德展健康：2016年年度报告摘要
德展大健康股份有限公司董事会工作报告.pdf
德展大健康股份有限公司董事会工作报告一、公司的经营情况概述2018年是医药行业改革不断推进的一年，两票制及一致性评价政策影响越发显现，国家医疗保障局成立、新版基药目录发布、破除以药补医等一系列医疗改革政策相继出台，其中“4+7”带量采购政策的发布与实施，对仿制药行业格局的重要影响将逐步显现。
2018年公司全体员工在公司董事会及管理层的带领下勠力同心，深入落实公司发展战略目标，全面推进各领域相关工作，顺利实现2018年经营业绩目标及既定发展战略目标，为公司未来长久健康发展铸下坚实基础，主要表现在以下几个方面：（一）市场推广效果显著销售情况：2018年公司继续实行代理商推广模式，随着“两票制”政策深入推进，公司直接开户经销商大幅增加，截止报告期末达400余家。
报告期内，公司主打产品“阿乐”全年实现销量1.91亿盒。
（按10mg计算)。
市场推广：2018年公司继续深入推进打造“阿乐品质”概念，以科研+学术合作、搭建医学教育平台、支持学术推广的形式使公司和产品品牌影响力在医生与药师心目中进一步提升。
全年共组织高峰论坛、基层医师培训项目、药学巡讲等相关领域学术会议千余场，涉及院级领导、心内科、神经科、药剂科等2万多人。
（二）研发项目逐步推进为进一步夯实主打产品竞争优势，2018年公司药研所继续开展阿乐及原料药基础性研究工作，具体包括阿托伐他汀钙杂质的制备研究、阿托伐他汀钙中间体合成再研究。
通过技术改进不断提升阿托伐他汀品质，进一步确保公司拳头产品的优势地位。
2018年，在药研所组织实施下，公司产品“阿乐”率先通过一致性评价，成为首个通过一致性评价的阿托伐他汀钙产品。
并继续推进落实胺碘酮片、秋水仙碱片等其他产品的一致性评价工作。
其他研发项目，依据公司研发计划正有序推进中。
公司有计划地实施企业知识产权（专利）战略，2018年新申报专利三项，获得发明专利授权三项，截止本报告期末，公司共有14项专利获得授权（其中13项发明专利自主申请，1项为专利权转让），并有7项在审。
德展健康：关于拟使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告
证券代码：000813 证券简称：德展健康公告编号：2020-021德展大健康股份有限公司关于拟使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
德展大健康股份有限公司（以下简称“公司”“本公司”“德展健康”）拟在确保不影响募投项目建设进度和经营计划的前提下，使用最高额度不超过人民币2.5亿元（含2.5亿元）的部分暂时闲置募集资金及最高额度不超过人民币20亿元（含20亿元）的自有资金进行现金管理（最高额度是指单日最高余额）。
在额度范围内，资金可以滚动使用。
本次使用闲置募集资金进行现金管理事项不存在变相改变募集资金用途的行为，且不影响募集资金项目的正常实施。
公司董事会授权公司管理层负责具体实施相关事宜，具体情况如下：一、募集资金的基本情况经中国证券监督管理委员会《关于核准新疆天山毛纺织股份有限公司重大资产重组及向美林控股集团有限公司等发行股份购买资产并配套募集资金的批复》(证监许可[2016]1718号)核准，公司向特定投资者非公开发行股票人民币普通股151,656,935股，每股面值为人民币1元，每股发行价格为人民币9.93元，募集资金总额为人民币1,505,953,364.55元。
扣除承销费、保荐费等中介机构费用30,000,000.00元后，实际募集资金净额为人民币1,475,953,364.55元。
上述募集资金于2016年12月7日全部到账，并经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)于2016年12月8日出具的XYZH/2016BJA10723号《验资报告》审验。
本次募集资金将用于投资建设“嘉林药业有限公司制剂生产基地建设项目”、“天津嘉林科医有限公司原料药生产基地及研发中心建设项目”、“心脑血管及肿瘤等领域治疗药物的研发”、“企业研发技术中心研发平台改造提升项目”和支付中介机构费用。
二、募集资金的使用和存放情况公司严格按照相关规定对募集资金进行管理和使用，截至2020年3月31日止，募集资金存放专项账户的余额如下：单位：人民币元于调整募集资金投资项目规模并将该项目剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，独立董事发表了同意的独立意见，该议案于2020年1月13日经公司2020年第二次临时股东大会决议通过。
德展健康 多元化构建新机遇
TALENTS MAGAZINE 2019／0676文| 应雄人口老龄化是目前我国社会面临的最大挑战，随着国民对健康的认知和需求日益提升，慢病药和慢病管理成为了大健康领域的“重头戏”。
高血脂作为国内中老年人的通病，已成为慢病的重要组成部分，并逐渐趋于年轻化，催生了巨大的降血脂市场。
如今，阿托伐他汀钙片已然成为了高血脂患者所熟知的必备药品，德展健康依托明星产品阿乐，成为国内降血脂市场份额仅次于辉瑞制药的第二大生产商。
阿乐作为原研药物“立普妥”的首仿药，比进口药价格低30%。
德展健康董事长张湧表示，阿乐的出现，打破了当时进口药的垄断局面，同时也减轻了患者的经济压力。
2018年，阿乐通过一致性评价，随后中标“4+7带量采购”，德展健康的产品优势被进一步放大。
然而，德展健康并不安于现状，在拳头产品产研销均在正轨运行的当下，德展健康开启了多元化发展之路。
单一重磅产品为德展健康带来丰厚的利润，但随着市场和政策的不断变化，风险也随之而来，带量采购就是例子。
从长期来看，带量采购对于药企和患者都能实现双赢，但在短期内带量采购没有在全国全面推开，无法迅速扩大市场占有率的形势下，受带量采购中标价格下调的影响，药企则面临着短期业绩下滑的风险。
今年一季度，德展健康的营业收入4.81亿元，同比下滑38.92%；实现扣非净利润1.20亿元，同比下滑31.85%。
张湧表示，“一季度业绩下滑是受带量采购大幅降价所致，另一方面，一季度为销售淡季，价格和销售量的双重压力是业绩下滑的主要原因。
”主业优势德展健康主攻心脑血管领域，相较于其他药企优势较为明显。
首先是德展健康的重磅产品阿乐，作为德展健康未来业绩增长的原动力，其增量主要来源于带量采购的市场红利和行业市场规模的潜力。
据悉，德展健康带量采购目前仅在11个城市执行，随着未来带量采购在其他地区公立医院的德展健康 多元化构建新机遇运用资本加速产业布局，通过并购实现快速扩张，提升公司的整体研发实力。
德展健康的大单品危局
20mg规格每盒都是7片，对应每片的均价为3.24元/片。
前后对比可以发现，阿乐在“4+7集采”的中标价格相比2018年销售价格大幅下降。
9个月之后，新一轮“4+7带量采购”全国扩围结果在2019年9月25日公布。
令人意料不到的是，德展健康的阿乐惨遭出局，取而代之的阿托伐他汀中标企业分别为齐鲁制药、兴安药业、乐普制药，这三家企业10mg规格的中标价格分别为0.12元/片、0.13元/片、0.36元/片，相比上一轮“4+7集采”中标价分别下降78%、77%、43%，价格厮杀惨烈。
国信证券认为，医药集采推进节奏加快，未来将逐步呈现常态化趋势，仿制药行业受降价影响显著，大单品逻辑已经不可持续，行业将逐渐转变为高量低价、低ROE模式。
平安证券也认为，随着带量采购等一系列政策的推广执行，过了专利期的药品，无论是原研药还是仿制药，都很难诞生大品种，单品的市场天花板和生命周期都显著降低；行业竞争态势从过去的品种竞争时代，进入到管线竞争时代，过去在政策红利下，依靠爆款单品打天下的模式将难以为继，企业的成长必须依靠产品梯队的迭代来实现。
过去，阿乐这个大单品成就了德展健康。
而如今在集采政策之下，这个大单品也将成为德展健康的屠刀，2019年业绩暴跌就是明证。
2018年和2019年上半年，德展健康研发投入分别为8668万元、4975万元，以这样的投入恐怕很难实现产品梯队迭代来维持成长。
对赌期精准达标德展健康目前的主营业务是通过三年之前的借壳上市交易而来。
财报显示，2018年年末，德展健康应收账款和应收票据分别为13.39亿元、11.22亿元，相比2016年年末分别增加5.75亿元、6.83亿元。
尤其值得关注的是，2018年年末，公司应收票据相比2017年年末大幅增加110.41%，而且其中还首次出现了1.45亿元的商业承兑汇票。
应收票据分为两种，一种是银行票据，一种是商业票据。
银行票据是由银行通过冻结对方的保证金来进行担保的，因此银行无条件兑付；而商业票据则不需要保证金，银行如果发现对方账面没有钱，就不会兑付。
德展大健康股份有限公司投资者关系活动记录表.doc
答：近期，继续将夯实现有实体企业发展基础，实现内延式发展。在药物研发平台、新产品研发、扩大产能、营销体系优化等方面全面升级。
中期，将整合资本力量，实现跨越式发展。充分利用产品的互补和市场资源的共享，在巩固和发展现有优势业务基础上，培育新兴增长业务。通过公司内部资源整合和战略新产品的引进，加速公司发展和规模扩张。到2020年，预计实现5-8个新产品上市销售，预计并购1-2家生产型企业，成为心脑血管及肿瘤治疗领域的企业领导者。
5、目前公司阿托伐他汀是代理和低开模式，随着两票制实施，公司将如何应对？
答：实行“两票制”，能有效减少药品从药厂到医院的流通环节，不仅提高了效率，也保证了用药安全，更利于政府对药品的监管工作，此外还能防止一些不法的经销商利用一些假药、次药进行低价竞争，打击非正规药厂。医药产品要“质优价廉”，但因各地区政策不同，每个区域招标情况不同。实行“两票制”以后，必然要对原有的商业结构和对经销企业的选择上进行很大的调整，但从长远考虑，益处还是很大的。“两票制”与“一致性评价”政策的落地都有利于规范市场，长期来看对我们是十分有利的。
2、阿托伐他汀近期中标情况、中标价变化情况及趋势?
答：“阿乐”覆盖全国除西藏以外的所有地区，现阶段中标价格趋于稳定，前些年各地区中标价格波动大概6%左右，目前全国中标价格趋向稳定的趋势，很多省份已实现价格联动，比如天津就执行北京的中标价格。
3、阿托伐他汀钙片目前销售情况？
答：在中国的降压和降糖市场趋于平缓的大背景下，降脂药的增长依然被业内看好，源于城镇化带来的生活方式改变、社会老龄化问题，以及政府对于动脉硬化心血管疾病诊治的政策导向，市场刚性需求决定了降脂药的市场规模及增长趋势。根据米内网数据显示，2015年我国降血脂药物仅医院市场规模为172亿元，同比增长了17.86%，2016年仅仅整体医院市场规模达到200亿元人民币。
000813德展健康2023年上半年现金流量报告
德展健康2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为71,721.32万元，与2022年上半年的104,229.76万元相比有较大幅度下降，下降31.19%。
企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金，占企业当期现金流入总额的55.77%。
企业通过投资和资产的收缩而取得的现金有0.37%用于偿还债务。
而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡，表明企业正在进行大的结构性调整。
销售商品、提供劳务收到的现金为29,577.4万元，约占企业当期现金流入总额的41.24%。
企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为45,514.63万元，与2022年上半年的53,131.44万元相比有较大幅度下降，下降14.34%。
表明企业属于知识密集型企业。
最大的现金流出项目为支付给职工以及为职工支付的现金，占现金流出总额的22.66%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年上半年，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：收回投资收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：支付的其他与筹资活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年德展健康投资活动收回资金35,844.11万元；经营活动创造资金5,042.81万元。
2023年上半年德展健康筹资活动需要净支付资金14,680.24万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
000813德展健康2023年三季度财务风险分析详细报告
德展健康2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为49,332.13万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为277.13万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有332,127.24万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕282,795.12万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为287,226.33万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是313,122.75万元，实际已经取得的短期带息负债为277.13万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为300,174.54万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为306,648.64万元，在5年之内偿还的贷款总规模为319,596.85万元，当前实际的带息负债合计为277.13万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该企业负债率低，发生资金链断裂的风险极小。
资金链断裂风险等级为0级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供336,281.33万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为49,055万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款减少4,894.66万元，预付款项减少24.77万元，存货减少10,223.4万元，其他流动资产减少69,908.43万元，共计减少85,051.25万元。
应付账款减少3,150.34万元，应付职工薪酬增加21.12万元，应交税费增加115.75万元，一年内到期的非流动负债增加70.8万元，其他流动负债减少40.84万元，共计减少2,983.52万元。