《证券投资学》模拟试卷参考答案(第5套)[2页]

《证券投资学》模拟试卷5参考答案
一、单选题（每题1分，共20分）
CBADB
DADAB
AABBB
CCBCC
二、多选题（每题1分，共15分）
1.ABC
2.ABCD
3.ABC
4.ABCD
5.ABCD
6.ABCD
7.ABC
8.AD
9.ABC
10.ABCD
11.ABCD
12.ABD
13.BC
14.ACD
15.ABD
三、简答题（第1题6分，后2题每题7分，共20分）
1. 答案要点：宏观因素；产业和区域因素；公司因素；市场因素。

2.答案要点：
（1）APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM 只有一个因素和敏感系数
（2）APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义
（3）APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助
3. 答案要点：
（1）市盈率=股票价格/每股收益
（2）主要影响因素：
贴现率越高，市盈率越低；
净资产收益越高，市盈率越高；
当贴现率大于净资产收益率，留存比率越高，市盈率越低；
当贴现率小于净资产收益率，留存比率越高，市盈率越高。

四、计算题（每题10分，共30分） 1. )(54.96405.1100005.14044
1元该债券的价格=+=∑=n n 2. )(%
%%)(V 元5368611=-+⨯= 230V P -=>股票价值被低估，值得进行投资。

3. %%.%.r P 1812502450=⨯+⨯=
AB B A B A B B A A P x x x x ρσσσσσ222222++=
（1）当1=AB ρ时，
%.........P 25121090160505020905016050222=⨯⨯⨯⨯⨯+⨯+⨯=σ
（2）当0=AB ρ，%.....P
2560905016050222=⨯+⨯=σ （3）当1-=AB ρ，
%.........P 2501090160505020905016050222=⨯⨯⨯⨯⨯-⨯+⨯=σ
五、论述题（15分）
答案要点：
1.（1）巴菲特所采用的是基本分析中的价值分析方法。

（2）基本思路，宏观分析-行业分析-公司价值分析。

（3）这种分析方法的优点，着重于公司研究，把握公司的发展，而采取长期投资。

2.我国投资中不能完全采用这种方法，但是可以借鉴其中的有意成分。

因为我国的很多规范化制度还没有建立起来，上市公司侵犯投资人的利益还很常见。