2020注会师财务成本管理疑难点：财务报表分析
CPA财务成本管理——第二章财务报表分析
指标间的关系：
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CPA财务成本管理——第二章财务报 表分析
【例·单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比 率之间关系的表达式中，正确的是( )。
A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率-权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债率÷权益乘数=产权比率
上年 610-220=390 390/610=64%
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CPA财务成本管理——第二章财务报 表分析
（2）流动比率 ①分析时应注意的问题 • 营业周期的行业标准 • 存货周转率 • 应收账款周转率
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CPA财务成本管理——第二章财务报 表分析
【例·多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期 债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率
（4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
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CPA财务成本管理——第二章财务报 表分析
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际 数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增 加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
各因素变动的影响程度分析：
②－①＝6 300-5 400＝900（元）
产量增加的影响
③－②＝5 600-6 300＝-700（元）
材料节约的影响
④－③＝6 720-5 600＝1 120（元）
价格提高的影响
900-700＋1 120＝1 320（元）
2020年注册会计师《财务成本管理》-第二章 财务报表分析和财务预测
历年考情概况本章是考试的重点章节，内容的综合性和关联性较强。
可与企业价值评估的现金流量折现模型、投资中心的投资报酬率和剩余收益计算、经济增加值计算等结合。
考试形式以主观题为主，客观题也有涉及，考试分值预计10分左右。
历年考核情况如下表：本章知识体系【知识点】财务报表分析的维度★基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。
维度相关说明战略分析确定主要的利润动因及经营风险并定性评估公司的盈利能力，包括宏观分析、行业分析和公司竞争策略分析会计分析评价公司会计反映其经济业务的程度，包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等财务分析运用财务数据评价公司当前及过去的业绩，包括财务比率分析和现金流量分析前景分析预测企业未来，包括财务报表预测和公司估值【知识点】财务报表分析方法（一）比较分析法比较分析法是对两个或两个以上可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异。
1.按比较分析的对象划分★★2.按比较的内容划分★（二）因素分析法因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
1.因素分析法的基本步骤★（1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差异。
（2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的内在逻辑关系，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型。
（3）确定驱动因素的替代顺序。
（4）按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
2.因素分析法运用的基本思路★★★（3）－（2）即为B因素变动对R指标的影响（4）－（3）即为C因素变动对R指标的影响【知识点】短期偿债能力比率（一）指标的计算★★★短期偿债能力是指偿还流动负债的能力，具体有存量指标和流量指标两种衡量方法。
（二）指标分析应注意的问题★★1.营运资本的确定（1）营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（2）营运资本越多，说明更多的长期资本用于流动资产，即1年内不需要归还，则财务状况越稳定。
2020年注册会计师考试财务管理重点：管理用财务报表分析
2020年注册会计师考试财务管理重点：管理用财务报表分析2020年注册会计师考试财务管理重点：管理用财务报表分析管理用财务报表分析一、管理用财务报表(一)经营活动与金融活动1.经营活动与金融活动的含义涉及市场主要内容经营活动产品和要素市场1）销售商品或提供劳务等营业活动。
2）生产性资产投资活动。
金融活动资本市场1）筹资活动（主要活动）：形成金融负债和股东权益，目的是筹措经营活动所需资金。
2）金融资产交易（次要活动）：目的是调剂经营活动中的现金余缺，现金多余时，购入金融资产，以避免现金闲置；面临资金需求时，出售金融资产换取现金。
2.界定经营活动与金融活动需明确的问题1)经营活动是创造股东财富的基础，金融活动主要为经营活动提供资金支持——通过筹资活动筹集经营活动所需资金，以及通过金融资产交易调节经营活动中的现金余缺。
2)以参与或控制被投资方的经营活动为目的的权益性投资活动，属于经营活动。
(二)管理用资产负债表1.区分经营性项目与金融性项目需明确的问题1)明确企业所从事业务的性质——定义经营性资产和负债的关键。
2)经营资产(负债)和金融资产(负债)的界限，与划分经营损益和金融损益的界限一致。
3)利息收入源于资本市场，并且进行债权投资以取得利息收入不属于非金融企业的经营活动，即利息收入产生于企业的金融活动，因此，能够产生利息收入的资产，一定属于金融资产。
4)利息费用源于资本市场，是企业筹集债务资本所付出的资金使用权代价，即利息费用产生于企业的金融活动，因此，需负担利息费用的负债，一定属于金融负债。
5)普通股权益属于筹资活动形成的金融性项目①外部普通股权益：企业在金融市场上通过股权筹资方式筹集的资金;②内部普通股权益(留存收益)：来源于公司的利润分配(长期筹资活动)。
2.区分经营资产和金融资产1)经营资产与金融资产的含义经营资产销售商品或提供劳务（供产销环节）所涉及的资产，是企业资产的主体，具体项目取决于企业经营活动的性质，通常不带息。
注册会计师_财务管理(2020)_第二章 财务报表分析和财务预测
【本章框架】本章考情分析：本章属于非常重要的一章。
主观题的考点主要集中于管理用财务报表的编制、因素分析法的运用和可持续增长率的计算。
历年考试分值10分左右。
提示：此章为拦路虎，攻克此章非常重要。
第一节财务报表分析的目的和方法一、财务报表分析的目的及维度（★）现代财务报表分析一般包括：1.战略分析2.会计分析3.财务分析4.前景分析二、财务报表分析的方法（★★）（一）比较分析法1.按比较对象分（1）趋势分析：与本企业历史比较（2）横向比较：与同类企业比较（3）预算差异分析：与计划预算比较2.按比较内容分（1）会计要素的总量比较：如，总资产、净资产、净利润等。
（2）结构百分比比较：如，以收入为100%，分析利润表各项目的比重。
（3）财务比率比较：财务比率是各财务指标之间的数量关系，反映它们的内在联系。
（二）因素分析法（连环替代法）（★★）明确三组对应关系：基期0和报告期1；计划0和实际1；同行0和本企业1基期（计划）（同行）指标R0＝A0×B0×C0报告期（实际）（本企业）指标R1＝A1×B1×C1思路：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0（1）第一次替代A1×B0×C0（2）第二次替代A1×B1×C0（3）第三次替代R1＝A1×B1×C1（4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响总差异：△R＝R1－R0【提示】如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。
【例题·计算题】已知某企业2018年和2019年的有关资料如下：要求：根据以上资料，对2019年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算营业净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对2019年权益净利率变动的影响。
【提示】关系公式为：权益净利率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数『正确答案』分析对象：2019年权益净利率－2018年权益净利率＝22.4%－17.25%＝5.15%2018年：15%×0.5×2.3＝17.25% (1)替代营业净利率：16%×0.5×2.3＝18.4% (2)替代资产周转率：16%×0.7×2.3＝25.76% (3)替代权益乘数：16%×0.7×2＝22.4% (4)营业净利率变动影响：（2）－（1）＝18.4%－17.25%＝1.15%总资产周转率变动影响：（3）－（2）＝25.76%－18.4%＝7.36%权益乘数变动影响：（4）－（3）＝22.4%－25.76%＝－3.36%各因素影响合计数为：1.15%＋7.36%－3.36%＝5.15%三、财务报表分析的局限性（★）1.财务报表信息的披露问题2.财务报表信息的可靠性问题3.财务报表信息的比较基础问题第二节财务比率分析【说明】资产负债表数据：时点数利润表数据：时期数现金流量表数据：时期数一、短期偿债能力比率（★★）（一）营运资本营运资本＝流动资产－流动负债＝总资产－非流动资产－（总负债－非流动负债）＝（总资产－总负债）＋非流动负债－非流动资产＝（所有者权益＋非流动负债）－非流动资产＝长期资本－长期资产（非流动资产）【说明】长期资本＝所有者权益＋非流动负债【注意】（1）营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
注册会计师《财务成本管理》重难点学习笔记
注册会计师《财务成本管理》重难点学习笔记第一章财务报表分析1、短期偿债能力比率营运资本=流动资产—流动负债=长期资本—长期资产流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速度资产÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率=（总负债÷总资产）×100%长期资本负债率=（非流动负债÷长期资本）×100%长期资本=非流动负债+股东权益产权比率=总负债÷股东权益权益乘数=总资产÷股东权益利息保证倍数=息税前利润÷利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用现金流量利息债务比=经营现金流量÷利息费用现金流量债务比=经营现金流量÷债务总额3、营运能力比率（2013年综合英语）应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）应收账款与收入比=应收账款÷销售收入存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）存货与收入的比=存货÷销售收入流动资产周转率流动资产周转次数=销售收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）流动资产与收入比=流动资产÷销售收入营运资本周转率营运资本周转次数=销售收入÷营运资本营运资本周转天数=365÷（销售收入÷营运资本）营运资本与收入比=销售收入÷营运资本非流动资产周转率非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产非流动资产周转天数=365÷(销售收入÷非流动资产) 非流动资产与收入比=销售收入÷非流动资产总资产周转率总资产周转次数=销售收入÷总资产总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）总资产与收入比=销售收入÷总资产4、盈利能力比例销售净利率=净利润÷销售收入总资产净利率=净利润÷总资产权益净利润=净利润÷股东权益5、市价比率市盈率=每股市价÷每股收益每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数市净率=每股市价÷每股净资产每股净资产=普通股股东权益÷发行在外普通股股数市销率=每股市价÷每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数6、权益净利率=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷总资产）×（总资产÷股东权益）=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数第二章长期计划与财务预测可持续增长率=（销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）÷（1—销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）第五章资本成本1、估计普通股资本成本的方法：（1）资本资产定价模型——使用最广泛（2）折现现金流量模型（3）债券报酬率风险调整模型2、普通股成本——资本资产定价模型(2012年综合)Ks=Rf+ β(Rm−Rf)Rf——无风险报酬率Rm——平均风险报酬率β(Rm−Rf)——市场风险溢价率（或市场风险补偿率）3、影响公司资本成本的因素：（2010年综合）（1）无风险报酬率,指无风险投资所要求的报酬率，典型的无风险报酬率是政府债券投资。
注册会计师综合阶段-《财务成本管理》-专题二 财务报表分析
专题二 财务报表分析考情分析本专题属于财务分析的基础内容，也是财务管理中较为核心的知识，就综合阶段考核来讲，涉及到的并不多，但在实务中，可以提供一个目标企业具体的分析思路和分析指标，进而对企业整体有一个初步的判断，在后续职业生涯中会广泛运用。
本专题共包括基本的财务报表分析和管理用财务报表分析两大部分。
指标的计算以及杜邦财务分析体系是重点。
年份 考点 2015年最近几年该部分未涉及考题，但作为财务管理人员，基本的财务指标分析需要予以掌握。
2016年 2017年 2018年目录：1.财务报表分析概述2.传统财务报表的指标分析3.管理用财务报表体系分析01 财务报表分析概述一、财务报表分析的目的目的内容战略分析 确定主要的利润动因及经营风险并定性评估公司的盈利能力 宏观分析；行业分析；公司竞争策略分析 会计分析评价公司会计反映基本经济业务的程度评估公司会计的灵活性和恰当性；修正会计数据财务分析 运用财务数据评价公司当前及过去的业绩并评估其可持续性 比率分析； 现金流量分析 前景分析 预测企业的未来财务报表预测和公司估值二、财务报表分析的方法 1.比较分析法2.因素分析法2.因素分析法【举例】身高差异——先天?后天【提示1】注意替代的顺序性；注意替代的连环性。
【提示2】所有影响因素数值之和，等于计划（或分析基数）与实际总额（或分析对象）差。
【例题】某企业20×9年3月某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐一分析它们对材料费用总额的影响程度。
项目单位计划数实际数差异产品产量件120 140 20材料单耗千克/件9 8 －1材料单价元/千克 5 6 1材料费用元5400 6720 1320根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。
2020注册会计师CPA 财务成本管理 第二章
（六）影响短期偿债能力的其他因素——表外因素
增强短期偿债能力的因素 （1）可动用的银行贷款额度；（2）可快速变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的因素
与担保有关的或有负债事项。
【例题 1·单选题】
在流动比率大于 1 的情况下，期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是( )。
A.营运资本减少
财务报表 的可靠性
问题
比较基础 问题
只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得出正确的分析结论。外部分 析人员很难认定是否存在虚假陈述。常见的危险信号包括： 1、财务报告失范；2、数据出现异常；3、关联方交易异常；4、资本利得金 额大；5、审计报告异常。 1、横向比较时需要使用同业标准；2、趋势分析以本公司历史数据作比较基 础；3、实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。
因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们
对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表所示。
项目
单位
计划数
实际数
差异
产品产量
件
120
14O
20
单位产品材料消耗量 千克/件
9
8
-1
材料单价
元/千克
5
6
1
材料费用总额
元
5400
6720
1320
根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加 1320 元。运用连环替代法，可以计
1.5，则年末现金流量与负债比率为（ ）。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
【答案】D
【解析】流动负债=1000×40%=400 万元，现金流量比率=经营现金流量/流动负债=1.5，经
2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：财务报表分析和财务预测含答案
2020注会cpa财务成本管理章节考点试题：财务报表分析和财务预测含答案一、单项选择题1.在比较分析时，下列各项中不属于选择比较的参照标准的是()。
A.同业数据B.本企业历史数据C.计划预算数据D.可比企业历史数据2.下列关于现代财务报表分析的说法中，不正确的是()。
A.战略分析包括宏观分析、行业分析和公司竞争策略分析等B.会计分析包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等C.财务分析只包括比率分析D.前景分析包括财务报表预测和公司估值等内容3.下列有关财务预测的说法中，不正确的是()。
A.一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点B.制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额C.净利润和股利支付率共同决定所能提供的利润留存额D.销售预测为财务管理的一项职能4.下列关于传统杜邦分析体系的说法中，正确的是()。
A.该体系是以权益净利率为核心，以总资产净利率和权益乘数为分解因素，重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用关系B.一般说来，总资产净利率较高的企业，财务杠杆较高C.区分了经营负债和金融负债，但没有区分经营活动损益和金融活动损益D.权益净利率的驱动因素包括净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆5.假设其他因素不变，在经营差异率大于0的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是()。
A.提高销售税后经营净利率B.提高净经营资产周转次数C.提高税后利息率D.提高净负债6.某公司20×1年净利润为3000万元，利息费用100万元，平均所得税税率为25%，折旧与摊销250万元，则营业现金毛流量为()万元。
A.3175B.2675C.2825D.33257.甲公司上年年末的现金资产总额为100万元(其中有80%是生产经营所必需)，其他经营流动资产为5000万元，流动负债为2000万元(其中的20%需要支付利息)，经营长期资产为8000万元，经营长期负债为6000万元，则下列说法不正确的是()。
CPA财务成本管理财务报表分析
流动比率
流动资产 流动负债
分析时需注意的问题
（1）流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期 的比较。
（2）不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业 的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业， 合理的流动比率越低。
（3）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析 其周转率。
净营运资本配置比率及与流动比率关系：
营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
2．短期债务存量比率
与流动负债比（流动比率、速动比率、现金比率）
流动资产
速动资产
现金（货币资金、交易性金融资产） 各种应收和预付项目
非速动资产
存货（变现慢、已损失未处理、已抵押和估价悬殊） 待摊费用（不能出售变现） 一年内到期的非流动资产和其他流动资产（有偶然性）
比较经营活动现金流量和偿债所需现金
如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿 债能力强。
短期债务与可偿债资产的存量比较
1．净营运资本
净营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产
流动资产
流动负债
非流动负债
长
长
净运营资本
期 非流动资产 资
股东权益
期 资 本
产
分析时需注意的问题：
营运资本为正数，表明长期资本的数额大 于长期资产，超出部分被用于流动资产。
2.差额分析法 （1）由于产量增加对材料费用的影响： （140-120）×9×5=900（元） （2）由于材料消耗节约对材料费用的影响：
140×（8-9）×5=-700（元） （3）由于价格提高对材料费用的影响：
140×8×（6-5）=1 120（元） 全部因素的影响：900-700+1120=1320（元）
2020年(财务报表管理)财务会计 财务报表分析
（财务报表管理）财务会计财务报表分析第13章财务报表分析学习目标学习完本章之后，你应该能够1. 1.进行比较财务报表的横向分析2. 2.进行财务报表的纵向分析3. 3.编制和使用共同比报表4. 4.在决策中使用现金流量表5. 5.计算决策中使用的标准化财务比率6. 6.在决策中使用财务比率7.7.测算通过公司经营增加的经济价值为了比较像Bristol-MyersSquibb公司和宝洁公司这样的两家公司的经营成果，我们需要使用标准的方法。
我们在对正考虑购买哪家公司股票的顾客提出建议时，财务比率分析起着重要的作用。
——AngelaLane，高级分析师，Baer&Foster1 销售净额$182842 费用：3 已售产品成本48564 营销、推售和行政管理44185 广告和产品促销23126 研究和开发15777 专项费用8008 重组准备2019 其他(148)10 1401611 所得税前收益416812 预提所得税112713 净收益$31414 经营收益60555 利息费用5486 其他收益，净额2017 所得税前收益57088 所得税19289 净收益$3780Baer&Foster公司是一家投资银行，该公司的分析师指出保健和消费产品属于增长领域，他们将向他们的客户推荐这些公司的股票。
AngelaLane负责一个分析小组，主要分析两家公司：Bristol-MyersSquibb公司和宝洁公司。
Bristol-MyersSquibb公司以其Clairol护发品、Ban除臭剂和Excedrin止痛药闻名于世。
宝洁公司的主要产品包括佳洁士牙膏、汰渍洗衣粉、Pampers尿布和Pringles土豆片。
Lane和她的小组希望比较Bristol-MyersSquibb公司和宝洁公司的业绩。
但是，两家公司的规模差异巨大，而且经营的行业也略有不同。
宝洁公司的销售额为370亿美元，相比之下，Bristol-MyersSquibb公司只有180亿美元。
2020年(财务分析)第十三章成本分析(财务成本管理应试指南)重难点及习题讲解
（财务分析）第十三章成本分析(财务成本管理应试指南)重难点及习题讲解第十三章成本分析【重点难点】本章主要讲述成本习性分析、混合成本分解、本量利分析、盈亏临界分析、以及变动成本计算等内容。
与2006年教材相比，增加了成本习性分析、混合成本分解以及变动成本计算等内容，从而使成本—数量—利润分析的内容更加充实和完整。
考试的题型主要是客观题，也可能出现计算题，历年平均考分为3分左右。
一、成本性态分析手写板图示1301－01总成本性态模型：y＝a＋bx，y是成本，x是业务量，a是固定成本，b是单位变动成本。
如果计算盈亏临界点的销售量：则固定成本/（单价－单位变动成本）＝a/（p－b）可能会以成本和业务量的函数关系：y＝20000＋5x，则需要知道固定成本总额是20000固定成本，5是单位变动成本。
固定成本和变动成本的特点：变动成本的单位额不变，总额随销售量正比例变化；固定成本总额不变，单位额随销售量反比例变化。
二、混合成本的分解高低点的确定：指的是业务量的高低点。
三、本量利分析的基本公式：1.EBIT＝（P－V）Q－F＝边际贡献－F＝收入×边际贡献率－F四、安全边际指标：手写板图示1301－02安全边际率＝安全边际量/实际销售量或者安全边际额/正常销售额；安全边际×边际贡献率＝利润。
五、敏感性分析如果企业由盈利转为保本：（0－EBIT）/EBIT＝－1,变动率为100%。
如果企业由盈利转换亏损，则变动率大于100%。
六、变动成本计算：手写板图示1301－03完全成本法和变动成本法的根本区别就是对固定制造费用处理不同。
手写板图示1301－04制造成本法销售量一定,要提高利润,就得增加产量,固定制造费用不随产量的增加而增加1.成本习性分析2.混合成本分解的方法3.损益方程式4.边际贡献和边际贡献率5.盈亏临界点的确定6.安全边际和安全边际率7.敏感分析和敏感系数8.变动成本计算【典型考题】1.（2006年多选题）某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本为2400元，满负荷运转下的正常销售量为400件。
2020注册会计师(CPA) 财管 02章 财务报表分析和财务预测(上)
1、连环替代法 （1）基本模型：F=A*B*C
（只是举例，不一定是三者连乘的关系） 基 数：F0=A0*B0*C0
基数可以是计划、上年、同行业先
进水平。 实 际：F1=A1*B1*C1
（2）步骤：
基 数：F0=A0*B0*C0
①
置换A因素： A1*B0*C0
拟采用管理用财务报表进行财务分析。 要求（3）：乙公司是甲公司的竞争对 手，2018年相关财务比率如下：
净经营资产 净利率
税后利 息率
净财务杠杆 （净负债/股东
权益）
权益净 利率
乙 22% 8%
60% 30.4%
甲 21% 6%
50% 28.5%
己知：权益净利率=净经营资产净利率+ （净经营资产净利率－税后利息率） *净财务杠杆
A1*B1*（C1－C0）
【提示】
（1）连环替代法，确定替代时要依基本模型的 顺序，各因素间的顺序不能错乱；
（2）连环替代法，按顺序计算各驱动因素脱离 基数的差异对财务指标的影响；
（3）差额分析法只适用于当综合指标等于各因 素之间连乘或连除时；当综合指标是通过因 素间加或减形成时，不能用差额分析法。
替换税后利息率=21%+（21%－6%）×60%=30%
③
替换净财务杠杆=21%+（21%－6%）×50%=28.5%
④
净经营资产净利率变动的影响=②－①=28.8%－30.4%=－1.6%
税后利息率变动的影响=③－②=30%－28.8%=1.2%
净财务杠杆变动的影响=④－③=28.5%－30%=－1.5%
比率
3、管理用财务报表：三大管理报表处处重要 4、财务预测的方法：销售百分比法（融资总
2020(财务报表管理)2020年财务报表分析思考与练习参考答案
《财务报表分析》“思考与练习”参考答案第一章绪论一、单项选择题1、通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营成果及财务状况的方法称为（）。
A.趋势分析法B.比较分析法C.比率分析法D.因素分析法【答案】B解析：比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。
2、保障分析质量和分析工作顺利进行的基础性程序是( )A.明确分析的目的B.明确分析的范围C.收集、整理和核实资料D.选用适宜的分析方法【答案】C3.会计报表解读一般不包括的内容是（）A.会计报表质量分析B.会计报表要素分析C.会计报表趋势分析D.会计报表结构分析【答案】B4.财务分析开始于（）A.投资者B.银行家C.财务分析师D.企业经理【答案】B5.下列各项财务信息中，属于会计信息的是（）A.市场信息B.公司治理信息C.财务报告二、多项选择题1、常用的财务分析方法包括（）。
A.回归分析法B.趋势分析法C.比较分析法D.比率分析法E.因素分析法【答案】BCDE解析：最常用的财务分析方法包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。
2、按比较形式，比较分析法分为（）。
A.绝对数比较B.百分数比较C.与目标基准比较D.与历史基准比较E.与行业基准比较【答案】AB解析：CDE是按照比较基准的不同进行的分类。
3、下列关于财务报表分析的表述中，正确的是（）。
A.以企业的基本活动为对象B.以财务报表为主要信息来源C.以分析和综合为主要方法D.以了解过去、评价现在和预测未来为结果E.以帮助报表人改善管理为目的【答案】ABC4、财务报表所反映的企业基本活动包括（）。
A.经营活动B.筹资活动C.投资活动D.人力资源管理活动E.人力资本投资活动【答案】ABC5、财务报表分析的主体包括（）。
C.经理人员D.政府机构有关人员E.企业职工、工会、审计师和财务分析师等其他人士【答案】ABCDE6、在采用比较分析法时，比较的对象可以是（）。
2020注册会计师(CPA) 财管录课讲义第2讲
【流动资产的分类】 1.速动资产 货币资金；交易性金融资产；各种应收款项。 2.非速动资产 存货；预付款项；一年内到期的非流动资产；其他流动 资产。
一、短期偿债能力比率 （一）指标计算 1.绝对数： （1）营运资本=流动资产－流动负债
营运资本=长期资本－长期资产 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 营运资本不便于不同企业之间的比较。 【相对数】营运资本配置比率=营运资本÷流动资产
【例题•单选】（2013年）现金流量比率是反映企业 短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量 比率时，通常使用流动负债的（ ）。
A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 【答案】A
（二）影响短期偿债能力的其他因素 1.增强短期偿债能力的表外因素 （1）可动用的银行贷款指标； （2）可以很快变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。 2.降低短期偿债能力的表外因素 与担保有关的或有负债。
【例题•单选】（2016年）下列关于营运资本的说法中， 正确的是（ ）。 A.营运资本越多的企业，流动比率越大 B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大 C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高 D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强 【答案】B
2.相对数： （1）流动比率=流动资产÷流动负债 （2）速动比率=速动资产÷流动负债 （3）现金比率=货币资金÷流动负债 （4）现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 现金流量比率中的流动负债，采用期末数，而非平均数。
（八）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素） 1.债务担保； 2.未决诉讼。
【例题•多选】下列各项中，影响企业长期偿债能力的 事项有（ ）。
A.未决诉讼 C.长期租赁 【答案】ABCD
2020注册会计师(CPA) 财管 02章 财务报表分析和财务预测(下)
【例34】（教P66例2－3） 某公司上年营业收入3000万元，经营资产
为2000万元，经营资产销售百分比66.67％， 经营负债为185万元，经营负债销售百分比 为6.17％，净利润135万元。假设经营资产 销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，
可动用的金融资产为0，税后经营净利率保 持4.5％不变，预计股利支付率为30％。
二、可持续增长率的测算
（一）可持续增长率的概念
古语云：欲速不达。高速增长的企业，需要大量的资金 支持。特别是为了支持高速增长发放股票，资本成本相当 高，风险很大。所以，企业的增长率不是越高越好。
可持续增长率的概念：可持续增长率是指不发行新股、 不改变经营效率（营业净利率+资产周转率）和财务政策 （权益乘数+利润留存率）时，其销售所能达到的增长率
2020庚子鼠年 高配人生—考Fra bibliotekCPA财务成本管理
第二章 财务报表分析和财务预测
第四节 增长率与资本需求的测算
一、内含增长率的测算
内含增长率的含义：只靠内部积累（即增加留存 收益）实现的销售增长，其销售增长率称为“内 含增长率”。 【提示】内含增长率下，外部融资额为0。不对
外融资，不代表负债不增加，经营负债会随收 入增长自发增加，资产负债率会发生变动。
（5）本章相关计算中涉及到销售增 长率，一般是指销售额的增长率。如果题目中给出 的是销售量的增长率，在不存在通货膨胀的情况下 ，销售量的增长率与销售额增长率是一致的。如果 存在通货膨胀，销售量增长率与销售额增长率不一 致。 含有通胀的销售额增长率 =（1+通货膨胀率）×（1+销量增长率）－1
（6）当股利支付率为100%时，营业净利率对 外部融资无影响； 当营业净利率为0时，股利支付率对外部 融资无影响。
2020年注册会计师《财务成本管理》 (27)
【考情分析】本章为重点章，主要介绍财务比率分析、杜邦财务分析体系、管理用财务报表体系、财务预测的销售百分比法及其应用，以及可持续增长率的分析。
本章内容与“企业价值评估”中的现金流量折现模型（管理用财务报表体系的应用）和相对价值模型（市价比率的应用）关系密切。
本章各种题型均可能出现，并以主观题为主，平均分值在8～10分左右。
【主要考点】1.财务报表分析的目的、方法和局限性2.财务比率的计算与分析3.杜邦财务分析体系4.管理用财务报表体系5.销售百分比法及其应用（外部融资销售增长比、内含增长率）6.可持续增长率的含义、计算及应用第一节财务报表分析的目的与方法知识点：财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为有助于报表使用人改善决策的信息，具体包括四个维度：1.战略分析2.会计分析3.财务分析4.前景分析知识点：财务报表分析的方法（一）比较分析法比较对象趋势分析、横向分析、预算差异分析比较内容会计要素的总量比较、结构百分比比较、财务比率比较（二）因素分析法因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的分析方法。
由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。
其具体步骤如下：1.确定分析对象（财务指标），计算该财务指标的比较值（如实际值）和基准值（如标准值或计划值）的差额。
2.确定该财务指标的驱动因素，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型。
3.确定驱动因素的替代顺序。
4.按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
（1）从分析对象的基准值开始，有几个因素就进行几次替代，最后一次替代的结果应当等于分析对象的比较值；（2）按照驱动因素的预定替代顺序依次进行替代；——有序（3）每一次替代都在上一次替代完成的基础上进行，即保留上一次替代的结果。
——连环【示例】设分析对象M＝A×B×C，M的比较值和基准值如下：比较值：M1＝A1×B1×C1基准值：M0＝A0×B0×C0差异值：ΔM＝M1－M0分析过程如下：基准值： M0＝A0×B0×C0第①次替代（替代A因素）：A1×B0×C0第②次替代（替代B因素）：A1×B1×C0第③次替代（替代C因素）：A1×B1×C1＝M1（比较值）A因素变动对M的影响＝替代①－基准值M0＝A1×B0×C0－A0×B0×C0＝（A1－A0）×B0×C0B因素变动对M的影响＝替代②－替代①＝A1×B1×C0－A1×B0×C0＝A1×（B1－B0）×C0C因素变动对M的影响＝替代③（比较值M1）－替代②＝A1×B1×C1－A1×B1×C0＝A1×B1×（C1－C0）各因素变动影响值合计＝比较值M1－基准值M0＝ΔM知识点：财务报表分析的局限性1.财务报表信息的披露问题受会计环境和企业会计战略影响，财务报表信息披露存在内部信息、会计估计误差、会计政策选择等方面的局限性2.财务报表信息的可靠性问题3.财务报表信息的比较基础问题横向比较以同业标准为比较基础，同业平均数不一定有代表性趋势分析以历史数据为比较基础，历史数据只代表过去，并不代表合理性实际与预算比较分析以预算为比较基础，实际与预算的差异可能是执行问题，也可能是预算不合理第二节财务比率分析知识点：短期偿债能力比率（一）可偿债资产（流动资产）与短期债务（流动负债）的存量（年末余额）比较1.营运资本＝流动资产－流动负债（1）假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清，则营运资本表明全部流动资产抵偿全部流动负债后的差额，即防止流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”（安全边际）；营运资本＞0，表明短期偿债能力较好，反之，短期偿债能力较差。
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2020注会师财务成本管理疑难点：财务报表分析注册会计师考试栏目为大家分享“2020注会师财务成本管理疑难点：财务报表分析”，希望对大家能有帮助。
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(一)杜帮财务分析体系
1、权益乘数
权益乘数=1÷(1-资产负债率)
2、权益净利率
权益净利率=资产净利率×权益乘数
=销售净利率×资产周转率×权益乘数
(二)上市公司财务比率
1、每股收益
每股收益=净利润÷年末普通股份总数
=(净利润-优先股股利)÷(年度股份总数-年度末优先股数) 2、市盈率
市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益
3、每股股利
每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数
4、股票获利率
股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率
股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100% 6、股利保障倍数
股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利
=1÷股利支付率
7、每股净资产
每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数
8、市净率
市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产
(三)现金流量分析
1、流动性分析
(1)现金到期债务比
现金到期债务比=经营现金流量净额÷本期到期的债务(2)现金流动负债比
现金流动负债比=经营现金流量净额÷流动负债
(3)现金债务总额比
现金债务总额比=经营现金流量净额÷债务总额
2、获取现金能力分析
(1)销售现金比率
销售现金比率=经营现金流量净额÷销售额
(2)每股经营现金流量净额
每股经营现金流量净额=经营现金流量净额÷普通股股数(3)全部资产现金回收率
全部资产现金回收率=经营现金流量净额÷全部资产×100% 3、财务弹性分析
(1)现金满足投资比率
现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
(2)现金股利保障倍数
现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额÷每股现金股利
考点练习：单选题
传统杜邦分析体系虽然有广泛的使用，但也存在某些局限性。
下列各项不属于传统杜邦分析体系的局限性的是( )。
A、计算总资产净利率的“总资产”和“净利润”不匹配
B、没有区分经营活动损益和金融活动损益
C、没有区分金融负债和经营负债
D、利润和资产或资本的期间不匹配
【答案】D
【解析】传统杜邦分析体系的局限性有：(1)计算总资产净利率的“总资产”和“净利润”不匹配;(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益;(3)没有区分金融负债和经营负债。
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