我国金融业外资并购探析
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显 并购 效益
购中国银行 １％的股权 ， ０ 成为 目前为止我国银行业
内单 笔 并购额 最 大的交 易 。而 这 只业 内外 资并 购 的
冰山一角， 美洲银行和新加坡淡马锡分别 以 ２ 亿和 ５ １ 亿美元入股建设银行 、 ４ 汇丰保险斥资 ８． ４ １０ 亿港 元收购平安保险 ９ ９ ％股权 、 ．１ 瑞士瑞银集团出资 １ ７ 亿元人 民币收购北京 证券 ２ ％股份成为北 京证券 ０
目前的服务品种仅有国际结算、 函、 保 保理和外汇买 卖等业务 ， 一些风险大 、 操作复杂、 技术要求高的诸 如期权 、期货交易及其他相关业务事实上处于缺失 状态 ； 而且 由于管理体制的僵化 ， 也难 以实现战略整
合 的好 处 。
但总体上来说 ，我国 目前的金融框架仍然是计划经
济 时代遗 留பைடு நூலகம் 来 的 ，一些 旧的 问题仍 然在 一定 程度 上没 有解 决 。主要 表现 为 以下 两个 方 面 ：
我 国银行 仍 实行 较严 格 的分 业 经 营制度 。 只能
从事负债 、 资产等传统业务， 利润丰厚而风险较小的
中间业务 如 企业 国际 筹 资 、 目融 资 、 项 国际发 债 等则
等人手作进一步分析 。
一
、
我 国金 融业 结构现 状
开展较少 。发达国家银行 的信用结算 、 外汇担保 、 投 资顾问、 信息咨询等新 的表外业务规模迅速扩大 ， 许 多银行表外业务已成为其经营的主要 内容 ， 其规模 甚至是表 内业务的几倍 。而我国银行在这方面业务
与此相对应 ，国外金融业 的发展水平 十分 发 达。企业的资产规模庞大 ， 管理制度相对完善 ， 抗风 险能力较高。根据世贸规则 ，我国金融企业 即将完 全面对这些国外企业的竞争。如何学习和融汇先进 管理制度和理念在本国企业中，就成了当务之急。
金融业 的服 务水平 还 比较低 ， 在资 金规 模 、 理 管
水平及风险控制能力等方面， 同国外先进水平相 比， 差距仍然 比较大 ，企业的经营模式仍然以粗放式经
营为主 。
理所 当然能给 自己带来好的预期 ， 引入不当， 银行的
发 展可 能更 加举 步维 艰 。 由于 中外文 化背 景 和发展所 处 的阶段不 同 ，外
维普资讯
第２ 第 １ ０卷 期
２０ ０６年 ３月
西 昌学 院学报 ・自然 科 学版
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＸ ｃ ａ ｇＣ ｌ ｇ 。Ｎ ｔｒｌＳ ｉｎ ｅＥ ｉ ｏ ｏ ｒ ａ ｉｈ ｎ ｏｌ ｅ ｏ ｅ ａｕ ａ ｃｅ ｃ ｄｔ ｎ ｉ
步探析， 使读者对金融外资并购对我国经济利弊有更为清晰的认识， 并提 出相应的改革措施 ， 为今后金融业
改革研 究的深入 做 准备 。 【 关键 词 】 融 ； 资并 购 ； 融安全 金 外 金
【 中图分类号】８２６ 【 Ｆ３． 文献标识码 】 【 Ａ 文章编号 】６３１９ （０６０．１１ ３ １７．８ １２０ ）１ ０． ０ ０
・
１ ２・ ０
西 昌 学 院 学报 ・自 然 科 学 版
第２ ０卷
３ 银行 的创新 能 力受到一 定 的约束 ， 融市 场 、 金 仍处 于欠发达 水平
疑 。 且从 以往 新桥 并购 案例 可 以看 出 ， 而 新桥 将过 多
的注意力集 中在短期利益上 ，这对商业银行的长期
发 展会 有不 利影 响 。 姑且 不论 日后 深发展 的取 向 ， 目 前 的状 况 为其他 银行 提 出警示 ，并 不是 引进外 资就
２０ 年对我国金融业来说 ，是不平静的一年 ， ０５
中资金 融企 业 引进 国外 战 略 投资 者势 如 破竹 。８月 份， 以苏 格 兰皇家 银行 牵头 的 财 团耗 资 ３ 亿 美 元收 １ １产 权结构 不 合理 、 企关 系扭 曲 、 银
从国际经验看，商业银行并不属于国家必须垄 断的部门。市场经济发达国的商业银行几乎都是 由 机构投资者和个人投资者持股 ，国家一般持股较少 或不持股 ， 而是创造和规范公平竞争的环境 ， 反对和 制止妨碍市场竞争 的垄断发生。我国银行业虽然经 过一系列的改革 ， 基本实现 了商业化运营 ， 但单一的 产权安排导致政企不分 ， 商业银行 自 身权责不明， 银 行资产质量低下 、 流动性差 ， 金融资源配置效率低 ， 国际竞争力差 ， 几无能力和动力推动银行并购。 ２ 业务 范 围狭 窄、 务 品种 单一 ， 行 业务趋 向无明 、 服 银
只 占到一小 部 分 的份 额 。 在表 外业 务 方 面 ， 国银行 我
根据中国签订的有关 ＷＴ Ｏ协议， 中国承诺将在 ２０ 年底前完全放开对外资银行地域 、 ０７ 业务范围等
限制 。中 国的金融 企业 为 提高 人世 后 的生存 和综 合 竞争能力 ， 争取最后 的缓 冲时间加快改革的步伐。
收 稿 日期 ：０ ６— ２－ ３ ２０ ０ ０
作者简介 ： 邱利斌 （９ ７一 ） 男 ， １７ ， 山东莘县人 ， 四川大学经 济学院金 融专业硕 士研 究生。
王克武 ，１８ ） 男， （９ ４一 ， 安徽宿松人 ， 四川大学经济学院金 融专业硕 士研 究生。
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的第一 大股 东 ， 等。这 预示 着 ， 着我 国金 融业对 等 随 外开放 的限期逐 日临近 ，我 国金融 业 并购 正在 面临
新的一轮的高潮 ，我国的金融业也正面临新 的机遇
与挑 战 。本 文从 我 国的金 融 业结构 现 状 、引进外 资 的利弊 ，并重 点对 外资 并 购和 业 内改革 对策 等 问题
ＶｏＬ ０ Ｎ ． ２， Ｏ １ Ｍａ ．． ２ ０ ｒ ０６
我国金融业外资并购探析
邱 利斌 ， 王克武
（ 四川大学 经济学院，四川 成都 ６０ ６ ） １０ ４
【 要】 国金 融业全面对外开放进入倒计时最后阶段 ， 摘 我 业内掀起 了外资并购 的浪潮 ， 银行和保险等金
融企业 引进 外资宛 如 一场 大跃 进 。本 文分析 了我 国金 融业结 构现 状 ，就 引进 外资 对 我 国金 融业 的影 响做 初
购中国银行 １％的股权 ， ０ 成为 目前为止我国银行业
内单 笔 并购额 最 大的交 易 。而 这 只业 内外 资并 购 的
冰山一角， 美洲银行和新加坡淡马锡分别 以 ２ 亿和 ５ １ 亿美元入股建设银行 、 ４ 汇丰保险斥资 ８． ４ １０ 亿港 元收购平安保险 ９ ９ ％股权 、 ．１ 瑞士瑞银集团出资 １ ７ 亿元人 民币收购北京 证券 ２ ％股份成为北 京证券 ０
目前的服务品种仅有国际结算、 函、 保 保理和外汇买 卖等业务 ， 一些风险大 、 操作复杂、 技术要求高的诸 如期权 、期货交易及其他相关业务事实上处于缺失 状态 ； 而且 由于管理体制的僵化 ， 也难 以实现战略整
合 的好 处 。
但总体上来说 ，我国 目前的金融框架仍然是计划经
济 时代遗 留பைடு நூலகம் 来 的 ，一些 旧的 问题仍 然在 一定 程度 上没 有解 决 。主要 表现 为 以下 两个 方 面 ：
我 国银行 仍 实行 较严 格 的分 业 经 营制度 。 只能
从事负债 、 资产等传统业务， 利润丰厚而风险较小的
中间业务 如 企业 国际 筹 资 、 目融 资 、 项 国际发 债 等则
等人手作进一步分析 。
一
、
我 国金 融业 结构现 状
开展较少 。发达国家银行 的信用结算 、 外汇担保 、 投 资顾问、 信息咨询等新 的表外业务规模迅速扩大 ， 许 多银行表外业务已成为其经营的主要 内容 ， 其规模 甚至是表 内业务的几倍 。而我国银行在这方面业务
与此相对应 ，国外金融业 的发展水平 十分 发 达。企业的资产规模庞大 ， 管理制度相对完善 ， 抗风 险能力较高。根据世贸规则 ，我国金融企业 即将完 全面对这些国外企业的竞争。如何学习和融汇先进 管理制度和理念在本国企业中，就成了当务之急。
金融业 的服 务水平 还 比较低 ， 在资 金规 模 、 理 管
水平及风险控制能力等方面， 同国外先进水平相 比， 差距仍然 比较大 ，企业的经营模式仍然以粗放式经
营为主 。
理所 当然能给 自己带来好的预期 ， 引入不当， 银行的
发 展可 能更 加举 步维 艰 。 由于 中外文 化背 景 和发展所 处 的阶段不 同 ，外
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第２ 第 １ ０卷 期
２０ ０６年 ３月
西 昌学 院学报 ・自然 科 学版
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＸ ｃ ａ ｇＣ ｌ ｇ 。Ｎ ｔｒｌＳ ｉｎ ｅＥ ｉ ｏ ｏ ｒ ａ ｉｈ ｎ ｏｌ ｅ ｏ ｅ ａｕ ａ ｃｅ ｃ ｄｔ ｎ ｉ
步探析， 使读者对金融外资并购对我国经济利弊有更为清晰的认识， 并提 出相应的改革措施 ， 为今后金融业
改革研 究的深入 做 准备 。 【 关键 词 】 融 ； 资并 购 ； 融安全 金 外 金
【 中图分类号】８２６ 【 Ｆ３． 文献标识码 】 【 Ａ 文章编号 】６３１９ （０６０．１１ ３ １７．８ １２０ ）１ ０． ０ ０
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西 昌 学 院 学报 ・自 然 科 学 版
第２ ０卷
３ 银行 的创新 能 力受到一 定 的约束 ， 融市 场 、 金 仍处 于欠发达 水平
疑 。 且从 以往 新桥 并购 案例 可 以看 出 ， 而 新桥 将过 多
的注意力集 中在短期利益上 ，这对商业银行的长期
发 展会 有不 利影 响 。 姑且 不论 日后 深发展 的取 向 ， 目 前 的状 况 为其他 银行 提 出警示 ，并 不是 引进外 资就
２０ 年对我国金融业来说 ，是不平静的一年 ， ０５
中资金 融企 业 引进 国外 战 略 投资 者势 如 破竹 。８月 份， 以苏 格 兰皇家 银行 牵头 的 财 团耗 资 ３ 亿 美 元收 １ １产 权结构 不 合理 、 企关 系扭 曲 、 银
从国际经验看，商业银行并不属于国家必须垄 断的部门。市场经济发达国的商业银行几乎都是 由 机构投资者和个人投资者持股 ，国家一般持股较少 或不持股 ， 而是创造和规范公平竞争的环境 ， 反对和 制止妨碍市场竞争 的垄断发生。我国银行业虽然经 过一系列的改革 ， 基本实现 了商业化运营 ， 但单一的 产权安排导致政企不分 ， 商业银行 自 身权责不明， 银 行资产质量低下 、 流动性差 ， 金融资源配置效率低 ， 国际竞争力差 ， 几无能力和动力推动银行并购。 ２ 业务 范 围狭 窄、 务 品种 单一 ， 行 业务趋 向无明 、 服 银
只 占到一小 部 分 的份 额 。 在表 外业 务 方 面 ， 国银行 我
根据中国签订的有关 ＷＴ Ｏ协议， 中国承诺将在 ２０ 年底前完全放开对外资银行地域 、 ０７ 业务范围等
限制 。中 国的金融 企业 为 提高 人世 后 的生存 和综 合 竞争能力 ， 争取最后 的缓 冲时间加快改革的步伐。
收 稿 日期 ：０ ６— ２－ ３ ２０ ０ ０
作者简介 ： 邱利斌 （９ ７一 ） 男 ， １７ ， 山东莘县人 ， 四川大学经 济学院金 融专业硕 士研 究生。
王克武 ，１８ ） 男， （９ ４一 ， 安徽宿松人 ， 四川大学经济学院金 融专业硕 士研 究生。
维普资讯
的第一 大股 东 ， 等。这 预示 着 ， 着我 国金 融业对 等 随 外开放 的限期逐 日临近 ，我 国金融 业 并购 正在 面临
新的一轮的高潮 ，我国的金融业也正面临新 的机遇
与挑 战 。本 文从 我 国的金 融 业结构 现 状 、引进外 资 的利弊 ，并重 点对 外资 并 购和 业 内改革 对策 等 问题
ＶｏＬ ０ Ｎ ． ２， Ｏ １ Ｍａ ．． ２ ０ ｒ ０６
我国金融业外资并购探析
邱 利斌 ， 王克武
（ 四川大学 经济学院，四川 成都 ６０ ６ ） １０ ４
【 要】 国金 融业全面对外开放进入倒计时最后阶段 ， 摘 我 业内掀起 了外资并购 的浪潮 ， 银行和保险等金
融企业 引进 外资宛 如 一场 大跃 进 。本 文分析 了我 国金 融业结 构现 状 ，就 引进 外资 对 我 国金 融业 的影 响做 初