XXXX04～06年战略规划

万元
万元
资料来源：XXXX提供的财务数据
产品单位人工成本
氢氧化钙单位人工成本的上升是由于人均工资增加和产量下降造成氯化钙单 位人工成本上升幅度不大，因为产量的上升消化了工资增加；羟丁03年单位 人工成本的上升是由于产量下降造成；胶乳单位人工成本的下降是由于产量 上升的速度超过工资增长的速度
元
元
资料来源：XXXX提供的财务数据
XXXX历年业绩表现 近四年销售收入增长缓慢，产品毛利水平逐年下降。03年中期与往 年同期相比毛利率、净资产收益率都有较大幅度的下降
单位：万元
注：XXXX产品销售受季节性影响很小，各月销售比较平均。
XXXX主营业务收入结构 氢氧化钙和氯化钙产品是XXXX主要业务收入来源，2003年中期占主营业务 收入的82.2%
万元
资料来源：XXXX提供的财务数据
折旧费分析 主要生产设备折旧情况
资料来源：XXXX提供的财务数据
人工费分析 间接工人人均年工资年增长率6.1%,工资总额平均年增长率2.4%
万元
万元
产品单位制造费用分析 羟丁03年产量下降造成产品单位制造费用大幅上升，其它产品单 位制造费用都有一定程度的下降
XXXX合资公司04-06年利润考核指标
单位：万元
考核指标
单位
2004
2005
2006
利润总额
万元
1000
1200
1200
净利润
万元
836
866
866
备注：1、按业绩合同要求合资公司03－07年五年内利润总额不低于5000万元， 每一年不低于800万元。
2、合资公司04年所得税率12％，05－06年所得税率24％。
01 02 03 56899 60219 59937
28672
00 01 02 03 17076 19821 18461
8813
00 01 02 03 124
46
9
14
00 01 02 03 1071 1233
856
01 02 03
2002年销售客户行业、地域分布情况
资料来源：XXXX尽职调查报告
销售毛利率分析 氢氧化钙、胶乳的毛利率一直呈下降趋势，主要原因在于销售价格的持续 下降和成本的持续上升；氯化钙、羟丁的毛利率前三年一直呈上升趋势， 但03年开始下降，主要原因在于销售价格的下降。
00 01 02 03
00 01 02 03
00 01 02 03
01
02
03
净资产收益率分析
00～02年净资产收益率维持在比较稳定的水平， 03年上半年由于净利润的下跌引起净资产收益率下降
元
吨
注：03年销量为预测数，以上半年实际销量的2倍计算。上半年实际销量16吨 。 资料来源：XXXX提供的财务数据
胶乳销售价格、数量分析
产品基本上销售给齐鲁石化，销售价格、数量比较平稳
元
吨
注：03年销量为预测数，以上半年实际销量的2倍计算。上半年实际销量 ：齐鲁石化835吨、国内其他市场21吨。
资料来源：XXXX提供的财务数据
盐酸
0.28t
外购
齐鲁石化公司、曙光集团
3
羟丁
4
胶乳
丁二烯 双氧水 乙醇 丁二烯
1.98t 0.38t 0.42t 0.30t
外购 外购 外购 外购
扬子石化、北京东方化工 东营顺通化工有限责任公司 山东华王酿造有限公司 同3
苯乙烯 0.15t
外购
齐鲁石化公司
资料来源：XXXX尽职调查报告
主要原材料价格波动情况
氯化钙销售价格、数量分析
作为齐鲁石化配套项目产品全部销售给齐鲁石化，价格和数量都呈
下降趋势
元
吨
注：03年销量为预测数，以上半年实际销量的2倍计算。上半年实际销量8813吨。
资料来源：XXXX提供的财务数据
羟丁销售价格、数量分析
产品主要销售给除齐鲁石化外的国内市场和国际市场。 03年出口由于政
治原因停止，该产品近年销售价格、数量波动剧烈
石灰石价格较平稳，没有大的波动；盐酸价格呈逐年下降趋势；焦炭、丁二
烯、苯乙烯价格一直呈上升趋势，03年价格上升尤其剧烈；
元
元
资料来源：XXXX提供的财务数据
原材料价格波动对产品材料成本的影响
元
元
资料来源：XXXX提供的财务数据
直接人工成本分析
直接工人人均年工资年增长率6.2%，工资总额平均年增长率10%，工资 增长快于销售及利润增长幅度。
动力费分析 动力费由水费、电费、汽费构成，2003年中期电费所占比例达 89.1%，是影响动力费的主要因素
万元
资料来源：XXXX提供的财务数据
除胶乳单位动力费03年上半年有较大幅度的上升外，其它产品变动 程度都不大
元
元
资料来源：XXXX提供的财务数据
制造费用分析 影响制造费用主要的因素依次是折旧费、物料消耗、人工费 。
XXXX当前资产结构
资产总额上升20.7%，其中流动资产比重下降，长期资产比重上升。主要原因在于 本年投资石油磺酸盐项目2040万元。
应收帐款分析
应收帐款主要集中在齐鲁石化，占89.1％；由于与齐鲁石化关系特殊，坏帐风险 较小。
存货分析
存货主要是产成品和原材料，库存金额低。在原材料市场价格大幅上升 的背景下，这种资产结构意味着企业将承受较大的风险。
主要产品04-06年市场价格预测
由于国内氢氧化钙的总体供应量不断增加，市场竞争加剧，预计未来三 年氢氧化钙的销售价格走势将是稳中有降；氯化钙和胶乳作为齐鲁石化 配套的产品由于对方不断压价，预计未来三年的销售价格走势将是逐步 下降;羟丁主要用户是国内军工企业，市场容量较小，竞争对手少，预计 未来市场价格将保持平稳
2.1 产品销售、成本及盈利分析 2.2 资产运营质量分析 2.3 主要产品、原材料未来三年市场价格趋势分析 2.4 企业营运管理分析 2.5 核心竞争力分析 3、提升XXXX各项财务指标的可能措施 3.1 新产品增值措施 3.2 措施实施后的几种财务假设 4、 04-06年财务考核指标缺口的弥补方案 4.1 并购提升方案 5、组织机构及人力资源规划 6、财务模拟 7、附件
氢氧化钙不同市场销售价格、数量分析 销售齐鲁石化的价格长期高于其他市场价格，从目前发展趋势来看 价格在逐步接轨，XXXX的收益将受到极大影响
元
吨
注：03年销量为预测数，以上半年实际销量的2倍计算。上半年实际销量 ： 齐鲁石化12637吨、国内其他14579吨、出口1456吨。
资料来源：XXXX提供的财务数据
3.07%
86.65%
注：以上比例依据03上半年财务数据计算
产品单位制造成本分析 2000 ～2003年氢氧化钙、胶乳单位制造成本上升；氯化钙单位制造成本下 降；羟丁基本保持不变。
00 01 02 03
00 01 02 03
00 01 02 03
01
02
03
氢氧化钙、胶乳单位制造成本上升的主要原因在于直接材料成本上升
元
元
氢氧化钙
胶乳
Байду номын сангаас
直接材料成本分析 主要产品原材料消耗情况
序号 产品 主要原料 吨产品消耗 原料来源
主要供应商
1
氢氧化钙 石灰石 1.65t
焦炭
0.18t
外购 外购
高北、高炳、高西、南丰矿等 ，位于淄博市张店区，距厂区 20-28公里，总储量18亿吨
主要从山西购货
2
氯化钙 石灰石 0.75t
外购
同1
固定资产分析
固定资产以机器设备和房屋建筑物为主。固定资产中很大一部分价值来 自于1999年和台商合资时评估增值2100万元。
资产运营质量分析
总目录
1、XXXX04-06年财务考核指标 2、XXXX的现状分析
2.1 产品销售、成本及盈利分析 2.2 资产运营质量分析 2.3 主要产品、原材料未来三年市场价格趋势分析 2.4 企业营运管理分析 2.5 核心竞争力分析 3、提升XXXX各项财务指标的可能措施 3.1 新产品增值措施 3.2 措施实施后的几种财务假设 4、 04-06年财务考核指标缺口的弥补方案 4.1 并购提升方案 5、组织机构及人力资源规划 6、财务模拟 7、附件
XXXX母公司04-06年净利润考核指标
单位：万元
考核指标 净利润
其中：合资公司 (70%股权比例）
投资收益
重实股权比例
重实分红
重实投资额
确保投资收益率
单位 万元 万元
万元 %
万元 万元
%
2004 800 585
215 64.05%
512 2471 20%
2005 800 606
194 64.05%
单位：元
备注：以上价格为含税价
主要原材料04-06年市场价格预测
焦炭因为钢铁等行业需求强劲，而供应减少，价格将居高不下；盐酸作为无机化 工基础原料，未来需求量预计将不断增加，市场价格上涨；丁二烯和苯乙烯未来 需求量持续旺盛，价格走势坚挺
单位：元 单位：元
备注：以上价格为含税价
总目录
1、XXXX04-06年财务考核指标 2、XXXX的现状分析
制造成本分析结构图
财务会计方法 制造成本分析
管理会计方法
直接材料 直接人工 燃料&动力 制造费用 固定成本 变动成本
石灰石/焦炭 丁二烯/苯乙烯
盐酸 工人工资 职工福利费
水费 电费 人工费/折旧费 物料消耗/其它 固定产品成本 固定销售和管理费用
变动产品成本 变动销售和管理费用
财务会计分析法 制造成本结构分析：2003年中期原材料成本和制造费用在制造成本 中所占比例为88.1%,是影响产品成本的关键因素
平均单价（元/吨）
销售 收入
× 销量(吨）
资料来源：XXXX提供的财务数据
氢氧化钙 氯化钙
羟丁 胶乳 氢氧化钙 氯化钙 羟丁 胶乳
451 428 362 372
00 01 02 03 429 465 442 399
00 01 02 03 36635 40160 48029 35149
00 01 02 03 2841 2834 2833
XXXX04～06年战略规划
总目录
1、XXXX04-06年财务考核指标 2、XXXX的现状分析
2.1 产品销售、成本及盈利分析 2.2 资产运营质量分析 2.3 主要产品、原材料未来三年市场价格趋势分析 2.4 企业营运管理分析 2.5 核心竞争力分析 3、提升XXXX各项财务指标的可能措施 3.1 新产品增值措施 3.2 措施实施后的几种财务假设 4、 04-06年财务考核指标缺口的弥补方案 4.1 并购提升方案 5、组织机构及人力资源规划 6、财务模拟 7、附件
512 2471 20%
2006 800 606
194 64.05%
512 2471 20%
总目录
1、XXXX04-06年财务考核指标 2、XXXX的现状分析
2.1 产品销售、成本及盈利分析 2.2 资产运营质量分析 2.3 主要产品、原材料未来三年市场价格趋势分析 2.4 企业营运管理分析 2.5 核心竞争力分析 3、提升XXXX各项财务指标的可能措施 3.1 新产品增值措施 3.2 措施实施后的几种财务假设 4、 04-06年财务考核指标缺口的弥补方案 4.1 并购提升方案 5、组织机构及人力资源规划 6、财务模拟 7、附件
单位：万元
3328
9.0% 20.2%
70.8%
3987
7.6% 4.6% 23.1%
64.7%
3931
8.9% 15.1%
20.8%
55.2%
1711
14.2% 3.6% 22.0%
60.2%
资料来源：XXXX提供的财务数据
销售收入细分产品分析 主要产品的平均单价、销量近几年都呈 下降趋势。羟丁销量03年大幅下降的主 要原因是出口受阻
销售市场结构 齐鲁石化占到XXXX2003年中期整体销售收入的66％。销售市场的 单一使企业抗风险能力极差
产品 名称
齐鲁石化销售比例
国内其他市场销售比例
国际市场销售比例
00 01 02 03中期 00 01 02 03中期 00 01 02 03中期
氢氧化钙 55% 55% 49% 48% 39% 38% 36% 47% 6% 7% 15% 5%
氯化钙 100% 100% 100% 100% -
-
-
-
--
-
-
羟丁
-
-
-
- 100% 100% 37% 100% - - 63%
-
胶乳
- 100% 100% 98%
-
-
-
2% - -
-
-
合计
65% 66% 57% 66% 31% 29% 28% 31% 4% 5% 15% 3%
资料来源：XXXX提供的财务数据
净资产收益率%
净利润 ÷
00 01 02 03中期
00 01 02 03中期
净资产
00 01 02 03中期
总目录
1、XXXX04-06年财务考核指标 2、XXXX的现状分析
2.1 产品销售、成本及盈利分析 2.2 资产运营质量分析 2.3 主要产品、原材料未来三年市场价格趋势分析 2.4 企业营运管理分析 2.5 核心竞争力分析 3、提升XXXX各项财务指标的可能措施 3.1 新产品增值措施 3.2 措施实施后的几种财务假设 4、 04-06年财务考核指标缺口的弥补方案 4.1 并购提升方案 5、组织机构及人力资源规划 6、财务模拟 7、附件