论中国人民行货币政策在应对通货膨胀中所发挥的作用

论中国人民银行货币政策在应对通货膨胀中所发挥的作用
2010年的中国经济，稳固回升，势头平稳。

但随着美国的两次定量宽松，以及国内信贷的超高增长，中国的流动性过剩压力越来越大，通货膨胀也不期而至。

过去相当一段时间，中国人民银行（以下简称央行）存在货币超发的问题。

特别是2009年，为了应对金融危机采用了“极度宽松”的货币政策,货币超发严重，多年累计起来的过量货币已经给中国经济实体带来了巨大的通胀风险。

同时央行货币政策中，存款准备金率一直很低，存款利息率低，也导致居民不愿存款，导致货币流通量增大，物价涨幅远高于利息率。

进而导致了恶性循环。

2010年11月，高达5 .1%的C PI涨幅超出了大多数机构的预料。

与此同时，国际大宗商品价格、黄金价格也节节攀升，接近和超过了金融危机前的高点，这些都可能成为推高新一轮通胀的动力。

面对如此巨大的通胀压力，为了解决货币超发严重以及流动力过剩的问题，央行作为我国货币政策的直接制订者，在2010里年两次加息、六次调整存款准备金率、加大公开市场操作力度、继续推进人民币汇率机制改革。

这一系列措施无不显示了其在稳定货币总量上的决心。

以期通过稳定货币总量达到防通胀，抗通胀的目的
宏观经济学重视对货币供求的分析，不仅在于可通过对货币供给、利息率的调节去影响总需求，而且在于货币供给的变动与总的物价水平有着密切的关系。

关于货币供给量与物价水平之间的关系，宏观经济学著作大多承袭传统的“货币数量说”，本文主要通过央行在控制货币数量上所做的努力来解析其在抑制通胀上的作用。

首先，在2010年里，央行两次加息，六次调整存款准备金率，2010年10月19日，央行发布公告宣布自10月20日起金融机构一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点，12月25日晚央行再次宣布自12月26日起加息0.25%。

加上下面存款准备金趋势图我们可以看出：
从2010年1月起，央行便希望货币货币政策可以回归正常化，从10月份起这种意愿显得愈加迫切。

此前央行曾于10月20日起加息0.25%，此后分别从11月16日、11月29日、12月20日起，每次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，算上12月26日再次加息，短短两个月的时间内，央行收缩流动性动作频频，此次加息后，五年以上贷款利率由6.14%提高到6.40%。

通过上调存款准备金率和加息央行可以达到如下目的：
(1)通过上调存款准备金率,央行通过增加商业银行在央行存放的资金,可以直
接收回回收货币,控制货币总量。

(2)防止货币信贷总量过快增长，投资的过快增长，不仅带动了煤、电、油、运
的全面紧张，也促使投资品价格上涨，再与部分消费品价格上涨叠加，进
一步加大了价格全面上涨的压力。

而货币信贷过快增长，正是造成投资迅
猛增长的主要动因。

所以调整存款准备金率直接针对当前的“货币信贷增
长偏快”，进一步捂紧了商业银行的“腰包”，也就是说你金融机构没有那
么多“本钱”，没有那么多“现钱”，就不要放那么多款。

首先抑制了贷款
的过快增长，防止市面上的热钱的增加，降低了流动性。

(3)央行通过加息，可以影响资金使用成本来控制货币量，具体说来，加息不能
直接减少基础货币，却会抑制公众的消费和投资，减少负债，增加储蓄。

其结果，一方面使货币周转的次数减少，速度下降，货币供应量也相应下
降；另一方面又会直接导致社会总需求下降以及盲目投资或投机行为的减
少。

通过加息和上调存款准备金率两方面的合力作用，减少流通货币总量，降低投资热潮，有助于抑制通货膨胀。

其次，面对流动性过剩的压力，央行采取了加大公开市场操作力度来回收货币流动性。

公开市场操作就是中央银行通过买卖有价证券和外汇，来实现自己货币政策意图的活动。

当央行认为需要收紧银根时，就将手中的证券和外汇卖给有关金融机构（一级交易商），收回一部分基础货币，这样，金融机构可用资金的数量就相应减少了，社会上的货币供应量也随之收缩。

反之，当央行认为需要放松银根时，便通过买进证券和外汇的方式，投放一部分基础货币，这样，金融机构可用资金就增加了，货币供应量也随之扩大。

2010年10月21日央行继19日突然宣布“加息”之后，又将公开市场操作这一数量型工具的“阀门”拧紧。

公开市场操作央票及正回购操作净回笼资金610亿元，而就在此前一周央行还通过公开市场操作向市场净投放资金1810亿元。

这意味着央行在加息后，仍认为有必要通过数量型工具加大货币回笼力度。

本周四央行公开市场操作发行了500亿元3月期央票，同时开展了1450亿元的正回购操作。

其中，3月期央票参考收益率为1.7726%，较此前同期限央票收益率上行20.22个基点，91天正回购操作中标利率亦同步上行20个基点。

值得关注的是，1450亿元的91天期正回购操作量创下该品种的历史新高。

央行此举是通过数量手段加大货币回笼力度。

近几年我国房地产行业以及资本市场的快速增长，致使银行信贷业务飞速增长。

于是，央行果断决定，在银行间债券市场上进行收回基础货币的“对冲”操作。

央行近期频频出手，累计回笼基础货币最高达2467.5亿元，就是为了保证了基础货币总量的稳定。

央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。

还通过公开市场操作影响了商业银行可用资金的数量，进而影响货币市场的资金供求状况，最终有效地引导了货币市场的利率。

最后，央行在抑制通胀的同时继续推进人民币汇率机制改革。

当前我国的通货膨胀压力有一部分是输入型的通货膨胀，为了抵御外来的通胀输入，央行采取人民币温和升值的策略以应对，主要表现在以下两方面：
（1）由于近期美元持续贬值，其购买力降低，需要更多的美元才能达到以前的购买力，也就是说出现涨价，然而中国为了保证出口商品的价
格竞争力，保持人民币汇率与美元固定在一个很小的幅度上，因此，
当美元贬值引起商品价格上涨时，由于没有人民币汇率升值作为对
冲，以人民币计价的这些原材料价格也就同时上升了，这样就直接
引起了相关产品价格的上涨。

央行对人民币采取逐步温和升值的政
策，据一份5000家制造业企业和2100家出口企业参与的调查显示，
人民币升值有利于降低进口成本、减少通货膨胀压力、促进贸易平
衡。

如果央行允许人民币兑美元一年上升3%，将导致进口增长0.3%，
出口萎缩0.6%，并且削减近6%的贸易盈余。

而且人民币升值不会
损害中国的出口企业。

相反，出口企业已经采取相应措施以应对人
民币升值，通过增加产品附加值来提升企业的竞争力。

（2）输入型的通货膨胀还有一种途径就是通过资本流动而输入的。

近年中国的外汇储备高速增长，这其中有一部分是出口部门的创汇，同时
还有相当巨大的部分是国外投机资本的流入，也就是我们所说的热
钱，由于美国出现的通货膨胀是由于美联储滥发货币造成的，因而
在美国国内拥有充分的流动性，而流动性需要升值机会，而中国便
成为了国际投机资本的目标，这些投机资本进入中国国内并不会从
事周期过长的投资，因而他们总是涌向资本市场以及房地产市场，
当中国国内的证券价格以及房地产价格在他们的带动下炒高后，热
钱带着巨大的收益退出，而为他们买单的都是处于社会最底层的中
国人民。

人民币升值，提高了人民币对外币的购买力，降低通货膨
胀。

有效遏制通货膨胀对低收入阶层的财富侵蚀，人民币的温和升
值提高了居民的实际收入，保持了社会经济的稳定。

综上所诉，央行在我国的一系列抗通胀政策中主要承担着稳定货币的需求以及供给的作用。

通过以上一系列货币政策，央行可以通过对货币供给、利息率的调节去影响总需求，保持货币供给与需求的稳定，避免进一步加大通胀压力。

——以下为附加内
容——
某区委书记在2015年安全生产工作紧急会议上的讲话
同志们：
刚才，**区长通报了近期全市和我区发生的安全事故以及市委主要领导的批示要求，这些事故就发生在我们身边，影响较大、教训深刻。

今天会议的主要目的，也就是要在形势严峻、任务繁重的关键时刻，给在座的各位再次敲响警钟，对落实安全生产监管责任进行再督促、再提醒、再部署、再动员，希望大家要认真按照市委领导的指示要求和相关会议精神，抓紧、抓实全区安全生产工作，确保我区2015年安全生产平稳起步。

下面，我再提五点要求。

一、加大力度，将安全生产大检查落到实处
各镇（街道）、区级各部门要按照区委区政府的统一部署，根据市政府安委会《关于深刻汲取事故教训全面排查安全生产和人员密集场所安全隐患的紧急通知》以及**月**日全市安全生产隐患大排查大整治推进会的部署，立即在全区范围内开展安全生产大检查。

一要全面督促企业开展安全生产自查。

各镇（街道）、区级各部门要督促本区域、本行业领域生产经营单位立即全面开展安全生产自查，建立安全隐患自查档案，要求生产经营单位主要负责人亲自组织指挥安全生产大排查，将自查情况和整改情况记录在案，坚持从源头查起，不留死角，切实消除安全隐患。

二要建立健全安全生产检查工作责任制。

各镇（街道）、区级各部门以及企业要切实担负起安全生产两级“主体”责任，认真落实区委区政府《关于执行安全生产“党政同责一岗双责齐抓共管”的实施意见》的文件要求，坚持管行业必须管安全、管生产必须管安全、管业务必须管安全，要坚持“谁检查、谁签字、谁负责”的原则，检查人员要深入一线、深入员工操作层面实地检查，对检查中发现的问题和存在的安全隐患必须记录在案，建好台账，对可以及时消除的，责令当事责任单位立即整改，对一时难以整改的，责令其限时整改，检查人员要加强跟踪问效、盯紧盯牢，确保隐患整改到位，不留后患，实现安全隐患分级分类，闭环管理。

三要组织重点行业领域大排查。

按照“全覆盖、零容忍、严执法、重实效”的总要求，区政府安办要组织区级有关部门对各镇（街道）落实安全生产属地监管职责、行业主管部门落实安全生产直接监管责任情况进行监督检查，区安委会要组成安全生产综合督查组，对各镇（街道）、行业主管部门开展安全生产大检查情况进行督查，确保大检查工作取得实效。

二、强化监管，全面做好企业复产复工安全生产工作
按照市安委会《关于立即开展安全生产大检查切实做好春节后企业复产复工安全生产工作的紧急通知》的文件精神，各镇（街道）、区级各有关部门要切实加强道路交通、建筑工地、危险化学品、油气管道、人员密集场所、涉尘（粉）企业防爆、有限空间作业等重点行业领域节后复产复工安全生产工作。

一要加强建筑工地施工现场安全管理。

排查治理施工现场用火用电管理、有
限空间作业管理以及起重机、物料提升机、施工升降机、吊笼、脚手架等设施设备安全隐患，严密监控防坠落、物体打击、火灾、触电、垮塌措施的情况和施工现场电焊气焊、起重、登高等特种作业人员持证上岗以及从业人员安全教育培训的情况，严肃查处违反法定建设程序和违法分包、转包、挂靠等行为。

二要强化道路交通安全隐患排查。

治理公路危险路段，加强波形防护栏等道路安保设施建设；严肃查处酒后驾车、无驾驶证、驾驶证与所驾车型不符、无从业资格证驾驶运输车辆、“三超一疲劳”等严重交通违法违规行为；深入开展客运车辆、校车整顿和货车违法行为“大排查、大教育、大整治”专项行动；严格落实重点车辆（公务车、校车、客货运输企业营运车辆）道路交通严重违法违规信息抄告制度；切实加强水上交通运输安全监管。

三要严格管控危险化学品和烟花爆竹。

严防危险化学品泄漏、中毒、爆炸、燃烧，强化生产、储存、运输、使用、废弃等各环节隐患排查治理；在油库、化工园区等重点区域，重点监管危险化工工艺、危险化学品和危险化学品重大危险源；严格监管烟花爆竹经营、危险化学品新建、改建、扩建项目执行安全设施“三同时”制度情况。

要督促从业单位制定并严格执行开车和安全操作规程，完善装置、设置开工时突发情况下的应急预案，督促企业开展复工培训学习，组织全体从业人员认真学习安全生产法律法规、安全生产技术知识、复工安全措施等，从业人员必须持证上岗，严肃治理从业人员“三违”行为。

四要加强人员密集场所的消防安全。

生产经营单位要以人员密集场所、易燃易爆场所及劳动密集型企业的生产加工车间和员工集体宿舍、租赁用地建筑、高层地下建筑、物流仓储和“三合一”、“多合一”场所（集人员住宿与生产、储存、经营等一种或几种用途混合设置为一体的场所）为重点，开展消防安全专项整治，重点检查消防行政许可、消防安全责任制落实、日常防火检查巡查、建筑消防设备设施和安全出口及疏散通道是否符合要求，是否制定应急疏散预案并组
织开展应急演练；强化消防执法，严厉查处违反消防法律法规行为。

三、拓宽途径，认真学习贯彻新《安全生产法》
一要认真学习新《安全生产法》。

学习贯彻新《安全生产法》是我们当前首要的政治任务。

安全生产事关人民群众生命财产安全，事关改革开放、经济发展和社会稳定大局，事关党和政府的形象和声誉。

安全生产“人命关天”，经济发展决不能牺牲人的生命为代价，这是一条不可逾越的“红线”。

全区上下要进一步掀起学习新《安全生产法》的热潮，让广大干部、企业主要负责人和管理人员、从业人员争做学法、知法、守法、用法的带头人和实践者。

二要全面组织教育培训。

按照“一岗双责”要求，区安监局要组织开展全区新《安全生产法》的教育培训，行业主管部门要结合行业特点组织对行业企业负责人、安全生产管理人员进行新《安全生产法》进行教育培训。

培训可采取专家授课、法律咨询、法治大讲堂等形式。

工业企业、建筑施工、道路交通、特种设备和危险化学品等重点行业领域企业要积极开展自主培训，对企业从业人员进行新《安全生产法》系统培训，增强从业人员的法律意识，提高从业人员的自我保护能力。

三要加大新《安全生产法》宣传力度。

宣传贯彻新《安全生产法》要建立生产经营单位负责、职工参与、政府监管、行业自律和社会监督的机制，充分调动企业员工、广大群众参与安全生产管理的积极性，充分利用媒体宣传功能，丰富宣传渠道，组织开展集中宣讲、送法上门、座谈会、法律咨询日、个人说法等活动，普及群众的法律知识，增强群众的安全意识和自我保护能力，营造学法、知法、用法的法治氛围，做到家喻户晓、广而告之；要坚持共抓共管，扩大安全生产监督的覆盖面，形成企业负责、政府监管、社会监督、共抓共管的良好局面，有效预防和减少安全生产事故发生。

四、明确措施，狠抓企业安全生产主体责任落实
一要强化安全生产“红线”意识。

要始终把人民生命安全放在首位，坚守发展决不能以牺牲人的生命安全为代价这条不可逾越的红线，以对党和人民高度负责的精神，完善制度、强化责任、加强管理、严格监管，把安全生产责任制落到实处。

要严肃查处事故，打到痛处，让违法者付出惨痛代价。

要吸取血的教训，痛定思痛，举一反三，开展安全生产大检查，坚决堵塞漏洞，排除隐患，大力实施安全生产发展。

二要坚持依法办企、依法治企。

企业主要负责人要严格执行安全生产的法律、法规和有关规定；建立健全和落实本单位安全生产责任制度、安全生产规章制度及安全技术操作规程；依法建立适应安全生产工作需要的安全生产管理机构，配备安全生产管理人员；按规定足额提取和使用安全生产费用，缴存安全生产风险抵押金，保证本单位安全生产投入的有效实施；组织制定并实施本单位的安全生产事故应急救援预案，建立应急救援组织，完善应急救援条件，开展应急救援演练，并按规定报送区安办或行业主管部门备案；及时、如实按规定报告安全生产事故，落实安全生产事故处理的有关工作。

三要狠抓隐患排查治理，落实安全生产主体责任。

要进一步强化隐患排查治理的主体意识，建立健全事故隐患排查治理和监控制度，逐级建立并落实从主要负责人到一线员工的隐患排查治理和监控机制；要将隐患排查治理纳入日常安全管理，使隐患排查治理工作制度化、常态化，做到隐患整改的措施、责任、资金、时限和预案“五到位”，形成隐患治理闭环管理，彻底治理隐患。

五、完善预案，严格落实安全生产应急救援处置机制
全区各级各部门要进一步加强安全生产预报、预警工作，严格执行事故信息报告制度，全面做好安全生产事故和其他紧急突发事件的信息报送和处理工作，确保事故信息及时、准确上报。

要进一步完善应急预案，切实增强预案针对性和操作性，做好应急组织机构、救援队伍、装备、物资等应急资源的落实。

要加强
重点行业领域、重要设施、重点部位和人员密集场所应急准备工作的检查，认真落实区级部门应急救援联动机制和快速反应机制，确保一旦出现险情，能反应灵敏、处置果断、保障有力、救援有效，最大限度降低事故损失，切实维护人民群众的生命财产安全。

同志们，全区各级各部门要切实肩负起安全生产监管责任，履职尽责、齐抓共管，进一步加强安全生产工作，有效督促企业严格落实安全生产主体责任，坚决遏制较大及以上安全生产事故的发生，确保全区安全生产形势持续稳定好转。