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期货基础知识
主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
学习期货基础知识培训课件
所有的交易都要事先设定好止损计划和止损标准，对 亏损的头寸不能用加码来摊平成本。
30
六、期货投机与期货行情分析
5、基本分析法
根据商品的产量、消费量和库存量来预测商品价 格走势的分析方法，主要分析价格变动的中长期趋势 及其根本原因。 分析的因素包括商品的供求关系、经济波动周期、金 融货币因素、政治因素、政策因素、自然因素、投机 和心理因素等。
玉米、黄大豆、豆粕、豆油、 棕榈油、聚乙烯、PVC
铜、铝、锌、黄金、燃料油、 天然橡胶、螺纹钢、线材
小麦、棉花、白砂糖、绿豆、
沪深300指数期货
PTA、菜籽油
18
四、我国期货交易所和期货合约介绍
19
四、我国期货交易所和期货合约介绍
20
四、我国期货交易所和期货合约介绍
21
五、期货交易的类型
1、期货交易的基本类型
15
四、我国期货交易所和期货合约介绍
1、我国期货交易所
16
四、我国期货交易所和期货合约介绍
2、商品期货品种上市条件
储藏和保存较长时间不变质； 品质易于划分，质量可以评价； 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断； 买卖者众多； 价格波动频繁。
17
四、我国期货交易所和期货合约介绍
3、我国期货品种及合约介绍
23
五、期货交易的类型
3、期货投机
期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目 的的期货交易行为。
期货交易实行保证金制度，即交易者可以用少量 资金做数倍于其资金的交易，以此寻找获取高额利润 的机会。
24
五、期货交易的类型
4、套利交易
套利，也叫价差交易。是指在买入或卖出某种 期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并 在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
期货基础知识(课件大纲)
第一讲期货基础知识第一节期货概述一、期货的概念含义：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
二、期货市场的产生与发展1、最初的期货交易是从现货远期交易发展而来的。
（1）英国的集中化远期交易。
1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所（2）诞生于芝加哥的现代期货交易。
一般认为，期货交易最早产生于美国，1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的开始。
2、标志：1848年，82位商人联合组建一个集中的交易场所——芝加哥期货交易所（CBOT）。
3、期货品种的分类商品期货：农产品期货如：玉米、大豆、黄油等金属期货: 如：黄金、白银、铜、铝等能源期货：如：原油、汽油、取暖油金融期货：外汇期货：如：英镑、加拿大元、日元利率期货：如：上市国民抵押债券期货合约（GNMA）股指期货：如：标准普尔500指数期货合约三、期货合约期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，由期货交易所统一制定的，它是一项具有法律约束力的协议，即同意在将来买卖某种商品的契约。
期货合约的内容一般包括：（1）交易数量和单位条款。
（2）质量和等级条款。
（3）交割地点条款。
（4）交割期条款。
（5）最小变动价位条款。
（6）涨跌停板幅度条款。
（7）最后交易日条款。
举例大连商品交易所大豆期货合约上海期货交易所铜期货合约四、期货交易期货交易就是指交易双方交付一定数量的保证金，在期货交易所内，通过公开竞价的方式，买卖期货合约的交易行为。
期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割期货交易的特点（1）合约标准化。
期货合约中的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。
（2）交易集中化（固定的交易场所和统一化结算）。
期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力。
（3）期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
期货基础知识-PPT课件
投资机构的信息数据共享与互换；信息来源的动态评级与筛
选。
专业化团队
按品种进行专业化分工；研发员均具有丰富的现货从业经验
和交易实践经验；专家顾问团队。
10
（七）公司优势——专业化研发 （七）公司优势——专业化研发
如何选人？
努力，执着，爆 发力
如何从菜鸟到高手？
自我怀疑必失败
失败的案例
一些我佩服的同 事
步入全面监管时代。
2009年，全国期货市场保证金规模突破1000亿，成交规模突破百万亿元。
4
中国期货市场发展概况
第五阶段：快速发展期（2019-）
2019年1月，国务院批准融资融券和股指期货。 股指期货于2019年4月16日上市。 2019年下半年投资咨询业务开放。
CTA和境外期货代理有望展开……
11
期货的概念
futures
交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是 共同约定在未来的某一时刻交收实货。
13
什么是期货交易
•期货交易，是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易 行为，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时 间、交易空间等方面有较为严格的限定。 •期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易 所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。
第二阶段：盲目发展期（1991-1993年）
受部门和地方利益驱动，各地各部门纷纷创办各类期货交易所。到1993年下半年，全
国各类期货交易所达50多家，期货经纪机构近千家。
第三阶段：清理整顿期（1993-2019年）
1993年底，国务院发出了《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了对期货交易
所的全面审核，对期货交易范围的严格限定，对非法期货经济活动的严格查处。14家
期货基础知识教材课件
互联网技术与期货市场的创新
01
互联网技术提高期货市场透明度
互联网技术的应用使得期货市场的信息更加公开透明，投资者可以更加
及时准确地了解市场行情，提高了市场的公平性和透明度。
02
互联网技术优化期货交易流程
互联网技术可以帮助期货市场实现线上交易、线上结算等功能，优化了
交易流程，提高了交易效率。
03
互联网技术提升期货市场参与度
期货基础知识教材课件
目录
• 期货市场概述 • 期货市场的基本制度 • 期货市场的交易品种 • 期货市场的交易流程 • 期货市场的分析方法 • 期货市场的风险管理 • 期货市场的未来发展
01
期货市场概述
期货市场的定义
期货市场是指进行期货交易的场所，由交易所、结算所、经纪公司和投资者等参与 者组成，具有标准化合约、杠杆交易、集中竞价等特点。
技术分析法
总结词
通过图表和指标分析市场走势，预测未 来价格变动。
VS
详细描述
技术分析法是通过研究市场价格、交易量 等历史数据，识别出图表形态、趋势线、 支撑位、阻力位等关键技术信号，从而预 测未来价格变动的一种分析方法。技术分 析法注重短期价格趋势，适合于短线投资 者使用。常见的技术分析工具包括K线图 、移动平均线、相对强弱指数等。
量化分析法
要点一
总结词
利用统计学和数学模型对市场数据进行处理，以预测未来 价格变动。
要点二
详细描述
量化分析法是一种利用统计学和数学模型对市场数据进行 处理和分析的方法。通过对历史数据的研究和分析，量化 分析可以识别出潜在的价格趋势和交易机会。量化分析法 注重客观性和科学性，适合于大规模数据处理和复杂交易 策略的投资者使用。常见的量化分析工具包括回归分析、 时间序列分析、机器学习等。
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
卜亚商学院
对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
卜亚商学院
双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
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亏损165000元 总体减少亏损：1235000-165000=107万
13
解读发现价格
1、通过期货市场公开、高效的价格形 成机制促成被公众认可的商品价格。
2、作为国际市场远期现货交易的合同 签约价格
14
解读投机
9月25日以52200元/吨做卖 出10手建仓。
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结
（4400-4000）*10=4000元。 结论：商品价格波动10%，
带给你盈亏的波动为100%。
9
与股票的优势
期货
股票
交易品种 品种固定稳定，易于掌握 数量庞大、不易逐个研究
投资机会 双向交易T+0 对冲机制 可以对冲平仓了结
单向交易，只能买涨， T+1
只能卖出了结
资金管理 保证金制度（10%左右） 全额
3、投机
期货市场为广大投资者提供了投资的渠道。
11
解读套期保值
9月25日以52200元/吨做卖 出10手套保，此时现货价
格为53200元/吨
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结，此时现货价格
为29500元/吨
12
盈亏计算
现货市场：亏损1235000元 （53200-29500）×10手×5吨/手=1185000 期货市场：盈利 （52200-31800）×10手×5吨/手=1020000 盈亏计算：1185000-102000=165000元
期货基础知识
1
今天讲座的主要内容
一、什么是期货 二、期货交易的主要特征 三、期货市场的主要功能 四、我国期货市场的发展与现状 五、期货市场的主要交易手段 六、主要的期货法律法规
2
一、什么是期货
要想讲清楚什么是期货，恐怕要从期货的起源讲起。
十九世纪四十年代，芝加哥逐步发展为美国重要的粮食集散 地。由于粮食生产特有的季节性，谷物在短时间内集中上市，供 给量大大超过当地的市场需求，而恶劣的交通状况又无法使谷物 及时疏散，加之仓储设施不足，粮食也无法采取先购入库再见机 出售的办法，所以价格一跌再跌，无人问津。而到次年春季，又 因谷物短缺，价格飞涨。为解决价格大幅起落带来经营风险，部 分粮食商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季节采购量； 另一方面又与粮食加工商、销售商签订次年春季的供货合同。这 样通过联产联销的方式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的 产生渊源-远期交易。
15
盈亏计算
盈亏计算： （52200-31800）×10手×5吨/手=102万 盈利：102万元
16
期货交易的目的
1、企业： 规避现货价格风险，保障稳定的 企业利润。
期货交易以套保为主。 2 、投资者 ：赚取价差，获取风险投资利润。
期货交易以投机为主。
¤：企业的套保角色有时也会出现转换。
17
四、我国期货市场的发展与现状
1848年，82位商人联合组建了一个集中的交易所——芝加哥 期货交易所，从事谷物的远期合约交易。1865年芝加哥期货交易 所推出期货标准化合约，并采用保证金制度，1882年芝加哥期货 交易所允许对冲解除履约。至此，资本市场最伟大的创举--期货 交易诞生。
3
期货交易的概念
期货（futures)，是相对于现货而言。期货交易是 通过期货交易所以标准化合约为交易对象的有组织的 交易方式。
期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的 标的是商品，比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、 活牛等。金融期货的标的是金融工具，比如利率、指 数、汇率。
目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品 期货交易的前面，占整个期货市场交易量的80％以上。 而我国目前期货市场主要是商品期货。
4
二、期货交易的主要特征
1、交易对象是标准化合约；
交易的合约由交易所统一制定，大大方便了交 易 和交割，减少了因商品不同品质、数量、产地等因素 带来的交易不便。
2、双向交易和对冲机制；
使交易由单通道变为双通道，并且消除了履约的强 制性。
3、保证金交易。
提高了资金的使用效率，杠杆效应使收益和风险同 时放大。一般交易所只要求提供 5-15%的保证金，就可 以做100%的买卖交交易 。
发展阶段：
1、方案研究和试点期（ 1988-1990 ）； 2、盲目发展期（ 1990-1993 ）； 3、治理整顿期（ 1993-1998 ）； 4、稳定发展期（ 2000-）
18
1990 年10月，郑州粮食批发市场成立，首次 引入期货交易机制。
随后，各种期货交易所大量涌现，多达 50余 家；期货经纪机构 1000多家。
6
大商所豆粕合约
最新修改为4%
7
双向交易和对冲机制
8
解读保证金交易
? 杠杆效应：以小博大、放大盈亏 ? 以实际金额的10％买卖100％的商品，盈利亏损按照100
％计算； ? 商品价格上涨1％，投入资金的盈利就是10％ ? 举例：以4000元/吨价格买入一手（10吨）白糖，总价
值4万元。投资：4万*10%=4000元，当每吨白糖的价格 上涨10%到4400元/吨时，你的盈利是：
经过 1993 年 -1999 年的整顿，交易所从最初 的50余家锐减为 3家，即上海期货交易所、大 连商品交易所和郑州商品交易所。经纪公司从 上千家减为目前的 180家左右，交易品种保留 12个。
5
上海期货交易所铜合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码
阴极铜 5吨/手 元( 人民币)/吨 10元/吨 不超过上一结算价±3% 1---12月 上午9:00--11:30 下午13:30--15:00 合约交割月份15日(遇法定假日顺延) 合约交割月份16--20日(遇法定假日顺延) 交易所指定交割仓库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 实物交割 CU
结算制度 当日无负债逐日盯视
只在卖出了结时结算盈亏
10
三、期货市场的主要功能
1、套期保值
这是期货市场产生的原因。企业如何套期保值呢？ 就是利用期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的 时候做反方向交易。
2、发现价格
根据期货市场的走向，可以预测和指导于期现货之间的交割通道，可以有效平抑价格 的剧烈波动。
13
解读发现价格
1、通过期货市场公开、高效的价格形 成机制促成被公众认可的商品价格。
2、作为国际市场远期现货交易的合同 签约价格
14
解读投机
9月25日以52200元/吨做卖 出10手建仓。
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结
（4400-4000）*10=4000元。 结论：商品价格波动10%，
带给你盈亏的波动为100%。
9
与股票的优势
期货
股票
交易品种 品种固定稳定，易于掌握 数量庞大、不易逐个研究
投资机会 双向交易T+0 对冲机制 可以对冲平仓了结
单向交易，只能买涨， T+1
只能卖出了结
资金管理 保证金制度（10%左右） 全额
3、投机
期货市场为广大投资者提供了投资的渠道。
11
解读套期保值
9月25日以52200元/吨做卖 出10手套保，此时现货价
格为53200元/吨
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结，此时现货价格
为29500元/吨
12
盈亏计算
现货市场：亏损1235000元 （53200-29500）×10手×5吨/手=1185000 期货市场：盈利 （52200-31800）×10手×5吨/手=1020000 盈亏计算：1185000-102000=165000元
期货基础知识
1
今天讲座的主要内容
一、什么是期货 二、期货交易的主要特征 三、期货市场的主要功能 四、我国期货市场的发展与现状 五、期货市场的主要交易手段 六、主要的期货法律法规
2
一、什么是期货
要想讲清楚什么是期货，恐怕要从期货的起源讲起。
十九世纪四十年代，芝加哥逐步发展为美国重要的粮食集散 地。由于粮食生产特有的季节性，谷物在短时间内集中上市，供 给量大大超过当地的市场需求，而恶劣的交通状况又无法使谷物 及时疏散，加之仓储设施不足，粮食也无法采取先购入库再见机 出售的办法，所以价格一跌再跌，无人问津。而到次年春季，又 因谷物短缺，价格飞涨。为解决价格大幅起落带来经营风险，部 分粮食商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季节采购量； 另一方面又与粮食加工商、销售商签订次年春季的供货合同。这 样通过联产联销的方式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的 产生渊源-远期交易。
15
盈亏计算
盈亏计算： （52200-31800）×10手×5吨/手=102万 盈利：102万元
16
期货交易的目的
1、企业： 规避现货价格风险，保障稳定的 企业利润。
期货交易以套保为主。 2 、投资者 ：赚取价差，获取风险投资利润。
期货交易以投机为主。
¤：企业的套保角色有时也会出现转换。
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四、我国期货市场的发展与现状
1848年，82位商人联合组建了一个集中的交易所——芝加哥 期货交易所，从事谷物的远期合约交易。1865年芝加哥期货交易 所推出期货标准化合约，并采用保证金制度，1882年芝加哥期货 交易所允许对冲解除履约。至此，资本市场最伟大的创举--期货 交易诞生。
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期货交易的概念
期货（futures)，是相对于现货而言。期货交易是 通过期货交易所以标准化合约为交易对象的有组织的 交易方式。
期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的 标的是商品，比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、 活牛等。金融期货的标的是金融工具，比如利率、指 数、汇率。
目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品 期货交易的前面，占整个期货市场交易量的80％以上。 而我国目前期货市场主要是商品期货。
4
二、期货交易的主要特征
1、交易对象是标准化合约；
交易的合约由交易所统一制定，大大方便了交 易 和交割，减少了因商品不同品质、数量、产地等因素 带来的交易不便。
2、双向交易和对冲机制；
使交易由单通道变为双通道，并且消除了履约的强 制性。
3、保证金交易。
提高了资金的使用效率，杠杆效应使收益和风险同 时放大。一般交易所只要求提供 5-15%的保证金，就可 以做100%的买卖交交易 。
发展阶段：
1、方案研究和试点期（ 1988-1990 ）； 2、盲目发展期（ 1990-1993 ）； 3、治理整顿期（ 1993-1998 ）； 4、稳定发展期（ 2000-）
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1990 年10月，郑州粮食批发市场成立，首次 引入期货交易机制。
随后，各种期货交易所大量涌现，多达 50余 家；期货经纪机构 1000多家。
6
大商所豆粕合约
最新修改为4%
7
双向交易和对冲机制
8
解读保证金交易
? 杠杆效应：以小博大、放大盈亏 ? 以实际金额的10％买卖100％的商品，盈利亏损按照100
％计算； ? 商品价格上涨1％，投入资金的盈利就是10％ ? 举例：以4000元/吨价格买入一手（10吨）白糖，总价
值4万元。投资：4万*10%=4000元，当每吨白糖的价格 上涨10%到4400元/吨时，你的盈利是：
经过 1993 年 -1999 年的整顿，交易所从最初 的50余家锐减为 3家，即上海期货交易所、大 连商品交易所和郑州商品交易所。经纪公司从 上千家减为目前的 180家左右，交易品种保留 12个。
5
上海期货交易所铜合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码
阴极铜 5吨/手 元( 人民币)/吨 10元/吨 不超过上一结算价±3% 1---12月 上午9:00--11:30 下午13:30--15:00 合约交割月份15日(遇法定假日顺延) 合约交割月份16--20日(遇法定假日顺延) 交易所指定交割仓库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 实物交割 CU
结算制度 当日无负债逐日盯视
只在卖出了结时结算盈亏
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三、期货市场的主要功能
1、套期保值
这是期货市场产生的原因。企业如何套期保值呢？ 就是利用期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的 时候做反方向交易。
2、发现价格
根据期货市场的走向，可以预测和指导于期现货之间的交割通道，可以有效平抑价格 的剧烈波动。