国有资本实现形式新探

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要么是“ 独好公 司” 要么是 国家 股 占绝对优 势 的“ ， 股份 公 可” 国家股的投票权必然是对整个公 司的控制权 ， 当然不 可能政企 分开。有人认为 ， 如果把 国有股 再委托 给企业 性质的 国确 资严 经营公司去行使 投 票权 ， 可 以做 到 “ 就 政企 分 开” 。但 是 ， 国有 资产经营公 司的经营者享有对企 业的最终控制 权 ， 并不是剩 却 余索取者和风险承担者 。这种责 任与权 利 的严重 不对称 ， 国 使 家股权成为“ 廉价 投票权 ” 张维迎 ，９ ５ ， （ １９ ） 不能真 正代 表 国有 资本利益。为防止国有资本利益 受损 ， 为最终所 有者代表 的 作 政府只能加 大对企业 的直接控 制力度 ， 而又 回到“ 从 政企 不分” 的老路 。 如此说 来 ， 似乎 国有 企业 改革 要 么放 弃 “ 现代企业 制 度” ， 不搞 政企分开” 在管理上多下点 工夫 ； 么放弃 国有企 业 ， ， 要 让 国有企业私有化（ 或变相私有化 ） 在此基 础上建 立现代企 业制 ， 度实行彻底的“ 政企 分开” 。这正是 有些认 识 到 国有企 业 建立 现代企业制度“ 两难 ” 制度 困境 者对 国有企业改 革 的两种 极端 的主张 。不过 ， 占主导的意见是坚持维护 企业 国有性质 的前提
下摘现代企业制度 ， 实行“ 企分开 即是 说 ，两难 政 ， “ 制度 困境 还没得到广霞 而充分的注意。这大致 出于以下认识 ： １把坚持企业 的国有 制 性质 等同 于坚持 公 有制 。这 就是 ， 国有企业股份化 改造 时一直 强调 国有 股拉 股 的主要 原 因。其 实， 国有制不 等于公 有制 ， 公有制 也不 必然 是 国有制 。国有制 这 种所 有制形式 从奴隶社 会 、 封建社会 ， 到资 本 主义社会 都存 在 社 会主义条件 下 ， 国有 制 可以是 公有 制 的一种 实现形式 ． 但 不是 必然 的、 一的实现形 式 ：国有资本 的“ 控股” 惟 非 实现方 式， 只要胄 保值增殖 并没政 变 国有 资本 的公 有 性质 ， 色 因为剩余 索取权才是所有权 的本质 。即便 国家控股 ， 若剩余 索取权得不 到实现 ， 甚至国有 资 本本身也 不断遭 到侵 蚀． ． 坚持 丁企 业 的国 有性质又有什 么意 义呢？ ２ 将产权制度 的变革 等 同于公有 制 的性质 改 变。这 种认 ． 识是有一定根 据的。因为 ， 方把其 国有 企 业产权 “ 利柬 西 权 的 其中任 一权利结构 安排改变都 称做“ 有化 原 苏联东欧 国家 私 ， 也是如此 。西方 国家 的国有制 ， 由私 有制而 来 ， 以私 有制 为基 础 ， 国有 化 只不过 向原 来 回归 ， 非 当然 变 更 产权 是 “ 有 化” 私 苏东国家 的改革 目标是私有制 ， 企业 产投的任何改 变都是 向 目 标迈进 ， 统称私有化并无不妥 。但我 们 的情况 完全不 同。国企 产权改革对应的有 大量酌 非国有公有 经济。因此 ， 国的国有 我 经济非 国有化变 革 ． 确保 国有资本 余索取 权 的前提 下 ， 在 剩 产权变革不过是改变公有制的实现方式。 其实 ， —些学者对 国有企业政企 关系难 以理清 的问题早有 察觉 ， 并提出了一些 对策 。比如 张维迎在一篇 文章 中不赞成 国 家变成股东而应 变为 “ 权人” 张维迎 ， ９ ５ ； 有人 提 出应 债 （ １９ 还 将 国有企业所有 者“ 人格 化” 即 落实 到个人 （ ， 吕有 晨 ．９ ７ 朱 １９ ； 东林 、 金成 晓，９６ 认识 到国有企业 改革 的“ １９ ） 两难” 度困境 制
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文章编号 ：０ ４— ９ ４２ ０ ｝５ ７ —０ １０ ４ １ 【０ ２０ —０ ５ ２
一
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国有企业建立现代 企业制度的体 制困境豆有关 对策评
析
１９ ９ ３年党 中央提 出建立现 代企 业制 度 的“ ６字 方针 ” 产 １ （ 权清晰 、 权责 明确 、 政企 分开 、 管理科 学 ）２ ０ ￣０ １年 ３月 １ ． ５曰发 布的《 中华人 民共和 国国 民经济和社会发 展第十个 五年 计划纲 要》 重新强调 了“ ６字方针”并提 出了“ １ ， 责权 统一 、 运转协 调 、 有 效制衡” 的法人 治理结 构原则 。通 过近 １ ０年 的现代 企 业制度 建设和“ 三年脱 困” 国有企业改革 有所进步 。但 即使 已进行 了 ， 公 司制改造的 国有企业 大多数仍离 ６字方针” 目标甚远 ， １ 的 尤 其“ 企分开 ” 政 问题 一直 是理论 和实践 中特别 关注 、 呼声 很高 ， 但又一直没有做好 的事。究其原因 ， 国有企业 建立现代企业 是 制度存在“ 两难 ” 的制度困境 。 所谓“ 两难 的制度困境 ， 指我 国国有 企业改 革在建立 现代 企业制度时出现的这样一种怪现象 ： 照现代产 权理论必 须政 按 企分开 ， 但真 正分开 又 出现所 有者 “ 位” 既 不能按现 代企 业 虚 ； 制度要求建立有效 的内部治理结构 ， 实践中又 出现经营权 侵蚀 所 有权 的现象 ； 于是 只好加强 所有者 的监督 职 能 ． 果又 回到 结 “ 政企不分” 的老路 。简言之 ， 政企 不分 不行 ， 政企 分开也不行 ； 进退维谷 ， 右为难 。在 国有产 权条 件下 ， 立现代 企业 制度 左 建 的“ 两权分离” 表现 为“ 政企分 开 。由于无论 何种性 质 的政府 都拥有 对全社会经 济进行宏观 管理 、 调节 、 调控 和监督 的职 能 ， 所以国有产权条 件下 ， 还存 在政府 管理 、 监督 宏观 经济 的职能 与政府管理 、 监督 国有经济 的职能 分开何 题 ； 不然会 陷人 自己 既是监督者又是被 监督对象 的逻辑 困境 ； 践 中就会 出现角色 实 不清、 主体不 明， 影响 社会公平 竞争 环境 的形成 。但 国有 企业 使政府同时扮 演两种角色， 陷人“ 两难 在所难 免。 称这种“ 两难” 境地为“ 制度 困境 ” 是因为这种 “ ， 两难 ” 国 是 有性质 “ 公司制 企业 的 内生机制 的产物 ； 言之 ， 图在 保持 换 试 企业国有性质 的前 提下建 立现 代企业制度 ， 必然 出现政企必 须 分开但又“ 分不 开” 两 难” 的“ 。资本 主义 国家 的国有 企业 也 是 “ 政企不分” 的事实说明了这一 点 根据现代 企业理论 ， 现代 企 业制度的典型形 态是股 份制 为标志 的“ 司制 ” 公 。股份 制企 业 的产权制度是 资本 所有 权 与企 业财 产权 分 离 ， 成 一种 特 殊 形 “ 委托代理” 的交 易台约 形式。 资本 所有 者以股 东 的身份 让度 部分“ 剩余索取权 换取对企业 的“ 票权 ” ， 投 。国有 性质 的公 司
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《 经济师｝０２ ２０ 年第 ５期
●经济研究
国 资 实 形 新 探 有 本 现 式
●韦 曙 林
摘 要： 国有企业建立现代 企业制 度存在 “ 两难” ｝ 困 的｛ 度 ｌ 境 ：应将现 有 国有企业分类治理 的前提 下 ， 行制度创 新。总 进 思路是“ 殊” 特 企业可以政 企不分 ， 一般 性企业保持 责本” 国 的 有性 质不变． 而不是保持 “ 业” 企 的国有 性质 不 变。按 此原 则， 在分析 了 些 已有 思路 后 ， 着提 出 国有 资本 实 现的 新形 式 一 试 国有 资本“ 特剐证 券方案” 。 关键词 ： 国有企业 体制 圜境 特 剐证券方案 中圈分类号 ： ２６ １ Ｆ ７ 文献标识码 ： Ａ