艾德证券期货：牛熊证是什么？带你深入了解!
牛熊分界线
牛熊分界线牛熊分界线：市场格局的转变引言：牛熊市场是投资者经常关注的永恒话题，牛市和熊市的交替循环不断塑造着投资者的心态。
本文旨在探讨牛熊分界线的概念、其对投资者的影响以及判断这一分界线的方法和策略等方面。
一、牛熊分界线的定义牛熊分界线是指股市的涨势或跌势达到一定程度时，意味着牛市或熊市的开始，也可以理解为市场情绪的转变。
一般认为，股市上涨超过20%为牛市，下跌超过20%为熊市。
不过，这只是一个约定俗成的说法，实际判断牛熊分界线需要考虑更多的因素。
二、牛熊分界线对投资者的影响牛市和熊市对于投资者来说具有不同的影响。
在牛市中，投资者更乐观，风险容忍度较高，更容易获得盈利。
而在熊市中，投资者情绪低迷，风险厌恶，容易出现亏损。
因此，对于投资者来说，及时判断牛熊分界线对于制定合理的投资策略和避免风险非常重要。
三、判断牛熊分界线的方法和策略1. 技术分析技术分析是根据历史交易数据和股市走势，通过各种技术指标来判断牛熊分界线的方法。
常用的技术指标包括移动平均线、相对强弱指标、MACD指标等。
投资者可以通过观察这些指标的变化，来预判市场的走势。
2. 基本面分析基本面分析是通过研究经济、行业和公司的基本面数据，来判断牛熊分界线的方法。
投资者可以关注国内外的经济数据、政策变化、行业发展趋势等，以及公司的财务数据和业绩等，来判断市场的走势。
3. 大势判断大势判断是一种综合考量多个因素来判断牛熊分界线的方法。
投资者可以关注各种有影响力的机构和专家的观点，结合自己的经验和判断，来判断市场的走势。
四、牛熊分界线的挑战与应对之策判断牛熊分界线是投资者面临的重要任务，但也存在着一定的挑战。
市场行情受多种因素影响，变化复杂且难以预测。
因此，投资者需要保持冷静、理性的投资态度，结合多种分析方法来判断牛熊分界线，降低投资风险。
结论：牛熊分界线是市场格局的转变，对投资者具有重要影响。
准确判断牛熊分界线是投资者面临的关键问题，需要综合运用技术分析、基本面分析和大势判断等方法。
如何理解金融市场中的Bull和Bear
如何理解金融市场中的Bull和Bear在金融市场中，我们经常会听到关于"牛市"和"熊市"的说法。
这两个词汇是用来描述市场的整体趋势的，而且它们在投资者之间非常常见。
那么，什么是"牛市"和"熊市"？它们代表着什么含义？在本文中，我们将深入探讨这两个概念，并试图理解它们在金融市场中的意义。
首先，让我们来了解一下"牛市"。
当我们说市场处于牛市时，意味着整体市场的价格趋势向上。
这意味着股票、商品、房地产等资产的价格都在上涨。
在牛市中，投资者通常会感到乐观，他们相信市场将继续上涨，并且他们会增加他们的投资以获得更高的回报。
牛市通常伴随着经济增长和良好的就业数据，这进一步增强了投资者的信心。
那么，相对应的是什么是"熊市"呢？当市场处于熊市时，整体市场的价格趋势是下跌的。
这意味着股票、商品、房地产等资产的价格都在下降。
在熊市中，投资者通常会感到悲观，他们担心市场将继续下跌，并且他们可能会减少或者停止他们的投资以避免进一步损失。
熊市通常伴随着经济衰退和不稳定的就业数据，这进一步加剧了投资者的担忧。
了解了牛市和熊市的定义后，我们可以进一步思考它们在金融市场中的含义和影响。
首先，牛市和熊市是金融市场中的两种极端情况。
它们代表了市场的波动性和不确定性。
在牛市中，投资者通常会更加乐观和冒险，他们倾向于投资于高风险高回报的资产。
而在熊市中，投资者则更加保守和谨慎，他们倾向于投资于低风险资产或者保持现金。
其次，牛市和熊市的交替是正常市场运行的一部分。
金融市场是一个充满波动性的环境，它们会受到各种因素的影响，包括经济数据、政治事件、自然灾害等等。
牛市和熊市的交替是市场自我调整的结果，它们有助于市场的平衡和稳定。
在牛市中，市场会过热并存在泡沫，而在熊市中，市场会过冷并存在低估。
这种交替的过程对于投资者来说是一个机会，他们可以在低点买入，在高点卖出，以获得更好的回报。
股市中熊市和牛市什么区别分析
股市中熊市和牛市什么区别分析股市中熊市和牛市是什么？熊市：熊市又称空头市场，是股票中的一种现象，一般将股价长期处于下跌趋势的股票称为熊市。
股价一般都是大跌小涨，股市总体运行趋势向下。
在熊市中，大部分投资者都是处于一个亏损状态，投资者参与市场交易的活跃度很低，交易比较低迷，因为熊市中的股票价格普遍下跌。
牛市：牛市又称多头市场，也是股票中的一种现象，一般将股价长期处于上涨趋势的股票称为牛市。
牛市出现时，股票多位于均线上方，并且短期均线和长期均线从上往下排列。
在牛市中，投资者的投资情绪一般都比较高涨，市场交易活跃度高，参与比较积极，大多数都是一个盈利状态，因为在牛市中，股价都是普遍上涨的。
熊市和牛市有什么区别？1、股价趋势在熊市中的股票价格都是普遍下跌的，甚至不断下跌创历史新低，K线图呈现的阴线偏多，并且呈空头排列；而在牛市中的股票价格都是普遍上涨的，各个板块轮动上涨，个股上涨不断创历史新高，K线图呈现阳线偏多，并且呈多头排列，一般来说在开始出现牛市时，都是证券或者银行股最先出现上涨。
2、投资者交易情绪在熊市交易中，投资者的交易情绪比较低迷，交易活跃度不高，部分投资者会选择购买一些防御型股票来抵抗盘面下跌带来的亏损；而在牛市中，投资者的交易情绪比较高涨，交易活跃度高，通常会选择购买一些成长股带来丰厚收益。
不管是牛市还是熊市，投资者交易时都应该仔细分析市场行情和股票变动趋势，不要急着卖出或者买进股票。
股市中熊市和牛市什么区别【1】迹象之一经济周期：经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段，在复苏期，上市公司的利润逐步恢复，此时股市也已经趋于稳定，上涨的苗头也已经出现;在繁荣期时，市面上的资金会变得很充足，从而推动资产价格的走高，其中就包括了股票价格;在衰退期时，经济发展的蛋糕已经不够分了，社会的负债率也处于一个较高的水平，这时一点小小的风险事件都会推到社会的多骨诺米牌，从而引发衰退，股价也会受到牵连;在衰退阶段时，股价也会随着下跌，直到休养生息一段时间之后才会趋于稳定。
牛熊点指标
牛熊点指标
牛熊点指标是一种用于分析股票市场的技术指标，通常由一系列数据点和线组成，用于帮助交易者识别股票市场的牛市和熊市趋势，并做出相应的交易决策。
具体来说：
1.在股票市场处于牛市时，该指标通常会呈现上升趋势，交易者
可以考虑买入股票以赚取利润。
2.当股票市场处于熊市时，该指标通常会呈现下降趋势，交易者
可以考虑卖出股票以避免损失。
使用牛熊点指标时，交易者需要注意以下几点：
1.该指标并不能完全预测股票市场的走势，交易者需要结合其他
技术指标和基本面分析做出决策。
2.不同的股票和市场可能会有不同的牛熊点指标，交易者需要根
据具体情况进行调整和优化。
以上信息仅供参考，建议咨询专业金融人士获取更全面准确的信息。
恒指牛熊证的实战技巧
恒指牛熊证地实战技巧首先我们要知道什么是牛熊证?所谓牛熊证，是港交所年月日引入地全新投资产品，一种反映相关资产表现地结构性产品，它是一种期权.牛熊证类属结构性产品，能追踪相关资产地表现而毋须支付购入实际资产地全数金额.在香港还没有牛熊证买卖时，德国已有发行商推出恒生指数牛熊证，而新加坡地场外市场亦有与恒生指数挂钩地牛熊证.b5E2R。
恒指牛熊证地操作技巧首先大家要知道牛熊证这个品种本身就不是一个很公平地交易品种，只是相对窝轮能公平一点点而已.参与恒指牛熊证要比其他股票地牛熊证相对安全，单个发行商很难控制大市.不建议用大资金做，因为本身就是高杠杆地品种.如果选择倍地杠杆品种，那就相当于用分之地钱去做股票.如果用地是万本金，就相当与操作万资金去操作股票得地落差.p1Ean。
因为是超高风险品种，不仅仅有短期利润地“爆炸力”，同样也有残忍地“杀伤力”.所以对心里素质要求很高.没有熟练短线技术地，没有耐心地，没有恒心地，没有纪律地请远离.本人建议不持仓过中午市，不包夜.中午或者下午最后收盘分钟内不做.如果已经在里面了，就要在收盘前分钟就选择平仓.DXDiT。
要清楚你是弱者，你是和庄家(发行商)在做主要对手盘.所以弱者地生存之道就是：和庄稼比快!!及时止赢，尽量速战速决.如果是恒指牛熊证地操盘短线老手，相信都知道发行商地伎俩有很多.下面帖子地回复我会一一列出发行商们惯用地操盘流氓手段，大家以做防设.RTCrp。
根据本人以往经验，“关门打狗”是发行商地主要手段.因为目前牛熊证市场缺乏有力地监管，所以，发行商基本上都不完全履行按发行和约上规定地：完全按正股对应价格出买卖价格.他们一天大多数会履行职责，但是他们会钻空子.如惯用手法：每日开盘先出地买卖价格是比理论合理地价格要高很多.举例：如一熊证(行权比例)合理价格是，而他们多在开盘就挂买、卖.这样如果你想参与地话，就地向他买.5PCzV。
如果大盘今天强式，你做反品种地话，那你就死地很难看!买地时候是高溢价，你想卖止损地时候，就变成低溢价了.如果你买后，恒指期货涨了点，而你那时不可能能按理论价能脱手，首先有个买卖差价个字在里面.你原地买，大盘指数不动.原地想卖原价都不行.你只能便宜个字卖地出.jLBHr。
金融市场的熊市和牛市是什么意思呢？
金融市场的熊市和牛市是什么意思呢？熊市和牛市是什么意思?所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。
所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。
道·琼斯根据美国股市的经验数据，总结出牛市和熊市的不同市场特征，认为牛市和熊市可以各自分为三个不同期间。
牛市第一期。
与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。
大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。
有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买人。
市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。
市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。
这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。
股票中牛市熊市是什么含义股票牛市是预测股票市场上涨、市场前景积极乐观的特殊性专业术语，大熊市是预测股票市场下跌、市场前景悲观的特殊性专业术语。
股票牛市标志具体包含：费用上涨的股票比下跌持有的股票多;当价格飞涨时，股市总成交量极高，或当下跌时，股市总成交量较低;企业大量购买自己持有的股票，使得市场上股市总量减少;大企业股市加入贬值行列，表明中国股票市场价格接近谷底;近期大量卖空标志着长期股票牛市;证券交易所减少了对借贷投资人自己的资金的比例需求，使其也能在市场上投入更多资金;政府降低银行法定准备率;内线人物企业管理人员、董事、大股东竞相购买股票。
折叠存在大熊市熊市的迹象是：股价上涨放缓;债券价格持续下跌，引来了很多股票投资得人;由于前期股价上涨的吸引力，大量证券交易员涌入市场进行股票交易，表明大熊市即将到来;投资者从高风险股票价格转向更安全的债券，这意味着对中国股市的悲观情绪上升;企业借入大量债务由于急需要短期的资金，使得短期利率等同于乃至超过长期利率，使得公司利润下降，股价下跌;公用事业公司的资本需求非常大，这些公司的股价变化往往领先于其他股票市场，因此其股价下跌也能被视为整个中国股市的前兆。
融资融券、涡轮、牛熊证、差价合约...你知道多少？
融资融券、涡轮、牛熊证、差价合约...你知道多少？在股票交易中，除了购买正股以外，我们总能遇到一些交易方式或衍生品，比如融资融券、涡轮、牛熊证、差价合约，这些都有一个共同特点：杠杆交易。
这些交易方式和衍生品有和不同？交易规则又是怎样？今天小李子就和大家来分享融资融券、涡轮、牛熊证、差价合约这些交易方式和衍生品。
融资融券融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。
通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；投资者向证券公司融资买进证券称为“买多”；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用；投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。
风险融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。
由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。
此外，融资融券交易需要支付利息费用。
例如投资者以100万元普通买入一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是20万元，亏损20%；如果投资者以100万元作为保证金、以50%的保证金比例融资200万元买入同一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是40万元，亏损40%。
融资融券要求：目前国内券商基本满足以下两点要求可开具融资融券账户：1、资金要求:20万、30万、40万、50万不等；目前大部分券商的权限是50万，有部分券商为20万。
2、时间要求：在开户券商开户时间达到6个月。
3、融资杠杆：通常为1-2倍，根据个人担保物确定杠杆倍数。
投资者要清醒认识到杠杆交易的高收益高风险特征。
涡轮说涡轮前，我先给大家举个例子：隔壁家老王想做股票。
A股票现价40元，他预测A股票明年10月份会涨到46元，于是打算购买10000股。
牛熊证
目錄1. 甚麼是牛熊證?2. 牛熊證如何運作?3. 買賣牛熊證涉及的風險4. 牛熊證與衍生權證的比較5. 在聯交所買賣牛熊證6. 常問問題投資者除閱覽本小冊子外，亦應同時參閱香港交易所網站()登載的資料，以了解進一步詳情和取得最新資料。
買賣牛熊證涉及高風險，投資者在買賣前務必先行全面了解牛熊證及其發售條款及條件，及／或諮詢經紀或專業投資顧問的意見。
1. 甚麼是牛熊證？牛熊證類屬結構性產品，能追蹤相關資產的表現而毋須支付購入實際資產的全數金額。
牛熊證有牛證和熊證之分，設有固定到期日，投資者可以看好或看淡相關資產而選擇買入牛證或熊證。
牛熊證是由第三者發行，發行商通常是投資銀行，與香港交易所及相關資產皆沒有任何關連。
在一些海外市場，等同牛熊證的上市產品一般稱為「收回」(knock out)或「止蝕」(stop loss)票據，等同牛熊證的非上市產品則一般稱為「差價合約」（Contracts for Difference，簡稱CFD）。
牛熊證在發行時有附帶條件：在牛熊證有效期內，如相關資產價格觸及上市文件內指定的水平（稱為「收回價」），發行商會即時收回有關牛熊證。
若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價，牛熊證將提早到期並即時終止買賣。
在上市文件原定的到期日即不再有效。
牛熊證的有效期由3個月至5年不等，並只會以現金結算。
牛熊證在香港交易所旗下現貨市場的交易時段內，透過第三代自動對盤及成交系統（AMS/3）買賣。
牛熊證的主要特色1. 牛熊證價格走勢趨向貼近相關資產價格─牛熊證價格變動趨向貼近相關資產的價格變動（即對沖值接近1）。
因此，若相關資產的價值上升，相等權益比率的牛證的價值一般亦會按接近等值上升，而相等權益比率的熊證的價值則一般會按接近等值下降。
這種特色為投資者提供一種可緊貼相關資產價格走向的產品，而且價格透明度較其他結構性產品為高。
然而，在牛熊證相關資產的價格接近收回價時，牛熊證的價格變動可能會波動較大，甚至與相關資產價格的變動不成比例。
牛熊点指标
牛熊点指标摘要：一、什么是牛熊点指标二、牛熊点指标的计算方法三、牛熊点指标的应用四、牛熊点指标的优缺点正文：一、什么是牛熊点指标牛熊点指标，又称为市场转折点指标，是一种用于预测股市走势的技术分析工具。
它是通过研究股票价格和交易量之间的关系，来判断市场的走势，从而帮助投资者做出更明智的投资决策。
牛熊点指标可以用来判断市场的底部和顶部，从而帮助投资者找到最佳的进场点和离场点。
二、牛熊点指标的计算方法牛熊点指标的计算方法比较复杂，它涉及到多个参数的设置和计算。
一般来说，牛熊点指标的计算需要考虑以下几个因素：1.股票价格的变化：牛熊点指标需要通过对股票价格的变化进行分析，来判断市场的走势。
2.交易量的变化：牛熊点指标需要通过对交易量的变化进行分析，来判断市场的走势。
3.参数的设置：牛熊点指标需要设置一些参数，如计算周期等，来确定指标的准确性。
具体的计算方法可能会因不同的分析软件或工具而有所不同，投资者可以根据自己的需要选择适合自己的计算方法。
三、牛熊点指标的应用牛熊点指标的应用主要体现在以下几个方面：1.判断市场走势：通过牛熊点指标的计算结果，可以判断市场的走势，从而帮助投资者做出更明智的投资决策。
2.寻找最佳的进场点和离场点：通过牛熊点指标的计算结果，可以找到市场的底部和顶部，从而帮助投资者找到最佳的进场点和离场点。
3.确认市场趋势：通过牛熊点指标的计算结果，可以确认市场的趋势，从而帮助投资者坚定自己的投资信念。
四、牛熊点指标的优缺点牛熊点指标的优点主要有以下几点：1.判断准确：牛熊点指标的计算方法比较科学，可以较准确地判断市场的走势。
2.操作简便：牛熊点指标的计算方法比较简单，投资者可以较容易地掌握。
3.适用范围广：牛熊点指标适用于各种市场，包括股票市场、期货市场等。
牛熊点指标的缺点主要有以下几点：1.参数设置复杂：牛熊点指标的计算需要设置一些参数，如计算周期等，如果参数设置不当，可能会影响指标的准确性。
牛熊证介绍
牛熊证介绍牛熊证是港交所2006年6月12日新引入的全新投资品种。
具体来说，牛熊证是牛证（看好后市）和熊证（看淡后市）的合称，是一种反映相关资产表现的结构性产品。
被视为权证衍生品的牛熊证，也是一种具有杠杆作用的投资产品，投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产价格的表现。
投资者可以持有牛熊证至到期日，也可以在到期日之前沽出。
牛熊证与权证最大的不同，就是它有强制赎回机制。
以与股份挂钩的牛熊证为例，若牛熊证在最后交易日完结前的任何交易日内，其相关资产的现货价触及或超越牛熊证的赎回价，发行商必须实时收回牛熊证。
简单来说，强制赎回机制会在正股价等于赎回价、高于牛证的赎回价或低于熊证的赎回价时执行。
牛熊证类产品大约于四年前在欧洲面世，至今已成为欧洲国家(包括德国、意大利、瑞士、英国等)及澳洲等地增长最快的投资产品之一，广受投资者欢迎。
发行商已经为在海外交易所上市的牛熊证类产品确立的品牌计有Turbo Certificates 及Waves 等，而在场外(即非上市)买卖的牛熊证类产品则有Contracts for Differences，简称(CFD)。
以香港股份或港股指数为相关资产发行的牛熊证类产品亦已经可于一些海外市场上进行买卖。
香港交易所推出牛熊证设施，可为香港的结构性产品发行商及对这方面有兴趣的投资者提供多一项产品选择。
于交易所上进行买卖，牛熊证的发行商及投资者均得以享有具透明度的中央市场报价，以及高效率的交易及结算设施。
对本地投资者来说，在交易所挂牌的牛熊证必定会比在海外的交易所或海外的场外市场买卖的牛熊证类产品更具吸引力。
什么是牛熊证牛熊证是一种追踪相关资产价格表现的结构性产品。
牛熊证有牛证和熊证之分，投资者可以看好或看淡相关资产的表现而选择买入牛证或熊证。
与衍生权证相似，牛熊证为一种具有杠杆作用的投资产品，只需投资相对少量的资金便可追踪相关资产价格的表现。
牛熊证在发行时设有到期日，但与衍生权证最大不同之处是牛熊证附有收回机制——在牛熊证的有效期内，如相关资产价格触及上市文件所载的指定水平(称为‘收回价’)，发行商会即时收回有关牛熊证，并终止该只牛熊证在市场上买卖，之前设定的到期日亦不再有效。
牛熊分界线的原理
牛熊分界线是股市技术分析中的一个重要概念，它主要是通过移动平均线来判断市场的长期趋势。
在大多数情况下，牛熊分界线指的是250天移动平均线，这是因为一年的交易日大约是250天左右。
原理上，牛熊分界线认为，如果指数或股票的价格在250日均线之上运行，那么市场处于牛市状态；如果价格在250日均线之下运行，则市场处于熊市状态。
这个划分是基于长期趋势的观察，意在提供投资者一个判断市场大趋势的参考。
250天移动平均线被视为一个支撑或阻力水平。
当股价从下方突破250日均线时，这可能是一个牛市开始的信号；相反，当股价从上方跌破250日均线时，可能意味着熊市的开始。
然而，这样的突破需要得到确认，通常需要一段时间的价格行为来验证是否真正的趋势转变。
值得注意的是，牛熊分界线并不是绝对的，它只是一个相对的判断标准。
市场情绪、宏观经济、政策环境等因素都可能影响股市的走势，从而影响牛熊分界线的有效性。
此外，不同的市场和个股可能会有不同的牛熊分界线设定，例如有些分析者会使用其他天数的移动平均线作为参考。
在实际应用中，投资者会结合其他指标和市场分析，综合判断市场的状态。
牛熊分界线作为一种工具，帮助投资者把握市场的长期趋势，但并不意味着能够精确预测市场的每一个转折点。
股市常识：“牛市”与“熊市”的由来
知识集萃：“牛市”与“熊市”的由来按：什么是牛市，什么是熊市，这个问题是股市投资的首要问题。
在中国这个牛熊轮回、大起大落的市场，分辨清牛熊显得尤为重要。
股市操作要看大势，趋势的力量是无穷的，要坚持“趋势为王”，“顺势者昌，逆势者亡”，不想灭亡就要分清牛熊，要坚持牛市参与，熊市休息的原则，或者说至少是牛市要长多短空，熊市要长空短多。
正确操作的前提都是要明辨牛熊。
牛熊不辨，就是黑白颠倒，是非混淆，自己很生气，后果很严重。
以这两年的市场来说，如果你相信了某些黑嘴年初说的市场只有跌破了上轮高点2245点才算进入熊市的胡扯理论，相信了所谓奥运会之前都是“慢牛”的鬼话，真是死定了、死惨了。
由此看来，牛熊理论那是相当重要，应是投资者特别是散户掌握的基本理论之一。
本人收集了一些关于牛熊问题的材料，对自己来说是学习和积累，也希望对大家有所启发。
在表现股市涨跌时，十八世纪的洋人选择了“牛”和“熊”这两个物种。
因为在西方古代文明中，牛代表着力量、财富和希望，而熊代表着抑制狂热、消化自身、见机重生。
对古代猎人们来说，公牛的血可餐，骨头可以制成矛头、鱼钩等，而牛皮可以制成衣服和帐篷，因而公牛就代表财富。
在古罗马传说中，有个受人尊敬的米捉尔神，将一头逃走的烈性牛屠杀。
野牛被杀后，它的肉身化成覆盖大地的植被，它的脊柱化为小麦，它的血管化为藤类植物，它的精子变成各种对人有益的动物。
牛牺牲了自身，但使万物获得诞生。
正因如此，古罗马人对牛有无限的崇拜。
人们用“牛市”表示股市上升之势，代表了一种对财富的期盼。
熊也是古代西方人崇拜的对象。
美洲和欧洲的许多人认为熊具有强效的治病功能。
熊每逢冬季要冬眠5个月。
在冬眠期内，熊可以随时清醒，甚至可以怀孕育崽。
当春天来临，熊再返地面。
人们用“熊”表示跌市，其深远意义在于：股市的调整是不为人们的意志所左右的（像熊一样不能驯化），熊市是牛市的消化，使之再度循环。
熊是投资者的治疗医生，教人们控制自己无止境的欲望，教人们怎样像熊一样，在必要的时候从喧嚣中归隐起来，耐心等待，冷静地思索并保持高度警惕，直到重生机会的来临。
牛熊市的发展趋势
牛熊市的发展趋势
牛熊市是股市的两种不同状态，对应股市的上涨和下跌。
牛市是指股市走势向上，股价持续上涨，投资者信心高涨，交易活跃度高；熊市是指股市走势向下，股价持续下跌，投资者信心低迷，交易活跃度低。
牛熊市的发展趋势如下：
1. 牛市：在牛市中，投资者普遍对未来经济发展持乐观态度，经济增长预期高，企业盈利增长，市场需求旺盛，投资者对股票持有较高期望值，股价上涨。
牛市通常伴随着大量的买盘，交易活跃，投资者情绪高涨。
2. 熊市：在熊市中，投资者普遍对未来经济发展持悲观态度，经济增长预期低，企业盈利下滑，市场需求疲软，投资者对股票持有较低期望值，股价下跌。
熊市通常伴随着大量的卖盘，交易活跃度低，投资者情绪低迷。
3. 牛熊转换：牛市和熊市之间的转换通常与经济周期和市场情绪有关。
牛市通常持续较长时间，市场情绪过度乐观，可能引发泡沫，最终导致市场调整进入熊市。
熊市通常持续时间较短，投资者对市场底部的悲观情绪逐渐消退，市场经过整理后逐渐走入牛市。
4. 影响因素：牛熊市的发展趋势受多种因素影响，包括宏观经济指标、政府政策、行业景气度、企业盈利情况、国际形势等。
这些因素的变化会引发投资者情绪的波动，从而影响股市的走势。
总的来说，牛熊市的发展趋势是由经济周期、市场情绪和相关因素共同作用下的结果。
牛市和熊市交替出现，股市的长期发展往往是由这种交替构成的。
投资者需要关注以上因素，以理性的态度应对不同市场趋势。
恒指牛熊证的实战技巧
恒指牛熊证的实战技巧/恒指牛熊证的实战技巧首先我们要知道什么是牛熊证? 所谓牛熊证，是港交所2006年6月12日引入的全新投资产品，一种反映相关资产表现的结构性产品，它是一种期权。
牛熊证类属结构性产品，能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实际资产的全数金额。
在香港还没有牛熊证买卖时，德国已有发行商推出恒生指数牛熊证，而新加坡的场外市场亦有与恒生指数挂钩的牛熊证。
恒指牛熊证的操作技巧首先大家要知道牛熊证这个品种本身就不是一个很公平的交易品种，只是相对窝轮能公平一点点而已。
参与恒指牛熊证要比其他股票的牛熊证相对安全，单个发行商很难控制大市。
不建议用大资金做，因为本身就是高杠杆的品种。
如果选择20倍的杠杆品种，那就相当于用20分之1的钱去做股票。
如果用的是5万本金，就相当与操作100万资金去操作股票得的落差。
因为是超高风险品种，不仅仅有短期利润的“爆炸力”，同样也有残忍的“杀伤力”。
所以对心里素质要求很高。
没有熟练短线技术的，没有耐心的，没有恒心的，没有纪律的请远离。
本人建议不持仓过中午市，不包夜。
中午或者下午最后收盘15分钟内不做。
如果已经在里面了，就要在收盘前15分钟就选择平仓。
要清楚你是弱者，你是和庄家(发行商) 在做主要对手盘。
所以弱者的生存之道就是：和庄稼比快!! 及时止赢，尽量速战速决。
如果是恒指牛熊证的操盘短线老手，相信都知道发行商的伎俩有很多。
下面帖子的回复我会一一列出发行商们惯用的操盘流氓手段，大家以做防设。
根据本人以往经验，“关门打狗”是发行商的主要手段。
因为目前牛熊证市场缺乏有力的监管，所以，发行商基本上都不完全履行按发行和约上规定的：完全按正股对应价格出买卖价格。
他们一天大多数会履行职责，但是他们会钻空子。
如惯用手法：每日开盘先出的买卖价格是比理论合理的价格要高很多。
举例：如一熊证(行权比例10000) 合理价格是0.093，而他们多在开盘就挂0.098买、0.099卖。
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牛震熊三色指标
牛震熊三色指标【原创版】目录1.牛震熊三色指标的概念和含义2.牛震熊三色指标的构成和运用3.牛震熊三色指标在股市中的实际应用4.牛震熊三色指标的优缺点及对投资者的启示正文一、牛震熊三色指标的概念和含义牛震熊三色指标是一种用于分析股市走势的技术指标，通过红、绿、黄三种颜色来表示股市的不同状态，以帮助投资者判断市场趋势，从而做出更为明智的投资决策。
其中，红色代表牛市，绿色代表熊市，黄色则表示震荡市。
二、牛震熊三色指标的构成和运用牛震熊三色指标主要由三个部分构成：趋势线、震荡线和压力线。
趋势线用于判断市场的总体趋势，当趋势线为红色时，表示市场处于牛市；当趋势线为绿色时，表示市场处于熊市；当趋势线为黄色时，表示市场处于震荡市。
震荡线用于衡量市场的波动程度，当市场波动较大时，震荡线会变宽，反之则会变窄。
压力线则用于预测市场的压力位和支撑位，当股价触及压力线时，可能会出现回调或反转。
在运用牛震熊三色指标时，投资者需要综合考虑趋势线、震荡线和压力线的状态，以便做出更为准确的投资决策。
例如，当趋势线为红色且震荡线较窄时，可能预示着市场将迎来一波上涨行情，投资者可以适当增加仓位；当趋势线为绿色且震荡线较宽时，可能预示着市场将迎来一波下跌行情，投资者应当谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。
三、牛震熊三色指标在股市中的实际应用在实际操作中，牛震熊三色指标具有较高的参考价值。
通过对趋势线的判断，投资者可以清楚地了解市场所处的阶段，从而采取相应的投资策略。
在牛市中，投资者可以适当增加投资规模，以获取较高的收益；在熊市中，投资者应当谨慎投资，避免盲目追高；在震荡市中，投资者可以采取短线操作的策略，博取差价收益。
四、牛震熊三色指标的优缺点及对投资者的启示牛震熊三色指标具有直观、易懂的优点，能够帮助投资者迅速了解市场的总体趋势。
然而，作为一种技术指标，它也存在一定的局限性。
首先，牛震熊三色指标是一种事后验证的指标，不能完全预测市场的未来走势。
牛震熊三色指标
牛震熊三色指标
摘要：
1.牛震熊三色指标的背景和概念
2.牛震熊三色指标的计算方法
3.牛震熊三色指标的应用场景和意义
4.牛震熊三色指标的优缺点分析
5.总结
正文：
牛震熊三色指标是一种用于衡量股票投资风险的指标，由我国著名股票分析师牛震熊提出。
该指标通过对股票的价格、成交量、涨跌幅三个方面的数据进行分析，将股票的风险分为红、黄、绿三种颜色，以直观地反映股票的风险状况。
牛震熊三色指标的计算方法如下：
- 红色风险：当股票的涨跌幅和成交量同时满足一定条件时，被判定为红色风险，表示股票的风险非常高。
- 黄色风险：当股票的涨跌幅或成交量满足一定条件时，被判定为黄色风险，表示股票的风险较高。
- 绿色风险：当股票的涨跌幅和成交量都不满足条件时，被判定为绿色风险，表示股票的风险较低。
牛震熊三色指标的应用场景和意义主要体现在以下几个方面：
- 帮助投资者识别高风险股票，避免投资失误；
- 为投资者提供风险管理建议，指导投资者合理配置资产；
- 有助于提高投资者的风险意识，降低盲目投资行为。
然而，牛震熊三色指标也存在一些缺点，如：
- 指标过于简化，可能导致对股票风险的判断不够准确；
- 指标依赖于历史数据，可能无法反映股票的最新风险状况；
- 指标的计算方法相对复杂，对投资者的专业要求较高。
总之，牛震熊三色指标作为一种简便易行的风险评估工具，在投资者进行股票投资时具有一定的参考价值。
牛震熊三色指标
牛震熊三色指标摘要：1.引言：介绍牛震熊三色指标的背景和意义2.牛震熊三色指标的定义和分类3.牛震熊三色指标的应用和优势4.牛震熊三色指标的局限性和改进方向5.结论：总结牛震熊三色指标的重要性和未来发展正文：一、引言牛震熊三色指标是我国金融市场中一种重要的技术分析工具，该指标以牛、震、熊三种颜色来表示市场趋势，帮助投资者判断股票、期货等金融产品的价格走势，从而制定相应的投资策略。
随着我国金融市场的不断发展，技术分析在投资决策中的地位日益重要，牛震熊三色指标在这种背景下应运而生，并在投资者中获得了广泛的应用和认可。
二、牛震熊三色指标的定义和分类1.定义：牛震熊三色指标是一种基于市场价格波动的技术指标，通过对价格走势进行分析，判断市场趋势，并以红、绿、蓝三种颜色来表示牛、震、熊三种市场状态。
2.分类：牛震熊三色指标主要分为三个阶段，即牛市、震荡市和熊市。
（1）牛市：当市场价格在一段时间内持续上涨，红色线（牛线）在上方，表明市场处于牛市阶段。
（2）震荡市：当市场价格在一段时间内波动较大，绿色线（震线）在上方，表明市场处于震荡市阶段。
（3）熊市：当市场价格在一段时间内持续下跌，蓝色线（熊线）在上方，表明市场处于熊市阶段。
三、牛震熊三色指标的应用和优势1.应用：牛震熊三色指标可以广泛应用于股票、期货、外汇等金融市场，帮助投资者判断市场趋势，制定相应的投资策略。
2.优势：相较于其他技术指标，牛震熊三色指标具有以下优势：（1）直观易懂：牛震熊三色指标以直观的颜色变化来表示市场趋势，投资者易于理解和掌握。
（2）实用性强：牛震熊三色指标可以较好地预测市场趋势，为投资者提供参考依据。
（3）适应性强：牛震熊三色指标适用于不同市场行情，具有较强的适应性。
四、牛震熊三色指标的局限性和改进方向1.局限性：牛震熊三色指标虽然具有一定的预测能力，但仍然存在一定的滞后性，不能完全预测市场的短期波动。
2.改进方向：为了提高牛震熊三色指标的预测准确性，可以从以下几个方面进行改进：（1）优化指标参数：通过调整指标参数，提高指标的敏感度和准确性。
牛熊证重货区及期指对冲张数牛熊证牛证熊证法巴轮证课程法巴学堂
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观察牛熊证街货总量，即是牛证多街货、还是熊证多街货。
如果是牛证比较多，则代表投资者以看好大市居多，并愿意持仓过夜；如果是熊证多，则指看空大市的资金较多。
然后要观察的是牛证或熊证较多街货的位置，主要集中在哪一水平。
以牛证为例，如果较多街货的位置距离现时恒指较近，或代表市场对大市能够上升的信心颇强，愿意作较进取的部署；而若街货较多的位置与现水平距离颇远，则或许反映投资者即使看好大市，信心亦不算特别强，故作部署时亦倾向较保守。
细心的投资可能还会发现，发行商公布牛熊证收回重货区数据的时候，都会一并公布期指对冲张数，这个数据又是什么呢？由于发行商为恒指牛熊证作对冲，主要以期指作对冲工具，这个数字其实就是指发行商理论上为已卖出的牛熊证作对冲，而合共持有的期指合约张数。
听上去好似和收回重货区的意义一样，但其实也不尽相同，由于牛熊证的兌换比率各有不同，可以是8000兑1，也可以是10000兑1，甚至是其他比率，街货量数字或在反映市场看法是有所偏差，故此以期指对冲张数将数字标准化，提供一个可作比较的数据。
牛震熊三色指标
牛震熊三色指标
（最新版）
目录
1.引言：介绍牛震熊三色指标
2.牛震熊三色指标的含义
3.牛震熊三色指标的应用
4.牛震熊三色指标的优缺点
5.结论：总结牛震熊三色指标的价值
正文
在投资领域，有很多种技术指标被广泛应用，而牛震熊三色指标就是其中之一。
牛震熊三色指标是一种基于市场价格行为的技术指标，主要用于分析市场趋势的变化和预测未来的价格走势。
牛震熊三色指标的含义主要体现在三个颜色上：红色、绿色和黄色。
红色代表多头市场，即市场处于上涨趋势；绿色代表空头市场，即市场处于下跌趋势；黄色则表示市场的震荡阶段，即市场价格在一定范围内波动。
通过观察牛震熊三色指标的颜色变化，投资者可以清晰地了解市场趋势的变化，从而制定相应的投资策略。
牛震熊三色指标的应用主要体现在以下几个方面：首先，可以帮助投资者判断市场的趋势，从而决定是买入还是卖出；其次，可以辅助投资者寻找市场的转折点，以便及时调整投资策略；最后，可以帮助投资者识别市场的震荡阶段，从而避免在市场震荡时进行频繁的交易。
尽管牛震熊三色指标在投资领域有广泛的应用，但是它也存在一些优缺点。
首先，牛震熊三色指标的优点在于其简单易懂，投资者只需要观察颜色的变化就可以判断市场趋势；其次，牛震熊三色指标的缺点在于其并不能完全预测市场的价格走势，只能提供一个大致的趋势判断。
总的来说，牛震熊三色指标是一种简单有效的技术指标，对于投资者来说具有一定的参考价值。
然而，投资者在使用牛震熊三色指标时也需要注意其存在的局限性，不能完全依赖其预测市场价格走势。
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艾德证券期货：牛熊证是什么？带你深入了解！根据港交所公布的最新数据，截至2018年8月底，港股市场上牛熊证的数量达到了2891只，数量超过上市公司的总数：从成交额金额来看，2018年8月，牛熊证成交额为1294亿港元，占港股市场总成交额的6%：据艾德证券期货了解，牛熊证与我们平常认识股票不同，它与衍生权证同属结构性产品，是一种杠杆投资工具。
牛熊证能追踪相关资产的表现而不用支付购入实际资产的全数金额。
牛熊证有牛证和熊证之分，投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。
不过，牛熊证在发行时有附带条件：在牛熊证有效期内，如相关资产价格触及上市文件内指定的水平(称为“收回价”)，发行商会实时收回有关牛熊证。
若相关资产价格是在牛熊证到期前触及收回价，牛熊证将提早到期并实时终止交易。
以2018年1月29日上市的恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例，这是一只看淡恒生指数的熊证。
恒生指数恰巧从该熊证上市至以来，走势疲软。
截至2018年9月19日，恒生指数已经出现了17.33%的累跌。
期间，恒指汇丰八甲熊A.P(064852)则获得了724.56%的涨幅。
若投资者在该牛熊证上市当天投入1万港元，可以获得6.24万港元的账面浮盈。
不过，在此间选择看好恒生指数的牛证的投资者就没那么幸运了。
如在2018年8月22日上市恒指瑞信九十牛U.C(57902)，由于恒指跌穿其收回价27437点，导致该牛熊证被强制收回，终止交易，而投资者只能从发行商那里拿回极少投入资金。
当然，高风险高收益的牛熊证更多的是配合投资者进行投资组合配置，达到平衡风险，甚至是超额收益。
为了让投资者更好的运用牛熊证，艾德证券期货将对港股市场的牛熊证进行深入的介绍。
牛熊证简称的含义在交易所上市的牛熊证，中文简称跟我们平常认识的证券名称有所不同，蕴含了更多的信息，以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例：A、前两个字，是正股的名称。
这个牛熊证的正股是恒生指数，代表这只牛熊证追踪的恒生指数的走势。
B、当中的两个字，是牛熊证的发行投行的简称。
这个牛熊证的第三方发行是汇丰。
C、后两个字，是行权的年、月。
八甲，代表这只牛熊证将在2018年11月行权。
D、最后一个汉字，牛/熊，代表这只是牛证还是熊证。
恒指汇丰八甲熊A.P(064852)属于熊证。
E、第一个字母，代表这个投行针对这个资产发行了多个行权时间相同牛熊证，但行权的条件不一样(比如行权价格)，用字母等来区分。
F、最后一个字母，“C”表明是牛证，熊证则用“P”，即Call和Put的英文缩写。
牛熊证的基本要素另外，据艾德证券期货了解，投资者银行在发行牛熊证时都需要向港交所提交发行文件，发行文件会包含有关牛熊证的所有基本要素。
以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)在港交所提交的发行文件为例，其基本要素如下：a、牛熊证证券代码：每个牛熊证上市时，港交所都会为其分配独立的代码，代码区间为5700069999。
b、流通量提供者经纪编号：按照港交所规定，每个牛熊证都必须有做市商提供报价，也就是流通量提供者，做市商既可以是发行商自己，也可以由发行商委托给其他机构提供报价，这个经纪编号就是做市商的经纪编号，在提供报价时会显示在牛熊证行情中，以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例，9731代表做市商就是汇丰银行。
c、发行额：指发行商汇丰银行本次发行该牛熊证的总量是100000000份，但发行额并非是从上市第一天就全部卖向了市场，要视乎市场的供求，对于多数牛熊证而言，发行商在整个牛熊证到期日前，可能都无法将全部份额卖给市场，即使能将全部份额卖出，发行商可以继续创设牛熊证，总之，理论上牛熊证的供应是不限量的，基本不存在单个牛熊证被操纵的可能性。
d、形式/类型：欧式现金结算R类，“欧式现金结算”就是说该牛熊证到期时若具备行权价值，发行商将按照价差给投资者结算现金差额，并不会给予投资者标的资产，欧式牛熊证只能在到期日才可行权，持有期间不能行权。
据艾德证券期货了解，R类说明牛熊证若被收回，可能具有剩余价值，香港目前发行的牛熊证全部都是欧式现金结算R类。
e、类别：熊，说明该牛熊证为熊证。
f、指数：恒生指数，说明该牛熊证的标的资产是恒生指数。
g、买卖单位：10000份牛熊证，说明该牛熊证1手是10000份。
h、每份牛熊证发行价(港元)：0.25港元，是发行商为该牛熊证确定的发行价。
据艾德证券期货了解，按照港交所的规定，牛熊证的定价不得低于每股0.25港元。
要注意的是，发行价并非最终的二级市场交易价。
发行价一般根据牛熊证的内在价值(标的现价与行使价的差额)加发行商的财务费用确定。
i、每份牛熊证在推出日的资金成本(港元)：0.124港元，资金成本也被称为财务费用，财务费用就是发行商发行牛熊证的成本和合理利润,一般是参考香港银行间同业拆借利率再加一个特定百分比。
计算公式为：牛熊证财务费用=(行使价/换股比率)×资金比率(一年)×(距离到期天数/365)，其中资金比率就是一年期的银行间同业拆借利率加特定百分比，发行商会在发行文件中公布。
以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例，其财务费用0.124=(34088/15000)*6.56%*(304/365)。
牛熊证的实际价格由内在价值和财务费用两部分构成，我们可以先计算牛熊证的内在价值，将牛熊证的现价减去内在价值，就是牛熊证的财务费用。
在选择牛熊证时，选择财务费用越低的牛熊证越好。
牛熊证价格计算公式：牛熊证价格= 内在价值+财务费用牛证内在价值=(相关资产现价—行使价)/换股比率熊证内在价值=(行使价—相关资产现价)/换股比率这意味着，相关资产现价与行使价距离愈远，牛熊证的内在值就愈高。
j、行使水平：34088，也就是行权水平。
如果牛熊证被持有至到期而未被收回，牛熊证投资者概念上可以该行使价格买入(牛证)/沽出(熊证)相关资产的价格水平。
但现实交易中, 会以现金结算后把金额退回给投资者。
k、收回水平：33988，以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例，若恒生指数上涨到33988点，则发行商会强制收回该熊证，由于该熊证的收回水平与行使水平之间存在价差，属于R类牛熊证，投资者可能会获得部分剩余价值，具体计算公式如下：触及收回价的牛证投资者可取回的金额：=(正股最低价–牛证行使价)/换股比率触及收回价的熊证投资者可取回的金额：=(熊证行使价–正股最高价)/换股比率l、到期时就每个买卖单位应付的现金结算额(如有)：若到期时该牛熊证未被收回，牛熊证将被行权，投资者则会在到期日后大约3个交易日收到行权后的差额现金。
以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)例，发行商给出的行权现金结算额计算公式，如下：m、收市水平：以到期日当月的指数期货合约的最后结算价为准。
n、指数货币金额：1港元。
这个需要与“除数”结合起来理解，就恒指汇丰八甲熊A.P(064852)而言，其除数为15000。
理论上讲，当恒生指数期货每上升15点，该牛熊证就会同时上升0.001港元。
由于恒指牛熊证每点价值为1港元而恒指期货每点价值为50港元。
因此，这代表每15000份牛熊证，可换取50分之1份恒生指数期货，也就是说，每75万份牛熊证，相应1份恒生指数期货。
o、除数(换股比率)，15000，这个要与“指数货币金额”结合起来理解，就恒指汇丰八甲熊A.P(064852)而言，就是当恒生指数期货每上升15点，该牛熊证就会同时上升0.001港元。
除数大小对牛熊证的面值及即市跳动有影响，但不影响其理论价格变幅。
除数越小，牛熊证的面值便越大，同一价格区域间，价格跳动越快。
p、推出日：就是发行商推出该牛熊证的日期，发行商也会于当天在港交所上传发行文件。
q、发行日：就是发行商正式发行该牛熊证的日期。
r、上市日：就是该牛熊证正式在港交所挂牌的首日。
s、观察开始日：与上市日为同一日。
观察期指牛熊证首次上市日起至最后交易日，发行人于期间将观察该牛熊证是否被强制收回。
t、估值日：紧接到期日前的交易日，这个就是行权结算的基准日。
u、到期日：是指牛熊证的到期日期，到期日与最后交易日并非同一天，牛熊证的最后交易日一般是到期日前一天。
v、结算日：牛熊证的最终命运分为两种，一种是在到期前被强制收回，一种是交易至最后交易日寿终正寝。
就第一种情况而言，牛熊证被收回后，若有剩余价值，则会大约在收回日之后大约3个交易日将剩余价值返还给投资者;如果是第二种情况，牛熊证交易至最后交易日，投资者行权，则会在到期日后大约3个交易日收到行权后的差额现金。
w、结算货币：港元，香港牛熊证全部以港元结算。
x、实际杠杆比率(有效杠杆比率)：8.60倍，实际杠杆比例是指牛熊证相比正股的涨跌倍数，就恒指汇丰八甲熊A.P(064852)而言，就是恒生指数下跌1%，该熊证会涨8.6%。
不过，据艾德证券期货了解，实际杠杆比率并不是一个常数，它是随着相关资产和牛熊证的价格变动而改变，计算公式如下：实际杠杆比率=相关资产价格/(牛熊证价格x 换股比率)以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例，实际杠杆比率3.89=27407/(0.47*15000)。
值得一提的是，牛熊证的杠杆比率与相关资产升跌成逆向。
如果一只牛证因相关资产价格上升而上扬，其牛熊证的杠杆比率将降低;相反，如牛证因恒指相关资产价格下跌而回落，其牛熊证的杠杆比率将增加。
因此，牛熊证投资者一旦看错方向，需检视所持有之牛熊证杠杆比率会否变得过高，超过了自己可承受的风险水平。
y、杠杆比率：8.6倍，牛熊证的实际杠杆比率与杠杆比率相同。
z、溢价：牛熊证溢价是指投资者买入牛熊证后，如果持有至到期，相关牛熊证的资产价格需升/跌多少，才能使牛熊证投资者打和离场。
牛熊证的溢价也可被理解为发行人收取牛熊证财务费用的实际价值。
若相同收回价而不同到期日的牛熊证被强制收回，投资者持有较低溢价的牛熊证，在财务费用上的损失会较买入较高溢价的牛熊证少。
牛熊证的溢价计算公式如下：牛证溢价(%)= [(牛证价格x 换股比率)+ 行使价–相关资产价格]/相关资产价格熊证溢价(%)= [(熊证价格x 换股比率)–行使价+相关资产价格]/相关资产价格以恒指汇丰八甲熊A.P(064852)为例，熊证溢价1.35%=[(0.47×15000)-34088+27407]/27407。