储蓄决策课件
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权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
费尔德斯坦假定人们进行储蓄的目的仅仅 是为了养老。他认为现收现付制通过两个 方向相反的力量影响个人储蓄： a. “资产替代效应”——“挤出”储蓄 人们既然可以从公共养老金计划中获得养 老金收益，就可以减少为了退休期的消费 而在工作时积累财富的需要, 这叫做“资产 替代效应”(asset-substitution effect)。
如果张先生在工作期间的总收入为20万，退 休后可以获得一笔社会保障支付6万，存款利 率为 5％，贷款利率为10％，画出预算约束线。 如果他在工作期间缴纳了5万元的收入所得税， 预算约束线如何变化？
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
3.现收现付制对个人储蓄的影响----储蓄挤 出论
费尔德斯坦认为实行现收现付制的公共养 老金制度对个人储蓄具有“挤出”作用， 从而减少了社会的资金积累，这种现象被 称为社会保障的挤出效应。
▪ 费尔德斯坦通过经验研究证明，美国社会保障制 度的“资产挤出效应”超过了“引致退休效应”， 导致个人储蓄显著减少(由于政府提供公共养老 金,战后40年里个人储蓄总量减少了30%50%甚 至更多)，从而使整个社会的资本存量也随之减 少。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
课堂练习
请分析下列这些变化可能怎样影响人们的储 蓄
(1)遗产税提高 (2)国家出台关于大学生贷款的实施方案 (3)政府承诺对意外受灾的人群给予无偿补助 (4)新婚夫妇更多地选择不要小孩 (5)经济形势出现疲软的现象和征兆
(2)生命周期储蓄的决策过程
假设：某人从生命的一年开始工作,预计活N年，其中 要工作M年，并且工作期间每年赚取收入Y 储蓄不计 利息 价格水平不变
a.个人生命周期的消费可能是 M×Y
b.个人如何在其生命周期内分配储蓄与消费 假定此人原因每一时期进行等量的消费 每年的消费水平为C=Y×M/N 每年的储蓄水平为S＝Y×（1－M/N) 说明工作期间的储蓄率等于一生中退休年份所占的比 例。
4. 基金积累制对个人储蓄的影响 （1）基金积累制实际上是一种强制或半强制的储 蓄增加 （2）与没有社会保障的情况相比，基金积累制 （这里仅讨论规定缴费制下的情况）对储蓄的影 响取决于强制储蓄和自愿储蓄之间的边际替代率。 a. 边际替代率大于1，则会增加个人储蓄; b. 如果边际替代率小于1，会使储蓄减少; c. 如果边际替代率等于1，则储蓄不变。
社会保障制度的主要内容包括社会保险、 社会救济、社会福利制度。
社会保险是最重要的一个组成部分，而社 会保险又包括养老保险、医疗保险、失业 保险等项目。其中养老保险的社会经济影 响最大。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
影响储蓄的其他因素
一、社会保障制度
1.社会保障制度的含义
社会保障制度是指国家在公民患病、年 老、遇到意外事故等情况下，对公民 收到的损失或生活处境的困难给予物 质帮助，以保证其基本生活条件的一 种制度。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
b. “引致退休效应”——“挤进”储蓄 由于养老保险提供了一个较为安全的退休待 遇， 所以因而可能诱使人们提前退休。提 前退休意味着工作期的缩短和退休期的延 长。这反过来又要求人们有一个比较高的 储蓄率, 这叫做“退休效应”(retirement effect)。
当利率上升时，意味着当前消费变得相对昂贵了， 所以人们会减少当前消费，增加储蓄（未来消 费），即是用未来消费替代当前消费 （2）收入效应 消费者把当前消费看成正常商品，利率上升，总 财富增加，消费者会增加当前消费 （3）总效应 替代效应可能大于也可能小于收入效应。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
二、储蓄的动机
1.生命周期储蓄说
(1)个人在整个生命周期范围那计划自己的 消费和储蓄行为，以整个生命周期内实现 消费的最优配置为目标，把储蓄看成是为 年老时的消费所做的准备。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
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一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
结论: 当存贷款利率差较明显时,预算约束线存 在折点,许多人既不借钱也不存钱。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
储蓄的利率弹性 它是评价旨在通过降低储蓄收益税来增加 储蓄的政策的重要参数。
练习： 如果储蓄的利率弹性为0.1，现在的家庭储 蓄为1500亿元，且利息税税率为20％，取 消此税家庭储蓄会增加多少亿元？
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二、第二种情况 假设两个阶段都有收入。阶段1中收入为10,阶段2中收 入为100. 1.存贷款利率分别为rs 和rb
预算约束线公式 当前消费﹤10时 (10－当前消费) ×(1+rs)＋100=未来 消费 当前消费﹥10时 100－(当前消费－ 10) ×(1+rb)＝未 来消费=
2.养老保险的筹资方式 （1）现收现付制
指用在职劳动者的供款来支付退休人员的养老保 险金。 （2）基金积累制 ( funding scheme,也叫完全积累 制) 指在职劳动者在工作期间供款形成一个基金, 每 个缴费者都拥有一个个人帐户，记录其缴费情况 和基金投资收益。待劳动者退休后, 该基金再根 据个人帐户中的缴费积累和投资收益兑现当初的 养老金承诺。
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2.当存贷款利率相同时
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
第三节
第三章 储蓄决策
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
第一节 储蓄的动机
一、储蓄 储蓄是指居民货币收入中未被消费部分。
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▪ 税收影响家庭储蓄的方式： （1）征收收入所得税减少了可支配收入， 导致储蓄下降 （2）征收利息税既减少了可支配收入，同 时也使实际利率下降，导致储蓄的吸引力 下降，储蓄倾向降低
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二、税收（直接税） 消费： C＝a＋bY a为自发消费，b为消费倾向（0＜b ＜1），Y为 可支配收入
储蓄： S＝Y－C＝－a＋（1－b）Y －a为自发储蓄，1－b为储蓄倾向
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2.利率变动对储蓄的影响 （1）替代效应
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▪ 现收现付制对个人储蓄的净效应取决于这两个 方向相反的效应的力量对比。如果资产替代效应 大于退休效应,个人储蓄将减少;如果退休效应强 于资产替代效应,则个人储蓄可能增加。
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根据生命周期模型，解释下面各种情况如何 影响个人储蓄 （1）退休年龄提高 （2）预期寿命提高 （3）政府通过一项法令，要求企业向雇员 提供更优厚的企业年金
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费尔德斯坦假定人们进行储蓄的目的仅仅 是为了养老。他认为现收现付制通过两个 方向相反的力量影响个人储蓄： a. “资产替代效应”——“挤出”储蓄 人们既然可以从公共养老金计划中获得养 老金收益，就可以减少为了退休期的消费 而在工作时积累财富的需要, 这叫做“资产 替代效应”(asset-substitution effect)。
如果张先生在工作期间的总收入为20万，退 休后可以获得一笔社会保障支付6万，存款利 率为 5％，贷款利率为10％，画出预算约束线。 如果他在工作期间缴纳了5万元的收入所得税， 预算约束线如何变化？
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
3.现收现付制对个人储蓄的影响----储蓄挤 出论
费尔德斯坦认为实行现收现付制的公共养 老金制度对个人储蓄具有“挤出”作用， 从而减少了社会的资金积累，这种现象被 称为社会保障的挤出效应。
▪ 费尔德斯坦通过经验研究证明，美国社会保障制 度的“资产挤出效应”超过了“引致退休效应”， 导致个人储蓄显著减少(由于政府提供公共养老 金,战后40年里个人储蓄总量减少了30%50%甚 至更多)，从而使整个社会的资本存量也随之减 少。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
课堂练习
请分析下列这些变化可能怎样影响人们的储 蓄
(1)遗产税提高 (2)国家出台关于大学生贷款的实施方案 (3)政府承诺对意外受灾的人群给予无偿补助 (4)新婚夫妇更多地选择不要小孩 (5)经济形势出现疲软的现象和征兆
(2)生命周期储蓄的决策过程
假设：某人从生命的一年开始工作,预计活N年，其中 要工作M年，并且工作期间每年赚取收入Y 储蓄不计 利息 价格水平不变
a.个人生命周期的消费可能是 M×Y
b.个人如何在其生命周期内分配储蓄与消费 假定此人原因每一时期进行等量的消费 每年的消费水平为C=Y×M/N 每年的储蓄水平为S＝Y×（1－M/N) 说明工作期间的储蓄率等于一生中退休年份所占的比 例。
4. 基金积累制对个人储蓄的影响 （1）基金积累制实际上是一种强制或半强制的储 蓄增加 （2）与没有社会保障的情况相比，基金积累制 （这里仅讨论规定缴费制下的情况）对储蓄的影 响取决于强制储蓄和自愿储蓄之间的边际替代率。 a. 边际替代率大于1，则会增加个人储蓄; b. 如果边际替代率小于1，会使储蓄减少; c. 如果边际替代率等于1，则储蓄不变。
社会保障制度的主要内容包括社会保险、 社会救济、社会福利制度。
社会保险是最重要的一个组成部分，而社 会保险又包括养老保险、医疗保险、失业 保险等项目。其中养老保险的社会经济影 响最大。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
影响储蓄的其他因素
一、社会保障制度
1.社会保障制度的含义
社会保障制度是指国家在公民患病、年 老、遇到意外事故等情况下，对公民 收到的损失或生活处境的困难给予物 质帮助，以保证其基本生活条件的一 种制度。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
b. “引致退休效应”——“挤进”储蓄 由于养老保险提供了一个较为安全的退休待 遇， 所以因而可能诱使人们提前退休。提 前退休意味着工作期的缩短和退休期的延 长。这反过来又要求人们有一个比较高的 储蓄率, 这叫做“退休效应”(retirement effect)。
当利率上升时，意味着当前消费变得相对昂贵了， 所以人们会减少当前消费，增加储蓄（未来消 费），即是用未来消费替代当前消费 （2）收入效应 消费者把当前消费看成正常商品，利率上升，总 财富增加，消费者会增加当前消费 （3）总效应 替代效应可能大于也可能小于收入效应。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
二、储蓄的动机
1.生命周期储蓄说
(1)个人在整个生命周期范围那计划自己的 消费和储蓄行为，以整个生命周期内实现 消费的最优配置为目标，把储蓄看成是为 年老时的消费所做的准备。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
结论: 当存贷款利率差较明显时,预算约束线存 在折点,许多人既不借钱也不存钱。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
储蓄的利率弹性 它是评价旨在通过降低储蓄收益税来增加 储蓄的政策的重要参数。
练习： 如果储蓄的利率弹性为0.1，现在的家庭储 蓄为1500亿元，且利息税税率为20％，取 消此税家庭储蓄会增加多少亿元？
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
二、第二种情况 假设两个阶段都有收入。阶段1中收入为10,阶段2中收 入为100. 1.存贷款利率分别为rs 和rb
预算约束线公式 当前消费﹤10时 (10－当前消费) ×(1+rs)＋100=未来 消费 当前消费﹥10时 100－(当前消费－ 10) ×(1+rb)＝未 来消费=
2.养老保险的筹资方式 （1）现收现付制
指用在职劳动者的供款来支付退休人员的养老保 险金。 （2）基金积累制 ( funding scheme,也叫完全积累 制) 指在职劳动者在工作期间供款形成一个基金, 每 个缴费者都拥有一个个人帐户，记录其缴费情况 和基金投资收益。待劳动者退休后, 该基金再根 据个人帐户中的缴费积累和投资收益兑现当初的 养老金承诺。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
2.当存贷款利率相同时
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
第三节
第三章 储蓄决策
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
第一节 储蓄的动机
一、储蓄 储蓄是指居民货币收入中未被消费部分。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
▪ 税收影响家庭储蓄的方式： （1）征收收入所得税减少了可支配收入， 导致储蓄下降 （2）征收利息税既减少了可支配收入，同 时也使实际利率下降，导致储蓄的吸引力 下降，储蓄倾向降低
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
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二、税收（直接税） 消费： C＝a＋bY a为自发消费，b为消费倾向（0＜b ＜1），Y为 可支配收入
储蓄： S＝Y－C＝－a＋（1－b）Y －a为自发储蓄，1－b为储蓄倾向
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
2.利率变动对储蓄的影响 （1）替代效应
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
▪ 现收现付制对个人储蓄的净效应取决于这两个 方向相反的效应的力量对比。如果资产替代效应 大于退休效应,个人储蓄将减少;如果退休效应强 于资产替代效应,则个人储蓄可能增加。
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
根据生命周期模型，解释下面各种情况如何 影响个人储蓄 （1）退休年龄提高 （2）预期寿命提高 （3）政府通过一项法令，要求企业向雇员 提供更优厚的企业年金
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利