东方航空南方航空财务报表对比

2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 年份
受益于国内经济的快速增长和消费升级，以及上海世博会、广州亚运会等的成功举办，中国民航业迎来了客货 两旺的良好局面，生产经营迈上新台阶，经济效益创造历史最高水平。
Trend
Percents
营业成本
2007年-2013年中国南方航空股份公司营业成本项目变 动
产业描述
当月 2013年1月 2013年2月 2013年3月 2013年4月 2013年5月 0.0048 0.0029 0.0049 0.0046 0.0047
1.3 航空运输业
2013年1月-2013年12月航空货运情况及累计同比增速
货运量（亿吨，%） 累计 0.0048 0.0077 0.0126 0.0172 0.0219 累计同比增长 34.58 5.22 4.74 4.46 3.54
Trend
Percents
流动负债
2011年主要是年内新引进飞机导致短期借款的增加。
Trend
Percents
流动负债 比较
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
借款总额增加，主要是由于公 司本年的经营性现金流减少， 同时由于新飞机的引进和公司 自有资金的不足，公司增加长 短期借款的额度。 应付票据增加，由于应付票据 的利率一般比银行借款低，同 时不用保持相应的补偿性余额 和偿还协议，因此在业务允许 的范围公司扩大了应付票据的 业务。
人民币百万元
10,000 8,000 6,000 营业成本增多的主要原因是航油 销售费用 4,000 价格的增长 管理费用 2,000 财务费用 0 2007年-2013年中国南方航空股份公司营业成本 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 -2,000 -4,000 100,000 85,932 87,061 80,000 76,954 62,567 60,000 54,248 49,197 增加，主要由于收入增加带来 营业成本 47,384 40,000
客运方面：2013年全年，
航空运输实现客运量3.54亿 人次，同比增长10.86%，增 速较2013年前3季度下降 0.14个百分点，同比加快 1.66个百分点；航空运输完 成旅客周转量5658.49亿人 公里，同比增长12.59%，增 速比2013年前3季度下降了 0.31个百分点，同比加快了 2.19个百分点。
1.3 航空运输业
2013年1月-2013年12月航空客运情况及累计同比增速
客运量（亿人，%） 累计同比增 长 8.34 8.98 11.05
客运周转量（亿人公里，%） 当月 419.09 451.48 461.25 累计 419.09 870.57 1331.82 累计同比增长 1.66 9.73 12.16
销售费用
的业务代理手续费等支出增加
20,000 0
财务费用呈负值与汇兑收益有很大关系。
2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 11年人民币对美元汇率持续快速上升使汇 年份
兑收益增加 ，12年汇兑收益大幅减小
Trend
营业利润
长乏力及新兴经济体经济 民消费需求不断提升，国内 复苏 ，全球航空运输业持 增速下滑 ，使全球经济复 民航客运需求仍保持增长 续低迷 ， 特殊事件：上海世博会、 国际金融危机引起的世界 苏缓慢 但增速缓慢 国际金融危机不断蔓延、 广州亚运会 经济衰退、国内经济减速、 中国经济增速回落 全球经济复苏缓慢 、消费 行业运力快速增加、市场 国内油价高起 特殊事件：部分地区政治形 2007年-2013年中国南方航空股份公司营业利润 需求疲软、市场竞争加剧 高铁分流、行业运力供过 竞争加剧 势紧张、日本地震 特殊事件：雪灾、地震 于求、市场竞争加剧 10,000 特殊事件：甲型流感 航油价格居高不下
产业描述
1.2交通运输业
受益于经济环境的向好，交通运输行业表现平稳，整 体运行呈现1季度回落、2季度企稳、3季度向好和4季度平 稳发展的态势。交通运输行业固定资产投资增速回升，投 资结构进一步优化。铁路客运量受益于高铁线路开通数量 的增多而持续增长，民航客运也始终保持两位数以上的增 速。货物运输也受益于经济的企稳持续得到改善，铁路货 物发送量在2013年9月份实现了2013年以来的首次正增长、 4季度继续攀升，公路货物发送量增速逐季加快。
国民收入继续增长。
产业描述
1.1 宏观经济环境分析
2011年1月-2013年12月工业生产以及投资、消费、出口需求同比增长趋势
社会消费品保持稳定增长， 固定资产投资较快增长， 出口增速有所回落，进口 增速略有加快。
产业描述
1.1 宏观经济环境分析
总体来看，2013年全年我国经济增速整体运行平稳，国民 经济发展稳中有进。经济的平稳运行给交通运输业的发展创造 了良好的环境，使得交通运输各部门取得了较为平稳的发展。
2013年3季度
2013年4季度
121.5
119.5
111.0
113.3
注：企业景气指数为通过企业景气调查中企业家对本企业经营状况好坏的判断，综合反映经济运行状况和预期走向的指标。 企业景气指数的取值范围均在0-200之间，以100为临界值，当指数大于100时，反映企业景气状态是良好的、乐观的； 当指数小于100时，反映企业景气状态是不佳的、悲观的。
Trend
Percents
营业收入 比较
2007年-2013年中国南方航空股份公司营业收入
120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 101,483 98,130 营业收入
人民币百万元
92,707 77,788 55,873 56,427 56,043
中国南方航空股份有限公司
对比公司：中国东方航空股份有限公司
产业描述
Trend Percents
目 录
Common Size Comparative
Ratios
宏观经济环境分析
产业描述
交通运输业 航空运输业
产业描述
1.1 宏观经济环境分析
从国内形势来看，中国 经济增速稳中向好。
产业描述
1.1 宏观经济环境分析
产业描述
1.3 航空运输业
三大航客运市场份额的逐渐丢失
产业描述
南航
1.3 航空运输业
东航
国航
尽管三大航集团且战且退，客运市场 份额明显下滑，但无疑例外地在主基地稳 扎稳打，确保市场控制力。
目前，三大集团在主 基地市场基本保持一半以 上的市场份额，确保持续 拥有强大的枢纽市场控制 力。其中，南航集团、东 航集团和国航集团在各自 主枢纽机场的份额分别达 到54.8%、56.5%和 48.1%。三大航在主基地 市场的强大实力，不仅是 由于其不惜投入重兵，还 因为三大枢纽均已面临饱 和，市场增量有限，而三 大航在有限的增量中均有 较为优先的分配权。这使 得其他公司难以进入其核 心市场，确保其核心市场 的稳定。
1.80
2.37 2.35 2.31
15.35
14.81 15.93 14.77
123.06
137.88 153.81 168.58
2.80
3.07 3.00 2.86
2013年10月 0.0049 2013年11月 0.0053 2013年12月 0.0051
产业描述
当月 2013年1月 2013年2月 2013年3月 0.26 0.28 0.29 累计 0.26 0.54 0.82
货物周转量（亿吨公里，%） 当月 13.32 9.04 14.61 14.11 14.34 累计 13.32 22.36 36.96 51.07 65.42 累计同比增长 27.46 2.55 2.17 3.14 3.89
货运方面：2013年全年，
我国航空运输实现货运量 726万吨，同比增长2.31%， 增速较2013年前3季度提高 0.51个百分点，而2012年 同期为负增长；航空运输 完成货物周转量168.58亿 吨公里，同比增长2.86%， 增速较2013年前3季度提高 0.06个百分点，而2012年 同期为负增长。
产业描述
1.2交通运输业
交通运输业企业景气程度持续回升
交通运输、仓储 及邮政业
119.7 118.2 114.5 118.1 113.8 110.7
2012年1季度-2013年4季度交通运输业及全国企业景气指数
全国企业景气指数 2012年1季度 2012年2季度 2012年3季度 2012年4季度 2013年1季度 2013年2季度 127.3 126.9 122.8 124.4 125.6 120.6
流动资产 比较
流动资产中的货币资金56.44 亿 元，同比增加了35.16 亿元，主 要是由于宏观调控影响，中央 银行对各大银行的信贷额度收 紧，公司为保证全年现金满足 购机及经营需要，经公司批准 拿到银行的信贷额度储备资金。
全球经济缓慢复苏及中国经济 高速发展所带来的航空业需求 旺盛，本公司合并上航后运营 规模显著扩大、上海世博会拉 动以及营销能力的提升。因此 公司的货币资金等流动资产也 随之快速增长。
2013年6月
2013年7月 2013年8月
0.0044
0.0044 0.0046
0.0262
0.0306 0.0353
3.04
2.68 2.50
13.56
14.22 14.50
78.99
93.21 107.71
3.26
3.12 3.10
2013年9月
0.0052
0.0405
0.0454 0.0507 0.0726
人民币百万元
5,000 2,138 0 -5,000 -10,000 年份 6,869 5,546 2,785 1,415 营业利润
欧美等发达经济体经济增 中国经济平稳较快增长及居 Percents 国际经济复苏，国民经济 全球整体经济仍呈现缓慢 平稳较快发展
Trend Percents
Financial Analysis
Common Size Comparative
Ratios
Trend
Percents
流动资产
2012年主要是年内新引进飞 机所致。 2010年2月收到了南航集团的股权购买款项人民币1,607,850,000元，交易已经完成。
TEXT HERE
2013年12月
0.28
3.54
10.86
460.00
5658.49
12.59
产业描述
1.3 航空运输业
受宏观经济疲软及外贸不振影响，中国航空货运市场在 2012年持续低迷，逐月货运增速均为负增长。2013年，经济的 温和复苏使得航空货运环境回暖，同时，国内快递行业的快速 发展也推动了国内航空快件数量急速增加，进而推动了航空货 运量的提升。航空客运则受经济增速下降以及限制“三公”支 出的影响，公务、商务需求减少。不过受益于航空票价的整体 偏低和旅游市场的旺盛需求，航空客运还是保持了较快的增长。
2013年4月
2013年5月 2013年6月 2013年7月 2013年8月 2013年9月 2013年10月 2013年11月
0.28
0.29 0.29 0.33 0.35 0.30 0.32 0.29
1.11
1.39 1.68 2.01 2.35 2.66 2.98 3.26
10.65
10.59 10.98 10.66 11.00 11.00 11.09 11.02
国家统计局发布的数据显示， 2013年4季度全国企业景气指数 为119.5，比2012年同期回落了 4.9点，也比2013年3季度回落了 2.0点。交通运输、仓储和邮政业 企业景气指数为113.3点，较 2012年同期回落了4.8点，但较 2013年3季度上升了2.3点，且低 于全国企业景气指数6.2点，差距 有所收窄。
Trend
Percents
股东权益
2010年，积极抓住市场机遇，有效提升经营能力，全面推进结构调整，大力实施战略转型，圆满完成 本公司在 2007 年推出股权分置改革方案的基础上，于2008 年6 月圆满完成了股权分置改革工作。 2010年 再融资项目，为公司筹集超过107.3亿元资金（主要为实现大幅盈利以及完成非公开发行股票募集资金）。
451.05
448.45 456.41 519.20 550.37 489.22 497.17 454.79
1782.87
2231.32 2687.73 3206.95 3757.32 4246.54 4743.71 5198.49
11.93
12.29 12.73 12.46 12.80 12.90 12.92 12.75