财务报表分析之现金流量分析

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现金流量分析的作用
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现金流量分析的作用体现在以下几个方面 ： 1．直接揭示企业当前的偿债能力和支付能力 2．对企业经营活动、投资活动和筹资活动作出评价 3．弥补权责发生制的不足，对企业收益质量作出评价 4．有利于报表使用者预测企业未来的现金流量 5．防范会计操纵
流量的最终结果，即企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是
现金流出大于现金流入。现金净流量是现金流量表反映的一个重要指标，
表明现金流量的构成，还可以通过以下公式表示：
现金净流量 = 经营活动现金净流量 + 投资活动现金净流量 + 筹资活
动现金净流量=（经营活动现金流入量－经营活动现金流出量）+（投资
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现金流量表
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在现金流量表中，现金流量被分为三大类：经营活动现金流量、投资 活动现金流量和筹资活动现金流量。 经营活动，是指企业直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动， 它们是企业取得净收益的主要交易和事项。 投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投 资及其处置活动。 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告，目的 是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响，以及估量未来 的现金流量。
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第六章 现金流量分析
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学习目的
了解现金流量分析的作用； 熟悉现金流量表的主要项目构成； 掌握现金流量的结构分析和趋势分析方法； 掌握主要的现金流量比率指标。
现金流量表
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现金流量表是反映企业现金的来源和使用的报表，它按照企业的主要 活动——经营活动、投资活动和筹资活动来反映现金收支。现金流量是 某一时期企业现金流入和流出的数量，现金流量信息能够表明企业的经 营状况、偿债能力和发展前景，对企业财务分析具有重要作用。 现金流量表中的“现金”，是指库存现金、可以随时用于支付的存款 和现金等价物。 根据现金流量表准则及其指南的规定，企业应当根据具体情况，确定 现金及现金等价物的范围，一经确定不得随意变更。如果发生变更，应 当按照会计政策变更处理。 现金流量是企业现金流动的金额数量，即企业一定时期内现金流入量 和流出量的总称。
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筹资活动现金流入的主要项目
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筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。这里 所说的资本，包括企业实收资本与资本溢价；所说的债务，包括发行债 券，向金融企业借入款项以及偿还债务等。 （1）吸收投资收到的现金。反映企业以发行股票、债券等方式实际 收到的款项净额（发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额）。但 发行股票、债券时企业直接支付的审计咨询等费用不在本项目反映，应 在“支付的其他与筹资活动有关的现金”反映。 （2）取得借款收到的现金。反映企业举借各种短期借款、长期借款 所收到的现金。 （3）收到的其他与筹资活动有关的现金。反映企业除上述各项目外， 收到的其他与筹资活动有关的现金，如接受捐赠的现金等。如果价值较 大的，应单列项目反映。
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筹资活动现金流出的主要项目
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（1）偿还债务支付的现金。反映企业以现金偿还债务的本金，包括 偿还金融企业借款本金，偿付企业到期债券本金。但均不包括偿还的利 息。 （2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金。反映企业实际支付的 现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券 利息。不同用途的借款，其利息的开支可能在在建工程、财务费用科目 中核算，均在本项目中反映。 （3）支付的其他与筹资活动有关的现金。反映企业除上述各项目外， 支付的其他与筹资活动有关的现金。如以发行股票、债券等方式筹集资 金而由企业直接支付的审计、咨询等费用，融资租赁所支付的现金、以 分期付款方式构建固定资产以后各期支付的现金等。其他与筹资活动有 关的现金，如果价值较大的，应单列项目反映。
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经营活动现金流出的主要项目
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（3）支付的各项税费。反映企业按规定支付的各项税费，包括本期 发生并支付的税费，以及本期支付以前各期发生的税费和预交的税金， 如支付的教育费附加、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、营 业税、增值税、所得税等。不包括本期退回的增值税、所得税。本期退 回的增值税、所得税等，在“收到的税费返还”项目中反映。 （4）支付的其他与经营活动有关的现金。反映企业除上述各项目外， 支付的其他与经营活动有关的现金。包括经营租入固定资产支付的租金、 租入包装物支付的租金、罚款支出、支付的备用金、差旅费、办公费、 保险费、销售费、业务招待费、退还的押金等。其他与经营活动有关的 现金，如果金额较大的，应单列项目反映。
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投资活动现金流出的主要项目
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（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。反映企 业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产支付的现金，包 括购买机器设备所支付的现金及增值税款、建造工程支付的现金、支付 在建工程人员的工资等现金支出。不包括为购建固定资产、无形资产和 其他长期资产而发生的借款利息资本化部分，以及融资租入固定资产所 支付的租赁费，前者在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目 中反映，后者在“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映，它 们都属于筹资活动的现金流出。 （2）投资支付的现金。反映企业进行权益性投资和债权性投资所支 付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的交易性金融资产、持有 至到期投资、可供出售金融资产而支付的现金，以及支付的佣金、手续 费等交易费用。企业购买债券的价款中含有债券利息的，以及溢价或折 价购入的，均按实际支付的金额反映。
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现金净流量
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现金净流量是指现金流入与现金流出的差额，也叫净现金流量或现金
流量净额，其公式为：
现金净流量=现金流入量 －现金流出量
现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入；
如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金
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经营活动现金流出的主要项目
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（1）购买商品、接受劳务支付的现金。反映企业购买材料、商品、 接受劳务实际支付的现金，主要包括：本期购买商品、接受劳务支付的 现金；支付前期的应付账款和应付票据款；预付账款。其中，因所购货 物的退回而收到的现金应扣除，不作为现金流入。为购置存货而发生的 借款利息资本化部分，应在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金” 项目中反映。 （2）支付给职工以及为职工支付的现金。支付给职工的现金包括： 工资、奖金以及各种津贴和补贴。为职工支付的现金包括：为职工交纳 的医疗、养老、失业、工伤、生育等社会保险基金、补充养老保险、住 房公积金等。但本项目不包括企业支付给离退休人员的各项费用和支付 给在建工程人员的工资。前者包括在“支付的其他与经营活动有关的现 金”中，后者包括在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付 的现金”中。
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投资活动现金流入的主要项目
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投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投 资及其处置活动。 （1）收回投资收到的现金。反映企业出售、转让或到期收回除现金 等价物以外的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、 长期股权投资、投资性房地产而收到的现金。不包括债权性投资收回的 利息、收回的非现金资产，以及处置子公司及其他营业单位收到的现金 净额。债权性投资收回的本金在本项目反映，债权性投资收回的利息在 “取得投资收益所收到的现金”项目中反映。处置子公司及其他营业单 位收到的现金净额单设项目反映。 （2）取得投资收益所收到的现金。反映企业因股权性投资而分得的 现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，因 债权性投资而取得的现金利息收入。股票股利不在本项目中反映。包括 在现金等价物范围内的债券性投资，其利息收入在本项目中反映。
活动现金流入量－投资活动现金流出量）+（筹资活动现金流入量－筹资
活动现金流出量）
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现金流量表
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现金流量表是以现金为基础编制的，用以反映企业在一定会计期间内 现金和现金等价物流入和流出情况的会计报表。 现金流量表是一张动态报表，它关注的是企业现金的流动状况，其内 容概括起来主要反映的是三个方面的信息：（1）本期现金从何而来； （2）本期现金用于何处；（3）本期现金余额发生了怎样的变化。 现金流量表虽然和利润表同属动态报表，但彼此之间又有显著差异。 利润表反映的是会计利润，而会计利润和现金流量不同。利润表是以权 责发生制为基础编制的，如一笔业务是否确认为收入，不是看现金是否 流入企业，而是看权利义务是否转移；而现金流量表则是以收付实现制 为基础编制的，一笔业务只要产生现金流动，就必须在现金流量表上反 映。
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经营活动现金流入的主要项目
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经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。包括 购买商品、接受劳务、制造产品、广告宣传和推销、交纳税款、销售商 品、提供劳务、经营租赁等业务。 （1）销售商品、提供劳务收到的现金。反映企业销售商品、提供劳 务实际收到的现金，主要包括：收回当期的销售货款和劳务收入款；收 回前期销售货款和劳务收入款；预收账款；企业销售材料和代购代销业 务收到的现金。其中，由于退货而退给购买单位的款项作为此项目的减 少项，不作为现金流出。 （2）收到的税费返还。反映企业收到返还的各种税费，包括增值税、 消费税、营业税、所得税、关税、教育费附加等。 （3）收到的其他与经营活动有关的现金。反映企业除上述各项目外， 收到的其他与经营活动有关的现金。包括经营性租赁收到的租金和出租 包装物收到的租金收入、罚款收入、流动资产损失中由个人赔偿的现金 收入、除税费返还外的其他政府补助收入等。其他与经营活动有关的现 金，如果价值较大的，应单列项目反映。
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投资活动现金流出的主要项目
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（3）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。反映企业为取得 子公司及其他营业单位而对外支付的现金净额。净额如为负数，应在 “收到其他与投资活动有关的现金”项目中反映。 （4）支付的其他与投资活动有关的现金。反映企业除上述各项目外， 支付的其他与投资活动有关的现金流出。例如购买股票或债券时，实际 支付的价款中包含已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领 取的债券利息等。
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投资活动现金流入的主要项目
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（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。反 映企业在报告期内处置固定资产、无形资产及其他长期资产时因取得价 款收入、保险赔偿收入等而收到的现金减去为处置这些资产而支付的有 关费用后的净额。如处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的 现金净额为负数，则应作为投资活动产生的现金流量，在“支付的其他 与投资活动有关的现金”项目中反映。 （4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。反映企业对子公 司及其他营业单位处置以后收到的现金净额。处置子公司及其他营业单 位收到的现金净额如为负数，则将该金额填列至“支付其他与投资活动 有关的现金”项目中。 （5）收到的其他与投资活动有关的现金。反映企业除上述各项目外， 收到的其他与投资活动有关的现金。如收回购买股票和债券时支付的已 宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期尚未领取的债券利息等。