2012年四月份证券从业考试《投资分析》知识大全
证券从业考试投资分析知识点
证券从业考试投资分析知识点关键信息项1、证券投资的基本概念定义：＿___________________________分类：＿___________________________特点：＿___________________________2、投资分析的方法基本面分析：＿___________________________技术分析：＿___________________________量化分析：＿___________________________3、宏观经济分析经济指标：＿___________________________政策影响：＿___________________________国际经济环境：＿___________________________4、行业分析行业生命周期：＿___________________________竞争格局：＿___________________________行业发展趋势：＿___________________________ 5、公司分析财务报表分析：＿___________________________竞争力分析：＿___________________________管理层评估：＿___________________________6、资产定价模型CAPM 模型：＿___________________________多因素模型：＿___________________________7、投资组合理论风险与收益权衡：＿___________________________有效前沿：＿___________________________8、衍生证券分析期货与期权：＿___________________________互换与远期合约：＿___________________________ 9、投资策略价值投资：＿___________________________成长投资：＿___________________________动量投资：＿___________________________11 证券投资的基本概念证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
2012证券从业资格考试《证券投资分析》重点总结
证券投资分析重点总结道－琼斯指数中选取了工业类30家公司（采掘业制造业商业），运输类20家（航空铁路汽车运输航运业），公用事业类6家（电话公司煤气公司电力公司）我国公司某类业务收入比重>50%划入该类别，如果没有一项达标就选其他收入比重超30%的划入该类别，否则归入综合类林牧渔采掘制造电力煤气及水的生产供应建筑业交通运输仓储信息技术批零金融保险房地产社会服务传播与文化）90个大类，288 个中类2007最新分类沪市分为10 大行业（金融地产原材料工业可选消费主要消费公用事业能源电信业务医药卫生信息技术）摩尔定律：微处理器速度18 个月翻一番吉尔德定律：未来25 年主干网带宽每6 个月增加1倍（二个定律不能搞混）宽税基低税率严征管四个统一：内企，外企适用统一的税法统一降低企业所得税税率统一税前扣除办法和标准统一税收优惠政策实行产业优惠为主区域优惠为辅黄金比率：0.1910.3820.5000.6180.809百分比线：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、、6/8、7/81 1.919 1.382 1.618 1.809 2.0001/32/3（最为重要）证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理.马柯威茨于1952 年系统提出夏普，特雷诺和詹森分别于1964 年1965 年1966 年提出了资本资产定价模型（CAPM）［1976 年理查德。
罗尔对资本资产定价模型提出了无法用经验事实来检验］1976 史蒂夫。
罗斯提出了套利定价理论（APT）是均衡模型金融工程是20 世纪80 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科，1998 年美国金融学家费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义2001.11 中国证券分析师协会正式被接受成为国际注册投资分析师组织（ACIIA）的会员各国投资联合会国际协议会（ICIA）每年2次在世界各地召开分析师国际大会。
1998年协议会通过的《国际伦理纲领｀职业行为标准》（这是一个指导性的协议没有强制性，可以作为名分析师协会在重新认识自已的职业行为伦理时参考）我国的分析师行业自律组织―――――中国证券业协会证券分析师委员会（SAAC）成为协会设立的11个专业委员会之一（原专业委员会工作转移至新设立的分析师委员会）执业回避：A承销有商或上市推荐人等执业人员包括在证券公开发行18个月内调离的资咨询执业人员不得在公众媒体发布相关投资分析报告B自营，受托投资管理，财务顾问和投资银行等业务的专业人员在离岗后的6个月不得从事向公众开展证券投资咨询业务C不得对有利害关系的证券走势或投资的可行性做评价和建议证券投资咨询人员有权拒绝媒体对本人的稿件断章取义，并自提供稿件后以书面形式保存3年会员制业务开展的注册资本为不低于500万实收资本，每设一家分支机构追加250万的实收资本。
2012年证券从业资格考试《投资分析》第三章第二节重点讲义
2012年证券从业资格考试《投资分析》第三章第二节重点讲义第二节宏观经济分析和证券市场一、宏观经济运行分析（一）宏观经济运行对证券市场的影响宏观经济运行通过4个途径影响证券市场：企业经营效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。
（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系1．GDP变动（1）持续、稳定、高速的GDP增长。
（2）高通胀下的GDP增长。
（3）宏观调控下的GDP减速增长。
（4）转折性的GDP变动。
股市指数与宏观经济走势之间的关联关系被不同程度地弱化，股市指数与国民经济增长速度经常呈现非正相关甚至负相关关系。
2．经济周期变动（1）经济总是处于在周期性运动中，股份波动是永恒的。
（2）收集有关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展动向。
（3）把握经济周期，认清经济形势。
3．通货变动通货变动包括通货膨胀和通货紧缩两种。
（1）通货膨胀对证券市场的影响通货膨胀对证券市场特别是个股的影响，没有一成不变的规律可循，完全可能产生相反方向的影响，应具体情况具体分析。
分析的一般性原则：共8点（P87）（2）通货紧缩对证券市场的影响通货膨胀紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利于币值稳定和经济增长。
带来经济负增长，使股票债券及房地产等资产价格大幅下降。
二、宏观经济政策分析三种政策：财政政策、货币政策、收入政策。
（一）财政政策1．财政政策的手段及其对证券市场的影响财政政策6手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度。
这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。
2．财政政策的种类及其对证券市场的影响（1）减少税收，降低税率，扩大减免税范围。
（2）扩大财政支出，加工财政赤字。
（3）减少国债发行（或回购部分短期国债）。
（4）增加财政补贴。
3．分析财政政策对证券市场影响应注意的问题（二）货币政策1．货币政策及其作用（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。
证券从业考试投资分析知识点81581
证券从业考试投资分析知识点第一章证券投资分析概述 (1-2)第一节证券投资分析一、证券投资和证券投资分析的定义。
理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等 ; 组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例 ;投资组合的修正 ; 投资组合业绩评估。
二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性 ; 降低投资风险，提高投资收益。
三、证券投资分析的信息来源：历史资料 ; 媒体信息 ; 实地访查。
四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论 ; 有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第i类资料，第n类资料，第川类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场 ; 有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。
五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史 ; 主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派 ; 各投资分析流派的特点及相互区别。
第二节证券投资分析的主要方法一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法 ; 目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。
二、基本分析法：基本分析法的定义 ; 基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实” ( 或“内在” )价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值 ; 基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析;基本分析的优缺点 ;基本分析的适用范围。
三、技术分析法：技术分析法的定义 ; 技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复 ; 技术分析法的内容： K 线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论 ; 技术分析的优缺点 ; 技术分析的适用范围。
《投资分析》考试要点第六章第二节：证券从业考试
第六章证券投资技术分析第二节证券投资技术分析主要理论要点一(K线理论)一、K线的画法1.起源于日本，K线由影线和实体组成。
2.四种价格：开盘价、收盘价、最高价、最低价。
3.K线图反映买卖双方争斗的结果，可看出多空力量增减和变化。
4.除了日K线，还有周K线与月K线。
三、单根K线的应用1.光头阳线和光头阴线：以全日最低价开出，然后股价反复扬升，但最后又告下跌。
如果收市价仍高于开市价，就是光头阳线;相反，就是光头阴线。
2.光脚阳线和光脚阴线：全天以最低价开盘，经过当日一段时间的下跌之后掉头回升，且升破开市价，以全日最高水平结束，更可看出股价的上开动力相当强大，假若在上升的趋势中出现，反映后市仍有一段时间将是反复起升的;相反，则是光脚阴线。
3.光头光脚阳线：以最低价开出并以当日的最高价收市，这显示市场当日的承接力十分良好，股票开盘后，全日节节上升，这样强大购买力的表现通常只会出现在升市中，假若在跌势中出现，这可能是跌势结束的信号。
4.光头光脚阴线：通常出现在跌市，假若开市后股价连日下挫，并以全日的最低价收市，这情形说明后市仍然疲弱，假若在升市出现，这可能是升市结束的信号。
5.十字星：开市后股价上升，其后向下跌破开市价，但在低水平又获得支持回升，收市价与开市价完全相同，于是在图表上形成一个“十”字模样。
这显示大市正处于特变之局，也可能是一个转向信号，但意义没有转折线那么强烈。
6.T字形：即上升转折线，它是指股价以全日最高价开出后，股价全日下跌，但中间便掉头回升，而且收复全日失地，以开市的最高水平结束。
这是一个转跌为升的信号，并显示后市将会持续上升一段时间。
相反，就有倒T字形。
7.有上下影线的阳线：这是最普遍的K线，多窄双方斗争激烈，收尾时多方勉强占优势。
8.有上下影线的阴线：最普遍的K线，多空双方斗争激烈，收尾时空方勉强占优势。
9.一字形：开盘价、收盘价、最高价、最低价4个价格相等时，就会出现这种K线图。
2012年证券从业资格考试-《证券投资分析》
（1.13） 式中： P——债券价格； C——每半年利息收益； F——到期价值； n——时期数（年数乘以 2） ； Y——半年利率。 若要精确得到复利年收益率，可利用下面公式： 实际年收益率＝（1 + 周期性收益率） 式中：m——每年支付利息的次数。 四、债券转让价格的计算 （一）贴现债券的转让价格 贴现债券的买入价格的近似计算公式为 -1
（1.3） 从公式（1.2）中，求解 P0，得出现值公式：
（1.4） 我国债券是按单利计息，但是国际惯例则按复利贴现。 公式（1.3）是针对按复利计算终值的现值而言，公式（1.4）是针对用单利计算终值的现值而言的。 例如，某投资者面临以下投资机会，从现在起的 7 年后收入 500 万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望 的年利率为 10%，则投资的现值为 P0＝5000,000/（1+10%） 或 P0＝5000,000/（1+10%×7）＝2941 176.4（元） 可见，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。根据终值求现值的过程，称之为贴 现。 （二）一次还本付息债券的定价公式
（1.2） 例如，某投资者将 1000 元投资于年息 10%，为期 5 年的债券（按年计息） ，此项投资的终值为： P=1000×（1+10%）5=1610.51（元) 或 P=1000×（1+10%×5）=1500（元） 可见，用单利计息的终值比用复利计息的终值低。 2．现值的计算 运用终值计算公式，可以推算出现值。从公式（1.1）中求解 P0，得出现值公式：
一次还本付息债券卖出价格的近似计算公式为
第 5 页 共 74 页 20 × 20 = 400
第 6 页 共 74 页 卖出价格=购买价×（1+持有期间收益率×持有年限） 例如，面额 100 元、票面利率为 9%、期限 3 年的某债券，于 1996 年 12 月 31 日到期一次还本付息。持有人于 1994 年 9 月 30 日将其卖出，若购买者要求 10%的复利最终收益率，则其购买价格应为
2012年证券从业资格考试《投资分析》第九章重点讲义第一节
2012年证券从业资格考试《投资分析》第九章重点讲义第一节
第一节证券分析师的含义及职能
一、证券分析师的含义
我国证券分析师的内涵包括横和纵两方面
二、证券分析师的主要职能和业务范围
证券分析师的主要职能包括：
（1）运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。
（2）为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资。
（3）为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务。
（4）为主管部门、地方政府等的决策提供依据。
两大基本业务：证券投资咨询业务、财务顾问业务。
证券从业资格考试《投资分析》证券投资分析类术语及名词
证券从业资格考试《投资分析》：证券投资分析类术语及名词1．速动比率速动比率也称为酸性测试比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。
速动比率的计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
2．保守速动比率保守速动比率又称超速动比率，它是由于行业之间的差别，在计算速动比率时除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）而采用的一个财务指标。
其计算公式为：（现金+短期证券+应收账款净额）/流动负债。
3．利息支付倍数利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。
其计算公式如下：利息支付倍数=税息前利润/利息费用。
公式中的税息前利润是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。
它可以用“利润总额加利息费用”来预测；利息费用是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。
4．长期债务与营运资金比率长期债务与营运资金比率就是企业的长期债务与营运资金相除所得的比率。
计算公式为长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产-流动负债）。
5．应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。
其计算公式为：应收账款周转率=销售收入/平均应收账款。
6．应收账款周转天数应收账款周转天数就是用时间表示的应收账款周转速度，也叫应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。
其计算公司为：应收账款周转天数=360天/应收账款周转率=平均应收账款×360天/销售收入。
7．企业资本结构企业资本结构是指在企业的总资本中，股权资本和债权资本的构成及其比例关系。
资本结构决定企业的财务结构、财务杠杆的运用和融资决策的制定。
8．股东权益比率股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率。
2012年证券从业资格考试《投资分析》第三章第一节重点讲义
2012年证券从业资格考试《投资分析》第三章第一节重点讲义第三章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述一、宏观经济分析的意义和方法（一）宏观经济分析的意义1．把握证券市场的总体变动趋势；2．判断整个证券市场的投资价值；3．掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；4．了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。
（二）宏观经济分析的基本方法及资料搜集1．总量分析法2．结构分析法总量分析和结构分析是相互联系的。
总量分析侧重于动态（速度），结构分析侧重于静态（相互关系）。
3．宏观分析资料的搜集与处理二、评价宏观经济形势的基本变量（5大类）（一）国民经济总体指标（5个）1．国内生产总值（GDP）是指一个国家或地区所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果。
国内生产总值有三种表现形态：价值形态、收入形态和产品形态。
国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。
常用的是支出法。
其公式为：GDP＝C＋I＋G＋（X－M）其中，C代表“消费”；I代表“投资”；G代表“政府支出”；X代表“出口”；M 代表“进口”；（X－M）代表“净出口”。
2．工业增加值来源：指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。
两种计算方法：一是生产法二是收入法3．失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率。
充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用，在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。
4．通货膨胀是指用一般物价水平持续、普遍、明显地上涨。
常用的指标有三种：零售物价指数、批发物价指数、国民生产总值物价平减指数。
通货膨胀影响到经济的两种方式：通过收入和财产的再分配、通过改变产品产量与类型。
通货膨胀的3种分类：温和、严重、恶性。
2012年证券从业考试《证券投资分析概述》证券投资主要分析方法之技术分析法
2012年证券从业考试《证券投资分析概述》：证券投资主要分析方法之技术分析法
本文摘选自2012年证券从业资格考试《证券投资分析》教材，第一章证券投资分析概述相关内容。
技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。
证券的市场行为可以有多种表现形式，其中证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。
技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。
技术分析理论的内容就是市场行为的内容。
粗略地进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。
技术分析理论经过长时问的发展和演化，形成自身的分析流派。
技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。
该流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式以及正在研究开发中的智能化决策方式，技术分析流派投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。
投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
证券从业考试《投资分析》知识点：第一章第二节
证券从业考试《投资分析》知识点：第一章第二节证券从业考试网为您整理“证券从业考试《投资分析》知识点：第一章第二节”，要弄懂每一个你没有理解的知识点，万一考试的时候刚好考了呢？第一章证券投资分析概述第二节证券投资分析理论的发展与演变要点一(道氏理论)1.创始人：查理士•道，在1900---1902年担任《华尔街日报》总编辑期间发表了许多关于股价变动情况的文章和评论，基本确立了技术分析的总体思路，奠定了技术分析方法的理论基础，也因而成为最古老、最著名、最有生命力的证券分析理论。
2.提出者：《华尔街日报》记者，在《投机入门》一书中率先提出“道氏理论”这个名词。
3.出书者：该报总编辑汉米尔顿(1922)，在《股票市场晴雨表》一书中对道氏理论进行了系统的阐述。
要点二(股利贴现模型)1.理论基础：费雪(1906)在《资本与收入的性质》一书中提出的资本价值理论，完整描述了资本与收入和价值的关系，认为资本能带来一系列的未来收入，因而资本的价值实际上就是未来收入的贴现值。
2.理论提出：威廉姆森(1938)提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。
3.基本观点：股东投资的目的就是以现金股利的形式从公司获得回报，股票价值就是现金股利贴现值。
要点三(波浪理论)1.理论基础：道氏理论。
2.理论提出：艾略特(1939)提出了证券分析的波浪理论。
3.基本观点：与经济一样，股市行情也有周期，一波行情通常有8个过程，新周期也遵循上述模式。
4.后期发展：此后，形态理论、切线理论和指标理论相继被提出。
要点四(投资组合理论)1.理论提出：哈里•马柯威茨(1952)。
2.理论地位：号称“第一次华尔街革命”，首次采用均值.方差模型衡量收益风险，标志着现代金融投资理论的开端，该理论的提出者于1990年获得诺贝尔经济学奖。
3.理论基础：凯恩斯(1936)、希克斯(1939)所提出的“风险补偿”的概念：冯•诺依曼(1947)应用预期效用的概念提出了解决不确定性条件下决策选择的方法。
2012年四月份证券从业资格考试题库《证券投资分析》知识大全
1、买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率为（）。
1.直接收益率2.持有期收益率3.到期收益率4.赎回收益率2、以下哪一因素是引起股市周期变动的根本原因？（）1.经济政策变动2.投资周期波动3.经济周期变动4.对外贸易波动3、在公司章程中载明并获批准后，公司以一部分股本作为股息派发，称之为（）。
1.股票股息2.财产股息3.负债股息4.建业股息4、开放式基金的交易价格取决于（）。
1.基金总资产值2.基金单位净资产值3.供求关系4.其他5、资本市场是融通长期资金的市场，它又可以进一步分为（）。
1.股票市场和债券市场2.证券市场和货币市场3.短期资金市场和长期资金市场4.中长期信贷市场和证券市场6、资本市场是融通长期资金的市场，它又可以进一步分为（）。
1.股票市场和债券市场2.证券市场和货币市场3.短期资金市场和长期资金市场4.中长期信贷市场和证券市场7、以下哪一种是证券交易所采取的组织方式？（）1.经纪制2.代理制3.做市商制4.自助制8、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。
重要的原始凭证的保存期不少于（）。
1.五年2.八年3.十年4.二十年9、客户的交易结算资金必须全额存入指定的（），单独立户管理。
1.商业银行2.金融机构3.证券公司4.工商银行10、资本市场是融通长期资金的市场，它又可以进一步分为（）。
1.股票市场和债券市场2.证券市场和货币市场3.短期资金市场和长期资金市场4.中长期信贷市场和证券市场11、为提高证券业从业人员专业素质，促进我国证券市场健康发展，维护投资者合法权益，（）于1995年4月18日发布了《证券业从业人员资格管理暂行规定》。
1.中国证监会2.中国证券业协会3.国务院证券委员会4.国务院证券委、国家体改委12、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（）。
1.贴现债券2.复利债券3.单利债券4.累进利率债券13、为提高证券业从业人员专业素质，促进我国证券市场健康发展，维护投资者合法权益，（）于1995年4月18日发布了《证券业从业人员资格管理暂行规定》。
《投资分析》证券从业考试第一章难点讲解
《投资分析》证券从业考试第⼀章难点讲解 店铺证券从业考试⽹为您整理“《投资分析》证券从业考试第⼀章难点讲解”，希望你可以从中掌握好知识要点，并顺利通过证券从业考试！ 考纲分析 ·掌握证券投资的含义及证券投资分析的⽬标： 要点解析 第⼀节证券投资分析的含义与⽬标 要点⼀ (证券投资分析的含义) 1.证券投资：投资者(法⼈或⾃然⼈)购买股票、债券、基⾦等有价证券及其衍⽣品以获取红利、利息及资本利得的投资⾏为和投资过程。
2.证券投资分析：⼈们通过各种专业分析⽅法，对影响证券价值或价格的各种信息进⾏综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的⾏为，是证券投资过程中不可或缺的⼀个重要环节。
要点⼆ (证券投资分析的⽬标) ⼀、⽬标l：实现投赍决策的科学性 1.科学决策的原因： (1)不同投资者的风险承受能⼒、收益要求和投资周期各不相同; (2)不同证券的收益风险特征各不相同： (3)通过在证券流通市场买卖证券满⾜投资者⾃⼰的流动性需求。
2.科学决策的⽅法： (1)正确认识每种证券的风险性、收益性、流动性和期限性： (2)选择与⾃⼰要求相匹配的投资对象并据此制定科学投资策略。
⼆、⽬标2：实现证券投资净效⽤最⼤化 1.正确评估证券的投资价值 (1)证券都具有⼀定的投资价值; (2)证券投资价值随着其多⽅⾯影响因素的变化⽽相应变化。
2.切实降低投资者的投资风险 (1)预期收益⽔平和系统性风险之间总体存在⼀种正相关关系; (2)对⾮系统性风险未必⼀定如此。
·熟悉证券投资分析理论发展史; ·熟悉证券投资分析的基本要素; ·熟悉我国证券市场现存的主要投资⽅法及策略; ·掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容： ·熟悉证券投资分析应注意的问题; ·掌握证券投资分析的信息来源。
【点拨1】新⼤纲省略了“证券投资理念”，增加了证券投资策略。
证券从业资格考试《投资分析》考点精讲汇总
证券从业资格考试《投资分析》考点精讲汇总第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率一、证券投资分析的意义(一)有利于提高投资决策的科学性(二)有利于正确评估证券的投资价值(三)有利于降低投资者的投资风险：预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。
(四)科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键：在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
二、证券市场效率(一)有效市场假说概述：法默提出了著名的有效的市场假说理论。
只要证券的市场价格及时地反映了全部有价值的信息，且市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。
“公平原则”得以充分体现。
市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;若干，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。
(二)有效市场分析及其对证券分析的意义证券市场区分为三类：1、弱式有效市场：存在“内幕信息”2、半强式有效市场：不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。
3、强式有效市场。
证券价格能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
三、证券投资分析的信息来源(一)政府部门：国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、国务院国有资产监督管理委员会。
(二)证券交易所：主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所在业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。
(三)上市公司：经营主体(四)中介机构：为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。
(五)媒体：是信息发布的主体之一;同时也是信息发布的主要渠道。
(六)其他来源四、证券投资理念与策略(一)证券投资理念：价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资理念将逐步成为主流投资理念。
2012年证券从业资格考试《投资分析》第六章第三节重点讲义
2012年证券从业资格考试《投资分析》第六章第三节重点讲义第三节证券投资技术分析主要技术指标一、技术指标方法简述（一）技术指标法的含义和本质（二）技术指标的分类（三）技术指标法与其他技术分析方法的关系（四）应用技术指标的应注意问题二、主要的技术指标（一）趋势型指标1、移动平均线（MA）MA计算方法就是连续若干天的收盘价的算术平均。
天数就是MA的参数。
例如，参数为10的移动平均线就是连续10日的收盘价的算术平均价格，记号为MA（10）。
实际计算结果如下表。
这里的参数选择的是3和5。
其他参数的计算可以同样计算。
最开始的几天是没有MA值的。
“缺损”的数目与参数的大小有关。
MA的计算结果MA有5个特点。
（1）追踪趋势。
MA能够表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。
MA消除了价格在升降过程中出现的小起伏。
因此，可以认为，MA的趋势方向反映了价格波动的方向。
（2）滞后性。
在价格原有趋势发生反转时，调头转向的速度落后于价格的趋势。
等到MA发出趋势反转信号时，价格调头的幅度已经很大了。
（3）稳定性。
MA在数值上要发生比较大地改变，都比较困难，必须是当天的价格有很大的变动。
这种稳定性有优点，也有缺点。
（4）助涨助跌性。
当价格突破了MA曲线的时候，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方面再走一程的愿望。
（5）支撑压力性。
MA在价格走势中起支撑线和压力线的作用。
对MA的突破，实际上是对支撑线或压力线的突破。
参数的作用将加强MA上述几方面的特性。
参数选择得越大，上述的特性就越强。
根据参数取值的大小，可以将MA分为长期、中期和短期3类。
使用MA的考虑两个方面。
第一是价格与MA之间的相对关系。
第二是不同参数的MA之间同时使用。
葛兰维尔法是三种买入信号和三种卖出信号，体现了支撑和压力的思想。
三种买入信号：第一，移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线；第二，价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升；第三，价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线。
证券从业-投资分析复习精要：第一章基础知识概述汇总
证券从业-投资分析复习精要：第一章基础知识概述
第一章基础知识概述
引言：
随着经济体制改革的深化，我国股票市场也不断地发展与完善，参与股市投资的投资者日益增多，股市投资已成为一种人们愿意承担其风险的理财手段，而股票自然而然也成为了人人关心的热门话题。
股票到底是什么？股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。
股票的作用有三点。
（1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证；
（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见；
（3）股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。
目录：
第一节股票的基本常识
第二节股息与红利
第三节股份公司
第四节股票市场
第五节股票的发行
第六节股票的交易程序与方式
第七节股市风险。
2012年证券从业资格考试《投资分析》第九章重点讲义第四节
2012年证券从业资格考试《投资分析》第九章重点讲义第四节
第四节我国证券分析师职业规范
一、证券分析师职业道德的十六字原则
独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
二、证券分析师职业责任
三、证券分析师执业纪律
四、投资咨询业务的操作规则
（一）《证券法》
（二）《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
（三）《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》
（四）《证券公司内部控制指引》
证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔离墙等制度为主。
其中隔离墙是《证券公司内部控制指引》的重点。
（五）《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》
第四节我国证券分析师职业规范
一、证券分析师职业道德的十六字原则
独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
二、证券分析师职业责任
三、证券分析师执业纪律
四、投资咨询业务的操作规则
（一）《证券法》
（二）《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
（三）《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》
（四）《证券公司内部控制指引》
证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔离墙等制度为主。
其中隔离墙是《证券公司内部控制指引》的重点。
（五）《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》。
2012年证券从业考试基础知识知识大全
1、个人申请保荐代表人资格上交的保荐机构对申请文件真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函应由其（）签字。
A．董事长B．总经理C．经理D．主任2、证券公司可以委托（）代为推广集合资产管理计划。
A．其他证券公司B．商业银行C．证券交易所D．中国证券业协会3、非公开发行股票及其股权转让采用（）等公开方式或变相公开方式向社会公众发行的，则构成变相公开发行股票。
A．网络B．公开劝诱C．说明会D．公告4、开通或变更客户交易结算资金第三方存管银行的内容包括（）。
A．选择指定商业银行B．客户变更指定商业银行C．客户变更银行账户D．客户撤销资金账户5、下列属于资金账户管理内容的是（）。
A．证券账户的开户和销户B．资金账户的开户和销户C．开通客户交易委托品种D．证券转托管6、（）依照规定履行证券公司融资融券业务监管、自律或者监测分析职责，可以要求证券公司提供与融资融券业务有关的信息、资料。
A．证监会及其派出机构B．证券登记结算机构C．证券交易所D．中国证券业协会7、基金销售机构办理基金的销售业务，应当由基金销售机构与基金管理人签订书面销售协议，明确双方的权利义务，并至少包括（）。
A．反洗钱义务履行及责任划分B．销售费用分配的比例和方式C．对基金持有人的持续服务责任D．基金持有人联系方式等客户资料的保存方式8、证券公司章程中的重要条款包括（）。
A．证券公司的名称、住所B．证券公司的组织机构C．证券公司对外投资、对外提供担保的类型D．证券公司的解散事由与清算办法9、证券公司应当根据客户（）等情况，在与客户签订证券交易委托代理协议时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少每两年根据客户证券投资情况等进行一次后续评估，并对客户进行分类管理，分类结果应当以书面或者电子方式记载、留存。
A．证券专业知识B．证券投资经验和风险偏好C．年龄D．财务与收入状况10、募集设立又被称为（）。
A．同时设立B．单纯设立C．渐次设立D．复杂设立11、按照证券业从业人员执业行为准则的规定，下列属于证券从业人员不得从事的活动的是（）。
年证券从业《投资分析》重点总结
第一章证券投资分析概述1、证券投资：是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息、资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
2、证券投资的目的：是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效用)最大化。
因此，在风险既定的条件下，投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化时证券投资的2大具体目标。
3、20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家“尤金。
法默”提出了著名的“有效市场假说理论”。
4、有效市场假说理论认为：在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速被投资者知晓。
使得投资者不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。
5、有效市场：只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。
6、有效市场假说标明，在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。
7、市场达到有效的重要前提有2个：(1)投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;(2)所有影响证券价格的信息都是自由流动的。
8、第I类、第II类、第III类资料详见书本P4(3者是包含关系)。
9、依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度，将证券市场区分为3种类型：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。
(1) 弱势有效市场：在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。
也就是说，使用当前及历史价格对未来做出预测将是徒劳的。
要想获得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。
在该市场中，信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息”。
投资者对信息进行价值判断的效率也受到损害，并不是每位投资者对所披露的信息都能做到全面、正确、及时和理性的解读和判断，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息做出恰当的理解和判断。
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1、以下哪一种是证券交易所采取的组织方式？（）
1.经纪制
2.代理制
3.做市商制
4.自助制
2、债券是由（）出具的。
1.投资者
2.债权人
3.债务人
4.代理发行者
3、专门为证券交易所提供集中登记、集中存管、集中结算服务的专门机构，称为（）。
1.中央登记结算机构
2.地方登记结算机构
3.交易所
4.交易中心
4、客户的交易结算资金必须全额存入指定的（），单独立户管理。
1.商业银行
2.金融机构
3.证券公司
4.工商银行
5、金融机构发行金融债券使得其资金来源（）。
1.减少
2.增加
3.不变
4.都不是
6、按照《基金管理暂行办法》的规定，基金管理人由（）机构担任。
1.证券公司
2.信托投资公司
3.保险公司
4.基金管理公司
7、根据我国《公司法》的规定，股份有限公司的法宝代表人是（）。
1.总经理
2.监事长
3.董事长
4.副董事长
8、有价证券具有（）的经济和法律特征。
1.产权性、收益性、变通性、风险性
2.产权性、收益性、变通性、非返还性
3.产权性、收益性、流动性、风险性
4.产权性、期限性、收益性、风险性
9、名义利率相同的情况下，复利债券的实得利息比单利债券（）。
1.少
2.多
3.相同
4.不确定
10、证券必须同时具备的两个最基本特征是（）。
1.法律特征与经济特征
2.法律特征与书面特征
3.经济特征与书面特征
4.经济特征与权益特征
11、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。
1.信用公司债
2.保证公司债
3.参与公司债
4.收益公司债
12、以下哪一项不是证券交易所会员大会的职权？（）
1.制定和修改证券交易所章程
2.选举和罢免会员理事
3.审议和通过理事会、总经理的工作报告
4.审定对会员的接纳。