房地产现金流量与资金时间价值概述(ppt 32页)(财务)
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现金流量与资金时间价值PPT课件
2023/10/4
32
等额支付类型
• 等额支付是多次支付形式的一种。多次支付是 指现金流入和流出在多个时点上发生，而不是 集中在某个时点上，现金流数额大小可以是不 等的，也可以是相等的。当现金流序列是连续 的且数额相等，即为等额系列现金流。
• 工程经济分析中常常需要求出连续在若干期的 期末支付等额的资金，最后所积累起来的资金。
• 两家银行提供贷款，一家报价年利率为 7.85%，按月计息；另一家报价利率为 8%，按年计息，请问你选择哪家银行？
2023/10/4
12
名义利率和有效利率
• 离散复利：一年中计息次数是有限的 • 连续复利：一年中计息次数是无限的
i er 1
2023/10/4
13
计息期 年
一年中的计息期 各期的有效利率 数
– 一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘 积 r=i×n
例如：月利率i=1%，一年计息12次， 则r=1%*12=12%
• 年有效利率
ie
P 1
r
n
n
P
P
1
r n
n
1
例如：名义利率r=12%，一年计息12次，
2023/10/4
则i=（1+1%）12-1=12.68%
11
名义利率和有效利率
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9
• 美国第49个州阿拉斯加：1867年以700万 美元从俄国沙皇手中购买。假设沙皇以 每年8％的利率存入瑞士银行,分别按照单 利和复利，2013年价值？
2023/10/4
10
名义利率和有效利率
• 有效利率：资金在计息期所发生的实际利率
• 名义利率：指年利率，不考虑计息期的大小
现金流量与资金时间价值 PPT课件
4
现金流量图的说明
2）与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入
（正直），向下表示现金流出（负值），长短与现金
流量绝对值的大小成比例，箭头处一般应标明金额。
3）一般情况，时间单位为年，假设投资发生在年初，
销售收入、经营成本及残值回收等均发生在年末。
现金流量图的几种简略画法
5
例：某人四年前存入1000元钱，前3年末取出当年利 息，最后一年利息本金一起取出。年利率10％。
11
3、影响利率高低的因素: P15
1）ห้องสมุดไป่ตู้会平均利润率；（利率的最高界限）
2）金融市场上借贷资本的供求情况；
3）银行所承担的贷款风险；
4）通货膨胀率； 5）借出资本的期限长短。
12
（二）单利计算
利息的计算分：单利和复利
1、单利：只对本金计算利息，利息不再生息。（利
不生利）
n个计息期单利总利息In = P· n · i n期后的本利和为： Fn = P+P· n · i=P（1 + n ·i)
2、复利：对本金和利息均计算利息，即“利滚利”。 n期后的本利和为： Fn = P（1 + i)n 利息In = Fn - P
13
例1：李晓同学向银行贷款20000元，约定4年后一次归 还，银行贷款年利率为5%。问：
（1）如果银行按单利计算，李晓4年后应还银行多少 钱？还款中利息是多少? （2）如果银行按复利计算，李晓4年后应还银行多少 钱？还款中利息是多少?
300 200 200
图例： 200 250 150
0 300
1
2
3
现金流量图的说明
2）与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入
（正直），向下表示现金流出（负值），长短与现金
流量绝对值的大小成比例，箭头处一般应标明金额。
3）一般情况，时间单位为年，假设投资发生在年初，
销售收入、经营成本及残值回收等均发生在年末。
现金流量图的几种简略画法
5
例：某人四年前存入1000元钱，前3年末取出当年利 息，最后一年利息本金一起取出。年利率10％。
11
3、影响利率高低的因素: P15
1）ห้องสมุดไป่ตู้会平均利润率；（利率的最高界限）
2）金融市场上借贷资本的供求情况；
3）银行所承担的贷款风险；
4）通货膨胀率； 5）借出资本的期限长短。
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（二）单利计算
利息的计算分：单利和复利
1、单利：只对本金计算利息，利息不再生息。（利
不生利）
n个计息期单利总利息In = P· n · i n期后的本利和为： Fn = P+P· n · i=P（1 + n ·i)
2、复利：对本金和利息均计算利息，即“利滚利”。 n期后的本利和为： Fn = P（1 + i)n 利息In = Fn - P
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例1：李晓同学向银行贷款20000元，约定4年后一次归 还，银行贷款年利率为5%。问：
（1）如果银行按单利计算，李晓4年后应还银行多少 钱？还款中利息是多少? （2）如果银行按复利计算，李晓4年后应还银行多少 钱？还款中利息是多少?
300 200 200
图例： 200 250 150
0 300
1
2
3
资金时间价值PPT课件
04 资金时间价值的案例分析
个人贷款购房案例
总结词
个人贷款购房是资金时间价值在实际生 活中的典型应用，通过比较不同还款期 限和利率下的还款总额和利息支出，理 解资金随时间产生的增值效应。
VS
详细描述
个人在购房时通常会选择贷款方式支付， 而贷款通常会有不同的还款期限和利率。 以一个30年期限的房贷为例，贷款总额 为100万，年利率为4%。通过计算不同 还款方式的每月还款额、总还款额和总利 息支出，可以明显看出随着时间的推移， 原本的100万本金逐渐增值到超过130万 。因此，在选择贷款期限和利率时，应充 分考虑资金的时间价值，以实现资金的最 大化利用。
的投资回报。
房地产市场分析
房地产估价
在房地产估价中，资金时间价值是一个重要的考虑因素，通过折 现现金流法等手段评估房地产的价值。
房地产市场趋势分析
利用资金时间价值概念，分析房地产市场的趋势和未来发展，为投 资者提供决策依据。
房地产投资决策
在房地产投资决策中，投资者应考虑资金的时间价值，对不同投资 项目的净现值进行比较，以实现更高的投资回报。
资金时间价值的重要性
资金时间价值是财务决策的重要依据。在投资决策中，投资者需要比较不同投资方 案的现值净额，以确定最优的投资方案。
资金时间价值对于企业的财务管理也非常重要。企业需要合理规划现金流，以提高 资金的使用效率，降低财务成本，实现企业的长期发展目标。
资金时间价值还涉及到个人的财务规划。个人需要了解资金的时间价值，合理规划 自己的储蓄、投资和消费，以实现个人财务的长期稳健发展。
折现率
用于将未来的现金流折现 到现在的利率，影响现金 流的现值。
影响因素
市场供求关系、通货膨胀、 风险因素等。
现金流量与资金的时间价值PPT课件
300 200
01
2
34
现金流出
时间
说明：
400
a. 水平线是时间标度，时间的推移是自左向右， 每一格代表一个时间单位 （年、月、日）；
b. 箭头表示现金流动的方向：向上——现金的流入，即表示效益；向下— —现金的流出，即表示费用或损失；
c. 现金流量图与立脚点（特定的系统）有关。 d.箭线长短与现金流量数值大小本应成正比，但是由于经济系统中各时点
现金流量与资金的时间价值
1
第一部分
整体概述
THE FIRST PART OF THE OVERALL OVERVIEW, PLEASE SUMMARIZE THE CONTENT
2
学习指导
学习目标：
理解资金时间价值、等值的概念及资金时间价值与等值的基本计算公 式的原理及应用，领会现金流量图的绘制方法及其应用，能熟练掌握 资金时间价值与等值的计算过程。
复利计算基本方法：计算方法：It=i*Ft-1 式中：It:第t计息期的利息额； i:计息期利率； Ft-1:第（t-1)年末复利本利和。
复利方式： ①一次支付，即整付 ②多次支付情形
13
一次支付情形
概念：一次支付是指所分析系统的现金流量，无论 是流入还是流出，均在一个时点上一次发生 。
分类： ①终值计算（已知P，求F） ②现值计算（已知F，求P）
16
②现值计算（已知F，求P）：
F
0
i
n
P=?
公式：P = F(1+i)-n
式中(1+i)-n称为一次收付现值系数，可用符 号(P/F, i, n)表示。
17
例题：某人希望5年末得到10000元的资金， 年利率是i =10%，复利计息，试问现在他 必须一次性存款多少元？
3现金流量与资金时间价值—工程经济学课件PPT
∵ F P(1 i)n 而
F
A
(1
i)n i
1
∴
P
A
(1 i(1
i)
n i)n
1
(1 i)n 1 称为等额分付现值系数，或年金现值系数
i(1 i)n
记为（P/A,i,n)
P
A
1 in 1 i1 in
A
P
/
A,
i,
n
例：养老金问题 60岁
A＝2000元 ……
i＝10％ 0 1 2 3 ……
F＝？
i
0 1 2 3 4 …… n-1 n
（年末）
P
F P(1 i)n
(1 i)n 是现值P与终值F的等值变换系数， 称一次支付复利终值系数
一次支付终值系数，记为（F/P，i，n)
F P1 in＝P(F / P,i, n)
例： 1000元存银行3年，年利率10％，
三年后的本利和为多少？
i＝10％
/
F
,
i,
n)
例： 3年末要从银行取出1331元，年利
率10％，则现在应存入多少钱？
i＝10％
F＝1331
01
23
P＝？
P＝F×(1+i ）-n =1331× (1+10% ）-3 =1000
• F＝P(F / P,i, n)与P F (P / F,i, n)互为逆运算 • (F / P,i, n)与(P / F,i, n)互为倒数
A
P
i1 in 1 in
1
P
A
/
P,
i,
n
P＝30000元
01
i＝10％ 25岁
资金时间价值与现金流量讲义(PPT 55张)
F = P（1+ i） n =10000（1+3%）3 =10927 0
10000 10927
3
在年利率为3%的情况下，现在（0时点）的10000元和三 年末（3时点）的10927元等值。
复利等值计算的基本公式
• 1.一次支付复利等值计算的基本公式终值 公式 条件是：已知P、i、n，求终值F。 F=? 现金流量图
案例
例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后 建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元 ，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？
i A F n 1 i 1 F A/ F,5%, 3 200 0.31721 63 .442 (万元 )
作业
• 1、课后思考题1、2、3、4、5下次课前提 问 • 2、练习题（第一问） • 要求：1、A4纸，字迹工整、按时完成 • 交作业时间：下周二
计息方式—复利法
2.复利法，即复合利息法，在计息时不 仅要考虑初始本金的利息，还要考虑 期间所产生利息的利息。
复利法
计息期 （n） 1
2 3 n
期初资金 （Pj） P
P(1+i) P(1+i) 2 P[1+i] (n-1)
当期计息本金 （P0）
P P(1+i) P(1+i) 2 P[1+i] (n-1)
工程经济学
第二章 资金的时间价值 与现金流量
资金的时间价值
AB两项目的投入和产出如下，如果其他条件都相同， 应选择哪个项目？为什么？
产出
A
产出 投入
时间
有效性—效率：
快、省
B
投入
时间
A or B？ Why？
社会生产再生产过程
10000 10927
3
在年利率为3%的情况下，现在（0时点）的10000元和三 年末（3时点）的10927元等值。
复利等值计算的基本公式
• 1.一次支付复利等值计算的基本公式终值 公式 条件是：已知P、i、n，求终值F。 F=? 现金流量图
案例
例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后 建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元 ，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？
i A F n 1 i 1 F A/ F,5%, 3 200 0.31721 63 .442 (万元 )
作业
• 1、课后思考题1、2、3、4、5下次课前提 问 • 2、练习题（第一问） • 要求：1、A4纸，字迹工整、按时完成 • 交作业时间：下周二
计息方式—复利法
2.复利法，即复合利息法，在计息时不 仅要考虑初始本金的利息，还要考虑 期间所产生利息的利息。
复利法
计息期 （n） 1
2 3 n
期初资金 （Pj） P
P(1+i) P(1+i) 2 P[1+i] (n-1)
当期计息本金 （P0）
P P(1+i) P(1+i) 2 P[1+i] (n-1)
工程经济学
第二章 资金的时间价值 与现金流量
资金的时间价值
AB两项目的投入和产出如下，如果其他条件都相同， 应选择哪个项目？为什么？
产出
A
产出 投入
时间
有效性—效率：
快、省
B
投入
时间
A or B？ Why？
社会生产再生产过程
现金流量与资金时间价值概述(PPT 93页)
建设项目的现金流量是以项目作为一个独立系统，反映项目整个 计算期内的实际收入或实际支出的现金活动。项目计算期也称项目寿 命期，是指对拟建项目进行现金流量分析时应确定的项目的服务年限。
二、现金流量图
1、现金流量图的涵义 – 现金流量图就是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表 示现金在不同时点上流入与流出的情况，表明一个项目或一个方案 在整个计算期内的现金流量的运动状态。 – 现金流量图包括三个要素：大小――现金流量的数额；流向 ――现金流入或流出；时点――现金流入或流出所发生的时间点。 2、现金流量图的绘制
第二章 现金流量与资金时间价值
第一节 现金流量分析 第二节 资金时间价值的基本概念 第三节 资金时间价值的计算 第四节 资金时间价值的具体应用
第一节 现金流量分析
一、 现金流量的概念
所谓现金流量，是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实 际发生的现金（收入）流入、现金（支出）流出的数量。如果以各个 时点上实际发生的现金流入与现金流出的差额来表示，则称为净现金 流量(net cash flow)。
4、项目整个寿命期的现金流量图
以新建项目为例，可根据各阶段现金流量的特 点，把一个项目分为四个区间：建设期、投产期、 稳产期和回收处理期。
建设 期
投产 期
……
稳产 期
回收处 理期
图2-5 新建项目的现金流量图
练习：某工程项目，其建设期为2年，生产期为8年。 第一、二年的年初固定资产分别为1000万元，第三年初 投入流动资金40万，并一次全部投入。投产后每年获销 售收入1200万元，年经营成本及销售税金合计支出800万 元。生产期的最后一年年末回收固定资产残值200万元及 全部流动资金。试绘制现金流量图。
资金 资金原值 + 时间
二、现金流量图
1、现金流量图的涵义 – 现金流量图就是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表 示现金在不同时点上流入与流出的情况，表明一个项目或一个方案 在整个计算期内的现金流量的运动状态。 – 现金流量图包括三个要素：大小――现金流量的数额；流向 ――现金流入或流出；时点――现金流入或流出所发生的时间点。 2、现金流量图的绘制
第二章 现金流量与资金时间价值
第一节 现金流量分析 第二节 资金时间价值的基本概念 第三节 资金时间价值的计算 第四节 资金时间价值的具体应用
第一节 现金流量分析
一、 现金流量的概念
所谓现金流量，是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实 际发生的现金（收入）流入、现金（支出）流出的数量。如果以各个 时点上实际发生的现金流入与现金流出的差额来表示，则称为净现金 流量(net cash flow)。
4、项目整个寿命期的现金流量图
以新建项目为例，可根据各阶段现金流量的特 点，把一个项目分为四个区间：建设期、投产期、 稳产期和回收处理期。
建设 期
投产 期
……
稳产 期
回收处 理期
图2-5 新建项目的现金流量图
练习：某工程项目，其建设期为2年，生产期为8年。 第一、二年的年初固定资产分别为1000万元，第三年初 投入流动资金40万，并一次全部投入。投产后每年获销 售收入1200万元，年经营成本及销售税金合计支出800万 元。生产期的最后一年年末回收固定资产残值200万元及 全部流动资金。试绘制现金流量图。
资金 资金原值 + 时间
第四章 房地产现金流量与资金时间价值 【PPT课件】
14
• 5 某购房者拟向银行申请60万元的住房抵押 贷款,银行根据购房者未来收入的增长情况, 为他安排了等比递增还款抵押贷款。假设 年抵押贷款利率为6.6%,期限为15年,购房者 的月还款额增长率为0.5%。问该购房者第 10年最后一个月的月还款额是多少?
15
• 6 某家庭预购置一套面积为80平方米的经济 适用住宅,单价为3500元/平方米,首付款为 房价的25%,其余申请公积金和商业组合抵 押贷款。公积金和商业贷款的利率分别为 4.2%和6.6%,期限均为15年,公积金贷款的 最高限额为10万元。问该家庭申请组合抵 押贷款后月还款额是多少?
16
• 7 某家庭以4000元/平方米的价格,购置了一 套建筑面积为120平方米的住宅,银行为其提 供了15年期的住房抵押贷款。该贷款的年 利率为6%,抵押贷款价值比率为70%。如该 家庭在按月等额还款5年后,于第6年年初一 次提前归还了贷款本金8万元。问从第6年 开始的抵押贷款月还款额是多少?
17
现金流入(Cash Input, CI):流入系统的资金
净现金流量＝CI－CO
对房地产开发投资,CI
CO
2
第一节 现金流量
二、 现金流量图 是用以反映投资工程在一定时期内资金运动状态的简
化图式,即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中, 表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。
01
2
3
4
n
3
第二节 资金时间价值
27
解:(1):P=4000×90×(1－30%)=252000元, n=15×12=180月,i1%/12=0.38%, i2=6.8%/12=0.57%,P1=100000元, P2=252000－100000=152000元,P’=50000元, n’=12×12=144月,i’=0.57%
• 5 某购房者拟向银行申请60万元的住房抵押 贷款,银行根据购房者未来收入的增长情况, 为他安排了等比递增还款抵押贷款。假设 年抵押贷款利率为6.6%,期限为15年,购房者 的月还款额增长率为0.5%。问该购房者第 10年最后一个月的月还款额是多少?
15
• 6 某家庭预购置一套面积为80平方米的经济 适用住宅,单价为3500元/平方米,首付款为 房价的25%,其余申请公积金和商业组合抵 押贷款。公积金和商业贷款的利率分别为 4.2%和6.6%,期限均为15年,公积金贷款的 最高限额为10万元。问该家庭申请组合抵 押贷款后月还款额是多少?
16
• 7 某家庭以4000元/平方米的价格,购置了一 套建筑面积为120平方米的住宅,银行为其提 供了15年期的住房抵押贷款。该贷款的年 利率为6%,抵押贷款价值比率为70%。如该 家庭在按月等额还款5年后,于第6年年初一 次提前归还了贷款本金8万元。问从第6年 开始的抵押贷款月还款额是多少?
17
现金流入(Cash Input, CI):流入系统的资金
净现金流量＝CI－CO
对房地产开发投资,CI
CO
2
第一节 现金流量
二、 现金流量图 是用以反映投资工程在一定时期内资金运动状态的简
化图式,即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中, 表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。
01
2
3
4
n
3
第二节 资金时间价值
27
解:(1):P=4000×90×(1－30%)=252000元, n=15×12=180月,i1%/12=0.38%, i2=6.8%/12=0.57%,P1=100000元, P2=252000－100000=152000元,P’=50000元, n’=12×12=144月,i’=0.57%
现金流量和资金时间价值
9 - 22
• 复利法是在单利法的基础上发展起来的，它克 服了单利法存在的缺点，其基本思路是：将前
一期的本金与利息之和（本利和）作为下一期 的本金来计算下一期的利息,也即通常所说的“ 利上加利”、“利生利”、“利滚利”的方法。其
•
In=i·Fn-1
•
第n期期末复利本利和Fn的计算公式为：
•
Fn=P(1+i)n
9 - 33
2.整付现值公式（折现或贴现）
F (已知）
0
…
1
2
3
n-1 n
P =？
1 PF(1i)nF(P/F,i,n)
1/(1+i)n —— 整付现值利率系数
2019/9/2
9 - 34
例：若年利率为10%，如要在第4年年末得到的 本利和为1464.1元，则第一年年初的投资为多少？
9 - 32
例：在第一年年初，以年利率10%投资1000元， 则到第4年年末可得本利和多少？
F=? i=10%
0
1
2
3 4年
1000
斜线上的符号表示所求的 未知数，斜线下的符 号表示已知数
F= P (1+i)n=P(F/P,i,n) =1000 (1+10%)4
= 1464.1元
可查表 或计算
2019/9/2
课后了解
• 消费者物价指数CPI(Consumer Price Index)是反映与居 民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标， 通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3%，那表示，生活成本比 12个月前平均上升2.3%。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下 降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值 97.70元的货品及服务。
CH房地产现金流量与资金的时间价值PPT教案
18
6 某家庭预购买一套面积为80平方米的经济 适用住宅，单价为3500元/平方米，首付款 为房价的25%，其余申请公积金和商业组合 抵押贷款。已知公积金和商业贷款的利率 分别为4.2%和6.6%，期限均为15年，公积金 贷款的最高限额为10万元。问该家庭申请组 合抵押贷款后月还款额是多少？
19
2）只需记 P与A F=P（1+i)n P=A/i [ 1-1 /（1+i)n ] P=A1/(i-s) [1-(1+s) n/（1+i)n ]
10
第三节 资金等效值计算 三、复利系数的应用
主要是在房地产投资分析与评估中的应用
11
计算
1 已知某笔贷款的年利率为15%，借贷双方 约定按季度计息。问该笔贷款的实际利率 是多少？
3 某家庭预买一套面积为120M2的商品住宅，单价为 7000元/M2，首付款为房价的30%，其余申请公积金和 商业组合抵押贷款。已知公积金和商业贷款的利率分别 4.65%和5.04%，期限均为20年，公积金贷款的最高限 额为20万元，采用等额还本付息方式。商业贷款采用等 比递增还款方式，月还款额增长率为0.35%。问该家庭 申请组合抵押贷款后第15年最后一个月的最低还款额是 多少?
二、利息与利率 利率的高低取决于平均利润率。
影响因素：社会平均利润率、资本供求状况、
通货膨胀率水平、政策性因素和国际经济 环境等
6
第二节 资金时间价值
三、单利计息与复利计息 单利：In＝P×n×i
“息不生息”
复利：In＝P[(1+i)n-1] “息生息”
7
第二节 资金时间价值
四、名义利率r与实际利率i
i 1
r
m
1
6 某家庭预购买一套面积为80平方米的经济 适用住宅，单价为3500元/平方米，首付款 为房价的25%，其余申请公积金和商业组合 抵押贷款。已知公积金和商业贷款的利率 分别为4.2%和6.6%，期限均为15年，公积金 贷款的最高限额为10万元。问该家庭申请组 合抵押贷款后月还款额是多少？
19
2）只需记 P与A F=P（1+i)n P=A/i [ 1-1 /（1+i)n ] P=A1/(i-s) [1-(1+s) n/（1+i)n ]
10
第三节 资金等效值计算 三、复利系数的应用
主要是在房地产投资分析与评估中的应用
11
计算
1 已知某笔贷款的年利率为15%，借贷双方 约定按季度计息。问该笔贷款的实际利率 是多少？
3 某家庭预买一套面积为120M2的商品住宅，单价为 7000元/M2，首付款为房价的30%，其余申请公积金和 商业组合抵押贷款。已知公积金和商业贷款的利率分别 4.65%和5.04%，期限均为20年，公积金贷款的最高限 额为20万元，采用等额还本付息方式。商业贷款采用等 比递增还款方式，月还款额增长率为0.35%。问该家庭 申请组合抵押贷款后第15年最后一个月的最低还款额是 多少?
二、利息与利率 利率的高低取决于平均利润率。
影响因素：社会平均利润率、资本供求状况、
通货膨胀率水平、政策性因素和国际经济 环境等
6
第二节 资金时间价值
三、单利计息与复利计息 单利：In＝P×n×i
“息不生息”
复利：In＝P[(1+i)n-1] “息生息”
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第二节 资金时间价值
四、名义利率r与实际利率i
i 1
r
m
1
现金流量与资金的时间价值概述(PPT 81页)
…
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二、名义利率和实际利率
所谓名义利率，一般是指按每一计息期利率乘上一年中计息期数 计算所得的年利率。例如每月计息一次，月利率为1%，也就是说 一年中计息期数为12次，每一计息期（月）利率为1%。于是，名 义利率等于1%×12=12%。习惯上称为“年利率为12%，每月计 息一次”。
例题
例1：某人把1000元存入银行，设年利率 为6%，5年后全部提出，共可得多少元？
F P1in 1000F/ P,6%,5
10001.3381338(元)
例题
例2：某企业计划建造一条生产线，预计5 年后需要资金1000万元，设年利率为10%， 问现需要存入银行多少资金？
PF1in年年末需 要支付的等额金额A 。
AF1iin
1
i
1 i n
称为等额分付偿债基金系数，记为
1
A/F,i,
例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后 建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元 ，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？
A
F
1
i
in
1
FA/ F,5%,3 2000.31721
F
A1iin
1
A1i1iin
1
600010.04F/ A,4%,4
60001.044.246
2649.504元
3.等额多次支付现值计算公式
已知一个技术方案或投资项目在n年内每 年末均获得相同数额的收益为A ，设利 率为i，求期初需要的投资额P 。
200 200
时间（年）
3.1 现金流量
3.1.1 现金流量的概念
• 如:新建工业项目的现金流量
现金流量图的说明
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二、名义利率和实际利率
所谓名义利率，一般是指按每一计息期利率乘上一年中计息期数 计算所得的年利率。例如每月计息一次，月利率为1%，也就是说 一年中计息期数为12次，每一计息期（月）利率为1%。于是，名 义利率等于1%×12=12%。习惯上称为“年利率为12%，每月计 息一次”。
例题
例1：某人把1000元存入银行，设年利率 为6%，5年后全部提出，共可得多少元？
F P1in 1000F/ P,6%,5
10001.3381338(元)
例题
例2：某企业计划建造一条生产线，预计5 年后需要资金1000万元，设年利率为10%， 问现需要存入银行多少资金？
PF1in年年末需 要支付的等额金额A 。
AF1iin
1
i
1 i n
称为等额分付偿债基金系数，记为
1
A/F,i,
例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后 建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元 ，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？
A
F
1
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1
FA/ F,5%,3 2000.31721
F
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1
600010.04F/ A,4%,4
60001.044.246
2649.504元
3.等额多次支付现值计算公式
已知一个技术方案或投资项目在n年内每 年末均获得相同数额的收益为A ，设利 率为i，求期初需要的投资额P 。
200 200
时间（年）
3.1 现金流量
3.1.1 现金流量的概念
• 如:新建工业项目的现金流量
现金流量图的说明
现金流量及资金的时间价值概述
一个计息周期 01 23
此年年年末，也是次年
年初（节点）
第一年年初（零点）
时间的进程
年
现金流入
i＝10％
1331
01
1000
2 3年
现金流出
第一年初规定为“0” 本期末与下期初重合。 比如“2”表示第二年年末, 第三年年初 。
2）垂直箭线表示不同时间点上现金流量。箭头向上表 示现金流入（效益）, 箭头向下表示现金流出（费 用）。 现金的流入流出是针对特定的系统而言，工程项目 现金流量的方向是针对资金使用者而言。
思考：可以对整个计算期内个点的现金流量 直接相加减吗？
关于现金流量概念的注意点：
• 1、现金流入量、流出量及净现金流量都是对每一时间点而 言的；
• 2、不能对整个计算期现金流简单相加减。 • 3、现金流量的内涵和构成随工程经济分析的范围和经济评
价方法的不同而不同。在对工程项目进行财务评价时，适 用从项目角度出发，按现行财税制度和市场价格确定的财 务现金流量。在对工程项目进行国民经济评价时，适用从 国民经济角度出发，按资源优化配置原则和影子价格确定 的国民经济效益费用流量。
5
一、现金流量
• 1、研究假设：为了分析的方便，我们人为地将整个计算 期分为若干期，通常以一年或一月为一期，并假定现金 的流入流出是在年末/初或月末/初发生的。
• 2、项目计算期，也称为投资周期/计算期，是指投资项 目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间， 即该项目的有效持续期间，包括建设期和运营期（具体 又包括投产期和达产期）。
年
500 1000
图2－1
2.现金流量表：
• 现金流量表是用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和 方向。