金考网名师精讲：证券投资分析考点-价值和价格

金考网名师精讲：证券投资分析考点-价值和价格
价值和价格作为《证券投资分析》第二章中常见考点，下面这些内容是需要证券从业资格考试考生掌握的。

一、市场价格
1.含义：有价证券在市场中的交易价格。

2.类别：根据证券交易发生时间分为，历史价格、当前价格、预期市场价格。

二、内在价值
1.含义：它是由证券自身的内在属性或基本面因素决定的、不受外部因素影响的相对“客观”的价值。

2.特征：市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。

科斯托兰尼形象地将它比喻成“小狗与主人”的关系。

3.估计：运用主观假设，结合相关金融原理或估值模型，得出“理论价格”。

4.运用：市场价格低于内在价值，应买入证券：相反，就应该卖出证券。

三、公允价值
1.前提：主要针对交易市场不活跃、估值模型的相关变量和假设各不相同从而导致内在价值不唯一的情况。

2.规则：依据是我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具的确认与计量》。

3.方法：若存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值：否则，就应采用估值技术确定公允价值。

4.参考：熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格，实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

四、安全边际
1.含义：它是指证券市场价格低于内在价值的部分。

2.来源：它是由格雷厄姆和多德在《证券分析》中首先提出来的。

3.债券：盈利能力超过利率或必要的红利率。

4.优先股：企业价值超过优先索偿权部分。

5.普通股：计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。

判断：安全边际是指证券市场价格高于内在价值的部分。

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答案：B
解析：安全边际是指证券市场价格低于内在价值的部分。