2022年甲醛市场分析：四季度内地市场的基本面偏弱

甲醛市场分析：四季度内地市场的基本面偏
弱
近期国内甲醇现货走势渐渐形成港口行情看期货、内地行情看甲醇制烯烃（MTO）的模式。

10月份以来，MA1701与江苏现货关联度特别高，而且江苏地区形成点价成交方式，现货成交完全参照甲醇期货走势。

MTO的选购与否会转变某一个甚至某两个片区的供需格局，进而传导至内地其他市场上来。

本土供应维持高位局部或因环保有减产
国内大型甲醇生产企业通常一年例行检修两次，春季检修及入冬前检修。

今年入冬前检修已经基本结束。

随着天气转冷，甲醇装置冬天停车造成管道冻裂，假如开车需要蒸汽连续解冻，这会造成铁离子活化，甲醇发红，损失巨大。

估计内地整体开工将维持较高水平。

此外，京唐港1月份以来运作甲醇4.3万吨（12月份仍有船舶到港），天津港9月底10月份到一船1万吨左右货物，北方港口进口甲醇后续仍有增量表现。

不过值得留意的是，11月初，京津唐一带雾霾卷土重来，中旬前后，河北旭阳、河北正元等企业有不同程度减产，后续也将依据当地环境作进一步整改或复产。

另据了解，在环保监察影响下，河南中新、河南鹤壁等企业停车检修，重启时间待定。

冬季传统下游需求偏弱新兴下游较为强劲
冬季是传统下游的需求淡季，尤其是甲醛整体的开工将消失下
滑，终端板材、减水剂等产品消耗力度将大幅缩小，农历春节前后甲醛产业将降至冰点，最低在一成左右，有10天左右的休市期；醋酸、DMF与甲醛类似，同样面临下游需求弱化的问题。

二甲醚则在液化气需求尚可的状况下，整体相对尚可。

新兴下游表现乐观，虽有山东阳煤恒通、宁波富德等装置有检修或降负荷方案，然而整体保持较高开工水平，对甲醇的消耗也将维持高位。

不过值得留意的是，西北MTO及配套甲醇装置自生产以来，烯烃运行负荷及稳定性均强于甲醇，不排解有甲醇装置意外而消失外采的状况。

冬季雨雪天气成为北货南输路上的拦路石，在雨雪、雾霾等恶劣天气影响下，常常消失高速大路封闭的状况，此将造成运输周期拉长，到货迟缓等。

运输成本增加或转嫁给下游，或倒逼西北降价。

为避开外销放缓造成的库存积压，西北各厂多会在入冬前保持低库存。

雨雪天气是把双刃剑，短期内可触发行情，但长期将回归基本面。

综合来看，四季度内地市场的基本面偏弱，且后期天津有进口货到港，然而目前期货波动幅度较大，带动港口行情宽幅震荡。

这将影响商家心态，对甲醇走势也将会有影响。

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