金融工程考试题
金融工程习题 单选
金融工程习题(单选题)1.利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，在期末我们可以得到与（）相同的盈亏。
A．看涨期权多头加一定数量的债券资产B看涨期权空头加一定数量的债券资产C．看跌期权空头加一定数量的债券资产 D 看跌期权空头加一定数量的债券资产2. 利用标的资产空头与看跌期权空头的组合，在期末我们可以得到与（）相同的盈亏。
A．看涨期权多头加一定数量的债券资产B看涨期权空头加一定数量的债券资产C．看跌期权空头加一定数量的债券资产 D 看跌期权空头加一定数量的债券资产3. 利用标的资产多头与看跌期权多头的组合，在期末我们可以得到与（）相同的盈亏。
A．看涨期权多头加一定数量的债券资产B看涨期权空头加一定数量的债券资产C．看跌期权空头加一定数量的债券资产 D 看跌期权空头加一定数量的债券资产4. 利用看涨期权多头与看跌期权空头的组合，在期末我们可以得到与（）相同的盈亏。
A．看涨期权多头加一定数量的债券资产 B. 看跌期权空头加一定数量的债券资产C．标的资产多头加一定数量的债券资产D标的资产空头加一定数量的债券资产5.以下哪个因素只会影响到期权的时间价值，不影响期权的内在价值（）A．无风险利率 B.波动率 C.执行价格D标的资产价格6.以下哪个因素只会影响到期权的内在价值，不影响期权的时间价值（）A．执行价格 B.波动率 C.剩余期限D标的股票的红利发放7.关于股票价格服从几何布朗运动的假设，以下说法不正确的有（）A.下一期的股票价格变化与上一期的价格变化不相关B.股票价格的对数收益率服从正态分布C.股票收益率的标准差与所考察的时间长度（T-t）不相关D.股票的平均收益率是时间长度（T-t）的线性函数8.下列哪些不是B-S模型的基本假设（）A.证券价格遵循几何布朗运动B.在衍生证券的有效期内，标的资产没有现金收益C.允许卖空标的资产D.市场不存在套利机会9.关于B-S模型，以下说法不正确的是（）A. B-S微分方程的推导运用了静态组合复制的原理B. B-S微分方程的推导运用了动态组合复制的原理C. B-S微分方程的推导运用了无套利均衡原理D. 运用B-S微分方程和风险中性定价方法可以得到相同的求解结果10.以下哪种情况下，市场存在套利机会（）A.两个相同成本的资产组合，期末的损益相同B.两个相同成本的资产组合，在期末所有状态下，第一个组合的收益都大于第二个组合C.存在一个成本等于0的资产组合，在期末所有状态下，其收益都是非负的D.存在一个成本大于0的资产组合，在期末所有状态下，其收益都是非负的11.关于无套利均衡原理，以下说法不正确的是（）A.无套利均衡原理是金融衍生工具定价的基本原理B.无套利均衡原理用市场不存在套利机会来描述市场均衡状态C.风险中性假设是无套利均衡原理成立的前提条件D.标的资产和衍生证券都没有卖空限制是无套利均衡原理成立的前提条件12.关于套利交易，以下说法正确的是（）A.套利交易承担较大的市场风险B.套利交易一般需要一笔初始投资C.套利交易是衍生品市场中的一个重要交易策略D.套利交易会降低市场的有效性13.期货合约的标准化是指除（），期货合约的所有条款都是预先定好的。
金融工程练习题多项选择
多项选择1、现金流有三个重要特征，分别是（）。
A现金的拥有者B现金流的大小或数量C现金流的方向D现金流发生的时间答案：ABCD2、货币时间价值具有如下哪些特点（）A资金周转的时间长短不同，价值不同，周转周期越短，增值越快，价值越大；B资金使用的时间长短不同，价值不同，使用时间间隔越长，价值增值越多；C资金使用的时间长短不同，价值不同，使用时间间隔越长，价值增值越少；D资金投入和回收的时间不同，价值不同，回收时间越早，增值越多，价值越大。
答案：ABD3、影响资金时间价值大小的因素主要有（）。
A、资金额B、利率C、期限D、风险答案：ABC4、以下有关时间价值敏感性分析的说法正确的是（）。
A时间价值敏感性分析的前提条件是现金流确定。
B时间价值敏感性分析主要考虑投资的NPV随折现率的变化而变化的幅度。
C时间价值敏感性分析是投资决策需要考虑的因素之一。
D在金融工程中敏感性分析起着非常重要的作用。
答案：ABCD5 利息的计算方式有（）。
A单利计息B复利计息C连续复利计息D以上都不是答案：ABC6、零息票债券的作用有以下哪些。
（）A在到期日之前无需支付利息，零息票债券发行者能获得最大的现金流好处。
B投资者可自由创造出所需要的投资组合，有利于增强其投资运作和资金管理的灵活度，提高其所持有中长期债券的流动性。
C本息分离后各类期限结构的零息债券的出现还有利于投资者的进行套期保值和转换套利。
D在到期日有一笔利息可观的连本带息的现金收入，节约了再投资成本并避免了再投资风险。
答案：ABCD7、资产证券化的主要参与者有（）。
A资产发起人B特设信托机构C信用评级机构D投资者答案：ABCD8、回购协议市场的特点有哪些（）。
A流动性强B安全性高C收益稳定且超过银行存款收益D不属于存款负责，不交纳存款准备金答案：ABCD9、下面有关资产证券化的说法正确的是（）A将一笔在未来可产生较稳定、可预见现金流而本身又缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售和流通的证券的行为过程。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。
(完整版)金融工程试题
1.金融工程的三个核心思想（）。
解答：ABC。
现金流交换、现金流分解与组合、无套利均衡这个是讲义一开始就提到的，学习视频和讲义要用心，有些同学犯错。
2.假设现在六个月即期年利率为10%，1年期即期利率为12%，今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。
金额为1000万。
解答：计算方法为：1.10%利率借入一笔6个月1000万资金，2.签订远期利率协议约定以11%利率借入远期6个月1000万，3.按照12%利率贷出1000万。
4.一年期结束，回收贷款支付借款。
2.7182828^0.12-2.7182828^0.105=0.0167约等于0.017。
再乘以1000万就得到结果为17万。
3.实际套利活动很大部分为风险套利，而非无套利均衡讲的零风险。
解答：正确。
实务知识，显然现实中无法做到完美的无风险套利，因为存在税费，以及不能完全匹配的问题。
4.小麦期货价格为1620元/吨，执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。
解答：正确。
1620-1600=20>0所以为实值期权。
5.远期利率协议“6×9、8.03％～8.09％”的市场术语含义为：从交易日起6个月末为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为6个月期。
解答：错误。
从交易日(如7月13日)起6个月末(即次年1月13日)为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为3个月期，而不是6个月。
6.追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。
解答：投机者。
套利者，为无风险套利，即使存在现实中无法完全对冲的风险，也是很小的。
只有投机者的风险很高，为单边头寸，风险暴露高。
7.期货的交割有三种形式:对冲平仓、期转现和实物交割。
解答：正确。
基本知识要求掌握。
8.市场的参与者和组织者包括（）。
解答：ABCD。
本题错误较多，大家要仔细考虑，参与者与组织者。
交易所;结算机构;投资者;监管机构;交易所是组织者，结算所也是组织者，监管机构是组织者，管理市场秩序。
金融工程学题库
单选题1、下列短期金融工具，通常情况下，哪个利率最高？（A）A.公司短期债券B.短期国库券C.货币市场基金D.同业拆借2、某人在银行存入五年期定期存款1000元，年利率5%，请计算该笔存款五年后的本利和。
（C）A.1284元B.1276元C.1250元D.1265元3.某人拟存入银行一笔钱，以备在5年内每年年末以2000元的等额款项支付租金，银行的年复利率为10%，现在应该存入银行的款项是多少？（B）• A.10000.00元• B.7581.57元• C.8339.73元• D.12210.20元4.企业四年内每年末存入银行10000元，银行的年利率为9%，四年后银行可以提取多少钱？（D）• A.40000.00元• B.45400.00元• C.49847.11元• D.45731.29元5.某企业以10%年利率投资款项100000元，期限5年，求到期后的本利和是多少？（A）• A.161051元• B.150000元• C.164872元• D.161752元6.欧洲美元是指（ C ）• A.存放于欧洲的美元存款• B.欧洲国家发行的一种美元债券• C.存放于美国以外的美元存款• D.美国在欧洲发行的美元债券7.专门融通一年以内短期资金的场所称之为（ D ）。
• A.现货市场• B.期货市场• C.资本市场• D.货币市场8、在进行期货交易的时候，需要支付保证金的是（A ）• A.期货空头和期货多头• B.期货空头• C.期货多头• D.都不用9、某投资者买入100 手中金所5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350 万元，该合约结算价为92.820 元，次日该合约下跌，结算价为92.520 元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（B ）• A.追缴30万• B.无需追缴• C.追缴9000• D.追缴3万10、投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（C ）。
(完整版)金融工程试题
题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。
厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。
厂A、金融工程厂B、金融制度厂C、金融理论厂D、金融经济学标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。
rA、7万厂B、10万厂C、17万D、20万标准答案:c学员答案:c本题得分：5题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。
厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。
厂A、利率互换厂B、股票厂C、远期厂D、期货标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：保证金交易（）。
厂A、每日结算厂B、隔日结算C、约定结算D、无具体要求标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：7题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：设立交易所有哪两种机制（）。
」A 、公司制厂B 、会员制厂C 、合伙人厂D 、个体户标准答案:AB学员答案:AB本题得分：5题号:8题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：衍生金融工具包括（）。
金融工程学试题及答案
金融工程学试题及答案一、选择题1. 金融工程学的主要目标是：A. 提高金融组织的效率B. 降低金融风险C. 实现金融创新D. 扩大金融市场规模答案：B. 降低金融风险2. 下列哪种金融衍生品属于利率类衍生品？A. 期权B. 期货C. 控股权D. 利率互换答案：D. 利率互换3. 金融工程学的核心理论是：A. 有效市场假说B. 平均趋势理论C. 期权定价理论D. 风险管理理论答案：C. 期权定价理论二、填空题1. 金融工程学是一门________学科，主要研究金融产品的创新与风险管理。
答案：交叉学科2. 金融工程学中，VaR代表________。
答案：价值-at-风险三、简答题1. 请简要解释金融工程学的基本原理和方法。
金融工程学的基本原理是通过应用数学、统计学和计算机科学等工具来创造新的金融产品，降低金融风险，并提高金融机构的效率和盈利能力。
主要方法包括：利用期权定价理论为金融衍生品定价，利用VaR（价值-at-风险）模型进行风险管理，利用数值方法进行金融模型的估计和计算，以及利用金融工程学模型进行投资组合优化等。
2. 请简述金融工程学在金融市场中的应用。
金融工程学在金融市场中广泛应用。
首先，通过金融工程学的方法，金融机构能够创造各种金融衍生品，如期权、期货、互换等，满足不同投资者的需求。
其次，金融工程学可以帮助金融机构进行风险管理，通过VaR模型等方法，量化和控制金融风险，提高机构的稳健性。
此外，金融工程学还可以应用于投资组合优化和资产定价，帮助投资者实现收益最大化。
四、计算题1. 根据以下数据，计算A公司的VaR（置信水平为95%）：资产价格的均值：100资产价格的标准差：10答案：VaR = 均值 - 标准差 × Z值Z值 = 1.645（95%置信水平对应的Z值）VaR = 100 - 10 × 1.645 = 83.55结论：A公司的VaR为83.55。
五、论述题金融工程学在现代金融市场中的应用举足轻重。
金融工程考试试题
第一章金融工程概述单选题1. 下面哪项不属于金融工程进行风险管理的范畴。
（）A. 转移风险B. 分散风险C. 以上都是D. 消灭风险正确答案： [D ]2. 下面哪句话不正确？（）A. 从宏观上看，虽然风险从一部分人身上转移到另一部分人身上，在总体上并没有消除B. 风险是有害的，因此一定要消灭风险C. 从微观看，风险的转移意味着风险在市场交易者之间进行了合理配置，提高了市场参与者的总体效用，活跃了金融市场交易。
D. 现实中，既有风险厌恶者，也有风险偏好者和风险中性者，风险偏好者愿意承担一些风险并以此赚取利润。
正确答案： [B ]3. 对于“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话，下面哪项不正确（）A. 是传统的投资理论中关于分散投资的思想B. 这个说法有其合理性C. 这个说法只是一种经验判断，毫无根据D. 说明人们已经认识到分散投资的必要性，却不知道如何分散投资正确答案： [C ]4. 关于马柯维茨的证券投资组合理论，下面哪项不正确（）。
A. 模型十分完美B. 运用数学模型确定了选择证券种类的方法C. 解决了一笔投资分散到什么程度、每一种组合中包含几种证券、每种证券占多大比例以及如何选定这些证券等问题D. 组合的风险状况取决于组合内证券之间的风险相关关系正确答案： [A ]5. 马柯维茨模型具有哪些缺陷。
（）A. 假设前提不符合现实B. 模型计算比较困难C. 数据难以获取D. 以上都是正确答案： [D ]1. 下面哪项属于金融工程管理风险的优势。
（）A. 具有更高的准确性和时效性B. 具有成本优势C. 具有灵活性D. 以上都是正确答案： [D ]2. 下面哪项不属于金融工程管理风险的优势。
（）A. 具有更高的准确性和时效性B. 具有成本优势C. 能够消除风险D. 具有灵活性正确答案： [C ]3. 金融工程产生的思想基础是（）。
A. 现代金融理论的发展B. 金融创新理论C. 马柯维茨证券投资组合理论D. 国际经济环境的变化正确答案： [A ]4. 下面哪一项不正确（）。
(完整版)金融工程学试题
金融工程学一、单选题（每题2分，共20分）1.远期合约的多头是（）A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人2.利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）A．出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头C. 买入标准普尔指数期货合约D.在美国中长期国债中做多头3.在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（）A.初始保证金B.维持保证金C.变动保证金D.以上均不对4.在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（）A. 损失2000美元B. 损失20美元C. 盈利20美元D. 盈利2000美元5.关于可交割债券，下列说法错误的是（）A.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越小B.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越大C.若息票率高于8％，则期限越长，转换因子越大D.以上均不对6.关于期权价格的叙述，正确的是（）A.期权的有效期限越长，期权价值就越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大C.无风险利率越小，期权价值就越大D.标的资产收益越大，期权价值就越大7.对久期的不正确理解是（）A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关8.关于凸性的描述，正确的是（）A. 凸性随久期的增加而降低B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于0C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于0D. 票面利率越大，凸性越小9.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。
关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（）A. 国债A较高B. 国债B较高C. 两者投资价值相等D. 不能确定10. A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A 和B债券组合的久期为（）A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7二、判断题（每题1分，共10分）1.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案一、选择题1. 金融工程的定义是什么？A. 金融工程是一门探索金融市场的学科。
B. 金融工程是一种将金融产品应用于实际投资和风险管理的方法。
C. 金融工程是一种利用数学和统计等工具进行投资策略设计和风险管理的学科。
D. 金融工程是一种金融市场的分析和定价方法。
答案：C2. 金融衍生产品指的是什么？A. 金融市场上的基本交易产品。
B. 金融机构提供给客户的金融工具。
C. 金融市场上的二级交易产品。
D. 金融市场上的衍生性交易产品。
答案：D3. 金融工程中的模型是什么？A. 一种对未来金融市场进行预测的工具。
B. 一种对金融市场进行分析的统计工具。
C. 一种对金融产品进行定价和风险管理的工具。
D. 一种对金融市场进行监管的工具。
答案：C4. 金融工程中最常用的数学工具是什么？A. 微积分。
B. 线性代数。
C. 概率论与数理统计。
D. 随机过程。
答案：C5. 金融工程的发展对金融市场有何影响？A. 提高市场的透明度和流动性。
B. 增加市场的不确定性和风险。
C. 降低市场的效率和公平性。
D. 限制市场的创新和发展。
答案：A二、问答题1. 请简要解释金融工程的基本原理和方法。
金融工程的基本原理是利用数学、统计学和经济学等工具，对金融市场进行分析、定价和风险管理，以达到最大化收益和最小化风险的目标。
金融工程的方法包括构建和应用各种金融模型，以帮助投资者和金融机构做出科学的投资决策和风险管理策略。
2. 金融衍生产品的定义及其在金融工程中的作用是什么？金融衍生产品是指在金融市场上，其价格和价值来源于基础金融资产的金融工具。
金融衍生产品可以通过买卖衍生品合约来进行交易，从而实现对基础资产价格变动的利益转移。
在金融工程中，金融衍生产品具有重要的作用。
首先，金融衍生产品可以用于实现投资组合的风险分散和资产配置，帮助投资者降低投资风险和提高投资回报率。
其次，金融衍生产品的定价模型可以用于评估投资组合的风险价值和潜在回报，为投资决策提供科学依据。
最全金融工程习题及答案
最全金融工程习题及答案1991年，假设外汇市场上美元对马克的即期汇率为1美元对1.8马克，美元利率为8%，马克利率为4%，一年后的远期无套利均衡利率是多少？2。
银行希望在6个月后向客户提供6个月的长期贷款。
该行发现，金融市场的即期利率为6个月9.5%，12个月9.875%。
根据无套利定价理念，银行对这种远期贷款的利率是多少？3.如果英镑与美元的即期汇率为1英镑=1.6650美元，远期汇率为1英镑=1.6600美元，6个月期美元和英镑的无风险年利率分别为6%和8%，是否存在无风险套利机会？如果是，如何套利？4.现在一只股票的价格是40元，一个月的价格是42元或38元。
如果无风险利率为8%，使用无风险套利原则，一个月期的欧洲看涨期权的执行价格为39元，其价值是多少？5，条件与问题4相同，尝试风险中性定价方法问题4中的看涨期权的价值，并比较两个计算结果6年，一只股票目前的价格是50元，预计在6个月内涨到55元或跌到45元。
利用无套利定价原理，计算了执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。
7年，一只股票的现价是100元有两个连续的时间步长，每个步长为6个月，每个单步二叉树预计上升10%，或下降10%，无风险利率为8%(连续复利)。
执行价格为100元的看涨期权的价值是应用无套利原则计算的。
8，假设市场上股票价格S=XXXX年如果市场上欧洲看涨期权的报价是3元，是否存在无风险套利机会？如果是，如何套利？9。
这支股票目前的价格是100元。
以此价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别为3元和7元。
如果你买一个看涨期权，卖一个看跌期权，然后买一个到期日为100的无风险债券，那么我们就复制了股票的价值特征(可以称之为复合股票)无风险债券的投资成本是多少？如果我们偏离这个价格，市场上会发生什么样的套利？运动解决方案:1。
根据公式:(1+8%)美元=1.8×(1+4%)马克，得到美元=1.7333马克2.按照(1+9.5%)×(1+1)= 1+9.875%，I = 9.785%，将远期利率设为I。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案【篇一：金融工程期末练习题答案】2、与n个未来状态相对应，若市场存在n个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。
（√）3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。
（√）5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套二、单选题1、下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（b）a、利率互换b、股票c、远期d、期货2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（a）。
a.套利组合中通常只包含风险资产b.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资c.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产d．套利组合是无风险的3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（c）a、卖出一单位看涨期权b、买入标的资产c、买入一单位看涨期权d、卖出标的资产4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。
假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。
则（d）a. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合b. 一单位该看涨期权空头与0.25单位股票多头构成了无风险组合c. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头d．以上说法都对三、名词解释1、套利答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。
2、阿罗-德不鲁证券答：阿罗-德不鲁证券指的是在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产。
3、等价鞅测度答：资产价格st是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为p，若存在另一种概率分布p使得以p计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即**ste?rt?et(st??e?r(t??))，则称p*为p的等价鞅测度。
最全金融工程习题及答案.doc
最全金融工程习题及答案二.习题1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%,马克利率是4%,试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。
银行发现金融市场上即期利率水平是:6个月利率为9.5%, 12个月利率为9.875%, 按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1 英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%, 问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。
假如无风险利率是8%,用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？5、条件同题4,试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。
6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。
运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。
7、一只股票现在价格是100元。
有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%,或下跌10%,无风险利率8% （连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。
8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=l年。
如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。
如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100的无风险债券，则我们就复制了该股票的价值特征(可以叫做合成股票)。
试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？习题解答：1、按照式子：(1+8%)美元=1.8X (1+4%)马克，得到1美元=1.7333马克。
金融工程习题
金融工程一、选择题练习11. 金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）A.金融工程B.金融制度C.金融理论D.金融经济学2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是（）A.风险偏好B.风险厌恶C.风险无所谓的D.以上都不对3.1952年，（）发表了著名的论文《证券组合分析》，其分析框架构建了现代金融工程理论分析的基础。
A.哈里·马柯维茨B.威廉·夏普C.约翰·林特纳D.费雪·布莱克4.利用市场定价的低效率，获得利润的是（）A.套利者B.投机者C.避险交易者D.风险厌恶者5.最早产生的金融期货为（）A.外汇期货B.国债期货C.股指期货D.利率期货6.S&P500指数期货采用（）进行结算A.现金B.标的资产C.股票组合D.混合7.在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A.基础保证金B.初始保证金C.追加保证金D.变更追加保证金8.当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（）A.增加一份B.减少一份C.不变D.以上都有可能9.合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（）A.即期价格B.远期价格C.理论价格D.实际价格10.在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（）A.买入期货合约B.卖出期货合约C.买入期货合约的同时卖出期货合约D. 无法操作11.估计套期保值比率最常用的方法是（）A.最小二乘法B.最大似然估计法C.最小方差法D.参数估计法12.在“1×4FRA”中，合同期的时间长度是（）A.1个月B.4个月C.3个月D.5个月13.远期利率是指（）A.将来时刻的将来一定期限的利率B.现在时刻的将来一定期限的利率C.现在时刻的现在一定期限的利率D.以上都不对14.若某日沪深300指数值为4200点，则沪深300股指期货合约的面值是（）A.4200元B.4200*200元C.4200*300元D.4200*50元15.利率期货交易中，期货价格与未来利率的关系是（）A．利率上涨时，期货价格上升 A．利率下降时，期货价格下降C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定16.金融互换产生的理论基础是（）A.利率平价理论B.购买力平价理论C.比较优势理论D.资产定价理论17.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）A.期权多头方B.期权空头方C 期权多头方和期权空头方D 都不用支付18.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（）A 实值期权B 虚值期权C 平值期权D 零值期权19.某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。
金融工程学题库
单选题1、下列短期金融工具，通常情况下，哪个利率最高？（A）A.公司短期债券B.短期国库券C.货币市场基金D.同业拆借2、某人在银行存入五年期定期存款1000元，年利率5%，请计算该笔存款五年后的本利和。
（C）A.1284元B.1276元C.1250元D.1265元3.某人拟存入银行一笔钱，以备在5年内每年年末以2000元的等额款项支付租金，银行的年复利率为10%，现在应该存入银行的款项是多少？（B）• A.10000.00元• B.7581.57元• C.8339.73元• D.12210.20元4.企业四年内每年末存入银行10000元，银行的年利率为9%，四年后银行可以提取多少钱？（D）• A.40000.00元• B.45400.00元• C.49847.11元• D.45731.29元5.某企业以10%年利率投资款项100000元，期限5年，求到期后的本利和是多少？（A）• A.161051元• B.150000元• C.164872元• D.161752元6.欧洲美元是指（ C ）• A.存放于欧洲的美元存款• B.欧洲国家发行的一种美元债券• C.存放于美国以外的美元存款• D.美国在欧洲发行的美元债券7.专门融通一年以内短期资金的场所称之为（ D ）。
• A.现货市场• B.期货市场• C.资本市场• D.货币市场8、在进行期货交易的时候，需要支付保证金的是（A ）• A.期货空头和期货多头• B.期货空头• C.期货多头• D.都不用9、某投资者买入100 手中金所5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350 万元，该合约结算价为92.820 元，次日该合约下跌，结算价为92.520 元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（B ）• A.追缴30万• B.无需追缴• C.追缴9000• D.追缴3万10、投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（C ）。
金融工程试题汇总
1、某投资者做一个5月玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收人权利金25美分，买入两个敲定价格270的看涨期权，付出权利金18美分。
再卖出一个敲定价格280的看涨期权，权利金为17美分。
则该组合的最大收益和风险各为多少？答案：6、4。
解析：该组合属于卖出模式。
卖出2个，买入一个。
最大风险值=2个卖出的权利金之和-2*一个买入的权利金=25+17-2*18=6 最大收益值=居中执行价格-低执行价-最大风险值=270-260-6=42、目前绿豆的期货价格为每张38100元，某投机商预测近期绿豆价格有上涨的趋势，于是他决定采用牛市看涨期权套利，即以每张130元的权利金价格购入敲定价格为每张38300元9月到期的绿豆看涨期权，又以每张90元的价格卖出敲定价格为每张38400元相同到期日的绿豆看涨期权。
则该组合的损益平衡点为多少?答案：38270。
解析：买入的盈亏平衡点为38230（38230-130=38100）卖出的盈亏平衡点为38310（38400-90=38310）（38230+38310）/2=382703、某加工商在2004年3月1日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。
他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为41美分，同时为了节约权利金的成本，他又卖出敲定价格为280美分看跌期权价格为14美分，则该投资者买卖玉米玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为多少？答案：3。
解析：该看跌期权组合为牛市看跌期权垂直套利。
最大收益为：14-11=34、什么样的交易策略可以构造反向的差期组合？答：（1）看涨期权的反向差期组合：一份看涨期权多头与一分期限较长的看涨期权空头的组合。
（2）看跌期权的反向差期组合：一份看跌期权多头与一分期限较长的看跌期权空头的组合。
5、某投资者买入到期时间为一年的看涨期权，期权价格为8.78，协议价格为45，同时卖出了到期时间为半年的看涨期权，期权价格为2.03，协议价格为55，股票当前的股价为50.（1）若半年后短期权到期时，股价为45，长期权的价值为3.60，此时该组合的盈亏是多少？（2）若半年后短期权到期时，股价为60，长期权的价值为16.04，此时该组合的盈亏是多少？答：（1）期限短的期权盈亏=2.03-max（45-55,0）=2.03期限长的期权盈亏=3.60-8.78=-5.18组合的盈亏=2.03-5.18=-3.15（2）期限短的期权盈亏=2.03-max（60-55,0）=-2.97期限长的期权盈亏=16.04-8.78=7.26组合的盈亏=-2.97+7.26=4.296、某投资者买入到期时间为一年的看跌期权，期权价格为2.01，协议价格为45，同时卖出到期时间为半年的看跌期权，期权价格为5.94，协议价格为55，股票当前的股价为50.（1）若半年后短期权到期时，股价为45，长期权的价值为2.71，此时该组合的盈亏是多少？（2）若半年后短期权到期时，股价为60，长期权的价值为0.15，此时该组合的盈亏是多少？答：（1）期限短的期权盈亏=5.94-max（55-45,0）=-4.06期限长的期权盈亏=2.71-2.01=0.70组合的盈亏=-4.06+0.70=-3.36（2）期限短的期权盈亏=5.94-max（55-60,0）=5.94期限长的期权盈亏=0.15-2.01=-1.86组合的盈亏=5.94-1.86=4.087、某只债券的息票率是5%，面值是100元，到期时间为2年，到期收益率为6%，规定每年付息一次，则该债券的价格是多少？答：一期的时间为一年因此关键是算出每期的现金流的现值，然后加总就可以得到债券的价格数。
金融工程各章考试题
金融工程各章考试题（出题者；王晓东、杨磊、赵波、张晓波、杨洋、刘强、王莉伟、胡二琼、董娜薇、高萍）第一章选择题1、金融工程的根本目的是（B）P3A.规范金融市场B.解决金融问题C.创造金融产品D.改善金融环境2、金融工程的核心是（A）P3A.风险管理B.财务管理C.金融管理D.政策管理3.金融工程运用的主要工具是（D）P4A.银行的存贷款利率B.存款准备金率C.同业拆借利率D.基础证券与金融衍生产品4、下面哪项不是金融工程的作用中最引人注目的方面（C）P5A.变幻无穷的新产品B.更具准确性、时效性、和里火星的低成本风险管理C.最有效的盈利手段D.风险放大与市场波动5、金融工程的蓬勃发展是从（A）之后开始的。
P8A.20世纪60年代B.20世纪70年代C.20世纪80年代D.20世纪90年代答案：1B、2A、3D、4C、5A名词解释1、积木分析法：指将各种金融工具进行分解和组合，以解决金融问题。
积木分析法中的一个重要工具是金融产品回报图或损益图。
P202、连续复利年利率：指计息频率无穷大时的年利率，它与每年计m次复利的年利率可以相互互换。
P21简答题衍生证券定价的基本假设是什么？P20答;假设一，市场不存在摩擦；假设二，市场参与者不承担对手风险；假设三，市场是完全竞争的；假设四，市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好；假设五，市场不存在无风险套利机会。
第二章选择题1.远期合约主要有远期利率协议和远期外汇合约和___A_三种。
A.远期股票合约B.期货合约C.期权合约D.标准化合约2.期货合约的条款____标准化的;远期合约的条款__C__标准化的。
A.是，是B.不是，是C.是，不是D.不是，不是3.期货交易的基本特征是__B__和____，以及所衍生出的交易机制。
A.标准化，没有固定交易场所B.标准化，交易所集中交易C.非标准化，交易所集中交易D.非标准化，没有固定交易场所4.远期合约解决了价格风险问题，却派生出__A__问题。
金融工程练习题及答案解析
一、单项选择1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是(风险无所谓的3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有(相同价值4.远期价格是(使得远期合约价值为零的交割价格5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较(美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是()(t T r Xep 7.在期货交易中，基差是指（B.现货价格与期货价格之差8.无风险套利活动在开始时不需要（任何资金）投入。
9.金融互换具有(降低筹资成本 )功能。
10.对利率互换定价可以运用(债券组合定价 )方法。
11.期货价格和远期价格的关系（期货价格和远期价格具有趋同性)。
12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（只有权利而没有义务13.期权价格即为(内在价值加上时间价值14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格(股票价格的波动率15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为(sp Xec t T r )(16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。
A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。
B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（100）元17、表示资金时间价值的利息率是（社会资金平均利润率18.金融工程的复制技术是（一组证券复制另一组证券19、金融互换的条件之一是(比较优势20、期权的内在价值加上时间价值即为(期权价值21、对于期权的卖者来说，期权合约赋予他的（只有义务而没有权利22、无收益资产的美式看跌期权和欧式看跌期权比较(美式期权价格大于欧式期权价格二、多项选择1、下列因素中，与股票欧式看涨期权价格呈负相关的是：（期权执行价格/期权有效期内标的股票发放的红利2、以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：（ ABCD ）A ．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权B ．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权C ．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权D．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权3、下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（AC ）A．对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行C．对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行4.以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（股票价格 /波动率5.以下哪个说法是不正确的：（AC ）A.期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
《中山大学新华学院学士学位授予工作细则》第六条：“考试作弊者，不授予学士学位。
”
中山大学新华学院 级 专业
2012-2013学年度第二学期考试试题（A 卷）
考试科目：
考试时间：
考试形式：
学号： 姓名： 专业班别： 考试试室：
一、名词解释 （每小题3分，共15分）
1、空头
2、远期利率协议
3、货币互换
4、美式期权
5、内涵价值
二、选择题 （每题3分，共30分）
6、对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。
A ．大
B ．小
C ．保持不变
D 无法确定
7、只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。
A 美式期权
B 欧式期权
C 看涨期权
D 看跌期权
8、 看跌期权的实值是指（ ）
A 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
B 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
D 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
9、FRA 合约是由银行提供的（ ）市场。
A 场外交易
B 场内交易
C 网上交易
D 电话交易
10、在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则
警示 成绩评定： 教师签名： 年 月 日
应（）
A买入期货合约B卖出期货合约
C买入期货合约的同时卖出期货合约 D 无法操作
11、在到期日之前可以行使的期权，是（）期权。
A看跌期权B欧式期权C看涨期权D美式期权
12、最早出现的金融期货是（）
A外汇期货B股票指数期货C利率期货D黄金期货
13、在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A 基础保证金
B 追加保证金
C 初始保证金
D 变更追加保证金
14、看涨期权的虚值是指（）
A标的资产的市场价格大于期权的执行价格
B标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C标的资产的市场价格等于期权的执行价格
D与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
15、在相同的到期日下，零息票债券久期值（）折价债券久期值。
A．大于B小于C．等于D．二者无法比较
三、简答题（每题5分，共15分）
1、比较期货合约与远期合约的关系。
2、影响期权价格的因素有哪些?
3、简述期权的主要分类。
四、解答题(每题10分，共30分)
1、假设投资者买入股票股票认沽期权，当前最新价为5.425元，行权价格为5.425元，期限为两个月，期权成交价为0.26元。
（1）情形1：期权到期时，股票价格为6.2元，投资者会不会行权？计算盈亏。
（2）情形2：期权到期时，股票价格为4.6元，投资者会不会:行权？计算盈亏。
2、一包括A、B两种公司债券的证券投资组合中，假定无风险资产的报酬率为6%，市场期望报酬率为10%，A、B两种债券的β系数分别为0.6和1，请利用资本资产定价模型，计算债券A、B的期望报酬率？
3、某一投资者在期货经济公司开了一个交易帐户，随后打入资金50万元人民币，在1999年2月初，他以2200元/吨的价格买入250手大连大豆9月份到期的期货合约，假如当天的结算价为2085元/吨，请计算该交易的浮动盈亏为多少，同时根据浮动盈亏确定是否追加保证金，如要追加保证金，需要追加多少？在3
月下旬，大豆价格上涨，该投资者以2280元/吨全部平仓，试计算该交易者这一交易回合的交易结果，同时说明该交易者的结算保证金、初始保证金、维持保证金是多少？（注：大豆的交易保证金是固定的，为每手（即10吨）1800元，期货经济公司收取的手续费为30元/手/单边。
）
五、案例分析(10分)
水果价格不断上涨，你预期一个月后苹果价格，将由现在的5元一斤涨到10元一斤，你是多么的渴望能以低廉的价格买入苹果，于是你和水果店老板商量能不能一个月后以6元每斤的价格卖给你10斤苹果，老板同意了，和你签订了2011年5月25日以6元每斤的价格卖给你10斤苹果的合约。
请问这是一份什么合约？当到期的市场价格高于6元，你会怎么做？当苹果低于6元每斤时，能否不去执行合约？有什么办法？。