辩证地看待实体经济与虚拟经济

（作者系中国建设会计学会首席专家）
Hale Waihona Puke 202021 年第 8 期
1．虚拟经济依赖于实体经济 实体经济是虚拟经济产生、发展的物质条件，实体 经济为虚拟经济提供物质基础。没有实体经济，虚拟经 济就成了空中楼阁。实体经济不断对虚拟经济提出新要 求。实体经济在其发展过程中对虚拟经济的新要求主要 表现在对有价证券的市场化程度和金融市场的国际化程 度上。实体经济是检验虚拟经济发展程度的标志。虚拟 经济的出发点和落脚点都是实体经济。实体经济的发展 情况如何，本身就表明了虚拟经济的发展程度。 2．实体经济借助于虚拟经济 实体经济的生存和发展需要有良好的外部宏观经营 环境。在这个外部宏观经营环境中，就包括全社会的资 金总量状况、资金筹措状况、资金循环状况等这些虚拟 经济的发展状况。 虚拟经济能为实体经济的发展增加后劲。各类实体 经济用于发展的资金涞源基本是两条途径：一条是向以 银行为主体的各类金融机构贷款；另一条则是通过发行 股票、债券等各类有价证券筹措资金。从发展趋势上看， 相比较而言，通过第二条途径解决实体经济发展中所需 资金问题显得更加方便、快捷。 虚拟经济的发展状况制约实体经济的发展。历史上， 虚拟经济的发展经过了“闲置货币的资本化、生息资本 的社会化、有价证券的市场化、金融市场的国际化、国 际金融的集成化”等五个阶段。事实证明，虚拟经济发 展阶段不同，对实体经济发展的影响也不同，虚拟经济 发展的高一级阶段总比其低一级阶段对实体经济发展程
度的影响要大一些。反之，则会小一些。
虚拟经济的特性备受关注
实体经济相对于虚拟经济而言，总体风险较低，有 产出，就有收益。而虚拟经济以钱生钱的模式，注定了 是零和甚至是负零和游戏，存在一批人赚钱的同时，另 一批人亏钱。
虚拟经济的交换物在形态上是虚拟的，即虚拟经济 交易的只是价值符号而不是有形的实物，所以虚拟经济 有很高的投机性，特别是越在新兴的和发展不成熟、不 完善、监管弱、防范差的市场里，虚拟经济越具有很高 的投机性。投机性游资很容易光顾这样的市场，以达到 通过短期投机来赚取暴利的目的。而实体经济则不然， 实体经济都必然有一个生产或者服务周期，必须完成这 个周期才能赚取利益，很难通过短期投机来赚取暴利。
加强对虚拟经济的监管
既然虚拟经济与实体经济既相互依存，又有其各自 独特的功能特点。因此，我们必须坚持一视同仁的原则， 不能歧视任何一方，顾此失彼；在宏观管理和战略的部署 上，必须坚持统筹兼顾原则，统一谋划；在发展规模和速 度上，必须坚持均衡发展原则，相互兼顾。另外，由于 虚拟经济与实体经济在经营特点、行为规范、内在要求、 营销策略、服务对象等方面都不尽相同，经常会出现实体 经济落后于虚拟经济而独自发展、或者虚拟经济超越实体 经济而“突飞猛进”的情况，特别是后者，其结果就会引 发金融风险和“泡沫经济”。因此，在大力发展实体经济 的同时相应发展虚拟经济，并特别注意加强对虚拟经济的 监管。以此来保证坚持协调一致原则的正确贯彻实施。
观 点 Viewpoints
辩证地看待实体经济与虚拟经济
文 / 秦玉文
近日，国家市场监督管理总局依法对阿里巴巴集团 的垄断行为作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处 以其 2019 年销售额 4% 计 182.28 亿元的罚款，消息一出， 重新引发了人们对实体经济与虚拟经济相互关系的关注。
实体经济和虚拟经济相互依存