国外金融生态最新文献综述_基于金融安全视角

０引言
金融生态是在借鉴英国生态学家Ａ・Ｇ・Ｔａｎｓｌｅｙ
（１９３５）的生态系统（ｅｃｏ－ｓｙｓｔｅｍ）基础上提出的。

由于金融体系具有内在逻辑安排、发展规律等群体生态学（ｓｙｎｅｃｏｌｏｇｙ）特征，其逐渐在经济活动中形成鲜明结构
特征和功能特点的“秩序结构”，这种“
秩序结构”便称为金融生态。

本文较为全面地介绍了国外金融生态及其相关理论的逻辑演进，并从直接、间接层面对其研究现状分别进行了相应的综合与评述。

金融生态的引入及所涉问题对我国发展金融业具有开拓性和很强的现实意义。

就目前而言，国外直接涉及金融生态领域的相关研究尚未展开，而以其他领域
的生态问题研究居多。

金融生态侧重将金融视为一种仿生系统，研究如何使其长期处于动态稳定状态，从而保证金融发展的可持续性和稳定性。

国外类似研究，大多是围绕金融危机与风险理论和实践展开的。

可以说，金融生态与金融危机、风险防范研究的切入点有所不同，金融生态是从一种新视角来研究金融的稳定性问题，其研究具有特殊性，特别是针对我国而言；而金融危机、风险防范的研究具有一般性，在世界范围内具有普遍性。

但是金融生态的研究与金融危机、金融风险的研究在本质上是一致的，即：避免一系列不稳定因素对
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—基金项目：国家软科学研究计划项目资助（批准号：２００４ＤＧＱ２Ｄ０８９）。

作者简介：王伟（１９６２－），男，山东济南人，副教授，研究方向为体育经济、制度经济学等。

陈华（１９６７－），男，山东鱼台人，博士，教授，研究方向为金融生态、制度经济学等。

国外金融生态最新文献综述：
基于金融安全视角
ＴｈｅＬａｔｅｓｔＬｉｔｅｒａｔｕｒｅＳｕｍｍａｒｙｏｎＧｌｏｂａｌＦｉｎａｎｃｉａｌＥｃｏｌｏｇｙ：
ＦｒｏｍｔｈｅＰｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆＦｉｎａｎｃｉａｌＳｅｃｕｒｉｔｙ
王伟ＷａｎｇＷｅｉ；陈华ＣｈｅｎＨｕａ
（山东经济学院，济南２５００１４）
（ＳｈａｎｄｏｎｇＩｎｓｔｉｔｕｔｅｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｊｉｎａｎ２５００１４，Ｃｈｉｎａ）
摘要：对于金融生态，国外围绕金融危机与风险理论和实践进行分析。

就目前而言，我国直接涉及金融生态的相关研究尚少。

侧重通过其他领域相关的生态研究给我们以借鉴和启发，较为全面地介绍了国外金融生态及其相关理论的发展，并从直接、间接层面，对其研究现状分别进行了相应的综合与评述。

Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｗｉｔｈｒｅｇａｒｄｔｏｓｔｕｄｉｅｓｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｅｃｏｌｏｇｙ，ｍｏｓｔｄｉｓｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓａｂｏａｒｄｈａｖｅｆｏｃｕｓｅｄｏｎｔｈｅｏｒｉｅｓａｎｄｐｒａｃｔｉｃｅａｂｏｕｔｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓａｎｄｒｉｓｋｓ．Ａｎｄｔｈｅｒｅａｒｅｓｔｉｌｌｆｅｗｃｏｒｒｅｌａｔｅｄｓｔｕｄｉｅｓａｓｆａｒａｓｆｉｎａｎｃｉａｌｅｃｏｌｏｇｙｉｓｃｏｎｃｅｒｎｅｄｃｕｒｒｅｎｔｌｙ．Ｈｏｗｅｖｅｒ，ｉｔｐａｒｔｉｃｕｌａｒｌｙｅｍｐｈａｓｉｚｅｓｏｎｇｉｖｉｎｇｕｓｍｏｄｅｌｓａｎｄｉｎｓｐｉｒａｔｉｏｎｓｔｈｒｏｕｇｈｒｅｌａｔｅｄｅｃｏｌｏｇｉｃａｌｒｅｓｅａｒｃｈｅｓｉｎｏｔｈｅｒｆｉｅｌｄｓ．Ｔｈｉｓｐａｐｅｒｍａｋｅｓｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｉｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎｓｏｎｆｉｎａｎｃｉａｌｅｃｏｌｏｇｙｈｏｍｅａｎｄａｂｒｏａｄ，ａｎｄｃａｒｒｉｅｓｏｎｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇｓｙｎｔｈｅｓｉｓａｎｄｃｏｍｍｅｎｔｓｆｒｏｍｄｉｒｅｃｔａｎｄｉｎｄｉｒｅｃｔｓｔｒａｔｉｆｉｃａｔｉｏｎｓ．
关键词：金融生态；金融生态环境；金融体系；评价综述
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ｆｉｎａｎｃｉａｌｅｃｏｌｏｇｙ；ｆｉｎａｎｃｉａｌｅｃｏｌｏｇｉｃａｌｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ；ｆｉｎａｎｃｉａｌｓｙｓｔｅｍ；ｓｕｍｍａｒｙａｎｄａｐｐｒａｉｓａｌ
中图分类号：Ｆ８３０．９
文献标识码：Ａ
文章编号：１００６－４３１１（２００７）０３－０００９－０３
经济效率相对较低，说明该企业应注重能源的投入产出，加强能源投入影响因素分析，采取节能新技术、新工艺降低能源投入。

企业７能源技术效率水平最高，说明该企业能耗设备、工艺综合水平较高，但其能源社会效率有待提高。

企业１能源经济效率和能源社会效率均排在前列，但其能源技术效率不高，应加强能耗设备更新，优化能耗工艺流程。

其余三个油田企业可进行相应分析，从不同方面挖掘油田节能潜力，提高能源利用效率。

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—————————————————————参考文献：
［１］国务院：《国务院关于加快发展循环经济的若干意见》［ＥＢ／
ＯＬ］；ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｄｐｃ．ｇｏｖ．ｃｎ／２００５．０７．０４。

［２］戴彦德、朱跃中：《应慎重看待能源效率水平评价的国际比较》［Ｎ］；《中国经济时报》２００５．０６．１７。

［３］常兆光等：《随机数据处理方法》［Ｍ］；石油大学出版社，１９９７。

［４］秦寿康：《主成分价值函数模型及评价方案择优方法》［Ｊ］；《系统科学与数学》２００１（４）。

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金融、甚至对经济发展产生冲击和破坏性的影响，以确保一国的金融业和经济的健康、稳定、持续发展。

１关于金融危机与风险的理论
其相关理论可分为两种：金融危机外生论；金融危机内生论，则主要研究由金融内在的不稳定性导致的金融风险与国家经济发展的关系。

前者认为经济危机是金融危机的根源，金融危机是经济危机的症候和表现；后者则认为金融危机的产生具有相对独立性，强调从不确定性、预期、投机、信息等导致的银行恐慌和金融市场不稳定来解释金融危机。

从金融实践来看，金融危机内生理论更能解释金融危机产生的机理。

（１）Ｋ・Ｈ・Ｍａｒｘ关于金融体系内在不稳定及危机问题的早期论述。

Ｍａｒｘ（１８９４）认为，生产过剩和金融过剩是金融危机的两个条件，金融危机既可以因生产过剩在经济危机中爆发，也可以在虚拟资本为代表的金融系统超常发展的混乱中爆发。

虚拟资本的自我膨胀运动是独立的货币金融危机形成的主要机制。

伴随资本国际化，生产和金融都非常容易过剩，这些资本极其敏感，造成银行体系更加脆弱。

可以说，当代西方关于金融脆弱性的论述本质上是马克思主义关于产业资本周期危机与金融危机同步发展理论认识的一种再认识。

如理性投机模型是抛开金融危机的复杂过程，强调马克思主义关于货币价值和价值实现问题的重要性；不对称信息理论则是强调马克思主义关于信用和金融系统过度膨胀而导致的各种危机。

（２）Ｊ・Ｍ・Ｋｅｙｎｅｓ的金融内在不稳定理论。

Ｋｅｙｎｅｓ（１９３６）认为，经济中存在纯粹的不确定性，即那些连概率的程度也无法知道的情况，人们大多是按照自己或别人的实际经验或按照惯例行事；同时，行为方面的成规可以抵消经济中的不确定性，只要人们仍然对成规抱有信心，经济就可以稳定而规律地运行下去。

Ｋｅｙｎｅｓ将影响金融稳定的因素归纳为信息不对称、经济主体决策的有限理性以及投资狂热；而正是不确定性绝对存在的事实，使得这些因素导致金融不稳定在很大程度上成为一种必然。

（３）Ｄ・Ｗ・Ｄｉａｍｏｎｄ和Ｐ・Ｈ・Ｄｙｖｉｇ的银行挤提模型。

Ｄｉａｍｏｎｄ和Ｄｙｖｉｇ（１９８３）的银行挤提模型更显著地从银行体系本身来观察金融危机，并把银行危机或金融危机直接归结于银行体系内经济主体的行为。

该模型认为，存款人在银行存款实际是与银行达成一项契约，由于存在不对称信息，这一契约比其他类型的金融契约更加不稳定。

当一家银行陷入流动性困难或破产倒闭而造成部分存款人损失时，过于谨慎的人会赶忙到银行取款；这种行为一旦被其他存款人所了解，每人都会依据最大化原则去提款，这样银行挤提就迅速发生并蔓延。

该模型表明，银行挤提的根源是不对称信息、个体理性与集体理性的悖论、以及存款人自我实现的预期。

（４）Ｈ・Ｍｉｎｓｋｅｙ的金融不稳定假说。

Ｍｉｎｓｋｅｙ在Ｔ．Ｖｅｂｌｅｎ研究的基础上系统分析后，在其《稳定不稳定的经济》（Ｍｉｎｓｋｅｙ，１９８６）中提出金融不稳定假说（ＦｉｎａｎｃｉａｌＩｎｓｔａｂｉｌｉｔｙＨｙｐｏｔｈｅｓｉｓ）。

该假说认为，以商业银行为代表的信用创造机构和借款人相关的特征使金融体系具有天然的内在不稳定性，即不稳定性是现代金融制度的基本特征。

Ｍｉｎｓｋｅｙ把金融危机很大程度上归于经济的周期性波动，但其潜在和更重要的内涵在于表明金融危机是与金融自身内在的特征紧紧相关的，即金融的内在不稳定性使得金融本身也是金融危机产生的一个重要原因。

Ｍｉｎｓｋｅｙ承认银行脆弱、银行危机和经济周期发展的内生性，银行和经济运行的周期变化为市场经济的自我调节，认为政府干预不能从根本上消除银行脆弱性。

案例研究方面，他的理论可以较好地描述２０世纪３０年代美国、８０年代末９０年代初日本的情况，以及１９９７年东南亚金融危机中受害最深的泰国的情况。

与此同时，Ｐ・Ｃ・Ｐａｄｏａｎ（１９８６）等将Ｍｉｎｓｋｅｙ模型扩展运用到开放经济，构建了国际间银行不稳定模型。

他们认为，国际银行和发展中国家政府行为相互作用，导致债务积累的关键是预期当前的借贷扩张，会带来今后更大的（超过债务）净出口收益；但出口受阻后，这种借贷国政府和国际银行的行为又相互影响形成冲突，推动国际银行系统由脆弱走向危机。

（５）其他学者的贡献。

２０世纪９０年代末，针对这一问题，学者们又进行了大量分析研究。

Ａ・Ｄｅｍｉｒｇａｃ－Ｋｕｎｔ和Ｅ・Ｄｅｔｒａｇｉａｃｈｅ在《金融自由化与金融脆弱性》（Ｄｅｍｉｒｇｕｃ－Ｋｕｎｔ＆Ｄｅｔｒａｇｉａｃｈｅ，１９９８）的研究报告中，把金融自由化设定为虚拟变量，使用多元ｌｏｇｉｓｔｉｃ的对数模型考察金融自由化与金融危机的相关性；Ｐ・Ｂ・Ｈｅｎｒｙ（２００３）通过实证研究发现，资本账户自由化后，东道国资本市场总收益下降２４０个基点，但资本市场的增长率每年平均将达到１．１％，平均每个劳动力的产出每年将增长２．２％。

更多的学者从利率自由化、资本账户自由化、国际金融一体化等方面进行了综合研究；例如Ｂｈａｇｗｈａｔｉ（１９９８）等通过研究发展中国家资本账户自由化的风险得出，资本账户自由化会增加金融危机发生的可能性；Ｈｏｎｏｈａｎ（２０００）收集１９７５～１９９６年国际金融市场利率变化的数据，分析金融自由化后利率变化的一般性和规律；Ｒ・Ｌｅｖｉｎｅ在《外资银行、金融发展与金融增长》报告中指出，外资金融机构进入发展中国家可以提高金融机构的竞争力，促进银行监管制度和法律体系的完善等。

２与金融生态相关的启发性研究
金融生态作为仿生概念，是在借鉴生态或其他类似领域相关理论基础上引入的。

通过运用经济的、金融的方法对生态领域对象进行研究，加之系统动力学及自组织数据挖掘等理论方法的成熟实践，在研究金融生态问题过程中，就有了更广阔的分析思路和研究空间。

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（１）Ｍ・Ｗ・Ｈｏｆｋｅｓ（１９９４）通过构建一种内含环境变量的双因素内生经济增长模型（ｔｗｏｓｅｃｔｏｒｇｒｏｗｔｈｍｏｄｅｌｉｎｃｏｒｐｏｒａｔｉｎｇｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌｉｓｓｕｅｓ），分析了生态可持续的平衡增长路径，并得出平衡增长的最优可行实现条件。

他认为，这些条件不仅与生产和代替弹性有关，还与生态环境的再生功能相关；同时，这种再生功能的约束与生产过程中对环境资源非提取性使用和可持续发展环境有着紧密的联系。

他指出，由于自然环境质量本身也是影响生产的因素之一，自然也就会影响到产出增长率。

因此，当要排除自然环境质量恒定增长率假定时，也必须排除与其他（经济）变量有关的恒定增长率假定。

在平衡增长理念的引导下，对生态环境再生功能的约束将是不可避免的。

（２）基于物种有限资源竞争理论。

Ｗ・Ｂｒｏｃｋ和Ａ・Ｘｅｐａｐａｄｅａｓ（２００２）通过对生态系统的经济分析得出，生态系统均衡是由自然均衡所引发的一种均衡状态，而这一均衡存在着如何实现最优生态管理的问题；即个体行为最优生态管理（ＰＯＭＰ）和群居行为最优生态管理（ＳＯＭＰ）问题。

在个体行为最优生态管理中，并不涉及相关代理主体与对整个生态系服务流程（ｅｃｏｓｙｓｔｅｍｓｅｒｖｉｃｅｆｌｏｗｓ），管理所产生影响相联结的外部性，外部性是在群居行为管理过程中加以涉及并实现的。

同时，他们指出，伴随生态系统均衡，会出现三种不同的种群特化均衡（ｅｑｕｉｌｉｂｒｉｕｍｓｐｅｃｉｅｓｓｐｅｃｉａｌｉｚａｔｉｏｎ）模式；通过线性架构则可以对这三种均衡模式加以刻画、描述，而通过相关规则的制定，就可以推动个体行为最优趋向、并最终实现群居行为最优。

这一“种群─资源”互动均衡特化（ｓｐｅｃｉａｌｉｚａｔｉｏｎ）模型以及政策选择，可以为经济金融领域所涉及问题提供新的研究思路和解决途径。

（３）在金融生态路径差异研究方面，则主要以自组织及数据挖掘为理论支撑。

数据分组处理方法（ＧＭＤＨ）由Ａ・Ｇ・Ｉｖａｋｈｎｅｎｋｏ于１９６７年首次提出，并成为自组织数据挖掘理论与方法发展的第一里程碑；２０世纪７０年代Ｂａｒｒｏｎ提出的多项式网络训练算法（ＮＥＴＴＲ）和８０年代Ｅｌｄｅｒ提出的多项式网络综合算法（ＡＳＰＮ）是发展历程的第二里程碑；９０年代德国学者Ｊ・Ａ・Ｍｕｅｌｌｅｒ和软件专家Ｌ・Ｆｒａｎｋ在软件ＫｎｏｗｌｅｄｇｅＭｉｎｅｒ中具体实现了他们所提出的最新理论和算法，成为发展历程的第三里程碑。

关于自组织系统（ｓｅｌｆ－ｏｒｇａｎｉｚｉｎｇｓｙｓｔｅｍｓ），Ｈａｙｅｋ（２０００）认为，自组织、自组织系统或自我生成系统（ｓｅｌｆ－ｇｅｎｅｒａｔｉｎｇｓｙｓｔｅｍｓ）是由系统内部力量互动创造的一种自发秩序（ｓｐｏｎｔａｎｅｏｕｓｏｒｄｅｒ）；这种自发秩序源于内部或者自我生成，有别于由某人通过把一系列要素各置其位且指导和控制其运动的方式而确立起来的人造、人为的秩序、建构的秩序或者建构。

自组织是一种过程，复杂动态系统的自组织在这个过程中产生、繁殖和完善，自组织仅出现在复杂程度很高的系统中；这种系统包涵大量元素，且元素之间具有非刚性的随机特性关系，自组织是靠变革系统元素间旧的联系，建立系统元素间的新联系来实现的。

Ｈａｙｅｋ强调，自发秩序不是人类设计的产物，但属于人类行为的产物，人为的秩序或受指导的秩序可称为组织，是一种外部秩序（ｔａｘｉｓ），从而区别于自发的、源自内部整合的内部秩序（ｃｏｓｍｏｓ）。

另外，Ｒ・Ｓｏｌé，Ｖ・Ａｌｏｎｓｏ及Ａ・ＭｃＫａｎｅ（２００１）经研究发现，在复杂的生态系统中还存在“自组织不稳定”（Ｓｅｌｆ－ｏｒｇａｎｉｚｅｄＩｎｓｔａｂｉｌｉｔｙ）的现象；正是这一不稳定性使得生态系统（群落）出现了本身资源丰富但物种却十分稀少的种群多样性。

３对国外金融生态及其相关研究的简要评述
一方面，金融内在的不稳定和金融脆弱理论及相关研究揭示出：金融危机起因中的金融活动和金融体系自身缺陷的重大影响，更会让我们对金融的属性及其金融发展保持理性的思考，而不是理想主义的认知和作为──由于金融的内在不稳定性是金融发展的重要抵抗因素，要实现金融的可持续发展，保持金融系统长时间的相对稳定就成为充分必要条件；而这些，对今后我国金融生态研究的拓展，无疑具有积极的推动作用。

另一方面，就理论而言，统一经济体的内部市场是统一的，且各经济主体赖以活动的制度环境差异也不大。

但在这样的经济体内，存在因信用等级不同而出现的微观主体间个体风险差异，也存在因经济周期影响和经济结构变动而造成的产业间风险差异，而在经济体内部各地区间，并不会存在较明显的风险差异。

换言之，金融生态差异并不会过于悬殊，而我国却存在区域间金融生态差异悬殊的状况，这也是国外关于研究金融生态文献并不多见的一个重要原因。

然而，正如本文如上所提及，尽管目前国外理论界在这一领域尚无可供参考的文献资料，但在其他领域却存有类似、相通、或称借鉴性的理念和思想，对我们分析金融生态问题所带来的间接性启发也是十分有用的。

结合系统动力学、自组织数据挖掘算法等先进的手段，这些研究在推动我国金融生态建设和优化过程中会提供大有裨益的启迪和帮助。

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参考文献：
［１］Ｄｅｔｒａｇｉａｃｈｅ，Ｅｎｒｉｃａ＆Ｄｅｍｉｒｇｕｃ－Ｋｕｎｔ，Ａｓｌｉ．Ｍｏｎｉｔｏｒｉｎｇｂａｎｋｉｎｇｓｅｃｔｏｒｆｒａｇｉｌｉｔｙ：ａｍｕｌｔｉｖａｒｉａｔｅｌｏｇｉｔａｐｐｒｏａｃｈｗｉｔｈａｎａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎｔｏｔｈｅ１９９６－９７ｂａｎｋｉｎｇｃｒｉｓｅｓ［Ｊ］．ＰｏｌｉｃｙＲｅｓｅａｒｃｈＷｏｒｋｉｎｇＰａｐｅｒＳｅｒｉｅｓ２０８５，ＴｈｅＷｏｒｌｄＢａｎｋ．１９９９．
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