寿珺南，胡北，陈都果，赵得仁，周洋江铃汽车股份有限公司财务分析报告一、案例内容（一）公司背景江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来,从一家濒临倒闭的地方小厂起步，引进了福特等世界五百强作为战略投资者，迅速发展壮大，吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。
江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。
江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业之一，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续五年位列中国上市公司百强。
（二）行业性质公司所属的行业性质为汽车生产企业。
（三）经营范围生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、地盘等汽车总成及其他零部件，并提供相关售后服务；作为福特汽车（中国）有限公司的福特（FORD）E系列进口汽车品牌经销商，从事上述品牌汽车的销售（不含批发）；二手车经销；提供与汽车生产和销售有关的企业管理、咨询服务。
（四）主要产品或提供的劳务公司主要产品包括JMC系列轻型卡车和皮卡以及福特平拍全顺系列商用车，本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件二、案例分析（一）理论分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价。
1.评价企业偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。
能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。
通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。
江铃汽车财务报表综合分析
江铃汽车合并利润表（一）杜邦分析法：1、销售净利率：公式：销售净利率=净利润/营业收入×100%2、总资产周转率：公式：总资产周转次数=营业收入/总资产平均余额其中：总资产平均余额 =（期初总资产余额 +期末总资产余额）/2公式：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率单位：元单位：元5、总资产收益率：平均资产总额 =（期初资产总额 +期末资产总额）/23、平均资产负债率：公式：平均资产负债率=平均负债总额/平均资产总额其中：平均负债总额 =（期初负债总额 +期末负债总额）/2单位：公式：平均权益乘数=1/（1-平均资产负债率）单位：元4、平均权益乘数：总资产收益率13.19%15.15%6、净资产收益率：(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)公式：净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数单位：元从江铃汽车总资产收益率可以发现，2008年总资产收益率从13.19%到2010年17.89%，主要是由销售净利率（从0总资产周转率（从08年1.42次上升到10年的1.61次）的提高，而江铃汽车净资产收益率的提高，是由于总资产收益17.89%），平均权益乘数(从2008年的1.56次升到2010年的1.75次)。
从资产营运效率分析可知，总资产的周转率提高如应收账款周转率、存货周转率等。
总之，江铃汽车无论是从偿债能力，营运能力还是获利能力，2010年都比2009年和2008年从上图中可以发现，江铃汽车、江淮汽车两家公司杜邦分析中的各自指标从2008年至2010年期间都呈现上升趋势江淮汽车相比时，发现尽管江铃汽车2008年至2010年的销售净利率、总资产收益率和净资产收益率都比江淮汽车高，周转率、平均资产负债率和平均权益乘数都比江淮汽车低，除平均资产负债率外，其他两个指标的差距在慢慢得扩比，获利空间在缩小，营运能力在不断地提高，财务杠杆能力较弱于江淮汽车。
江铃汽车股份有限公司财务报表获利能力分析
江铃汽车股份有限公司财务报表获利能力分析一、本公司获利能力分析：图一：江铃汽车公司2008-2010年度获利能力对比1、销售净利率说明了企业净利润占销售的比例，它是评价企业通过销售赚取利润的能力。
该比例越高，表明企业通过扩大销售获取手里的能力越强。
从表一当中，我们可以看出：较2008年，2009年的销售净利率有1%的增长，但在2010年则停止了这样的增长势头。
这可能是因为2008年经济危机过后，人们对汽车的需求上升有关。
当然，也和该公司的市场销售者们有关。
2、营业利润率作为考核公司获利能力的指标，是因为它不仅反映全部业务收入与和直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用纳入支出项目。
从上面的表和图中可以看出：江铃汽车公司这三年的营业利润分别是8.59，11.85，12.95。
这说明江铃公司这三年的利润正在增长中。
其中尤以2008-2009年增长最快。
就像前文提及到的，正是因为2008-2009年该公司的销售净利率增长明显，才间接地使得江铃汽车公司在该期间内营业利润率的上升。
3、总资产报酬率又称总资产收益率、总资产利润率，主要是衡量企业利用资产赚取利润的能力。
由上表可知：江铃汽车公司这三年的总资产报酬率分别是：12.98，14.81，17.53。
若以2008年得数据来看，其表明：江铃汽车公司每100元的资产可以赚取12.98的利润。
很显然的，该总资产的报酬率越高，说明该企业的获利能力越强。
站在投资者的角度来看：当然希望江铃汽车公司的总资产报酬率越高越好。
这是因为如果江铃汽车公司的总资产报酬率偏低，意味着投资者要获得相同的利润，就得投资更多的资金。
从某种意义上来说，企业的总资产报酬率较低与其自身管理水平是有关系的，这也就要求企业决策者及时调整经营方针，加强经营管理，挖掘潜力，增收节支，提高资产的利用效率。
4、净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力，又称所有者权益报酬率或净资产利润率。
净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100％平均净资产=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2结合负债表和利润表可以得出09年净资产收益率为23.74%分析：净资产收益率较高，说明企业所有者权益的盈利能力较强。
江铃汽车财务报表分析
20082009 2010 2011 2012江铃汽车股份有限公司财务报表分析」、公司概况江铃汽车股份有限公司由 1968年成立的江西汽车制造厂发展而来， 经40多年的发展， 它已成为中国最大的汽车生产厂家之一，并进入世界著名商用汽车大公司行列。
2005年产销量67.3万辆，连续五年入选中国百强上市公司。
江铃汽车股份有限公司，中国商用车行业的骨干企业和成长最快的制造商之一，与美 国福特汽车公司等世界 500强结成战略合作伙伴关系，连续八年位列中国上市公司综合实力 百强。
通过与福特等世界五百强的战略合作， 江铃汽车吸收了世界最前沿的产品技术、 制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，成为中国上市公司治理100强。
江铃汽车自主品牌与合资品牌比翼齐飞，产品涵盖轻客、轻卡、 皮卡、SUV 四大系列，成为节能、实用、环保汽车的典范。
悬挂江铃全新标志的自主品牌 SUV 驭胜震撼上市，开启江铃股份乘用车品牌新纪元。
近年来，江铃销量连续多年稳健增长，赢利能力稳步提升。
公司构建了遍布全国的强 大营销网络，建立了国家级技术中心，被认定为国家高新技术企业，JMC 自主品牌产品出口 80多个国家，是中国轻型柴油商用车最大的出口商之一，被认定为"国家整车出口基地”。
江铃建立精益生产管理体系，实现了高效的供应链管理、产品开发和信息化管理，公 司成为国内率先通过TS16949 一体化管理审核的汽车企业。
.、短期偿债能力分析 （一） 流动比率分析 流动比率=流动资产/流动负债项目 200820092010 2011 2012流动资产 3,152,642,512 5,335,513,438 8,075,029,406 7,986,831,0348,404,742,465流动负债 1,632,950,851 3,147,055,751 4,761,822,791 4,193,492,438 4,713,282,845流动比率1.931.691.701.901.78流动比率21.8 1.61.4 1.21 0. & 0. 60.40. 2流动比率由图表可知，江铃汽车公司五年的流动比率都小于2，但却比较接近2,流动比率较高，第一年流动比率减小，表示短期偿债能力下降，后又增加，说明能力上升，总体比较波动，处于一个能力较低的状态。
江铃汽车股份有限公司财务报表分析
-27%
应收关联公司款
应收利息
7,336,547.00
7,336,547.00
应收股利
6,944,484.00
-6,944,484.00
存货
1,057,872,696.00
1,059,798,200.00
1,925,504.00
0.20%
其中:消耗性生物资产
一年内到期的非流动资产
由图中可以看出，该企业的长短期借款都在减少，总负债却在增加，主要是非流动负债中的应付款项的增加所致。说明该企业将流动负债和净利润所形成的资金主要用于筹建固定资产。从资金占用与自己来源来看，比较合理。
值得注意的是，该公司近年来投资发展迅速，同时有大量货币资金，企业发展运行良好。但是必须看到企业的长短期借款量都在下降，虽然说明企业有良好的偿债能力，却也体现了企业在通过负债筹资的能力不足，不利于企业的长远发展。
2.2%
外币报表折算价差
非正常经营项目收益调整
所有者权益(或股东权益)合计
4,151,089,815.00
4,946,853,022.00
795,763,207.00
19.2%
负债和所有者(或股东权益)合计
5,963,778,178.00
8,294,346,208.00
2,330,568,030.00
1.05%
应收账款
167,236,223.00
2.80%
66,959,113.00
0.81%
预付款项
145,682,603.00
2.44%
181,909,432.00
2.19%
其他应收款
11,213,715.00
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（1）从债权人的角度来看，他们最关心的是其带给企业资金的安全性。如果资产负债率比较高的话，说明在企业的全部资产中，股东提供的资本所占的比率太低。这样一来，企业的财务风险就主要由债权人来承担，其贷款的安全性也缺乏可靠的保证。所以，对于债权人来说，他们希望企业的资产负债率低些好；
公司建立了ERP信息化支持系统,高效的物流体系实现了拉动式均衡生产；建立了JPS江铃精益生产系统，整体水平不断提升；建立了质量管理信息网络系统，推广NOVA-C、FCPA评审，运用6sigma工具不断提升产品质量、节约成本,荣获中国质量协会颁发的全国六西格玛管理推进十佳先进企业称号。全顺车以优异的品质连续三年荣获福特全球顾客满意金奖，被评为2006、2007、2008年度中国最佳商用车。在与供应商共赢的发展理念下，公司借鉴福特Q1评审模式完善供应商评价，优化整合供应体系，成为国内率先通过TS16949一体化管理审核的汽车企业。通过吸收国际先进技术，江铃不断提高自主开发能力，江铃股份产品开发技术中心被认定为“国家级技术中心”。为了把公司做强做大，江铃人正寻求更宽广的发展视野,力争成为中国乃至亚太地区重要的商用车生产基地。
图一：关于流动性对比的图
1.流动比率又称运营资本比率，是衡量企业短期偿债能力的一个重要的财务指标。这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障也越大。一般而言，流动比率在２:１左右比较合适。由表一，我们可以看出：江铃汽车公司2008年－2010年的流动比率分别是1.90,1.70,1.70。这些数据相对来说都好。可为什么2009-2010年的流动比率较2008年下降呢？我们从2009-2010年得四大报表中不难看出：2009-2010年江铃汽车公司的流动资产较2008年有所下降，尤其在应收账款上。
目前公司建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。公司产品有“全顺”汽车、“凯运”轻卡、“宝典”皮卡、“宝威”多功能越野车，这些产品已成为节能、实用、环保汽车的典范。
深受中国消费者青睐的福特全顺汽车，在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。公司自主品牌的江铃“JMC”宝典皮卡、凯运及JMC轻卡系列的销量连续占据中高端市场的主导地位。2008年元月，集当代国际轻客最先进技术于一体、性能卓越的福特新世代全顺，在全国上市，强大的动力、轿车化的设计及先进功能配置、达到欧4超低排放标准、出众的驾驶性能，引领中国轻客市场“轿车化、安全化、柴油化、环保化”新主流，使江铃在中国高档轻客领域处于绝对领先地位。
作为江西较早引入外商投资的企业，江铃凭借战略合作伙伴----福特的支持，迅速发展壮大。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆真正意义上中外联合开发的汽车----全顺轻客。公司吸收了世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，形成了规范的管理运作体制。
二、偿债能力分析
表一：江铃汽车公司2008-2010年度流动性对比
财务指标
2008年
2009年
2010年
流动比率
1.93％
1.70％
1.70％
速动比率
1.28％
1.36％
1.39％
资产负债率
30.39％
40.36%
44%
有形净值债务率
0.49％
0.74％
0.86％
利息保障倍数
14.28
22.90
20.76
江铃汽车上市公司
财务报表分
一、江铃汽车简介
江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先引进国际先进技术制造轻型卡车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，公司成功在深圳证券交易所发行A股，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRs发行B股方式引入外资战略合作伙伴。美国福特汽车公司（“福特”）现为公司第二大股东。
但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产的资金过多，未能有效地加以利用而造成的。
2.速动比率因其剔除了变现能力差的存货，而较流动比率更进一步地反映了企业的短期偿债能力。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。根据表一的相关数据，我们可以看出：2008-2010年的速动比率呈逐年上升的趋势，这也间接地说明了企业的短期偿债能力正在逐年增强中。一般而言，速动比率在1:1这个范围内比较合适。我们知道江铃汽车公司2008-2010年度的速动比率是1.28,1.36,1.39，这都属于正常范围内。从四大表表中我们可以看出：2008-2010年江铃汽车公司的应收账款下降了，企业的大部分账款都已经收回，并没有使之成为坏账，因而速动比率提高了。
公司在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，公司拥有近百家一级经销商，经销商总数超过600家。公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量高速成长，是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一。江铃以顾客为焦点,采用福特在全球实施的服务2000标准模式，贯彻JMC Cares江铃服务关怀体系，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力。作为中国驰名商标,江铃汽车树立起中国商务车领域知名品牌的形象。
3.资产负债率又称资产比率或举债经营比率，它反映企业偿还债务的综合能力，通俗一点就是：企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。这个比率越高，企业偿还债务的能力就越差；反之，亦然。根据表一，我们不然看出：2008-2010年江铃汽车公司的资产负债率分别是：30.39%，40.36%，44%。这就表明：2008年，江铃汽车公司的资产中有30.39%是来源于举债。而2009-2010年该公司的资产负债率较2008年是上升的，这说明江铃汽车公司在2009-2010年上市发行的股票较2008年有所增长。尽管应收账款逐年下降，但是赶不上江铃汽车公司发行股票的速பைடு நூலகம்。