债券投资(2)、股票投资

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第54讲_债券投资(2)、股票投资

（一）债券投资收益的来源（二）债券的内部收益率应用举例【例题·2019年判断题】由于债券的面值、期限和票面利息通常是固定的，因此债券给持有者所带来的未来收益仅仅为利息收益。

（）【答案】错误【解析】债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资收益，这些投资收益来源于三个方面：（1）名义利息收益；（2）利息再投资收益；（3）价差收益。

【例题·教材例题】假定投资者目前以1075.92元的价格，购买一份面值为1000元、每年付息一次、到期归还本金、票面利率为12%的5年期债券，投资者将该债券持有至到期。

则内部收益率的计算如下：1075.92=120×（P/A，R，5）+1000×（P/F，R，5）解之得：内部收益率=10%同样原理：如果债券目前购买价格为1000元，内部收益率R=12%如果债券目前购买价格为899.24元，内部收益率R=15%。

可见，溢价债券内部收益率低于票面利率；折价债券内部收益率高于票面利率；平价债券内部收益率等于票面利率。

债券的内部收益率应用举例【例题·教材例题】假定投资者目前以1075.92元的价格，购买一份面值为1000元、每年付息一次、到期归还本金、票面利率为12%的5年期债券，投资者将该债券持有至到期。

则简便方法下内部收益率为多少。

债券投资收益率=[1000×12%+（1000-1075.92）/5]/[（1000+1075.92）/2]=10.098%。

【例题·2017年单选题】债券内含收益率的计算公式中不包含的因素是（）。

A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率【答案】C【解析】债券的内含收益率，是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所能产生的预期收益率，是项目现金流入现值等于现金流出现值时的折现率，计算中不需要设定贴现率，因此是不受市场利率影响的，选项C错误。

四、股票投资应用举例【例题·2013年单选题】某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（）元/股。

东财证券投资第一二三四章股票、债券、证券投资基金、衍生品

一、股票公司股东的股权凭证，是规定股东享有收益、管理公司、承担义务的可转让凭证。

1.特点：不可返还性、参与公司决策；风险性、价格波动性、投机性；流通性；2.种类：（1）持有者承担风险和享有收益1.普通股：投票表决、收益分配、剩余资产分配、优先认股2.优先股：优先领取股息、优先分配剩余资产、表决权受限分：累积非累积、参与不参与剩余利润分配、可转换不可转换、可赎回不可赎回（2）按收益能力和风险特征1.蓝筹股：历史较长、长期稳定盈利、资金实力雄厚、信誉较高的大公司发行的股票。

特点：市场价格稳定、投资风险适中、股息率较高2.成长股：处于高速发展期的公司发行的股票3.周期股：收益随着商业周期波动的公司发行的股票4.收入股：发放高股利的股票5.防守股：在经济周期波动条件下收益依然比较稳定的股票6.投机股：价格变化快、幅度大、公司发展前景难以确定的股票3. 股份制度（1）含义：也称股份公司制度，集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。

（2）功能、作用筹集社会资金，促进资本集中；所有权、控制权分离，改善并强化企业管理；有利于资源的合理配置，将社会资源集中到效益高的企业上；有限责任的承担，增加社会效益，促进经济发展。

（3）股份制改革意义有利于企业从资本市场募集资金以支持企业自身的发展，实现技术改造、设备更新；增强企业的自我约束机制，兼顾各方利益，同时考虑短期利益和长远利益，明确企业内部各方责任；推动企业存量资产的优化配置，激发企业的经营活力，提升竞争力；有利于引进外资。

1. 股票特点6个、4组不可返还、决策性、风险投机波动、流动性2.种类：承担风险收益：普通股（权利：分配收益和剩余资产、投票决策、优先配股）、优先股；收益、风险特征：蓝筹（历史长、资金雄厚、信誉高，长期盈利能力稳健的公司）、成长、周期（随商业周期波动）、收入（高股利）、防守、投机3. 股份制改革的含义：集资入股、共享收益、共担风险功能意义：（筹集资金角度、企业内部约束管理角度、社会和企业自身资源配置经营活力角度、有限责任制度、吸引外资）二、债券反映投资者和筹资者之间的债权债务关系、约定在一定期限内还本付息的债务凭证。

第六章、证券投资分析

公式中的符号含义同前式。【例3】某债券面值为1000，期限为5年，以折现方式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为多少时，企业才能购买？由上述公式可知： V=1000×(P/S,8%,5)=1000×0.681=681元即债券价格必须低于681元时，企业才能购买。只有在债券的售价低于其内在价值的时候，才值得投资。
• 4、按照证券所体现的权益关系，可分为所有权证券和债权证券两种。 • 股票是最典型的所有权证券，股东就是发行股票企业的所有者。而债权证券的指持有人是发行单位债权人。当一个单位破产时，债券证券要优先清偿，而所有权证券要在最后清偿，所以所有权证券一般要承担比较大的风险。
•
可见，证券的种类是多种多样的。由于其性质、期限、偿还条件、各期收益等各种因素都有所不同，因此，企业在进行证券投资时，必须要作出有效的决策，企业应根据不同的投资目的、一定时期证券投资市场的变化情况和企业具体资金投资和风险承受能力，来合理组合各种证券投资，确保获得最佳的投资收益。
股票投资收益率的计算
企业进行股票投资，每年获得的股利是经常变动的，当企业出售股票时，也可收回一定资金。股票投资收益率可按下式计算：
D j (1 i) J F (1 i) n • V＝
j 1 n
• V:股票的购买价格；F：股票的出售价格 • Dj为各年获得的股利； • i:股票的投资收益率，它是使各期股利及股票售价的复利现值等于股票买价时的贴现率； • n:投资期限 • 同样要采用逐步测试法及内插法来计算
• 1、按证券的发行主体不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券。
政府证券是指中央政府或地方政府为筹集资金而发行的证券。金融证券是指银行或其他金融机构为筹集资金而发行的证券。公司证券也称为企业证券，是指公司为筹集资金而发行的证券。政府证券的风险小，金融证券次之,公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。

证券市场中的股票交易与债券交易的区别

证券市场中的股票交易与债券交易的区别股票交易和债券交易是证券市场中最常见的交易形式之一。

股票代表对公司所有权的权益，而债券则代表债务的权益。

尽管它们都属于证券的范畴，但股票和债券在交易方式、风险收益特点以及投资者权益等方面存在一些显著的区别。

一、交易方式不同股票交易是指通过证券交易所（如上海证券交易所、纳斯达克等）或场外市场（如美国场外交易市场）进行的公开市场交易。

在股票交易中，买卖双方通过中介机构（如证券经纪公司）提出买卖委托，交易在交易所或场外市场进行撮合成交。

股票交易具有较高的流动性和透明度，投资者可以根据市场行情及时买卖。

债券交易一般是通过银行间市场或交易所进行的，买卖双方可以通过在线交易系统或电话委托等方式进行交易。

债券交易相对股票交易来说更为私下和非公开，交易的流程相对复杂，但也提供了一定的灵活性。

二、风险收益特点不同股票交易的风险和收益相对较高。

由于股票代表对公司所有权的权益，其价值受到市场供求关系、公司经营情况、行业发展等多种因素的影响，价格波动较为剧烈。

因此，股票投资具有较高的风险和不确定性，但同时也存在较高的收益潜力。

股票投资者可以通过股息和股价上涨实现投资回报。

债券交易的风险和收益相对较低。

债券是公司或政府机构发行的一种债务工具，具有固定的利率和到期时间。

债券投资的收益主要来自于利息收益，与债券的市场价格波动关系相对较小。

债券的风险主要来自于发行方信用风险，即发行方无法按时兑付债券本金和利息。

因此，债券投资相对稳定，适合那些寻求稳定收益的投资者。

三、投资者权益不同股票投资者是公司的股东，他们享有一定的权益。

股东可以参与公司的决策，例如选举董事会成员和审议重大事项。

此外，股东还有权获得公司分红，即根据公司盈利情况获得现金回报。

股东也面临着股价下跌和公司破产的风险，但他们有机会分享公司成功的成果。

债券投资者是公司或政府债台的债权人，他们享有优先受偿权。

债券投资者在债务违约时享有以优先顺序追回本金和利息的权益。

6.2-股票、债券和保险-课件(共21张PPT)

第六课投资理财的选择
股票、债券和保险
一.股票（高风险、高收益的投资）
1.含义：股票是股份有限公司在筹集资本时（P50一段）向出资人出具的股份凭证。
2.性质：股份凭证，体现股东对股份有限公司的所有权。（不是债务关系）
3.股票投资的特点
不返还性流通性高
风险性高
收益性高
提示：风险与收益成正相关，高风险，往往高收益。
储蓄、股票及三种债券风险与收益的比较
（风险）大
股票
企业债券
注意：国债的风险比储蓄小。
金融债券储蓄国债
（风险）小
高（收益）
股票企业债券金融债券
国债储蓄
低（收益）
天有不测风云,人有旦夕祸福
三.保险（规避风险的投资）
1.商业保险的含义
（P52第二段）
保险公司性质：以赢利为目的的金融企业
《政治练习册》第六课，全部练习。
可以降低负债率
2.债券的种类及特点（P51第二段）
国债
债券金融债券
企业债券
三种债券的比较（P51第三～第五段）
发行主体
国债中央政府
金融银行等债券金融机构
企业债券
企业
风险状况最小
中等最大
收益情况
低但高于银行储蓄
流动性强
中等
较强
最高
弱
注意：企业债券的利率与企业风险成正相关，与企业收益成负相关。
——股票是一种高风险的投资方式
（3）影响股票价格的因素（P50倒二段）
• 股票价格要受诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响。
• 其中，起决定性的因素是公司经营状况。

第6章证券投资管理

可见，当市价低于股票价值购入时，其实际报酬率便会高于投资者所要求的最低报酬率。
训练3 股票价值计算的具体应用与分析
➢ 【实训工程】 ➢ 计算与分析零成长股票价值。 ➢ 【实训目标】 ➢ 能够准确计算零成长股票价值，并运用其评价投
资可行性。 ➢ 【实训任务】 ➢ 某种股票每年股利均为5元，投资者要求的最低
〔二〕证券投资的特征
〔1〕流动性强；〔2〕价格不稳定；〔3〕交易本钱低。
二、证券投资的种类
➢ 债券投资 ➢ 股票投资 ➢ 基金投资 ➢ 期货投资 ➢ 期权投资 ➢ 证券组合投资
三、证券投资的根本程序
开户委托买卖清算交割过户
本节总结
1 证券投资的目的和特征 2 证券投资的种类
第四第章六章账户证与券复投式资记管账理
第一节证券投资概述第二节债券投资第三节股票投资第四节基金投资第五节证券投资组合决策Fra bibliotek学习目标
知识目标技能目标
第一节证券投资概述
思考：企业为什么要进行证券投资？证券
投资有何特点？
【引例】证券投资的收益与风险
背景与情境：唐山港集团股份，证券简称为“唐山港〞，证券代码为“601000〞，位于河北省唐山市，公司主要经营业务为码头和其他港口设施经营等业务。公司 A股股本为1000000000股，其中160000000股于2021年7月5日起上市交易。然而自从其 A股上市以来，其最高交易价格除了2021年8月16、8月17日和8月19日分别到达了元/ 股，元/股和元/股，其余交易日价格均低于其IPO价格元。也就是说该股的一级市场投资者幸运购置到该股票后一直处于亏损状况，这种局面持续到了2021年10月中旬。
训练2 分析提示

第七章证券投资

例7-4：：
泰通公司在2006年4月1日投资年月日投资日投资510万元购泰通公司在万元购买某种股票100万股，在2007年、2008年和买某种股票万股，年年和万股 2009年的月31日每股各分得现金股利年的3月日每股各分得现金股利日每股各分得现金股利0.5元、年的元 0.6元和元和0.8元，并于元和元并于20009年3月31日以每股年月日以每股 6元的价格将股票全部出售，试计算该项投资的元的价格将股票全部出售，元的价格将股票全部出售投资收益率。投资收益率。设该项投资的投资收益率为i，解：设该项投资的投资收益率为，根据题列如下等式：意，列如下等式： 100×0.5×（P/F，i，1）+ 100×0.6× × × ） × × （P/F，i，2）+ 100×（0.8+6）×（P/F，） × ） i，3）=510 ）
第一节证券投资的种类与目的
一、证券投资的含义二、证券投资的目的
一、证券投资的含义
证券投资（Securities Investment）是指以国家或外单位公开发行的有价证券为购买对象的投资行为，它是企业投资的重要组成部分。科学地进行证券投资管理，能增加企业收益，降低风险，有利于财务管理目标的实现。（一）证券的分类。（二）证券投资的分类。
二、证券投资收益率
（一）短期证券收益率
S1 − S 0 + P K= × 100 % S0
式中 K——证券投资收益率；证券投资收益率；证券投资收益率证券购买价格；Ｓ0——证券购买价格；证券购买价格 S1 ——证券出售价格；证券出售价格；证券出售价格 P——证券投资报酬股利或利息。证券投资报酬(股利或利息证券投资报酬股利或利息)

投资学基础知识

投资学基础知识投资是现代社会中一个非常热门的话题。

在投资的世界中，人们可以通过投资获得高额的利润。

但是，投资也存在一定的风险。

因此，想要成功地进行投资，就需要了解一些投资学的基础知识。

一、投资的定义投资是指将资金用于一定的目的，希望获得一定的回报的行为。

投资既可以用于生产企业和项目，也可以用于购买证券、房产等。

二、投资的目的投资的目的通常可以归纳为以下几个方面：1. 实现财富增值：通过投资，可以获得一定的回报，并增加自己的资产。

2. 分散风险：投资者可以把资金投资到不同的领域和行业，来降低风险。

3. 赚取利息与股息：通过购买债券、股票等，可以获得固定的利息和股息。

4. 投资于社会责任项目：一些投资者也会将资金投入到公益项目或社会责任企业中，来实现物质回报和社会效益的双重收益。

三、投资的方式根据不同的投资品种和投资对象，可以将投资的方式归纳为以下几种：1. 股权投资：指投资者购买企业的股票或其他股权证券。

2. 债券投资：指投资者购买各种债券，如政府债券、公司债券等。

3. 房地产投资：指投资者购买房产进行租赁或出售，以获得租金和升值收益。

4. 期货投资：指投资者购买期货合约进行投机或保值。

5. 金融衍生品投资：指投资者购买各种金融衍生品，如期权、期货等。

四、投资的风险与回报任何一种投资都存在着一定的风险。

投资者应该在选择投资品种时，对不同品种的风险有所了解，做到风险可控。

1. 股权投资的风险股票投资的风险相对较高，主要包括以下几个方面：（1）市场风险：由于不同因素的影响会产生市场波动，而股票价格的变化常常反映了市场变化。

（2）公司风险：公司的内部经营情况、管理能力、行业地位等对股票价格也会产生影响。

（3）信息风险：对于不同的股票投资者，由于信息不对等而导致的收益差异。

2. 债券投资的风险债券投资的风险相对较低，但也存在着以下几个方面的风险：（1）利率风险：债券价格与利率之间存在一定的反比例关系。

（2）信用风险：债券的发行者有可能无法按期兑付债款本金和利息。

财务管理—证券投资必备基础知识点归纳

一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。

2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。

（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。

二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。

只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。

债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。

典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。

债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。

指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。

（2）利率风险。

指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。

一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。

（3）流动性风险。

指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。

如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。

证券投资试题及答案

证券投资试题及答案一、选择题1. 以下哪项是证券投资的基本概念？a. 投资者所购买的企业的股权b. 股东享有的股权c. 企业向公众募集资金的方式d. 企业融资的一种方式答案：c. 企业向公众募集资金的方式2. 证券市场分类主要包括以下哪几类？a. 国内市场、国际市场b. 一级市场、二级市场c. 债券市场、股票市场d. A股市场、B股市场答案：b. 一级市场、二级市场3. 以下关于股票的说法哪个是正确的？a. 股票是证券市场上风险最小的投资品种b. 股票是证券市场上最有保障的投资品种c. 股票属于权益类证券d. 股票只能在二级市场进行交易答案：c. 股票属于权益类证券4. 以下哪项不是公司债的特点？a. 公司债是公司向投资者借款的一种方式b. 公司债相对于股票风险较小c. 公司债一般有固定的利率和到期日d. 公司债只能在一级市场发行答案：d. 公司债只能在一级市场发行5. 以下关于期权的说法哪个是正确的？a. 期权是一种债务类证券b. 期权是一种衍生证券c. 期权是一种股权类证券d. 期权只能在期货市场进行交易答案：b. 期权是一种衍生证券二、判断题1. 股票市场中，投资者可以通过买入股票来分享公司的利润和增值空间。

答案：正确2. 债券投资相比股票投资，风险更小。

答案：正确3. 所有在证券市场进行交易的产品都属于证券。

答案：正确4. 期货市场主要进行的交易是以金融资产作为标的物的衍生品交易。

答案：正确5. 股票上市交易是指公司首次将股票发行到一级市场，在这个市场上进行交易。

答案：错误三、简答题1. 请简要解释一下一级市场和二级市场的区别。

答：一级市场是指证券的首次发行市场。

在一级市场上，证券由发行人（公司）直接向投资者发行和销售。

一级市场的交易对象是新发行的证券，例如公司首次公开发行股票、债券等。

而二级市场是指已经发行的证券在证券交易所或其他证券市场上进行的二次交易。

二级市场的交易对象是已经发行的证券，包括股票、债券等。

投资学知识点

投资学知识点投资学是研究投资决策和资本配置的学科，主要包括投资原理、投资工具、投资风险管理等内容。

本文将介绍一些投资学的基本知识点，帮助读者更好地理解和应用投资学的理论和方法。

1. 投资原理投资原理是投资学的基石，涉及到投资者的决策行为和决策依据。

其中包括以下几个关键概念：（1）收益与风险的权衡：投资者在做出投资决策时需要考虑到预期收益和风险水平之间的权衡关系。

高收益往往伴随高风险，投资者需要根据自身风险承受能力来做出合理的投资选择。

（2）时间价值：时间价值是指投资者在不同时间点获得的资金具有不同的价值。

由于时间价值的存在，投资者需要考虑到不同时点的收益和风险，进行合理的资本配置。

（3）多元化投资：多元化投资是降低投资风险的一种策略。

通过将资金分散投资于不同的资产类别或市场，投资者可以有效降低整体投资组合的波动性，实现风险的分散。

2. 投资工具投资工具是投资者用于实现投资目标的金融产品或资产。

常见的投资工具包括股票、债券、期货、期权等。

下面介绍几种常见的投资工具及其特点：（1）股票：股票是公司向公众发行的所有权凭证，投资者购买股票就成为了公司的股东。

股票投资的风险较高，但潜在收益也较大。

（2）债券：债券是政府或企业向投资者发行的借款凭证，投资者购买债券就成为了债权人。

债券投资相对较稳定，以固定利息收益为主。

（3）期货：期货是衍生品市场中的一种投资工具，投资者通过期货合约买卖标的资产。

期货投资涉及到杠杆效应，波动性较大，风险较高。

（4）期权：期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。

期权投资可以用于对冲风险或进行投机交易。

3. 投资风险管理投资风险管理是投资者在投资过程中采取的措施，以降低投资风险并保护资产价值。

以下是几种常见的投资风险管理方法：（1）资产配置：通过合理的资产配置，包括不同资产类别和市场之间的分散配置，以实现风险的分散和收益的最大化。

（2）止损策略：设定适当的止损位，即在资产价格下跌到一定程度时出售资产，以避免进一步亏损。

证券投资习题

证券投资习题一、单项选择题1.按照证券收益稳固性的不同，证券能够分为( )。

A.原生证券和衍生证券B.固定收益证券和变动收益证券C.所有权证券和债权证券D.短期证券和长期证券2.下列不属于股票投资技术分析法的有( )。

A.波浪法B.形状法C. K线法D.宏观分析法3.一样认为，企业进行长期债券投资的要紧目的是( )。

A.获得稳固收益B.增强资产流淌性C.操纵被投资企业D.调剂现金余额4.某公司股票在某一时点的市场价格为30元，认股权证规定每股股票的认购价格为20元，每张认股权证能够购买0.5股一般股，则该时点每张认股权证的理论价值为( )。

A.5元B.10元C.15元D.25元5.基金投资的优点是( )。

A.信息公布，交易效率高B.不承担太大风险的情形下获得较高的收益C.收益不稳固D.交易成本低6.假如分配给现有股东的新发行股票与原股票的比例为1：10，每股认购价格为20元，原有股票每股市价为40元，则附权优先认股权的价值是( )元。

A.1.82B.2.11C.1.92D.27.假设某公司有100万股流通在外的一般股，附权方式发行50万股新股，每股认购价格为10元，该股票股权登记日后的每股市价为20元，则该除权优先认股权的价值为( )元。

A.5.5B.5C.6D.48.某公司发行可转换债券，每张面值为100元，转换比率为5，则该可转换债券的转换价格为( )元/股。

A.50B.100C.20D.259.基金的价值取决于( )。

A.基金净资产账面价值B.基金净资产的现在价值C.基金资产以后能给投资者带来的现金流量D.基金净资产来能给投资者带来的以后现金流量的现值10.下列属于股票技术分析法中K线法分析原理的是( )。

A.依照市场行为的各种情形简历数学模型，按照一定的数学运算公式，得到一个表达股票市场某个方面内在实质的数字，即指标值B.研究侧重于若干条先的组合情形，通过估量股票市场多空双方力量的对比，来判定股票市场多空双方谁占优势，是临时的依旧决定性的C.依照价格图表中过去一段时刻价格轨迹的性态来推测股价的以后趋势的方法D.把股价的上下变动和不同时期的连续上涨，下降看成是波浪的上下起伏11.企业对外进行债券投资，从其产权关系来看属于( )。

《金融投资的基本概念：股票、债券、基金与期货的区别与选择》

金融投资的基本概念：股票、债券、基金与期货的区别与选择追求财富增长是许多人的共同愿望，而金融投资成为实现这一目标的一种重要途径。

然而，对于普通投资者来说，金融市场上的不同产品和投资方式往往令人费解。

在这篇文章中，我们将解释金融投资中最基本的四种概念：股票、债券、基金和期货，以及它们之间的区别，并为你提供一些建议，帮助你在金融市场中做出明智的投资选择。

1. 股票（Stocks）股票是指公司分割成等价的份额并出售给投资者的证券。

购买股票意味着购买了该公司的一部分所有权。

股票市场是一个高风险高回报的投资领域，投资者可以通过股票实现资本增值和股息收入。

1.1 股票的特点股票的投资回报主要有两部分组成：股价增值和股息收入。

当股票价格上涨时，投资者可以通过卖出股票赚取资本利润。

此外，一些公司还会向股东支付股息，这是公司根据盈利情况分配给股东的分红。

不过，股票投资也有一定的风险。

股票市场波动频繁，股价可能会大幅度上涨或下跌。

因此，投资者在购买股票时需要进行充分的市场分析和风险评估。

1.2 股票投资的优势和劣势股票投资的主要优势是高回报和流动性。

相比于其他投资品种，股票市场的回报潜力更大。

同时，股票市场具有高度的流动性，投资者可以随时买卖股票。

然而，股票投资也有一些劣势。

首先，股票市场的波动性较高，可能会带来较大的风险。

其次，投资者需要有较为专业和深入的市场分析能力，以及耐心和智慧，以应对市场的变化。

2. 债券（Bonds）债券是一种公司或政府向投资者借款的证券。

购买债券相当于向债券发行方借钱，并在未来按照约定的利率进行回报。

债券市场是一个相对稳定和低风险的投资领域，投资者可以通过债券获取固定的利息收入。

2.1 债券的特点债券的特点是固定收益和有限风险。

债券持有人可以获得固定的利息收入，并在债券到期时获得本金。

债券的还款是有保障的，因为债券发行方会有一定的还款能力和还款意愿。

不过，债券市场也存在风险。

如发行方违约，债券持有人可能无法按时收回本金和利息。

证券投资基金与股票、债券的异同比较

证券投资基金与股票、债券的异同比较
一，区别
1，投资者地位不同。

1）股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；
2）债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；
3）基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。

2，风险程度不同。

一般情况下，股票的风险大于基金，债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。

3，收益情况不同。

基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。

一般情况下，基金收益比债券高。

4，投资方式不同。

与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动。

5，价格取向不同。

在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。

6，投资回收方式不同。

1）债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；
2）股票投资是无限期的。

3）投资基金则要视所持有的基金形态（开放式或封闭式）不同而有区别。

二，联系
1，基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。

2，基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。

3，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

第23讲股票投资与债券投资

第五章证券投资第十三讲一、教学目的及要求掌握证券投资的目的、特点、种类与基本程序掌握股票投资的目的、特点；股票投资的基本分析法与技术分析方法掌握债券投资的目的、特点；债券的投资决策方法与投资策略二、重点与难点股票投资的基本分析法和技术分析法债券投资决策方法三、授课内容（一）证券投资证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券所拥有的特定权益。

企业进行证券投资的目的证券的分类证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获得收益的一种投资行为目的：1、暂时存放闲置资金2、与筹资长期资金相配合3、满足未来的财务需求4、满足季节性经营对现金的需求5、获得对相关企业的控制权证券投资具有如下特点：1 ．流动性强。

证券资产的流动性明显地高于实物资产。

2 ．价格不稳定。

证券相对于实物资产来说，受人为因素的影响较大，且没有相应的实物作保证，其价值受政治、经济环境等各种因素的影响较大，具有价值不稳定、投资风险较大的特征。

3.交易成本低。

证券交易过程快速、简捷、成本较低。

证券投资的种类：（1）债券投资（2）股票投资（3）基金投资(4)期货投资(5)期权投资(6)证券组合投资证券投资的基本程序：一、选择投资对象；二、开户与委托；三、交割与清算；四、过后（二）股票投资股票投资的特点：一、股票投资是权益性投资；二、股票投资的风险大；三、股票投资的收益率高；四、股票投资的收益不稳定；五、股票价格的波动性大证券投资的基本分析方法含义：基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。

适用范围：基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。

股票投资的基本分析方法（一）宏观分析宏观分析是通过对一国政治形势是否稳定、经济形势是否繁荣等的分析，判断宏观环境对证券市场和证券投资活动的影响。

债券市场与债券投资股票市场与股票投资_真题-无答案

债券市场与债券投资、股票市场与股票投资(总分52,考试时间90分钟)单项选择题1. 与股票相比，债券所具有的最突出的特征是______。

A．流动性B．风险性C．返还性D．收益性2. 同一时期发行的下列投资工具中，风险最低的是______。

A．3个月期商业票据B．公司债券C．3个月期国库券D．长期国债3. 通货膨胀保护国债是通过调整国债的______来保护投资者利益的。

A．息票率B．面值C．到期期限D．息票率和面值4. 对一个按20%比率纳税的纳税人来说，一个面值和价格均为100元、息票率为10%的免税债券的应税等价收益率为______。

A．8.0%B．10.0%C．12.0%D．12.5%5. 某公司债券的收益率为8%(含税)，免税的市政债券收益率为6%，若某投资者购买两种债券的税后收益相等，则他所适用的边际税率是______。

A．15%B．25%C．28%D．32%6. 一个评级为Aa的5年期可赎回债券，发行时息票率为6%，发行两年后市场利率下降到3.6%，判断该债券持有人最不可能遭遇的风险是______。

A．违约风险B．流动性风险C．赎回风险D．转换风险7. 下列关于中国债券市场的说法中，错误的是______。

A．银行间债券市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场B．商业银行柜台债券市场是银行间债券市场的延伸，参与者是个人投资者和非金融机构，属于零售市场C．交易所债券市场的参与者是包括银行在内的各类社会投资者D．交易所债券市场属于集中撮合交易的零售市场8. 在债券定价模型中，没有被包括在贴现率中的是______。

A．真实无风险利率B．债券的风险溢价C．债券的票面利率D．预期通货膨胀率9. 下列各种因素的变化可能会导致利率上升的是______。

(1)通货膨胀率下降(2)央行增加基础货币的发行(3)经济由复苏转向繁荣(4)国外主要国家提高利率A．(1)(3)B．(2)(4)C．(3)(4)D．(2)(3)(4)10. 1年期国库券收益率为5%，若预计某资产组合在一年后的市值为100000元，且投资者对该风险资产组合要求5%的风险溢价，那么现在他愿意为这一风险资产组合支付______元。

财务管理重点名词解释和简答题

名词解释1.财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性管理工作。

2.非系统风险：由于某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。

3.系统风险：是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险4.股票：股票是股份有限公司为筹集权益资金而发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的凭证5.债券：是发行者为募集借入资金而发行的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在到期日偿还面值的书面债务凭证6.基金：是指由基金发起人发行的，表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证7.市盈率：股票市价和每股收益之比…8.融资租赁：又称为资本性租赁。

是由出租人按照承租人的要求，出资购入预订的资产设备。

然后租给承租人长期使用9.可转换公司债券：是指可以按照债券发行时所规定的条件在将来特定期间转换为公司普通股的公司债券10.杠杆效应：是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。

11.最优资本结构：是指企业在一定时期内，筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低，使企业的价值达到最大化。

12.净现值：是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。

13.金融衍生工具：是指在股票，债券，利率等基本金融工具的基础上派生出来的一个新的金融合约种类。

14.营运资金：又称为流动资金或营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。

15.剩余股利政策：是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本数额16.低正常股利加额外股利政策：指公司实现设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常鼓励额向股东发放现金股利外，还在公司盈利情况较好，资金较为充裕的年度向股东发放高于年度正常股利的额外股利。

股票、债券投资组合

股票、债券投资组合分析投资者把资金投放于有价证券市场以获取一定收益的行为就是证券投资，它的主要形式是股票投资和债券投资。

在投资者看来，证券的价值是以投资该证券的收益率来度量的。

投资者投资证券的主要目的在于获得较高的收益率，而证券投资的收益率受许多不确定因素的影响，如宏观经济环境和微观经济条件的变化以及市场行情的变化，均会影响证券的预期收益率。

证券预期收益率的不确定性使证券投资具有风险性，这种风险是与收益相伴而生的，因此我们也可以把证券收益看成是对投资者承担风险的一种补偿。

投资者投资于证券都希望获得较高的预期收益率，而真正得到的实际收益率却有可能低于预期收益率，这时风险就发生了，使投资者遭受损失。

具体地说，证券投资风险是指证券的投资者不能获得预期报酬而遭受损失的可能性。

通常是用实际收益率偏离平均收益率的程度作为衡量风险的指标。

具有投资风险的证券称为风险证券，无风险证券是指像国库券一类的收益率确定的证券。

一般情况下，风险证券的预期收益率往往要超过无风险证券的确定收益率，但风险证券的预期收益率越高，其投资风险也就越大。

面对这种情况，证券投资者均具有既追求较高预期收益率，又厌恶较高投资风险的心态，于是便倾向于选择既能避开风险又能取得较高收益率的证券组合投资方案，即证券投资按某种投资比例对无风险证券和多种风险证券进行有机地组合。

证券市场的规律是高收益伴随着高风险，但采用适当的投资策略可以降低投资风险，事实上，证券组合投资是降低投资风险的有效途径。

一、股票投资组合股票投资组合管理是在组合管理投资理念的基础上发展起来的。

分散风险和最大化投资收益是组合管理的基本目标。

根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合管理又演化出积极型与消极型两类投资策略。

积极型投资策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。

消极型投资策略则以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，尽量缩小投资组合与市场组合的差异，并以获得市场组合平均收益为主要目标。

债券投资与股票投资的比较

债券投资与股票投资的比较在金融投资领域中，债券和股票都是常见的投资工具。

两者有着不同的特点和优劣，不同的投资者也会选择不同的投资方式。

本文将就债券投资与股票投资进行比较，让读者更好地了解它们的异同。

一、基础知识介绍债券和股票都是金融市场上的交易品种。

债券是一种固定收益的投资工具，是企业或政府借款发行的债务凭证，投资人购买债券就相当于对借款方进行贷款，借款方以利息作为交换。

股票是一种权益类的投资工具，意味着投资者成为了公司的股东，可以分享公司利润，股权的价值会根据公司的表现而变化。

二、风险在风险高低方面，债券的风险较股票低。

因为债券投资的定息和到期收益都已经被明确了，不存在去押长、短期的问题和省时复杂的分析，而且一般情况下，发债方有相对固定的利息支付能力。

而股票的风险相对较高，因为公司的股价和股息来自公司的盈利，盈利没有保证，因此，投资股票必须进行公司基本面和技术面的深度研究并且时刻关注市场变化。

三、回报率债券的回报率比股票相对稳定，因为它们的收益率是通过与借款方签订合同或协议安排的，一旦买进，收益是相当可靠的。

与此相对应的是，股票的回报率是不可预测的，但是也有可能取得长期稳定回报率。

通常情况下，股票的平均收益会比债券更高，但股市波动的风险也更大。

随着投资目标、时间期限、资产分配等的变化，投资人可以根据自己的风险承受能力和经验选择不同投资方式。

四、周期性债券和股票的周期性也有所不同，债券通常具有固定的发行期限，到期后投资者可以收回本金，债券投资周期相对较短，且不像股票需要持续不断的关注市场变化。

而股票的投资周期非常灵活，一般持有周期比债券长，甚至没有期限限制。

五、市场流动性市场流动性是投资工具能否足够自由兑换现金的能力。

债券的市场流动性较高，因为债券发行量巨大，可供交易的数量相对充足且高度机械化,投资人在不同市场条件下可以自由地买卖甚至可以卖空。

但是，对于小公司的股票而言，市场流动性较低，投资人在卖出时面临较大的困难。

按照投资的内容划分金融资产包括哪些

按照投资的内容划分⾦融资产包括哪些⼀切可以在有组织的⾦融市场上进⾏交易、具有现实价格和未来估价的⾦融⼯具的总称就是我们通常所说的⾦融资产。

⾦融资产根据不同的划分有不同的类型，那么按照投资的内容划分⾦融资产包括哪些，下⾯店铺的⼩编为⼤家整理了相关内容，来为⼤家解答。

按照投资的内容划分⾦融资产包括哪些⾦融资产主要包括库存现⾦、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基⾦投资、衍⽣⾦融资产等。

企业应当在仞始确认⾦融资产时，将其划分为四类：以公允价值计量且其变动计⼊当期损益的⾦融资产、持有⾄到期投资、贷款和应收款项、可供出售⾦融资产。

⾦融资产的分类⼀经确定，不得随意改变。

⼀、以公允价值计量且其变动计⼊当期损益的⾦融资产此类⾦融资产可以进⼀步划分为交易性⾦融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计⼊当期损益的⾦融资产。

⾦融资产满⾜下列条件之⼀的，应当划分为交易性⾦融资产：(1)取得该⾦融资产的⽬的，主要是为了近期内出售;(2)属于进⾏集中管理的可辨认⾦融⼯具组合的⼀部分，且有客观证据表明企业近期采⽤短期获利⽅式对该组合进⾏管理;(3)属于衍⽣⼯具。

但是，被指定为有效套期⼯具的衍⽣⼯具、属于财务担保合同的衍⽣⼯具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益⼯具投资挂钩并须通过交付该权益⼯具结算的衍⽣⼯具除外。

只有在满⾜⼀系列条件之⼀时，企业才能将某项⾦融资产直接指定为以公允价值计量且其变动计⼊当明损益的⾦融资产：(1)该指定可以消除或明显减少由于该⾦融资产的计量基础不同听导致的相关利得或损失在确认或计量⽅⾯不⼀致的情况;(2)企业风险管理或投资策略的正式书⾯⽂件已载明，该⾦融资产组合等，以公允价值为基础进⾏管理、评价并向关键管理⼈员报告。

⼆、持有⾄到期投资持有⾄到期投资，是指到期⽇固定、回收⾦额固定或可确定，且企业有明确意图和能⼒持有⾄到期的⾮衍⽣⾦融资产。

通常情况下，企业持有的、在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、⾦融债券等，可以划分为持有⾄到期投资。