顺势推舟战法(上)理论篇
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基本趋势（Primary Trend，长期趋势、主要趋势、大趋势） 持续数个月至数年，广泛或全面性上升或下降的变动情况，总的升降幅度会超过20% 。长期趋势最为 重要，也最容易被辨认、归类与了解。它是投资者主要的考量，于投机者较为次要。中期与短期趋势都附
属于长期趋势之中，只有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
壹 / 道氏理论 2.道氏的三种趋势
趋势：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、 波谷，那么市场就处于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的 峰和谷为特征。
确认
确认
图3-1上升趋势
图3-2下降趋势
壹 / 道氏理论 3.基本趋势、中期趋势、短期趋势
任何市场中，都必然同时存在着三种趋势：
关于“信号太迟”的指责
图3-7根据道氏理论抓住的是上升阶段的中间部分 强调两种指数的互相验证，常常错过最佳时机。
壹 / 3.关于“道氏理论的缺陷”的探讨
道氏理论常令投资者疑惑不定
有时，一个优秀的道氏分析家也会说：“主要趋势仍然看涨，但已处于危险阶段，所 以我也不知道是否建议你现在买进。现在也许太迟了。” “一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破 坏而改变为止。”与“多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。” 之间的矛盾。
交易格言：顺势推舟，控制止损，放开利润，动态止盈。 交易理念：顺势而为，严格止损！ 作者提醒：学习和运用本文理论者，切记在市场形态间的转化是常态， 不可过分执着于一种形态一成不变，要在形态的不利转化处严格止损。
Contents
理论篇
目录
wk.baidu.com
01
02 03 04
实战篇
作者小结
顺势推舟拓展
壹 / 大道至简——道氏理论
道氏理论对中期帮助甚少
道氏理论对于中等趋势的转变只给出很少或根本不给出任何信号。然而，如果能恰当 的抓住部分中等趋势，那么交易者的获利就会比仅从主要趋势中的获利更为丰厚。
壹 / 大道至简——道氏理论
@云峰小结
理论比技术更重要，投资者要有所作为的建立正确的投资 理念是基础。
道氏理论并不是用于预测股市和其他金融衍生品，甚至不 是用于指导投资者，而是一种反应市场总趋势的晴雨表。
中期趋势（Secondary Trend，次要趋势、次级趋势） 持续数个星期至数个月，基本趋势中的调整，它与长期趋势的方向可能相同，具有一定牵制作用，中 期调整后市场将回复原来的趋势。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正 (correction)。
短期趋势（Minor Trend，暂短趋势、小趋势） 持续数天至数个星期，次级趋势中的短线波动，三个或三个以上短期趋势组成一个次级趋势。 短期趋势是上述三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势，而基本趋势与中期趋势不能被操纵（或不易）。
技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理 论基础。 值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并 不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的 晴雨表。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全 部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投 机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的 一种全方位的严格技术理论·根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之， 它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
1) 你可能会作出错误的买卖决定； 2) 你必须知道，如何去处理错误； 3) 出入市必须根据一套既定的规则，永不盲目猜测市况发展。 4) 市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件 下，市场历史会重复发生的。
贰 / 江恩法则 十二条买卖规则
一、决定趋势 七、成交量
年美国股市一片低迷，投资者丧失信心之际，艾略特本人曾运用波浪理论，以道·琼斯工业平均指数作为 研判对象，指出熊市已结束，牛市将来临并会持续相当长时间，1929年所创下的高点将不会成为阻力。后 来的事实与艾略特的预言相符。1991年间，它也曾多次准确地预测了港股涨落，使波浪理论在港台市场一
状况为标准参照值（100％），将当期部分有代表性的或全部上市公司的股票行情状况股票价格与标
准参照值相比的方法。 具体计算时多用算术平均和加权平均两种方法。 算术平均数法：将采样股票的价格相加后除以采样股票种类数，计算得出股票价格的平均数。 股票价格算术平均数＝（采样股票每股股票价格总和）÷（采样股票种类数） 股票价格指数＝（当期股价算术平均数）÷（基期股价算术平均数）×100％ 加权平均数法：以当期采样股票的每种股票价格乘以当期发行数量的总和作为分子，以基期采样股 票每股价格乘基期发行数量的总和作为分母，所得百分比即为当期股票价格指数. 即：股票价格指数＝[∑（当期每种采样股票价格×已发行数量）]÷[∑（基期每种采样股票价格× 已发行数量）]×100％
贰 / 江恩法则 市场取胜之道
江恩认为，投资者在市场买卖遭受损失，主要的原因有三点： 1) 在有限资本上过度买卖。 2) 投资者未有设不止蚀盘以控制损失。 3) 缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。 因此，江恩对所有投资者的忠告是：在你赔钱之前，请先细心研究市场。
在入市之前，投资者一定要了解：
二、在单底，双底或三底水平入市买入
三、根据市场波动的百分比买卖
八、时间因素
九、当出现高低底或新高时买入
四、根据三星期上升或下跌买卖
五、市场分段波动 六、根据五或七点上落买卖
十、决定大市趋势的转向
十一、最安全的买卖点 十二、快市时价位上升
叁 / 小道至精——艾略特与波浪理论
拉尔夫.纳尔逊.艾略特（Ralph Nelaon Elliot 1871-1948）：1871年7月28日出生在 美国密苏里州堪萨斯市郊的玛丽斯维利镇(Marysvile)。1891年艾略特20岁时去墨西哥 的铁路公司工作。1896年，艾略特开始从事会计工作，在以后的二十多年里，艾略特 在美洲的许多公司任职，这些公司大部分是铁路公司。艾略特在危地马拉生了一场大 病，1927年56岁的艾略特退休回到加利福尼亚的老家养病，在这段漫长的疗养期内， 艾略特摸索出股市的规律，创立了“波浪理论”。1946年完成其理论的集大成之作 《自然法则—宇宙的秘密》。
条和第二次世界大战，在这个动荡的年代中赚取了5000多万美元利润，
相当于现在的10亿多美元。他不仅是一位成功的投资者，还是一位智者 和伟大的哲学家。
江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主， 而买卖方法是以跟随市势买卖为主，与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及 市场预测分开，是他的成功之处。
顺势推舟战法
作者 : 云峰
长期稳健获利法则，江恩波浪理论的精髓
有波有舟，水能载舟，亦能覆舟，顺势推舟， 逆势沉舟，借势飞舟，急势毁舟。 抄盘思路：时，势，度。
作者简介
云峰老师简介：
在多年的T+0美股，日本股市，LME,COMEX和国内期现货交易市场的大量操作中（300W美金 +1000WRMB),领悟和总结市场规律，提取出道氏理论，江恩理论和波浪理论的精华，在此基 础上系统结合消息面（基本面）、东方蜡烛图(主图K线和VOL）和西方经典技术分析指标 （黄金分割线，趋势线，MA，KDJ）演变成自己的顺势推舟战法，制定操作策略，严格执行， 总获利达（2000W美金+4000WRMB)。
壹 / 道氏理论 4.次级折返走势
次级折返走势 (Second Reactions) ：次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或
空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅
度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为 是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势， 相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
理论做指导，用正确的态度对待市场，在市场当中坚持做 正确的事，直至成为一种优秀的习惯！否则只有退出市场。
贰 / 中庸之道——江恩法则
威廉·江恩（William Dilbert Gann，1878-1955），美国证券、期货
业最著名的投资家， 最具神奇色彩的技术分析大师， 二十年代初期的 传奇金融预测家，二十世纪最伟大的投资家之一，纵横投机市场达45年， 他一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧
壹 / 大道至简——道氏理论
道氏理论的基本要点
平均价格包容消化一切因素
道氏的三种趋势（短期/中期/长期趋势）
主要走势的三个阶段 次级折返走势（修正走势）
壹 / 道氏理论 1.平均价格（平均指数）包容消化一切
所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来表现，因为它们反映了无数投资者总体的市场 行为，包括那些最有远见和对趋势及事件的消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包含 消化了各种已知的、可预见的事情及各种可能影响公司证券供求的情况。甚至是那些无法预测的自然 灾害，当其一旦发生就会很快被评估，其可能的后果也就被包含进去了。 编制股价指数时通常采用以过去某一时刻（基期）部分有代表性的或全部上市公司的股票行情
技术分析的鼻祖
查尔斯.H.道 ( Charles Dow 1851-1902) 纽约道· 琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人 和首位编辑。道氏理论最早用于股票市场，以此判断股市的升跌及经济的兴衰。1902年道去世后，威 廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷亚(Robert Rhea) 继承了道的理论，并在其后有 关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳成为今天我们所见到的道氏理论，他们所著的《股市晴雨 表》、《道氏理论》 成为后人研究道氏理论的经典著作。
查尔斯· 道在1895年创立了股票市场平均指数 --“道琼工业指数”.该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路公 司。直到1897年，原始的股票指数才衍生为二：由12种股票组成的工业股票价格指数和铁路股票价格指数。到1928年 工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。
道氏提出一个目前成为现代金融理论之公理的命题，即：任一个别股票所伴随的总风险包括系统性与非系统性风险。
其中，系统性风险是指那些会影响全部股票的一般性经济因素，而非系统性风险是指可能只会影响某一公司而对于其
它公司毫无影响或几乎没有影响的因素。
壹 / 大道至简——道氏理论
《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。这是每一个学习
艾略特认为不管是股票或商品价格的波动，与大自然的潮汐一样，具有相当程度的规律性。价格的波动，
如同潮汐一样，一波跟着一波，而且周而复始。展现出周期循环的必然性，任何的波动，均是有迹可循的。 因此，可以根据这些规律性的波动，来预测价格未来的走势。
波浪理论已成为众多股市技术分析流派中最具综合性的经典理论，这与其以往的业绩是分不开的。在1935
道氏理论在30年代达到巅峰：那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论，1929年10月23日该报刊登 “浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代即将来临。这篇文章是以道氏理论为基 础提出的预测，紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名噪一时。
次级折返走势 ( 修正走势 correction) ：是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的 重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最 微妙与困难的一环。
@云峰：判断中期趋势是否为修正走势时，需要观察成交量的关系、修正走势之历史或
然率的统计资料、市场参与者的普遍态度、各个企业的财务状况、整体状况、央行的货 币政策以及其它许多因素。走势在归类上确实有些主观成分，但判断的精确性却关系重
大。一个走势，究竟属于次级折返走势，或是主要趋势的结束，我们经常很难、甚至无
法判断.
壹 / 道氏理论 道氏理论的确认原理
1/
两种指数必须相互验证
2/ “交易量跟随趋势”
3/ 4/ 5/ 盘局（道氏线）可以代替次级趋势 把收盘价放在首位（与日本蜡烛图一致） 在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
壹 / 3.关于“道氏理论的缺陷”的探讨
属于长期趋势之中，只有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
壹 / 道氏理论 2.道氏的三种趋势
趋势：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、 波谷，那么市场就处于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的 峰和谷为特征。
确认
确认
图3-1上升趋势
图3-2下降趋势
壹 / 道氏理论 3.基本趋势、中期趋势、短期趋势
任何市场中，都必然同时存在着三种趋势：
关于“信号太迟”的指责
图3-7根据道氏理论抓住的是上升阶段的中间部分 强调两种指数的互相验证，常常错过最佳时机。
壹 / 3.关于“道氏理论的缺陷”的探讨
道氏理论常令投资者疑惑不定
有时，一个优秀的道氏分析家也会说：“主要趋势仍然看涨，但已处于危险阶段，所 以我也不知道是否建议你现在买进。现在也许太迟了。” “一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破 坏而改变为止。”与“多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。” 之间的矛盾。
交易格言：顺势推舟，控制止损，放开利润，动态止盈。 交易理念：顺势而为，严格止损！ 作者提醒：学习和运用本文理论者，切记在市场形态间的转化是常态， 不可过分执着于一种形态一成不变，要在形态的不利转化处严格止损。
Contents
理论篇
目录
wk.baidu.com
01
02 03 04
实战篇
作者小结
顺势推舟拓展
壹 / 大道至简——道氏理论
道氏理论对中期帮助甚少
道氏理论对于中等趋势的转变只给出很少或根本不给出任何信号。然而，如果能恰当 的抓住部分中等趋势，那么交易者的获利就会比仅从主要趋势中的获利更为丰厚。
壹 / 大道至简——道氏理论
@云峰小结
理论比技术更重要，投资者要有所作为的建立正确的投资 理念是基础。
道氏理论并不是用于预测股市和其他金融衍生品，甚至不 是用于指导投资者，而是一种反应市场总趋势的晴雨表。
中期趋势（Secondary Trend，次要趋势、次级趋势） 持续数个星期至数个月，基本趋势中的调整，它与长期趋势的方向可能相同，具有一定牵制作用，中 期调整后市场将回复原来的趋势。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正 (correction)。
短期趋势（Minor Trend，暂短趋势、小趋势） 持续数天至数个星期，次级趋势中的短线波动，三个或三个以上短期趋势组成一个次级趋势。 短期趋势是上述三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势，而基本趋势与中期趋势不能被操纵（或不易）。
技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理 论基础。 值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并 不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的 晴雨表。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全 部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投 机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的 一种全方位的严格技术理论·根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之， 它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
1) 你可能会作出错误的买卖决定； 2) 你必须知道，如何去处理错误； 3) 出入市必须根据一套既定的规则，永不盲目猜测市况发展。 4) 市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件 下，市场历史会重复发生的。
贰 / 江恩法则 十二条买卖规则
一、决定趋势 七、成交量
年美国股市一片低迷，投资者丧失信心之际，艾略特本人曾运用波浪理论，以道·琼斯工业平均指数作为 研判对象，指出熊市已结束，牛市将来临并会持续相当长时间，1929年所创下的高点将不会成为阻力。后 来的事实与艾略特的预言相符。1991年间，它也曾多次准确地预测了港股涨落，使波浪理论在港台市场一
状况为标准参照值（100％），将当期部分有代表性的或全部上市公司的股票行情状况股票价格与标
准参照值相比的方法。 具体计算时多用算术平均和加权平均两种方法。 算术平均数法：将采样股票的价格相加后除以采样股票种类数，计算得出股票价格的平均数。 股票价格算术平均数＝（采样股票每股股票价格总和）÷（采样股票种类数） 股票价格指数＝（当期股价算术平均数）÷（基期股价算术平均数）×100％ 加权平均数法：以当期采样股票的每种股票价格乘以当期发行数量的总和作为分子，以基期采样股 票每股价格乘基期发行数量的总和作为分母，所得百分比即为当期股票价格指数. 即：股票价格指数＝[∑（当期每种采样股票价格×已发行数量）]÷[∑（基期每种采样股票价格× 已发行数量）]×100％
贰 / 江恩法则 市场取胜之道
江恩认为，投资者在市场买卖遭受损失，主要的原因有三点： 1) 在有限资本上过度买卖。 2) 投资者未有设不止蚀盘以控制损失。 3) 缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。 因此，江恩对所有投资者的忠告是：在你赔钱之前，请先细心研究市场。
在入市之前，投资者一定要了解：
二、在单底，双底或三底水平入市买入
三、根据市场波动的百分比买卖
八、时间因素
九、当出现高低底或新高时买入
四、根据三星期上升或下跌买卖
五、市场分段波动 六、根据五或七点上落买卖
十、决定大市趋势的转向
十一、最安全的买卖点 十二、快市时价位上升
叁 / 小道至精——艾略特与波浪理论
拉尔夫.纳尔逊.艾略特（Ralph Nelaon Elliot 1871-1948）：1871年7月28日出生在 美国密苏里州堪萨斯市郊的玛丽斯维利镇(Marysvile)。1891年艾略特20岁时去墨西哥 的铁路公司工作。1896年，艾略特开始从事会计工作，在以后的二十多年里，艾略特 在美洲的许多公司任职，这些公司大部分是铁路公司。艾略特在危地马拉生了一场大 病，1927年56岁的艾略特退休回到加利福尼亚的老家养病，在这段漫长的疗养期内， 艾略特摸索出股市的规律，创立了“波浪理论”。1946年完成其理论的集大成之作 《自然法则—宇宙的秘密》。
条和第二次世界大战，在这个动荡的年代中赚取了5000多万美元利润，
相当于现在的10亿多美元。他不仅是一位成功的投资者，还是一位智者 和伟大的哲学家。
江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主， 而买卖方法是以跟随市势买卖为主，与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及 市场预测分开，是他的成功之处。
顺势推舟战法
作者 : 云峰
长期稳健获利法则，江恩波浪理论的精髓
有波有舟，水能载舟，亦能覆舟，顺势推舟， 逆势沉舟，借势飞舟，急势毁舟。 抄盘思路：时，势，度。
作者简介
云峰老师简介：
在多年的T+0美股，日本股市，LME,COMEX和国内期现货交易市场的大量操作中（300W美金 +1000WRMB),领悟和总结市场规律，提取出道氏理论，江恩理论和波浪理论的精华，在此基 础上系统结合消息面（基本面）、东方蜡烛图(主图K线和VOL）和西方经典技术分析指标 （黄金分割线，趋势线，MA，KDJ）演变成自己的顺势推舟战法，制定操作策略，严格执行， 总获利达（2000W美金+4000WRMB)。
壹 / 道氏理论 4.次级折返走势
次级折返走势 (Second Reactions) ：次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或
空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅
度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为 是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势， 相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
理论做指导，用正确的态度对待市场，在市场当中坚持做 正确的事，直至成为一种优秀的习惯！否则只有退出市场。
贰 / 中庸之道——江恩法则
威廉·江恩（William Dilbert Gann，1878-1955），美国证券、期货
业最著名的投资家， 最具神奇色彩的技术分析大师， 二十年代初期的 传奇金融预测家，二十世纪最伟大的投资家之一，纵横投机市场达45年， 他一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧
壹 / 大道至简——道氏理论
道氏理论的基本要点
平均价格包容消化一切因素
道氏的三种趋势（短期/中期/长期趋势）
主要走势的三个阶段 次级折返走势（修正走势）
壹 / 道氏理论 1.平均价格（平均指数）包容消化一切
所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来表现，因为它们反映了无数投资者总体的市场 行为，包括那些最有远见和对趋势及事件的消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包含 消化了各种已知的、可预见的事情及各种可能影响公司证券供求的情况。甚至是那些无法预测的自然 灾害，当其一旦发生就会很快被评估，其可能的后果也就被包含进去了。 编制股价指数时通常采用以过去某一时刻（基期）部分有代表性的或全部上市公司的股票行情
技术分析的鼻祖
查尔斯.H.道 ( Charles Dow 1851-1902) 纽约道· 琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人 和首位编辑。道氏理论最早用于股票市场，以此判断股市的升跌及经济的兴衰。1902年道去世后，威 廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷亚(Robert Rhea) 继承了道的理论，并在其后有 关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳成为今天我们所见到的道氏理论，他们所著的《股市晴雨 表》、《道氏理论》 成为后人研究道氏理论的经典著作。
查尔斯· 道在1895年创立了股票市场平均指数 --“道琼工业指数”.该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路公 司。直到1897年，原始的股票指数才衍生为二：由12种股票组成的工业股票价格指数和铁路股票价格指数。到1928年 工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。
道氏提出一个目前成为现代金融理论之公理的命题，即：任一个别股票所伴随的总风险包括系统性与非系统性风险。
其中，系统性风险是指那些会影响全部股票的一般性经济因素，而非系统性风险是指可能只会影响某一公司而对于其
它公司毫无影响或几乎没有影响的因素。
壹 / 大道至简——道氏理论
《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。这是每一个学习
艾略特认为不管是股票或商品价格的波动，与大自然的潮汐一样，具有相当程度的规律性。价格的波动，
如同潮汐一样，一波跟着一波，而且周而复始。展现出周期循环的必然性，任何的波动，均是有迹可循的。 因此，可以根据这些规律性的波动，来预测价格未来的走势。
波浪理论已成为众多股市技术分析流派中最具综合性的经典理论，这与其以往的业绩是分不开的。在1935
道氏理论在30年代达到巅峰：那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论，1929年10月23日该报刊登 “浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代即将来临。这篇文章是以道氏理论为基 础提出的预测，紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名噪一时。
次级折返走势 ( 修正走势 correction) ：是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的 重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最 微妙与困难的一环。
@云峰：判断中期趋势是否为修正走势时，需要观察成交量的关系、修正走势之历史或
然率的统计资料、市场参与者的普遍态度、各个企业的财务状况、整体状况、央行的货 币政策以及其它许多因素。走势在归类上确实有些主观成分，但判断的精确性却关系重
大。一个走势，究竟属于次级折返走势，或是主要趋势的结束，我们经常很难、甚至无
法判断.
壹 / 道氏理论 道氏理论的确认原理
1/
两种指数必须相互验证
2/ “交易量跟随趋势”
3/ 4/ 5/ 盘局（道氏线）可以代替次级趋势 把收盘价放在首位（与日本蜡烛图一致） 在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
壹 / 3.关于“道氏理论的缺陷”的探讨