信托公司创新案例汇总

1
2009年部分信托公司创新案例汇总 （根据信托业协会资料整理形成）
中信信托有限责任公司
2
注：上述项目除于2009年5月结束的中信开行爱心信托外，其他项
目均在存续期内。

北京国际信托有限公司
业务创新 2009年，北京信托在基金化、系列化信托产品方面
取得突破性进展。

5月18日第一只具有半开放性的准基金模式的‚北
京信托--稳健系列房地产集合资金信托计划‛正式成立，一期共募集
资金人民币9.6亿元。

该信托计划的成立，为信托财产实现组合投资，
3
向半流动性、流动性方向发展做出了有益的尝试，并对下一步探索REITs 业务奠定了基础。

年内，该信托资金已投资王府井酒店、天津滨海湖等若干项目。

与此同时，还陆续推出了多个系列化信托产品，如‚财富‛、‚创赢‛、‚天鸿‛等系列产品。

在新能源基金、环保基金等产业基金设立方面做出了积极探索。

特别是在国家大力支持的节能环保行业开发信托产品实现了零的突破，成功推出了‚低碳财富‛系列化低碳经济领域信托产品品牌。

其中，低碳财富碳资源开发一号信托产品为国内信托行业首个涉足碳资源开发领域的信托产品，在探寻以信托方式支持中国低碳经济财富方面做出了有益的尝试。

大连华信信托股份有限公司
2009年，公司针对有家族财富规划管理或家族财富传承需求的高净值人士，设计了家族财富管理信托。

该信托是由委托人将自己家族财富委托给华信信托，华信信托作为受托人，借助于信托特有的制度优势和资深专业资产管理的优势,按照委托人的意愿，帮助委托人合理规划家族财产，使家族财富不断增长，保障家族成员的平稳生活、让家族财富世代相传。

该产品为系列产品，包括家族财富增值信托、养老信托、子女抚养信托、父母赡养信托、家族保障信托、财富传承信托等。

家族财富增值信托和养老信托为自益信托，借助信托公司专业管理的优势，使家族财富稳定增长或保障晚年高品质生活。

子女抚养信托、父母赡养信托、家族保障信托是他益信托，是以
4
家族中的未成年后代或者需要赡养的老人及其他家族成员为受益人，受托人按照信托合同约定定期按照约定数额和频率向受益人分配信托利益。

该类信托可以防止家族财产被未成年人或者其监护人不当使用、被不善理财的家族成员损失或者挥霍等，借助于信托破产隔离功能和长期管理优势，使未成年人、老人及其他家族成员获得稳定长期的生活费用。

家族财富传承信托是自益与他益相结合的信托，委托人以自己为第一序位受益人，以家族其他成员为第二序位受益人，约定在第一序位受益人死亡后，信托受益权由第二序位受益人享有，避免家族财富被不善管理资产的家族成员损失，保障家族财富的传承和家族成员的长期稳定生活。

在标准合同的基础上，受托人可以根据委托人的意愿，对信托期限、受益人、信托利益分配等进行个性化的设计。

华润深国投信托有限公司
公司创新业务案例介绍
（一）融资类信托计划案例
1、创维数字应收账款项目
①产品描述：
5
②创新要素：本产品最大的创新在于它是我公司自主发行的第一款真正意义上的资产证券化产品。

资产证券化具有两个本质特征，一是真实出售，二是风险隔离。

我公司之前大规模推行的信贷资产转让项目虽然以买断资产实现了形式上的真实出售，但银信对接的渠道特征使得银行为维护理财客户的收益必须为已出售的信贷资产买单，无法实现风险隔离。

本产品完全买断了创维数字公司的应收账款，并完全以广电公司的还款作为投资者的收益来源，满足了真实出售和风险隔离的要求，是真正意义上的资产证券化产品。

2、葡萄酒收益权信托项目
①产品描述：
②创新要素：以葡萄酒收益权为交易标的的信托项目在我司尚属首次。

目前，国内的奢侈品信托（如红酒、艺术品、普洱茶等）方兴未艾，我司顺势推出该款红酒信托产品，既丰富了公司现有的产品线，同时也为该类信托产品的设计、开发和实施积累了经验。

目前国内已成立的、分别中信信托和国投信托担任受托人的两款红酒信托产品采用银信理财对接的方式发行，无论在产品的设计还是项目的具体操作
6
上均由银行占据主导地位，信托公司仅仅担当平台角色。

而本产品以采用集合的方式发行，由我司直接面对投资者，信托公司在整个产品运作过程中的主动性大大增强。

（二）证券投资类信托产品案例
托付宝TOF-1号集合资金信托计划
1、产品定义
托付宝TOF-1号为我公司发行的首支组合证券投资信托，即以证券投资信托为主要投资标的的信托产品；也是国内首支主动管理型的此类产品，即在信托计划存续期间，根据市场状况、资产配臵要求和研究结果，适时调整投资组合的组合证券投资信托产品。

2、产品创新点和重要意义
①该产品本质上为FOF （基金的基金），但与目前国内市场上的FOF 相比，其投资标的主要为类似海外对冲基金的证券投资信托产品，因此该产品更类似海外的FOHF 。

填补了中国证券市场的一项空白，并为我司乃至全行业的证券投资信托业务发展提供了一条新路。

②托付宝TOF-1号产品为托付宝一系列产品中的第一个，未来公司将在该产品的基础上陆续推出多品种、差异化的此类产品，增加了我公司参与证券市场的新信托品种。

③托付宝TOF-1号产品为主动管理型的信托产品，在公司的证券投资信托平台业务的基础上，能够不断深化和发展我公司在私募基金领域的自主投资能力，对于培养信托公司的核心竞争力能够起到至关重要的作用。

上海国际信托有限公司
案例一：
2009年3月，上海国际信托推出了固定收益金融产品投资单一
资金信托（上信-CB-2109）。

该产品是上海国际信托自主开发的创新
型银信合作产品。

自成立以后，产品结构成为T+0类的银信合作产品
的模板项目，被诸多信托公司效仿。

产品特点是：1）投资范围广泛；2）不设固定期限；3）实现了
理财客户端资金的T+O申购以及赎回，真实实现了客户资金的随存随
取；4）客户端收益率1.6%，大于同期银行存款利率，实现了上海国
际信托为客户获取最大收益的原则；5）产品规模大，截至2009年底，
产品规模接近70亿元。

7 案例二：
2009年6月，上海国际信托推出了金融股权投资集合信托（上
信-G-2002）＋单一证券投资信托（上信-GE-2002）股权投资类信托。

该产品采用了‚G+GE‛叠加模式：即由G-2002集合信托受让特定金
融股权的股权受益权，股权受益权出让方（即G-2002信托的一般委
托人）另行设立GE-2002单一信托，单一信托资金投资于二级市场股
票、基金等，同时为G-2002信托提供信用增级。

产品特点是：1）除保留了类似信托模式所拥有的风控措施外，
进一步提高了流动性保障程度；2）通过结构设计，让信托所有受益
人都有机会分享单一信托证券投资运作所产生的收益。

案例三：
8
2009年7月，上海国际信托推出了名珠一号〃可交换债权投资集合资金信托计划（上信-GX-0101）。

该产品的信托资金主要用于向A 公司进行可交换式债权投资。

信托设立前，A 公司以持有的上市公司股权资产包为本信托提供质押担保。

产品特点是：1）信托期间，赋予了A 公司对债权的赎回权；同时，根据不同情况，信托保留了债权的交换权和赎回权，以提高投资人的风险保障程度并给予一定的风险补偿措施；2）在信托业内首次将可交换债权的概念和原理引用到信托产品的设计中，属于业内创新。

案例四：
2009年8月，上海国际信托推出锁赢策略指数连接证券投资信托（上信-H-0601）。

该产品通过投资团队对宏观与策略的主动研判、结合锁赢定量模型，精选ETF 指数基金和封闭式基金作为风险资产，构建三种风险因素不同的组合，根据定性和定量的锁赢模型在三种组合中进行动态调整，以实现锁赢目的。

产品特点是：1）‚锁赢策略‛是上海国际信托‚红宝石‛主动管理型证券投资信托的首单产品，也是集中检验上海信托培育主动管理理财能力的重要产品；2）投资标的集中在ETF 指数基金和封闭式基金，是一款以追求绝对收益为目标的证券投资信托产品；3）产品成立后如单位净值先扬后抑，则最低单位净值保证线也随之上升，但不下降；如果产品成立后净值先抑后扬，则最低单位净值保证线起初仍维持在0.8，在单位净值重返1.00后，跟随上扬。

9
2009年10月，上海国际信托推出了中小企业贷款——‚创智天地1号‛集合资金信托计划（上信-CB-8401）。

该产品是上海首个中小企业集合信托债权基金，主要向注册在杨浦区有较好发展前景的7家高科技中小企业发放信托贷款。

信托模式多次被各家专业报纸转载，取得了比较好的社会反响，树立了上海国际信托为中小企业服务的良好形象。

产品特特点是：1）结构化设计，产品设臵优先、一般、劣后受益权三类：优先部分面向社会投资者，一般部分对象为杨浦区财政资金，劣后部分由创业风险投资机构认购，在确保优先和一般受益人的收益的同时，将劣后部分的受益最大化；2）突破传统的信贷管理政策，不局限企业资产规模、固定资产抵质押价值等，而着重企业实际状况和未来发展前景；3）该信托基金期限2年，解决了目前中小企业几乎无法获得1年期以上中长期融资的难题，提高了企业资金统筹能力，降低了周转风险。

案例六：
2009年11月，上海国际信托推出了浦发臵业股权投资信托计划。

该产品针对某公司收购上海浦发大厦公司股权的要求进行度身定制，通过详细的信托方案设计解决了该公司收购资金过桥融资的需求。

产品特点是：上海国际信托与该公司合资成立项目公司，以项目公司作为运作平台用于收购浦发大厦，并引入物业抵押担保以及企业信用担保，确保信托资金的安全。

10 2009年12月，上海国际信托推出上信-QDII-2101，这是国内信托业首单投资海外市场的信托产品。

上海国际信托的QDII 业务主要指公司面向国内的个人和机构投资者，按照规定的形式，在限定额度范围内，投资于境外的各类资本市场。

该产品拓宽了境内投资者的投资渠道，使投资者能够真正实现资产在全球范围进行配臵的财富管理需求，在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。

产品特点是：1）全球配臵。

目标锁定全球股票市场，具有专业性强、投资更为积极主动的特点；2）主动管理。

在投资管理过程中，除了借助境外投资顾问的力量外，上海国际信托将组建专门的投资团队参与境外投资的整个过程，建立自主管理型的FOF ，拥有完全的主动决策权；3）安全稳健。

上海国际信托拥有专业的宏观和行业研究团队，投资标的多为共同基金和指数基金，全面关注基金团队、基金经理、投资风格、风控制度等。

中海信托股份有限公司
开发业内首单准房地产信托基金业务。

在标准化REITs 尚面临重复征税、制度缺失、监管缺位而不能推出的形势下，中海信托与工商银行、绿城集团合作开发了国内首单准房地产信托基金项目——中海绿城1号，在业界引起了积极反响。

该项目创新性地通过信托受益权分层的结构化安排，以股权、债权相结合的资金运用方式，运用信托受益权转让、股权质押、股权回购、大股东投资劣后退出、连带责任保证等风险控制措施，在有效控制风险
的前提下满足了不同风险偏好投资者的投资诉求，在银行理财领域、
信托领域和房地产开发领域均有极大的创新意义，为公司探索此类业
务积累了丰富的经验。

该业务模式具有较强的可复制性，可成为公司
一项具有长期可持续性的业务。

大力拓展基金类信托业务。

中海信托与工行、工银国际、鄱阳湖
产业投资管理公司合作，推出首期4亿元鄱阳湖稳健基金信托项目，
业内首创信托计划作为有限合伙人参与设立有限合伙产业投资基金
项目。

安徽国元信托有限责任公司
秦皇岛城投公司信托投资项目介绍
河北省农村信用社联合社（以下简称河北联社）通过信托方式向
11 河北省各地市政府融资平台累计注资300-400亿元。

经过各方努力，
我公司顺利取得了河北联社信托项目受托人资格，成功设立了秦皇岛
市城乡建设信托融资计划。

信托财产规模达30亿元，信托期限长达
6年。

重庆国际信托有限公司
（一）重庆危旧房改造资金信托（2008年9月-2010年3月）
公司积极配合重庆市政府提出的‚三年完成危旧改造、打造山水
城市‛的规划，为保障重庆市主城区危旧房改造工程的资金需求，采
取‚银行理财+信托资金股权投资‛的方式为重庆市主城区危旧房改
造融资60亿元资本金。

该信托融资项目是全国银信政合作项目中由信托公司主导设计、
12
启动时间较早、规模较大、以理财资金补充政府基础设施项目资本金的成功案例。

鉴于危旧房改造项目是民生项目，公司捐赠出管理本项目应得的信托报酬3000多万元。

在信托行业因宏观经济下滑而面临艰巨的外部环境时，公司这一前所未有的举动充分体现了公司的社会责任感和可持续发展的信心。

本信托融资项目主要特点是：
1、充分整合银行与信托的资源
银行利用网点优势，引导资金投向风险低、综合收益高的基础设施项目，有利于吸纳社会闲散资金用于重大项目建设；信托公司搭建连接政府与银行之间需求的金融平台，为政府基础设施项目补充资本金、缓解民生工程项目融资压力。

2、低风险
经重庆市人民政府批准，市财政局出具相关文件承诺安排资金实现信托资金的退出，还款来源真实可靠，发行银行以保本方式提供信用增级，项目风险低。

3、较高的收益
该信托融资项目发行的是保证收益型理财产品，预期年收益7％左右，在同时期类似的理财产品中预期收益较高，为老百姓提供了良好的投资机会，能够给购买该产品的老百姓带来每年约4.2亿元、一年半约6.3亿元的财产性收入。

4、民生效益显著
该信托融资项目资金用于购买已建成的中低档商品房安臵拆迁户，以确保动迁群众的实物安臵需求，可以大大改善百姓居住环境、
13
完善城市功能、提升城市形象、促进城市可持续发展，推动‚宜居重庆‛建设，民生效益显著。

5、经济效益显著
该信托融资项目符合国务院关于‚扩大内需、加快发展‛精神，能够刺激重庆本地经济的发展，有利于重庆房地产产业的振兴，对重庆市区域经济应对国际金融危机和国内经济下滑带来的冲击和影响起到了积极作用。

6、后续带动效用显著
该信托融资项目充实了重庆投融资平台公司的资本金，为对接宽松货币政策打下了较好的基础，也带动了更多的后续社会资金投入到重庆市危旧房改造项目中去。

（二）金色盾牌•重庆人民警察英烈救助基金公益信托(2009年-2019年)
2009年9月28日，由公司发起，旨在救助牺牲、伤病、伤残、特困公安民警及其家属的‚金色盾牌•重庆人民警察英烈救助基金公益信托‛宣布成立。

截至成立之日，该公益信托首批认捐金额为1亿零70万元人民币。

公益信托存续期为10年，在此期间，凡是自愿捐赠的社会各界仍可继续通过银行网点向该公益信托捐赠。

‚金色盾牌•重庆人民警察英烈救助基金公益信托‛是全国首个完全意义上以救助人民警察及其家属为目的的公益信托，也是建国以来对公安民警一次性捐赠金额最大的公益基金。

公司发起设立该公益信托，捐赠的信托资金由公司进行管理运用，由重庆三峡银行负责保
14
管，由大信会计师事务有限公司重庆分所担任监察人进行监督。

公司、三峡银行、监察机构都不收取任何报酬。

该公益信托充分体现出公益信托具有公开透明、设立程序正规、管理运用规范、组织架构严密、募集渠道通畅的优势，是信托公司发挥信托制度优势，推动公益事业的成功案例。

（三）国有企业资本金项目对接信托（2009年~2019年）
公司联手工行再一次开创了重点国有企业股本融资的新模式，推出了期限为10年，规模为70亿的重庆优质国有企业资本金信托。

在70亿资本金信托的支持下，包括重庆高速公路发展公司和重庆开发投资有限公司等重庆国企资本金实力得以充实壮大，资产结构得以优化，再融资能力得以提升，重庆高速公路、铁路、轨道交通等重点基础设施建设和城市发展获得了巨大的资金支持。

华宝信托有限责任公司
2005年，在由国家劳动和社会保障部联合银监会、证监会、保监会进行的首批企业年金基金管理人资格评审中，公司获得企业年金基金法人受托机构业务资格和账户管理人业务资格。

2006年，公司获得特定目的受托机构资格，能够担任资产证券化业务中特定目的信托受托机构、负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券。

公司获得相关资格后即大力发展相关创新业务。

经过近几年的发展，公司在企业年金、员工福利、资产证券化等方面在业内已获取一定市场份额，业务运作模式也已趋于成熟。

公司
15
同时正努力开拓REITs 、PE 等其他创新业务，力图重点打造国内首批资产支持票据和房地产投资信托基金等类资产证券化业务。

平安信托有限责任公司
秉承专业、诚信的管理理念，在传统信托业务持续健康发展的同时，2009年公司积极推进业务及产品创新，并致力于培养公司在资产主动管理及风险控制方面的核心竞争能力，使公司的信托业务保持了平稳、健康的发展。

基于国内养老、子女教育等长期投资需求巨大的市场现状及深入研究，我司创新地推出了个人分红型信托产品。

该产品的投资范围为低比重的权益类资产与高比重的收益相对稳定类资产相结合，并通过信托的结构化设计及对组合资产的风险控制，基本满足了委托人稳定的投资收益需求。

该产品具有专业信托理财的特点，风险相对较低、收益比较稳健，符合市场需求，得到了合作机构及广大客户的认可。

山东国际信托有限公司
‚济南市房地产系列互助式信托‛。

由济南市建委和房地产协会推荐优质房地产开发企业组成企业池，同时入围企业需出资加入该企业池的互助集合资金信托计划。

信托资金主要为入围企业优质项目提供部分所需资金，辅助以信托受益权流动、进行金融产品投资等。

入围企业在设立互助式信托计划的同时，保留部分信托财产投资运用的投资决策权，受托人根据信托文件规定审查和执行投资指令。

入围企业的房地产项目若需要资金，经一
16
定程序审查通过后，可由山东国托从入围企业中募集单一信托资金进行支持，或合作银行与山东国托联合向社会发行信托产品进行资金支持。

创新性分析:
1.建立资金互助业务平台
通过信托公司发行集合信托计划和后续单一信托产品，合作银行提供规范的金融产品相配合，在一定区域内房地产开发企业之间实现项目和资金互助式的对接，建立规范的、支持房地产市场发展的平台和业务体系。

2.信托资金承诺制出资方式
业务框架参考了国外比较先进的承诺制出资基金的方式，即基金设立时，通常由基金投资人向管理人承诺出资金额，然后先期到账部分资金，剩余资金根据项目进度或基金经理提出新的项目，投资人认可后逐步到位，该模式优点是避免资金闲臵、减少基金管理人闲臵资金增值压力、加强对基金管理人约束等。

天津信托有限责任公司
创新业务种类：私募股权投资（PE ）业务
创新业务名称：渤海银行股权投资集合资金信托计划
创新业务金额（实收信托）：8.5亿元，其中3.5亿元为本年度新增。

创新点：产品创新和管理创新。

认定为创新的原因：
1、产品创新。

渤海银行股权投资集合资金信托计划是我公司2005年推出的专项投资于特定商业银行股权的资金信托业务。

信托计划成
17
立时，具有如下创新特点：一是信托财产管理模式上的创新，该信托计划期限二十年，无担保、回购条件，在信托财产的管理上真正意义上体现了受托人‚受人之托、代人理财‛的管理模式；二是收益模式上的创新，该信托计划没有明确的预期收益率，信托收益包括现金分红、股票分红和净资产增值等多种形式，实际收益情况视渤海银行的经营情况而定；三是信托合同标准化方面的创新，该信托合同均为固定金额，分别为人民币100万元、200万元和500万元，较高的合同面额对投资者的资产总量和风险承担能力提出了较高的要求。

2、管理创新。

作为我公司首例发行的无担保回购条件的股权投资类集合资金信托产品，因其期限长、收益浮动、股权投资事务处理较为复杂等特点，我公司专门针对该业务制定了业务操作流程，并设计了信息系统。

特别是2009年，我公司作为股东和受托人，继续认真履行好双重职责，并根据渤海银行向现有股东增资扩股的要求，为充分保障全体受益人的权益，切实履行受托人职责，我公司特聘专业律师事务所根据《渤海银行股权投资集合资金信托合同》及相关法律法规，设计了信托计划内部增资的程序和规则，获得受益人大会表决通过后，成功组织实施了认购、缴款程序，向现有委托人（受益人）募集信托资金3.5亿元，足额认购渤海银行配售股份。

股权投资标的企业向现有股东增资扩股要求是首次出现在我公司管理的股权投资类集合信托业务中，基于受托人职责和信托文件等要求，我公司就该管理需求进行具体设计，并组织召开受益人大会，分步实施认购、缴款工作，其间涉及到流程安排、系统配臵、信息披露、客户管理等多方面，实属管理创新。

中国对外经济贸易信托有限公司。