2011年我国沿海煤炭运输市场

沿海煤炭运输市场情况
一、国际干散货运输市场
21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000
0
国际干散货分船型运价指数走势
海岬型船 巴拿马型船 超级灵便型船
2008年
2009年
2010年
2011年
海岬型市场 行情一路走 低，第三季 度绝地反弹； 巴拿马型船 低谷徘徊； 灵便型船市 场行情相对 平稳。
同比（%） 13.5 10.3 15.4 13.5 10.1 16.2 13.7 11.8 14.2
沿海煤炭运输市场情况
四、沿海散货运价情况
3000
中国沿海（散货）综合运价指数走势图
2500
2000
1500
Creativit1y000
500 2008年
2009年
2010年
2011年
沿海煤炭运输市场情况
7.1 1418.9 32.3
3.1 1034 14.6
沿海煤炭运输市场情况
三、中国航运市场生产情况
水运生产量
指标
2010年
货运量（亿吨）
37.89
同比（%）
18.8
货运周转量（亿吨公里） 68427.53
Creativity
同比（%）
18.9
2011年1-9月 31.2 15.8
55507.8 16.5
世界矿业巨头 比如高盛、摩
BHPBILLITON 根士丹利、法 和Riotinto，欧 国兴业银行、 洲最大能源公司 澳大利亚麦格 RWE，英国的 理银行、美林 Kochcarbon 证券等
国内外运价衍生品的介绍
一、国外FFA的发展情况
挪威奥斯陆国际海运交易所各类交易成员及交易量构成
航运商 贸易商 生产商 金融机构
● 合同期 – 可以按月、按季度或全年进行交易 ●结算 – SCFI每周五下午3:00(北京时间)公布，规定月份内所有指数日的平
均数值作为计算标准。
国内外运价衍生品的介绍
三、 我国运价衍生品发展情况
2009年4月14日，国务院发布19号文，要求：“丰富航运金融产 品，加快开发航运运价指数衍生品，为我国航运企业控制船运风险创 造条件。”
目录
1 沿海煤炭运输市场情况
2 国内外运价衍生品的介绍 3 沿海散货运价衍生品的发展需求
上海航运交易所
国内外运价衍生品的介绍
一、国外FFA的发展情况
FFA（Forward Freight Agreements）即为远期运费协议。传统的航 运市场是实货交易；而FFA交易的是纸货，即交易对象是纸面上的运费， 它是一种运费的衍生品。
低碳经济的到来，我国航运企业要未雨绸缪，早作准备。利 用先进技术和可替换的航运燃料来促进绿色航运。
据国际油轮船东协会统计，航运业每年消耗20 亿桶燃油，排放了 超过12 亿吨的二氧化碳，约占全球总排放量的6%。2009年，欧盟 组织集中讨论了“欧盟海运2018年战略”，其中提到要把海运产业 所造成的环境污染范围缩小到最低水平。
四、沿海散货运价情况
2011年煤炭水运总体特点： 元/吨 160
1、煤炭内贸水路发运量大幅增长； 140
2、船舶新增运力继续增多，货主船 120
队发展迅猛；
100
3、运价跌多涨少，低位徘徊，夏季 80
传统运输旺季运价异常低迷；
60
4、煤炭运价受煤炭价格、煤炭进口 40
Creativity
量影响较大。
沿海煤炭运输市场情况
五、沿海运输面临的问题与发展建议
内外贸市场联动，对沿海运输市场影响深远：国际、国内两 个市场的煤炭、铁矿石资源开发与价格波动，对我国货源市场有 着较大影响；而内外贸兼营船舶的联动、国际干散货运输市场的 低迷，对我国沿海煤炭运输市场产生负面影响。
沿海煤炭运输市场情况
五、沿海运输面临的问题与发展建议
原油 产量 1.65 1.69 1.75 1.81 1.84 1.87 1.90 1.89
2.03
1.37
增长 乙烯 增长 率 产量 率 — 541 12.6 2.7 612 13.0 3.1 627 2.4 3.6 756 20.6 1.6 941 24.5 1.6 1048 11.4 1.6 1026 -2.1 -0.1 1066 4.0
目前，FFA已成为船东、租船方、货运方以及金融机构的重要风险 管理工具。
国内外运价衍生品的介绍
一、国外FFA的发展情况
航运商
交易主体
贸易商
生产商
金融机构
国际大宗散货运输 的航运企业及运营 商
矿石、煤炭、粮 食等大宗散货进 出口的贸易企业
矿石冶炼、粮食 各种投资银行、
加工、电力、炼 对冲基金、期 油等大宗原材料 货公司等 消耗的生产企业
国内外运价衍生品的介绍
一、国外FFA的发展情况
远期运费合约（FFA）市场从1992年最初的2亿美元起步，2000年交 易规模达到30亿美元，2007最高超过1500亿美元。
交易模式主要有场内交易和场外OTC市场两种。自金融危机后，场 内交易比例不断增加。已开展FFA交易结算服务的交易机构主要有：挪 威国际海运交易所－奥斯陆期货期权结算所、纽约商业交易所、伦敦 结算行和新加坡交易所亚洲结算行等。
国内外运价衍生品的介绍
三、 我国运价衍生品发展情况
v 2011年6月28日，中国航运运价衍生品场内集中交易平台——上 海航运运价交易有限公司（SSEFC）正式开市。交易平台推出的集 装箱中远期运价交易，先期推出的两条航线是上海－欧洲和上海－美 西航线，以上海出口集装箱运价指数（SCFI）为标的进行现金交割。
沿海煤炭运输市场衍生品市场，锁定运费收入。除传统的航运市场 运力供求外，市场行情受到航运公司控制运力的协同性、煤 矿的价格波动、气候异常变化、港口拥堵等其他因素影响大， 运价走向的不确定性增强，运价波动性明显加剧。
航运/货主单位需要积极参与航运运价衍生品市 场，锁定运费收入/运输成本。
各类交易成员的比例(%) 45 27 15 13
各类成员的交易量比例(%) 15 49 16 20
国内外运价衍生品的介绍
二、 SCFI与国外CFSA的发展情况
2009年10月 上海航运交易所正式推出新版SCFI指数 2010年1月 英国克拉克森经纪公司撮合成交了首笔以航交所发布的SCFI 为结算依据的集装箱运价掉期交易（CFSA） 2010年6月 伦敦结算所（LCH）推出对CFSA的清算服务 2010年8月 新加坡交易所（SGX）推出对CFSA的清算服务 2010年9月 集装箱运价衍生品论坛（CFDA）第一次会议在上海召开
v SSEFC的交易平台在开市之后的两个半月时间里，交易量共超过 180万手，交易额达到150亿人民币。
v 产品介绍
国内外运价衍生品的介绍
沿海煤炭运输市场情况
一、国际干散货运输市场
12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
国际干散货运价指数走势 Baltic Dry Index Trend
2008年
2009年 2010年 2011年
后金融危机& 欧债危机，运 输市场供过于 求状态加剧， 尽管短期货盘 增加或部分地 区突发因素拉 动BDI指数短 期回升，但总 体仍难以摆脱 低谷震荡态势。
国内外运价衍生品的介绍
二、 SCFI与国外CFSA的发展情况
目前，国际集装箱掉期交易合约(CFSA)与4条主要航线挂钩： 上海——北欧 (汉堡/安特卫普/费利克斯托/勒阿弗尔) 上海——地中海 (巴塞罗那/瓦伦西亚/热那亚/那不勒斯) 上海——美西 (洛杉矶/长滩/奥克兰) 上海——美东 (纽约/萨凡纳/诺福克/查尔斯顿)
2011年中国沿海煤炭运输市场 与运价衍生品发展需求
上海航运交易所 顾云凤
SHANGHAI SHIPPING EXCHANGE
目录
1 沿海煤炭运输市场情况
2 国内外运价衍生品的介绍 3 沿海散货运价衍生品的发展需求
上海航运交易所
沿海煤炭运输市场情况
v 2011年航运市场总体形势
v 以欧美为主的债务危机持续发酵，世界经济前景充满不确定性 。虽然世界 海运需求有所上升，国际集装箱、干散货和石油的海运量和港口吞吐 量指标均呈正向增长态势，但增幅有限。新增运力大量投入，各主要 运输市场的运力过剩程度加剧。中国经济稳步发展，国内沿海煤炭运 输需求旺盛，但国内航运公司同样面临着运力增多、竞争加剧、运价 低迷的严峻考验。
FFA是航运交易双方约定在未来某一时点，就事先约定的运费 价格进行现金结算的远期合同。协议规定了具体的航线、价格、 数量、交割日期、交割价格计算方法等。在交割日期时，以波罗 的海交易所发布的相应航线运价指数为结算依据，双方收取或支 付价格与合同约定价格的运费差额。若合同价格大于交割价格， 买方支付运费差额现金给卖方，反之亦然。
资料来源：中国煤炭资源网
1-3 1-17 1-31 2-14 2-28 3-14 3-28 4-11 4-25
5-9 5-23
6-6 6-20
7-4 7-18
8-1 8-15 8-29 9-12 9-26 10-10
沿海煤炭运输市场情况
五、沿海运输面临的问题与发展建议
经营成本上升，航运企业面临严峻挑战：燃油价格、船 员工资、港口费用等经营成本不断提高。油价恢复到2008 年上半年平均水平，运价却差之千里。
Cre2a00ti9v年ity 30.50 16.3 37147 9.1 6.96 19.7
2010年 32.4 8.9 42065 13.2 7.98 14.9 2011年1-
8月 21.24* 13.5* 30733 13.0 5.91 13.1
注：*号数据截止至7月
数据来源：中国统计局。乙烯产量：万吨 发电量：亿千瓦小时
美元/桶 150 130 110 90 70 50 30
2008年
布伦特原油价格走势
2009年
2010年
2011年
沿海煤炭运输市场情况
五、沿海运输面临的问题与发展建议
船舶投资多元化，导致船舶运力过剩严重： 通胀预期下对资产 保值的需求上升，船舶作为流动性较好的资产其投资性需求增长， 社会资本新增运力增多。同时，煤炭、铁矿石等货主产业链延伸， 发展自有船队运输，也对我国沿海传统航运市场造成一定压力。
20
2008年
2009年
秦皇岛-广州 秦皇岛-上海 秦皇岛-宁波
2010年 2011年
沿海煤炭运输市场情况
秦皇岛煤炭平仓价格（单位：元/吨）
950 900 850 800 750 700 650 600 550 500
Creativity
普通混煤4500 山西优混5500
山西大混5000 大同优混5800
如Klaveness(挪威)、如世界粮食农产
Norden(丹麦)、
品行业的四大
Oldendorff(德国)、 Cetragpa(法国)、 Deiulemar(意大利)、 Navios/Oceanbulk(
“天王”，路易 达孚、嘉吉、邦 基、ADM等
希腊)、
PCL/IMC(新加坡)、
Koreanline/Stxpan ocean(韩国)等
沿海煤炭运输市场情况
二、我国水运相关行业发展
主要产品产量
单位：亿吨、%
年份
煤炭 增长 发电 增长 钢材 增长 产量 率 量 率 产量 率
2002年 11.24 — 15998 — 1.92 — 2003年 13.27 18.0 18462 15.4 2.36 22.8 2004年 19.56 47.4 21870 18.5 2.97 26.0 2005年 18.24 -6.7 24146 10.4 3.71 24.8 2006年 23.82 30.6 28344 17.4 4.73 27.5 2007年 25.36 6.5 32777 15.6 5.69 20.2 2008年 26.22 3.4 34047 3.9 5.82 2.3
① 部市合作协议要求： “推进形成具有国际影响力的运价指数体系。交 通运输部指导和规范上海航运交易所运价指数的编制工作，推进运价指数衍 生品的研究开发……上海市积极支持航运金融衍生品交易市场化，鼓励航运 金融衍生品交易国际化”。
② 部际协调会议要求：“研究促进航运金融衍生产品发展的配套政策措 施”。
沿海煤炭运输市场情况
三、中国航运市场生产情况 港口吞吐量
指标 全国合计（亿吨）
其中：外贸 内贸
沿海合计（亿吨） 其中：外贸 内贸
Creativity 内河合计（亿吨） 其中：外贸 内贸
2011年1-9月 67.57 20.42 47.15 46.03 18.65 27.38 21.54 1.77 19.77