002798帝欧家居2023年上半年财务风险分析详细报告

帝欧家居2023年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为189,547.06万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为163,618.17万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为85,113.04万元，2023年上半年已有长期带息负债为174,332.2万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为274,660.1万元。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。

静态来看，该企业可以新增的短期贷款为18,931.6万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为66,784.49万元。

该资金缺口需要企业持续经营130.93个分析期之后才能填补。

与企业的资金缺口相比，企业的盈利规模偏小。

资产负债率较高，有可能出现资金链断裂风险。

资金链断裂风险等级为9级。

2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供109,468.49万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为176,252.98万元。

这部分资金缺口目前主要由短期性借款来填补。

其中：应收账款减少119,723.03万元，其他应收款减少3,825.91万元，预付款项减少6,852.87万元，存货减少39,324.7万元，其他流动资产减少2,333.05万元，共计减少172,059.55万元。

应付账款增加4,117.17万元，应付职工薪酬减少1,119.7万元，应交税费增加88.23万元，其他应付款减少12,234.89万元，应付利息减少299.98万元，一年内到期的非流动负债减少3,611.8万元，其他流动负债增加83.76万元，共计减少12,977.22万元。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为-6,315.86万元，存货为76,273.89万元，应收账款为171,892.73万元，其他应收款为30,902.53万元，应付账款为49,254.91万元，货币资金为80,986.9万元。

如果经营形势不发生大的变化，企业一年之后资金缺口将进一步加剧，从目前的66,784.49万元变为73,100.35万元。

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到109,757.67万元。

如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到85,852.96万元。

多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从66,784.49万元扩大到148,865.5万元。

(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从
66,784.49万元减少到23,811.31万元。

如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业的资金缺口从66,784.49万元减少到47,716.01万元。

多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业由存在66,784.49万元的资金缺口，转化为有15,296.53万元的现金支付能力。

三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
3.是否有能力偿还部分债务
该企业有能力立即偿还50%的短期带息负债。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
(1).注入新资金
该企业短期借款为97,895.41万元，非流动负债为194,581.53万元，资本金为38,497.2万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加7,699.44万元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款困难很大。

(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为-6,315.86万元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加1,263.17万元。

(3).加速资金周转
如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加42,973.18万元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款困难很大，需要借新还旧。

四、综合建议
1.贷款方面
该企业负债率较高、经营亏损、且有息负债相对于其营业收入来讲规模过大，偿还债务存在困难，建议压缩贷款规模。

2.信用等级
CRD=13
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。