商业银行贷款的信用分析证券投资及管理
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综合分析主要看企业是否具有充分的还款 意愿和充足的还款能力。
贷款集中问题对贷款风险的影响。
第六章 商业银行几类特殊贷款的管理
第一节 房地产贷款的管理 第二节 消费者贷款的管理 第三节 票据承兑与贴现的管理
第一节 房地产贷款的管理
房地产贷款与银行危机
第二节 消费者贷款的管理
概念与种类 指银行以消费者个人为对象，以个人消费为用 途而发放的贷款。 种类
个Z值 对一系列所选样本的 Z进行分析，可得一个权衡贷款
风险度的Z值或值域。
信贷记分法
杜兰德9因素消费信贷评分体系 FICO信用分
杜兰德9因素消费信贷评分体 系
FICO信用分
美国Fair Isaac&Company的信用分统计模型计 算出来的一种信用分。
将借款申请人过去的信用历史资料与Fair Isaac&Company收集的数据库中全体借款人的 信用资料相比较，检查借款申请人的特征与经常 违约、随意透支甚至申请破产等各类陷入财务困 境的借款人的特征之间的相似性。
企业的信用分析
影响企业还款能力
第一还款来源 第二还款来源
财务分析
盈利能力 营运能力 偿债能力
现金流量分析
信用支持
担保 抵押
经营活动 投资活动 筹资活动
非财务因素
行业风险 经营风险
第一节 企业财务及非财务分析
一、企业财务报告 二、企业财务分析方法 三、企业非财务因素分析
一、企业财务报告
企业财务分析的依据：企业财务报告
行业因素分析 经营因素分析 管理因素分析
第二节 贷款担保分析
担保方式与担保贷款种类 保证贷款、质押贷款和抵押贷款
保证贷款的操作要点 抵押贷款的操作和管理重点
担保方式与担保贷款种类
在什么情况下，银行应要求借款人提供贷款担保？ 借款人的负债率较高，表明其财力脆弱 借款人没有建立起令人满意的、稳定的收益记 录 借款人发行的股票未能销售出去 借款人是新客户 借款人的经营环境恶化 贷款的期限很长
比率二：业务中的现金流量/（红利+到期的长期 负债+年初短期负债余额）
净现值分析
货币的时间价值 现值与终值:
S=P(1+i)n P=S /(1+i)n 项目投资的现金流量 净现值法（NPV）: NPV=C1/(1+i)+ C2/(1+i)2+… +Cn/(1+i)n
三、非财务因素分析
平均余额=（期初余额+期末余额）/2
盈利能力分析
销售毛利率=（销售收入-成本）/销售收入 营业利润率=营业收入/销售收入 销售净利率=净利润/销售收入 资产利润率=净利润/总资产平均值 资本利润率=净利润/总资本平均值 每股利润=净利润/流通股总股份 市盈率=每股市价/每股盈利
现金流量分析
现金流量 现金流量表的编制与分析
现金流量
现金流量是指现金的流出和流入量总称 现金就是指企业的现金资产 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、
易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的 投资。
判断企业现金流量是否足以偿还债务的两个比率
比率一：业务中的现金流量/（红利+到期的长期 负债）
一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不 能履行债务时，由保证人承担保证责任。
连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人 与债务人对债务承担连带责任。
取得质押权与质押贷款
在质押方式下,质权人在债务全部清偿以前占有债 务人用作质押的质物或权利,而且在某些情况下, 受质押权人还有出卖该质物或权利的权力。
保证贷款的操作要点
借款人找保 银行核保 银行审批 贷款的发放与收回
抵押贷款的操作和管理重点
抵押贷款的分类 抵押物的选择和估价 确定抵押率 抵押物的产权设定与登记 抵押物的占管、处分
抵押贷款的分类
存货抵押贷款 证券抵押贷款 设备抵押贷款 不动产抵押贷款 客账抵押贷款 人寿保险单抵押贷款
财务报表分析
资产项目 负债及资本项目 利润表项目的分析 财务状况变动表分析
资产项目
应收账款：应收账款的分布；应收账款账龄的分
布；应收账款的的长
短；存货的流动性状况；存货有无陈旧变质风险； 存货是否投保
固定资产：了解企业是否按规定提足了折旧；了
抵押物的产权设定与登记
所谓产权设定，是指银行要证实并取得处分抵押 物以作抵偿债务的权利。
抵押物的占管、处分
抵押物的占管方式有两种:一是抵押人占管；一是抵押权人 占管。
处分抵押物必须具备一定的条件 抵押合同期满，借款人不能履行还款 抵押期间抵押人宣告解散或破产 个体工商户作为抵押人在抵押期间死亡或失踪，且其继承
抵押物的选择
选择抵押物时必须坚持以下四个原则 合法性 易售性 稳定性 易测性
抵押物的估价
抵押物估价是对抵押物将来处分时的市场价格的 估算。
对有价证券的估价主要应预测未来市场利率的走 势、证券债务人的经营状况及国家宏观经济政策 和形势的变化。
对不动产的估价主要看其所处地理位置及据以取 得经济效益的大小。
对机器设备的估价，首先要确定其价值损耗，其 次根据一定的折旧方法估计出该设备未来的会计 净值，然后预测未来技术的发展趋势，据以判断 技术损耗，用会计净值减去技术损耗就是机器设 备的估价值。
确定抵押率
抵押率：又称垫头，是抵押贷款本金利息之和与 抵押物估价值之比。
确定抵押率时应考虑的因素： 贷款风险 借款人信誉 抵押物的品种 贷款期限
可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项 指标与上年度、同行业、同等条件的其他企业进 行比较。
财务状况变动表分析
有助于银行了解企业在一定时期内营运资产的变 动和企业的流动性状况。
二、财务分析技术
财务比率分析 现金流量分析
财务比率分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析
短期偿债能力分析
Z计分模型
1968，美国纽约大学斯特商学院，爱德华·爱特曼教授 选取一组最能反映借款人财务状况、还本付息能力的财务
指标或财务比率 从银行过去的消费信贷资产中分类收集借款人正常、违约
的案例样本 根据各类贷款的实际情况，科学的确定每一个财务指标或
财务比率的权重 计算所选财务指标或财务比率的加权平均值，从而得到一
信用分析
5W因素 借款人（who） 借款用途（why） 还款期限（when） 担保物（what） 如何还款（ how）
信用分析
5P因素 个人因素(personal) 目的因素(purpose) 偿还因素(payment) 保障因素(protection) 前景因素(perspective)
Experian, Equifax, Trans Union.
个人财务报表的分析方法
个人资产 流动性资产分析 不动产分析 应收贷款分析 人寿保险分析 退休基金分析 私人财产 其他资产 个人收入分析 个人负债分析 其他信息
个人信用评估方法
Z计分模型 信贷计分法
流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（现金+有价证券）/流动资产
长期偿债能力分析
负债比率=负债总额/资产总额 负债权益比率=负债总额/所有者权益总额 利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得
税+利息费用）/利息费用
营运能力分析
应收账款周转率=销售净额/应收账款平均余额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 流动资产周转率=销售净额/流动资产平均余额 固定资产周转率=销售净额/固定资产平均余额 总资产周转率=销售净额/总资产平均值
消费信贷的个人信用评估
个人信用评估及其经济意义 个人财务报表的分析方法 个人信用评估方法
个人信用评估及其经济意义
信用评估也称征信 《左传》“君子之言，信而有征，故怨远于其
身”。 世界第一家征信公司起源于1830年英国伦敦 现代意义上的征信服务和技术则是在1929年成
立的美国信用局的推动下发展起来的 美国的个人征信主要由以下三家机构来提供：
质押方式与抵押方式的不同点：在发放质押贷款 时，借款人应将质押财产作法定的移交，但可以 不作实际的实物交付，只交付储放货物的仓库钥 匙或货物的可转让储单即可。
抵押与抵押贷款
抵押是指债务人或者第三人不转移抵押财 产的占有，将该财产作为债权的担保。
银行以抵押方式作担保而发放的贷款，就 是抵押贷款。
短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。 长期负债的到期日和企业偿还长期负债的安排， 以正确评价企业的偿债能力。
资本:了解企业的资本是否存在虚假成分；分析企
业的资本结构；考察企业是否按规定补充自有资 本。
利润表项目的分析
了解企业销售收入、销售成本、各项费用的真实 性，包括对各种账户和原始凭证的核对。
企业财务报告：是企业依据会计准则编制 的反映企业某一特定日期的财务状况和某 一会计期间的经营成果、现金流量等会计 信息的文件，可为使用者做出经济决策提 供特定的有价值的信息。
一般包括资产负债表、利润表、现金流量 表、所有者权益变动表和附注五部分。
其中，商业银行在企业财务分析中，主要 分析对象是资产负债表、利润表和现金流 量表（及三者的附注）。
解企业固定资产是否全额保险；了解企业固定资 产的变现能力
投资：首先要注意企业所持有的各种有价证券的
合法性、流动性和盈利性，以及有价证券的期限、 数额、结构是否合理，同时，要了解有价证券发 行人的信用状况，从中分析可能影响企业偿债能 力的财务关系或约定义务。
负债及资本项目
负债：了解企业短期负债的数额有无漏计，了解
第五章 商业银行贷款的信用分析
第一节 企业财务及非财务分析 第二节 企业贷款担保分析 第三节 贷款风险的综合分析
信用分析
信用分析是对债务人的道德品格，资本实力，还 款能力，担保及环境条件等进行系统分析，以确 定是否给予贷款及相应的贷款条件。
信用分析
“5C”原则 借款人的品格(Character) 借款人的能力(Capacity) 借款人的资本(Capital) 借款人贷款的担保(Collateral) 借款人经营的环境条件(Condition)
人或受遗赠人不能偿还其债务。 抵押物处分是指通过法律行为对抵押物进行处置的一种权
利。 拍卖，转让，兑现
第三节 贷款风险的综合分析
银行在分别从财务、经营、管理、行业、 担保等角度，采用定性、定量方法对企业 的借款申请进行深入分析以后，需要进一 步将这些单独分析的结论进行归纳汇总， 从而对借款人的还款可能性作出判断。
• 分期偿还贷款、 • 信用卡贷款和其他周转限额贷款、 • 一次性偿还贷款
消费信贷的种类
居民住宅抵押贷款 非住宅贷款 汽车贷款 耐用消费品贷款 教育贷款 旅游贷款
信用卡贷款
消费信贷的特点
高风险性 消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大 信息不对称风险比较严重 消费信贷的贷款结构内含较高的利率风险和违 约风险
高收益性 周期性 利率不敏感性
我国消费信贷的发展特征
初步形成多元化的消费信贷体系 增长速度快，规模不断扩张 地区之间发展不平衡，城乡差异较大
消费信贷的产生及其对商业银行的意义
生命周期消费理论：人们在特定时期的消费并不 是与当期可支配收入相联系的
消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险 消费信贷是商业银行一个新的利润增长点 消费信贷是提高商业银行竞争力的重要途径
担保贷款
担保贷款是指银行要求借款人根据规定的担保方 式提供贷款担保而发放的贷款。 保证与保证贷款 取得质押权与质押贷款 抵押与抵押贷款
保证与保证贷款
保证是指保证人与银行约定，当债务人不履行债 务时，保证人按照约定履行或承担责任的行为。
银行根据担保法中的保证方式向借款人发放的贷 款称为保证贷款。
银行贷款管理过程
机会评估：借款人、确认机会 初步分析：初步概况、确认借款原因 还款来源分析：行业和企业风险分析、财务报表
分析、现金流量分析和预测 贷款包：总结和建议、贷款结构和协议 贷款稽核
企业借款理由的分析
销售增长导致的借款 营业周期减慢引起的借款 固定资产购买引起的借款 其他原因引起的借款
贷款集中问题对贷款风险的影响。
第六章 商业银行几类特殊贷款的管理
第一节 房地产贷款的管理 第二节 消费者贷款的管理 第三节 票据承兑与贴现的管理
第一节 房地产贷款的管理
房地产贷款与银行危机
第二节 消费者贷款的管理
概念与种类 指银行以消费者个人为对象，以个人消费为用 途而发放的贷款。 种类
个Z值 对一系列所选样本的 Z进行分析，可得一个权衡贷款
风险度的Z值或值域。
信贷记分法
杜兰德9因素消费信贷评分体系 FICO信用分
杜兰德9因素消费信贷评分体 系
FICO信用分
美国Fair Isaac&Company的信用分统计模型计 算出来的一种信用分。
将借款申请人过去的信用历史资料与Fair Isaac&Company收集的数据库中全体借款人的 信用资料相比较，检查借款申请人的特征与经常 违约、随意透支甚至申请破产等各类陷入财务困 境的借款人的特征之间的相似性。
企业的信用分析
影响企业还款能力
第一还款来源 第二还款来源
财务分析
盈利能力 营运能力 偿债能力
现金流量分析
信用支持
担保 抵押
经营活动 投资活动 筹资活动
非财务因素
行业风险 经营风险
第一节 企业财务及非财务分析
一、企业财务报告 二、企业财务分析方法 三、企业非财务因素分析
一、企业财务报告
企业财务分析的依据：企业财务报告
行业因素分析 经营因素分析 管理因素分析
第二节 贷款担保分析
担保方式与担保贷款种类 保证贷款、质押贷款和抵押贷款
保证贷款的操作要点 抵押贷款的操作和管理重点
担保方式与担保贷款种类
在什么情况下，银行应要求借款人提供贷款担保？ 借款人的负债率较高，表明其财力脆弱 借款人没有建立起令人满意的、稳定的收益记 录 借款人发行的股票未能销售出去 借款人是新客户 借款人的经营环境恶化 贷款的期限很长
比率二：业务中的现金流量/（红利+到期的长期 负债+年初短期负债余额）
净现值分析
货币的时间价值 现值与终值:
S=P(1+i)n P=S /(1+i)n 项目投资的现金流量 净现值法（NPV）: NPV=C1/(1+i)+ C2/(1+i)2+… +Cn/(1+i)n
三、非财务因素分析
平均余额=（期初余额+期末余额）/2
盈利能力分析
销售毛利率=（销售收入-成本）/销售收入 营业利润率=营业收入/销售收入 销售净利率=净利润/销售收入 资产利润率=净利润/总资产平均值 资本利润率=净利润/总资本平均值 每股利润=净利润/流通股总股份 市盈率=每股市价/每股盈利
现金流量分析
现金流量 现金流量表的编制与分析
现金流量
现金流量是指现金的流出和流入量总称 现金就是指企业的现金资产 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、
易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的 投资。
判断企业现金流量是否足以偿还债务的两个比率
比率一：业务中的现金流量/（红利+到期的长期 负债）
一般保证：当事人在保证合同中约定，债务人不 能履行债务时，由保证人承担保证责任。
连带责任保证：当事人在保证合同中约定保证人 与债务人对债务承担连带责任。
取得质押权与质押贷款
在质押方式下,质权人在债务全部清偿以前占有债 务人用作质押的质物或权利,而且在某些情况下, 受质押权人还有出卖该质物或权利的权力。
保证贷款的操作要点
借款人找保 银行核保 银行审批 贷款的发放与收回
抵押贷款的操作和管理重点
抵押贷款的分类 抵押物的选择和估价 确定抵押率 抵押物的产权设定与登记 抵押物的占管、处分
抵押贷款的分类
存货抵押贷款 证券抵押贷款 设备抵押贷款 不动产抵押贷款 客账抵押贷款 人寿保险单抵押贷款
财务报表分析
资产项目 负债及资本项目 利润表项目的分析 财务状况变动表分析
资产项目
应收账款：应收账款的分布；应收账款账龄的分
布；应收账款的的长
短；存货的流动性状况；存货有无陈旧变质风险； 存货是否投保
固定资产：了解企业是否按规定提足了折旧；了
抵押物的产权设定与登记
所谓产权设定，是指银行要证实并取得处分抵押 物以作抵偿债务的权利。
抵押物的占管、处分
抵押物的占管方式有两种:一是抵押人占管；一是抵押权人 占管。
处分抵押物必须具备一定的条件 抵押合同期满，借款人不能履行还款 抵押期间抵押人宣告解散或破产 个体工商户作为抵押人在抵押期间死亡或失踪，且其继承
抵押物的选择
选择抵押物时必须坚持以下四个原则 合法性 易售性 稳定性 易测性
抵押物的估价
抵押物估价是对抵押物将来处分时的市场价格的 估算。
对有价证券的估价主要应预测未来市场利率的走 势、证券债务人的经营状况及国家宏观经济政策 和形势的变化。
对不动产的估价主要看其所处地理位置及据以取 得经济效益的大小。
对机器设备的估价，首先要确定其价值损耗，其 次根据一定的折旧方法估计出该设备未来的会计 净值，然后预测未来技术的发展趋势，据以判断 技术损耗，用会计净值减去技术损耗就是机器设 备的估价值。
确定抵押率
抵押率：又称垫头，是抵押贷款本金利息之和与 抵押物估价值之比。
确定抵押率时应考虑的因素： 贷款风险 借款人信誉 抵押物的品种 贷款期限
可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项 指标与上年度、同行业、同等条件的其他企业进 行比较。
财务状况变动表分析
有助于银行了解企业在一定时期内营运资产的变 动和企业的流动性状况。
二、财务分析技术
财务比率分析 现金流量分析
财务比率分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析
短期偿债能力分析
Z计分模型
1968，美国纽约大学斯特商学院，爱德华·爱特曼教授 选取一组最能反映借款人财务状况、还本付息能力的财务
指标或财务比率 从银行过去的消费信贷资产中分类收集借款人正常、违约
的案例样本 根据各类贷款的实际情况，科学的确定每一个财务指标或
财务比率的权重 计算所选财务指标或财务比率的加权平均值，从而得到一
信用分析
5W因素 借款人（who） 借款用途（why） 还款期限（when） 担保物（what） 如何还款（ how）
信用分析
5P因素 个人因素(personal) 目的因素(purpose) 偿还因素(payment) 保障因素(protection) 前景因素(perspective)
Experian, Equifax, Trans Union.
个人财务报表的分析方法
个人资产 流动性资产分析 不动产分析 应收贷款分析 人寿保险分析 退休基金分析 私人财产 其他资产 个人收入分析 个人负债分析 其他信息
个人信用评估方法
Z计分模型 信贷计分法
流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（现金+有价证券）/流动资产
长期偿债能力分析
负债比率=负债总额/资产总额 负债权益比率=负债总额/所有者权益总额 利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得
税+利息费用）/利息费用
营运能力分析
应收账款周转率=销售净额/应收账款平均余额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 流动资产周转率=销售净额/流动资产平均余额 固定资产周转率=销售净额/固定资产平均余额 总资产周转率=销售净额/总资产平均值
消费信贷的个人信用评估
个人信用评估及其经济意义 个人财务报表的分析方法 个人信用评估方法
个人信用评估及其经济意义
信用评估也称征信 《左传》“君子之言，信而有征，故怨远于其
身”。 世界第一家征信公司起源于1830年英国伦敦 现代意义上的征信服务和技术则是在1929年成
立的美国信用局的推动下发展起来的 美国的个人征信主要由以下三家机构来提供：
质押方式与抵押方式的不同点：在发放质押贷款 时，借款人应将质押财产作法定的移交，但可以 不作实际的实物交付，只交付储放货物的仓库钥 匙或货物的可转让储单即可。
抵押与抵押贷款
抵押是指债务人或者第三人不转移抵押财 产的占有，将该财产作为债权的担保。
银行以抵押方式作担保而发放的贷款，就 是抵押贷款。
短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。 长期负债的到期日和企业偿还长期负债的安排， 以正确评价企业的偿债能力。
资本:了解企业的资本是否存在虚假成分；分析企
业的资本结构；考察企业是否按规定补充自有资 本。
利润表项目的分析
了解企业销售收入、销售成本、各项费用的真实 性，包括对各种账户和原始凭证的核对。
企业财务报告：是企业依据会计准则编制 的反映企业某一特定日期的财务状况和某 一会计期间的经营成果、现金流量等会计 信息的文件，可为使用者做出经济决策提 供特定的有价值的信息。
一般包括资产负债表、利润表、现金流量 表、所有者权益变动表和附注五部分。
其中，商业银行在企业财务分析中，主要 分析对象是资产负债表、利润表和现金流 量表（及三者的附注）。
解企业固定资产是否全额保险；了解企业固定资 产的变现能力
投资：首先要注意企业所持有的各种有价证券的
合法性、流动性和盈利性，以及有价证券的期限、 数额、结构是否合理，同时，要了解有价证券发 行人的信用状况，从中分析可能影响企业偿债能 力的财务关系或约定义务。
负债及资本项目
负债：了解企业短期负债的数额有无漏计，了解
第五章 商业银行贷款的信用分析
第一节 企业财务及非财务分析 第二节 企业贷款担保分析 第三节 贷款风险的综合分析
信用分析
信用分析是对债务人的道德品格，资本实力，还 款能力，担保及环境条件等进行系统分析，以确 定是否给予贷款及相应的贷款条件。
信用分析
“5C”原则 借款人的品格(Character) 借款人的能力(Capacity) 借款人的资本(Capital) 借款人贷款的担保(Collateral) 借款人经营的环境条件(Condition)
人或受遗赠人不能偿还其债务。 抵押物处分是指通过法律行为对抵押物进行处置的一种权
利。 拍卖，转让，兑现
第三节 贷款风险的综合分析
银行在分别从财务、经营、管理、行业、 担保等角度，采用定性、定量方法对企业 的借款申请进行深入分析以后，需要进一 步将这些单独分析的结论进行归纳汇总， 从而对借款人的还款可能性作出判断。
• 分期偿还贷款、 • 信用卡贷款和其他周转限额贷款、 • 一次性偿还贷款
消费信贷的种类
居民住宅抵押贷款 非住宅贷款 汽车贷款 耐用消费品贷款 教育贷款 旅游贷款
信用卡贷款
消费信贷的特点
高风险性 消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大 信息不对称风险比较严重 消费信贷的贷款结构内含较高的利率风险和违 约风险
高收益性 周期性 利率不敏感性
我国消费信贷的发展特征
初步形成多元化的消费信贷体系 增长速度快，规模不断扩张 地区之间发展不平衡，城乡差异较大
消费信贷的产生及其对商业银行的意义
生命周期消费理论：人们在特定时期的消费并不 是与当期可支配收入相联系的
消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险 消费信贷是商业银行一个新的利润增长点 消费信贷是提高商业银行竞争力的重要途径
担保贷款
担保贷款是指银行要求借款人根据规定的担保方 式提供贷款担保而发放的贷款。 保证与保证贷款 取得质押权与质押贷款 抵押与抵押贷款
保证与保证贷款
保证是指保证人与银行约定，当债务人不履行债 务时，保证人按照约定履行或承担责任的行为。
银行根据担保法中的保证方式向借款人发放的贷 款称为保证贷款。
银行贷款管理过程
机会评估：借款人、确认机会 初步分析：初步概况、确认借款原因 还款来源分析：行业和企业风险分析、财务报表
分析、现金流量分析和预测 贷款包：总结和建议、贷款结构和协议 贷款稽核
企业借款理由的分析
销售增长导致的借款 营业周期减慢引起的借款 固定资产购买引起的借款 其他原因引起的借款