第八章 企业发展能力分析

财务报表分析主讲人：李霞老师双洪教育
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第八章 企业发展能力分析双 洪 教 育
考情分析
本章考试题型：单选题、多选题、判断题、计算分析题
本章重要程度：★★双 洪 教 育
本章内容
第一节 企业发展能力分析框架
第二节 企业竞争能力分析
第三节 企业周期分析
第四节 企业发展能力财务比率分析双 洪 教 育
第一节 企业发展能力分析框架
一、企业发展动因 竞争能力分析（市场、产品）
二、企业发展过程 周期分析三、企业发展结果 发展能力财务比率分析
（一）企业营业发展能力分析
对销售增长的分析、对资产规模增长的分析
（二）企业财务发展能力分析
对净资产规模增长的分析、对利润增长的分析、对股利增长的分析
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第二节 企业竞争能力分析
企业竞争能力，是指企业生产的产品在品种、质量、成本、价格、交货期和销售服务等方面能否胜过对手。

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一、产品市场占有情况分析
（一）市场占有率的分析
市场占有率，是指在一定时期、一定市场范围内，企业某种产品的销售量占市场上同种商品销售量的比重。

影响市场占有率的因素主要有：市场需求状况、竞争对手的实力、本企业产品的竞争能力、生产规模等。

（二）市场覆盖率分析
市场覆盖率，是指本企业某种产品行销的地区数占同种产品行销地区总数的比率。

影响市场覆盖率的主要因素有：不同地区的需求结构、经济发展水平、民族风俗习惯、竞争对手的实力等。

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二、产品竞争能力分析
（一）产品质量的竞争能力分析
（二）产品品种的竞争能力分析
1、产品品种占有率分析。

2、新品种开发的分析
（三）产品成本和价格的竞争能力分析
成本是价格的基础。

成本高低决定着企业价格竞争能力的大小。

成本越低，出售产品价格升降余地越大，竞争能力越强。

（四）产品售后服务的竞争能力分析
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三、企业竞争策略分析
企业的竞争策略，是指企业根据市场发展和竞争对手的情况制定的经营方针。

有的企业采取的是外向规模增长的政策，即进行大量的收购活动，公司资产规模迅速增长，但短期内并不一定带来销售及净利润的迅速增长，这一类企业分析重点应放在企业资产或资本增长上；有的企业采取的是内部优化型的增长政策，即在现有资产规模的基础上，充分挖掘内部潜力，提高产品质量，扩大产品销售并采取积极的办法降低成本，这一类型的企业分析的重点应放在销售增长及资产使用效率的分析上面。

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第三节 企业周期分析
就企业所面临的周期现象来说，主要存在经济周期、行业生命周期、企业生命周期及产品生命周期等几种类型。

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（一）企业所面临的周期类型
1、经济周期
经济周期，是在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由波谷到波峰的规律性反复交替运动过程。

经济周期对微观环节的企业的管理活动也具有非常显著的影响。

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产品生命周期，是指产品在市场上的销售情况及获利能力随着时间推移而从诞生、成长到成熟、最终走向衰亡的演变过程。

产品生命周期分为四个阶段：
产品生命周期
介绍期
销售量很低、促销费用大、不能大批量生产、成本高、利润低
成长期
可以大批量生产、生产成本降低、销售额上升、利润上升
稳定期
市场需求饱和、销售额增长缓慢、竞争加剧、售价低、利润下降
衰退期
新产品或代用品出现、顾客消费习惯改变、销售额迅速下降
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产业生命周期，是由产业内各种产品的生命周期的综合作用形成的，因而表现出比产品生命周期更为复杂的特殊性。

产业生命周期分为四个阶段：
产业生命周期
导入期
研发费用高、高成本、高价格、市场需求小、销售收入低、竞争小
增长期
成本下降、市场需求增加、利润迅速增加、大量企业加入、竞争增加
成熟期
每个企业市场份额稳定、利润增长速度降低、利润的绝对是仍然增长
衰退期
新产品、新技术出现、顾客消费倾向改变、企业数量减少、利润降低
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企业生命周期，如同一个生命体一样，要经过新生、成长、成熟到衰老的过程。

企业生命周期分为四个阶
段：初创期、成长期、成熟期、衰退期。

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（二）周期分析的焦点
周期分析
宏观角度
经济周期
产业生命周期微观角度
产品生命周期
企业生命周期
政府服务部门或研究机构
企业
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二、企业现处周期的判断与分析
周期分析的首要环节是对企业现处周期作出正确的分析
与判断。

（一）企业生命周期的分析与判断
不要试图把企业只放在生命周期的一个位置。

企业不同的部门可能处于不同的周期阶段。

判断企业所处的生命周期，也必须对企业在大多数时间的行为进行分析。

健康企业的生命周期曲线一般呈正常的钟形分布。

企业绝大部分行为表现出企业在生命周期曲线上目前所处位置
的特征
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常用的产品生命周期分析与判断方法： （一）直接参考法
直接参考国外或其他地区同类产品的生命周期来确定本企业产品生命周期所处阶段的一种方法。

优点：简单、成本低。

缺点：外部数据很难获得，准确性低。

（二）指标分析法
通过计算与产品生命周期密切相关的几个经济指标来推断产品生命周期的一种方法。

如：市场销售增长率大于10%属于成长期，在1%-10%之间处于成熟期，小于零，为衰退期。

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常用的产品生命周期分析与判断方法：
（三）直观判断法
根据与产品生命周期密切相关的情况和指标直接判断产品所处生命周期阶段的一种方法。

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产品生产费用高，市场推广费用高，销售增长缓慢，产品盈利水平低，资金处在不断要求追加状态，这表明该企业所处的产业生命周期是（ ） A、导入期 B、增长期 C、成熟期 D、衰退期 答案：A
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常用的产品生命周期分析与判断的方法包括（ ）
A、沃尔评分法
B、比较分析法
C、直接参考法
D、指标分析法
E、直观判断法 答案：CDE
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第四节 企业发展能力财务比率分析
一、营业发展能力分析
主要关注企业销售的增长和企业资产规模的增长。

企业销售的增长是企业发展的驱动力。

任何一家企业要实现价值的增长必须要有一定的资源。

因此分析企业营业发展能力，也要关注资产规模的增长。

一个企业资产使用效率高，其利用有限资源获得收益的能力也就越高。

因此要进行资产使用效率分析。

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（一）销售增长指标
反映企业销售增长的财务比率主要有：销售增长率和三年销售平均增长率。

1、销售（营业）增长率
销售（营业）增长率=本年销售增长额/上年销售额 本年销售增长额=本年销售收入-上年销售收入 该指标若大于0，表示企业本年销售收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景看好；若该指标小于0，则说明企业或是产品不适销对路、质次价高，或在售后服务方面存在问题。

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2、三年销售（营业）平均增长率
年末销售（营业）收入总额
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反映企业资产增长能力的财务比率包括：资产规模增长率和资产成新率两个方面。

1、资产规模增长指标
总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 本年总资产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数
该指标越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快。

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流动资产增长率=本年流动资产增长额/年初流动资产额*100%
固定资产增长率=本年固定资产增长额/年初固定资产额*100%
无形资产增长率=本年无形资产增长额/年初无形资产额*100%
员工增长率=本年员工增长人数/年初员工总数*100%。

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2、资产成新率
固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。

固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%
该指标反映了企业拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。

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二、企业财务发展能力分析
企业财务方面的发展体现为资本的扩张和股利的增长。

（一）资本扩张指标
反映企业资本扩张情况的财务比率有：资本积累率和三年资本平均增长率。

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1、资本积累率
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%
本年所有者权益增长额=所有者权益年末数-所有者权益年初数
资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。

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2、三年资本平均增长率
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（二）股利增长率
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某公司2015年和2016年资产负债表部分项目金额如下：（单位：万元）： 要求：（1）根据以上资料，分别计算该公司2016年的固定资产增长率、固定资产成新率、总资产增长率及资本积累率；
（2）根据该公司2016年末战略规划，未来三年资本平均增长率为10%，预测2019年年末的股东权益金额。

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感谢聆听
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