高级财务管理

1 、六大奠基理论：资本结构理论、现代资产组合理论与资本资产定价模型、有效市场假说、代理理论、信息不对称理论、期权定价理论
2 、高级财务管理理论：就是要就管理来论财务，提现财务管理的社会过程，立足于组织结构和治理环境，从实现企业战略目标，提高其核心竞争能力的角度诠释财务管理功能。

3 、高级财务管理基本特征：从企业的股东价值到整体价值；从保障型到战略型财务管理；从财务独立型到财务整合型管理；从结果导向型到过程控制型财务管理；从资金型管理到价值型管理；从资产运营到资本运营；从单一财务主体到财务主体多元化。

4 、企业价值的表现形式及其关系：账面价值、内涵价值、市场价值
5 、价值管理的基本特征：重申机会成本观念、承认公司价值的多因素驱动、奉行“现金流量为王”的行为准则、决策模型化
7 、企业生命周期财务战略决策法各阶段有哪些特征：企业初创期：战略：一体化投资战略、权益资本型的筹资战略、零股利分配政策，特征：资产负债率较低、现金周期较长、利润较少且极不稳定、经营活动和投资活动现金流量均处于流出大于流入的状态；企业扩展期：战略：权益筹资战略、适度分权的投资战略，特点：资产负债率较高、现金周期缩短、利润快速增长、经营活动现金流量处于大致平衡状态 ,投资活动现金流量处于流出大于流入状态；企业稳定期：战略：激进型筹资战略、以技术改造与资产更新为重点的投资战略、以强化成本管理为核心的内部财务管理战略、高支付率的股利政策，特点：资产负债率适中、现金周期进一步缩短 ,甚至为负数、利润丰厚 ,并趋于稳定、经营活动现金流量处于流入大于流出状态 ,投资活动现金流量处于大致平衡状态；企业衰退期：战略：退却型投资战略、保守型融资战略、低收益分配战略，特点：资产负债率较高、现金周期相应延长、利润开始出现亏损、经营活动现金流量处于流出大于流入状态 ,投资活动现金流量处于流入大于流出状态。

8 、公司治理：布莱尔：狭义：公司股东为确保投资收益，在董事会决策中权力的安排方式；广义：是一种法律、文化和制度性安排的有机整合，视为一种利益相关者价值观。

雷克斯和米诺认为公司治理是影响公司的方向和业绩表现的各类利益相关者之间的关系。

OECD在《公司治理准则》中的定义公司治理结构是一种以对公司进行管理和控制的体系。

钱颖一教授认为公司治理是一套制度安排，用来支配若干在企业中有重大利害关系的团体，包括投资者、经理、工人之间的关系，并从这种安排中实现各自的经济利益。

公司治理不仅仅是结构，也不仅仅是机制，而是通过一整套包括正式及非正式的制度来明确公司治理各个主体的权、责、利，通过外部的和内部的机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的有效，从而最终维护公司各个方面利益的公司制度框架。

9、预算管理及预算编制的方法及其比较： 预算管理是指将企业的决策目标及其资源配置以及预 算的方式加以量化，并使之得以实现的企业内部管理活动或过程。

预算编制的方法：定期预算 与滚动预算，增量预算与零基预算，固定预算与弹性预算
6 、财务战略的特征与分类： 特征：支持性、互逆性、动态性、全员性；根据 财务风险承受态度 不同分为：快速扩张型财务战略、稳健发展型财务战略、防御收缩型财务战略，根据 财务战略 的内容分为：投资战略﹙产业经营战略、资本经营战略、货币经营战略﹚筹资战略﹙外部融资 战略、利润分配战略﹚
10 、财务风险的内容：财务制度风险 ，表现为制度实际执行偏离规范要求的过程。

财务信息风 险，表现为信息不对称、信息失真、信息迟缓等导致决策上、控制过程和业绩评价方面种种问 题。

业绩风险：盈余的不确定性或遭受巨额损失的可能性，表现为实际业绩偏离目标、预算等 标杆值得程度。

支付能力风险(流动风险)： 公司现金流不足以满足必要经营支出和投资支出项 目的风险，其中不能偿还到期债务是企业的最大风险
优点
能使预算期间与会计年度 匹配，便于考核和评价预 算的执行结果
透明度高，及时性强、连 续性好
便于明确预算体系中各组 成部分间的相互关系；预 算编制简单，易于理解和 推广
预算范围宽，可比性强， 可直接作为事中控制依据 和事后评价标准
预算基础材料易取得，编 制工作较容易；各年度的 预算能够相互衔接 全员参与；不受现有项目 和支出水平限制；强调作 业必要性、资源消耗及所 需的资源配置，预算编制 的科学性较强
适用条件
过程较为固定的预算项 目
可用于现金流量预算
业务量水平比较稳定的 项目，如管理费用等固 定成本预算
适用于所有与业务量有 关的各种预算，主要用 于制造费用、销售费用 以及利润预算的编制 假定前提：现有业务活
动是企业必须的，原有 各项开支是合理的；增 加费用预算是值得的
适用于不经常发生的或 者预算编制基础变化较 大的预算项目
缺点
远期指导、灵活性 和连续性差
预算编制的工作 量巨大
过于机械呆板；可 比性差
对成本习性分析 的要求较高；预算 编制的工作量大 受原有预算项目
限制，可能导致保 护落后；滋长预算 中的“平均主义”
对作业活动分析
要求较高；预算编 制费时费力
划分依 据
编制时 间是否 固定
编制所 依据的 业务量 是否可
变
编制的 基础数 据是否
确定
项目
定期 预算 滚动
预算
固定 预算
弹性
预算
增量 预算
零基 预算。