2012年煤炭市场运行分析与走势预测

2012年煤炭市场运行分析与走势预测
2012年炼焦煤需求疲软，有效供给相对较快增长，供求关系向整体宽松方向发展。

一、煤炭整体运行情况分析
（一）煤炭产销量继续保持增长。

据快报，一季度全国煤炭产量累计完成8.38亿吨，同比增加4600万吨，增长5.8%；其中3月当月产量完成2.95亿吨，同比增加1885万吨，增长6.8%。

一季度全国煤炭销量累计完成7.98亿吨，同比增加4900万吨，增长6.54%；其中3月当月销量完成2.81亿吨，同比增加1900万吨，增长7.25%。

（二）煤炭净进口大幅增加。

今年以来，煤炭进口量持续保持高位，3月份当月进口煤2140万吨，同比增长90.3%，一季度累计进口6173万吨，同比增长63%；累计出口煤320万吨，同比下降44.6%；净进口5853万吨，同比增长82.4%。

其中炼焦煤进口1224万吨，同比增长16.69%，三月份进口414万吨，同比增长41.38%；炼焦煤出口24.6万吨，同比增长-85.46%，三月份出口5.76万吨，同比增长-93.38%。

（三）煤炭需求增速回落。

初步测算，一季度全国煤炭消费量约9.04亿吨，同比增长6.4%，主要耗煤行业中，电力行业消费5.29亿吨，增长7.1%；钢铁行业消费1.46亿吨，增长3%；建材行业消费0.98亿吨，增长6.5%；化工行业消费0.47亿吨，增长13.3%。

（四）主要用户存煤处于高位。

3月末，煤炭企业库存5000万吨，比年初下降7%；重点发电企业存煤7668万吨，同比增加2598万吨，增长51.2%，可用19天，比上年同期增加6天；协会监测的32家重点钢厂存煤653万吨，存煤可用17天；主要港口存煤3243万吨，比年初增加234万吨，增长7.8%。

（五）重点钢企利润降低。

中钢协数据显示，今年前2个月，国内重点大中型钢铁企业实现销售收入5468亿元，同比下降1.46%；实现利润为-28.04亿元，由钢铁生产主业亏损转变为全行业亏损，也是进入新世纪以来第一次全行业亏损。

亏损面达到41.2%，亏损企业的亏损额达到
73.68亿元，同比增加23.4倍
（六）市场煤价波动。

冶金煤市场需求增幅下滑，华东、山西、河北等地部分炼焦煤品种的价格出现了不同程度下调，大约在30-150元/吨。

二、炼焦煤市场情况分析：
1、钢铁行业运行情况
受世界经济复苏缓慢和我国经济增长放缓的影响，今年一季度钢材市场维持弱势运行。

根据国家统计局最新数据显示，3月国内粗钢产量6158万吨，同比增长3.9%，粗钢日均产量达到历史次高水平，1-3月累计生产17422万吨，同比增长2.5%；4月上旬，粗钢日产量突破200万吨大关，粗钢产量攀升，而市场需求趋缓，钢材供大于求状况加剧。

截止到4月底，国内钢材社会库存仍然高1678万吨，较去年同期高出137万吨，其中螺纹钢库存更是高出141万吨。

那么随着进入5月份，建筑钢价全面下调，粗钢日产量的不减，市场需求释放缓慢，那去库存速度仍将值得考验，市场供应压力仍可能加大。

2、焦炭行业运行情况
一季度，国内焦炭市场延续前期下跌走势，焦炭价格从产地到港口轮番下跌。

由于受钢铁行业和炼焦煤行业的双重挤压，焦化行业全行业亏损严重。

在产量方面，今年一季度焦炭产量10777万吨，增长6.5%，以3月为例，3月份全国焦炭产量3857万吨，同比增长10.59%，且较去年6月旺季峰值的3797万吨高出60万吨。

在下游钢材需求难有大幅度上升背景下，预计后期国内焦炭市场整理续市为主，价格波动空间不大。

3、国内炼焦煤市场运行情况以及后市分析
在国内炼焦煤产能逐步释放、下游钢材市场疲弱运行，焦化企业普遍限产、国际炼焦煤市场冲击的情况下，一季度国内炼焦煤需求进一步弱化，市场弱势下行。

当前国内焦煤企业为刺激市场需求，基本以出台优惠政策或微调为
主，但是市场整体形势依然比较严峻，库存压力依然很大，尤其是配焦煤资源。

现阶段煤企观望为主，下游焦炭等产品持续下行，且跌幅明显高于焦煤水平，因此焦煤价格压力很大。

下游钢材价格近期维持上行趋势，需求情况恢复却并不理想，市场有价无市，钢厂在高库存的影响下，对原料采购热情不高，各主要产煤地煤企都或多或少承受着焦煤库存压力。

在国内焦煤需求增速下滑的同时，国际炼焦煤市场供过于求的状况也对国内市场形成巨大压力，国际炼焦煤价格在全球经济低迷的背景下全面走低，大量澳洲、美国等国优质炼焦煤纷纷进入，对当前疲弱的炼焦煤市场又造成巨大冲击。

三、影响当前煤炭经济运行的因素分析
当前国内外形势日趋复杂，影响煤炭经济运行的不确定因素增多。

从需求侧看，国际金融危机仍没有结束，深层次影响还在持续显现，世界经济复苏缓慢，外需不足，从2011年第四季度以来，全球钢铁市场暴跌，粗钢产量；国家坚持房地产调控政策不动摇，经济增长存在下行压力，企业效益下滑，经营困难加大。

钢铁需求增长放缓几成定局，钢铁行业能耗指标将继续下降，预测炼焦煤需求将趋于平稳或者小幅下降。

如果2012年中出台大规模财政投资政策，则钢铁产需及炼焦煤需求有望感受到支撑，实现小幅增长。

从煤炭供应侧看，一是近年来大规模的固定资产投资形成了巨大的产能储备，主要产煤省区资源整合与技术改造技改矿井陆续进入投产期，炼焦煤产量大幅增加。

安徽、河南、河北、贵州、内蒙古西部、黑龙江等地炼焦煤产量占比重较低，且近年来产能增长有限。

炼焦煤供应影响较大的变量，是我省整合重组的炼焦煤产能将逐步加快释放。

二是煤炭进口快速增长，今年一季度煤炭净进口量同比增长82%，二季度国际炼焦煤价格仅206美元/吨，较第一季度降低12.3%。

目前北方各大港口从美国、加拿大、澳大利亚进口的炼焦煤提货价格低于国内同质级精煤200元/吨左右，全球炼焦煤价格下跌刺激中国进口。

澳大利亚炼焦煤2011年新增产能1800万吨左右，2012年将再增加1350万吨。

国际炼焦煤
供需趋于宽松将使炼焦煤价格维持低位运行。

另外从蒙古进口的炼焦煤也将继续增长。

总之，2012年我国炼焦煤进口量可能会增加。

山西焦煤预计2012年我国炼焦煤进口5000万吨，同比增约12%。

从企业生产经营看，钢焦企业全行业亏损。

今年一季度，我国钢铁行业实现净利润-10.34亿元，同比减少269.33亿元，亏损企业亏损额达到90.98亿元，增长31.41倍，是新世纪以来钢铁行业首次出现全行业亏损；2011年我国焦化行业企业亏损面达32.88%，今年全行业亏损更加严重。

今年国家对房地产市场的调控政策不会放松，稳健的货币政策也不会改变，钢材市场将面临较大压力，作为钢材的上游行业，后期焦煤企业面临的走货和资金回流压力更大，另一方面随着我国钢铁产业高炉大型化趋势越来越明显，对于焦炭质量的要求也越来越高，澳洲、美国优质炼焦煤的进口量会持续增加，而且国际炼焦煤价格不断下滑对未来国内炼焦煤市场影响日益明显。

从今年一季度的市场行情就可以看出，今年炼焦煤市场形势不容乐观，后市仍将弱势运行。