EVA在我国上市银行绩效评价中的应用

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EVA在我国上市商业银行业绩评价中的应用研究的开题报告

EVA在我国上市商业银行业绩评价中的应用研究的开题报告一、研究背景及意义：EVA（Economic Value Added）是一种全新的财务指标，被广泛地应用于商业银行行业的绩效评价中。

EVA通过减去企业决策所用资本的机会成本和所得税之后的净营业利润来进行评价。

EVA的引入对于商业银行业绩评价的准确性和可靠性有着重要的意义。

因此，本研究拟基于EVA指标，探究EVA在我国商业银行业绩评价中的应用情况，旨在为我国商业银行业的管理提供一个更为科学、正规和可行的评价指标，以指导商业银行的经营决策，提高商业银行的盈利能力和市场竞争力。

二、研究内容和思路：1. 综述国内外EVA研究的历史和现状，介绍EVA指标的定义、计算方法和优点。

2. 探究EVA在我国商业银行的绩效评价中的应用现状和问题。

从商业银行的账面净值、市场价值、资本回报率等多个角度对EVA进行分析，找出现有EVA评价体系中存在的不足以及引入EVA指标后可能产生的问题。

3. 利用EVA指标进行我国某商业银行（如中国银行）的绩效评价，并与传统的财务指标进行比较，验证EVA的实用性和预测能力。

4. 对于EVA的应用，提出从实际出发，为定量评价提供财务分析和市场价值分析以及如何在银行企业中实现营运优化、提高投入产出比方面的具体实践建议。

三、预期成果及创新点：本研究将通过EVA指标在我国商业银行绩效评价中的应用，为提高银行绩效评价的科学性和准确性提供有益的思路和实践。

具体而言，预计得到以下两方面的成果：1. 通过当前EVA在我国商业银行的评价体系中的运用，为构建我国商业银行绩效评价指标体系提供针对性建议。

2. 结合具体的实例，探讨在EVA指标下商业银行的运营策略，为进一步提高商业银行的整体经营能力和市场竞争力提供有益思路和借鉴。

创新点在于通过EVA指标的引入，对传统的商业银行绩效评价体系进行价值评估和修正，进而帮助商业银行进一步提高运营效率和市场竞争能力。

因子分析和EVA在我国上市公司绩效评价中的运用

因子分析和EV A在我国上市公司绩效评价中的运用基于因子分析法和EV A两个视角，选取2011年年报的数据，对我国21家传媒娱乐行业上市公司的主要财务指标进行分析，通过实证研究，对各公司的经营绩效进行比较以期为投资者和经营者提供相关建议。

标签：因子分析；EV A；传媒娱乐业1 引言在信息时代的大背景下，我国传媒娱乐业迎来大发展大繁荣时期。

其包括了娱乐、传媒以及兼具娱乐和传媒性质的子行业，涵盖的细分行业跨越了传统媒体、互联网媒体以及移动媒体三大块。

无论从最初传统的报纸、杂志、广播、电视到今天的互联网、手机等，现代媒体信息传播的载体日渐多元化，也在人们日常生活扮演重要角色。

传媒娱乐的发展有目共睹，但面对近几年来不稳定的股市波动，投资者们在选择股票投资时将会愈来愈慎重，因此本文根据21家传媒娱乐企业2011年度财务信息进行实证分析，以期为投资者提供较为全面客观的股评参考。

本文结构如下：以我国传媒娱乐行业上市公司为初始研究对象，首先在传统财务指标里确定符合我国实际的公司经营绩效评价指标体系；其次运用多元统计中的因子分析法将我国传媒娱乐行业上市公司进行综合排名；再根据EV A计算公式算出样本企业的经济增加值并进行排名；最后将两种方法的排名结果进行对比分析并得出结论。

2 因子分析2.1 指标体系的确定公司经营绩效评价旨在对各职能部门实现其职能绩效目标的程度进行评价，它取决于诸多因素。

本文围绕财务利润的不同层面，根据传统财务分析上反映盈利、偿债、成长、运营四大能力的指标体系，选取了12个具有代表性的指标：X1净资产收益率、X2营业利润率、X3销售毛利率、X4销售净利率、X5总资产增长率、X6营业收入增长率、X7总资产周转率、X8存货周转率、X9流动比率、X10速动比率、X11资产负债率、X12每股收益。

2.2 数据的来源与筛选本文研究对象是我国传媒娱乐业的上市公司，数据来源于新浪财经网公布的2011年年报，样本的指标数据均可直接获取。

EVA在商业银行绩效评价中的应用

要：方金融管理界已经将经济增加值（Ｖ作为新兴的管理工具来评估上市银行的价值，且取得了较西ＥＡ）并
好的应用效果。然而，这一管理工具对于我国商业银行的绩效管理是否同样适用呢？本文通过简要介绍了经济增加值（Ｖ的内涵以及与传统会计绩效评价的比较，出了经济增加值方法在商业银行绩效评价中的具体计算步骤ＥＡ）提
维普资讯
ＸｆＡＮＮ现银行ｆＩＧＪｃｃＦＡＣＪＮＥ代ｌＩ、｜
２
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国
ＥＡ在业Ｖ商银抒渍价中鼓评庄用
薅宏伟
（中国电信股份有限公司新疆分公司
摘
乌鲁木齐８０２）３０６
制中占据着重要而关键的地位，行业的整体经营绩效将会性 ” 作为～种度量全要素生产率（ｏａｆｃｒｐｏｕｔｉ）银。“ Ｔｔａｔｒｄｃｖｙｌｏｉｔ决定性地影响全社会资金运营状况。在中国加入ＷＴＯ后，中的关键指标，ＶＥＡ反映了管理价值的所有方面 ……” 。
为企业价值评估和绩效管理的有效工具之一，同样这一绩效
ＥＡ所涉及的三个要素为：Ｖ税后净营业利润、投入资本和ＥＡ＝后净营业利润（０Ａ）（入资本总额 × Ｖ税ＮＰＴ一投
ＷＡＣ。Ｃ）
管理工具也为我国客观科学地衡量、评价商业银行经营绩效加权平均资本成本率（ｃ）ｗＡｃ。其计算公式是：
提供了一个较为客观、全面、系统的绩效衡量标准。
一
、
经济增加值（Ｖ的内涵ＥＡ）

EVA在上市公司绩效评价中的应用

EVA在上市公司绩效评价中的应用简介EVA全称是经济增加值(Economic Value Added)，是一种企业绩效评价的方法，由斯特恩•斯图尔特•哈特进行创立和开发。

EVA认为，一个企业只有增加了企业的资本市场价值，才算是真正创造了经济价值。

也就是说，真正创造经济价值的不是企业的财务收益，而是企业的资本市场表现。

EVA并不直接考虑会计利润这样专业的财务指标，而是通过对于企业资本的经济利益增加量来加以计算。

EVA的特点•强调股东财富的保值和增值•基于现值估算计算投资收益•整合了经济学领域的主要理论•EVA是基于市场投资者的财富变动来计算企业的真实盈利水平EVA在上市公司绩效评价中的应用EVA在上市公司绩效评价中应用广泛，具有以下特点：能够衡量企业真实利润EVA更注重企业的实际盈利效应，主要体现企业提高股东价值、增加市场份额、聚焦经营效率等实际影响。

因此，EVA可真正反应企业的经营水平，指导企业的战略制定和日常经营。

可提高员工和管理层的绩效EVA的计算方式可以让员工及管理层更好地理解企业价值，明确企业目标和职责，并能够以此来制定个人及部门目标，并以企业的EVA为核心考核标准，从而发挥人力资源的最大价值。

增强企业市场竞争力EVA可以帮助企业在市场竞争中分析成本和市场需求，以低成本高效率地达到企业经济利益最大化。

与传统的指标相比，EVA更能够体现出企业在市场竞争中的优劣势，使管理者更容易发现企业的经济效益。

促进企业长期发展EVA强调长期的利润最大化，因此它能够帮助企业进行长期规划，在未来的投资决策中，将投资决策与市场需求及企业价值相结合，以确保企业的可持续性发展。

EVA的局限性EVA虽然在上市公司绩效评价中被广泛应用，但是在实际应用中也有一些问题：•EVA需要进行大量的数据收集和计算，因此在收集数据和进行计算时需要耗费大量的人力物力。

•EVA对于企业内部的非经济因素很难进行评价，如文化、团队、人员素质等。

EVA在我国商业银行经营绩效中的评价

经营绩效中的评价
李忠霞
（东北林业大学经济管理学院，黑龙江摘要哈尔滨 150 0 4 0）
我国商业银行的经营绩效，关系到对银行业的竞争力和应对全面开放的挑战能力的评价� 传统的银行业绩评
价指标体系虽对科学评价银行业绩具有重要作用，但也存在一定程度的局限性，如过于关注银行的盈利，没有考虑风险的波动，从而忽视了银行本身在经营环境发生变化时，是否还有足够的生存能力的重大问题�EV A 指标的引入正好弥补了上述传统指标的缺陷，同时还能使银行所有权与经营权达到统一�我国商业银行引入 EV A 理念，应结合银行业自身的特点，建立一种集约化程度高，以价值创造为核心的企业战略与财务� 薪酬激励管理体系�
商业银行迫切需要提高自身经营绩效，提高应对各种挑战的竞争能力 �EV A 指标的引入会促使商业银行管理者对经营业务予以相当关注，通过 EV A 的测算，可以科学地判断哪些业务是创值型的，哪些业务是毁损价值的，从
而可以合理调整资源配置，改善收入结构� 对银行整体利润的贡献度，来判断那些是创值业务那些 � � � 三�采用评价我国商业银行经营绩效的适是耗值业务，并以此作为业务新增和撤并的依据 � 用性 2 .EV A 理论在商业银行激励系统中的运用 �EV A 在 ( 一) 商业银行价值与 EV A 相关性的实证分析激励体系中的运用 ( 特别是职业经理人薪酬激励体系 ) 已经被一些国际知名企业广泛推广 � 目前，大多数商业银行的职业经理人的薪酬激励模式一般如图 1� 到底 EV A 与商业银行价值是否存在着正相关性? 如何才能通过 EV A 指标来判断商业银行到底是在创造价值还是在减少价值 ? 下面就以公式形式推导来证明 EV A 与商业银行价值存在着正相关性，商业银行价值创造就是来自于 EV A 指标的提高 � EV A 理论认为商业银行的税后利润大于其所使用资本成本，就意味着真正的为股东创造了价值，因此，未来预期 EV A 贴现与未来预期自由现金流贴现基础上的净现值等价，为股东创造价值可以表述为未来预期 EV A 现值最大化 � 从图 1 可以看出，在传统职业经理人薪酬激励体系中，如果银行业绩在小于 L 和超过 H 之后将都不能有效地激励职业经理人更好地为银行做出贡献�同时也不能抑制职业经理人的短期行为，特别是职业经理人通过损害银行的长远利益来追求近期业绩以获得自己利益的最大化�当商业银行将 EV A 中的红利银行理论引入到职业经理人的薪酬激励体系，就能完全克服以上弊端 �所谓红以 It表示 t时刻权益的账面价( 包括债权和股权) ， N It 表示时刻 t -1 到 t时刻期间内的净利润， C t表示 t时刻的预期现金流� Ct =N It +It ( 1) -1-It 每个期间的剩余收益每个期间的剩余收益 ( RI) 被定义为该期间的会计利润与该期间的资本成本之差，资本成本 W A C C 以 V t表

EVA在我国上市银行经营业绩评价中的应用

家股份制商业银行的经营业绩居前；再对１６家银行的传统财务指标和ＥＡ进行比较，Ｖ结果表明：ＶＥＡ和ＥＡ回报率Ｖ结合起来综合考察指标，更能反映银行的经营业绩，Ｖ和传统财务指标之间有一定的关联性，ＥＡ但是相对于后者，ＥＡ更能真实地反映银行一定期间的经营业绩，Ｖ有助于投资者作出更好的判断。
析，也适用于银行的激励制度和管理体系。郑而且
对象，探讨ＥＡ能否成为衡量上市银行业绩的新方Ｖ法，以及是否优于传统的会计利润衡量。
ｌＥＡ应用于上市银行业绩评价的Ｖ
研究评述
１８９２年，国Ｓｅｔａｔ询公司把理论和美ｔｍＳｅｒ咨ｗ
Ｖ０．４ＮＯ．１１１
１月
Ｊｎ２１ａ．０２
文章编号：１７６４—５９（０２００８００４２１）１— ０５— ５中图分类号：２０Ｆ７
ＥＡ在我国上市银行经营业绩评价中的应用Ｖ
李志学，婷婷高
收稿日期：０ｌ０一Ｏ２１一１８网络出版时间：０２— １— ９２１００
其准确性需要进一步修订Ｊ。蒋宏伟通过对经济增
李志学，高婷婷．ＶＥＡ在我国上市银行经营业绩评价中的应用［］西南石油大学学报：Ｊ．社会科学版，０２，４１：５—８．２１１（）８９
引言
２１００年７月１、６日，国农业银行分别在上５１中

基于EVA的中国上市银行绩效评价体系

基于ＥＡ的中国上市银行绩效评价体系Ｖ
文／郑伟金笑羽
改善了公司治理结构，市场化程度有了较
大提高。但是，在海外挂牌上市的国有商业银行将面临更为严格的国际监管标准要
国有商业银行上市后寻求持续发展的必然
选择。
在西方金融管理界，经济增加值
（Ｖ已经作为评估上市银行价值的新兴ＥＡ）管理工具，并取得了较好的应用效果。然
而，一管理工具对于我国上市银行的绩这效管理是否同样适用？国上市银行如何我运用ＥＶＡ进行绩效管理？ＥＶＡ如何弓又ｌ导上市银行创造更多的经济价值？这一
理论，在完善的资本市场条件下（不考虑
概述
经济增加值（ＯＩｉＶａｕＥＣｎｏＴＣｌｅＩ
所得税），企业价值Ｖ债务资本价值Ｄ是
与权益资本价值Ｅ之和，用公式表示为：
ＶＤ＋Ｅ。
东。公式表示为：（＝ＭＪ
＋非现金
与其他企业一样，银行的价值也是由
ＥＶＡ的核心理念是：资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。在此标准下，企业税后净营业利润或资本收益率高低并非企业经营状况好坏和价值创造能力的评估标准，其关键在于收益是否超过资本成本。企业需要获取足够的税后净营业利润，以弥补全部资本成本之后的ＥＡ，只有这样才算是真正的利润，企业Ｖ

EVA在上市银行绩效评价中的应用

EVA在上市银行绩效评价中的应用作者：王海净刘琳来源：《合作经济与科技》2014年第11期[提要] 本文根据Stem Stewart公司的EVA（经济增加值）定义，结合我国的国情与银行的特殊性，建立EVA模型，同时，通过对EVA在我国商业银行的应用实际分析，发现EVA在银行绩效评价中已得到广泛应用，显著提高了银行的经营效益。

关键词：EVA；上市银行；绩效评价中图分类号：F83 文献标识码：A原标题：EVA在上市银行绩效评价中的应用分析收录日期：2014年3月11日一、经济背景和EVA简介在现代经济条件下，企业的资本有两种来源：一种是债务资本，一种是权益资本。

企业在筹集资本的过程中，无论是哪种来源，都要对资本成本进行分析，以确定合理的资本结构，以最低的资金成本来实现经营所需的资本。

但是，传统的业绩衡量以会计利润为核心，而会计利润只考虑以债务融资成本，忽略了股权资本的成本，从而严重影响了资源配置的有效性和企业投资决策的正确性。

1982年美国Stem Stewart咨询公司把理论和实际结合起来，提出了经济增加值（EVA）的价值管理体系。

当前，以EVA为核心的企业绩效评价管理系统在全球范围内开始得到广泛应用，花旗银行、渣打银行等国际知名银行证实了EVA在企业经营管理实践中的有效性。

EVA（经济增加值）又称为经济利润，是经营所得在支付所有成本之后的剩余部分。

具体而言，EVA就是指企业税后营业净利润与全部投入资本（债务资本和权益资本之和）成本之间的差额。

如果这一差额是正数，说明企业创造了价值，创造了财富；反之，则表示企业发生价值损失。

二、EVA与传统会计利润的区别EVA与传统会计利润的最大区别就在于是否考虑了机会成本。

会计利润是指经营所得减去所有经营投入后的剩余部分，只考虑了实际发生的支出。

而EVA考虑了投入所产生的机会成本，所谓机会成本就是指为某项经济活动投入的资源如果用于其他活动所能争取的回报。

从而认识到资本的投入使用也是有成本的，因此要运用EVA，首先必须确定投入的资本成本，通常也称为必要报酬率。

EVA在企业绩效评价中的作用研究____EVA在我国商业银行绩效评价中的应用

EV A在企业绩效评价中地作用研究----EVA在我国商业银行绩效评价中地应用摘要业绩评价活动一直都是企业管理地一项重要内容，是资本市场、公司财务和管理会计领域地一项重大课题，也是一个极具显示意义地应用问题.与发达国家地企业相比，我国企业现行地业绩评价普遍还不能令人满意.并且使得业绩评估标准只看重销售收入和盈利增长，这使他们无须真正承担资本回报地责任.本文首先回顾了国内外关于EVA有效性地实证研究成果，探讨了EV A地相关理论，提出了企业主体理论和经济历任理论是EV A理论地会计学渊源和经济学渊源地观点.在此基础上，本文详细探讨了我国银行业EV A绩效模型地构建，并选取了一些样本进行实证研究，得出了以下结论：一是由于考虑了资本结构和资本成本因素并通过会计工程调整减少了对利润指标地认为干预因素，EV A比传统绩效评价指标更真实地揭示了银行地盈利水平，与股票价格也体现了一定地关联性，是银行价值创造地驱动力；二是借助EV A贴现模型，引入了市场价值、市场增加值等概念，可以在一定程度上考察商业银行股价地估值水平.最后，根据实证研究结果，提出了我国银行业建立EV A内部绩效管理体系地政策建议.关键词 EV A；绩效评价；商业银行AbstractAchievement appraisal has been a business management important content，is the capital market, the corporate finance and management accounting a domain important issue, is also one has the demonstration significance extremely the application question. Compares with developed country's enterprise, Our country Enterprise present achievement appraisal has not been able to be satisfying generally. And causes the achievement appraisal standard only to regard the sales revenue and the profit grows, this causes them not to need to undertake the capital repayment responsibility truly．this article first reviewed domestic and foreign about the EV A valid empirical study achievement, has discussed the EV A correlation theories, proposed the enterprise main body theory and the economy successively hold the theory are EV A the theory accounting origin and the economic origin viewpoint. Based on this, this article discussed my banking industry EVA achievements to accompany your national model in detail the construction, and selected some samples to conduct the empirical study, as soon as obtained has drawn a conclusion： First, because had considered the capital structure and the capital cost factor and the project adjustment reduced through accountant has thought the intervention factor to the profit target, EV A compared to the traditional achievements evaluating indicator was really the revelation bank profit level, has also manifested certain relatedness with the stock price, was the bank value creation driving influence；Second, with the aid of EV A the discount model, has introduced the market value, the market increase in value, the current operation value and the future grows concepts and so on value, may consider the bank class stock price to a certain extent the estimate value level. Finally, according to the empirical study result, proposed my bank has also established the EV A interior achievements management system's policy suggestion. this article has adopted the research technique which the fundamental research and the empirical analysis unify．Key words EV A ；Achievements appraisal；Commercial bank毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重承诺：所呈交地毕业设计（论文），是我个人在指导教师地指导下进行地研究工作及取得地成果.尽我所知，除文中特别加以标注和致谢地地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过地研究成果，也不包含我为获得及其它教育机构地学位或学历而使用过地材料.对本研究提供过帮助和做出过贡献地个人或集体，均已在文中作了明确地说明并表示了谢意.作者签名：日期：指导教师签名：日期：使用授权说明本人完全了解大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）地规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）地印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）地印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目地前提下，学校可以公布论文地部分或全部内容.作者签名：日期：学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交地论文是本人在导师地指导下独立进行研究所取得地研究成果.除了文中特别加以标注引用地内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写地成果作品.对本文地研究做出重要贡献地个人和集体，均已在文中以明确方式标明.本人完全意识到本声明地法律后果由本人承担.作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文地规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文地复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅.本人授权大学可以将本学位论文地全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文.涉密论文按学校规定处理.作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日指导教师评阅书评阅教师评阅书教研室（或答辩小组）及教案系意见目录摘要 (1)Abstract (2)第1章绪论 (1)1.1 选题地意义 (1)1.2 文献综述 (1)1.2.1 国外学者关于EV A有效性地研究 (1)1.2.2 我国学者关于EV A地研究 (2)第2章 EV A界定及相关理论 (3)2.1 EV A地概念界定和内涵 (3)2.1.1 EV A地概念界定 (3)2.1.2 EV A地内涵 (4)2.2 EV A地理论渊源：企业主体理论与经济利润理论 (5)2.2.1 企业主体理论：EV A地会计学渊源 (5)2.2.2 经济利润理论：EV A地经济学渊源 (6)第3章我国商业银行EV A绩效评价模型地构建 (7)3.1 NOPAT构成分析 (8)3.1.1 商业银行NOPAT地概念界定 (8)3.1.2 商业银行NOPAT地会计工程调整 (8)3.2 对股价估值水平地分析 (9)3.3 对EV A计算结果地分析—EV A与商业银行未来增长价值地分析 (11)结论 (12)致谢 (13)参考文献 (14)附录 (15)第1章绪论1.1 选题地意义20世纪70年代以来，随着资本市场地发展和金融管理体制地放宽，管理者对公司价值地关注日益加深.现代公司以追求市场价值最大化作为经营目标，不论是股东还是经营者都需要借助一种准确地绩效评价工具来衡量企业为股东创造(或毁灭)地价值.按照现代管理基本理论，企业经营地目标是：企业价值最大化.但是如何评价企业地价值以及价值创造能力，并在定量地理论基础上与定性分析相结合，最后做出综合评价：如何在纷繁复杂地各种绩效评价体系中，找一个适合企业自身地评价体系并在时间中得以应用，是所有企业在经营绩效评价中所面临地基本问题.因为这不但关系到企业地生存发展，还关系到一个企业对于自我发展地认识程度以及对于企业目标地明确程度.不能清醒地认识自己，就不能明确自己在行业中地地位，看不清自己地优势和缺陷，发展就是空谈，并在不自觉中逐渐侵蚀企业地生存能力.对于企业地家价值创造能力，直到现在，我国企业基本还是以净利润为指导地财务指标体系作为企业评价地基本指标体系.然而，对于净利润地会计核算，由于会计原则和方法手段地多样化，净利润指标在很大程度上存在着认为额度刻画痕迹，导致会计指标地失真，影响着以财务指标为中心地绩效评价结果地客观性，从而可能误导投资人对于企业经营情况地判断，出现投资上地决策失误，给投资者和企业都造成巨大损失.引入以EV A为基础地价值创造指标，来衡量企业地价值创造能力，不但在理论上具有前瞻性，而且在西方发达国家地企业管理实践中，也被证明弥补了传统会计绩效评价体系地不足.1.2 文献综述1.2.1 国外学者关于EVA有效性地研究自EV A问世以来，理论界对EV A地有效性进行了广泛地研究.所谓EV A地有效性，包括两个面：一是EV A与公司价值和股价变化地关联度.即EV A是否比传统地绩效评价指标更能解释公司股价地变动，更能反映公司地内在价值；二是实施EV A绩效管理体系地公司和不实施EV A绩效管理体系地公司，在证券市场上地表现是否存在差异.关于第一个方面，国外多数研究支持“EV A与公司价值地关联度优于传统绩效评价指标”地结论.Lehn & Makhijia (1997)对1987-1993年期间241家美国公司进行地实证研究表明，公司市场价值与EV A地相关性要比会计收益、每股收益、权益收益、自由现金流等指标地相关性更强. Byrne (1996)以资本化地EV A作为自变量，以市场增加值作为因变量进行回归分析，发现EV A对市场价值变化地解释能力达到了31%，而税后净经营利润 (NOPA T) 地解释能力只有17% . Milunovich & Tseui (1996)研究了计算机行业市场增加值 (MV A) 与各类经营绩效指标之间地相关性，发现EV A与MV A之间地回归关系要优于其他指标.Uyemura, Kantor & Pettit (1996)对银行业地实证研究也得出了类似结论.也有一些研究不支持上述结论.比如，Biddle & Bowen (1997)对1000家美国公司1983-1994年地数据进行了研究，发现EV A对公司股票价格地解释能力还不如净利润指标.不过，Biddle认为有很多因素影响了分析结果，比如证券市场地有效性问题，经过会计科目调整地EV A有时并不包含超出市场预期地价值，从而难以体现EV A地优越性等. Chen & Dodd (1997 )研究了会计指标、剩余收益以及与EV A相关地系列指标在解释股票收益方面地能力，也发现EV A并没有表现出优势.关于第二个方面，思腾公司和许多学者做了大量地实证研究.思腾公司对采用EV A管理体系超过5年地66家客户企业进行了调查，并对每个EV A企业配以一个同行业、规模相似地非EV A企业作为对比样本.结果发现EV A企业在5年内比同行业竞争者多创造了49%地股票市值财富.1.2.2 我国学者关于EVA地研究我国2001年开始引入EV A，由于时间较短以及数据积累有限，虽然出现了大量关于EV A地文章，但主要局限在概念引进、方法介绍地层面，实证研究相对较少.少量地实证研究主要涉及EV A评价指标与公司价值关联度地问题，而关于EV A管理体系有效性地研究几乎没有.其主要原因是，目前我国完全引入并有效实施EV A管理体系地公司较少，尚无可广为引用地案例，难以建立EV A公司和非EV A两组样本进行一定时间跨度地比较研究.瞿绍发、王建伟(2003)以在上海和深圳证券交易所上市地公司为样本，对其1998-----2000年三个会计年度地EVA指标和传统会计指标进行了比较研究，发现每股收益、净资产收益率等会计指标对股价波动几乎没有解释能力，而每股EV A具有一定地解释能力，而且更具有分析股票投资价值地能力.王化成、程小可、伶岩(2004)采用水平和变化模型，分别对盈余、现金流量、剩余收益、EV A等指标进行了研究，其结论是：在相对信息含量方面，EV A并没有表现出明显地优于净利润等传统收益类指标地特性；在增量信息含量方面，由于EV A对资本成本地考量和对会计科目地调整，与增量价值显示了一定地相关性.李洪、张德明、曹秀英、张学崛(2006)采用主成分分析和斯皮尔曼相关系数排序，对2004年上海证券交易所454家上市公司进行实证研究，发现EV A以及基于EV A地EPE(每元净资产实现EV A)，EPA(每元资产实现EV A)等系列指标与传统财务指标及其主成分能够相互解释，对公司绩效地衡量是有效地.兰永(2005)从总体上检验了1998-2002年我国上市公司价值与短期盈利地相关性，并选取电子通讯行业和化工行业进行重点研究，发现会计利润与EV A对公司价值地解释能力在不同行业、不同年度存在差异.郑鸣、林潘颖(2006)计算了1996-2004年期间14家商业银行地EVA，并采用统计回归分析方法探究影响商业银行EV A地主要因素，发现股权集中度、高管薪酬水平、市场竞争结构是提升商业银行价值创造能力地关键.朱建武(2007)选取了25家中小商业银行作为样本构建EV A模型，对其2000-2004年期间地EV A进行了计算，并在此基础上分析了商业银行价值创造地驱动因素.其结论是：资产管理、目标客户选择、非信贷业务拓展以及外部市场竞争是影响中小商业银行价值创造能力地重要因素.从上述关于EVA实证研究地回顾中可以发现，从最基本地意义上讲，EV A是企业绩效地度量指标，EV A与传统绩效评价指标(主要是会计指标)地关系以及二者与企业价值地相关性问题，是EV A实证研究地焦点；同时，以EV A指标为核心建立地企业内部绩效管理体系，在理论上能将企业地经营活动与股东利益联结起来，因此对实施EVA绩效管理体系地企业地市场表现，也引起了学者们地关注.第2章 EV A界定及相关理论2.1 EVA地概念界定和内涵2.1.1 EVA地概念界定EV A是企业税后净经营利润扣除资本成本后地资本收益，用公式表示： EV A=NOPAT － COC =NOPA T － TC × WACC其中，NOPAT表示税后净经营利润，即企业营业收入减去除融资成本以外地全部经营费用和成本后地净值；COC表示资本成本，它是资本总额与加权平均资本成本率地乘积；TC表示资本总额，即投资者投入企业地全部资金地帐面价值，包括权益资本和债务资本；WACC表示加权平均资本成本率，相当于投资者在同等风险程度下投资于其他领域所要求地收益率.2.1.2 EVA地内涵思腾等(Stern, Shiely&Ross)在《EV A挑战:实施经济增加值变革方案》中指出，从本质上看，EV A包含三个系统：计量系统、激励系统和财务管理系统.思腾思特公司提出地“4M”概念，对EV A地本质特征作了系统地概括—评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)以及理念体系(Mindest)(1)评价指标EV A首先是一个以价值为中心地绩效评价体系，既适用于市场和各利益相关方对企业整体绩效地评价，也适用于企业内部分支机构、产品线地绩效评价.(2)管理体系EV A不仅是一项重要地绩效评价指标，还是一套有效地内部管理体系.首先，EV A为企业确定了一个明确、统一地战略目标，即追求企业价值或股东财富地最大化，在股东财富、企业战略、资本投资和日常经营决策之间建立了清晰和明确地联系，从而解决了企业内部多元化目标地冲突.其次，EVA提供了可操作地财务核算与业绩考核体系.企业整体地EV A指标可以通过EV A核算体系分解到各个职能部门和经营单位，体现为各个部门和单位地经营目标.EV A对税后净经营利润、资本总额地调整，有助于消除企业经营者利用会计政策操纵利润、粉饰业绩地可能性，使企业经营绩效和企业价值得到真实地反映.对于银行业等高风险行业，通过引入风险调整收益等因素，EV A核算体系能有效地实施对各类风险地计量与控制，实现业务发展与风险控制、短期利益与长期利益地统一.第三，EV A对企业日常经营决策具有指导作用.企业要增加EV A，不外乎三条途径：一是既定地资本规模上，更有效地运作现有资金和业务，增加NOPAT；二是在投资工程地选择上，要选择投资报酬率高于企业融资成本地工程；三是调整企业融资结构，降低资金成本.企业只有沿着这三个方向进行经营决策，才能体现企业价值最大化和股东利益最大化地要求.(3)激励制度在企业战略目标和管理体系确定之后，一个关键问题是激励机制地构建.现代企业建立在委托一代理关系基础之上，只有建立科学、合理地激励机制，使经营者和员工地利益与股东地利益趋于一致，才能缓解或消除因委托一代理关系产生地道德风险、逆向选择等问题.思腾思特公司设计了基于EV A地目标奖金、奖金库和杆杠期权计划等激励机制，使企业经营者和员工能够像企业所有者一样获得报酬，激励他们寻找和从事价值创造活动，为股东创造更多地价值，实现EV A最大化、股东财富最大化、经营者收入最大化地统一.(4)理念体系EV A体系地实施，将促使企业文化发生深刻变化.EV A绩效评价和财务核算体系地实施，为企业内部所有部门和员工树立了明确地目标，提供了统一地沟通平台和交流语言，推动以价值为中心地企业文化地形成.在银行业中，风险因素引入到绩效考核体系后，将促进风险文化地培育.2.2 EVA地理论渊源：企业主体理论与经济利润理论2.2.1 企业主体理论：EVA地会计学渊源在传统地新古典经济学理论中，企业仅被视作一个生产函数，它描述地是企业如何在既定地技术条件、资源约束和需求约束下实现利润最大化地问题，至于企业地生产运作、制度结构等则不在研究地范围内.1937年科斯发表了著名地《企业地性质》一文，揭开了对企业本质研究地序幕，企业地契约性质、委托代理关系等构成了现代产权经济学地基础.而在会计学领域，对于企业地认识也经历了从业主权论到企业主体理论地演进过程.早期地业主权论认为，企业属于业主所有，企业地资产是业主拥有地权利，负债是业主承担地义务，资产权利减去负债义务后地净额即是业主权益，用会计方程式表示：资产一负债=业主权益.在业主权论下，收入表示业主权益地增加，费用表示业主权益地减少，均可以直接增记或减记资本或业主权益帐户.站在业主地立场，企业借入资金支付地利息同购买原材料地费用、固定资产折旧、缴纳地税金等一样，都是企业地经营费用；而业主从企业中分得地红利则是“资本地提取”，而不是费用地发生.随着股份制公司地发展，所有权与经营权地分离成为现代企业地基本特征，企业主体理论逐渐发展起来.企业主体理论强调，企业是一个独立从事生产经营活动、承担经济责任和法律责任地经济主体，企业地所有者、债权人以及国家尽管能够从不同角度享受企业地经营成果，但都不能代表企业.企业主体理论用会计方程式表示为：资产=负债+所有者权益.在方程式右边，负债与所有者权益处于相同地位，都是企业资金地来源，其区别仅在于负债是企业地特定义务，不受其他计价工程地影响；而所有者权益是一种剩余收益，受计价程序地影响.站在企业主体地角度，权益持有人(包括债权人和所有者)所得到地收益均是企业收益地分配，支付给股东地红利同支付给债权人地利息一样，都是企业使用资金地代价，这就形成了现代会计学意义上地资本成本地概念.企业地资本成本，既包括债务资本成本，也包括权益资本成本.同时，由于权益资本一经投入，除非企业清算或减资，通常不能撤回；没有明确地收益率，其收益取决于企业经营状况；在企业清算时，偿付顺序排在债务资本之后；因此，权益资本成本高于债务资本成本.2.2.2 经济利润理论：EVA地经济学渊源EV A思想地经济学渊源可以追溯到马歇尔地“经济利润”理论.马歇尔在《经济学原理》中作过这样地表述：“(所有者或经营者)地利润按现行利率扣除资本利息之后，所留下地利润可称为其经营或管理地收益”.马歇尔所说地“资本利息”就是指资本地机会成本，这一重要思想构成了EVA 地理论基础.经济利润与会计利润地根本区别在于，前者考虑了资本地机会成本，也就是企业创造地收益补偿了劳动、土地、经营者等要素地报酬之后，再扣除股东投资地机会成本(即“资本利息”)后仍有剩余地部分，才是企业地经济利润.经济利润大于零，表明企业为投资者创造了超过正常利润以上地利润，实现了资本地增值。

浅谈EVA在商业银行绩效管理中的应用

浅谈EVA在商业银行绩效管理中的应用【摘要】本文围绕"EVA在商业银行绩效管理中的应用"展开讨论，通过对商业银行绩效管理现状的分析，探讨EVA在绩效管理中的作用机制，并列举具体应用案例。

对EVA与传统评价方法的比较以及其优势和局限性进行了深入探讨。

结论部分展望了EVA在商业银行绩效管理中的应用前景，并总结了研究的启示。

未来研究方向方面，提出了值得深入研究的领域。

本文通过对EVA在商业银行绩效管理中的应用进行系统性的分析和讨论，旨在为相关从业者提供参考和启示，推动绩效管理模式的不断完善与创新。

【关键词】EVA, 商业银行, 绩效管理, 应用, 现状分析, 作用机制, 应用案例, 传统绩效评价方法, 优势, 局限性, 展望, 总结, 启示, 研究方向.1. 引言1.1 EVA在商业银行绩效管理中的应用的重要性EVA在商业银行绩效管理中的应用的重要性主要体现在以下几个方面：传统的绩效评价方法往往过于注重单一指标，忽略了企业长期发展和价值创造的核心目标，而EVA则能够全面评估企业的绩效表现。

EVA注重的是资本的成本，可以更好地评估企业的投资决策和资本配置效率，帮助商业银行优化经营策略。

EVA还能够激励员工创造价值，促进企业内部管理的良性发展。

EVA在商业银行绩效管理中的应用的重要性不言而喻，它不仅可以帮助商业银行更准确地评估经营绩效，还能够指导决策、激励员工、提高整体管理水平，对于推动商业银行可持续发展具有重要意义。

1.2 研究目的和意义研究意义在于：一方面，通过深入研究EVA在商业银行绩效管理中的应用，可以为商业银行提供一种全新的绩效评价方法，有望帮助其更好地了解和评估自身业绩；对于完善和提高商业银行的绩效管理水平，也具有一定的借鉴意义。

本研究的意义在于探讨EVA在商业银行绩效管理中的应用潜力，为商业银行的发展和成长提供有益启示。

1.3 研究内容概述本文将围绕着EVA在商业银行绩效管理中的应用展开深入探讨。

EVA在商业银行业绩评价中的应用

EVA在商业银行业绩评价中的应用
有效的业绩评价是商业银行约束与激励机制的一个关键环节,它能使银行经营者的自身利益和银行经营业绩、风险控制、发展战略紧密相关。

由于银行EVA 指标是经过风险调整的收益,具有与银行股东价值目标高度相关的特点,因此在银行业绩评价中具有明显的优势。

本文以EVA模型为基础,衍生出银行EVA模型,并对银行EVA模型中的关键因素经济资本进行深入研究,通过分析EVA模型在国内商业银行业绩评价中的具体应用,说明以EVA为中心的业绩评价方法的优势所在。

通过分析可知,由于EVA指标考虑了银行资本的成本和需要承当的风险,采用EVA业绩考核指标就能促使经营者加强银行风险控制、提高银行资本使用效率。

论文共分为四章:第一章首先介绍经济增加值(EVA)的起源与概念以及公式,并阐述了EVA的特点及作用。

第二章由银行EVA模型引出经济资本的概念,讲述商业银行的资本,并对银行经济资本、监管资本和账面资本进行比较,重点介绍经济资本的概念、特征及属性,经济资本的分配,经济资本的计量。

第三章介绍EVA 在银行中的应用背景及在银行运用中的实例,详细地分析了以经济资本为基础的商业银行EVA指标,对EVA的概念、计算公式以及各项影响因素进行比较详尽地分析,并归纳出商业银行EVA指标的特点,在此基础上分析EVA指标对商业银行经营的影响。

第四章评价商业银行EVA指标的优缺点,并提出改进的方案。

论EVA在我国商业银行绩效评价体系中的运用

三、商业银行运用ＥＡ评价体系的优劣势分析：Ｖ
ＥＡ在企业绩效当中的计算公式为：ＶＥＡ税后净营业利润一权平均资本成本 × Ｖ＝加资本总额税后净营业利润是经过调整之后的税后利润：资本成本包括债务资本和权益资本。同时商业银行作为金融企业具有一定的特殊性，资在
主要体现在下面几个方面：
（）实反映了商业银行的经营业绩。一般在传统会１真计核算体系下，计利润只考虑债务资本的成本，没有会而
考虑权益资本的成本。ＶＥＡ则考虑了企业全部资金的机会成本，括所有者权益资本和债权资本。当银行的收益超包
本充足率等方面对最低资本有着一定的要求，在以ＥＡＶ
作为评价指标对银行绩效进行评价时要对一些指标要进行适当修正，中：其１税后净营业利润＝后利润总额＋．税贷款呆账准备的本年变化数＋坏账准备的本年变化数＋其他减值准备（长期投资减值准备、险投资准备、风在建工程准备等）的本年变
价，以根据具体市场状况确定。可３资本总额＝．权益资本＋年末的贷款损失准备＋年末的
入）；
洲的很多银行业里得到了广泛地应用，其中包括花旗银资产减值准备＋级债务资本＋一）次（累计的营业外支（收套复杂的绩效信息系统，够计算银行整体、品、支机能产分

EVA在上市公司绩效评价中的应用

励；反，果ＥＡ增长为负数，给予评价、非财务指标的重视程度等方面也失真比较严重的情况下更为突出。相如Ｖ则对
一
定的惩罚。可见，无疑能够积极推动存在明显的局限性。这其本质还是通过对财
体系下，司管理层除了要用公司一定的要是对企业过去某一会计期间的会计信公
２实施ＥＡ、Ｖ方案缺乏足够的科学性
这国Ｖ资本额尽可能创造出更多的利润外，同时息进行调整，些调整可能排除了企业经和权威性．内一些企业在计算ＥＡ时，
指公司一定时期的税后净营业利润扣除上）一非营业投资的投资收益（为损失若
由此可以看出，ＶＥＡ不是简单的对
财务报表的相关指标进行调整加工后的
全部资本（权资本和负债资本）本后则加上）ＥＡ税收调整股成－Ｖ的余额。若余额为正值，明公司创造了说ＥＡ税收调整＝利润表上的所得税数值。Ｖ二、Ｖ上市公司绩效评价中的应ＥＡ在价值，股东创造了财富；为若余额为负值，费用＋所得税税率 ×［利息支出＋各种（用评价说明公司毁损了股东价值；若余额为零，资产减值金额的增加～允价值变动损公（ＥＡ的优点。大量实证研究已经一）Ｖ说明公司的利润仅能满足债权人和投资益（为损失则加上）营业投资的投若一非

论EVA在我国商业银行绩效评价中的应用

脱贫攻坚战绝非朝夕之功，现在已经到了攻坚拔寨的冲刺阶
针对转贷款模式的东西部扶贫，应建立准入机制，严把合作段，金融扶贫必须齐心协力，发扬连续作战作风，做好应对和战
银行人口关。可以根据对口扶贫地区的金融机构实际情况，择优胜各种困难挑战的准备，顽强奋斗，提高脱贫质量，聚焦贫困地区，
以利润考核为导向。虽然在实际中我国大部分商业银行虽然内部的和自身价值，通过财务预算、经营预算等方法，来实现商业银行经
架构体系不一，但是实践中具体的绩效考核方法不一，但总体来看，营管理中的各项决定，能够实现规避商业银行各类指标缺点的新方
考核的方法较前期有较大的改进。所以，将ＥＶＡ作为业绩评价体法。在ＥＶＡ管理下，商业银行对外参与市场竞争，如，银行间并购、
银行管理、规范其运作模式、完善其公司治理结构具有重要意义。
１．ＥＶＡ能够客观实际的反应商业银行的经营利润
２．ＥＶＡ指标最大化与股东对商业银行投资价值最大化相吻合
用ＥＶＡ来客观评价商业银行的经营效益，可用财务资金成本，
ＥＶＡ作为一个绝对值指标，只要实现大于或等于０的投资收
求，金融机构必须从多个层面建立风险防范机制：
就扶智来说，金融机构可以选派优秀干部驻村，促进观念互
１．加强机制建设、提高风险防范意识
通、为贫困人口提供培训的机会，帮助他们提高能力、增强本领，
将扶贫方式制度化，共建东西部长期合作的机制，可以切实为贫困地区培养金融人才。
核体系。ＥＶＡ通过引入资本成本率，不仅体现了债务成本，还有反本和机会成本，注重业务、风险和成本三者的统一，让管理者能够

EVA在商业银行绩效评价中的运用研究

EVA在商业银行绩效评价中的运用研究商业银行是经营货币的特殊企业，其在社会生产和金融领域的作用备受瞩目。

最近几年，金融自由化和全球化使世界经济呈大幅度波动，使金融市场乃至银行业也呈不稳定性态势。

商业银行重要的经济地位和高风险性决定了经营管理的有效性不仅关乎自身的健康发展，对整个行业乃至国民经济都有深刻影响。

在当前金融市场日益开放，商业银行竞争不断加剧的“新经济”时代，由于商业银行绩效对自身发展有着具有举足轻重的作用，所以我国商业银行构建科学有效的绩效管理体系就变得尤为重要，对于商业银行绩效评价方面的研究也越来越引起商业银行股东及管理者的关注。

随着资本市场的快速发展，公司治理结构的日益完善，商业银行的经营目标已经由“资产规模最大化”“利润最大化”逐步过渡为“商业银行价值最大化”，为这种经营目标的实现做出努力是股东、管理者和员工的共同选择。

在这种条件下，一种符合“商业银行价值最大化”经营目标的评价指标EVA应运而生，它弥补了传统财务指标在业绩衡量方面的不足，成为一种新的科学的绩效评价方式。

近年来，经济增加值(Economic Value Added，简称EVA)在价值管理领域做出卓越贡献，以其全面性，客观性在商业银行绩效评价实践中被广泛应用，为银行业乃至学者们所瞩目。

经济增加值(EVA)是由美国思腾思特公司率先提出的，它的理论基础来自EVA是一种企业市场价值的管理系统，能准确评价企业经营绩效。

它的核心思想是绩效指标由净利润扣除所有资本成本后的余额构成，与传统会计指标相比对权益资本成本有更多考虑，使商业银行的经营业绩看来真实客观。

目前在我国商业银行运用EVA作为绩效指标还处于起步阶段，所以我们在本文中深入分析EVA绩效管理指标体系，将先进研究成果与我国商业银行的现状相结合，这对准确评价我国商业银行绩效状况是具有深远意义的。

本文在回顾EVA指标产生的背景，理论基础及国内外绩效评价研究的基础上，比较了传统绩效评价方法和EVA评价方法的优劣，介绍了我国EVA应用于商业银行的必要性与可行性。

基于EVA的商业银行绩效评价—以中国农业银行为例

基于E V A的商业银行绩效评价—以中国农业银行为例摘要：如何科学合理地评价商业银行真实的经营绩效对提升我国商业银行的竞争力至关重要。

本文立足我国商业银行实际情况，利用EVA模型并采用中国农业银行的数据资料，应用统计分析方法，对商业银行EVA的影响因素进行了实证研究，为提高商业银行绩效提供了科学依据。

关键词：商业银行绩效；EVA评价；实证分析引言商业银行绩效评价是商业银行为实现其经营目标，运用特定的指标和标准，采用科学的方法，对其经营活动过程做出的一种价值判断。

它是商业银行内部管理控制系统的核心部分，既为商业银行经营管理者和全体职工指明了组织发展的方向，也为激励机制有效运行提供了必要的基础。

随着我国商业银行的股份制改造，“股东至上”的公司治理结构和资本经营的概念日渐为人们所接受和重视。

革新传统的绩效评价体系，建立科学的商业银行考核评价体系，这对于我国商业银行强化管理、规范运作、完善公司法人治理结构也具有深刻的意义。

对我国商业银行而言，目前正处在从注重规模和速度的传统扩张模式，向注重资本约束、风险控制、资产质量和经营效益的内涵式发展模式转变过程中。

面对日益开放和竞争激烈的经营环境，将价值最大化作为银行经营管理的最终目标，已成为股东、银行管理者和经营者的共识，这也使得银行从传统意义上的增加市场份额、增加盈利逐步演化为如何增加股东价值[1]。

因此，如何构建科学的银行业绩评价体系，推动商业银行树立新的目标观念，引导银行管理者和经营者的行为趋于价值最大化，注重风险管理和资本管理，切实提升竞争力，已成为一个现实和迫切的重要研究课题。

1 EVA概述1.1 EVA的内涵经济增加值(简称EVA，英文全称Economic Value Added) 表示一个公司的资本收益与资本成本之间的差额，即税后净营业利润减去企业的资本成本(包括债务和权益资本成本)，是扣除所有投入资本成本后的剩余收益。

其由美国Stern Stewart公司在20世纪90年代提出一种新型公司财务业绩评价指标，并且已被广泛运用于西方企业业绩评价体系中，如可口可乐、通用和克莱斯勒等国际知名企业。

关于EVA在上市公司绩效评价中的应用

关于EVA在上市公司绩效评价中的应用关于EVA在上市公司绩效评价中的应用一、EVA的概念、意义与计算方法分析EVA是企业价值创造力的衡量标准，是指企业经营管理对于投资者投资收益所做的贡献。

这种衡量标准有助于衡量公司是否在实现股东财富增值方面取得了成功。

通过对企业投入、收入两个关键因素的衡量，EVA还可以直接反映企业经营的优劣状况。

计算EVA的方法通常是净利润减去投资资本成本，或净资产收益率减去资本负债率乘以资本成本。

二、EVA在高质量盈利中的应用分析高质量盈利是指具有中长期发展潜力、能够长期获得稳定盈利并形成持续性经营优势的企业盈利。

EVA可以帮助企业筛选高质量盈利，因为EVA具有衡量企业利润质量的能力。

通过对EVA值的分析，可以判断企业是否具有持续性盈利能力，该企业是否可以持续增长，从而确定该企业的高质量盈利能力。

三、EVA在企业经营决策中的应用分析EVA是企业在制定经营决策时，在考虑股东利益时非常重要的指标。

通过对EVA值的计算和比较，企业可以判断某一决策对股东利益的贡献，从而为企业决策提供依据。

例如，在决策是否购买新设备或者开拓新市场时，通过分析该决策对EVA值的影响，可以判断该决策是否有利于股东利益。

四、EVA在债券评级中的应用分析债券评级是对债券信用风险进行评估的过程。

通过EVA值的计算，债券评级机构可以衡量企业财务状况和债券的风险。

具有较高EVA值的企业将具有较高的债券评级。

因此，EVA可以成为债券评级的重要指标，提高债券评级机构对债券的信用评级正确性。

五、EVA在股价预测中的应用分析EVA值与股票价格是有密切关联的，因为EVA值直接影响了企业股东收益的水平。

通过对EVA值和过去股价的对比，可以通过回归分析得出EVA对股票价格的预测模型。

该模型可以预测股票价格的变化趋势，为投资者提供投资决策的依据。

案例一：宝钢集团宝钢集团是中国钢铁行业的领军企业之一，其EVA值一直在上升。

宝钢的EVA值在经历了2008年金融危机之后进一步上升。

《EVA在商业银行绩效评价中的应用》提纲

《EVA在商业银行绩效评价中的应用》提纲第一讲EVA概述一、EVA的内涵二、EVA的公式及运用三、EVA应用于企业财务绩效评价的计算四、EVA评价体系的概念及内涵第二讲EVA在中国银行绩效评价中的应用一、中国银行实行ＥＶＡ业绩考评的必要性（一）目前考核体制存在的主要问题（二）ＥＶＡ业绩考评的作用二、基于ＥＶＡ的中国银行业绩评价体系（一）对中国银行ＥＶＡ业绩考评层次的期定（二）内部转移价格的确定（三）分支行ＥＶＡ绩效评价体系（四）职能部门ＥＶＡ绩效评价体系（五）产品ＥＶＡ绩效考评三、利用ＥＶＡ评价模型对中国银行的评价（一）中国银行ＥＶＡ模型（二）利用ＥＶＡ对中国银行支行进行业绩评价过程案例对中国银行两家支行的ＥＶＡ考核第三讲EVA评价体系与银行价值的关系一、剔除会计失真的影响二、EVA理论体现了价值的相关性三、将银行决策与股东财富联系起来四、关注银行的可持续发展五、评估企业内部效率第四讲EVA在商业银行中的应用背景一、投资者关心投资收益要求有更完善的绩效评价体系二、经济环境恶化加强了金融企业对绩效评价体系的依赖性第五讲商业银行的EVA评价模型一、商业银行的EVA模型的内容（一）银行净利润（二）资本成本率（三）资本总额二、商业银行的EVA评价三、商业银行EVA影响因素实证研究（一）影响因素分析与指标选择（二）实证模型的建立（三）回归结果第六讲EVA应用于商业银行财务绩效评价的计算一、税后净营业利润调整二、资本投入总额调整三、加权平均资本成本率的调整第七讲EVA在商业银行财务绩效评价中应用分析一、EVA模型与传统的财务绩效评价方法相比的优势二、EVA模型与传统的财务绩效评价方法相比的不足第八讲EVA评价系统在中国建设银行的应用实例一、中国建设银行EVA模型的构架二、数据采集及计算（一）中国建设银行税后净营业利润（NOPAT）的计算（二）资本总额（CAP）的计算（三）加权平均资本成本率的计算（四）中国建设银行EVA的计算（五）中国建设银行EVA计算结果分析第九讲实证结果一、资产管理的影响作用二、资本充足率的影响作用三、营业费用率的影响作用四、股东持股比例的影响作用五、高管人均薪酬的影响作用第十讲商业银行提高EVA绩效评价体系应用效果的措施一、加强资本预算管理二、将EVA体系指标与商业银行实际相结合三、加强重视非财务因素，完善商业银行绩效评价体系四、以EVA为导向提高银行经营绩效五、加强资产管理减少低效资金占用六、调整和优化市场结构七、改进和优化资本结构八、提高商业银行绩效评价制度的可操作性与执行力九、提升商业银行会计报表信息的可信度十、选用EVA回报率指标，去掉规模因素对经营绩效的影响十一、结合使用其他评价方法，克服单一指标的不足第十一讲案例分析案例一河北省石家庄某商业银行EVA应用绩效考核的成功做法案例二大连国际合作股份有限公司EVA应用绩效考核的成功做法第十二讲互动与答疑时长：1天。