对钢铁行业2011年度巨亏的原因分析

对钢铁行业2011年度巨亏的原因分析
作者：秦婕
来源：《商情》2013年第04期
【摘要】2011年我国钢铁行业普遍步入寒冬，形势严峻，甚至到目前为止仍未见大幅回暖，这其中有来自于宏观环境的影响，也有企业自身的原因，本文就以韶钢松山为例来分析钢铁行业2011年面临巨亏的原因，并提出相关的对策。

【关键词】钢铁行业价格资产减值洗大澡
一、案例背景
（一）公司简介
韶钢松山股份有限公司是于1997年3月18日经广东省人民政府批准、由广东省韶关钢铁集团有限公司（即“韶钢集团”）独家发起、采取募集方式设立的股份有限公司，注册号是23112934-6，注冊资本为人民币32，000万元，其中，国有法人股24，000万元，社会公众股8，000万元。

经2000年到2005年多次转增和增发之后，公司总股本变为134，112万股。

公司主要经营线材、棒材等三大系列钢材产品，公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产，小型、民营企业又无法生产的产品，目前公司已形成年产能超过500万吨钢的生产平台。

母公司韶钢集团是中国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。

2011年公司第一大股东名称变更。

公司原第一大股东为韶钢集团，实际控制人为广东省国有资产监督管理委员会（即广东省国资委）。

2011年12月，国务院国资委同意广东省国资委将韶钢集团51%的股权无偿划转至宝钢集团，双方开始办理过户事宜。

2012年9月26日，经广东省工商行政管理局核准，公司第一大股东名称变更为“宝钢集团韶钢钢铁有限公司”，这意味着宝钢正式成为韶钢的控股股东和新的实际控制人。

（二）公司经营状况
2011年，钢铁行业进入了十分艰难的时期，行业利润大幅下降。

从第四季度开始，钢铁行业已经由微利状态进入亏损状态。

韶钢松山公布2011年年报，报告期内公司实现营业收入228.74亿元，同比上升21.44%；然而净利润亏损11.38亿元，同比下降5534.32%。

从利润表中，我们可以看出企业毛利比上年减少近六亿元，销售费用与管理费用有略微增加，财务费用却有了明显增加，增加近一亿，资产减值损失增加三亿多，投资收益减少近一亿，所得税费用也有一定的增多，最终导致企业年度亏损十一亿左右。

二、韶钢松山巨亏的原因
下面我通过讨论各因素对财务报表重要项目的影响来分析企业巨亏的原因，具体是把利润表中的科目划分为毛利及其他损益类科目。

（一）基于外部环境的影响，毛利减少
毛利=营业收入-营业成本=（单位收入-单位成本）*销售量，从中可以看出影响毛利的主要因素为钢材及原材料的价格还有销售量，下面就从价格和需求量两方面进行分析：
价格变动
①对于前三季度的价格分析
来自中钢协的最新数据显示，今年前9个月，中国进口铁矿石平均到岸价为165.74美元/吨，同比上涨43.29美元/吨，涨幅达35.35%。

而我们根据表1的主要钢材综合平均价对比表中可以计算出：在二月份中旬时钢材价格同比上涨约为（5400-4400）/4400=23%，在四月中旬涨幅仅为（5250-5050）/5050=4%，即前九个月钢材价格同比涨幅在4%-23%。

显然原材料价格上涨幅度大于钢材价格上涨幅度。

这样的价格状况使得企业在前三季度处于微利状态。

②对于第四季度价格分析
通过表2可以明显看出，在2011年的前几个季度，钢材价格一直是高于2010年同期价格，但是到了第四季度，钢材价格开始下跌，甚至低于2010年同期价格。

同时10月中旬开始，铁矿石价格随钢材价格开始下跌，到了11中旬呈现小幅反弹，但此次价格回升并未持续很久。

铁矿石等原燃材料价格明显回落，也导致对钢价的支撑作用减弱。

10月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为122.72点，环比下降9.58点，降幅为7.24%，比9月份加大5.07个百分点。

工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指数均环比下降0.7个百分点，燃料动力类价格环比下降0.3个百分点。

另据海关统计，10月份我国进口铁矿石平均到岸价格环比下降0.38美元/吨，是今年4月份以来的首次下降，环比降幅为0.22%。

虽然铁矿石价格随着钢材价格不断下跌，但是原材料价格下降幅度仍然低于钢材价格的降幅。

因此使得第四季度的营业收入下跌的幅度明显大于成本下跌幅度，使得第四季度毛利严重减少。

2、需求下降
房地产行业和汽车行业是对钢铁产业影响比较大的行业，但这两个行业如今对于钢材需求都处于减少的趋势。

就房地产行业而言，2011年，为保持房地产市场平稳健康发展，中央连续采取一系列措施，加强房地产市场调控，房地产市场对钢材的需求大大下降。

对于汽车行业来讲，据中国汽车行业工业协会的数据显示，2011年国产汽车产销为1841.89万辆和1850.51万辆，分别增长0.84%和2.45%，比上年回落31.6%和29.92%个百分点，增速为13年来新低。

国际贸易摩擦频发让中国钢铁下半年出口形势更加严峻。

基于以上原因，导致全社会对钢材需求量下降。

3、综合全年业绩来看，营业收入增长幅度明显低于营业成本增长幅度，从而降低其毛利率。

（二）融资成本上升增加了财务费用
①从钢协统计数据中获悉，2011年1至11月钢铁企业，银行短期借款同比上升28.87%，银行长期借款同比下降6.17%，而韶钢短期借款从2010年的8，042，849，770.55元上升到2011年的8，899，650，661.58元，通过企业年度报告可以看出，企业在2011年进行了大量的在建工程建设，大多资金来源于银行借款，导致企业融资规模扩大，因此由利率上升及融资规模扩大使得财务费用增加。

②企业的银行承兑汇票贴现量大幅上升、贴现率不断上调，导致企业票据贴现费用大幅上涨。

特别是2011年9月后，银行承兑汇票的签发也受到较大影响，致使企业资金更加紧张。

（三）存货跌价以及淘汰设备使得资产减值损失增加
①存货跌价增加了资产减值损失
2011年第四季度由于钢材价格大幅下跌，导致公司产成品、半成品及相关原材料的可变现净值低于存货成本，公司按其差额对产成品、半成品和大宗原材料计提了存货跌价准备；因工艺淘汰、关停及库存积压时间较长等原因，部分备品备件可变现净值低于存货成本，公司按其差额对相关备品备件计提了存货跌价准备。

②淘汰设备增加了资产减值损失
为了贯彻中央提出的加快淘汰落后产能要求，公司在2011年淘汰大量落后产能，拆除了部分设备，因而发生了大量的资产减值损失对利润产生较大影响。

（四）冲回不能实现的可弥补亏损引起可抵扣暂时性差异减少而增加了所得税费用。

韶钢松山预计未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣暂时性差异的，因此进行了递延所得税资产转回，导致所得税费用增加，影响了利润。

（五）韶钢松山有着“洗大澡”的嫌疑
在2011年度韶钢松山的亏损不仅是由于外界环境对其盈利状况造成了压力，同时其自身的会计处理也在有意削减其利润，有着“洗大澡”的嫌疑。

“洗大澡”特指公司通过有意当年的业绩，将利润推迟到下一年度集中体现，以达到下一年度业绩大增，例如会采用大规模计提坏账准备、资产减值准备等手段，使得当年业绩大幅下降。

在公司遭遇经营困境时往往会采用这种方法，把已经不佳的业绩做的更差，另外还容易出现在新任管理层上任和公司被并购之后，新管理层也会把公司业绩做差，把责任推给前任。

2011-2012年宝钢实施收购韶钢计划，所以在做2011年报时，计提了大量的资产减值准备，可谓是为以后几年的“巨大盈利”奠定了基础。

三、小结
2011年，世界经济艰难复苏，欧美债务危机迷雾重重，钢材价格与铁矿石价格频频波动，相关行业低迷导致钢材需求下降，加之国家政策变化以及企业内部相关的会计处理使得2011年企业发生巨亏。

为应对巨亏，企业主要应从增强自身实力入手采取措施，做好成本工作及内部精益管理，并且应该加速实现产业升级，从而改善企业业绩。

作者簡介：
秦婕，女，（1992-），山东威海人，中南财经政法大学会计学院财务管理专业2010级本科生。