第四讲 汇率

外汇市场
Foreign Exchange Market
二、外汇市场的作用
1、实现购买力的国际转移 2、为国际经济交易提供资金融通 3、提供外汇保值和投机的场所
第四讲 汇率
外汇市场
Foreign Exchange Market
三、外汇市场的参与者
1、外汇银行 Foreign Exchange Bank 2、外汇经纪人Foreign Exchange Broker 3、一般客户Customer 4、中央银行及其他官方机构 5、非银行的金融机构
第四讲 汇率
2020/11/29
第四讲 汇率
外汇
Foreign Exchange
*外汇 以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票 据、支付凭证、有价证券以及外币现钞 *外汇的基本特征 1）以外币计值的金融资产 2）被各国承认和接受 3）具有充分的可兑换性
可兑换货币 convertible currency 有限制的可兑换货币 restricted convertible currency 不可兑换的货币non-convertible currency
第四讲 汇率
外汇市场
Foreign Exchange Market
一、为什么有外汇市场？
n 市场参与者能够在外汇市场中将一种货币换成另 一种货币。 外汇市场是全球最大的单一市场，日交易量达 到15000亿美元，是全球一天24小时都可以进行 的场外直接交易。
n 贸易和投资 n 投机 n 对冲
第四讲 汇率
第四讲 汇率
外汇市场
Foreign Exchange Market
四、外汇市场交易的三个层次
1、银行与顾客之间的外汇交易 2、银行同业间的外汇交易 3、银行与中央银行之间的外汇交易
第四讲 汇率
外汇市场
Foreign Exchange Market
五、外汇交易的设备
1、电话 2、电传 3、路透交易系统 Reuter Dealing System
第四讲 汇率
思考题
1、中央银行在货币市场可以运用的对汇率 进行调解的手段有哪些？
2.今日某银行汇率报价如下： EUR/USD1.4542/45 USD/JPY108.72/75,
问该银行的EUR以JPY表示的卖出价为多少?
第四讲 汇率
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/29
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
2、纸币制度下的外汇汇率
*购买力平价（长期） 两国之间的汇率取决于他们各自在国内所代表的实际 价值，也就是货币的对内价值决定货币的对外价值； 而货币的对内价值又是由其购买力来衡量的。因此， 货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决定的基 础。 *利率平价
第四讲 汇率
*间接标价法 indirect quotation（美国标价）
以一定数量（通常1个单位或100个单位）的本国货币 作为标准 USD/GBP1.3701
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
汇率的种类
1、按指定汇率的方法划分
*基本汇率 basic exchange rate 本国货币与关键货币之间的比率USD/CNY6.8190 *套算汇率 exchange cross rate 根据基本汇率套算出本国货币与其他国家货币的汇率 USD/JPY100.72 CNY/JPY ?
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
5、按国际货币制度的演变划分
*固定汇率 fixed rate *浮动汇率 floating rate
6、按银行的付汇方式划分
*电汇汇率 T/T rate *信汇汇率 M/T rate *票汇汇率 D/D rate
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比 率、比价或价格；或说是一国货币用另一国货币来表 示的价格。
USD/CNY7.5090 AUD/USD0.8565
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
2、汇率的标价方法 *直接标价法 direct quotation（欧洲标价）
以一定数量（通常1个单位或100个单位）的外国货币 作为标准 USD/JPY100.72
第四讲 汇率
外汇
Foreign Exchange
*外汇的种类
1）根据来源和用途 贸易和非贸易外汇
2）根据对货币兑换的限制 自由外汇和记账外汇
3）根据交割期限 即期和远期外汇
4）根据一国国际收支 硬通货和软货币
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
汇率及其标价方法
1、汇率 exchange rate
央行改变再贴现率 ----- 直接影响货币需求
2、法定存款准备金率
变动同货币供给量成负相关，同央行贷款或贴现利率及市场利 率成正相关
3、公开市场业务
央行在公开市场买卖债券、外汇等----影响货币流通量、利 率、汇率。
第四讲 汇率
外汇市场
Foreign Exchange Market
外汇市场
外汇市场是指由各国中央银行，外汇银 行，外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的 交易系统。
第四讲 汇率
卖外汇的角度划分
*买入（出口）汇率 buying rate *卖出（进口）汇率 selling rate
买卖价差以点数来报，每一点为万分之一。
中间汇率 medial rate （买入+卖出）/2
远期升、贴水率和套算汇率，官方及报刊、论著中使用
? 钞买汇率 bank notes rate
和汇买价差一般为2—3%
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
3、按外汇买卖的实际交割时间划分
*即期汇率spot exchange rate
在两个营业日内办理交割手续
*远期汇率 forward exchange rate
4、按汇率是否适用于不同的来源与用途划分
*单一汇率 single exchange rate *复汇率 multiple exchange rate
每家银行有一个英文代号如：中国银行BCDD
4、德励财经咨询系统 Telerate System
隶属美国道琼斯公司
第四讲 汇率
外汇市场
Foreign Exchange Market
六、外汇交易的种类
1、即期交易 2、远期交易 3、套汇与套利交易 4、外汇掉期交易 5、外汇期货交易 6、外汇期权交易 7、外汇互换交易
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
影响汇率变动的因素
1、国际收支差额 2、利率水平 3、通货膨胀 4、财政、货币政策 5、投机资本 6、一国经济实力 7、其他因素，如黄金市场、股票市场、
石油市场的变化。
第四讲 汇率
汇率
Exchange Rate
中央银行在货币市场 可以运用的对汇率进行调解的手段
1、贴现政策
汇率确定的基础
1、金本位制度下的外汇汇率 *含金量gold content
在金币本位制度下，金币是用一定数量和成色的黄金铸造的， 金币所含有的一定重量和成色的黄金叫含金量。
*铸币平价 mint par
是两个实行金本位国家货币单位含金量之比。 外汇市场的实际汇率由外汇供求直接决定，围绕着铸币平价上 下波动。