中级经济师投资学知识点精讲

中级经济师投资学知识点精讲关键信息项：
1、投资学的基本概念：＿___________________________
2、投资的分类：＿___________________________
3、投资风险与收益的关系：＿___________________________
4、资产定价模型：＿___________________________
5、投资组合理论：＿___________________________
6、有效市场假说：＿___________________________
7、债券投资：＿___________________________
8、股票投资：＿___________________________
9、衍生证券投资：＿___________________________
10、投资决策方法：＿___________________________
11 投资学的基本概念
投资是指经济主体为了获取预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

投资具有时间性、风险性和收益性等特征。

111 时间性指投资从投入到回收需要经历一定的时间跨度。

112 风险性表示投资可能面临损失本金或无法获得预期收益的可能性。

113 收益性则是投资的目的所在，投资者期望通过投资获得经济回报。

12 投资的分类
121 按照投资对象的不同，可以分为实物投资和金融投资。

实物投
资是对固定资产、流动资产等实物资产的投资；金融投资则是对股票、债券、基金、衍生证券等金融资产的投资。

122 依据投资期限的长短，可分为短期投资和长期投资。

短期投资
通常在一年以内，流动性较强；长期投资期限一般超过一年，更注重
长期的资本增值。

123 从投资方式来看，有直接投资和间接投资之分。

直接投资是投
资者直接将资金用于开办企业、购置设备等；间接投资则是通过购买
金融工具来间接参与投资。

13 投资风险与收益的关系
131 一般来说，投资的风险越高，预期收益也越高；风险越低，预
期收益相对较低。

这是因为高风险投资往往伴随着更大的不确定性和
潜在损失，但也可能带来更高的回报。

132 投资者在追求高收益的同时，必须承担相应的风险。

为了降低
风险，投资者可以通过分散投资、资产配置等方式来平衡投资组合的
风险和收益。

14 资产定价模型
141 资本资产定价模型（CAPM）是描述资产风险与预期收益之间关系的重要模型。

它认为资产的预期收益率等于无风险利率加上风险溢价，风险溢价取决于资产的系统性风险。

142 套利定价理论（APT）则是另一种资产定价模型，它认为资产的收益率受到多个因素的影响，通过构建多因素模型来解释资产的定价。

15 投资组合理论
151 马科维茨投资组合理论强调通过分散投资来降低风险。

投资者可以根据不同资产的预期收益、风险和相关性，构建最优投资组合，以实现给定风险水平下的最大收益或给定收益水平下的最小风险。

152 现代投资组合理论还包括有效前沿、资本市场线等概念，为投资者进行资产配置提供了理论依据。

16 有效市场假说
161 有效市场假说认为，在一个有效的市场中，证券价格能够充分反映所有可用的信息。

162 分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

在弱式有效市场中，证券价格反映了历史价格信息；半强式有效市场中，价格反映了公开信息；强式有效市场中，价格反映了所有信息，包括内幕信息。

17 债券投资
171 债券是一种固定收益证券，投资者按照约定的利率和期限向发行人出借资金，并在到期时收回本金和利息。

172 债券的风险主要包括信用风险、利率风险和流动性风险。

173 投资者在选择债券时，需要考虑债券的信用评级、票面利率、期限等因素。

18 股票投资
181 股票代表了对公司的所有权，投资者通过购买股票分享公司的利润和资产增值。

182 股票投资的收益来自股息和资本利得，但同时也面临着较大的市场风险和公司特定风险。

183 分析股票需要考虑公司的财务状况、行业前景、管理层能力等多方面因素。

19 衍生证券投资
191 衍生证券包括期货、期权、互换等，其价值取决于基础资产的价格变动。

192 衍生证券投资具有杠杆效应，可以放大投资收益和损失，风险较高。

193 投资者在进行衍生证券投资时，需要具备较高的专业知识和风险承受能力。

110 投资决策方法
1101 净现值法是通过计算投资项目未来现金流量的现值与初始投资之间的差额，来判断项目是否可行。

1102 内部收益率法是使投资项目未来现金流量的现值等于初始投资的折现率，如果内部收益率大于必要收益率，则项目可行。

1103 还有回收期法、获利指数法等其他投资决策方法，各有其优缺点和适用范围。

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