国A_公司融资性贸易业务风险案例解析

上 述 资 金 出 借 方 式 ，对 于 民 B 公 司 来 说 ，可 以 避 免 从银行贷款时严苛的手续和鸡肋般的额度；对国 A 公 司 来 说 ，由 于 借 助 贸 易 形 式 ，可 以 轻 松 做 大 营 收 规 模 ， 资金占用费也以利润的形式体现，而且相比真正开展 业 务 ，人 员 、物 流 等 成 本 都 很 低 。因 此 ，双 方 都 有 继 续 合 作并扩大合作的动机。
6 月付款与 第 2 轮抵消
民 B 公司
虚假销售合同
虚假采购合同
6 月付款抵消 第 1 轮欠款
国 A 公司
国 A 公司
1 月付款
虚假采购合同
虚假销售合同
民 C 公司
12 月付款
第一轮
பைடு நூலகம்
第二轮
2010 年 至 2013 年 ，短 短 3 年 多 的 时 间 ，国 A 公 司 向 民 B 公 司 的 借 款 由 第 一 笔 1000 万 开 始 ，迅 速 增 长 到 3 亿元。国 A 公司通过此种方式可以轻松完成考核指 标 ，且 极 易 掌 控 完 成 率 ，考 核 任 务 大 时 ，只 需 通 过 简 单 的多出借资金即可完成任务。而民 B 公司也有了低成 本且稳定的资金来源。
更夸张的是，民 B 公司在业务开展过程中将其有产 权的 50 套商铺抵 押给国 A 公 司，民 B 公司 向国 A 公 司 提 出将 上 述 房产 解 押帮助 其 度过危 机 ，以 利于 后续 还款， 国 A 公 司 班 子 会 议 决 定 先 解 押 不 超 过 5 套 ，同 时 督 促 民 B 公 司 还款。但陈 某公 然违 反会议 决 议，利 用 职权私 自 将 全 部 房 产 的 抵 押 手 续 借 出 后 归 还 民 B 公 司 ，导 致 与 此 对 应 的 5 000 余 万元 应收 款失 去抵 押担 保。审计 随 后发 现 ， 在 上 述 业 务 过 程 中 ，陈 某 要 求 民 B 公 司 按 出 借 资 金 的 一 定比例向其朋友控制的咨询公司支付中介费，累计支付 1200 万 元 ， 其 中 部 分 资 金 直 接 转 账 给 陈 某 或 其 妻 子 ，以 及用于为陈某购买汽车，陈某最终因涉嫌受贿罪被移送 处 理 ，面 临 牢 狱 之 灾 ，陈 某 最 终 为 自 己 利 用 职 务 之 便“ 靠 山 吃山 ”“靠 企 吃企”的 行为付 出 了应有 的 代价。
从 资 金 去 向 看 ，在 6 个 月 的 借 款 期 内 ，蔡 某 起 初 将 资金用于补充民 B 公司的业务经营资金缺口。但随着 时 间 的 推 移 ，蔡 某 不 再 满 足 于 经 营 资 金 缺 口 ，开 始 把 借 来的资金用于对外放高利贷牟利。具体业务和资金流 如下图：
SHENJI YU LICAI
三 、惨 痛 教 训 2013 年 ，钢 材 贸 易 市 场 行 情 持 续 低 迷 ，民 B 公 司 持 续 亏 损 ，资 金 链 吃 紧 ，蔡 某 放 出 的 高 利 贷 也 屡 屡 遭 遇 跑 路 ，最 终 造 成 民 B 公 司 和 蔡 某 资 金 链 彻 底 断 裂 ，进 而 对 国 A 公 司 违 约 。 随 即 ，上 述 模 式 的 严 重 后 果 显 现 出 来 ： 一是国 A 公司 3 亿元资金难以回收，造成重大国有资 产损失，被国资委实施托管；二是陈某在其中涉嫌受 贿 ，面 临 牢 狱 之 灾 。 具 体 情 况 如 下 ： 民 B 公 司 出 现 违 约 后 ， 国 A 公 司 开 始 清 收 账 款 ，但 困 难 重 重 ：① 在 将 合 同 标 的 物 钢 材 出 售 时 ，一 方 面 ，部 分 合 同 因 钢 材 价 格 下 跌 过 大 ，不 足 以 收 回 合 同 金 额 ；另 一 方 面 ，部 分 合 同 虽 然 货 物 存 放 的 仓 库 为 国 有 仓 库 ，但 仍 大 量 存 在 无 货 、一 货 多 主 、被 他 人 抵 押 、被 查 封 等 多 种 问 题 ，甚 至 有 人 通 过 黑 社 会 等 非 法 手 段 夜 间 强 行 抢 货 。 ② 在 主 张 担 保 权 时 ，由 于 为 民 B 公 司 提 供 担 保 的 均 为 钢 贸 行业的企业或个人，正值钢贸行业迎来行业系统性风 险 ，覆 巢 之 下 无 完 卵 ，担 保 人 自 身 难 保 ，部 分 合 同 的 担 保 方 甚 至 与 民 B 公 司 为 同 一 家 公 司 ，根 本 无 法 履 行 担 保 义 务 和 责 任。③ 国 A 公 司与 民 B 公 司之 间 的 业务 虽 然 实 质 上 为 资 金借 贷， 但 国 A 公 司 不 敢 承 认 是 融 资 性 贸 易 ，否
提 出 向 国 A 公 司 借 款 的 想 法 。在 合 作 模 式 上 ，由 于 企 业 禁 止 开 展 资 金 借 贷 业 务 ，而 民 B 公 司 的 经 营 范 围 也 有 钢 材贸易，双方商定以开展贸易的名义出借和回收资金， 资金占用费通过贸易业务购销差价支付给国 A 公司。 如 ：国 A 公 司 出 借 1 000 万 元 给 民 B 公 司 ，约 定 年 化 利 率 10 %，国 A 公 司 先 与 民 B 公 司 签 订 一 笔 1 000 万 元 的 钢 材 采 购 合 同， 将 1 000 万 元 以 采 购 款 的 名 义 支 付 给 民 B 公 司 ；半 年 借 款 期 限 到 期 后 ，国 A 公 司 再 将 之 前 从 民 B 公司采购的钢材出售给民 B 公司或其关联企业民 C 公 司 ， 借 款 本金 连 同 利 息 共 1 050 万 元 以 销 售 款 的 形 式 收 回 。业 务 开 展 过 程 中，货 物 钢 材 均 存 储 在 第 三 方 仓 库 ， 货 权 交 接 时 ，双 方 直 接 在 仓 库 办 理 货 权 交 接 手 续 ，仓 库 方 将 货 物 的 权 利 人 做 变 更 登 记 ，无 需 货 物 运 输 流 转 。 为 控制风险，国 A 公司要求民 B 公司提供担保人或抵押 物 ，或 在 合 同 条 款 约 定 上 ，采 购 时 要 求 先 货 后 款 ，出 售 时 要 求 先 款 后 货 。 但 是 ，由 于 双 方 对 于 名 为 贸 易 实 为 借 款 的 行 为 心 知 肚 明 ，且 第 三 方 仓 库 为 国 有 仓 库 ，国 A 公 司 未 实 质 实 施 货 权 管 理 ，也 未对 货 权 归 属 产 生 过 顾 虑 。
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审 计 案 例
国 A 公司
货权
立刻现金 或汇票付款
6 个月后 付款
货权
民 B 公司
6 个月后付现金 货权
民 C 公司
贴现 银行
蔡
放 6 个月 高利贷
6 个月 后还款
借款人
6 个月期限内将资金 对外放高利贷牟利
为保持借款的连续可用，国 A 公司与民 B 公司在 第 一 轮 6 个 月 期 限 的 业 务 到 期 后 ，及 时 签 一 轮 新 业 务 ， 如下图：
审
计
案
国 公司融资性贸易业务风险
例
姻 王涛 段超
一 、背 景 介 绍 长 期 以 来 ，中 小 民 营 企 业 由 于 规 模 小 、商 业 模 式 单 一 、可 担 保 和 抵 押 的 资 产 有 限 、经 营 风 险 大 等 原 因 ，难 以达到银行的信贷审核标准，在金融机构的风险溢价 不 能 得 到 合 理 估 值 的 情 况 下 ，融 资 难 、融 资 成 本 高 成 为 困扰中小民营企业的难题，部分中小民营企业为求生 存 、谋 发 展 的 压 力 之 下 ，绞 尽 脑 汁 拓 宽 融 资 渠 道 。同 时 ， 中 小 民 营 企 业 大 都 处 于“ 先 把 蛋 糕 做 大 ”的 阶 段 ，其 扩 张冲动甚至投机需求比较迫切，对资金的需求可谓多 多 益 善 ，而 其 风 控 制 度 和 止 损 策 略 又 比 较 缺 乏 ，极 易 出 现重大经营风险。 国有企业实力雄厚，部分国有企业在一定程度上 还 有 政 府 信 用 背 书 ，是 银 行 的 优 质 客 户 ，很 多 国 有 企 业 很 容 易 从 银 行 获 取 资 金 ，且 利 率 低 ，甚 至 可 以 享 受 信 用 贷 款 。 同 时 ，国 有 企 业 有 国 有 资 本 保 值 增 值 任 务 ，面 临 营 收 、利 润 等 硬 指 标 的 考 核 压 力 。 中小民营企业和国有企业在融资上的不同处境， 产 生 了 资 金 成 本 差 ，成 为 滋 生 资 金 套 利 的 土 壤 。在 操 作 手 法 上 ，由 于 企 业 禁 止 开 展 资 金 借 贷 业 务 ，双 方 主 要 借 道 贸 易 形 式 ，但 业 务 开 展 过 程 中 ，客 户 资 信 和 货 权 管 理 存 在 重 大 缺 陷 ，极 易 发 生 重 大 风 险 事 件 。
二 、贸 易 模 式 国 A 公 司 为 大 型 央 企 T 集 团 的 独 资 二 级 子 公 司 ，成 立 于 2010 年 ，主 要 从 事 钢 贸 业 务 。 成 立 之 初 ，作 为 初 创 公 司，业 务 拓 展 较 为 艰 难，经 营 指 标 增 长 缓 慢，经 营 班 子 面 临 很 大 的 考 核 压 力 。 一 个 偶 然 的 机 会 ，民 营 企 业 民 B 公司的实际控制人蔡某认识了国 A 公司分管业务的负 责 人 陈 某 ，蔡 某 得 知 国 A 公 司 资 金 充 裕 ，便 择 机 对 陈 某
四 、启 示 警 醒 根 据 国 务 院 国 资 委 《关 于 进 一 步 排 查 中 央 企 业 融 资 性 贸 易 业 务 风 险 的 通 知》等 文 件 ，融 资 性 贸 易 是 指 企 业 以 提 供 资 金 支 持 、赚 取 融 资 利 差 为 目 的 ，与 同 一 实 际 控制人或互为利益相关方的上下游客户签订购销合 同 ，并 以 此 为 掩 护 ，以 贸 易 为 名 、资 金 拆 借 为 实 的 违 规 业 务 ，常 见 于 钢 铁 、煤 炭 、粮 食 等 大 宗 商 品 贸 易 领 域 。以 本 案 所 述 钢 贸 行 业 为 例 ，2012 年 华 东 地 区 爆 发“ 钢 贸 危 机 ”后 ，大 量 的 融 资 性 贸 易 浮 出 水 面 ，中 远 公 司 、五 矿 集 团 、中 铁 物 公 司 、中 储 公 司 、中 外 运 公 司 、厦 门 建 发 等 众 多大型知名国有企业或上市公司因从事托盘融资买卖 而 纷 纷 卷 入 诉 讼 当 中 ，最 终 产 生 巨 额 损 失 。融 资 性 贸 易 之 所 以 有 生 存 空 间 ，究 其 原 因 ，一 是 侥 幸 心 理 作 祟 ，国 有企业负责人员不愿相信风险会正巧发生在自己企业 身 上 ，且 正 巧 发 生 在 自 己 任 上 ，当 侥 幸 闯 关 心 态 落 入 民 营 企 业 贪 婪 的 陷 阱 中 ，风 险 便 一 步 步 逼 近 。二 是 风 险 控 制 措 施 不 到 位 ， 由 于 双 方 对 于 贸 易 实 质 心 知 肚 明 ，因 此 ，江 湖 义 气 取 代 了 规 矩 原 则 ，推 杯 换 盏 取 代 了 手 续 流 程 ，对 存 货 管 理 混 乱 、合 同 监 管 失 控 、客 户 资 信 审 查 不 严 、担 保 措 施 不 落 实 、银 行 授 信 管 控 粗 放 等 问 题 放 任 不 理 ，对 货 权 漠 不 关 心 ，而 风 险 发 生 后 首 先 又 必 须 把 货 权 作 为 诉 讼 标 的 ，造 成 资 金 敞 口 风 险 。 由 于 融 资 性 贸 易 危 害 巨 大 ，国 家 三 令 五 申“ 严 禁 开 展无商品实物、无货权流转或原地转库的融资性业 务 ”，但 依 然 不 断 有 企 业 在 融 资 性 贸 易 上 栽 跟 头 ，套 路 还 是 那 个 套 路 ，但 依 旧 不 断 有 人 中 招 。国 有 企 业 在 开 展 贸 易 过 程 中 ，必 须 重 视 客 户 资 信 管 理 ，尤 其 加 强 对 民 营 企业的尽职调查和资信评估，实施有效的风险防控措 施 ，落 实 合 同 、资 金 、存 货 、担 保 等 管 理 措 施 ，特 别 加 强 对 存 货 、关 联 担 保 、资 金 敞 口 等 风 险 ，严 禁“ 走 单 、走 票 、 不 走 货 ”，定 期 核 实 资 金 去 向 和 实 际 用 途 ，严 防 资 金 空 转 ，切 勿 再 重 复 昨 天 的 故 事 。
则 即 为 明 知 故 犯 ，且 合 同 具 有 相 对 性 ，因 此 在 通 过 诉 讼 维 权 时 ，国 A 公 司 只 能 按 合 同 一 笔 一 笔 诉 讼 ，难 以 将 与 民 B 公 司 的 业 务 打 包 诉 讼 ，诉 讼 成 本 大 大 增 加 。最 终 ，国 A 公 司 3 亿 元 资 金 只 收回 了 不 到 500 万 元 。