《国际货币体系》PPT课件
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金本位制下，国际收支顺差意味着黄金流入， 价格上升，国际收支恶化
自动平衡
2021/8/17
7
黄金输出点与黄金输入点
如果美元的金平价为：一盎司黄金＝35USD，英 镑的金平价为：一盎司黄金＝14.58英镑。则英镑 对美元的中心汇率为：1GBP=2.4USD。
黄金的运输费用为0.6%。 美国的黄金输入点为：1GBP=2.385USD。 美国的黄金输出点为：1GBP=2.414USD。
2021/8/17
8
国际金本位制的特征
汇率
固定汇率
储备资产与国际结算
黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节
价格－铸币机制
2021/8/17
9
国际金本位制的优缺点
优点
自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
黄金
美元
2021/8/17
A货币 B货币 货币 N货币
13
布雷顿森林体系的内容与特征
美元为主要的国际储备货币，黄金为最后的支付 手段
美国没有任何调整的余地，各国可以根据自身 的情况选择自己的储备水平。
有名无实的可调整固定汇率
IMF规定成员国应维持实际汇率在基准汇率的 1%以内，在基准汇率10%内的浮动需通知IMF ，超过10%需经IMF批准。实际上是固定的。
汇率调节
浮动汇率：相对价格调整来实现
利率调节
利用短期资金的流入流出来调节国际收支
IMF调节
贷款来短期调节国际收支
直接管制
外汇管制 2021/8/17
22
铸币收益
铸币的面值与成本之间的差值。 美元作为国际货币的铸币收益在2万亿美元 欧元相对份额的调整 国际货币的需求 技术因素
本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂
钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的 平准基金
2021黄/8/17金是最后的支付手段
11
布雷顿森林体系
历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林 召开“联合国货币金融会议”
国际货币制度 国际货币基金组织
2021/8/17
12
双挂钩
美元与黄金挂钩 其他货币与美元挂钩 美元是唯一国际货币
货币的含金量以法律形式固定 自由铸造 自由兑换 自由输出与输入
2021/8/17
5
竞赛三原则
法定含金量，承诺随时以官价无限制地买卖黄金 黄金数量与货币供给量之间有一固定的数量关系 各国市场对黄金流入流出没有任何限制
2021/8/17
6
价格－铸币机制
金本位制下，国际收支逆差意味着黄金流出， 价格下降，国际收支改善
专题:国际货币体系
2021/8/17
1
国际货币体系的含义
国际货币制度
汇率制度
储备资产
各国货币可兑换性与国际结算的原则
国际收支的调节方式
国际金融机构
国际货币秩序
2021/8/172 Nhomakorabea国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 确立有关国际货币的协商、监督机制
2021/8/17
3
国际货币体系的类型
三条标准 本位币是什么 国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么 主要流通、支付、交换媒介的货币与本位币的 关系
国际金本位制
布雷顿森林体系
当前的国际货币体系 2021/8/17
4
国际金本位制
历史时期：19世纪下半业－－1914年一次大战 金铸币本位制
2021/8/17
16
布雷顿森林体系的利弊
优点
固定汇率
战后经济的繁荣
缺点
清偿力与信心的矛盾
汇率僵化
美国不存在责任
德国等顺差国不愿货币升值，结果导致通货 膨胀。
2021/8/17国际收支失衡并没有得到解决
17
布雷顿森林体系的解体
1950s各国从战后中恢复，需要大量美国产品， 造成美元荒
2021/8/17
23
牙买加体系的利弊
优点
解决了特里芬之迷
浮动汇率对国际收支的调节作用
多种国际收支调节并行适合不同发展水平的国 家。
缺点
不稳定
汇率的波动很大
国际收支失衡严重
货币危机 2021/8/17
24
马歇尔计划、麦克阿瑟计划
1960s美国的贸易、财政双赤字 1971年8月15日，美国实行“新经济政策”，停
止美元兑换黄金。
1973年，布雷顿森林解体。
2021/8/17
18
布雷顿森林体系后的国家货币制度
1976年，牙买加体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额
2021/8/17
19
特别提款权（SDRs）
一篮子货币 官方结算资产 计价工具 交易工具
2021/8/17
20
牙买加体系的特征
多元化的国际储备体系
美元、德国马克、日元、ECU、SDRs
浮动汇率
钉住汇率
有限灵活性汇率
较灵活的汇率
对国际收支的调节
2021/8/17
21
对国际收支的调节
2021/8/17
14
布雷顿森林体系的内容与特征
融通资金 各国可以根据自身在IMF中存款的份额活动 IMF的短期融资
取消外汇管制 成员国不得限制经常帐户的支付。
国际收支的调节 短期失衡可以通过IMF贷款解决 长期失衡通过汇率调整解决
2021/8/17
15
特里芬两难
信心与清偿力的矛盾 保证美元按固定官价兑换黄金，以维持信心 提供足够的国际清偿力（支付能力）－美元 矛盾
受到黄金产出的影响
黄金产出不足对经济具有紧缩作用
黄金生产国对世界经济的影响
2021/8/17
10
国际金汇兑本位制
背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战 争银行券大量发行
1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分
黄金依然是国际货币的基础
本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩 的货币挂钩
自动平衡
2021/8/17
7
黄金输出点与黄金输入点
如果美元的金平价为：一盎司黄金＝35USD，英 镑的金平价为：一盎司黄金＝14.58英镑。则英镑 对美元的中心汇率为：1GBP=2.4USD。
黄金的运输费用为0.6%。 美国的黄金输入点为：1GBP=2.385USD。 美国的黄金输出点为：1GBP=2.414USD。
2021/8/17
8
国际金本位制的特征
汇率
固定汇率
储备资产与国际结算
黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节
价格－铸币机制
2021/8/17
9
国际金本位制的优缺点
优点
自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
黄金
美元
2021/8/17
A货币 B货币 货币 N货币
13
布雷顿森林体系的内容与特征
美元为主要的国际储备货币，黄金为最后的支付 手段
美国没有任何调整的余地，各国可以根据自身 的情况选择自己的储备水平。
有名无实的可调整固定汇率
IMF规定成员国应维持实际汇率在基准汇率的 1%以内，在基准汇率10%内的浮动需通知IMF ，超过10%需经IMF批准。实际上是固定的。
汇率调节
浮动汇率：相对价格调整来实现
利率调节
利用短期资金的流入流出来调节国际收支
IMF调节
贷款来短期调节国际收支
直接管制
外汇管制 2021/8/17
22
铸币收益
铸币的面值与成本之间的差值。 美元作为国际货币的铸币收益在2万亿美元 欧元相对份额的调整 国际货币的需求 技术因素
本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂
钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的 平准基金
2021黄/8/17金是最后的支付手段
11
布雷顿森林体系
历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林 召开“联合国货币金融会议”
国际货币制度 国际货币基金组织
2021/8/17
12
双挂钩
美元与黄金挂钩 其他货币与美元挂钩 美元是唯一国际货币
货币的含金量以法律形式固定 自由铸造 自由兑换 自由输出与输入
2021/8/17
5
竞赛三原则
法定含金量，承诺随时以官价无限制地买卖黄金 黄金数量与货币供给量之间有一固定的数量关系 各国市场对黄金流入流出没有任何限制
2021/8/17
6
价格－铸币机制
金本位制下，国际收支逆差意味着黄金流出， 价格下降，国际收支改善
专题:国际货币体系
2021/8/17
1
国际货币体系的含义
国际货币制度
汇率制度
储备资产
各国货币可兑换性与国际结算的原则
国际收支的调节方式
国际金融机构
国际货币秩序
2021/8/172 Nhomakorabea国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 确立有关国际货币的协商、监督机制
2021/8/17
3
国际货币体系的类型
三条标准 本位币是什么 国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么 主要流通、支付、交换媒介的货币与本位币的 关系
国际金本位制
布雷顿森林体系
当前的国际货币体系 2021/8/17
4
国际金本位制
历史时期：19世纪下半业－－1914年一次大战 金铸币本位制
2021/8/17
16
布雷顿森林体系的利弊
优点
固定汇率
战后经济的繁荣
缺点
清偿力与信心的矛盾
汇率僵化
美国不存在责任
德国等顺差国不愿货币升值，结果导致通货 膨胀。
2021/8/17国际收支失衡并没有得到解决
17
布雷顿森林体系的解体
1950s各国从战后中恢复，需要大量美国产品， 造成美元荒
2021/8/17
23
牙买加体系的利弊
优点
解决了特里芬之迷
浮动汇率对国际收支的调节作用
多种国际收支调节并行适合不同发展水平的国 家。
缺点
不稳定
汇率的波动很大
国际收支失衡严重
货币危机 2021/8/17
24
马歇尔计划、麦克阿瑟计划
1960s美国的贸易、财政双赤字 1971年8月15日，美国实行“新经济政策”，停
止美元兑换黄金。
1973年，布雷顿森林解体。
2021/8/17
18
布雷顿森林体系后的国家货币制度
1976年，牙买加体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额
2021/8/17
19
特别提款权（SDRs）
一篮子货币 官方结算资产 计价工具 交易工具
2021/8/17
20
牙买加体系的特征
多元化的国际储备体系
美元、德国马克、日元、ECU、SDRs
浮动汇率
钉住汇率
有限灵活性汇率
较灵活的汇率
对国际收支的调节
2021/8/17
21
对国际收支的调节
2021/8/17
14
布雷顿森林体系的内容与特征
融通资金 各国可以根据自身在IMF中存款的份额活动 IMF的短期融资
取消外汇管制 成员国不得限制经常帐户的支付。
国际收支的调节 短期失衡可以通过IMF贷款解决 长期失衡通过汇率调整解决
2021/8/17
15
特里芬两难
信心与清偿力的矛盾 保证美元按固定官价兑换黄金，以维持信心 提供足够的国际清偿力（支付能力）－美元 矛盾
受到黄金产出的影响
黄金产出不足对经济具有紧缩作用
黄金生产国对世界经济的影响
2021/8/17
10
国际金汇兑本位制
背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战 争银行券大量发行
1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分
黄金依然是国际货币的基础
本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩 的货币挂钩