货币金融学(蒋先玲版)课后习题与答案

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1．解释下列概念：格雷欣法则。

答：格雷欣法则，是指两种实际价值不同而法定价值相同的货币同时流通时，实际价值高于法定价值的货币（良币）被收藏熔化退出流通，实际价值低于法定价值的货币（劣币）则充斥市场的现象。

“劣币驱逐良币”的根本原因在于金银复本位与货币作为一般等价物的排他性、独占性的矛盾。

2．简述货币的基本职能及特点。

答：货币的职能，是货币在经济生活中所起的作用，它是货币本质的体现。

货币的主要职能包括价值尺度、流通手段、支付手段和储藏手段。

其中，价值尺度和流通手段是货币的基本职能。

另外两种职能则是在两者的基础上形成的派生职能。

货币在充当各项职能时，都是一般等价物。

（1
由于货币的价值尺度功能，然后再与其他商品进行交换。

就可以了。

（2
3．解释“劣币驱逐良币”现象。

答：（1
谓双本位制，
现象。

（2
1∶15，而金与银的市场比
，此时金币为良币，银币为劣币，人们就会将银币
而金币则被排斥出流通领域。

如果相反即银的价
最（3
4
答：（1）信用，是以偿还和付息为条件的借贷行为，它反映了一种债权债务关系，是价值运动的特殊形式，在信用活动中，只有有价物使用权的让渡，没有改变所有权。

信用经历了高利贷信用、资本主义信用和社会主义信用三个阶段。

目前的主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用和股份信用等。

（2）商业信用，指企业之间提供的与商品交易联系的一种信用形式。

主要形式有赊销和预付。

它既反映了买卖关系，又反映了债权债务关系。

商业信用是信用制度的基础，在调节资金余缺的同时，也促进了商品交换的发展，从而促进经济发展。

但其在方向上是严格单向的，且受到规模的限制，因而其发展需要引导和规范。

（3）银行信用，是指银行及其他金融机构以货币形态提供的一种信用形式，它是在商业信用基础上发展起来的一种间接信用。

银行信用无论在方向上，还是规模上都具有优势，具有广泛性、间接性和综合性的特点，因而成为现代社会信用的主要形式。

5．比较商业信用与银行信用的特点及二者的关系。

答：（1）商业信用，指企业之间提供的与商品交易联系的一种信用形式。

主要形式有赊销和预付。

它既反映了买卖关系，又反映了债权债务关系。

银行信用，是指银行及其他金融机构以货币形态提供的一种信用形式，它是在商业信用基础上发展起来的一种间接信用。

银行信用是现代社会信用的主要形式。

（2）商业信用的特点：
第一，商业信用直接以商品形态提供信用，但这种商品不同于普通的商品，而是处于产业资本循环过程最后一个阶段上的商品资本，它还有待于转化为货币资本。

第二，商业信用的债权人和债务人都是工商企业，商业信用是工商企业之间相互提供信用。

第三，商业信用属于直接信用，能及时解决企业的资金困难，是工商企业优先采用的信用形式。

第四，在产业周期各阶段上，商业信用规模的变化与产业资本的动态是相一致的。

（3）银行信用的特点：
因此，这就克服了商业信用在信用规模上的局限性；同时，
货币，所以，
在授信方向上的局限性。

活动中仅充当信用中介的角色。

款或投资运用到社会再生产之中。

起着联系、沟通或桥梁的作用。

（4
③银行信
6
（1
（2
金融市场上的逆向选择是指违约风险高的融资者，
这表明，资金贷放者将资金贷给了最不想借贷
715年考过）
答：市场经济国家的金融机构体系是一个由两级银行体系构成的金融体系；中央银行是整个金融机构体系的核心，商业银行和其他金融机构呈现多元化发展的趋势。

它由以下几部分构成。

（1）中央银行：习惯上称为货币当局，是一个国家金融体系的权威和监管者，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。

如成立于1948年12月的中国人民银行是我国的中央银行，根据1913年的《联邦储备法案》创立的美国联邦储备系统（简称美联储）是美国的中央银行。

（2）存款机构：包括商业银行、储蓄银行、信用社等金融机构。

存款机构发行支票，吸收储蓄存款和定期存款，以此获得的资金进行各种贷款或购买证券。

其中，商业银行是一国主要的存款机构，它主要通过吸收活期存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，并将其用于发放工商业贷款、消费贷款、抵押贷款及购买政府债券等业务。

与其他金融机构相比，其明显的特点是能够吸收活期存款、创造货币。

其活期存款构成货币供给的重要部分，也是信用扩张的重要源泉。

（3）契约储蓄机构：包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，它们以合约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向股票和长期债务工具等资本市场。

其中人寿保险公
司是最大的契约性储蓄机构，它兼有储蓄银行的性质。

因为，人寿保险金就像流向储蓄机构的储蓄一样成为人寿保险公司的资金来源，人寿保险单的所有者拥有的实际上是一项固定面值的潜在资产。

人寿保险公司主要提供投保人死亡后的经济补偿和生存养老金，主要投资对象为公司债券和股票、抵押资产。

（4）投资性机构：包括各类金融公司、共同基金、货币市场投资基金及投资银行。

其中，投资基金是最大的投资性中介机构。

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。

投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”。

（5）政策性金融机构：是指政府设立的专门为特定的部门或产业提供资金，促进该部门或产业的发展的金融机构。

包括开发银行、进出口银行及农业发展银行。

（6）其他非银行金融机构：如信托投资公司、金融租赁公司及典当行等。

其中，信托投资公
司是一种比较普通的非银行金融机构，大多数的信8．简述金融机构的基本功能。

（1
的更易接受的金融资产，行使这一功能的金融机构是最主要的存款类金融机构。

（2
者，
（3
（4
915考过）。

答：（
这一现象就是收益的资本化。

它使即使没有价值的东西具有了价格。

（2
心利率。

是货币政策的主要手段之一。

中央银行改变基准利率，将直接影响到商业银行借款成本的高低，限制或鼓励信贷发放，从而影响其他金融市场的利率水平。

在西方国家通常是指央行再贴现率或短期资金市场利率，如美国的联邦基金利率。

（3）到期收益率，按单利计算是指买入债券后持有至期满得到的收益（包括利息收入和资本损益）与买入债券的实际价格之比率。

按复利计算是指使未来现金流量的现值等于债券买入价格的贴现率。

或者是指使从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价值相等的利率。

（4）流动性陷阱，是指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率只可能上升而不会继续下降的预期，货币需求弹性会变得无限大的现象。

即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。

当出现流动性陷阱时，货币政策无效。

10．解释下列名词：金融市场、直接融资、间接融资。

答：（1）金融市场，是指资金供求双方通过各类金融产品流通和交易而融通资金的场所。

它与商品市场、劳动力市场等共同构成国民经济市场体系，通过金融市场上对金融资产的交易，最
终可以帮助实现社会实物资源的配置。

广义的金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的总称。

狭义的金融市场是直接融资范畴，仅指有价证券交易的市场。

（2）直接融资，也称直接金融，是“间接融资”的对称。

是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给资金需求单位，从而完成资金融通的过程。

直接融资工具主要是股票和债券，资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具的买卖融通资金，从而能最大限度地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。

（3）间接融资，也称间接金融，是“直接融资”的对称。

是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

其基本特点是资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成。

由金融机构所发行的证券，称为间接证券。

11．比较直接融资和间接融资的异同。

答：（1
（2）直接融资与间接融资的不同点：
购买有价证券，以此来融通资金。

保险
银行、会计事务所等，
是商业银行，然后再将其贷放给资金需求者，并以此赚取存贷利差。

12
（1）货币市场上交易期限短，短的只有1天，长的不超过1年，以3～61年以上，最长可达数10年，甚至无期限。

（2
充实固定资产。

（3）金融工具品种不同。

货币市场的金融工具包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等。

资本市场的金融工具包括股票、公司债券和中长期公债券等。

（4）金融工具的流动性不同。

货币市场上交易工具的流动性强，可以在市场上随时出售兑现，从这个意义上说它们近似于货币。

资本市场上交易工具流动性差，风险也较大。

13．简述金融市场的功能。

答：（1）融通资金功能，是指金融市场能够将社会闲散资金聚集成大额资金来源并通过重新分配来调节资金余缺，金融市场在其中发挥着融通资金的“媒介器”作用，从而促进经济效率的提高，这也是金融市场最主要、最基本的功能。

（2）优化资源配置功能，是指金融市场通过定价机制自动引导资金的合理配置，进而引导资源从低效益部门向高效益部门流动，从而实现资源的合理配置和有效利用。

（3）传递信息功能，是指金融市场发挥经济信息集散中心的作用，是一国经济金融形势的“晴雨表”。

（4）分散和转移风险功能，是指金融市场的各种金融工具在收益、风险及流动性方面存在差异，使投资者可以很容易采用各种证券组合来分散投资于单一金融资产所面临的非系统性风险，从而提高投资的安全性和盈利性。

（5）经济调节功能，是指金融市场为宏观管理当局实施宏观调控提供了场所，为经济结构、货币供给量以及社会总需求的调节提供了重要平台，也为金融间接调控体系的建立提供了基础。

14．试述商业银行的组织结构类型。

答：商业银行的组织结构类型包括五种，分别是：单元银行制、总分行制、银行控股公司制、连锁银行制、代理银行制。

其中，总分行制是大多数国家商业银行的组织结构类型。

（1）单元银行制，是指业务只由一个独立的银行机构经营而不设立分支机构的银行组织制度。

目前只有美国还部分地存在这种模式。

（2
立分支机制的制度。

在这种制度下，目
（3
从立法角度看，控股公司拥有银行，大
（4
形式出现的银行制度。

这种银行组织形式主要集中在美国西部。

（5
15
（1
和其他。

④贴现，即购买企业未到期的票据，银行事行扣除未到期时间的利息，将剩余部分支付给客户。

一般时间较短，安全性较好。

（2）商业银行的负债业务是商业银行的资金来源业务，包括以下几种。

①存款，是传统的重要资金来源渠道。

主要有活期存款、定期存款和储蓄存款。

随着金融创新的出现，又出现了CDs、可转让支付命令账户、自动转账服务账户及清扫账户等创新品种。

②借款：商业银行也可以通过对外借款来筹集资金。

包括发行金融债券、向中央银行再贷款或再贴现、同业拆借、证券回购等。

16．商业银行的经营原则是什么？
答：商业银行经营管理的基本原则，简称“三性”原则，即安全性、流动性和盈利性。

就是保证资金的安全性、保持资产的流动性、争取最大的盈利。

（1）安全性原则。

安全性，是指银行资产免遭损失、保障安全的可靠性程度。

银行必须保证本金的安全，不能让本金流失或损失。

安全性原则，对于商业银行的经营管理来说具有特殊的作用，因为商业银行的经营条件和对象特殊。

商业银行的经营对象是货币，作为国民经济中心载体的货币，受许多复杂的客观因素的影响，同时，又受中央银行的人为干预，资本成本、利率变动基本无法预测。

而且，商业银行的自有资本比较少，基本上负债经营，只能利用较多的负债来维持其资本运转，因此，就要特别注意其经营过程中的安全问题。

提高安全性的措施主要有：一是提高资本充足率；二是合理安排资产规模与结构；三是遵纪守法，合法经营。

（2）流动性原则。

流动性，是指银行能够随时应付客户的提款，满足必要贷款的能力。

银行的流动性要求来自于负债和资产两个方面。

①从负债方面看，银行的负债主要来源于存款，而存款者会随时到银行提取现款。

如果银行一味追求利润而置流动性于不顾，那么，当存款户要求提款时，银行万一拿不出现金，就可能引起恐慌，使银行信誉下降，严重地还可能会引起存款者的“挤兑”风潮，导致银行停业或破产。

②从资产方面看，银行对于老客户的贷款需求一般是有求必应的，以此发挥老客户的“示范效应”。

如果一旦银行无法满足老客户的贷款需求，在“示范效应”的作用
（3
获取利润是其最终目标，
17（重！！！）答：（1
其他银行或金融市场融资时，
最后的办法，
策意图、促进金融体系的稳定。

（2
促进货币流通的正常秩序。

（3
业发展的职能。

具体体现在：以确保存款机构的清偿能
（4
18
（1）单一中央银行制度，是最主要的也是最典型的中央银行制度形式。

它是指国家设立专门的中央银行机构，使之全面、纯粹地行使中央银行职能的制度。

单一中央银行制又可分为一元式和二元式两种类型。

①一元式中央银行制度。

这种体制是指在一个国家内只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制。

目前世界上绝大部分国家，如英国、日本的中央银行都实行这种体制。

我国自1984年之后也是实行这种中央银行制度。

②二元式中央银行制度。

这种体制是在一国国内建立中央和地方两极中央银行机构，中央级机构是最高权利或管理机构，地方级机构受中央级机构的监督管理，但它们在各自的辖区内有较大的独立性。

实行联邦制的国家多采用这种中央银行制度，如美国、德国等。

（2）复合中央银行制度，是指在一个国家不设立专门的中央银行机构，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能于一身的银行体制。

这种体制主要存在于过去的苏联和东欧等国。

我国在1983年以前也实行这种中央银行制度。

（3）跨国中央银行制度，是指由参加货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。

第二次世界大战后，许多地域相邻的一些欠发达国家建立了货币联盟，并在联盟内成立参加国共同拥有的统一的中央银行。

（4）准中央银行制度，是指某些国家或地区只设立类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。

例如，新加坡设有金融管理局与货币发行局两个机构来行使中央银行的职能。

中国香港实行的也是准中央银行制度，金融管理局（1993年4月1日由香港外汇管理基金和银行监管处合并而成）是香港的金融监管机构，但不拥有发钞权，发钞权掌握在汇丰、渣打、中国银行手中。

19．解释下列概念：存款保险制度。

答：存款保险制度，是对存款者利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。

在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率向存款保险机构缴费投保，当存款机构破产而无法满足存款者的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的责任。

20．如何理解银行挤兑的传染性？
21
答：（1
能够而且愿意以货币形式保有的那部分数量。

与愿望的统一；否则需求就是无限的。

（2）交易货币需求，《就业、利息与货币通论》
美国经济
，认为交易货
（3
从而，预防货币需求是收入的
（4
货币和债券。

人们在货币和债券之间的选择主要取决于这两种资产
投机货币需求与利率成反向变化关系。

人们将根据他预期利率是上升还是下降来决定是持有货币还是持有债券。

经济学家托宾提出了在未来不确定性的情况下人们同时持有货币和债券的资产组合理论，从而发展了凯恩斯的投机货币需求理论。

22．简述凯恩斯关于货币需求动机的观点。

答：凯恩斯认为，人们的货币需求源于以下三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。

（1）交易动机，是指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币，基于交易性动机而产生的货币需求就称之为货币的交易需求。

它取决于收入的数量和收支的时距长短。

这种交易支出具有确定性的特点，如每月的一些固定开支项目基本上是可以事先估计的。

由于收支的时距在短期内相对稳定，因此，这类支出显然受到收入水平的影响，以个人为例，收入越高，则个人每月愿意付出的固定开支就越高，从而可以得出：交易动机下的货币需求是收入水平的增函数，这一点与交易方程式和剑桥方程式相似。

（2）预防动机，又称谨慎动机，是指人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。

凯恩斯认为，人们因谨慎动机而产生的货币需求，也与收入同方向变动。

因为人们拥有的货币越多，预防
意外事件的能力就越强。

这类货币需求就称为货币的预防需求。

生活中经常会出现一些未曾预料到的、不确定的支出，这类事件包括两类：一是不好的意外事故，如失业、疾病等；另一类是好的意料之外的有利的购买机会，如没有料到的进货机会。

不难推出，这类动机下的货币需求的数量同样在很大程度上受收入水平的影响，收入越高，越愿意多持有货币预防上述两类事件的发生，因此，预防动机下的货币需求也是收入的增函数。

（3）投机动机，是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机，由此产生的货币需求称为货币的投机需求。

凯恩斯认为，投机动机货币需求是利率水平的减函数，即利率与投机动机货币需求成反向变化关系。

23．解释下列概念：基础货币、货币乘数。

答：（1）基础货币，又称高能货币、强力货币，是西方经济学中首先使用的概念。

它通常由银行准备金与流通中的通货这两部分组成。

前者包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。

但在中国，银行准备金中不包括商业银行持有的库存现金。

（2
货币乘数1
s
d t
M c
m
B r e c r t
+
=
+++
供量
＝
基
其中，r d、e、c、r t、t
24
答：（1
胀和成本推动型通货膨胀等主要类型。

（2
25
水平会下降，就称为通货膨胀（1
平，而非固定收入者能够及时调整其收入，从而可能从物价上涨中获益。

（2
随着工资和原材料价格的调整，企业利润（3）政府是通货膨胀的最大受益者。

在累进所得税制度下，名义收入的增长使纳税人所适用的边际税率提高，应纳税额的增长高于名义收入增长。

而且，政府往往是一个巨大的债务人，向公众发行了巨额的国债，价格水平的上涨使政府还本付息的负担相对减轻。

26．简述治理通货膨胀的主要措施。

答：归纳起来，治理通货膨胀的措施可分为以下五大类。

（1）紧缩性财政政策。

通货膨胀的一个基本原因在于总需求超过了总供给，因此政府可以采取紧缩总需求的政策来治理通货膨胀。

紧缩总需求的政策包括紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。

紧缩性的财政政策直接从限制支出、减少需求等方面来减轻通货膨胀压力，一般包括以下措施：①减少政府支出。

减少政府支出包括两个方面：一是削减购买性支出，包括政府投资、行政事业费等；二是削减转移性支出，包括各种福利支出、财政补贴等。

②增加税收。

增加税收可以直接减少企业和个人的收入，降低投资支出和消费支出，以抑制总需求膨胀。

同时，增加税收还可以增加政货币应
础货币
府收入，减少因财政赤字引起的货币发行。

③发行公债。

政府发行公债后，可以利用“挤出效应”减少民间部门的投资和消费，抑制社会总需求。

（2）紧缩性货币政策。

许多经济学家都认为通货膨胀是一种货币现象，货币供应量的无限制扩张引起了通货膨胀。

因此，他们建议采用紧缩性的货币政策来减少社会需求，促使总需求与总供给趋向一致。

紧缩性的货币政策主要有以下措施：①提高法定存款准备金率。

中央银行提高法定存款准备金率，降低商业银行创造货币的能力，从而达到紧缩信贷规模、减少货币供应量的目的。

②提高再贴现率。

提高再贴现率可以增加商业银行的借款成本，迫使商业银行提高贷款利率和贴现率，结果企业因贷款成本增加而减少投资，货币供给量也随之减少。

③公开市场卖出业务。

中央银行在公开市场上向商业银行等金融机构出售有价证券，从而达到紧缩信用、减少货币供给量的目的。

④直接提高利率。

利率的提高会增加信贷资金的使用成本，降低借贷规模，减少货币供给量；同时，利率的提高还可以吸收储蓄存款，减轻通货膨胀压力。

（3）紧缩性收入政策。

确切地说，收入政策应被称为“工资-价格政策”。

紧缩性收入政策主
（4
与物价指数相联系，并减弱由通货膨胀带来的分配不均问题。

显然，
但不能消除通货膨胀本身。

（5
27．简述通货紧缩的效应。

（1
负债率的提高进一
通货紧
（2
这将严重打击生产者的积极性，使生产者减少
二是物价的持续、普遍下跌使实际利率升高，这将有利于
债务负担的加重无疑会影
三是物价下跌引起的企业利润减少和生
（3
率水平提高。

在这种情况下，债务人实际偿还的金额增多，债务人的还款负担加重；同时，为了保持生产或生活的流动性，债务人不得不借入新的债务，由此陷入债务泥谭。

正如费雪所说：在通货紧缩的条件下，“负债人越是还债，他们的债就越多”。

这种现象了导致社会财富从债务人向债权人转移的财富分配效应。

（4）失业效应。

通货紧缩导致失业上升是显而易见的。

一方面，通货紧缩意味着投资机会减少，可容纳的就业机会减少；另一方面，通货紧缩抑制了生产者的积极性，企业减产甚至停产，失业人员自然增加。

28．解释下列名词：货币政策、菲利普斯曲线、法定准备金率、托宾q理论。

答：（1）货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和。

一个完整的货币政策体系包括货币政策目标、货币政策工具和货币政策传导机制三大部分。