首旅并购如家的财务绩效研究
如家酒店年度财务报告
如家酒店年度财务报告1. 引言本报告旨在介绍如家酒店的年度财务状况和业绩表现，提供给我们的股东、投资者和其他利益相关者。
以下是酒店在过去一年的财务数据和关键业绩指标的总结和分析。
2. 财务概述2.1 营业收入截至报告期末，如家酒店的年度总营业收入为X亿元，较上一年度增长了X%。
这一增长主要得益于我们持续扩大的酒店数量和不断增加的客户群体。
2.2 净利润在过去的一年中，如家酒店的净利润为X亿元，较上一年度增长了X%。
这表明我们在提高经营效率和控制成本方面取得了积极的成果。
2.3 资产负债状况截至报告期末，如家酒店的总资产为X亿元，总负债为X亿元。
资产负债率为X%，较上一年度下降了X个百分点。
这说明我们的财务状况得到了改善，在经营过程中降低了风险。
2.4 现金流量过去一年中，如家酒店的经营活动现金流量为X亿元，投资活动现金流量为X亿元，筹资活动现金流量为X亿元。
总体而言，我们在现金流管理方面保持稳健，确保了企业持续的运营和发展。
3. 关键业绩指标3.1 客房数量和入住率作为酒店行业的领军企业，如家酒店在过去一年持续扩张，房间数量达到X间。
入住率较上一年度略有增长，为X%。
这表明我们的市场份额和品牌影响力不断提升。
3.2 客户满意度我们一直致力于提供高质量的服务和舒适的住宿体验。
客户满意度在过去一年中继续保持在X%以上的高水平。
这是我们不断努力提升服务质量和满足客户需求的结果。
3.3 品牌扩张如家酒店在过去一年中成功进入了X个城市，酒店数量超过X家。
我们将继续积极扩张品牌，并加强在特定市场的竞争力。
4. 未来展望虽然过去一年我们取得了良好的业绩，但我们也面临着一些挑战和不确定因素。
外部经济环境的不稳定性以及竞争对手的增加可能会对我们的业务产生一定的影响。
然而，我们坚信我们强大的品牌实力和丰富的经验将使我们能够应对这些挑战。
我们的未来发展战略将继续聚焦于品牌扩张、客户满意度和提高效率。
我们将继续加强与旅行社和合作伙伴的合作，寻求新的市场机会。
企业并购与收购中的绩效评价方法
企业并购与收购中的绩效评价方法随着市场的不断发展和全球化的趋势，企业并购与收购越来越成为企业发展中的常见策略。
但是，在并购与收购中，如何评价绩效成为一个重要的问题。
本文将从企业并购与收购的定义开始，探讨企业并购与收购中的绩效评价方法。
一、企业并购与收购的定义企业并购是指一家公司通过购买另一家公司的股份或资产的方式，将两家公司合并成为一家公司。
这一过程需要通过股份交换、现金支付或债务发行等方式实现。
企业并购主要是通过扩大规模、优化产业链、开拓新市场等方式来实现企业战略目标。
企业收购则是指某一公司通过购买某一公司的股份或某一产业资产等来达到战略目标。
企业收购在过程中，常常采用竞标的形式来确定最终的收购方。
企业收购主要是通过收购某一垂直或水平领域的企业，来弥补自身短板或拓展新事业领域。
二、企业并购与收购的绩效评价方法企业并购和收购虽然在实现企业战略目标中具有重要作用，但也存在一定的风险。
为了防止这种风险，企业需要对并购和收购进行绩效评价。
下面将从财务分析、市场分析、人力资源分析三个方面来探讨企业并购与收购的绩效评价方法。
1.财务分析在企业并购和收购过程中，财务绩效是最常见的指标。
这包括收购企业的现金流、净利润、财务比率等。
进行财务分析的几种方法如下：（1）NPV (净现值)：NPV是衡量公司价值是否增加的最常用的指标。
NPV是将所有项目未来的现金流折现到当前的价值，再减去事项的投资所得到的结果。
（2）IRR（内部收益率）：IRR用于衡量投资回报率。
具有有前瞻性和独立性，可以解决复杂的投资项目。
（3）DCF（现金流折现法）：DCF是将未来现金流折现计算出现在的净现值。
通过PV=CF/(1+r)^t计算。
DCF考虑到了未来现金流对收购企业利润的影响，其结果也能够预测未来的利润情况。
2.市场分析市场分析是企业并购和收购过程中的另一个影响因素。
这主要是因为市场指标的变化会对绩效产生影响。
需要考虑的市场指标包括市场份额、品牌价值、市场渗透率、销售增长率等。
首旅酒店的并购与重组探析
1引言随着酒店行业竞争的激烈，优质酒店物业日益稀缺，造成人工方面租金方面成本消耗的提高，使得一些经济的酒店在面临着新一轮的转型突破。
由于一些中小酒店企业的管理目前多为单体经营，其在管理方面的专业化程度和品牌知名度不如一些知名度品牌高的酒店，因此吸引不了大众化的注意，所以大多数存在经营生存困难、入不敷出等现象，出现这种情况的酒店恰好给了一些知名度高的企业一个很好的发展空间，通过并购重组或委托管理等方式，对中小型企业进行有效的整合，为酒店提供新的一体系化服务。
本文对首旅酒店的并购与重组展开分析，对企业兼并重组，完善企业的治理结构及建立现代企业制度有一定的参考意义。
2首旅酒店并购与重组简介首旅酒店是北京最大的综合性旅游上市公司，它的业务范围是酒店的管理、景区的运营等。
高端品牌的酒店数量在2019年快速增长，由2019年年末的503家店增长到720家店，占比17.8%，客房数量8.7万间，占总客房数的21.9%。
首旅酒店以酒店经营管理为主要经营业务，以调整结构、创新经营、强化管理、良好服务为总体工作仿真，同时具有很多优质资源，使业主的优势得以加强，积极开拓市场，取得了行业领先的经营业绩。
2016年4月4日，首旅酒店集团正式收购如家酒店，以现金收购的方式以110.5亿元完成了对如家酒店的并购交易，首旅酒店集团与如家酒店集团正式合并，成立“首旅如家”。
而经过数月的深度整合，首旅如家酒店集团在京发布了全新企业形象及全新会员体系等。
与此同时，首旅如家酒店集团高层集体亮相。
至此，首旅和如家的阶段性整合也正式宣告完成。
3首旅酒店并购与重组存在的问题分析3.1并购后内部组织结构设置不完善首旅酒店收购如家集团之后，在其管理方面，由于两个公司之间的差异使得在内部分配、权责未明确、部门职责不清、岗位分配及相关制度上造成的不完善，并购后公司组织是否合理，对于首旅酒店之后的发展起着至关重要的作用，如果首旅酒店可以制定一个良好的结构设计，便可以充分发挥其职能，给企业带来较高的效率，相反，若是没有将两个公司融合到一起，在一个职责不明、分配不均的情况下，公司的整个运营情况将大打折扣，并购后的企业也将毫无意义。
首旅酒店并购如家酒店动因与绩效分析
首旅酒店并购如家酒店动因与绩效分析
随着我国经济进入转型期,政策环境逐步改善,资本市场不断健全,国内越来越多的企业开展并购活动。
长期以来企业并购都是经济学者研究的重点领域,而且并购对于企业的发展也具有特别重要的意义。
2012年之后,酒店行业发展放缓,业绩整体呈现下滑趋势,国内诸多酒店企
业开始对酒店资源进行整合,希望通过并购重组来增强综合实力以应对酒店行业的变化。
在首旅酒店并购如家酒店案例中,一方面,首旅酒店和如家酒店在国内酒店市场占据着重要地位,使得双方并购重组意义重大;另一方面,首旅酒店的国企性质,使得此次并购贴合国有企业改革;再有,受到首旅酒店战略意图的影响,使
得在此次并购中如家酒店采用了创新的方式得以从美股市场回归A股市场。
因此,首旅酒店并购如家酒店属于十分典型的酒店企业并购案例。
本文研究的重点内容包括:首先,基于酒店行业发展现状研究对并购双方的背景、并购过程、并购方案进行了详细介绍,并结合并购理论分析了首旅酒店并购的动因,并购的
主要动因在于首旅酒店为了自身战略发展、实现规模效应、国企改革、转型升级、优化绩效。
然后,应用事件研究法、财务指标分析法、EVA绩效分析法对首旅酒店并购
如家酒店的绩效进行了系统性的分析和评价。
通过事件研究法发现,并购出现后短期内有助于主并购方股价提升,给企业股东创造了价值;通过财务指标分析法
和EVA绩效分析法发现,虽然本次并购具有政治关联性,但并购明显改善了首旅
酒店绩效水平,这取决于其并购动因切实符合自身战略发展,并购整合方案设计
合理,整合效果良好。
最后,通过总结并购经验提出了具有借鉴性的启示,为酒店企业并购以及国
有企业改革提供参考。
企业并购绩效及影响因素文献综述
企业并购绩效及影响因素文献综述随着全球经济的不断发展，企业并购成为了一种常见的商业战略。
企业并购绩效是指企业在进行并购后所取得的经营绩效和财务绩效。
对于企业来说，实施并购战略的目的是为了提升企业的价值和竞争力。
在并购活动中取得良好的绩效成为了企业的重要关注点。
在过去的几十年中，学者们对企业并购绩效进行了广泛的研究。
这些研究主要关注并购对企业绩效的影响以及影响并购绩效的因素。
关于并购对企业绩效的影响，研究结果并不一致。
一些研究认为，并购可以提升企业的绩效，使其获得更高的收入和更高的市场份额。
Gugler和Sieber (2010) 在研究中发现，企业并购对提升企业的市场价值具有显著积极的影响。
也有一些研究认为，并购对企业绩效没有显著的积极影响。
Mitchell和Mulherin (1996) 在研究中发现，在美国市场上，大部分并购交易对买方企业的价值和绩效没有明显的影响。
影响企业并购绩效的因素有很多。
战略规划、资源整合和组织文化是影响并购绩效的重要因素之一。
战略规划包括选择合适的并购目标、确定并购的目标和实施并购后的整合计划。
研究发现，良好的战略规划可以提高并购绩效。
Aktas，de Bodt 和Roll (2016) 在研究中发现，在进行并购交易时，购买价更接近目标价值的企业获得了更好的绩效。
资源整合是指将两家公司的资源进行整合，以创造更大的价值。
研究表明，良好的资源整合可以提高并购绩效。
Jemison 和Sitkin (1986) 在研究中发现，进行资源整合的企业取得了更好的绩效。
组织文化是指并购企业的文化差异。
研究表明，组织文化的差异对并购绩效有着重要的影响。
一些研究发现，文化相似的公司在进行并购时取得了更好的绩效。
文化差异也可以创造新的机会和创新。
文化差异可以同时对绩效产生积极和负面的影响。
企业并购绩效是企业并购战略的重要结果之一。
过去的研究中发现，并购对企业绩效的影响并不一致。
影响并购绩效的因素包括战略规划、资源整合和组织文化等。
首旅酒店：首旅+如家管理层变动带来新气象 推荐评级
公
司
研
究
DONGXING SECURITIES
“首旅+如家”管理层变动带来新气象
2016 年 09 月 13 日
推荐/维持
东
——首旅酒店（600258）调研简报
首旅酒店
调研简报
兴
证
报告摘要：
徐昊
券
010-66554017
xuhao@
股
管理层 换新，整合资源推 动市场化。 公司聘任新一届管理层，原如家集团
总股本/流通 A 股（万股）
23140/23140
究
16 年 8 月均实现稳定正增长。鉴于经济型酒店市场的激烈竞争和利润空间
企业并购绩效研究方法综述
企业并购绩效研究方法综述随着现代企业的发展，企业并购成为了一个越来越常见的现象。
因为并购战略能够帮助企业实现扩张和成长，提高市场份额和利润，降低成本和风险等。
但是，并购成功率并不高，很多并购案例最终仍会失败。
因此，对于企业并购绩效的研究十分重要。
本文主要综述了企业并购绩效研究的一些主要方法。
这些方法可以帮助研究人员对并购绩效进行评估和分析，以便帮助企业优化并购战略，并提高企业的绩效。
一、财务指标财务指标是评估并购绩效的最常见方法之一。
主要包括收益、成本、市场份额、盈利能力等指标。
通过对这些指标的分析，可以确定企业并购的盈利能力、成本效益以及市场竞争力等，而这些都是企业并购成功的重要因素。
二、运营指标三、组织文化指标企业并购过程中，不同的企业文化和价值观带来的冲突会对企业并购绩效产生影响。
因此，评估并购过程中的组织文化指标也是一种常用的方法。
主要包括员工满意度、组织文化匹配程度等方面。
通过对这些指标的评估，可以了解并购后企业的员工稳定性、内部合作程度等，这些因素对企业的持续成长和发展具有重要意义。
四、SWOT分析SWOT分析是评估企业并购绩效的常用方法之一。
SWOT分析涉及到企业的优势、劣势、机会和威胁等方面。
通过对这些因素的分析，可以确定并购时的优势和劣势，以及市场机会和威胁，从而为企业制定并购战略提供建议和参考。
五、案例分析案例分析是评估并购绩效的另一种方法。
通过对过去企业并购案例的研究、分析和比较，可以得出一些有经验且成功的并购策略。
通过学习这些案例，研究人员可以了解企业并购过程中的典型问题、成功的因素，从而提供对企业未来并购决策的启示。
综上所述，以上五种方法皆可用于评估并购绩效。
在实践中，一般会综合采用多种方法进行评估。
通过对并购绩效的评估和分析，可以帮助企业更好地制定并购战略，提高企业的绩效和盈利能力，从而保持企业的持续竞争力。
企业并购后的财务绩效与整合效率分析
企业并购后的财务绩效与整合效率分析在当今竞争激烈的商业环境中，企业并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置和提升竞争力的重要手段。
然而，并购并非一劳永逸的解决方案，并购后的财务绩效和整合效率直接关系到并购战略的成败。
企业并购的初衷往往是为了实现协同效应，包括财务协同、经营协同和管理协同等。
通过并购，企业期望获得规模经济、降低成本、拓展市场份额、获取新技术或人才等优势。
但在实际操作中，并非所有的并购都能达到预期效果。
从财务绩效方面来看，并购后的财务指标变化是评估并购成功与否的重要依据。
首先是盈利能力的考量。
企业可以通过分析并购后的净利润、毛利率、净利率等指标来判断盈利能力是否得到提升。
如果并购后的企业能够实现成本降低、收入增加，或者通过整合资源优化产品结构从而提高产品附加值，那么盈利能力通常会有所改善。
然而，如果并购后的整合过程中出现了诸如文化冲突、管理不善等问题，导致成本上升、效率低下，盈利能力可能会受到负面影响。
其次是偿债能力的评估。
并购通常会涉及大量的资金投入，从而增加企业的负债水平。
因此，需要关注资产负债率、流动比率、速动比率等指标，以评估企业在并购后的偿债能力是否处于合理范围。
若负债水平过高，可能会给企业带来较大的财务风险，影响其持续经营能力。
再者是营运能力的分析。
通过观察存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等指标，可以了解企业在并购后资产的运营效率。
如果整合效果良好，企业内部的流程优化、资源共享能够提高资产的周转速度，从而提高营运能力。
反之，如果整合过程中出现了供应链中断、销售渠道不畅等问题，营运能力可能会下降。
在整合效率方面，企业文化的整合是一个关键因素。
不同企业往往具有不同的文化价值观、管理风格和工作方式。
如果在并购后不能有效地融合双方的文化，可能会导致员工的抵触情绪，影响工作效率和团队协作。
例如，一家强调创新和灵活的企业并购了一家注重流程和规范的企业，如果不能妥善处理文化差异，可能会引发内部矛盾。
首旅酒店2020年一季度财务分析结论报告
首旅酒店2020年一季度财务分析综合报告首旅酒店2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为负64,221.67万元，与2019年一季度的15,791.37万元相比，2020年一季度出现较大幅度亏损，亏损64,221.67万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为114,929.88万元，与2019年一季度的11,810.7万元相比成倍增长，增长8.73倍。
2020年一季度销售费用为4,080.06万元，与2019年一季度的137,125.4万元相比有较大幅度下降，下降97.02%。
2020年一季度管理费用为22,684.07万元，与2019年一季度的25,042.04万元相比有较大幅度下降，下降9.42%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为28.33%，与2019年一季度的12.88%相比有较大幅度的提高，提高15.44个百分点。
在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。
要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。
2020年一季度财务费用为2,423.27万元，与2019年一季度的3,764.61万元相比有较大幅度下降，下降35.63%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，首旅酒店2020年一季度是有现金支付能力的。
企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
五、盈利能力分析首旅酒店2020年一季度的营业利润率为-80.13%，总资产报酬率为内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
如家酒店分析
如家酒店分析本页仅作为文档页封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March如家快捷酒店——微观经济学全程案例背景经济型酒店是在欧美及日本等发达国家发展起来的一种成熟的酒店经营模式，其定位于普通消费大众，基本设施齐全，以B&B（住宿bed和早餐breakfast）为核心产品，为客人提供有限服务（limited-service）。
在国内城市居民已进入大规模休闲度假旅游消费阶段以及中小型商务客人日益增多的大背景下，中国经济型酒店酝酿了无限的商机，与传统星级酒店共同瓜分市场。
中国星级酒店有万多家，其中三星级以上酒店5000家，但这些中高档酒店不能满足这部分市场需求。
如家简介如家酒店集团创立于2002年， 2006年10月在美国纳斯达克上市（股票代码：HMIN）。
作为中国酒店业海外上市第一股，如家始终以顾客满意为基础，以成为“大众住宿业的卓越领导者”为愿景，向全世界展示着中华民族宾至如归的“家”文化服务理念和民族品牌形象。
如家酒店集团旗下拥有如家快捷酒店、和颐酒店、莫泰酒店三大品牌，截至2011年底已在全国250多座城市，拥有连锁酒店1600多家，形成了遥遥领先业内的国内最大的连锁酒店网络体系。
在最新的《财富》杂志评选出的全球最具成长性公司100强榜单中，如家酒店集团凭借良好的业绩进入十强，名列第九。
经济型连锁酒店品牌——如家快捷酒店，提供标准化、干净、温馨、简洁、贴心的酒店住宿产品，为海内外八方来客提供安心、便捷的旅行住宿服务，传递着适度生活的简约生活理念。
时尚新概念连锁酒店品牌——莫泰酒店，以设计时尚、设备齐全、舒适方便而深度契合消费者个性化的住宿需求，莫泰旨在贯彻时尚理念，同时追求健康、品位的生活品质，提供与众不同的全新酒店住宿感受。
中高端商务酒店品牌——和颐酒店（Yitel），旨在满足境内外中高级商务及休闲旅游人士的需要，以精致时尚的环境设计、舒适人性的客房设施、便捷高效的商务配套、恰到好处的热情款待，带领宾客体验前所未有的旅行新乐趣。
财务管理论文：酒店业并购绩效评价财务管理研究——以首旅并购如家为例
财务管理论文：酒店业并购绩效评价财务管理研究——以首旅并购如家为例以全方位的视角来探究并购行为对企业财务绩效起到的效用，同时以首旅酒店收购如家案例的结论对有并购打算的酒店企业提出相应的建议。
随着我国经济的不断发展，酒店行业的发展也在迅速地扩张，酒店行业处在并购的高峰阶段，各酒店企业通过并购的方式扩大了自身的经营，我国逐渐形成以锦江、首旅以及华住为首的情况。
各酒店企业间横向并购频繁，有的酒店选择跨国并购的方式来提升自己在海外市场的占有率，进而提高企业的规模。
也有如首旅酒店通过并购使携程这一中间订购平台来更主动的控制酒店的定价，规避酒店行业的风险。
1 绪论1.1 研究背景从改革开放至今，国外一些成功的资本发展模式例如企业并购等越来越多地在我国出现。
企业并购与企业的内生性增长相比而言，能够对企业的资源进行快速整合、将产业链拓宽同时能够使企业协同效应得到发挥。
目前阶段我国企业的并购历史较短，案例也比发达国家相对少些。
近年来，由于我国资本市场的规模不断扩张，并且许多企业的经营理念得到更新，企业之间通过采用并购的方式实现企业快速发展的这种方法也被越来越多的企业所认可。
伴随着国家经济的飞速发展，人们的经济水平得到极大的提高，在满足日常生活中的物质需求后，人们开始追求、丰富自己的精神生活。
旅游成为了人们生活中新的娱乐方式，一种新的时尚潮流，与此同时旅游业的迅速发展必然会带动我国酒店行业的快速发展。
对我国酒店行业的统计数据进行分析，发现2013 年是我国整体酒店入住率历史以来最低的一年，但是近年来，在经济复苏和旅游人数剧增的双重影响下，在全国范围内的酒店行业的入住率开始得到缓慢的上涨。
经济在快速且持续发展的同时也带动了酒店业的迅猛发展。
然而旅游的形势是瞬息万变的，这就造成我国酒店行业的发展在实际情况中存在一定的不平衡的现状。
随着人们收入的持续提高，住宿要求逐渐的多样化，结构层次不同的酒店企业开始在发展中出现不同的境遇。
首旅酒店并购如家集团协同效应分析
首旅酒店并购如家集团协同效应分析
在全球经济一体化的大趋势下,随着人民生活水平的提高,商务旅游、个人自助旅游和休闲度假等出游方式日渐盛行,人们对于外出住宿酒店的质量和服务要求也越来越高,一定程度上推动了酒店业的发展。
与此同时,企业之间的并购现象也逐渐的常态化。
如家集团作为快捷酒店中的佼佼者,面临着诸多发展难题,而大型国资企业首旅酒店也遇上了发展瓶颈。
本篇论文旨在通过搜集资料、整理相关文献来对首旅酒店并购如家集团这一企业行为进行案例分析,研究并购的原因、过程和启示,探讨此次并购的意义,并研究首旅如家未来的发展趋势。
本文采用文献研究和案例分析的研究方法,从管理协同、财务协同和经营协同三个方面来分析首旅酒店并购如家集团之后的协同效应,在分析时采用定性研究和定量研究相结合的方式。
经过分析首旅酒店各项资源发现,首旅酒店并购如家集团之后在经营、财务以及管理三个方面都一定程度上实现了协同效应,可以说是一次成功的并购案例。
首旅酒店不但获得了投资收益,而且增强了品牌影响力,通过本文的研究分析可以为酒店行业间的并购提供如下的启示与借鉴:在实施并购前企业要选择正确的目标并且制定正确的并购战略,在并购的过程中要选择合适的融资渠道,在并购完成后要注重企业文化的融合以及企业人力资源管理策略的提升。
如家酒店财务报表分析
如家酒店财务报表分析一、如家酒店集团概况经济型酒店最早于上世纪七十年代出现在北美。
在美国，随着经济的活跃、交通网络的发展、人们出行频次的增加，商务人士成为了住宿业的主要消费者。
经济型酒店靠这些优势逐渐成为了美国商务人士的新宠。
而连锁化与品牌化的管理，方便的预定系统使得美国经济型酒店在近30年达到了空前的规模，其数量已占美国酒店总数的70%，前10个品牌都拥有近千家门店。
在中国，随着“如家”的诞生，经济型酒店概念被正式介绍进来。
截止2011年第二季度，中国经济型酒店总数达到6407家，与上季度相比增加了534家，增长幅度为6.69%；客房总数达到630382间，与上季度相比增加了48810间，增长幅度为8%。
但初步分析显示，国内经济型酒店发展可能步入衰退期。
目前国内空前激烈的市场竞争是造成经济型酒店走向衰退的一个重要原因。
当时市场上普遍认为，经济型酒店的投资回报率可以达到20％。
于是，人们一窝蜂涌入此市场。
国内经济型酒店部分品牌的扩张速度极快，有的扩张率超过200%。
如家酒店集团创立于2002年， 2006年10月在美国纳斯达克上市（股票代码：HMIN）。
集团旗下拥有如家快捷酒店、和颐酒店两大品牌，截至2011年一季度末已在全国近200座城市，拥有连锁酒店1000多家，形成了业内的最大的连锁酒店网络。
目前，如家酒店集团的主要竞争对手包括7天连锁、汉庭酒店和锦江之星等。
二、如家酒店集团战略分析如家酒店连锁始终以顾客满意为基础，以成为“大众住宿业的卓越领导者”为愿景，向全世界展示着中华民族宾至如归的“家”文化服务理念和民族品牌形象。
如家现已在全国形成了遥遥领先业内的最大的连锁酒店网络体系。
凭借标准化、干净、温馨、舒适、贴心的酒店住宿产品，传递着“适度生活，自然自在”的简约生活理念。
成立至今，如家更以敏锐的市场洞察力、完善的人力资源体系、有力的管理执行力和强大的资金优势迅速建立起了品牌、系统、技术、客源等多个核心竞争力。
如家酒店连锁上市后的发展战略―案例分析
如家酒店连锁上市后的发展战略―案例分析“如家酒店连锁上市后的发展战略”案例分析一、如家酒店2021年后采用多品牌战略和扩张战略,请用swot分析方法该公司的机会、威胁、优势和劣势，剖析所实行的战略与否与之相匹配？（一）swot分析1、strength优势（1）品牌优势2002年6月，携程旅行网就创建例如家酒店集团与首都旅游集团谈论成合作协议，双方正式成立合资公司，定名为“例如家酒店连锁”，“例如家酒店快捷酒店”就是核心品牌，2021年10月在美国纳斯达克上市，沦为中国酒店海外上市第一股。
短短5年内从无到有，从小到大，缔造了一举上市的神话。
2021年2月，例如家酒店连锁公司被中国旅游饭店业协会评选为2002年“中国饭店业集团20弱”。
由此可见，如家的品牌优势非常明显。
（2）价格优势例如家快捷酒店的目标客户为中小企业商务人士、消闲及自助式游客，价格的定在每天200元左右,属中档消费。
在拥有一定的服务水平标准、大众可以忍受的经济能力和合乎通常公务、商务旅游者建议条件下，例如家性价比较低，存有较强的竞争优势，合乎通常商务人群和通常游客的消费标准。
（3）资金优势2002年6月，携程旅行网与首都旅游集团谈论成合作协议，双方正式成立合资公司，启动资金为1000万元。
其后例如家通过上市募资了1.09亿美元，之后随着市值的攀升，公司同意出售部分股份减持，减持1.2亿美元。
2021年底例如家酒店赢得了美国idg风投首轮投资150万美元，后又新增至200万美元其后另一家风险投资商美国梧桐投资公司也介入投资例如家酒店，于是例如家酒店收缩遭遇的资金缺口获得解决。
在经营过程中，例如家自身也缔造了大量的存留资本，由此可见，如家在经营发展过程中，有著实力雄厚的资金确保。
（4）市场优势例如家酒店连锁就是充分利用携程旅行服务公司的强悍销售平台而创建的。
携程旅行网就是中国最小的旅行网站，同时也就是中国最小的宾馆酒店分销商、中国最小的旅行中介服务商和中国最赚钱的互联网公司，它拥有全国最大的酒店客户资源，注册会员逾500万。
如家酒店财务分析(一)
如家酒店财务分析（一）引言概述如家酒店作为中国连锁经济型酒店品牌之一，其财务分析对于投资者和经营者都具有重要意义。
本文将对如家酒店的财务状况进行详细分析，包括营收、成本、利润、资产负债情况以及财务指标等方面。
通过对如家酒店财务分析的深入探讨，旨在帮助读者更好地了解该企业的经营状况和发展潜力。
正文一、营收分析1. 如家酒店的总收入趋势如何？近年来是否呈稳定增长或下降趋势？2. 如家酒店的主要营收来源是什么？酒店房间销售还是其他服务和产品？3. 如家酒店的收入结构如何？不同地区或不同类型酒店的收入贡献是否有显著差异？4. 如家酒店的收入增长受到哪些因素的影响？市场需求、竞争、政策等因素是否具有重要影响？二、成本分析1. 如家酒店的主要成本项目是什么？包括人力成本、房产租赁成本等。
2. 如家酒店的成本结构如何？各项成本比例是多少？3. 如家酒店的成本控制状况如何？与同行业的其他酒店相比，如家酒店的成本是否具有竞争优势？4. 如家酒店的成本增长受到哪些因素的影响？物价上涨、人力成本增长等因素是否对其产生重要影响？三、利润分析1. 如家酒店的利润水平如何？利润增长呈现什么趋势？2. 如家酒店的利润率如何？与同行业的其他酒店相比，如家酒店的盈利能力如何？3. 如家酒店的利润构成如何？主要是酒店房间销售还是其他业务贡献？4. 如家酒店的利润增长受到哪些因素的影响？销售增长、成本控制等因素是否对其利润产生重要影响？四、资产负债分析1. 如家酒店的资产构成如何？主要包括固定资产、流动资产等。
2. 如家酒店的负债构成如何？主要包括长期负债、短期负债等。
3. 如家酒店的资产负债比例如何？资产负债的结构是否合理？4. 如家酒店的资产负债情况与同行业的其他酒店相比如何？是否存在显著差异？五、财务指标分析1. 如家酒店的净利润增长率如何？是否保持稳定增长？2. 如家酒店的资产收益率如何？与同行业的其他酒店相比，如家酒店的运营效率如何？3. 如家酒店的偿债能力如何？债务偿付能力是否良好？4. 如家酒店的现金流状况如何？是否具备良好的经营活动现金流量？总结通过对如家酒店的财务分析可以得出结论：该企业在近年来保持了稳定的收入增长和盈利能力，并具有良好的成本控制能力。
首旅收购如家的财务绩效分析
一、首旅收购如家的案例回顾（一）并购双方概况收购方——首旅集团是1998年2月组建、全国第一家省级国有独资综合型旅游企业，以开展酒店运营及景区经营等活动为主。
首旅集团旗下拥有众多的知名企业，控股着中国康辉旅行社、神舟国旅集团、中国海洋国际旅行社和中国民族旅行社这四家大型全资质旅行社。
首旅集团酒店业形成符合国际惯例的、高中低档次配置合理的运营体系。
包括近10家五星级高档酒店、数十家三、四星级中档酒店以及100多家经济型酒店，使首旅集团投资及管理的酒店总数超过200家。
首旅集团推进“品牌+资本”战略，全面建设客源、资源、财源、信息共享平台，进一步提升集约经营的水平，不断加强品牌连锁经营管理，提升核心竞争力。
被收购方——如家酒店集团创立于2002年，2006年10月在美国纳斯达克上市，融资总值超过1亿美元，这也是我国首个酒店集团在国外成功上市的案例。
如家酒店集团旗下拥有如家酒店、和颐酒店、莫泰酒店、云上四季酒店四大品牌。
（二）首旅收购如家的动因首旅酒店从2014年出现经济下滑的现象，呈现低迷的现象。
2016年，首旅酒店集团试图通过收购如家酒店完善产业布局，提高市场占有率；发挥交易协同效应，以获得优质的物业资产与酒店品牌，从而提高其盈利能力。
首旅酒店集团和如家酒店集团经过整合，首旅如家酒店集团凭借3712的门店数，以及384743间客房数成为“2018中国酒店集团规模50强排行榜”第二位，增强了企业的竞争力。
对于如家酒店而言，随着规模的扩张，如家这种经济型酒店的低利润与管理成本的上升成为不可调节的矛盾。
人们对生活品质的不断提升，经济型酒店已不能满足一些游客的住宿要求，如家酒店的经营业绩呈现下降趋势。
如家酒店集团的战略目标转向发展中、高端品牌，通过此次并购可以丰富发展渠道，使其中端酒店的优势更加显著。
二、首旅收购如家的支付方式（一）重大现金购买首旅酒店通过设立境外子公司，以合并方式以每股普通股17.90美元及每股ADS（每股ADS为两股普通股）35.80美元的价格向如家酒店集团非主要股东支付现金对价，获得如家酒店集团65.13%股权，实现如家酒店集团的私有化。
《企业并购的动因和绩效研究国内外文献综述及理论基础6100字》
企业并购的动因和绩效研究国内外文献综述及理论基础目录企业并购的动因和绩效研究国内外文献综述 (1)1.2国内外文献综述 (1)1.2.1国外文献综述 (1)1.2.2国内文献综述 (2)第二章企业并购动因理论及企业并购相关概念 (4)2.1 并购的含义及分类 (4)2.1.1 并购的含义 (4)2.1.2并购的分类 (4)2.2 企业并购的动因理论 (5)2.2.1 协同效应理论 (5)2.2.2 多元化理论 (5)2.2.3委托代理理论 (6)2.2.4市场势力理论 (6)2.2.5价值低估理论 (6)2.2.6 估值套利理论 (6)2.3 企业并购绩效评价方法 (7)2.3.1 事件研究法 (7)2.3.2 财务指标法 (7)2.3.3 非财务指标分析法 (7)参考文献 (7)1.2国内外文献综述1.2.1国外文献综述（1）企业并购动因的国外文献综述在国外，并购活动很早之前就开始进行了。
但是经过研究，学者们发现企业并购动因的影响因素多种多样，难以归纳成一个确定概念。
就算是一家企业，在不同时间进行并购的目的也是有差异的。
Halil Kiymazh和TarunK.Mukherjee(2000)[1]通过对并购公司进行问卷调查，结果显示大部分公司为获得正的协同效应，增加股东利益而选择并购。
Kode,Ford等(2003)[2]认为企业发起并购也可能是想降低风险。
由于并购后被并购方的投资机会及融资由外转内，企业的融资成本风险会减小。
而Capron(1999)[3]通过研究得到了另一种结论，他们认为企业并购的动因在于取长补短，进而提高企业价值，也使企业在市场中的份额及地位提高。
Heaton(2002)[4]使用了一个简单模型，分析指出：当公司的决策者过于自信，会认为资本市场对本公司的股价低估了，或者高估项目的收益。
在情况一下，当必须用发行股票来进行融资，决策者会放弃净现值为正的投资项目。
在情况二下，会导致决策者其投资于净现值为负的项目。
首旅酒店跨境并购如家的风险研究
首旅酒店跨境并购如家的风险研究发布时间：2021-06-22T16:14:30.147Z 来源：《教学与研究》2021年第55卷2月第6期作者：李文1 冉春芳2*[导读] 旅游业“十三”发展计划提出“促进品牌创造与服务增强李文1 冉春芳2*重庆科技学院工商管理学院重庆市沙坪坝区 401331摘要：旅游业“十三”发展计划提出“促进品牌创造与服务增强，培养一批竞争的住宿品牌，促进住宿企业，网络和集团化发展。
”在产业政策导向下，酒店行业境内外并购势头趋热，一些企业对跨境并购风险评估不足，加之新冠疫情的冲击，酒店行业发展受阻。
首旅酒店2016年4月跨境并购如家酒店集团后，吴必虎（2016）提出酒店行业发展靠的是服务质量和品牌，不是靠资本去并购，以并购导向的酒店业发展是特别危险的。
本文从首旅酒店并购如家整个过程分析其面临的风险，为类似企业提出防范并购风险的启示。
关键词：首旅酒店、跨境并购、并购风险引言关于并购动因包括进入障碍的规避，对市场控制的强化，提升效应的协同性，缓和企业外部竞争局势。
并购风险主要涉及并购调研的不充分，并购成本过高，在并购前跨国并购所面临的法律风险问题和财务风险问题，以及并购后企业整合风险不好把控。
文章以酒店行业跨境并购风险作为探究核心，将首旅酒店跨境并购如家酒店集团为讨论案例，讨论关于首旅酒店的并购动因、并购风险、并购后的整合等问题，以期对酒店行业依赖并购实施集团化发展战略提出一定的理论借鉴和实践意义。
一、绪论（一）研究背景企业与社会重组资源以实现扩张与发展的有效途径是并购。
自改革开放以来，经济全球化不断深化的程度，在国家“走出去”发展战略的推动下，我国企业的跨境并购活动日益频繁。
当前，跨境并购作为国家企业增强核心竞争力的一种重要方式，在十三五规划纲要中“支持企业跨境并购，逐步成长为核心是大企业集团且高效协同、细化分工、高集中度产业。
”是主要思想。
但酒店行业跨境并购风险巨大，如何识别并防范并购风险至关重要。
从首旅收购如家看跨境并购
从首旅收购如家看跨境并购
曹紫荻
【期刊名称】《全国流通经济》
【年(卷),期】2017(000)015
【摘要】首旅酒店（香港）是首旅酒店集团在香港设立的全资子公司,其收购主体为首旅酒店（香港）在开曼设立的全资子公司——首旅酒店（开曼）,而后与如家酒店集团合并,达成全资收购如家。
交易全部达成后,如家酒店集团从纳斯达克退市,并成为首旅酒店集团旗下的子公司。
本文主要以首旅收购如家为典型案例分析了跨境并购的过程及其优缺点,提出了国内跨境并购新时代的构想。
【总页数】2页(P12-13)
【作者】曹紫荻
【作者单位】山东省潍坊第一中学,山东雄坊261205
【正文语种】中文
【中图分类】F922
【相关文献】
1.首旅并购如家动机和效果分析
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北京首旅置业集团有限公司如家快捷小西天酒店介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告北京首旅置业集团有限公司如家快捷小西天酒店免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:北京首旅置业集团有限公司如家快捷小西天酒店1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分北京首旅置业集团有限公司如家快捷小西天酒店综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业住宿业-旅游饭店资质空产品服务不含冷荤凉菜）、饮料、酒；零售卷烟、雪茄1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
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首旅并购如家的财务绩效研究
随着经济的发展和人民生活水平的提高,旅游成为了一种新常态、新时尚,旅游业的发展推动了酒店业的迅速发展和扩张,竞争日趋激烈。
同时,由于收入水平和文化背景的差异,对于住宿的需求出现明显的层次划分,因此结构层次完整的企业更具有市场竞争力。
在这种激烈的市场竞争的情形下,国内诸多酒店企业纷纷对资源进行整合,希望通过并购来增强自身综合实力,抢占市场。
近年来酒店业内并购颇多,本文选取首旅酒店作为研究对象,通过对首旅酒店的绩效进行分析,判断并购后首旅酒店的业绩是否实现增长。
本文首先介绍了研究背景及意义、研究内容及研究方法,继而对国内外研究企业并购、绩效评价方法以及并购绩效的文献进行归纳与述评。
然后,总结并阐述了目前国内对于企业并购以及并购绩效概念的界定,为后文的研究奠定理论基础。
接着,引入首旅酒店并购如家酒店的案例,对并购双方基本情况进行详细的介绍,并结合并购相关理论,对首旅并购如家的并购动因进行分析,与此同时,阐述了首旅并购如家的流程。
接下来,从事件研究法、财务指标法、杜邦分析法和经济增加值分析法对首旅酒店并购前后的绩效进行了分析,并与行业内其他企业进行了对比。
最后一部分为总结,并购后发挥了协同效应,首旅酒店的经营业绩得到提升,发展多元化经营,实现了企业的战略目标。