26111002_下周特别提示

第48期
谭雅玲:不应过激看待热钱
荫本刊记者游俊梅
随着人民币升值预期的升温，“热钱”以势不可挡之势涌进人们的视野。

所谓热钱，一般是指那些想以最低风险追求最高报酬，而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。

对于中国而言，不断涌入的热钱正冲击国内资产价格节节高升，泡沫越吹越大，物价也随之疯涨。

因而“热钱”被看做过街老鼠，人人喊打，打击热钱正成为政府目前最紧迫的工作之一。

特约评论员谭雅玲女士在做客
本周《创富赢家》节目时表示，对于热钱，不宜过激评价，最重要的是建立起控制热钱的制度和监管体系。

在此大背景下，她还建议个人投资者能够合理配置个人投资品种。

客观看待“热钱”
对于热钱的全面围剿态度，谭雅玲表示有失偏颇。

她解释，从投资角度看，资金都是追逐利润获得回报的，不管什么样的钱都是这样的。

整个市场的资金在流动过程中，我们是没有办法区分它是投资的还是投机的，所以一概以“热钱”称呼是有失偏颇的。

她说：“外管局在界定所谓热钱的时候，一般是界定为‘异常资金’，这个就非常贴切。

”
投机与投资最明显、最直观的区别就是投入时间的长短。

谭雅玲认为，任何资金都是为了逐利，只不
过是在逐利过程中，所采取的策略和方法不一样。

有的是短期获利，通过炒作得到最快的回报，还有一个是长期看好的结构性或产业链趋势性的投资选择。

热钱要它本身获利离场的时候，才能够发现它是热钱是炒作性质的。

中国作为新兴市场国家的代表，是目前热钱涌入的最大目标。

事实上，除了中国和亚太新兴市场国家，世界上有三分之二的热钱在欧美等发达国家，其中又有三分之二的热钱在美国。

谭雅玲分析：“尤其现在朝鲜半岛局势紧张，资金开始往安全边际较高的美元流入。

”
以完善的监管控制热钱
热钱喜爱寻找具有快速升值魅力的资产价值，谭雅玲对此分析：“热钱进入一个市场，一方面说明市场有魅力，另一方面应该看到的，这个市场也存在一定问题，因为有问题，热钱才能比较容易的流入。

例如制度问题、监管不足、产品和技术不足等。

”
谭雅玲还认为，大家对热钱的恐慌在于对热钱的控制。

热钱可以刺激经济，也可以杀伤经济，具有两面性。

发达国家有健全的市场和制度和
监管，所以它用热钱刺激经济发展，保全经济。

而更多发展中国家由于制度市场监管不那么成熟，它恐慌的就是热钱的破坏力和杀伤力，中国担心的就是这么一种情况。

热钱有好的一方面，也有坏的一方面，关键点在于控制力。

面对这些问题，谭雅玲直言，监管部门的认识方向应转向“我怎么样去改变我自己”，让监管更完善，让产品更充分，让技术和配置更综合全面。

热钱也让一些个人投资者面临投资的困惑。

谭雅玲建议，如果是个人，就要认识自己的能量，有多少钱可以用于做投资或投机，自己又能把握什么样的产品，做自己能看懂的事，而不是听所谓的可靠消息。

而最重要的就是投资的品种配置要合理。

比如大部分人持有股票和基金，对外汇黄金从未涉及，配置非常单一，不利于风险规避和收益的有效组合。

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（本专栏由深圳广电集团先锋898《创富赢家》节目与《股市动态分析》杂志社联合推出）
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:赵迪
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