国有企业财务管理的目标
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现有文献集中讨论了以上各个财务管理目标的优缺点。本文认为现有文献 忽略了始自１９７８年改革开放以来社会经济环境的变化，以及随之而来政府约束 的变化。通过对中国国有企业改革及中国石油化工股份有限公司（以下简称“中 石化”）的分析，本文证明了在改革开放的不同阶段，当时的国有企业财务管理 目标都是给定经济政治环境下政府当时的最优选择。现阶段，国有企业财务管 理的目标是社会价值最大化。这也进一步验证了邓小平的著名论断，经济体制 改革的指导思想就是“摸着石头过河”。
ｔｈｅ ｒｉｖｅｒ ｂｙ ｆｅｅｌｉｎｇ ｓｔｏｎｅｓ ａｌｏｎｇ ｔｈｅ ｗａｙ＇’．
Ⅱ
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：Ｃｏｒｐｏｒａｔｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｏｂｊｅｃｔｓ
Ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ（ＳＯＥｓ）
Ｃｈｉｎａ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ＆Ｃｈｅｍｉｃａｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（ＳＩＮＯＰＥＣ）
Ｉｌｌ
学位论文独创性声明
本人郑重声明：今所呈交的《国有企业财务管理的目标一中石化案例 研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包 含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得首都经济贸易
大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。
现有文献集中讨论了以上各个财务管理目标的优缺点。现有文献忽略了始 自１９７８年改革开放以来社会经济环境的变化，以及随之而来政府约束的变化。 通过对中国国有企业改革及中国石油化工股份有限公司（以下简称“中石化”）的 分析，证明了在改革开放的不同阶段，当时的国有企业财务管理目标都是给定 经济政治环境下政府当时的最优选择。现阶段，国有企业财务管理的目标是社 会价值最大化。这也进一步验证了邓小平的著名论断，经济体制改革的指导思 想就是“摸着石头过河”。
ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｈａｓ ｔｈｅ ｓｅｃｏｎｄ ｃｈａｎｎｅｌ ｔｏ ｍｏｎｉｔｏｒｉｎｇ ＳＯＥｓ ｔｈｒｏｕｇｈ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒｓ． Ｃｏｎｓｅｑｕｅｎｔｌｙ，ｔｈｅ ｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒｓ。ｂｅｎｅｆｉｔ ｂｅｃｏｍｅｓ ｔｈｅ ｍａｉｎ ｏｂｊｅｃｔ ｏｆ ｔｈｅ ｌｉｓｔｅｄ ＳＯＥｓ．
首都经济贸易大学 硕士学位论文
国有企业财务管理的目标——中石化案例研究 姓名：张为
申请学位级别：硕士 专业：工商管理 指导教师：戚聿东 20070301
摘
要
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动 是否合理的基本标准。因为财务管理目标直接反映着管理环境的变化，并根据 环境的变化做适当调整，它是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是 财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务管理目标制约着财务运行 的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。不同的财务管理目标，会 产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目标，对优化理财行为， 实现财务管理的良性循环，具有重要意义。
ｇｏｖｅｎｕｎｅｎｔ ｃｈａｎｇｅｓ ｔｈｅ ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｌｉｔｙ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｔｈｅ ｃｏｎｔｒａｃｔ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｉｎｄｕｃｅ ＳＯＥｓ
ｍａｘｉｍｉｚｉｎｇ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｐｒｏｆｉｔ．ｈ ｔｈｅ １９９０ｓ，ｔｈｒｏｕｇｈ ｌｉｓｔｉｎｇ ＳＯＥｓ ｉｎ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋ ｍａｒｋｅｔ，
２．１产值最大化
在传统的计划经济集权管理模式下，公有企业的财产所有权与经营权高度 集中，企业的主要任务就是执行国家下达的总产值目标，企业领导人职位的升 迁、职工个人福利的增加，均由产值计划指标的完成程度决定，这就决定了企 业必然要把总产值作为企业经营的主要目标。在社会主义建设初期，人们不自 觉地把总产值最大化当作财务管理的基本目标。但随着时间的推移，人们逐渐 认识到，这一目标存在缺陷。一是只讲产值，不讲效益。在产值目标的支配下， 有些投入的新增产值小于新增成本，造成亏损，减少利润，但因为能增加产值， 企业仍愿意增加投入。二是只讲数量，不求质量。追求总产值最大化决定了企 业在生产经营过程中只重视数量而轻视产品质量和种类，因为提高产品质量、 试制新产品都会妨碍产值的增加。三是只抓生产，不抓销售。在总产值目标的 驱动下，企业只重视增加产值，而不管产品是否能销售出去，往往出现“工业 报喜，商业报忧”的情况。四是只重投入，不讲挖潜。总产值最大化目标还决 定了企业只重视投入，进行外延扩大再生产，而不重视挖掘潜力、更新改造旧 设备，进行内涵扩大再生产。更新改造容易对当时的产值产生不利影响，改造 完成后也不能大量增产；相反，采用外延式大量投入则会使产值增加。由于总 产值最大化目标存在上述缺陷，把总产值最大化当作财务管理的目标，是不符 合财务运行规律的，它是一种与市场经济规律相悖的财务目标。
Ｉｎ ｔｈｅ ２０００ｓ，ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｄｒａｉｎａｇｅ ｏｆ ｓｔａｔｅ ａｓｓｅｔｓ，ｄｅｔｅｒｉｏｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｎａｔｕｇａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ，ａｎｄ ｅｘａｇｇｅｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｉｎｃｏｍｅ ｄｉｓｐａｒｉｔｙ，ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｏｒｄｅｒｓ ＳＯＥｓ
ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅ ｔｏ ｏｐｔｉｍｉｚｅ ｔｈｅ ｂｅｈａｖｉｏｒ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ａｎｄ ｔｏ ｒｅａｌｉｚｅ ｔｈｅ
ｐｏｓｉｔｉｖｅ ｃｙｃｌｅ ｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ． Ｓｉｎｃｅ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｆｏｒｍ ｆｒｏｍ １９７８，ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔｓ ｏｆ
自１９７８年改革开放以来，国有企业财务管理目标经历了几个不同的阶段。 在８０年代，政府引进了包干制来激励国有企业最大化产出。随着市场体系的进 一步完善，政府通过建立现代企业制度和引进国外先进的企业管理经验来激励 国有企业最大化利润。在９０年代，通过股票上市，政府把国有企业推向股票市 场。随之，政府有了通过股东来监督国有企业的第二条监督途径。相应的结果 是，股东权益成为上市国有企业的主要目标。２０００年，随着国有企业资产的流 失，自然环境的恶化，以及收入不平等的加剧，政府开始逐步加强对国有企业 监管，企望国有企业以社会价值作为财务管理的现阶段目标。
关键词：企业财务管理目标 （中石化）
国有企业
中国石油化工股份有限公司
Ａｂｓｔｒａｃｔ
１１１ｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｉｓ ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔ ｏｆｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ｗｈｉｃｈ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｈｏｐｅｓ ｔｏ ｒｅａｌｉｚｅ，ａｎｄ ｉｓ ｔｈｅ ｐｒｉｍａｒｙ ｓｔａｎｄａｒｄ ｔｈａｔ ａｐｐｒａｉｓｅｓ ｗｈｅｔｈｅｒ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ａｒｅ ｒｅａｓｏｎａｂｌｅ．Ｂｅｃａｕｓｅ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｄｉｒｅｃｔｌｙ ｒｅｆｌｅｃｔｓ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｅｓ ｏｆ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ａｎｄ ｍａｋｅｓ ｔｈｅ ａｐｐｒｏｐｒｉａｔｅ ｒｅａｄｊｕｓｔｍｅｎｔ ａｃｃｏｒｄｉｎｇｌｙ，ｉｔ ｉｓ ｔｈｅ ｅｓｓｅｎｔｉａｌ ｆａｃｔｏｒ ａｎｄ ｇｕｉｄａｎｃｅ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ａｎｄ ｉｓ ｔｈｅ ｓｔａｒｔｉｎｇ ｐｏｉｎｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｆｉｎｉｓｈｉｎｇ ｐｏｉｎｔ ｉｎ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｃｉｓｉｏｎ—ｍａｋｉｎｇ．Ｔｂｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｒｅｓｔｒｉｃｔｓ ｔｈｅ ｂａｓｉｃ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃ ａｎｄ ｔｈｅ ｄｉｒｅｃｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ａｎｄ ｉｓ ｔｈｅ ｄｒｉｖｉｎｇ ｆｏｒｃｅ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ．１１１ｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｏｂｊｅｃｔｓ ｈａｖｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｍｏｖｅｍｅｎｔ ｍｅｃｈａｎｉｓｍ，ＳＯ ｔｈｅ ｓｅｉｅｎｔｉｆｉｃａｌ ｅｓｔａｂｌｉｓｈｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｇｏａｌ ｈａｓ ｔｈｅ ｖｉｔａｌ
在第二章中，总结了企业财务管理目标的理论。在第三章中，讨论了中国 国有企业改革以及国有企业财务管理目标的演进。在第四章中，通过对中石化 的分析，得出了本文的基本论断。第五章结论。
２财务管理目标理论综述
财务管理是根据企业的资金运动过程，组织企业财务活动、处理企业财务 关系的经济管理工作。财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是 评价企业理财活动是否合理的基本标准。因为财务管理目标直接反映着管理环 境的变化，并根据环境的变化做适当调整，它是财务管理理论体系中的基本要 素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务行的一种驱动力。不同的 财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目标， 对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重要意义。本章总结了公司 财务管理目标的不同观点。
ｔｏ ｐｕｔ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｓｏｃｉａｌ ｖａｌｕｅ ａｓ ｔｈｅｉｒ ｕｌｔｉｍａｔｅ ｏｂｊｅｃｔ． Ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ ｆｏｃｕｓｅｓ ｏｎ ｄｉｓｃｕｓｓｉｎｇ ｔｈｅ ａｄｖａｎｔａｇｅｓ ａｎｄ ｄｉｓａｄｖａｎｔａｇｅｓ ｏｆ
ｔｈｅｓｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｏｂｊｅｃｔｓ．Ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ａｒｇｕｅｓ ｔｈａｔ ｔｈｅｙ ｍｉｇｈｔ ｉｇｎｏｒｅ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｅ ｏｆ ｔｈｅ ｓｏｃｉａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔｓ ｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ ｔｏ ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｓｉｎｃｅ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｆｏｒｍ ｆｒｏｍ １９７８．Ｂｙ ａｎａｌｙｚｉｎｇ ｔｈｅ ｅｖｉｄｅｎｃｅ ｏｆ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｆｏｒｍ ａｎｄ Ｃｈｉｎａ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ＆Ｃｈｅｍｉｃａｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（ＳＩＮＯＰＥＣ）．ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｓｈｏｗｓ ｔｈａｔ ａｔ ｅａｃｈ ｓｔａｇｅ ｔｈｅ ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｏｆＳＯＥｓ ｉｓ ａｌｗａｙｓ ｔｈｅ ｏｐｔｉｍａｌ ｃｈｏｉｃｅ ｏｆｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｇｉｖｅｎ ｔｈｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ａｎｄ ｐｏｌｉｔｉｃａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔｓ ａｔ ｔｈａｔ ｔｉｍｅ．Ｉｔ ｓｕｐｐｏｒｔｓ ｔｈｅ ｆａｍｏｕｓ ｓａｙｉｎｇ ｏｆ Ｄｅｎｇ Ｘｉａｏｐｉｎｇ ｔｈａｔ ｔｈｅ ｇｕｉｄｉｎｇ ｐｒｉｎｃｉｐｌｅ ｏｆ ｔｈｅ ｒｅｆｏｒｍ ｉｓ’＇ｗａｄｉｎｇ ａｅｒｏａｓ
１ 引言
从１９７８年开始，中华人民共和国政府开始逐步改革其苏联式计划经济体制， 走向主要以市场化导向的经济体制，同时保持中国共产党领导的政治体制。这 一体系被称为“有中国特色的社会主义”，是一种混合经济体制（Ｍｉｘｃｄ Ｅｃｏｎｏｍｙ）。从开始改革开放的１９７８年到２００５年，中国大陆经济总量增长了１１ 倍，按年度平均汇率折算的国内生产总值由２１５３亿美元增加到２２２５７亿美元， 人均国内生产总值由２２５美元增长到１７０７美元，２００５年进出口贸易总额达１４２００ 亿美元，到２００５年２月，中国外汇储备达８５３６亿美元，贫困率由１９８１年的总 人口５３％降至２００１年的总人口８％。２００５年，中国７０％的ＧＤＰ产出于私有部 门，公有制部门主要由大约２００个国有大型企业构成，主要分布在公用事业， 重工业，以及能源产业。
作者签名：．谚如
日期：鲨Ｚ年』月上日
论文版权使用授权书
本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关 规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅 或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、 缩印或其他复制手段保存论文．
（保密的论文在解密后应遵守此规定）
作者签名：名丛导师签名：雄日期：耳年上月埘
自１９７８年改革开放以来，国有企业财务管理目标经历了几个不同的阶段。 在８０年代，政府引进了包干制来激励国有企业最大化产出。随着市场体系的进 一步完善，政府希望通过建立现代企业制度和引进国外先进的企业管理经验来 激励国有企业最大化利润。在９０年代中期以后，通过股票上市，政府把国有企 业推向股票市场。随之，政府有了通过股东来监督国有企业的第二条监督途径。 相应的结果是，股东权益成为上市国有企业的主要目标。２０００年，随着国有企 业资产的流失，自然环境的恶化，以及收入不平等的加剧，政府开始逐步加强 对国有企业监管，企望国有企业以社会价值作为财务管理的目标。
ｓｔａｔｅ．ｏｗｎｅｄ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ（ＳＯＥｓ）ｉｎ Ｃｈｉｎａ ｈａｖｅ ｅｖｏｌｖｅｄ ｆｏｒ ｓｅｖｅｒａｌ ｄｉｓｔｉｎｃｔ ｓｔａｇｅｓ．Ｉｎ ｔｈｅ １９８０ｓ，ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓ ｔｈｅ ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｆｉｔｙ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｉｎｄｕｃｅ ＳＯＥｓ ｍａｘｉｍｉｚｉｎｇ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｏｕｔｐｕｔ．Ｗｉｍ ｔｈｅ ｃｕｌｔｉｖａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔ ｓｙｓｔｅｍ，ｔｈｅ
ｔｈｅ ｒｉｖｅｒ ｂｙ ｆｅｅｌｉｎｇ ｓｔｏｎｅｓ ａｌｏｎｇ ｔｈｅ ｗａｙ＇’．
Ⅱ
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：Ｃｏｒｐｏｒａｔｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｏｂｊｅｃｔｓ
Ｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ（ＳＯＥｓ）
Ｃｈｉｎａ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ＆Ｃｈｅｍｉｃａｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（ＳＩＮＯＰＥＣ）
Ｉｌｌ
学位论文独创性声明
本人郑重声明：今所呈交的《国有企业财务管理的目标一中石化案例 研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包 含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得首都经济贸易
大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。
现有文献集中讨论了以上各个财务管理目标的优缺点。现有文献忽略了始 自１９７８年改革开放以来社会经济环境的变化，以及随之而来政府约束的变化。 通过对中国国有企业改革及中国石油化工股份有限公司（以下简称“中石化”）的 分析，证明了在改革开放的不同阶段，当时的国有企业财务管理目标都是给定 经济政治环境下政府当时的最优选择。现阶段，国有企业财务管理的目标是社 会价值最大化。这也进一步验证了邓小平的著名论断，经济体制改革的指导思 想就是“摸着石头过河”。
ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｈａｓ ｔｈｅ ｓｅｃｏｎｄ ｃｈａｎｎｅｌ ｔｏ ｍｏｎｉｔｏｒｉｎｇ ＳＯＥｓ ｔｈｒｏｕｇｈ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒｓ． Ｃｏｎｓｅｑｕｅｎｔｌｙ，ｔｈｅ ｓｔｏｃｋｈｏｌｄｅｒｓ。ｂｅｎｅｆｉｔ ｂｅｃｏｍｅｓ ｔｈｅ ｍａｉｎ ｏｂｊｅｃｔ ｏｆ ｔｈｅ ｌｉｓｔｅｄ ＳＯＥｓ．
首都经济贸易大学 硕士学位论文
国有企业财务管理的目标——中石化案例研究 姓名：张为
申请学位级别：硕士 专业：工商管理 指导教师：戚聿东 20070301
摘
要
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动 是否合理的基本标准。因为财务管理目标直接反映着管理环境的变化，并根据 环境的变化做适当调整，它是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是 财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务管理目标制约着财务运行 的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。不同的财务管理目标，会 产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目标，对优化理财行为， 实现财务管理的良性循环，具有重要意义。
ｇｏｖｅｎｕｎｅｎｔ ｃｈａｎｇｅｓ ｔｈｅ ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｌｉｔｙ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｔｈｅ ｃｏｎｔｒａｃｔ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｉｎｄｕｃｅ ＳＯＥｓ
ｍａｘｉｍｉｚｉｎｇ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｐｒｏｆｉｔ．ｈ ｔｈｅ １９９０ｓ，ｔｈｒｏｕｇｈ ｌｉｓｔｉｎｇ ＳＯＥｓ ｉｎ ｔｈｅ ｓｔｏｃｋ ｍａｒｋｅｔ，
２．１产值最大化
在传统的计划经济集权管理模式下，公有企业的财产所有权与经营权高度 集中，企业的主要任务就是执行国家下达的总产值目标，企业领导人职位的升 迁、职工个人福利的增加，均由产值计划指标的完成程度决定，这就决定了企 业必然要把总产值作为企业经营的主要目标。在社会主义建设初期，人们不自 觉地把总产值最大化当作财务管理的基本目标。但随着时间的推移，人们逐渐 认识到，这一目标存在缺陷。一是只讲产值，不讲效益。在产值目标的支配下， 有些投入的新增产值小于新增成本，造成亏损，减少利润，但因为能增加产值， 企业仍愿意增加投入。二是只讲数量，不求质量。追求总产值最大化决定了企 业在生产经营过程中只重视数量而轻视产品质量和种类，因为提高产品质量、 试制新产品都会妨碍产值的增加。三是只抓生产，不抓销售。在总产值目标的 驱动下，企业只重视增加产值，而不管产品是否能销售出去，往往出现“工业 报喜，商业报忧”的情况。四是只重投入，不讲挖潜。总产值最大化目标还决 定了企业只重视投入，进行外延扩大再生产，而不重视挖掘潜力、更新改造旧 设备，进行内涵扩大再生产。更新改造容易对当时的产值产生不利影响，改造 完成后也不能大量增产；相反，采用外延式大量投入则会使产值增加。由于总 产值最大化目标存在上述缺陷，把总产值最大化当作财务管理的目标，是不符 合财务运行规律的，它是一种与市场经济规律相悖的财务目标。
Ｉｎ ｔｈｅ ２０００ｓ，ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｄｒａｉｎａｇｅ ｏｆ ｓｔａｔｅ ａｓｓｅｔｓ，ｄｅｔｅｒｉｏｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｎａｔｕｇａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ，ａｎｄ ｅｘａｇｇｅｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｉｎｃｏｍｅ ｄｉｓｐａｒｉｔｙ，ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｏｒｄｅｒｓ ＳＯＥｓ
ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅ ｔｏ ｏｐｔｉｍｉｚｅ ｔｈｅ ｂｅｈａｖｉｏｒ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ａｎｄ ｔｏ ｒｅａｌｉｚｅ ｔｈｅ
ｐｏｓｉｔｉｖｅ ｃｙｃｌｅ ｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ． Ｓｉｎｃｅ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｆｏｒｍ ｆｒｏｍ １９７８，ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔｓ ｏｆ
自１９７８年改革开放以来，国有企业财务管理目标经历了几个不同的阶段。 在８０年代，政府引进了包干制来激励国有企业最大化产出。随着市场体系的进 一步完善，政府通过建立现代企业制度和引进国外先进的企业管理经验来激励 国有企业最大化利润。在９０年代，通过股票上市，政府把国有企业推向股票市 场。随之，政府有了通过股东来监督国有企业的第二条监督途径。相应的结果 是，股东权益成为上市国有企业的主要目标。２０００年，随着国有企业资产的流 失，自然环境的恶化，以及收入不平等的加剧，政府开始逐步加强对国有企业 监管，企望国有企业以社会价值作为财务管理的现阶段目标。
关键词：企业财务管理目标 （中石化）
国有企业
中国石油化工股份有限公司
Ａｂｓｔｒａｃｔ
１１１ｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｉｓ ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔ ｏｆｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ｗｈｉｃｈ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｈｏｐｅｓ ｔｏ ｒｅａｌｉｚｅ，ａｎｄ ｉｓ ｔｈｅ ｐｒｉｍａｒｙ ｓｔａｎｄａｒｄ ｔｈａｔ ａｐｐｒａｉｓｅｓ ｗｈｅｔｈｅｒ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ａｒｅ ｒｅａｓｏｎａｂｌｅ．Ｂｅｃａｕｓｅ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｄｉｒｅｃｔｌｙ ｒｅｆｌｅｃｔｓ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｅｓ ｏｆ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ａｎｄ ｍａｋｅｓ ｔｈｅ ａｐｐｒｏｐｒｉａｔｅ ｒｅａｄｊｕｓｔｍｅｎｔ ａｃｃｏｒｄｉｎｇｌｙ，ｉｔ ｉｓ ｔｈｅ ｅｓｓｅｎｔｉａｌ ｆａｃｔｏｒ ａｎｄ ｇｕｉｄａｎｃｅ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ａｎｄ ｉｓ ｔｈｅ ｓｔａｒｔｉｎｇ ｐｏｉｎｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｆｉｎｉｓｈｉｎｇ ｐｏｉｎｔ ｉｎ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｃｉｓｉｏｎ—ｍａｋｉｎｇ．Ｔｂｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｒｅｓｔｒｉｃｔｓ ｔｈｅ ｂａｓｉｃ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃ ａｎｄ ｔｈｅ ｄｉｒｅｃｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ａｎｄ ｉｓ ｔｈｅ ｄｒｉｖｉｎｇ ｆｏｒｃｅ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ．１１１ｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｏｂｊｅｃｔｓ ｈａｖｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｍｏｖｅｍｅｎｔ ｍｅｃｈａｎｉｓｍ，ＳＯ ｔｈｅ ｓｅｉｅｎｔｉｆｉｃａｌ ｅｓｔａｂｌｉｓｈｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｇｏａｌ ｈａｓ ｔｈｅ ｖｉｔａｌ
在第二章中，总结了企业财务管理目标的理论。在第三章中，讨论了中国 国有企业改革以及国有企业财务管理目标的演进。在第四章中，通过对中石化 的分析，得出了本文的基本论断。第五章结论。
２财务管理目标理论综述
财务管理是根据企业的资金运动过程，组织企业财务活动、处理企业财务 关系的经济管理工作。财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是 评价企业理财活动是否合理的基本标准。因为财务管理目标直接反映着管理环 境的变化，并根据环境的变化做适当调整，它是财务管理理论体系中的基本要 素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务行的一种驱动力。不同的 财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目标， 对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重要意义。本章总结了公司 财务管理目标的不同观点。
ｔｏ ｐｕｔ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｓｏｃｉａｌ ｖａｌｕｅ ａｓ ｔｈｅｉｒ ｕｌｔｉｍａｔｅ ｏｂｊｅｃｔ． Ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ ｆｏｃｕｓｅｓ ｏｎ ｄｉｓｃｕｓｓｉｎｇ ｔｈｅ ａｄｖａｎｔａｇｅｓ ａｎｄ ｄｉｓａｄｖａｎｔａｇｅｓ ｏｆ
ｔｈｅｓｅ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｏｂｊｅｃｔｓ．Ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ａｒｇｕｅｓ ｔｈａｔ ｔｈｅｙ ｍｉｇｈｔ ｉｇｎｏｒｅ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｅ ｏｆ ｔｈｅ ｓｏｃｉａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔｓ ｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ ｔｏ ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｓｉｎｃｅ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｆｏｒｍ ｆｒｏｍ １９７８．Ｂｙ ａｎａｌｙｚｉｎｇ ｔｈｅ ｅｖｉｄｅｎｃｅ ｏｆ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｆｏｒｍ ａｎｄ Ｃｈｉｎａ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ＆Ｃｈｅｍｉｃａｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（ＳＩＮＯＰＥＣ）．ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｓｈｏｗｓ ｔｈａｔ ａｔ ｅａｃｈ ｓｔａｇｅ ｔｈｅ ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｂｊｅｃｔ ｏｆＳＯＥｓ ｉｓ ａｌｗａｙｓ ｔｈｅ ｏｐｔｉｍａｌ ｃｈｏｉｃｅ ｏｆｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｇｉｖｅｎ ｔｈｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ａｎｄ ｐｏｌｉｔｉｃａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔｓ ａｔ ｔｈａｔ ｔｉｍｅ．Ｉｔ ｓｕｐｐｏｒｔｓ ｔｈｅ ｆａｍｏｕｓ ｓａｙｉｎｇ ｏｆ Ｄｅｎｇ Ｘｉａｏｐｉｎｇ ｔｈａｔ ｔｈｅ ｇｕｉｄｉｎｇ ｐｒｉｎｃｉｐｌｅ ｏｆ ｔｈｅ ｒｅｆｏｒｍ ｉｓ’＇ｗａｄｉｎｇ ａｅｒｏａｓ
１ 引言
从１９７８年开始，中华人民共和国政府开始逐步改革其苏联式计划经济体制， 走向主要以市场化导向的经济体制，同时保持中国共产党领导的政治体制。这 一体系被称为“有中国特色的社会主义”，是一种混合经济体制（Ｍｉｘｃｄ Ｅｃｏｎｏｍｙ）。从开始改革开放的１９７８年到２００５年，中国大陆经济总量增长了１１ 倍，按年度平均汇率折算的国内生产总值由２１５３亿美元增加到２２２５７亿美元， 人均国内生产总值由２２５美元增长到１７０７美元，２００５年进出口贸易总额达１４２００ 亿美元，到２００５年２月，中国外汇储备达８５３６亿美元，贫困率由１９８１年的总 人口５３％降至２００１年的总人口８％。２００５年，中国７０％的ＧＤＰ产出于私有部 门，公有制部门主要由大约２００个国有大型企业构成，主要分布在公用事业， 重工业，以及能源产业。
作者签名：．谚如
日期：鲨Ｚ年』月上日
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作者签名：名丛导师签名：雄日期：耳年上月埘
自１９７８年改革开放以来，国有企业财务管理目标经历了几个不同的阶段。 在８０年代，政府引进了包干制来激励国有企业最大化产出。随着市场体系的进 一步完善，政府希望通过建立现代企业制度和引进国外先进的企业管理经验来 激励国有企业最大化利润。在９０年代中期以后，通过股票上市，政府把国有企 业推向股票市场。随之，政府有了通过股东来监督国有企业的第二条监督途径。 相应的结果是，股东权益成为上市国有企业的主要目标。２０００年，随着国有企 业资产的流失，自然环境的恶化，以及收入不平等的加剧，政府开始逐步加强 对国有企业监管，企望国有企业以社会价值作为财务管理的目标。
ｓｔａｔｅ．ｏｗｎｅｄ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ（ＳＯＥｓ）ｉｎ Ｃｈｉｎａ ｈａｖｅ ｅｖｏｌｖｅｄ ｆｏｒ ｓｅｖｅｒａｌ ｄｉｓｔｉｎｃｔ ｓｔａｇｅｓ．Ｉｎ ｔｈｅ １９８０ｓ，ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓ ｔｈｅ ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｆｉｔｙ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｉｎｄｕｃｅ ＳＯＥｓ ｍａｘｉｍｉｚｉｎｇ ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｏｕｔｐｕｔ．Ｗｉｍ ｔｈｅ ｃｕｌｔｉｖａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔ ｓｙｓｔｅｍ，ｔｈｅ