财务管理第二章货币时间价值练习题答案

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及

答案

一、单项选择题

1.企业发行债券,在名义利率相同的情况下,对其最不利的复利计息期是()。

d

( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月

解析:年内计息多次的情况下,实际利率会高于名义利率,而且在名义利率相同的情况下,计息次数越多,实际利率越高。因此选项中,A的名义利率与实际利率相等,而B、C、D 的名义利率均高于实际利率,且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说,实际利率越高,其负担的实际利息越高

2.某人年初存入银行1000元,假设银行按每年10%的复利计息,每年末取出200元,则最后一次能够足额(200元)提款的时间是()。 c

(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末

解析:已知:P=1000 i=10% A=200 P=A×(P/A,10%,n)

1000=200×(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=5,查表n=7

3.在复利条件下,已知现值、年金和贴现率,求计算期数,应先计算()。b

(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数

解析:应先求年金现值系数,然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元,若年利率为8%,每3个月复利一次,求现在应向银行存入多少钱,下列算式正确的是()。

这是一个已知终值,年名义利率,每季复利一次,期数求现值的问题。

年名义利率=8%,每季的实际利率=8%/4=2%,一年中复利四次,五年中共复利二

十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元,乙方案在三年中每年年末付款500元,若利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差()。b

(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元

解析:A方案即付年金终值F=500×〔(F/A,10%,3+1)-1=500×(4.641-

1)=1820.50 B方案后付年金终值F=500×(F/A,10%,3)=500×3.310 =1655

6.以10%的利率借得50000元,投资于寿命期为5年的项目,为使该投资项目

成为有利的项目,每年至少应收回的现金数额为()元。c

(A) 10000 (B) 12000 (C) 13189 (D) 8190

7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益,称为投资的()。c

(A) 时间价值率(B) 期望报酬率(C) 风险报酬率(D) 必要报酬率解析:投资者进行风险性投资可得到额外报酬,即风险报酬率。而期望投资报酬率=资金时间价值(或无风险报酬率)+风险报酬率。

8.一项500万元的借款,借款期5年,年利率为8%,若每半年复利一次,年实际利率会高出名义利率()。 c

(A) 4% (B) 0.24% (C) 0.16% (D) 0.8%

解析:已知:M=2,r=8% 根据实际利率和名义利率之间关系式:

i=(1+r/M)M-1 =(1+8%/2)2-1=8.16% 实际利率高出名义利率0.16%(8.16%-8%)。

9.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为c

(A) 18% (B) 20% (C) 12% (D) 40%

解析:预期投资报酬率=40%×80%+(-100%)×20%=12%

10.表示资金时间价值的利息率是()。c

(A) 银行同期贷款利率(B) 银行同期存款利率

(C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率(D) 加权资本成本率

11.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。c

(A)可获得投资收益(B)可获得时间价值回报(C)可获得风险报酬率(D)可一定程度抵御风险

12.从财务的角度来看风险主要指(c )。

(A) 生产经营风险(C) 无法达到预期报酬率的可能性

(B) 筹资决策带来的风险(D) 不可分散的市场风险

13.当银行利率为10%时,一项6年后付款800元的购货,若按单利计息,相当于第一年初一次现金支付的购价为(b )元。

(A) 451.6 (B) 500 (C) 800 (D) 480

P=F/(1+n×i)=800/(1+6×10%)=500

14.有甲、乙两台设备可供选用,甲设备的年使用费比乙设备低2000元,但价格高于乙设备8000元。若资本成本(利率)为10%,甲设备的使用期应长于(d )年,选用甲设备才是有利的。

(A) 4 (B) 5 (C) 4.6 (D) 5.4

解析:已知:P=8000,A=2000,i=10% P=2000×(P/A,10%,n)

8000=2000×(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=8000/2000=4

查普通年金现值表,利用插补法可知:n=5.4

15.某企业拟建立一项基金,每年初投入100000元,若利率为10%,五年后该项资本本利和将为(a )元。

(A) 671600 (B) 564100 (C) 871600 (D) 610500

解析:本题考点是即付年金终值的计算

F=100000×〔(F/A,10%,5+1)-1〕=100000×〔7.716-1〕=671600

16.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年年末等额偿还,每年的偿付额应为(c )元。

(A) 40000 (B) 52000 (C) 55482 (D) 64000

解析:200000=A×(P/A,12%,5)=A×3.6048;A=200000÷3.6048=55482