企业征信调查实务—客户信用分析与信用评级

财务比率分析
为什么要使用财务比率？ 1、可以消除规模的影响，用来比较不同
企业的收益与风险，从而帮助投资者和 债权人作出理智的决策。 2、可以评价某项投资在各年之间收益的 变化，也可以在某一时点比较某一行业 的不同企业的收益。
—— 银 行 家 的 摇 篮
财务比率的分类
1、反映盈利能力的财务比率 2、反映偿债能力的财务比率 3、反映营运能力的财务比率 4、反映现金流量的财务指标
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财务报表附注
在分析财务报表之前，我们应当先分析财务报表 附注。财务报表附注是为了帮助理解财务报表的 内容而对报表的有关项目等所作的解释。
财务报表附注解释企业所采用的主要会计处理方 法，列示财务报表重要项目的明细资料等。
根据相同的原始凭证，使用不同的会计处理方法， 编制出的财务报表数据是不同的。了解企业所采 用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情 况、变更的原因，以及对财务状况和经营成果的 影响，这对于识别真假是非常重要的。
• 问题1：公司所面临的 风险是什么？
• 问题2：公司是如何创 造利润的？
• 问题3：公司是否有充 足的现金？
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资产负债表分析的主要内容
分析企业经营资源配置与经营风险的 状况
分析企业资金来源与财务风险的状况 分析企业资产与资本结合与偿债能力
的状况
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财务报表附注
财务报表附注列示财务报表中有关重要项 目的明细资料，是判断财务报表反映其财 务状况及经营成果和现金流量情况真实程 度的重要依据。
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审计报告的类型
1、无保留意见审计报告（无解释） 2、无保留意见审计报告（有解释） 3、保留意见审计报告 4、拒绝发表意见审计报告 5、否定意见审计报告 如果企业被出具后三种审计报告，那末企业的
另一部分反映——履行义务需要支付的 利息和分配的股利
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3、在现金流量表中的反映
具体反映三项基本活动的过程
第一部分：经营活动产生的现金净流量 第二部分：投资活动产生的现金净流量 第三部分：筹资活动产生的现金净流量
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财务报表分析要解决的三个基本问题
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现金流量的概念
现金流入 现金流出 现金流入量-现金流出量=现金净流量 现金流入>现金流出 现金流量净额>0 现金流入<现金流出 现金流量净额<0
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为什么要分析现金流量
企业征信调查的核心是判断贷款的风险程 度，即借款人偿还贷款的可能性有多大， 还款能力如何。
间接法计算经营活动现金流量
净利润 加：固定资产折旧 无形资产摊销 计提的坏账准备或转销的坏账 财务费用（利息） △应付账款 △应付税金
减：投资收益 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益 △应收账款 △存货
＝ 经营活动产生的现金流量净额
现金流量分析
根据借款人的现金流量，如何进行贷款前 的分析呢？我们要回答三个问题：
资本循环： 现金——固定资产、专利技术——现金
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现金流量表的基本模型
现金流量净额＝经营活动的现金流量净额 ＋投资活动的现金流量净额 ＋筹资活动的现金流量净额
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一、经营活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 经营活动产生的现金净流量
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利用报表勾稽关系识别真假
1、税金与利润、收入之间的关系 （1）流转税与营业收入之间的比例。 （2）所得税与税前会计利润、应纳税所
得额之间比较。 2、货币资金与财务费用之间的关系 3、现金流量表与资产负债表、利润表相关
科目之间的关系
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利用财务信息应注意的问题
购买存货
购置固定资产
现金流量图
经营活动 现金流入
经营活动 现金支出
筹资活动 现金支出
投资活动 现金支出
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筹资活动 现金流入
如何计算现金流量
以利润表为基础，根据资产负债表 有关科目期初期末的变动数调整后 编制。
变动数=期末余额-期初余额
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资产、负债和所有者权益与现金流入、现 金流出的关系
1．会计政策和方法的可选择性，决定了 财务报表的数据具有一定弹性。
2．人为因素会影响财务报表的客观性。 3．通货膨胀是影响财务分析准确性的重
要原因。 4．财务报表的表列项目不能完全反映企
业的风险因素
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利用财务信息应注意的问题
因此，信贷人员在财务分析过程中应注意： (1)尽可能保证财务报表资料的真实性和
企业征信调查实务—客户信 用分析与信用评级
使用教材
陈玉菁：《客户信用分析技巧》 立信会计出版社，2006.3出版 定价：25.00元/本
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上课主要内容
征信调查的主要方式和内容 征信调查的流程和步骤 征信调查与分析技巧 （1）利用财务报表分析及真假识别 （2）利用税收资料分析 （3）征信资金用途分析 （4）非财务因素分析 （5）担保分析 征信调查与信用评级 征信调查报告的撰写
利润表分析的主要内容
分析企业的经营成果和盈利能力 分析企业收入情况与增长能力 分析企业成本与费用的消耗状况
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现金流量表分析的主要内容
分析企业现金流动的总体状况（获取现 金的渠道和数额）
分析企业经营成果的质量 分析企业的偿债能力与对外筹资能力 分析企业动态财务状况及企业未来的发
现金固定资产专利技术现金现金流量表的基本模型现金流量净额经营活动的现金流量净额投资活动的现金流量净额筹资活动的现金流量净额现金流量表一经营活动产生的现金流量现金流入收入明细项目现金流出支出明细项目经营活动产生的现金净流量二投资活动产生的现金流量现金流入收入明细项目现金流出支出明细项目投资活动产生的现金净流量三筹资活动产生的现金流量现金流入收入明细项目现金流出支出明细项目筹资活动产生的现金净流量四现金净流量销售收入出售长期投资取得贷款收回应收账款偿还应付账款购买存货偿还贷款购置固定资产缴纳税金现金流量图经营活动现金流入经营活动现金支出筹资活动现金流入筹资活动现金支出投资活动现金支出如何计算现金流量以利润表为基础根据资产负债表有关科目期初期末的变动数调整后编制
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征信调查的概念
征信调查，是指金融 机构针对客户的信用 状况予以详细的调查 与分析，了解其将来 履行债务的能力及意 愿，以确保贷款资产 的安全。
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征信调查的目的和作用
让该借钱的企业借到 钱，不该借钱的企业 借不到钱。
这样，不但可以争取 到业务，而且可以降 低征信风险。
展趋势 分析重大投资和筹资活动的状况
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现金流量表的概念
•现 金 流 量 表 是 反 映 企 业 某 一 特定会计期间内经营活动、投 资活动和筹资活动等对现金及 现金等价物产生影响的会计报 表。
时期报表， 以收付实现
制为基础
现金流量表以现金流入和现金流出等方式来反映企业在某一 会计期间现金的变化，成为连接和沟通期末和期初资产负债 表与当期利润表的桥梁。
一般来说，盈利企业比亏损企业偿还银行 贷款的可能性大。但是事实上，一家盈利 企业可能因不能偿还到期贷款面临清算， 而一家亏损企业却能偿还到期贷款继续维 持经营。因为前者虽然赚了钱但没有现金， 而后者虽然没有赚钱但有现金。
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现金流量产生于企业的 现金需求和现金供给
经营循环： 现金——存货、应收账款——现金
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事实上，企业征信最直接有价值的参考数据 应该是报税数据，因为绝大部份企业应依规 定申报缴纳营业税、增值税、所得税等。而 企业缴税多寡可以反映企业营运获利状况的 好坏，因此征信人员可以要求客户提供报税 资料进行分析，由此就可较准确的评估企业 实际的营业收入与获利能力。
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要想获得上述五个方面财务信息，必须对 企业进行财务分析。
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利用财务信息进行征信调查与分析
财务分析是指对企业财务报表有关数据资 料进行确认、比较、研究和分析的过程。
银行运用财务分析手段，可以掌握企业的 财务状况，评估企业的偿债能力，预测企 业的未来发展趋势，为做出正确的征信决 策提供依据。
(6)对借款人进行实地考察，多了解一些 财务报表上难以看到的情况。
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短期征信用途分析
传统征信5P 观念中，用途（Purpose）位 居第二，因此征信人员针对客户借款用 途的说明一定要仔细的查证，评估其合 理性。因为如果无法了解企业借款的真 正用途，征信人员就无法做好征信后的 经常管理工作，征信风险就会因而大增。
项目
变动
增加
资产
现金流出
负债和所有者权益
现金流入
收入-资产增加额＝现金流入 成本-负债增加额＝现金流出
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减少
现金流入 现金流出
间接法下需要调整的项目
1、实际没有支付现金的费用 2、实际没有收到现金的收益 3、不属于经营活动的损益 4、经营性应收应付项目的增减变动
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征信调查的主要方式
查阅客户资料 实地调查 其他调查
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征信调查的主要内容
5C原则：品格、能力、资本、担保品、企业状况
3F原则：个人因素、财务因素、经济因素
5P原则：征信户个人因素、资金用途因素、 还款来源因素、债权保障因素、借款人展望因素
1、借款人能否还款？ 2、如果能，他的钱是从哪儿来的？其来
源是否稳定？ 3、如果不能，哪一种活动产生的现金少？
借款人经营管理中存在什么问题？
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从总量上分析，得出初步结论
1、借款人未来的 现金净流量为正数
2、借款人未来的 现金净流量为负数
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不实税收申报资料识别
1、对开发票制造假业绩 当企业申请营运周转资金贷款时，银
行都会考虑企业营运规模，并往往依 照企业销售额来决定额度，有的企业 间会互相开立发票来制造业绩。
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不实税收申报资料识别
2、注销发票 金融机构在办理汇票融资时，常要求客户
提供发票存根作为交易凭证，殊不知在营 业税申报程序上，通常是要等到当期申报 截止日前，企业才会填报税单，因此在此 以前，已融资的发票亦可办理注销作废， 甚至是即使已申报了，还是可以办理销货 退回。
财务报表分析的对象
企业的基本活动 1、筹资活动 2、投资活动 3、经营活动
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企业基本活动在财务报表中的反映
1、在资产负债表中的反映 右方反映——筹资活动的结果 左方反映——投资活· 动的结果 ——经营活动占用的资源
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2、在利润表中的反映
一部分反映——运用资产进行经营活动 和投资活动产生的收益
准确性，如要求借款人的财务报表须经注 册会计师验证； (2)尽可能取得较多的会计资料及其它相 关分析资料； (3)尽可能取得同行业的有关资料；
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(4)应特别注意指标的可比性，剔除非正 常的、不可比的因素；
(5)尽可能考虑通货膨胀的影响，将货币 的时间价值观念有机地融入分析过程；
财务报表肯定会有问题，如果中途更改会计师 事务所，那就更能说明企业存在舞弊现象。
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报税资料的利用
征信人员在办理企业征信时，通常会要求 企业提供财务报表或会计师财务报表查核 签证以供参考，但许多中小企业因本身会 计制度不健全，根本无法提供有参考价值 的财务报表，或既使是有会计师查核签证 也往往因为会计师良莠不齐，签证质量不 一或无法调阅工作底稿等因素，无法确定 财务报表的参考价值。
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征信调查的流程和步骤
调查
拟订调查计划
分析
收集征信资料 进行调查分析
报告
进行实地调查
综合评估并 撰写调查报告
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征信调查与分析技巧
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利用财务信息进行征信调查与分析
从我国目前银行对企业征信过程的实践来 看，银行需要了解企业的财务信息主要包 括反映偿债能力、获利能力、资产运用效 率、获现能力、财务结构等五个方面内容。
二、投资活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 投资活动产生的现金净流量
三、筹资活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 筹资活动产生的现金净流量
四、现金净应收账款
出售长期投资 取得贷款
偿还应付账款
偿还贷款
缴纳税金
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财务分析的资料
1、企业连续三年以上的财务报表，包括: （1）资产负债表、利润表、现金流量表、
股东权益变动表； （2）财务报表附注； （3）注册会计师查账验证报告； 2、其他资料，如证券交易所、行业协会、
投资咨询机构提供的有关资料等均可成为 财务报表分析的补充资料。
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