投资学第十讲基本面分析共56页

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投资学中的基本面分析方法

投资学中的基本面分析方法投资学是一门研究投资决策和投资组合管理的学科，而基本面分析方法是投资学中的重要内容之一。

基本面分析方法通过对公司的财务状况、经营业绩以及行业环境等因素进行分析，以评估其价值和潜在风险，从而指导投资决策。

本文将介绍基本面分析方法的基本原理和常用工具，以及其在投资实践中的应用。

一、基本面分析的基本原理基本面分析的基本原理是通过对公司的基本面因素进行分析，来判断其价值和潜在风险。

基本面因素包括公司的财务状况、经营业绩、行业环境、管理团队等。

基本面分析的目的是找出被低估或高估的股票，以及潜在的投资机会和风险。

基本面分析的核心是财务分析。

财务分析主要包括对公司的财务报表进行分析，如资产负债表、利润表和现金流量表等。

通过对财务报表的分析，可以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等。

此外，还可以通过比较不同公司的财务指标来评估其相对价值。

二、基本面分析的常用工具基本面分析涉及到大量的数据和信息，需要借助一些工具来进行分析。

以下是基本面分析中常用的工具：1. 财务比率分析：财务比率是衡量公司财务状况和经营绩效的重要指标。

常用的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率和运营能力比率等。

通过对财务比率的分析，可以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营能力是否良好。

2. SWOT分析：SWOT分析是一种评估公司内外部环境的方法。

SWOT代表着公司的优势、劣势、机会和威胁。

通过对公司的优势和劣势进行分析，可以了解其竞争优势和潜在风险。

同时，通过对行业的机会和威胁进行分析，可以了解行业的发展趋势和潜在风险。

3. 行业分析：行业分析是对特定行业的研究和评估。

通过对行业的分析，可以了解行业的发展趋势、竞争格局和潜在风险。

行业分析可以通过研究行业报告、行业统计数据和行业专家的意见来进行。

三、基本面分析的应用基本面分析方法在投资实践中有着广泛的应用。

以下是几个常见的应用场景：1. 价值投资：基本面分析方法可以帮助投资者找到被低估的股票。

(本科)投资学NO10教学课件

第二节行业分析
行业是指一群提供类似产品或服务的企业团体。随着时间的演变，行业的增长率和盈利水平往往经历明显的变化。
第二节行业分析
一个典型的行业生命周期分为四个阶段：创业阶段，具有较高的发展速度；成长阶段，发展速度降低，但是仍然高于经济整体速度；成熟阶段，发展速度与整体经济一致；衰退阶段，发展速度低于经济中的其他行业，或者已经慢慢萎缩。
第一节宏观经济分析
利率升高鼓励公司和个人少消费、多储蓄。高利率降低未来现金流现值，所以会降低投资机会的吸引力。因此，实际利率是企业投资成本的关键决定因素。人们对住房等高价耐用消费品通常通过融资得到满足，由于利率会影响利息支付，因而它们对利率高度敏感。
第一节宏观经济分析
5.汇率
汇率是指按照购买力平价测度的两国货币的比率关系。汇率的变动直接影响着本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响。本币对外币贬值利好出口导向型经济。
第一节宏观经济分析
3.失业率
失业率是指正在寻找工作的劳动力占总劳动力的百分比。失业率度量了经济运行中生产能力极限的运用程度。失业率只与劳动力有关，但是从失业率中可以得到其他生产要素的信息，从而进一步了解经济运行状况。
第一节宏观经济分析
4.利率
利率是由可贷资金的供求关系决定的。当利率降低时，可贷资金的需求量增加。利率降低增加了对厂房、设备和存货等资产投资的盈利性，降低了住房抵押贷款的成本，增加了对借入资金的需求量。当利率上升时，情况相反。
引导案例
（3）汇率基本稳定、货币持续紧缩难认可。目前的人民币汇率已经较为稳定，降低汇率波动则可以稳定市场预期、减少流动性冲击，对国内股票和债券市场形成利好。年初以来央行的操作结束了宽松已经被公认，但是进入紧缩则很难被认可。

投资学第十章PPT课件

• 12 =rf+1.2RP • 9 =rf+0.8×RP • 解这个方程组，我们得到：
• rf= 3% 和RP= 7 . 5%
精选课件
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• 4. 假定F1与F2为两个独立的经济因素。无风险利率为6%，并且，所有的股票都有独立的企业特有(风险)因素，其标准差为4 5%。下面是优化的资产组合，在这个经济体系中，试进行期望收益-贝塔的相关性分析。
• c. The CAPM assumes that one specific factor explains security returns but APT does not.
• State whether each of the consultant’s arguments is correct or incorrect. Indicate, for each incorrect argument, why the argument is incorrect.
• a. 确定期望收益(以美元计)。其收益的标准差为多少？
• b. 如果分析家验证了50种股票而不是20种，那么答案又如何？100种呢？
精选课件
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• a等量地卖空10种负α的股票并将收入等量投资于10种正的股票，将消除市场的风险暴露并构建一个零投资的资产组合。预期的美元收益为： 1 000 000 ×0.02+(-1 000 000)(-0.02)= 40 000美元。该资产组合的β为零，因为是等权重的，其中一半的权数为负，所有的β都等于1。因此，整体风险中系统性的成分为0。但是，分析家的利润的方差却不为零，因为这一资产组合没有充分分散化。总体方差就等于非系统风险σ2= σ2 (ep) = σ2(ei)/n= 302/20 = 45且σ = 6.7 1%

投资学中的基本面分析评估公司价值的方法和工具

投资学中的基本面分析评估公司价值的方法和工具在投资学中，基本面分析是一种常用的方法，用于评估公司的价值和投资潜力。

基本面指的是公司的财务状况、盈利能力、市场地位和竞争力等关键因素。

通过综合考虑这些因素，投资者可以制定合理的投资策略，实现投资目标。

本文将介绍基本面分析的方法和常用的工具，帮助投资者更好地进行公司价值评估。

一、财务分析财务分析是基本面分析的重要环节之一，通过对公司的财务报表进行分析，揭示公司的盈利能力、偿债能力、经营状况等关键信息。

常用的财务分析工具包括：1. 资产负债表（Balance Sheet）：资产负债表展示了公司在特定时间点的资产、负债和股东权益情况，投资者可以从中了解公司的资产结构和负债情况。

2. 利润表（Income Statement）：利润表反映了公司在一定期间内的收入、成本和利润情况，投资者可以通过分析公司的营收增长率、毛利率和净利润率等指标，了解公司的盈利能力和成长潜力。

3. 现金流量表（Cash Flow Statement）：现金流量表展示了公司在一定期间内的现金收入和现金支出情况，投资者可以通过分析公司的现金流量状况，判断公司的经营状况和偿债能力。

二、比率分析比率分析是运用财务比率计算和比较公司在不同方面的绩效以及与其他公司相比的能力。

常用的比率包括：1. 盈利能力比率：如毛利率、净利润率，用来评估公司的盈利能力和效率。

2. 偿债能力比率：如流动比率、速动比率，用来评估公司的偿债能力和财务风险。

3. 营运能力比率：如总资产周转率、存货周转率，用来评估公司的营运效率和资产利用效率。

4. 成长能力比率：如营收增长率、净利润增长率，用来评估公司的成长潜力和市场竞争力。

三、行业分析行业分析是在基本面分析中的关键环节之一，帮助投资者了解公司所处的行业背景和竞争状况。

投资者可以通过以下途径进行行业分析：1. 宏观经济环境分析：了解宏观经济状况，判断行业发展前景。

2. 行业竞争力分析：分析行业内主要竞争对手的市场份额、市场地位、产品差异化等因素，评估公司的竞争力和市场地位。

基本面分析入门

10 中国纺织科学研究院机械厂
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（二）公司财务分析 1、公司主要的财务报表：（1）资产负债表；（2）损益表；（3）现金流量表。
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2、财务报表分析的意义与方法：（1）主要目的与功能；（2）分析方法：包括单个年度的财务比率分析、不同时期比较分析以及与同行业其他公司之间的比较分析三种；（3）分析原则：包括全面原则和考虑个性原则。
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案例分析：对当前股市的宏观分析
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二、行业分析（一）行业分析的意义行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。
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行业研究是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样；而在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。
四、实战技巧——如何解读财务报表（一）财务报表介绍上市公司的财务资料主要是一些财务报表，主要包括资产负债表、损益表和现金流量表。
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1、资产负债表：反映公司在某一特定时点（往往是年末或季末）财务状况的静态报告。资产负债表反映的是公司资产、负债和股东权益之间的平衡关系。资产、负债和股东权益的关系用公式表示如下：资产=负债+股东权益
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（四）股票市场的供求关系 1、股票市场供给的决定因素：决定上市公司数量的主要因素包括，（1）宏观经济环境；（2）制度因素，包括发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度等；（3）上市公司质量。
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2、股票市场需求的决定因素：股票市场的需求主要受以下因素影响，（1）宏观经济环境；（2）政策因素，包括市场准入、利率变动状况、证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽、银证合作的前景和资本市场的逐步开放等；（3）居民金融资产结构的调整；（4）机构投资者的培育和壮大。

(NEW)博迪《投资学》(第10版)笔记和课后习题详解

目　录第一部分　绪论第1章　投资环境1.1　复习笔记1.2　课后习题详解第2章　资产类别与金融工具2.1　复习笔记2.2　课后习题详解第3章　证券是如何交易的3.1　复习笔记3.2　课后习题详解第4章　共同基金与其他投资公司4.1　复习笔记4.2　课后习题详解第二部分　资产组合理论与实践第5章　风险与收益入门及历史回顾5.1　复习笔记5.2　课后习题详解第6章　风险资产配置6.1　复习笔记6.2　课后习题详解第7章　最优风险资产组合7.1　复习笔记7.2　课后习题详解第8章　指数模型8.1　复习笔记8.2　课后习题详解第三部分　资本市场均衡第9章　资本资产定价模型9.1　复习笔记9.2　课后习题详解第10章　套利定价理论与风险收益多因素模型10.1　复习笔记10.2　课后习题详解第11章　有效市场假说11.1　复习笔记11.2　课后习题详解第12章　行为金融与技术分析12.1　复习笔记12.2　课后习题详解第13章　证券收益的实证证据13.1　复习笔记13.2　课后习题详解第四部分　固定收益证券第14章　债券的价格与收益14.1　复习笔记14.2　课后习题详解第15章　利率的期限结构15.1　复习笔记15.2　课后习题详解第16章　债券资产组合管理16.1　复习笔记16.2　课后习题详解第五部分　证券分析第17章　宏观经济分析与行业分析17.1　复习笔记17.2　课后习题详解第18章　权益估值模型18.1　复习笔记18.2　课后习题详解第19章　财务报表分析19.1　复习笔记19.2　课后习题详解第六部分　期权、期货与其他衍生证券第20章　期权市场介绍20.1　复习笔记20.2　课后习题详解第21章　期权定价21.1　复习笔记21.2　课后习题详解第22章　期货市场22.1　复习笔记22.2　课后习题详解第23章　期货、互换与风险管理23.1　复习笔记23.2　课后习题详解第七部分　应用投资组合管理第24章　投资组合业绩评价24.1　复习笔记24.2　课后习题详解第25章　投资的国际分散化25.1　复习笔记25.2　课后习题详解第26章　对冲基金26.1　复习笔记26.2　课后习题详解第27章　积极型投资组合管理理论27.1　复习笔记27.2　课后习题详解第28章　投资政策与特许金融分析师协会结构28.1　复习笔记28.2　课后习题详解第一部分　绪论第1章　投资环境1.1　复习笔记1实物资产与金融资产（1）概念实物资产指经济活动中所创造的用于生产商品和提供服务的资产。

基本面分析文档(PPT课件)

严重的通货膨胀
股票价格下跌
通货膨胀造成的相对价格变化获利公司股票价格上涨，受损失公司股票价格下跌
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通货膨胀率指标：CPI与PPI
CPI：居民消费价格指数 PPI：工业品出厂价格指数 CPI是反映居民购买并用于消费的商品和服务项目价格水平
的变动趋势和变动幅度的相对数。 PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，
基本面分析
管德荣
1
基本面分析 ■ 概况一、宏观经济分析二、行业分析三、公司分析
2
概况
意义
基本面分析是挖掘上市公司投资价值的一种分析方法，能提高投资决策的科学性，减少盲目性，降低投资风险，使投资净效用最大化。
目的
1、把握证券市场的总体变动趋势。 2、判断整个证券市场的投资价值。 3、掌握宏观经济对股市的影响力度与方面。
M2 M2 -M1
广义货币供应量准货币
M1 加上定期存款和储蓄存款和单位其他存款定期存款和储蓄存款、单位其他存款之和
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（3）、通货膨胀率
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通货变动对股票价格的影响
通货变动
相应对股票价格的影响
初期的税收效应、负债效应、存刺激股价上涨
货效应、波纹效应
温和的稳定的通货膨胀
对股价影响较小
通货膨胀在可容忍范围内持续，股价将持续上升经济处于景气阶段
3、通货膨胀。一般而言，通货膨胀会导致本国货币汇率下跌，通货膨胀的缓解会使汇率上浮。通货膨胀影响本币的价值和购买力，会引发出口商品竟争力减弱、进口商品增加，还会对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位。这三方面的影响都会导致本币贬值；
4、政治局势。一国及国际间的政治局势变化，都会对外汇市场产生影响。政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。

股票投资分析方法——基本分析基本面分析课件

基本分析的优势与局限性
优势
能够深入挖掘股票的内在价值，注重长期投资，能够抵御市场短期波动的干扰。
局限性
对基本面数据的依赖较大，需要投入大量时间和精力进行深入研究，且对市场变化的反应相对滞后。
03
基本面分析方法
财务分析
总结词
盈利能力分析
财务分析是基本面分析的核心，通过对公司财务报表的深入研究，可以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。
利能力、偿债能力和运营效率等。
分析行业和宏观经济
了解行业的发展趋势和宏观经济环境，以判断公司的未来发展前景。
评估公司的竞争地位
研究公司的市场份额、竞争优势和潜在竞争对手等，以判断公司的竞争地位和盈利
能力。
预测公司的未来业绩
根据公司的基本面因素和市场环境，预测公司未来的业绩和股票价格走势。
基本面分析的案例与实践
02
基本分析概述
基本分析的定义
基本分析是指通过对宏观经济、行业和公司三个层面的基本面因素进行分析，以评估股票的内在价值，并预测其未来价格走势的一种投资分析方法。
基本分析强调从基本面因素出发，通过对公司财务报表、行业趋势和宏观经济数据的深入分析，挖掘股票的内在价值，并以此为依据进行投资决策。
关注政府对行业的政策导向和法律法规，评估政策环境对公司的影响。
公司分析
市场竞争力分析
通过对比同行业公司的业绩指标和市场占有率，评估公司在市场中的竞争地位和优势。
总结词
公司分析主要关注公司的战略规划、管理团队、产品线和市场竞争力等因素，以评估公司的长期投资价值。
战略规划分析
了解公司的战略定位、发展目标和竞争优势，评估公司未来的发展方向。

投资学中的基本面分析方法与策略

投资学中的基本面分析方法与策略投资学中的基本面分析方法与策略。

在投资学领域，基本面分析是一种用于评估股票、债券、外汇以及其他金融资产价值的方法。

它侧重于分析这些资产所代表的实体的经济和财务状况。

基本面分析可以帮助投资者预测资产价格的走势，并指导他们制定投资策略。

一、基本面分析方法1. 财务报表分析财务报表分析是基本面分析的核心方法之一。

主要包括对企业的利润表、资产负债表和现金流量表进行细致的评估。

通过分析这些财务报表，投资者可以了解企业的盈利能力、偿债能力以及现金流状况，从而得出对企业未来业绩的预测。

2. 行业分析行业分析也是基本面分析的重要方法之一。

投资者需要对所关注的行业进行深入了解，包括该行业的市场规模、竞争格局以及未来发展趋势等。

通过分析行业情况，投资者可以选择具有竞争力和潜力的企业进行投资。

3. 宏观经济分析宏观经济分析是基本面分析中不可或缺的一部分。

投资者需要关注国家经济政策、通货膨胀水平、利率变动以及汇率波动等因素的影响。

这些宏观经济因素会对资产价格产生重要影响，投资者需要将其考虑进自己的投资决策中。

二、基本面分析策略1. 长期投资策略基本面分析常常被用于长期投资策略中。

投资者通过深入研究企业的经营情况和前景，寻找那些具有优质基本面的股票进行投资。

长期投资策略注重企业的内在价值和潜力，相信企业的价值最终会得到市场的认可。

2. 价值投资策略价值投资策略是基于基本面分析的一种投资方法。

投资者寻找那些被市场低估的股票，即所谓的“价值股”。

通过比较企业的股票价格和其内在价值，投资者可以判断股票是否具有投资潜力。

价值投资策略注重寻找低风险、高回报的投资机会。

3. 成长投资策略成长投资策略也是基于基本面分析的一种投资方法。

投资者寻找那些具有高成长潜力的企业进行投资。

通过对企业的盈利能力、市场份额以及行业地位的评估，投资者可以判断企业未来的增长潜力。

成长投资策略注重寻找高风险、高回报的投资机会。

基本面分析专题知识

基本面分析
基本面分析旳四个原因影响，经常呈现周期性变化。经济周期一般经历上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段。自1825年英国第一次发生普遍旳生产过剩旳经济危机以来，随即发生危机旳年份是1836年、1847年、1857年、 1866年、1873年、1882年、1890年和1900年。在资本主义自由竞争阶段以及向垄断资本主义阶段过渡时期，差不多每隔十年左右就要发生一次这么旳经济危机。进入20世纪,在1900年危机之后,迄第二次世界大战此前,又发生了 1907年、1923年、1923年、1929～1933年、1937～1938 年旳经济危机，.....1973年、1980年、 1990年、1997年、 2023年。差不多每隔七八年就发生一次危机。
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2、行业背景
➢行业旳市场类型分析
竞争剧烈旳行业，其投资壁垒小，进入成本低，但风险大；竞争程度低旳行业，风险小，利润丰厚，但投资壁垒多，进入成本高。
➢行业旳生命周期分析
行业旳周期分为四个阶段：幼稚期、成长久、成熟期和衰退期。
➢行业变动原因分析政府有关产业政策变动分析、有关行业发展变化分析。
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3、企业旳经营情况年销售额年销售增长额毛利率管理能力股本规模和分红统计股东人数变化细看企业旳财务报表
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基本面分析旳实战技巧
1、经营业绩改善或有望改善 2、拥有庞大旳土地资产有望升值 3、国家产业政策扶持 4、合资或作或股权转让 5、增资配股或送股分红 6、控股或收购 7、重大协议旳签订
Page ▪ 5
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请在此添加企业旳署名信息

第十讲证券投资基本分析

道氏理论
理
理
论
论
广东农工商职业技术学
肖本海
5
院
第十讲证券投资基本分析
个主要投资分析流派的特点及其区别
分析流派对待市场的所使用数所使用判断投资规模适
态度
据的性质的本质特征用性特征
基本分析流市场永远是只使用市所作判断只适合战略规
派
错的
场外数据具肯定意义模的投资
技术分析流市场永远是只使用市所作判断只适合战术规
个子系统，宏观经济发展的方向和宏观经济因素的变化，特别是货币政策和财政政策的变化对证券投资策略的制定具有非常重要的决定性作用。国民经济发展运行状态的任何变化，都会在证券市场上得到非常灵敏的反映，人们常说证券市场的股票价格指数是国民经济发展运行的“睛雨表”就是这个道理。
国家宏观经济基本状况分析应依据一些相关的经济指标要素的统计数字来进行计算、对比和分析，相关的经济指标包括国内生产总值与经济增长率、财政收支情况、固定资产投资规模、通货膨胀、失业率、利率、汇率和国际收支等要素。
肖本海
17
院
第十讲证券投资基本分析
①社会货币供应量增加，公司企业获得大量息贷款，为生产发展提供了充足的资金，成本低、产品利润增长，从而股价上涨；
②货币供应量增加，社会总需求增大，刺激社会生产发展，居民收入增加，而且银行利率下降，大量货币由银行储蓄转向证券投资股票价格上扬；
③货币供应量增加到一定限量会引发通货膨胀，在处于通货膨胀的初期，市场繁荣，企业公司利润仍然上升，股价继续上升；
广东农工商职业技术学
肖本海
2
院
第十讲证券投资基本分析
一、证券投资基本分析概述二、证券投资的宏观经济分析

基本面分析法 ppt课件

会不会是假的呢?
答案是有真实的而且有价值的，就看如何去发现这些金元宝。
PPT课件
10
F10里需要了解的项目
1.最新提示：业绩是亏损还是盈利，主要看的业绩是不是在增长。盈利主要看是否增长，亏损看是否扭亏。股市炒的是预期是未来，今年业绩在好明年业绩下降是不好的个股。
2.公司概况：公司是做啥的，行业，地区。
PPT课件
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6.财务分析
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7.业内点评
业内一些机构的点评是我们要了解的一些内部资料，而重点的是一些“字眼”，年复合增长率，全球，全国排名等。
PPT课件
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8.行业分析
行业分析主要看的是这个股在行业中的地位。
主营收入排名，净利润增长率排名是我们看的关键。
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PPT课件
2
熊市开始:国家货币政策由宽松变紧缩。
中国人民人行5日发布动态微调的货币政策，也就是3478点的第二天，大盘一去不回。
PPT课件
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2.行业基本面分析
一.行业的分类
（一）产业的发展前景 1.朝阳产业----未来发展前景看好的产业。 2.夕阳产业----未来发展前景不乐观的产业。（二）产业采用技术的先进程度
基本面分析法
1. 基本面分析方法是股票，期货，外汇等金融市场中最要分析工具中的一种，是技术分析的根本。但分析股票的顺序是先看技术分析，再看基本面分析。
2.基本面分析非常的复杂，基金公司一般都有专业的行业分析师，而对于一些散户来讲分析基本面会感觉像看天书。
3.其实基本面分析并不是很难，记住一些要点基本就可以掌握基本面分析的方法。
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最近有63家公司股价创历史新高，他们有四个共同要素：