手把手简要说明股票的估值方法

手把手简要说明股票的估值方法
为了能够让粉丝们掌握估值方法，我尽量用最简单的预言来表达最重要的方法！我就在市场最坏的情况下做一个公司的估值！
公司基本信息：
公司：牛奶股份
市场估值：市盈率33倍！历史平均估值22倍！
当前股价：股价15.6元(除权后)，近一年已经涨了102%。

市场环境：牛市中，预计已经到牛市顶点了！即将暴跌！
一、掌握公司基本信息
公司营收和利润增长、公司产品有哪些和产品毛利率、公司的主要支出是什么？、行业的未来发展规划！这5个信息是必须要看的！
（1）营收598.63亿元，增长10.94%，净利润46.32亿元，增长11.76%。

（2）总资产396.31亿元，净资产199.84亿元，总权益201.46亿元，负债率49.2%，ROE=23.18%。

（3）产品系列
液体乳：营收471.51亿元。

增长11.19%，毛利率34.08%，上升3.26%
冷饮系列：营收40.98亿元，减少4.34%，毛利率36.32%，上升1.27%
奶制品：营收64.47亿元，增长7.02%，毛利率55.97%，上升10.35%
混合饲料：营收10.58亿元，增长35.14%，毛利率20.05%，上升4.5%
（4）销售费用132.58亿元，增长31.6%，若按照营收增长率进行还原则销售费用同比增加20.8亿元，则利润同比增长40%一线，远超预期；2016年目标：营收630亿元，增长5.24%，利润总额60亿元。

（5）行业发展空间。

当前中国内陆城市人均乳品年消费量为
19.4 升（已将固体乳品还原为液态），尚不足欧美发达国家的 1/5。

中国人均液体乳消费量为10.6kg，低于日韩31kg、欧盟60kg 和美国 82.4kg 的消费水平。

因此推断，国内人均乳品消费水平远未饱和，乳品整体市场发展潜力巨大。

二、确定公司的利润是不是真的，有没有造假！
这个需要自己研究财务报表，但是多数人看不懂财务报表怎么办？一个最方便的办法，就是看看这个公司的股东，是不是国资委控股的。

国家控股的公司不会造假！
像贵州省财政、香港结算、国资委估算运营，或着大股东是平安银行(平安银行是国资委控股的)这些都是可靠信息！
三、选定一个估值标尺
稳定盈利并且安全的理财是什么?就是银行的定期存款，所以我们就用这个估值指标来定义这个估值标尺！
银行利率就是3%-5%，对应的估值就是20-30之间。

所以说一个公司合理的市盈率应该在25倍左右！我们要更严格的要求自己，选定一个20倍的市盈率进行估值！
(好多人说，银行的估值是5倍，是不是低估了?不是的我有一篇文章专门分析了银行，看似是5倍估值其实是25倍估值左右)
四、估值方法
公司当前净利润46亿，当前净利润增长率11%左右，作为我国最大的龙头乳业公司，我认为未来维持住10%的年华增长率是很确定的。

我们测算利润：
今年是46亿，明年就是50亿，后面就是55.6亿，第三年就是62亿，第四年就是 67亿，第五年就是 74亿，第六年就是 81 亿。

我们来匹配公司应该具有的市值：
就是用净利润×20倍合理市盈率。

今年920亿
明年1012亿
后年1113亿
第三年1224亿
第四年1346亿
第五年1480亿
第六年1629亿
当前公司市值1125亿，今年公司合理的估值应该是920亿，这个时候你要做的就是卖出！
第二年公司股价从15.6元跌到了8.2元，搞了一个腰斩。

公司市值变成了565亿。

但是我们计算了公司第二年净利润是50亿，合理估值应该是920亿。

这个时候你要做的就是买入！中间所有的波动都不要例会，就是一个字:买！
好多人说你说的是一个假的公司，这个公司就是2015年牛市最高点的伊利股份，所有的数据都是他的原来的数据！事实证明伊利也走出了估值回归的趋势！
这六年期间公司的股价经历了3次腰斩，跌幅超过20%的次数有9次！但是你持有不动，稳定获利，如果每次腰斩你都能补仓，那么这六年你能赚十几倍！
此文献给这位朋友！应“成芳”之邀写了一篇…
下面为投资必读系列书籍，真的很不错，一定要看一下，读了之后你会明白股市的很多道理！。