投资项目财务评价共50页
投资项目财务评价PPT课件
根据市场调研、历史数据以及未来趋 势预测，对项目的营业收入进行合理 预测，为投资决策提供重要依据。
增长率分析
通过对历史增长率的研究，结合行业 发展趋势和市场竞争状况，对项目未 来的营业收入增长率进行预测。
成本费用估算及节约潜力挖掘
成本费用估算
根据项目实际情况，对各项成本费用进行详细估算，包括原材料、人工、制造 费用、管理费用等。来自风险防范措施和应急预案制定
风险防范措施
识别项目潜在的风险因素，如市场风险、技术风险、政策风 险等，并制定相应的防范措施，如建立风险预警机制、加强 内部控制等。
应急预案制定
针对可能出现的突发事件或不利情况，制定应急预案，明确 应对措施和责任分工，确保项目在面临风险时能够迅速应对 。
05
项目不确定性分析
指标解读
通过对利润总额、净利润等指标的深入分析，评估项目的盈利能力 和投资回报水平，为投资决策提供重要参考。
04
项目清偿能力评估
资产负债率、流动比率等指标计算与解读
资产负债率
反映企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该 指标越大，说明企业债务风险越高。
流动比率
衡量企业短期偿债能力，表示企业每一元流动负 债有多少流动资产作为偿还的保证。
企业发展战略
说明该项目与企业整体发 展战略的契合度，以及项 目对企业未来发展的重要 性。
项目投资规模及来源
投资规模
详细介绍项目的总投资规 模，包括建设投资、流动 资金等。
资金来源
说明项目资金的筹措方式， 包括自有资金、银行贷款、 外部投资等。
资金计划
阐述项目资金的使用计划， 包括各项费用的支出时间 和金额等。
投资项目财务评价ppt课件
投资项目的财务评价
2、营业税金及附加
是指增值税、营业税、消费税、资源税、 城市维护建设税、教育费附加等。
3、经营成本
是指项目生产经营过程中旳支出，涉及外 购原材料、燃料及动力费、工资及福利费、 修理费、其他费用。
总成本费用估算表
项目
合计
外购原材料
外购燃料及动力
工资及福利费
修理费
其他费用
经营成本（1+2+3+4+5）
折旧费
摊销费
利息支出
总成本费用
其中：1、固定成本
2、可变成本
计算期
三、营业收入、税金和利润估算
1、营业收入估算
营业收入=销售量（服务量）×价格
2、营业税金及附加估算
营业税金及附加是指增值税、营业税、 消费税、城市维护建设税、资源税、 土地增值税、教育费附加等。
资金上旳投资。
第三节 投资项目财务预测
财务预测是对财务评价所需要旳一系 列投入、产出基础数据进行预测和估 算旳工作。
财务预测旳质量是决定财务评价质量 及其成败旳关键。
是项目正确决策旳主要确保之一。
一、投资估算
建设项目总投资是建设投资、建设期 利息和流动资金之和。
（一）建设投资估算
固定资产投资是指项目按拟定建设规 模、产品方案、建设内容进行建设所 需旳费用。它涉及建筑工程费、设备 购置费、安装工程费和工程建设其他 费用。
4、维持营运投资 在运营期内设备、设施等需要更新或
拓展旳项目，应估计项目维持营运旳 投资费用，并在现金流量表中将其作 为现金流出，同步应调整有关报表。
第五章 投资项目财务评价
第五章 投资项目财务评价一．教学目的及要求学习本章应了解投资项目评估的内容与作用，掌握投资项目经济评价中所需要的所有财务 基础数据的内含与确定方法，理解全部投资现金流量表与自由资金现金流量表的本质区别，着 重掌握投资项目财务评价的具体方法及其经济含义，掌握投资项目不确定分析的方法与作用。
二．学时安排财务管理专业学生： 6 学时非财务管理专业学生：6 学时三．重点与难点1．财务基础数据中成本费用和现金流量的确定。
2．全部投资现金流量表与自由资金现金流量表的本质区别。
3．投资项目财务评价中投资回收期、净现值的含义及判断标准。
4．会计盈亏平衡点与投资盈亏平衡点的本质区别。
四．授课内容第 1 节 财务基础数据的评估财务基础数据是指与项目寿命期内全部经济活动有关的数据，包括项目寿命期，投资额、 筹资方案、成本费用、收入利润、现金流量等。
1．项目寿命期（1）建设期：按项目的性质、规模，根据主管部门的规定确定；依据或参照主管部门制定的建 设期定额，并注意建设项目所在地区的类别和工期定额种类进行确定；根据统计资料，套用以 往同类工程建设期；或参照以往类似工程的实际工期，进行适当的调整。
（2）项目生产期：项目生产期包括投产期和正常生产期。
投产期是项目从建设投产或交付使用 起，到实际年产量达到设计生产能力时止所经历的时间。
正常生产期也称达到设计生产能力期，工业项目的生产期一般按综合折旧寿命期确定。
它是指达到设计规定的生产能力100%的生产期。
固定资产，特别是主要设备寿命期可分为自然寿命期、技术寿命期和经济寿命期。
项目生产期 的确定以主要设备的经济寿命期为基础，并考虑其技术寿命期限的影响进行评估。
2．项目总投资建设项目总投资是固定资产投资、无形资产、递延资产、建设期利息和流动资金之和。
（1）固定资产投资：是指项目按拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的费用。
它 包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用和预备费用。
第10章投资项目财务评价
金属矿产品和其他非金属矿产品）和盐（包括固 体盐、液体盐）。 ——公式为：
应纳税额=应税产品课税数量×单位税额
11
城市维护建设税估算 ——是为扩大城市维护和建设的资金来源而征收的一种税。 ——是以纳税人实际缴纳的流转税额（增值税、消费税和营
15
4、项目计算期和生产负荷： 项目计算期：包括建设期和生产经营期。 ➢ 建设期可按项目的合理建设工期或预计的建设进度确定； ➢ 生产经营期是指综合折旧寿命期，一般工业项目的生产期应根据项目
的产品寿命期、主要工程和设备的使用寿命期、主要技术的寿命期等 因素综合考虑确定。 生产负荷，也称生产能力利用率，一般用百分比（%）表示。一般按项目 投产期和达产期（即100%达到设计生产能力的正常生产年份）分别设 定生产负荷。
基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现 行的法律法规、价格政策、税收政策和其他有关 规定，对一系列有关的财务基础数据进行调查、 搜集、整理和测算，并编制有关的财务基础数据 估算表格的工作。 ——是项目财务分析、国民经济分析和风险分析的 基础和重要依据。
6
10.2.2 内容 ——包括项目主要投入物和产出物的财务价格、税率、利率、
9
营业税估算 ——是对在中华人民共和国境内从事交通运输业、建
筑业、金融保险业、邮电通信业、文化教育业、娱 乐业、服务业或有偿转让无形资产、销售不动产行 为的单位和个人，就其营业额所征收的一种税。 ——税目、税率，共9个；（P170） ——计算公式为：
应纳税额=营业额×税率
10
资源税估算 ——是国家对在我国境内开采应税矿产品或者生产
所得税是指企业所得税。
8
《投资项目财务评价》课件
确定项目的财务可行性，为项目投资决策提供依据。
评价方法
如不确定性分析、风险分 析等。
主要包括净现值法和内部 收益率法。
主要包括简单投资回收期 法和投资收益率法。
动态分析法 静态分析法
其他方法
评价步骤
明确评价目标
确定评价的范围、目的和任务。
收集资料
收集与项目相关的财务数据、市场信息等。
预测财务数据
学习目标
掌握投资项目财务评价的 基本概念、方法和流程。
学会运用财务分析工具进 行投资项目的财务预测、 评估和决策。
熟悉投资项目财务评价中 常用的评价指标和决策标 准。
培养学生对投资项目财务 评价的实践能力和创新思 维。
02
CATALOGUE
投资项目财务评价概述
定义与目的
定义
投资项目财务评价是指在项目财务预测的基础上，从项目的财务角度出发，按照 现行市场价格和财务分析的参数，分析、预测项目直接发生的财务效益和费用， 编制相关报表，计算相应的评价指标，对项目的财务可行性进行评价。
CATALOGUE
投资项目财务分析
投资估算
总结词
投资估算是对项目所需资金的初步估计，是项目财务分析的基础。
详细描述
投资估算包括固定资产投资、流动资金和建设期利息等，需要考虑项目规模、技术方案、设备选型、工程费用等 因素，以准确反映项目的资金需求。
资金筹措
总结词
资金筹措是确定项目的资金来源和筹资方式，以满足项目的资金需求。
04
CATALOGUE
投资项目财务指标评价
盈利能力指标
衡量企业赚取利润的能力
盈利能力指标主要反映企业通过经营获取利润的能力，包括净利润率、总资产报 酬率、净资产收益率等。这些指标越高，表明企业的盈利能力越强。
(完整版)项目财务评价报告
项目经济评价报告班级：营销07—4班姓名：**学号： ********一、项目概述公司投资新建A产品生产线，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址选择、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究与多方案比较。
本项目财务分析的编制依据为《建设项目经济评价方法与参数》第三版和国家现行的财税政策、会计制度、和相关法规。
二、基础数据（一）计算期包括建设期以及生产经营期，建设期2年，生产期12年。
（二）生产规模与产品方案项目生产A产品，设计生产能力为120万m2/年，销售单价（不含税）为12元/m2；到第三年达到设计能力的80%，到第四年达到设计生产能力。
（三）总投资估算及资金来源项。
项目总投资实用计划表见表2—1（1）项目建设期投资估算建设投资为1600万元，其中开办费用为50万元。
第一年投资1400万元，第二年投资200万元。
第一年投资中资本金占300万元，其余投资（包括第二年）全部为贷款，贷款年利率为6.4%（2）项目建设期利息估算建设期利息第一年为35.2万元，第二年为79.05万元；合计114.25万元。
（3）流动资金估算所需流动资金全部由银行贷款，年利率为7.5%。
经估算流动资金投资总额为133.20万元，其中投产第一年为116.08万元，投产第二年为17.12万元。
表2-1项目总投资使用计划序号项目合计计算期1 2 3 4 5—141 总投资1847.5 1435.2 279.05 116.08 17.12 0 1.1 建设投资1600 1400 200 0 0 0 1.2 建设期利息114.25 35.2 79.053 0 0 01.3 流动资金133.2 116.08 17.12 02 资金筹措1847.5 0 0 0 0 0 2.1 项目资本金300 300 0 0 0 0 2.1.1 用于建设投资300 300 0 2.1.2 用于流动资金0 0 2.1.3 用于建设期利息0 0 2.2 债务资金1547.5 0 2.2.1 用于建设投资1300 0 2.2.2 用于建设期利息114.25 35.2 79.051 0 0 0 2.2.3 用于流动资金133.2 116.08 17.12 0 2.3 其他资金0 0三、财务评价（一）营业收入、营业税金及附加及增值税估算产品增值税税率17%，城市维护建设税、教育费附加分别为增值税的5%与3%，所得税为25%。
投资项目财务评价(课堂PPT)
3
6.4.1财务评价报表的编制 全部投资现金流量表
现金流量表 资本金流量表
利润与利润分配表 财务评价基本报表 财务计划现金流量表
资产负债表 借款还本付息估算表
4
1.财务评价报表的编制
(1)全部投资现金流量表
融资前的财务分析报表,在 不考虑债务融资条件下进 行的融资前分析
为了体现与融资方案无关的要求，项目投资现金 流量表中的基础数据都需要剔除利息的影响。根据需 要，融资前分析可从所得税前和（或）所得税后两个 角度进行考察，选择计算所得税前和（或）所得税后 分析指标。
8
1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 注2:现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、 营业税金及附加。如果运营期内需要投入维持运营投资，也应将
其作为现金流出。所得税后分析还要将所得税作为现金流出。建设 投资、流动资金的数额分别取自建设投资估算表和流动资金估算表。 经营成本取自总成本费用估算表。营业税金及附加取自营业收入、 营业税金及附加估算表。
9
在这里需要特别说明的是该表中的所得税因为与 融资方案无关，其数值区别于“利润与利润分配 表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划 现金流量表”中的所得税。该所得税应根据不受 利息因素影响的息税前利润（EBIT）乘以所得税 税率计算， 称为调整所得税，也可称为融资前所得税。
10
1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例
某新建电子配件厂，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、 工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定 员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
投资项目的财务评价-精PPT共77页
51、山气日夕佳，飞鸟相与还。 52、木欣欣以向荣，泉涓涓而始流。
53、富贵非吾愿，帝乡不可期。 54、雄发指危冠，猛气冲长缨。 55、土地平旷，屋舍俨然，有良田美 池桑竹 之属， 阡陌交 通，鸡 犬相闻 。
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
谢谢！ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
项目投资财务评价的基本方法
项目投资财务评价的基本方法一、项目投资的现金流量（一）现金流量的观点：所谓的现金流量，在投资决议中是指一个项目惹起的公共组织现金支出和现金收入增添的数目。
/ 净现金流量三个详细观点。
现金流量包含现金流出量、现金流入量和现金净流量1、现金流出量 eg. 购买一台设施（ 1）购买设施的价款（ 2）垫支流动资本2、现金流入量（1）经营现金流入：经营现金流入 =销售收入 - 付现成本（付现成本 =成本 - 折旧）（2）该设施销售（报废）时的残值收入（3）回收的流动资本3、现金净流量 / 净现金流量：一按时期，现金流入量和现金流出量的差额。
注：一按时期：有时是指投资项目连续的整个年限内，有时是指一年内。
流入量 >流出量，净流量为正当；流入量<流出量，净流量为负值1、初始现金流量——指开始投资时发生的净现金流量（1）固定财产投资。
包含固定财产的购入或建筑成本、运输成本、安装成本等。
（2）流动财产投资。
包含对资料、在产品、产成品和现金等流动财产上的投资。
（3）其余投资花费。
指与长久投资相关的员工培训费、谈判费、注册费等。
2、营业现金流量——投资项目在其寿命周期内因为生产经营所带来的现金流入和流出的数目（1）每年税前净现金流量 =营业收入 - 付现成本 =利润 + 折旧（付现成本 =营业成本 - 折旧）（2）每年税后净现金流量 =营业收入 - 付现成本 - 所得税 =净利 +折旧3、终结现金流量——指投资项目结束时所发生的现金流量（ 1）固定财产的残值收入或变价收入。
（+）（ 2）原垫支在各样流动财产上的资本回收。
（+）注意：时间轴的选定1、以第一笔现金流出/ 流入的时间为“此刻”时间，即“零”时点。
2、关于原始投资，一般假定现金在每期“期初”支付。
3、关于经营现金流量，只管其流出和流入都是陆续发生的，一般假定经营现金净流量在每期“期末”获得。
（二）现金流量的计算例：某非营利组织准备购入一设施以扩大生产能力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
投
投
资
投资总额估算
资
项
（估算投资期的初始投资）
项
目
目
财
效
务 估
益
投资收益估算
评
算
（估算经营期的收入、成本费用） 价
1
投资总额估算
投资总额估算是经济评价的第一阶段，也是据以进行经济分析
的基础之一。
投资总额估算主要包括：固定资产投资估算和流动资产估算。
2
（一）固定资产投资估算 1、粗略估算方法 （1）单位能力投资估算法：根据历史资料求得单位生产能力投资，再 乘以拟建项目的生产能力，进而估算项目固定资产投资额的一种方法。 特点：线性关系。 •K=k·Q •式中：K----被估算的项目投资
14
1、建设期初始投资的现金流量（现金流出，用“—”号表示）
包括：（1）固定资产购买和建造的投资支出；（—）
（2）项目开始生产时需要垫支的流动资金（如存货投资
的支出等）；（—）
项目经济寿命完结时，垫支的流动资金可收回。因此，初始
投资中垫支的流动资金表现为现金流出；而项目报废回收时，则
表现为现金流入。
投资收益估算是项目财务评价的关键，直接决定着是项目
的财务可行性。
投资收益估算主要包括：投资项目预期取得的收入、发生
的成本费用、缴纳的税金和获得的利润。
7
（一）成本估算 1、成本构成直接估算法
制造成本（83.7%）
总 成
销售费用（2.9%）
本
管理费用（8.4%）
财务费用（5%）
直接材料（74%） 直接人工（11%） 制造费用（15%）
11
投资项目财务评价
掌握四种方法： 投资项目现金流量的计算 投资回收期评价 投资项目盈利性评价 投资项目成本-费用评价
12
一、投资项目现金流量的计算方法
现金流量是投资经济效益评价中的一个重要概念。投资经济效
益评价方法通常需要使用这一指标。
（一）投资项目现金流量的概念
现金流量是指项目整个寿命周期由项目而引起的现金流入数量和
k ----单位生产能力投资额 Q----估算项目的生产能力
3
（2）生产规模指数估计法：利用已知规模的项目投资额，并考虑 项目规模对投资的影响因素，进而估算拟建项目固定资产投资额的 一种方法。
•K=k（Q/Q0）y
•式中： k ----已知某规模工程项目的投资额；
（ Q/Q0）y -----为规模比值；
16
3、项目终结、报废时的现金流量（净现金流入，用“+”号表示； 净现金流出，用“—”号表示）。包括：
（1）回收的垫支的流动资金（+）。
（2）处置残余资产带来的收益（ ± ）。
项目期末的净现金流量=+[（1） ± （2）]
=回收的资产价值
4、投资项目净现金流量 = ±[1、初始投资的净现金流量+ 2、营 运期间的净现金流量+ 3、期末残值的净现金流量[
5
（二）流动资产投资估算 1、粗略估算方法
（1）按百元产值占用流动资金测算： 流动资金=项目产值×百元产值占用流动资金定额
（2）按固定资产投资费用的相关系数测算： 流动资金=固定资产投资总额×相关系数
2、详细估算方法 按流动资金构成测算：
流动资金=储备资金+生产资金+成品资金+货币与结算资金
6
投资收益估算
（3）应缴纳的所得税（-）； （4）税后利润（+） ；
（5）折旧费用（+）；
（6）营运期间发生的垫支流动资金的变化（+或—） ，（增加投入 -，回收垫支的流动资金+）；
营运期间的净现金流量=+[（1）—（2）—（3）+（5）±（6）]
=+[（4）+（5） ± （6）]
= 税后利润+折旧费用（回收的折旧资金）
（3）其他投资支出；（—）
建设期 初始投资的净现金流量= - [（1） + （2）+（3）]
（投资形成的资产价值）
15
2、营运期间的现金流量（现金流入，用“+”号表示）
指项目投产后生产经营期预计产生的现金流量。根据估算的财务报表数
据计算。包括：
（1）营业收入（+）；
（2）经营成本、费用和营业税（-）；
y----规模指数，其大小随项目不同而不同，一般采用“0.6 次方”法则。
4
2、详细估算方法
建筑工程费用
固定资产
工程
设备购置费用
建
投资
费用
安装工程费用
设
可行性研究费用
厂址选择费用
项
其他费用
勘察设计费用 无形资产费用
土地使用权 知识产权
目
开办费用
专有技术
其他
投
基本预备费用
预备费用 涨价预备费用
资
有关税金、其他费用、建设期利息、流动资金等
2、成本构成相对估算法（略）
8
（二）收入估算
销售收入是产品销售数量的货币表现，是项目经济效益的基础。 收入的估算一是估算销售数量，二是估算销售价格 这是市场研究需要解决的基本问题。
9
投资项目财务估算常用的财务报表
在项目财务评价中由于需要测算的内容多，数据量大。为了便于进行 分析，必须将测算的数据经过整理，纳入规范的财务报表中，然后，根据 财务报表的各种指标对投资项目进行评价。
13
（二）投资项目现金流量计算
现金流量计算可按项目建设期、投产使用期的时间顺序分为：建 设期的现金流量、营运期间的现金流量和项目报废时残值的现金流 量。其中前两部分最重要。
建设期的 初始投资—— 现金净流出
建成营运期间 的现金流量——
现金净流入
项目报废时 的净残值—— 现金净流入
现金流量可静态计算（CF），或动态计算（Discounted Cash Flow,DCF）， 即将各不同时期的现金流量用贴现率折算到基准期。
17
（三）投资项目现金流量计算举例 ABC公司计划生产一种新产品——MP3。预计，MP3项目投资购置、 安装生产设备约需要1年时间。 MP3寿命为5年，5年后将由更新的产品MP4替代。 经过市场调查和分析，该投资项目的各项数据预计如下表：
现金流出数量。
现金流出——指项目建设期和营运期所需要垫支的所有资金。包
括建设期投入的资金（含资产的重置成本），建成营运期间的各项营
运支出等。
现金流入——项目建成营运期间收入的所有资金。包括营业现金
流入、项目报废的残值收入、收回的流动资金等。
净现金流量 = 现金流入量—现金流出量
Байду номын сангаас
流入量＞流出量时，净现金流量为正值；反之，为负值。
在对投资项目进行评估中，常用以下几种报表： 投资估算表、现金流量表、建设资金平衡表、资产负债表、利润表、 借款还本付息表等。
掌握利用财务报表项目反映评价过程和情况。
10
固定资产投资估算
投资估算
投
流动资金投资估算
资
敏
项
销售数量估算 感
目 财 务
收入估算
性
销售价格估算
分
析
估
算
生产经营成本估算
成本估算
期间费用估算