外汇交易与外汇风险
国际财务管理与外汇风险管理
国际财务管理与外汇风险管理国际财务管理是指在跨国经营活动中对资本、资金和风险进行管理的过程。
而外汇风险管理则是国际财务管理中的重要组成部分，面对全球化时代经济快速变化的挑战，企业如何科学合理地管理外汇风险成为了一个关键问题。
本文将从国际财务管理的角度探讨外汇风险的管理策略。
一、外汇风险的概念与分类外汇风险指的是由于跨国经营活动中涉及的货币兑换而带来的资金损失的可能性。
根据风险的来源和性质，可以将外汇风险分为三类：交易风险、经济风险和转换风险。
1. 交易风险：企业进行跨国贸易时，由于汇率的波动，可能导致交易成本的增加和利润的减少。
交易风险是由于对未来或已存在交易的外汇现金流量的价值变动所导致的损失。
2. 经济风险：指企业由于跨国经营活动带来的外汇收入和支出的波动，从而导致企业的整体经济效益上升或下降，包括合同风险和财务风险。
3. 转换风险：指企业进行跨国投资或跨国经营时，由于汇率的变动，可能导致外币资产或负债的价值发生波动，从而给企业带来损失。
二、外汇风险管理的策略为了有效应对外汇风险，企业可采取多种管理策略。
1. 前期策略：在接触外汇风险前，企业可以采取以下策略：（1）选择适合的交易对手方：在选择跨国合作伙伴时，应评估其经济实力和信用状况，选择实力雄厚、信誉良好的企业进行合作，减少交易风险。
（2）选择合适的市场：在选择跨国市场时，应综合考虑市场潜力、风险程度等因素，选择风险相对较低的市场进行拓展。
（3）建立有效的信息系统：建立完善的信息系统，及时了解国际市场的动态，以便做出及时的战略调整。
2. 短期策略：（1）远期合同：为规避交易风险，企业可以与供应商或客户签订远期合同，锁定货币兑换汇率，在固定时间内实现按固定汇率结算。
（2）选择合适的外汇管道：选择合适的外汇管道进行资金的收付，如利用掉期、期货、期权等金融工具进行风险对冲。
（3）合理利用金融工具：通过购买外汇期权、期货等金融工具，可以在一定程度上保护企业免受汇率波动的影响。
关于外汇风险
1、外汇风险的含义外汇风险（Foreign exchange risk），即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量（Cash Flow）的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。
之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。
2、外汇风险的类型◆交易风险交易风险（Transaction Risk）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。
交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险。
①外汇买卖风险这种风险产生的前提条件是交易者参与了或需要参与买卖外汇，如：外汇银行的外汇交易和企业以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行的外贸活动存在这。
[例]某家美国公司在国际金融市场上以3%的年利率借入1亿日元，期限1年。
借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。
1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。
假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3%，但实际利率却高达（114.44-100）-100X100%=14.44%。
②交易结算风险进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的未结算金额承担的风险。
[例]中国某公司签订了价值10万美元的出口合同，3个月后交货、收汇。
假设该公司的出口成本、费用为75万元人民币，目标利润为8万元人民币，则3个月后当该公司收到10万美元的货款时，由于美元对人民币的汇率不确定，该公司将面临交易结算风险。
3个月后若美元与人民币的汇率高于8.3，则该公司不仅可收回成本，获得8万元人民币的利润，还可获得超额利润；若汇率等于8.3，则该公司收回成本后，刚好获得8万元人民币的利润；若汇率高于7.5、低于8.3，则该公司收回成本后所得的利润少于8万元人民币；若汇率等于7.5，则该公司刚好只能收回成本，没有任何利润；若汇率低于7.5，则该公司不仅没有获得利润，而且还会亏本。
外汇风险构成要素有哪些 外汇风险有哪些种类
外汇风险构成要素有哪些外汇风险有哪些种类外汇市场的投资投机者，经常说外汇市场如何如何赚钱。
但我们换一个角度看，则把全球汇市的波动起伏视为风险，不论是参加外汇交易的个人还是银行、企业，只要有外汇，就有外汇风险。
今天，巨汇ggfx导师就为大家讲解外汇的一些主要表现类型：从外汇的作用对象和表现形式上，可以将外汇风险分为以下几类：1.经济风险，一般是指因为汇率的变动而引起的收益变动，是一种潜在的风险。
对于企业来说，经济风险一般包括企业具体的资产风险、金融资产风险和营业收入风险三方面。
当一国的货币贬值时，除开政治因素，从经济方面来说，可能造成出口商品的外币价格下降，从而影响出口量。
同时，企业在进口相关材料用于生产加工时，本位币的成本增加，从而对最终商品的制造形成压力，进而影响出口，使得国内经济发展受阻。
2.交易风险，简单说就是发生在外汇交易过程中的风险。
当来自于不同国家的投资者在进行经济活动时，会约定以某一外币作为计价的方式，但当汇率变动时，就会给交易最终的结算带来不同的结果。
这种变动的可能性就是交易结算风险。
以外汇买卖为业务的外汇银行负担的风险主要是外汇风险。
银行以外的企业在以外币进行贷款或借款以及伴随外币贷款、借款而进行外汇交易时，也要发生同样的风险。
个人买卖外汇同样也存在风险。
任何一种风险想要得到完全控制都是不可能的，关键是降低风险带来的损失。
对于交易风险来说也是如此，在对风险进行控制前，需要根据自身的特点，制定具体的目标，从而制定出具体的措施。
一般对于外汇交易风险的目标控制可以分为外汇损失最小化和短期收益最大化。
相对来说，从企业内部出发，一般可以通过对企业的资产负债表进行管理、选择良好的计价外币、签订协议分摊风险、订立货币保值合同、规定收付时间等方法对交易风险进行规避。
3..杠杆风险，钱来的快去的也快。
最重要的是一但加了杠杆，你就失去了完全操作交易的权力。
如果是你自己的钱，赔了你可以持单等转机(一般不会持单过夜，操作时也设了止损线)，加了杠杆可能会被强制平仓。
外汇风险的种类与管理
外汇风险的种类与管理外汇风险是国际贸易和投资活动中不可避免的风险之一。
随着全球化的加速和市场的不确定性增加，外汇风险管理变得越来越重要。
本文将介绍外汇风险的种类和管理方法。
1. 汇率风险：汇率波动是外汇风险的主要来源之一。
由于汇率的不断变动，企业在进行跨国贸易或投资时可能会遭受汇兑损失。
例如，一个出口商需要将收到的外币兑换为本国货币，如果汇率下降，将会损失一部分利润。
汇率风险的管理方法包括使用期权、期货或外汇远期合同进行汇率锁定。
2. 利率风险：利率波动会对企业的财务状况产生直接影响。
例如，如果一个企业以浮动利率贷款进行国际借贷，当利率上升时，企业需要支付更高的利息；当利率下降时，企业则可以节省利息支出。
利率风险的管理方法包括使用利率互换或利率期货合约进行对冲。
3. 信用风险：信用风险是指对方无法按时履行合约的风险。
在外汇交易中，这种风险尤为重要，因为外汇市场是一个场外交易市场，参与者之间的信用关系至关重要。
银行或经纪商可能会面临客户无法支付货币的风险。
信用风险的管理方法包括与信誉良好的机构进行交易，使用合约中的追加保证金和风险控制工具，如止损订单等。
4. 流动性风险：流动性风险是指市场上的交易量不足以满足交易需求的风险。
外汇市场具有高度流动性，但某些币种的流动性可能较差，特别是在市场波动较大的情况下。
企业在进行外汇交易时应考虑到流动性风险，以防止无法及时购买或出售所需的货币。
管理方法包括选择具有较高流动性的交易对，分散风险，以及使用其他金融工具来管理流动性风险。
5. 政治风险：政治风险是指政策、法律或政治因素对外汇市场和投资活动产生的不利影响。
政治风险可能包括政府干预市场、制定新的进出口限制或法规、贸易纠纷等。
企业应密切关注政治环境的变化，并尽力了解并评估潜在的政治风险。
管理方法包括多元化投资组合，选择相对稳定的市场进行交易，并与政治环境了解的专业人士合作。
外汇风险管理是现代企业在进行国际贸易和投资时不可或缺的一部分。
外汇交易与外汇风险管理
外汇交易与外汇风险管理外汇交易是指一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。
随着全球化的进程不断加速，外汇交易在国际贸易、投资等领域变得愈发重要。
然而，由于涉及到货币的波动和各种风险，外汇交易也存在一定的风险。
为了规避这些风险，外汇风险管理就显得尤为重要。
下面将详细介绍外汇交易和外汇风险管理的内容和步骤。
一、外汇交易的定义和流程1. 外汇交易的定义：外汇交易是指将一种货币兑换成另一种货币的过程。
这种交易通常是为了满足国际贸易、投资或外国旅行等需求。
2. 外汇交易的流程：外汇交易一般包括询价、报价、交易和结算等环节。
首先是询价，即询问银行或经纪商当前的外汇交易价格；然后根据询价结果进行报价，确定买入和卖出的价格；接着进行交易，即完成买入或卖出操作；最后进行结算，将交易款项支付给对方或收取对方支付的款项。
二、外汇交易的风险1. 汇率风险：由于货币的波动性，汇率可能会变化，导致买入或卖出的价格不同，从而带来汇率风险。
2. 利率风险：不同国家的利率水平不同，进行外汇交易时，可能会受到不同利率带来的风险。
3. 市场风险：外汇市场波动性大，价格难以预测，可能会带来投资损失。
4. 运营风险：外汇交易涉及到众多环节，比如报价、交易平台等，如果操作不当或出现技术故障，可能会导致交易失败或数据丢失。
三、外汇风险管理的步骤1. 评估风险：在进行外汇交易之前，首先需要对风险进行评估。
可以通过分析市场情况、经济指标等来判断外汇市场的走势，并据此制定交易策略。
2. 多元化投资：分散投资是外汇风险管理的重要手段之一。
通过将资金投资于不同的货币对或者其他金融市场中来降低单一投资带来的风险。
3. 设定止损点和止盈点：在进行外汇交易时，制定合理的止损点和止盈点非常重要。
止损点是指当亏损达到设定的点位时，自动平仓止损；止盈点则是当盈利达到一定点位时，自动平仓获利。
4. 使用风险对冲工具：外汇衍生品例如期权、期货等，可以用来对冲外汇交易的风险。
外汇交易的风险是什么
外汇交易的风险是什么外汇交易的风险是什么1、保证金风险：外汇交易采用保证金制度，甚至可以在许多服务平台上提供500倍的杠杆率。
高杠杆产生高回报，而且必须伴随着高风险。
当判断趋势出现错误时，交易造成的损失将增加数百倍。
因此，外汇交易对交易员有良好的风险防范概念，将头寸控制在适当的比例，做好止损利润是最重要的要求；2.政治风险：国家政治经济政策和条件的变化通常对所在国货币产生重大影响。
执政党的交易通常会导致经济和金融政策的变化，这将导致交易者对所在国经济估计的变化，并直接反映在市场上。
外汇交易者需要提高个人对世界各国重大新闻的关注；3.汇率风险：绝大多数外汇交易最终以美元清算。
中国交易员还需要处理美元兑人民币的汇率。
美元走强将导致具体利润上升。
银行卖出外汇的价格需要指出的是1、现汇可以直接汇到国外,并且只需要支付汇款费就可以;现钞如果要汇到国外,还需要支付运输费和保险费,因而现钞卖出价比现汇卖出价高。
2、现钞和现汇兑换成人民币的价格不同。
现钞买入价低于现汇买入价,所以不要直接将国外的汇款直接解付成现钞或者直接提取现金,最好是直接在银行转换成人民币。
3、从银行角度来说，现钞买入后，对于现钞流通过程还需要发生包装、运输、保险等成本费用，因而买入价只能调成最低对银行来说才有利润赚，可就可以很好理解现钞卖出价为最高。
总结：一般情况下价格高低：现钞卖出价现汇卖出价现汇买入价现钞买入价外汇利息的计算方法在外汇交易中，利息计算主要适用于外汇币种之间的利差(也称为利率差异)。
利差是指两种货币之间的基准利率之间的差异。
利差决定了持有某种货币的成本或获得利息的机会。
一般而言，外汇利息的计算方法如下：利息收入：如果您持有的货币的利率高于另一种货币的利率，您将获得利息收入。
该利息收入计算公式如下：利息收入 = 持有资产金额x 利率差异利息支出：如果您持有的货币的利率低于另一种货币的利率，您将需要支付利息支出。
该利息支出计算公式如下：利息支出 = 持有负债金额x 利率差异需要注意的是，外汇利息的计算还受到交易平台、交易规则和交易品种等因素的影响。
第三章外汇交易与外汇风险
第三章外汇交易与外汇风险一、名词解释1.外汇交易2.即期外汇交易3.远期外汇交易4.择期外汇交易5.外汇期货交易6.外汇期权交易7.外汇风险8.交易风险9.折算风险10.外汇敞口额二、填空1.外币现钞交易包括--------------------和---------------------------两种。
2.即期外汇的交割方式分为------------------、----------------------和--------------------三种。
3.在国际金融市场上的外汇交易，应遵循--------------------------------原则。
4.一笔完整的即期外汇交易包括-----------------、------------------、------------------、--------------------------四个步骤。
5.即期外汇交易的参与者主要有---------------、-----------------、-----------------------------------------。
6.按远期外汇交易的交割日是否确定，可以将远期外汇交易分为------------------和----------------------------。
7.远期外汇交易的主要目的是-------------------------和------------------------------。
8.组合外汇交易的形式主要有三种：---------------------、----------------和-------------------------。
9.掉期交易的主要目的是为了固定外汇投资的成本和收益，它主要有-----------------------------和-------------------------------。
10.套利交易的基本条件是--------------------------------------------------。
外汇风险有哪些类型
外汇风险有哪些类型外汇风险是指由于汇率波动而导致的市场交易风险。
外汇市场是全球最大的金融市场之一，每天的交易规模巨大，汇率的波动也非常频繁和剧烈。
由于汇率波动的不确定性，企业和机构在进行国际贸易、投资和资金流动时都会面临外汇风险。
外汇风险主要有三种类型：交易风险、经济风险和转换风险。
第一，交易风险（Transaction Risk）是指由汇率波动引起的交易成本和收益偏差。
企业在进行国际贸易和金融交易时，需要进行外汇兑换。
由于汇率时刻在变动，企业可能在兑换货币时遭受损失或者获得额外的收益。
比如，企业以美元购买进口商品，如果交易时美元贬值，那么企业需要支付更多的本地货币来买到所需的美元，增加了成本；相反，如果交易时美元升值，那么企业可以以较少的本地货币购买美元，获得额外的收益。
交易风险的管理方法通常包括锁定汇率、使用远期合约等。
第二，经济风险（Economic Risk）是指由于汇率波动引起企业的竞争力和盈利能力发生变化。
这种风险通常与企业进行长期投资和运营相关。
当企业涉足国际市场时，其销售收入和成本都可能涉及多种货币，而这些货币的汇率波动会影响企业的盈利能力。
举个例子，如果一个企业在海外市场销售产品，当本地货币贬值时，该企业的产品在本地市场上的价格会相对降低，提高了竞争力。
然而，如果该企业在海外采购原材料，当本地货币升值时，采购成本会相对增加，降低了企业的盈利能力。
经济风险的管理方法包括使用金融工具对冲风险，选择合适的市场和定价策略等。
第三，转换风险（Translation Risk）主要指的是跨国公司在合并报表和财务报表时由于汇率波动而导致的资产负债表和利润表发生变化的风险。
跨国公司在多个国家经营，其财务报表通常在本地货币以外的其他货币计价。
当这些外币相对于本地货币发生汇率波动时，这些公司的财务状况和业绩就会产生变化。
例如，一个美国公司在德国拥有子公司，其利润报表以欧元计价。
如果美元贬值，欧元的价值相对增加，那么美国公司在合并报表时会面临利润下降的情况，因为同等的欧元利润转换为美元的价值变小。
外汇管理与汇率风险控制制度
外汇管理与汇率风险掌控制度第一章总则第一条【目的】为了规范企业外汇管理行为，有效掌控汇率风险，维护企业资金安全和经营稳定，订立本制度。
第二条【适用范围】本制度适用于本企业及其下属子公司的外汇管理和汇率风险掌控工作。
第三条【基本原则】本制度的订立、执行及监督必需遵从以下基本原则： 1. 合法合规原则：遵守国家有关外汇管理的法律法规，保证外汇业务合法合规进行。
2. 责任与权限原则：明确各部门和人员的责任和权限，确保外汇管理工作的高效运行。
3. 风险掌控原则：订立科学合理的风险掌控策略和措施，降低汇率风险带来的损失。
4. 信息公开原则：及时准确地向相关部门报告外汇情况和汇率风险掌控情况。
第二章外汇管理第四条【外汇结算】1.外汇结算业务必需符合国家有关的法规和规定。
2.外汇结算业务需通过外汇管理部门进行，由专人负责，确保结算安全和准确性。
第五条【外汇收付汇】1.外汇收付汇业务必需符合国家有关的法规和规定。
2.企业外汇收入必需及时办理核销手续，避开资金滞留和汇率风险。
第六条【外汇资金管理】1.外汇资金必需专款专用，不得挪作他用。
2.对外汇资金进行投资时，必需进行风险评估和审慎分析，并遵守相关法律法规。
第七条【外汇结算账户】1.企业应设立外汇结算账户，并将外汇结算款项及时转入该账户。
2.外汇结算账户的开立、使用和注销必需符合国家和银行的规定。
第八条【外汇交易】1.企业外汇交易必需遵守国家有关外汇管理的法规和规定。
2.外汇交易需由外汇交易员专人负责，确保交易合规和及时执行。
第三章汇率风险掌控第九条【汇率风险评估】1.企业应依据外汇资金规模和外汇交易需求，定期评估汇率风险的大小和影响。
2.汇率风险评估应当科学合理，准确推断风险程度和风险敞口。
第十条【汇率风险防范】1.企业应订立汇率风险防范策略和措施，依据实际情况选择合适的对冲工具。
2.汇率风险防范包含但不限于锁定汇率、使用远期合约、购买期权等。
第十一条【汇率风险管理】1.企业应设立特地的汇率风险管理部门，负责监控和管理汇率风险。
外汇风险名词解释
外汇风险名词解释外汇风险是指在国际贸易和投资活动中，由于不同国家的货币汇率波动而导致的资金损失的风险。
下面是几个外汇风险的常见名词解释：1. 汇率风险：汇率风险是指由于货币汇率的波动而导致的资金损失的风险。
如果一个国家的货币贬值，那么在购买该国货币时将需要支付更多的本国货币，这就会导致投资者资金减少。
2. 转换风险：转换风险是指在国际贸易和投资活动中，进行货币兑换时所面临的价格波动风险。
如果一个公司在进口商品时需要购买外币，而汇率在购买完成后下跌，那么这将导致该公司在兑换外币时付出更多本国货币。
3. 交换风险：交换风险是指在外汇市场上，由于汇率波动而导致的资金损失的风险。
交换风险通常发生在货币兑换的过程中，例如将一种货币兑换成另一种货币时，汇率可能会有所变化，导致投资者在兑换货币时蒙受损失。
4. 对冲风险：对冲风险是指投资者用某种金融工具来保护自己免受汇率波动带来的风险，但这种对冲策略本身也存在未能达到预期效果的风险。
例如，一个投资者可能使用期货合约来对冲其外汇头寸，但如果期货市场波动过大，那么该对冲策略可能会失败。
5. 交易风险：交易风险是指在进行外汇交易时，由于市场波动或交易所引起的资金损失的风险。
交易风险可能包括滑点（slippage）、延迟交易执行等因素，这些都可能导致交易者在进行交易时无法按照预期价格进行买卖。
6. 政治风险：政治风险是指由于外国政府政策变化、社会不稳定或战争等因素导致的资金损失的风险。
政治风险可能导致某国货币贬值，从而导致投资者在兑换该国货币时遭受损失。
总之，外汇风险是在国际贸易和投资活动中不可避免的风险，通过了解和应对各种外汇风险，投资者可以减少损失，保护自己的资金安全。
外汇投资交易风险要注意哪些事项？
外汇投资交易风险要注意哪些事项？外汇投资要注意哪些事项1、交易汇率风险运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
交易风险主要发生在以下几种场合：(1)商品劳务进口风险。
(2)资本输入和输出的风险。
(3)外汇银行所持有的外汇头寸的风险。
2、折算风险又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。
功能货币指经济主体与经营活动中流转使用的各种货币。
记账货币指在编制综合财务报表时使用的报告货币，通常是本国货币。
3、经济风险又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。
4、国家风险国家风险指在国际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性。
在主权风险的范围内，国家作为交易的一方，通过其违约行为直接构成风险，通过政策和法规的变动间接构成风险，都属于国家风险。
如何投资外汇外汇投资是指投资者为了获取投资收益而进行的不同货币之间的兑换行为。
外汇是“国际汇兑”的简称，有动态和静态两种含义。
动态的含义指的是把一国货币兑换为另一国货币，借以清偿国际间债权债务关系的一种专门的经营活动。
静态的含义是指可用于国际间结算的外国货币及以外币表示的资产。
通常所称的“外汇”这一名词是就其静态含义而言的。
其特点是风险大，杠杆比率大，收益高等。
新手投资外汇需要选一个主流的平台，可以通过在中国贵金属商务信用平台等权威认证平台查询平台的资质与可靠性;学会外汇投资技术;学会分析外汇市场消息;交易的时候要设好止损控制好仓位;控制好个人情绪、心态。
手里的外汇应该如何理财?外汇理财是一种高风险、高回报的投资方式，不同于国内的理财产品，因此需要更谨慎对待。
以下是关于如何理财外汇的建议和注意事项：一、选择外汇平台在选择一个外汇平台时，一定要慎重考虑。
首先，需要选择一家真正的、拥有资质并能够以客户的资金为基础为您提供服务的外汇平台。
第三章外汇交易与外汇风险
1
外汇市场结构
第四层 (中央银行) 第三层 (外汇经纪人) 第二层(外汇银行) 第一层(外汇供求者 )
2
二、现代外汇市场的特点
外汇交易加速增长 外汇交易的币种集中 远期外汇交易成为占主流的交易类型 外汇结算的电讯网络趋于全球化 外汇市场金融创新活动频繁，新工具层出不穷 外汇投机活动异常活跃，外汇市场风险加大 外汇市场全球一体化
1、从一般来说，可分为： 广义（批发、零售） 狭义（批发）银行间的外汇市场
2、按照外汇管制的程度来划分： （1）官方市场； （2）自由外汇市场； （3）黑市。
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四、外汇市场的作用
▪ 价格发现 ▪ 资源配置 ▪ 风险管理 ▪ 转移国际购买力交易
一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 三、掉期交易 二、套汇、套利交易 三、外币期货交易 四、外币期权交易
外汇市场主要有以下参加者构成
1、外汇银行(Appointed or Authorized Bank)；
2、外汇经纪商(Foreign Exchange Broker)； 3、外汇交易商(Foreign Exchange
Trader or Dealer)； 4、进出口商及其它外汇供求者； 5、中央银行(Central Bank)； 6、外汇投机者(Foreign Exchange
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外汇市场全球一体化
北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点） 惠灵顿、悉尼相继开市。
8点东京开市。
9点香港、新加坡开市。
下午2点巴林开市。
下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后 芝加哥、旧金山开市。
凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开
国际金融计算题复习
计算：第四章外汇交易与外汇风险管理-汇率的种类：案例：某银行汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者买入被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？USD/SF 1.2730/40GBP/USD 1.6435/45AUD/USD 0.6480/90USD/CAD 1.4040/50【解题思路（1）判断被报价币和报价币；（2）判断买卖价。
】由以上已知可得在下列情形下的银行报价：解答：（1）USD/SF1.2730/40，美元是被报价货币，瑞郎是报价货币，询价者买入1美元，需要 1.2740瑞郎，买入1瑞郎，需要花1÷1.2730=0.785546美元；（2）GBP/USD1.6435/45，英镑是被报价货币，美元是报价货币，询价者买入1美元，需要1÷1.6435=0.6084576英镑，买入1英镑，需要花1.6445美元。
（3）AUD/USD0.6480/90，澳元是被报价货币，美元是报价货币，询价者买入1美元，需要花1.540832澳元；买入1澳元，需要花0.6490美元；（4）USD/CAD1.4040/50，美元是被报价货币，加拿大是报价货币，询价者买入1美元，需要花1.4050加拿大元，而买入1加拿大元，则需要花0.71225美元；第二节外汇市场业务1.即期外汇交易：①含义：又称现汇交易或现货交易，即买卖双方按照外汇市场上的即时价格成交后，在两个交易日内办理交割的交易。
②即期汇率的套算：★★★★★●如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币，计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来；标价货币汇率除以基础货币汇率。
例1：USD/CHF=1.3200/10USD/JPY =113.50/60 求：CHF1=JPY?解：CHF1=JPY(113.50÷1.3210)/(113.60÷1.3200)=JPY 85.92/06●如果两个即期汇率都是以美元作为报价货币，计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来；基础货币汇率除以标价货币汇率。
外汇风险因素名词解释
外汇风险因素名词解释外汇风险是指由于汇率波动而导致的资金流动性风险。
在国际贸易和投资中，货币的价值是根据汇率决定的。
当汇率波动时，可能会对企业或个人的财务状况造成不利影响。
外汇风险因素可以分为以下几个方面：1. 汇率风险：汇率波动是外汇风险的主要来源。
汇率波动可能导致企业在结算外币交易时获得的本地货币金额发生变化，从而影响其盈利能力和现金流量。
企业在购买外国货币或外国资产时，也面临着汇率风险。
2. 贸易风险：贸易风险是指由于进出口业务而产生的外汇风险。
当企业从海外供应商购买商品或向海外客户销售商品时，可能因为汇率波动而导致采购成本或销售收入发生变化。
这可能会影响企业的利润和竞争力。
3. 经济风险：经济风险是指由于国家或地区经济状况的变化而导致的外汇风险。
国家或地区的经济政策、就业状况、通胀率等因素都可能对汇率产生影响。
企业在进入新市场或扩大海外业务时，应考虑目标市场的经济稳定性和潜在风险。
4. 政治风险：政治风险是指由于国家或地区政治状况的变化而导致的外汇风险。
政治动荡、政府政策变化、战争或恐怖主义等因素都可能影响汇率的稳定性。
企业在国际业务中应注意评估目标市场的政治环境和相关风险。
5. 利率风险：利率风险是指由于国际利率差异导致的外汇风险。
不同国家的利率水平可能不同，投资者在进行跨境投资时可能受到利率变动的影响。
利率的变化可能会导致资金成本的变化，从而影响企业的投资回报率和借款成本。
为了管理外汇风险，企业可以采取各种措施，包括使用外汇衍生工具（如远期合约、期货合约和期权）、多元化货币资产和负债、制定有效的汇率风险管理策略等。
通过有效管理外汇风险，企业可以降低不确定性，保护利润和资金流动性。
外汇交易与外汇风险管理
第五章外汇交易与外汇风险管理一、名词解释外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇间接套汇 .抵补套利未抵补套利外汇期货交易 .外汇期权交易长头寸短头寸敞口头寸平盘止损限额交割日升水贴水平仓期权费美式期权欧式期权看涨期权看跌期权保证金交易二、填空题1．外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。
2．即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。
3．远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。
4．直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。
5．间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。
6．所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。
7．按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。
8．外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。
9、市场上做市商报价，USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以________价格买入美元，以________价格卖出瑞士法郎。
10、市场上GBP/USD=1.5430/40，游客A买入美元的价格是____，卖出美元的价格是______。
三、不定项选择题1．外汇市场的参与者包括：A．进出口商 B．国际投资者 C．外汇经纪人D．中央银行 E．外汇银行2．外汇市场包括：A．顾客市场 B．同业市场 C．经纪人市场D．证券市场 E．中央银行与外汇银行之间的交易市场3．以下哪些属于即期外汇交易的交割日：A．成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天D．成交后的第1个营业日 E．成交后的第2个营业日4．以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日：A．成交的当日 B．成交后的第2个营业日 C．成交后的第3个营业日D．成交后的一周 E．成交后的一个月5．直接标价法下，远期汇率等于即期汇率：A．加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价6．间接标价法下，远期汇率等于即期汇率：A．加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价7．进口商对未来进口付汇的保值，可以采用：A．买进即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值8．出口商对未来出口收汇的保值，可以采用：A．卖出即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值9．以下哪些外汇交易可以做投机：A．即期外汇交易 B．现汇交易 C．远期外汇交易D．期汇交易 E．外汇期货交易10．以下哪些属于掉期交易：A．买进100万即期美元同时卖出100万美元B．卖出2000万即期日元同时买进2000万远期日元C．买进500万即期美元同时卖出600万远期美元D．迈进500万即期英镑同时卖出500万即期美元E．买进500万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+1”交割的即期美元11、若今天是6月23日，星期四，那么T+2即期交易日期是______A、6月23日B、6月24日C、6月25日D、6月26日12、在一笔即期外汇交易中，付款风险最大的是哪一天A、今天B、明天C、交割日D、每一天都一样13、市场上，你获得四家做市商GBP/USD的报价，你将从哪位做市商手中买入美元A、1.6505/15B、1.6507/17C、1.6506/16D、1.6504/1414、市场上，你获得四家做市商USD/JPY的报价，你将从哪位做市商手中买入美元A、129.90/05B、129.93/08C、129.91/06D、129.02/0715、市场上三位做市商USD/JPY报价如下：A银行 B银行 C银行即期 152.00/50 152.00/25 151.90/153月期 36/33 37/34 38/36请问从______银行买入远期日元，远期汇率为_________。
国际金融计算题复习资料讲解
则一个月期的美元汇率为。
如果一个月瑞士法郎贴水 55/70，则一个月期美元汇率为： USD1=CHF1.5985/1.6013。
但在实际中，一般不报出外汇升水或是贴水，如下：某日，苏黎世外汇市场
即期汇率 USD/CHF 2.0000/2.0035，
3 个月汇水数
130/115 （USD1=CHF1.9870/1.9920）
则需要花 0.71225 美元；
第二节 外汇市场业务
1.即期外汇交易： ①含义： 又称现汇交易或现货交易，即买卖双方按照外汇市场上的即时价格成交后，在两个交易日内办理交割的交易。 ②即期汇率的套算：★★★★★ 如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币，计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来；标价货币汇率除以基础
一个月期汇率：GBP1=USD2.4180--00
一个月期汇率：
30--20
三个月期汇率：GBP1=USD2.4150--80
三个月期汇率：
60—40
在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水（－贴水）
例如：某日新加坡外汇市场英镑即期汇率：GBP1=SGD2.3012/28，如果三个月英镑远期差价为升水 87/91，
例 3：USD/CHF 1.3200/10 GBP/USD 1.8240/50 求：GBP1=CHF? 解：GBP1=CHF(1.8240×1.3200)/(1.8250×1.3210)=CHF 2.4077/08
例：USD1=CHF 1.6610/31 USD1=JPY 121.22/88。问：某进出口公司要以瑞士法郎购买日元怎样计算？
即期汇率 EUR1=USD0.8420
3 个月远期 EUR1=USD0.8500
答：美元计价付款 150×0.8420=126.3（万美元）用远期外汇交易套期保值
外汇风险的定义和分类
外汇风险的定义和分类外汇风险是指由于外汇市场波动和汇率变动，导致投资者面临资金损失的可能性。
它是国际贸易和跨境投资中无法避免的一个重要问题。
了解和分类外汇风险对于投资者制定风险管理策略至关重要。
一、外汇风险的定义外汇风险是指投资者在进行外汇交易或跨境经营活动时，由于汇率波动而产生的价值波动。
它主要包括汇率风险、利率风险、流动性风险和政治风险等。
1. 汇率风险：汇率风险是指由于汇率变动导致投资者的资产或负债价值发生波动的风险。
当汇率变动对投资者有利时，可以获得汇率收益；但如果汇率变动不利，可能会导致资金损失。
2. 利率风险：利率风险是指由于利率的上升或下降而对投资者造成的风险。
一般来说，利率上升会降低投资者的资金回报率，而利率下降则有利于投资者。
3. 流动性风险：流动性风险是指资金无法按时或按量获得或交付的风险。
例如，在跨境贸易中，由于外汇管制或支付系统故障，可能导致无法及时获得或交付资金。
4. 政治风险：政治风险是指由于国家政策、政府行为或地缘政治等因素引起的风险。
例如，政府干预外汇市场，导致汇率剧烈波动，从而对投资者产生不利影响。
二、外汇风险的分类根据外汇风险的性质和来源，可以将其分为交易风险、经济风险、法规风险和其他风险。
1. 交易风险：交易风险是指在外汇交易中，由于买卖双方的不确定性而产生的风险。
这包括交易对手风险、结算风险和违约风险等。
- 交易对手风险：指与交易对手方的信用风险相关，如交易对手无法按时履约或支付。
- 结算风险：指因支付和结算的延迟或失败而引发的风险。
比如，资金无法及时到达或收款人无法确认款项的到账。
- 违约风险：指交易双方中的一方无法履行合同义务的风险。
例如，双方不能按合同约定的条件履行交易。
2. 经济风险：经济风险是指由于宏观经济因素导致的风险，如经济危机、通货膨胀和资本流动限制等。
- 经济危机风险：指国家或地区经济发展放缓或陷入衰退，导致外汇市场不稳定，影响资金流动和投资回报率。
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远期汇率的报点数法
◆ 在直接标价法下： + 升水 远期汇率 = 即期汇率 － 贴水
◆ 在间接标价法下：
远期汇率 = 即期汇率 － 升水 + 贴水 ◆ 简单计算远期汇率的方法
★ 无论是什么标价法，也无论是买价还是卖价，只要
是小数在前大数在后即相加，否则即相减。
交易金额
交易币种 交易者 交易方式 交割方式
每份合约交易金额固定
较少 法人和自然人均可参加交易 场内交易 绝大多数是现金交割
每份合约交易金额不固定
较多 主要是金融机构和大企业 多数是场外交易 绝大多数是实物交割
流动性
保证金要求
外汇期货合约可以流通转让
买卖双方必须按规定交保证金
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五、期货交易 1、期货交易的类型
农产品期货交易
商品期货交易
金属期货交易 石油期货交易
期货交易
……………… 利率期货交易 金融期货 交易 货币期货交易 股价指数期货交易
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2、期货交易的功能
套期保值，趋避风险 期货交易的功能 发现供需，导向汇率
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怎样克服这种内在风险呢？
一种办法是只与道德好、信誉高、信用好的人签订 远期合约，将违约可能性降到最小； 另一种办法和期货合约联系在一起。期货合约有保 证金要求，交由公正的第三方持有。
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货币期货的产生还与一个故事有关：1971年，米尔 顿.弗里德曼教授预期英镑贬值，想远期抛售英镑，
外汇交易与外汇风险概述.ppt
B. 分析：
同时远期卖出10万£ 卖17.8万$买10万£，存三个月
若德国进口商从美国进口价值10万$的商品， 其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签 订远期买进10万$期汇合约。
B. 分析：$1∶1.25€
避免汇率 $1∶1.20€ 下跌损失
$1∶1.15€
10万$＝125,000 € 10万$＝120,000 € 10万$＝115,000 €
+5000收入 - 5000收入
第四章 外汇交易与外汇风险
外汇市场概述 传统外汇交易方式业务操作 新型外汇交易方式业务操作 外汇风险种类及防范
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场概念 二、外汇市场种类 三、外汇市场特征 四、外汇市场参与者 五、外汇市场作用
见课本P59
Major International Financial Centers With Trading Time Zones
Singapore
Hours Difference from Greenwich Mean Time
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12
9
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3
0
3
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Measuring Foreign Exchange Market Activity: Average Electronic Conversions Per Hour
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外汇风险管理
（一）汇率风险的防止 1．经营多样化 2．分散筹资与投资 3．货币选择 （二）汇率风险的转嫁 1.利用外汇市场从事各类外汇交易，转移汇率风险 2.提前或推迟外汇收付(Leads and Lags) 3.使用货币保值条款(Exchange Rate Proviso Clause) 4.投保货币风险保险
第二节 外汇风险
外汇风险（Foreign Exchange Risk）:债务、资产和负债，由于市场汇率变 动而引起有关货币价值的上升或下降，致使对外贸易 关系中任何一方遭受经济损失的风险。 交易风险(Transaction Exposure) 会计风险(Accounting Exposure) 经济风险(Economic Exposure)
外汇风险种类:
•交易风险: 指在运用外币进行计价收付的交 易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失 的可能性。它是一种流量风险。 •会计风险: 又称转换风险、评议风险、账面 风险或折算风险等，是指经济主体对资产负 债表进行会计处理时，将功能货币转换成记 账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可 能。它是一种存量风险。 •经济风险: 是由于未曾预料到的汇率变动， 影响企业的产品成本、价格和销售量，使得 企业收益在未来一定时期内可能发生变化的 潜在性风险。
1.它比远期外汇交易具有更大的灵活性，因为期权不一 定要执行。不管汇率如何变动，期权持有者的损失不可能 超过保险费，而远期外汇交易合约则规定签约双方必须按 照规定的汇率买进或提供规定的外汇。 2.外汇期权可以选择不同的协定汇率，而远期外汇交 易规定只能选择以现货汇率按 贴水或折扣买进或出售。 3.在外汇交易不确定的情况下，期权可以避免汇率方 面的风险。
外汇交易与外汇风险
本章学习目标
•了解外汇业务的种类； •掌握外汇交易的各种技巧、手段； •熟悉外汇交易的一般原则； •熟练运用各种交易工具，规避外汇风险。
第一节
即期外汇业务:
外汇交易
又称现汇交易（Spot Transactions），是指在外汇买 卖成交后两个营业日内(指当天或次日，遇节假日顺延一天)， 按成交时的市场汇率进行交割(Delivery)的外汇业务。
2.时间套汇 时间套汇(Time Arbitrage)是指套汇者利用 不同期限外汇汇率的差异，在买人或卖出即期 外汇的同时，卖出或买人远期外汇，或者在买 人或卖出近期外汇(指期限较短的远期外汇，), 借以获取时间差以盈利的套汇方式，这个方法 也可用作防止汇率风险的保值手段。
套利交易（Interest Arbitrage）
就期权的执行时间来分，外汇期权又有美式期权与欧式期 权之分。
美式期权——规定合约在期满前任何时候都可执行 欧式期权——规定只有在到期日才能执行合约
外汇期权交易的三大特点
首先，期权合约的到期日和金额都是标准化的。 其次，均设有保险费（Premium）。 最后，外汇期权是一种选择的权利，而不是义务。
外汇期权交易同远期外汇交易相比有很多优点：
是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资 金从低利率的国家调往高利率的国家，以赚取利差 收益的外汇交易活动。
进行套利交易的前提条件：
•
•
两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高 利率货币的远期贴水率； 利率差大于低利率货币的远期升水率。
例题1：已知纽约金融市场一年期短期利率为年息11%，伦 敦金融市场短期利率为年息13%。现设纽约外汇市场英镑 美元即期汇率为：￡1= US$2,一年期远期贴水为0.02美元。 假定一美国商人从纽约某银行借得美元200万，买入英镑 现汇，并将此英镑现汇存入伦敦某银行。同时，为避免英 镑贬值的风险卖出1年期英镑期汇，求该笔抵补套利交易的 损益。 分析：1、抵补套利的必要条件是两地利差率大于贴（升） 水率。此处，高利率货币的贴水率为1%（0.02 =1%），由 于两地利差2%大于高利率货币的贴水率1%，故可进行套汇。
外汇期权(Foreign Exchange Option)
是指外汇期权合同购买者具有按规定的条件(如一定期 限和价格)买卖一定数量的某种外币的权利。 外汇期权就其内容看，可分为买方期权和卖方期权。
买方期权也叫看涨期权(Call Option)，其持有者有权在合约期满时或 在此以前按规定的汇率即协定价格(Exercise Price或Striking Price)购 进一定数额的外汇。 卖方期权又称看跌期权(Put Option)，其持有者在期满时或在此以前按 规定的汇率出售一定数额的外汇。
外汇期货交易(Foreign Exchange Future)
是指期货交易者或者经纪人,根据期货市场关 于货币种类、交易金额、交割期、交易时间等统一 的标准化规定，按照市场报价买进或卖出的远期外 汇交易。
外汇期货交易特点
同远期外汇交易相比，外汇期货交易具有以 下几个不同特点： 1．买卖外汇期货合约要缴纳按金或保证金。 2．外汇期货交易都在固定场所进行。 3．外汇期货合约的金额、交割月份是标准化的。 4．外汇期货合约的价格波动有严格限制。
2 、 美国商人从纽约某银行借的200万美元，按￡1=US$2的 价格买入英镑现汇100万，调往伦敦存入某银行，可保证一年后 获得本息为113万英镑[100×（1+13%）=113]。同时，为避免 英镑贬值的风险，套利者在纽约市场卖出1年期英镑113万，贴 水为0.02美元，1年后可得223.74美元（113×1.98=223.74）, 由于从纽约借得200万美元尚需支付11%的利息，故套利成本为 200×（1+11%）=222万美元。这样从223.74万美元中扣除套 利成本222万美元，可得净利润1.73万美元。具体过程如下： (1)掉期成本： 买入现汇100万英镑 @2．00 付出200万美元 卖出1年期期汇100万英镑 @1．98 收入198万美元 掉期成本=(100×2)—[100×(2—0．02)]=2万美元 (2)利息收支： 100万英镑×13％×1×(2—0．02) 利息收入25.74万美元 200万美元×11%×1 利息支出 22万美元 利息收入=25.74 — 22= 3．74万美元 (3)套期净收入=利息收入—掉期成本 =3．74—2=1．74万美元。 (4)答：该笔抵补套利的净收入为1．74万美元。
1.地点套汇 地点套汇(Space Arbitrage)是利用不同外汇市场的汇 率差异而进行的套汇活动。地点套汇又可分为直接套汇与 间接套汇两种。 （1）直接套汇(Direct Arbitrage)又叫两角套汇(Two Points Arbitrage)，它是利用两个不同地点的外汇市场上 某些货币间的汇率差异而进行的贱买贵卖活动。 （2）间接套汇(Indirect Arbitrage)又叫三角套汇(Three Points Arbitrage)或多角套汇(Multiple Points Arbitrage) 。 它是指利用三个或多个不同地点的外汇市场中三种或多种 不同货币之间交叉汇率的差价，同时在这三个或多个外汇 市场上进行套汇买卖，以赚取汇率差额的一种套汇交易。
远期外汇业务:
也称期汇交易(Forward Transaction)，是指外汇买卖 成交后，根据合同约定的币种、汇价、金额和期限在到期 日办理交割的外汇业务。
套汇交易(Arbitrage):
是利用不同外汇市场、不同种类的货币和不同交割期限在汇率 上的差异而进行的贱买贵卖的外汇业务，借以运用外汇资金、调拨外 汇头寸、增加外汇收益和防止汇率风险。 套汇交易分地点套汇和时间套汇两种。