商业企业财务报表分析报告——以洽洽食品股份有限公司管理系统为例

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商业公司财务报表解析——以洽洽食品股份有限公司为例
姓名：xxx
学号：xxxxxxxxx
班级： 12 级会计 x 班
目录
1、公司简介 (3)
公司大要 . (3)
经营范围 . (3)
2、报表解析 (3)
财富负债表解析 . (3)
财富负债表水平解析，垂直解析 (4)
财富负债表各主要项目的解析 (5)
财富负债表的整体议论. .............................................
收益表解析 . (6)
整体情况初步解析 . (6)
主要项目解析 . (7)
整体议论 . (8)
现金流量表解析 . (8)
整体情况初步解析 . (8)
主要项目解析 . (9)
整体议论 . (9)
3、财务比率解析 (10)
偿债能力解析 . (10)
盈利能力解析 . (10)
营运能力解析 . (11)
4、杜邦解析 (12)
5、财务解析结论与建议 (12)
1．公司简介
1.1 公司大要
洽洽食品股份有限公司（股份代码：002557）是由安徽洽洽食品
有限公司整体改正成立的外商投资股份有限公司，成立于2001 年 8
月 9 日。

公司地处国家级合肥市经济技术开发区，是一家以传统炒货、坚果为主营，集自主研发、规模生产、市场营销为一体的现代休闲食
品公司，被誉为中国炒货行业的领跑者。

公司坚持以“创立优异产品，流传快乐味道”为使命，经过近十年的专注经营，产品线日趋丰富，生产营运管理系统逐渐完满，产品有名度和美誉度不断提升，经济效益和社会效益逐年增加。

1.2 经营范围
公司专业从事坚果炒货类食品生产和销售，产品种类齐全，质量优异，主要产品有葵花子类、西瓜子类、豆类、南瓜子类、花生类等
传统炒货产品和以快乐果、核桃、杏仁等为代表的高档坚果产品; 农副产品的生产和收买 ( 除粮、油); 油炸食品生产和销售 ; 膨化食品生产和销售 ; 焙烤类食品生产与销售 ; 肉制品类、蜜饯类、海藻类、糖果类、果冻类、预包装食品批发、食品增加剂的生产和销售( 涉及同意证的凭同意证经营 ) 。

2.财务解析
2.1 财富负债表解析
依照洽洽食品股份有限公司 2012 年 12 月 31 日，2013 年 12 月 31 日， 2014 年 12 月 31 日的财富负债表，编制财富负债表水平解析和
垂直变动表。

财富负债表水平解析，垂直解析
依照表 1、图 1 可以看出，洽洽食品股份有限公司2014 年总资
产是 4280650000 元，总负债是1461030000 元， 2013 年总财富是3871420000元，总负债是 1172540000元，2012年总财富是 3295540000，总负债是 647214000。

2014 年总财富比 2013 年增加了 409230000元，
增加率为 10.57%，总负债增加了288490000元，增加率为24.60%，
并且由近三年财富负债比较柱状图可以看出该公司的总财富表现逐
年增加趋势；负债也呈逐年增加的趋势。

201212312013123120141231
财富总计329554000038714200004280650000409230000
负债合计64721400011725400001461030000288490000
财富、负债比较柱状图
财富总计
负债合计
201212312013123120141231依照 2014 年财富负债表结构表可以看出，其中 2014 年流动财富的比重为 64.60%，较 2013 年 63.90%略有上升； 2014 年非流动财富的比重为 35.40%，较 2013 年 36.10%有所下降；可以认定该公司的
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流动性较强，财富风险较小。

2014 流动负债比重为33.01%，较 2013年 28.88%有所上升； 2014 年所有者权益比重为65.87%，较 2013 年69.71%有所下降。

表示资本结构还是较牢固，财务实力有所减弱。

报表日期20131231结构百分比法20141231结构百分
比法
流动财富合计247399000063.90%276551000064.60%非流动财富合计139743000036.10%151514000035.40%流动负债合计111804000028.88%141324000033.01%非流动负债合计54505600 1.41%47784200 1.12%所有者权益合计269888000069.71%281962000065.87%
财富负债表各主要项目的解析
一、钱币资本
14 年钱币资本同比235363000 元，增加 54.36%，增加幅度特别大。

钱币资本占总财富的结构百分比为15.61%，说明公司自己创立现金的能力较强，应付市场变化，钱币资本较充裕，能满足公司交易性、预防性、和谋利性动机。

在公司筹资渠道畅达的情况下，仍拥有
过多的钱币资本，注明公司在运用资本方面可能比较保守，存在资本闲置问题。

二、应收账款
该公司2014 年的应收账款为96285900 元，比2013 年增加7888800 元，所占比重上升了8.92%，由此，公司流动财富数额增大
流动财富所占比重增加。

三、应收票据
14 年应收票据相对于13 年减少了 3080000，降低了 -63.11%，对总财富的影响率为0.04%，因此可知 2014 年公司资真相对于2013 年
相对充裕，但是应付票据的降低可能由于销售减小以致。

四、存货
14 年存货同比增加117553000 元，增加速度14.11%，昨年存货
的增加速度为 57.83%%，变动幅度较大。

14 年的存货占总财富的结构
百分比为 22.20%，13 年较昨年增加 21.52%。

从中可以看出公司的存
货变动幅度较大，说明生产能力还不是很牢固。

五、固定财富原值
14 年固定财富同比增加272916000元，增加速度30.29%，固定
财富增加速度快于财富总数，因此固定财富在财富总数中的占比由年
初的 23.27%变为年关的27.42%，略有上升。

在同行业中，公司固定
财富在近来几年来处于较高的水平，固定财富的比重上升，说明洽洽的市场生命周期逐渐走向了成熟型。

六、无形财富
14 年无形财富同比增加11353000 元，增加速度 6.53%，使得公
司非流动财富所占比重增加。

财富负债表的整体议论
总的来说，公司的财富规模有所增加，财务结构合理，财富结构
也较为庄重。

再者，公司的净财富较上年有所增加，公司的整体实力
有所加强，未分配收益有很大的增加，公司盈利能力加强。

2.2 收益表解析
收益表整体情况的初步解析
依照下表可以看出，2014 年恰巧公司营业收入较2013 年增加了
124780000 元，增加了4.18%；2014 年营业成本较2013 年减少了10050000 元，减少了 0.47%，公司在获得更多营业收入的同时，减少了营业成本，是公司的进步。

同时由以下图可知，公司的营业收入三年来呈增加趋势，对于公司而言有很大的利处。

报表日期2013123120141231变动额变动率营业收入29884500003113230000124780000 4.18%营业成本21594300002149380000-10050000-0.47%
营业收入和营业成本比较柱状图
营业收入
营业成本
201212312013123120141231
收益表各主要项目的解析
一、营业收入
依照图可知，可以看出营业收入呈增加趋势，整体情况优异，发
展远景优异，说明公司的销售能力强。

二、营业成本
由减到增再由增到减且增加幅度较小，说明公司有加强管理，降低销售成本，提升销售净收入。

三、期间花销
依照以下图可知，销售花销占66%，管理花销占32%，财务花销占-2%。

14 年的财务花销降低，洽洽素来重视创新，拥有自己的核心技
术，研发花销的投放很多，推行前瞻性的绿色战略，研发当先的绿色产品，重视创新，重视核心技术的研究，造成了14 年的管理花销投
财务花销2014年期间花销结构图
-2%
管理
销售花销
花销
32%管理花销
销售花销
66%
财务花销
入增加。

四、营业收益
有所增加，增加幅度较大，增加速度为 18.22%%、财务花销降低，销售收入增加。

五、收益总数
有所增加，增加幅度较大，增加速度为14.32%，主要由于销售收入增加， 14 年洽洽在同行中位居前列。

六、净收益
有所增加，增加幅度较大，增加速度为13.95%%，主要由于销量增加。

收益表的整体议论
2014 年的整体都呈增加趋势，净收益收入增加，说明公司的发展前
景优异，销售政策和策略适合市场，同时公司的销售情况优异。

2.3 现金流量表解析
现金流量表整体情况解析
洽洽食品公司近三年的经营活动产生的净现金流量、投资活动产
生的净现金流量和筹资活动产生的净现金流量比较图（如：图7），可以看出该公司2014 年经营活动产生的现金净流量比前两年减少，
投资和筹资活动产生的现金流量净额先增加后减少，由此可以看出企
业产品销售情况比前两年有所提升，投资活动和筹资活动还不牢固。

经营活动产生的现金流量净
额
投资活动产生的现金流量净(100,000,000.00)201212312013123120141231额
(200,000,000.00)筹资活动产生的现金流量净
(300,000,000.00)额
(400,000,000.00)
(500,000,000.00)
(600,000,000.00)
现金流量表各主要项目的解析
（1）经营活动产生的现金流入量比昨年增加，增加幅度为 0.61%，
流出量比昨年减少，减少幅度为 3.73%，由此以致现金流量净额发幅度
增加，说明该公司经营活动创立现金流量的能力较强。

（2）投资活动产生的现金流入量和流出量都比昨年降低，降低幅
度分别为： 60.22%%和 65.12%，，由此可以说明公司投资规模减小。

（3）筹资活动产生的现金流入量比昨年有所增加，增加了19.63%，现金流出量增加了 85.71%，以致现金流量净额减少。

现金流量表的整体议论
今年洽洽产品销售额送上升趋势，表现为经营活动中的大量资本
回笼，同时为了扩大市场份额，公司仍需大量追加投资，而仅靠经营
活动现金净流量可能无法满足所需投资，必定筹集必要的外面资本作
为补充。

3．财务比率解析
3.1. 偿债能力解析
公司的财富负债率由2013 年的 30.29%提升到了 2014 年的 34.13%，涨幅较小，长远偿债能力较弱，可见公司今年借入大量负债，以扩大
其规模。

公司的流动比率今年为 1.96 ，表示公司的财务情况安妥可靠，短期偿债能力较强，其偿债能力较前俩年有所降低；今年的速动
比率为 1.23 凑近 1，较为合理；现金流动负债比率为47.29%，其用现金送还债务的能力尚可。

总的来说，公司的财务结构较为合理、牢固，资本结构也较为稳
健，但公司短期偿债风险较大，短期偿债能力较低。

偿债能
力
2012 年2013 年2014 年短期偿债能力流动比率
速动比率
现金比率264.28%38.73%47.29%长远偿债能力财富负债率19.64%30.29%34.13%股东权益比率80.36%69.71%65.87%
产权比率24.44%43.45%51.82%盈利能力解析
从公司连续三年的财务议论指标计算表可以看到公司 3 年各指标
基本持平，财务效益情况和盈利能力较为优异、牢固。

公司2014 年各财务指标较前两年有所提升，但幅度不大。

2014 年净财富收益率从 2013 年的 9.59%增加到到 10.59%，销售毛利率从 2013 年的 27.74%
增加到了 30.96%，公司盈利能力有所提升；总财富酬金率也从2013年的 9.17%升为 9.22%，基本持平。

总的来说，公司的盈利能力连续三年素来送上升趋势，公司的成
本花销水平控制较好，公司的盈利能力和收益质量都较好。

盈利2013 年2014 年
净财富收益率9.59%10.59%
总财富酬金率9.17%9.22%盈利能力
销售毛利率
27.74%30.96%
销售净利率8.58%9.39%
基本每股收益
营运能力解析
公司财富营运能力连续三年基本一致，2014 年的应收账款周转率较 2013 年的 33.88 减少到了 33.71 次。

2010 年应收账款周转率为
33.71 次，可见公司对应收账款的管理效率较高；存货周转率为次，周转较慢，但是由于公司的行业性质，公司经营食品，该存货周
转率还算正常，可见公司存货占用水平较低，公司在采买、储蓄、生
产和销售各个环节管理情况较好。

存货周转率和总财富周转率的偏低
在必然程度上降低了公司整体的盈利能力和偿债能力。

总的来说，公司的营运能力较昨年有所降低，对应收账款的管理
效率降低，对存货周转和总财富的管理效率不是很高，公司应想方设法提升公司存货和总财富的周转率，以加强公司的盈利能力和偿债能力。

2013 年2014 年营运能总财富周转率
力XX财富周转率流动财富周转率
应收账款周转率
总财富周转天数
流动财富周转天数
XX财富周转天数
存货周转天数
应收账款周转天数
4．杜邦解析
该公司的权益净利率今年较上年增加了 0.96%，影响此总差其他直接原因主要有总财富净利率和权益乘数，计算结果表示，此两种因素从整体看均为有利因素，其中总财富净利率上升影响份额为 0.2%，权益乘数上升影响份额为 0.76%。

对于权益乘数上升所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适合增加负债，利用财务杠杆来改进权益乘数，以提升权益净利率。

引起总财富净利率上升的主要原因是总财富周转率这个因素，今后要连续加强公司管理，优化资源管理。

5财务解析结论与建议
（1）提升绩效管理，精巧人员管理。

成立了以结果为导向的目标核查和以过程管理来推进的月度绩效考
核相结合的核查系统，形成了今年度目标责任制，初步实现了公司、
部门与个人目标相结合的绩效管理。

（2）创新产品种类，提升竞争力。

公司在酱油产能受限的情况下，积极开发新品，提升公司竞争力。

（3）积极开拓新渠道，拓展新市场，加强经销商管理。

针对全国性商超系统、地域性商超系统、地方性重点商超重视推行
产品，特别是一线市场。

公司全面睁开市场拓展和督查，经过活动的
手段介绍重点市场终端建设，严格执行全国价格系统，规范各级市场运作，进一步加强经销商的管理。

（4）完满信息平台，加快全面信息化进度。

公司成立更加安全的基础信息平台， ERP系统服务公司发展战略，提升公司财务管控能力，制度系统标准化、系统化等信息化管理工作进一步深入。

研究制造执行系统（ MES）在工艺技术应用，调研生产计划管理，启动条码系统项目推行，改进子公司基础信息化平台，建设新基地信息化基础平台，启用搬动销售管理系统等信息化业务更加广泛。

（5）加强品牌提升
品牌是指花销者对产品及产品系列的认知程度。

要想更好地占有市场，公司只有让花销者清楚地鉴别记住品牌的特色及品牌的核心价值。

因此，公司要增加宣传的力度，让花销者对洽洽公司的产品提升
认知感。

总之，在未来的发展中，洽洽能否在食道德业保持优势也许连续扩大有事，既取决于国家的宏观调控经济政策、市场变化和走势，又
取决于公司的经营策略。

现在，公司的整体趋势向好，未来仍会有较
强的进一步发展潜力。